Unidad 5

Ahorro e Inversin
Descripcin:
Esta unidad busca que los participantes del curso reconozcan las semejanzas y diferencias
entre el ahorro y la inversin, pudiendo caracterizar cada una de ellas y reconociendo los
principales tipos existentes en la actualidad.

Resultados de Aprendizaje:
Comprende que el ahorro y la inversin son opciones diferentes de uso del dinero, que
entregan un respaldo frente a situaciones econmicas adversas.

Conoce diferentes formas de ahorrar e invertir.

Valora el ahorro como una manera de asegurar su futuro econmico.

Comprende el funcionamiento del sistema de pensiones en nuestro pas para relevarlo

como posibilidad de ahorro en el futuro.

Temas:
1. El ahorro y sus tipologas.
2. La inversin y sus tipologas.
3. El sistema chileno de pensiones.
4. Tipos de ahorro previsional.
5. Mejorar la pensin al jubilar
1. El ahorro y sus tipologas
Estimado docente, antes de iniciar la unidad, le invitamos a ver el video Qu hacer con el
dinero de la serie Para vivir mejor: educacin financiera, el que nos explica de manera
sencilla aquellas situaciones en que nos vemos enfrentados a tener que optar entre gastar
dinero ahora o ahorrarlo para ms adelante.

En caso que lo pueda mostrar a sus estudiantes, independientemente de su edad, sera

bueno que pudieran reflexionar en conjunto sobre el impacto de nuestras decisiones en el
presupuesto y la importancia de actuar de manera responsable en ste mbito, puesto
que debemos priorizar la satisfaccin de nuestras necesidades a la hora de decidir qu
hacer con el dinero.

Las personas perciben ingresos en forma peridica. Este dinero se destina normalmente a
la compra de bienes, servicios y todos aquellos elementos de consumo necesarios para la
vida diaria. Es decir, se gasta. Pero tambin puede ahorrarse e invertirse.

En este sentido, es importante recordar que el dinero es el principal instrumento para

realizar compras de bienes o pagos de servicios, y tiene, al menos, los siguientes usos:

Gasto
Ahorro
Inversin.

En general, las familias compran bienes que slo originan gastos. Por ejemplo, una
televisin se considera gasto cuando no es un bien destinado a producir ingresos a la
familia. Adquirir la televisin aumentar el gasto mensual, influyendo en el presupuesto
familiar.
Qu es el ahorro?

Es un porcentaje del ingreso que no se destina al gasto, sino que se reserva para
necesidades futuras o para enfrentar algn imprevisto.

El ahorro es fundamental para establecer una reserva para el futuro. Gracias a ste, se
puede prever la auto-eficiencia econmica para conformar un capital, que por pequeo
que sea, cubrir compromisos futuros, como por ejemplo:

Educar a sus hijos.

Tomar vacaciones y viajar.
Comprar una casa.
Mejorar su pensin de jubilacin.
Solventar emergencias mdicas o de otro tipo.
Mejorar su situacin financiera, por ejemplo al pagar sus cuentas pendientes.
Reinvertir ese capital en usted mismo, por medio de educacin y capacitacin, ya
sea laboral o para establecer algn tipo de negocio.

La decisin de ahorrar en vez de gastar no slo depende de nuestro ingreso, sino tambin
de nuestras intenciones, expectativas y metas sobre nuestro futuro o el de nuestra
familia. Por ejemplo, si su meta es comprar una casa, estar dispuesto/a a dejar de lado
ciertos gastos para ahorrar.

De acuerdo a la Subsecretara de Previsin Social1, para poder comprometerse con la

tarea de ahorrar, es necesario un cambio de perspectiva, ya que se cree que el ahorro es
la diferencia entre el ingreso y el gasto, donde el recurso que sobra por lo general es poco
o nada. En realidad, lo que ocurre es que se termina gastando ms que los recursos que
ingresan.

Pero si cambiamos la ecuacin, tal vez logremos cambiar tambin ese hbito:

1Extrado desde: http://www.previsionsocial.gob.cl/subprev/

Desde esta nueva perspectiva, se privilegia el ahorro, ya que deber distribuir la diferencia
de la resta para organizar sus gastos mensuales.

Debemos considerar que el ahorro no es lo que nos sobra de nuestro ingreso, sino que
debe ser una prctica habitual, como un uso comn de una parte del dinero de nuestro
ingreso.

Ahorrar en periodos en que nuestros ingresos lo permiten, nos ayuda a complementar los
ingresos en meses ms malos, por ejemplo.

As, el ahorro beneficia a quien lo practica, a la comunidad y tambin al medio ambiente:

si usamos menos agua, electricidad o gas, estamos disminuyendo el gasto mensual y
usamos menos recursos del planeta.

Gastar menos y ahorrar, es una estrategia saludable y conveniente para el presupuesto.

Tipologas de ahorro

1. El ahorro informal

De acuerdo a la CONDUSEF2, por ahorro informal se entiende a cualquier accin que

persiga la acumulacin de excedentes de forma domstica o particular, sin la utilizacin de
algn producto o instrumento elaborado por alguna institucin financiera.

Los ahorros informales incluyen el ahorro de dinero en la propia casa. Mediante este
mtodo, se tiene fcil acceso al dinero y se pueden evitar los costos de transaccin
asociados con el ahorro en instituciones formales.

Este tipo de ahorro informal tiene dos desventajas significativas: la tentacin de gastar el
dinero y el riesgo de robo. Ms an, el dinero ahorrado en casa no genera ningn inters y
puede por tanto perder valor con el tiempo.

2 CONDUSEF: Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros de Mxico.
Dentro del ahorro informal encontramos formas de ahorro que no involucran el uso de
dinero en efectivo, y que comprenden bienes como joyas, artculos de consumo de larga
vida o ganado, los cuales pueden convertirse rpida y fcilmente en efectivo y
generalmente conservan su valor. Las tierras tambin representan bienes en los que
puede invertir y conservar sus ahorros. Son bienes que conservan su valor pero
representan menos liquidez que el ganado.

Otra forma de ahorro de este tipo consiste en el ahorro en servicios bsicos, mediante el
cual se puede conseguir un excedente para iniciar un plan de ahorro de dinero. Dentro de
estas actividades, tambin se encuentran las pollas, ollas comunes y compras colectivas,
entre otras alternativas.

Las personas suelen utilizar estos mecanismos porque los consideran ms accesibles,
baratos y cmodos que los formales, pues no necesitan manejar un monto mnimo en la
casa ni necesitan ir al banco para retirar sus ahorros.

2. Ahorro formal

Este mtodo o tipo de ahorro es aquel que se realiza en las instituciones financieras como
bancos, asociaciones de crdito u otras que administren dichos recursos. Los ahorros en
estas instituciones financieras generalmente estn seguros y ganan intereses.

Adems, ofrecen una variedad de cuentas de ahorro que se ajustan a diferentes

necesidades financieras. Sin embargo, los requisitos para abrir y mantener una cuenta,
tales como los depsitos mnimos, los cargos por uso de la cuenta y por los retiros pueden
resultar costosos. Estos requisitos son desventajosos si uno efecta depsitos o retiros
pequeos y frecuentes. El horario limitado de atencin de los bancos puede dificultar el
rpido acceso a su dinero en caso de emergencia.

2.1. Ahorro formal individual

En el caso de los mecanismos formales de ahorro, los bancos ofrecen varios

mecanismos, por ejemplo, las libretas de ahorro, seguros de vida o desempleo,
depsitos a plazo, fondos mutuos y ahorro previsional voluntario (APV).

Otras instituciones que permiten ahorrar son: cajas de compensacin, administradoras

de fondos mutuos, compaas de seguro, cooperativas de ahorro y crdito y
administradoras de fondos de pensin.
 2.2. Ahorro formal colectivo

El ahorro previsional colectivo (APVC) es un mtodo de ahorro que puede ofrecer una
empresa a sus trabajadores, mediante el cual el ahorro voluntario realizado por stos
es complementado por el empleador con el objetivo de incrementar sus futuras
pensiones.

Es necesario mencionar la estrecha vinculacin existente entre el ahorro previsional y la

inversin ya que el ahorro corresponde a la cantidad de dinero depositada en la cuenta de
forma mensual (capital) guardado para un uso posterior, pero a su vez es una inversin
porque persigue ser incrementada, tal como veremos ms adelante.

Realidad del ahorro en jvenes chilenos.

Estudios realizados con jvenes han demostrado que conocen superficialmente el

concepto de ahorro, ya que, a la pregunta usted ahorra actualmente?, la respuesta fue
s, pero las justificaciones distan bastante de lo que se esperaba identificar.

Los jvenes identifican el ahorro como comprar productos en oferta, el pago en tres
cuotas precio contado o el contrato de planes telefnicos con ms minutos y por menos
costo. Todas estas respuestas representan medidas de ahorro cortoplacistas, permitiendo
identificar que el tema del ahorro a futuro no est incorporado en el consciente de este
grupo etario.

La vejez es una contingencia futura que hay que planear con la debida anticipacin. La
vida moderna impide que las personas hagan ahorros. Siempre se dice en otro momento lo
har. En realidad ese otro momento jams llegar a menos que nosotros mismos lo
invitemos3

Los estudiantes son personas que, generalmente, no trabajan y, por tanto, no producen
renta. Este tipo de personas tienen una gran ventaja (a largo plazo) para iniciar sus
cotizaciones previsionales. Para hacerlo, deben inscribirse como afiliado voluntario. Bajo
esa figura, hasta un recin nacido podra incorporarse y tener ahorros previsionales.

Un ejemplo de la ventaja antes mencionada sera: si se cotiza a un recin nacido a razn

de $15.000 mensuales, hasta los 20 aos, habr logrado acumular para su vejez
$32.000.000 millones de pesos (a una rentabilidad del 7% como afiliado voluntario en la
AFP).

3 CIEDESS (2011). Mdulo 1: Valor del ahorro. Gua del Alumno Programa Buena Vejez. Chile.
De acuerdo a esto, sin hacer mayores esfuerzos, con aportes mensuales relativamente
bajos y alcanzables, es posible que los jvenes se presenten al momento de la jubilacin
en condiciones muy favorables.

Consejos para ahorrar

Una prctica efectiva para lograr el ahorro, es aquel realizado al principio de cada mes,
separando una cantidad de dinero al momento de recibir el ingreso, como si se tratara de
un gasto ms. Al convertir esto en un hbito, puede servir para aumentar el bienestar de
la familia, para estar preparados ante imprevistos o emergencias y para adquirir, sin
endeudarse ni pagar intereses, productos ms caros.

A continuacin, presentamos algunos consejos que le podrn ayudar a reflexionar sobre

las bondades del ahorro y sobre cmo manejar nuestro dinero:

Ahorre algo cada da o cada semana.

Gaste menos de lo que gana.
Pguese usted primero, guardando, apenas reciba su ingreso, una parte.
Un centavo ahorrado es un centavo ganado. Benjamn Franklin (cientfico,
filsofo, 1706-1790)
No importa lo mucho o lo poco que hagas, siempre guarda un poco.. Proverbio
popular.

Para trabajar con sus estudiantes:

Estimado/a docente

Le invitamos a trabajar con sus estudiantes en la confeccin de un glosario con

trminos utilizados en todas las unidades del curso o especficamente para esta
unidad.

Recordemos que un glosario4 es una informacin estructurada en conceptos y

explicaciones, como un diccionario o enciclopedia sobre los contenidos de un tema.

Se puede construir de diferentes formas. La ms usual es que el docente seleccione los

conceptos clave de cada tema y se reparta su elaboracin por los estudiantes o bien que
sean los propios estudiantes los que elijan los trminos que no entienden y que los
aadan al glosario.

4
Extrados desde http://www.cienciasmc.es/web/anexos/21_glosarios.html
Se pueden construir glosarios individuales, por grupos o colectivos de toda la clase, que
permitan conocer el significado de los principales conceptos de cada tema o unidad. Su
elaboracin permite estudiar las ideas clave de cada temtica.

Se pueden construir a mano, en fichas o con el apoyo de un computador usando un

procesador de textos, por ejemplo.

En un glosario, cada trmino debe ser definido con claridad, para ello se puede utilizar la
siguiente estructura:

Trmino
Definicin
Importancia

2. La inversin y sus tipologas

Qu es una inversin?

La inversin corresponde a un porcentaje del ingreso destinado a la adquisicin de activos

fsicos, tal como fue definido en la segunda unidad. Es una inversin, por ejemplo, la
compra de una casa.

Por otro lado, si vive en un campo, una inversin sera comprar vacas y obtener una
ganancia de ellas, mediante la produccin y venta de leche.

Tambin se puede invertir en instrumentos financieros, por ejemplo un depsito a plazo

con la finalidad de obtener un incremento en el monto inicial.

Aqu, al igual que en el ahorro, rechazamos la opcin de disponer del dinero en el

presente. Y, a diferencia del ahorro, que implica la acumulacin paulatina de dinero, la
inversin se refiere a que una vez teniendo un capital, ponerlo en riesgo con la esperanza
de obtener o no una ganancia.
Le invitamos a ver el video La inversin de la serie Para vivir mejor: educacin financiera,
el que nos acerca de manera didctica a la comprensin de aspectos financieros que nos
ayudarn a mejorar nuestro bienestar econmico. Independientemente de la edad de
nuestros estudiantes, este video explica claramente las ventajas de la inversin y a valorar
el estudio, por ejemplo, como una ventaja para acceder a mejores condiciones de vida en
el futuro.

Tipologas de una inversin

Existen diversas clasificaciones de los distintos tipos de inversin, segn su duracin,

naturaleza u otras caractersticas. Una de las clasificaciones ms conocidas es en base al
tiempo requerido para la obtencin de alguna ganancia:

Inversiones a corto plazo: Corresponden a inversiones cuyo vencimiento es inferior o

igual a un ao.

La forma ms sencilla de acceder a este tipo de inversiones es por medio de depsitos

en bancos, en una cuenta de ahorro donde no haya peligro de perder dinero y de
donde pueda retirar fcilmente la inversin cuando lo necesite.

Es necesario explicitar que, si bien las cuentas de ahorro corresponden a mtodos de

ahorro, tal como lo dice su nombre, tambin corresponden a formas de inversin
debido a los intereses o reajustes que permiten incrementar el capital ahorrado.

En una cuenta de ahorro el dinero est seguro y con el inters que paga lo ayuda a
crecer. Adems, las cuentas de ahorro cuentan con garanta estatal.

Inversiones a largo plazo: Corresponden a inversiones cuyo vencimiento es superior a

un ao.

La forma ms sencilla es por medio de depsitos de ahorro a plazo, los cuales con
frecuencia pagan ms intereses que las cuentas de ahorro pero no se puede tocar el
dinero por seis meses, un ao o ms, con la finalidad de obtener mejores tasas. Si
retira el dinero previo al plazo pactado, tendr que pagar una multa y perder
intereses.
 Las tasas, tal como revisamos en la Unidad 3: El dinero y su uso, corresponden a lo que
comnmente es llamado precio del dinero, configurndose como la retribucin
obtenida por la utilizacin del dinero invertido. En trminos generales, a nivel
individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un balance entre
el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero en
una situacin y tiempo determinado.

Aqu, tal como en cualquier otra inversin, se debe cotizar en distintas instituciones
financieras para conseguir la mejor tasa y tomar una decisin sobre cmo invertir. As
mismo, debe solicitar informacin sobre el riesgo de la inversin, ya que aquellas que
presentan mayor riesgo tienden a producir ms dinero, pero ninguna inversin est
garantizada, por lo que podra perder parte o todo su dinero.

Riesgo y recompensa

Uno de los principios bsicos de la inversin es la relacin entre el riesgo y recompensa.

No existe nada libre de riesgos en la inversin, entonces es necesario distinguir cundo se
est ante un instrumento financiero de alto o bajo riesgo.

Tal como ya mencionbamos, la inversin siempre est sujeta al riesgo de que no se

cumplan las expectativas que le dieron origen, ya que en ocasiones se generan prdidas y
no ganancias.

Dentro de los principales riesgos para las inversiones se encuentra la inestabilidad

financiera. En el mundo econmico, la inestabilidad y las crisis constituyen un fenmeno
recurrente cada cierto periodo de tiempo.

Algunos ejemplos de inestabilidad financiera son los que describiremos a continuacin:

La inflacin monetaria: definida como un incremento generalizado de los

precios de los bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo
prolongado, que produce como consecuencia un descenso del valor del
dinero y, por tanto, de su poder adquisitivo.

Las crisis financieras: fenmenos a travs de los cuales el sistema

financiero de un pas, regin o el mundo pierde credibilidad, fuerza y
poder.
 Suelen ser recurrentes, debido a que los agentes econmicos basan sus
decisiones financieras principalmente en las expectativas y en las seales
que entregan los mercados, cuya regulacin es insuficiente, en especial la
regulacin referida a los mercados de capitales como monetario.

Es necesario precisar que durante las crisis, los bonos, acciones y elementos
financieros de las empresas o instituciones financieras pierden su valor,
impactando en las decisiones econmicas de los ahorrantes e
inversionistas, generando grandes consecuencias en la produccin, el
empleo, las remuneraciones y las ganancias.

Las burbujas financieras: ocurren cuando el precio de un bien sube en

forma anormal y prolongada, mucho ms alto de lo que vale en realidad.

Esto lleva a que el comprador siguiente pague en un precio an ms alto

por el bien, con la expectativa de que podr venderlo a un mejor precio.
As, esto se prolonga hasta que la burbuja estalla, momento en el que se
pretende vender el activo en forma masiva, pero existiendo muy pocos
interesados en comprarla. De esta forma cae el precio a un nivel incluso
ms bajo que su valor real.

Aun as, considerando estos riesgos presentes en toda inversin, la razn para elegir una
inversin con riesgo en vez de una alternativa de ahorro sin riesgo, tiene relacin con la
posibilidad de obtener mayor rentabilidad.

Si se invierte en productos de renta variable, el riesgo aumenta. Por ejemplo, si usted

invierte en acciones, el precio puede variar a travs del tiempo segn las circunstancias
del contexto financiero.

Lo importante es tener presente que las decisiones financieras que toman las personas,
como comprar una casa, un auto o un terreno, tienen asociados distintos niveles de
riesgo.

La inversin en una propiedad permite acceder a grandes beneficios econmicos y son

muy seguros. Por esta razn, dicha inversin es muy conveniente para las personas que
pretenden tener beneficios a largo plazo.
Aqu resulta importante destacar un tipo de inversin que no siempre est ligada a las
instituciones financieras, como las inversiones en educacin, formacin o capacitacin y la
inversin en un negocio.

Todas las ltimas mencionadas se basan en los mismos principios detallados

anteriormente y, quien invierte en ellas, espera recibir una retribucin monetaria
(ganancia) por medio de ellas.

Ac es bueno retomar lo que vimos en el video y valorar la educacin, por ejemplo, como
un valor agregado que aumenta las posibilidades de empleabilidad y especializacin de
las personas, pudiendo as acceder a ms y mejores trabajos.

3. El sistema chileno de pensiones

El ahorro previsional puede ser considerado como un ahorro propiamente tal, pero a su
vez como una inversin a largo plazo. Esto, debido a que permite generar un capital y
funciona entregando rentabilidad a los fondos de pensin. Por lo tanto, si pensamos en
invertir a largo plazo, lo fundamental sera proyectarnos al momento de nuestra
jubilacin, momento en el que veremos el resultado de todo lo invertido durante nuestros
aos de trabajo.

El sistema de pensiones se compone de entidades privadas que tienen como misin

administrar fondos de pensiones de los afiliados, llamadas AFP.

De acuerdo a CIEDESS5, las AFP son entidades privadas que prestan un servicio al Estado
de Chile, en el sentido de que deben administrar eficazmente los recursos de los
trabajadores. Por esto mismo, son controladas por el Estado sobre las inversiones que
realizan, el cumplimiento de plazos y la calidad de los servicios prestados. Dicha labor
supervisora est a cargo de la Superintendencia de Pensiones6.

5CIEDESS (2011). Mdulo 1: Valor del ahorro. Gua del Alumno Programa Buena Vejez. Chile.
6La Superintendencia de Pensiones es un organismo pblico que depende administrativamente de la Subsecretara de
Previsin Social
As, las AFP son entidades formales que deben velar por gestionar los recursos destinados
a las pensiones. Su misin es administrar activos provenientes de las decisiones de ahorro
de las personas para fines previsionales. De esta forma, cumplen un propsito social, ya
que su mayor finalidad es administrar los recursos que todos los trabajadores de Chile
estn reuniendo para la vejez.

Los recursos en las cuentas individuales deben ser cuidadosamente invertidos, para lo cual
existe una Comisin Clasificadora de Riesgos que califica si procede o no efectuar
determinada inversin. As mismo, los recursos no pueden estar todos invertidos en un
solo instrumento, razn por la cual el Banco Central establece lmites de inversin para
cada uno de ellos.

Es necesario aclarar que los recursos recaudados por medio del sistema de pensiones
tienen como propsito exclusivo financiar las prestaciones y beneficios del sistema, por lo
que no pueden ser usados con otros fines.

Los fondos de pensin administrados por estas entidades, se producen mediante el ahorro
obligatorio que debe realizar cada trabajador/a del pas durante su vida laboral, donde el
trabajador aporta el dinero en una cuenta de AFP comprando una cuota de determinado
valor, por tanto, cada vez que suba el valor de la cuota habr ganancias; mientras que si
baja, habr prdidas.

Por ejemplo: si usted puede aportar $10.000 y el valor de la cuota es de $1000, significa
que usted tiene 10 cuotas. Si el valor cuota sube a $1200 habr ganancias, lo cual se
refleja en la rentabilidad de los fondos de pensin.

La rentabilidad, tal como graficbamos en el ejemplo anterior, funciona como cualquier

otra inversin y bajo los mismos principios. El riesgo y la recompensa son los principales
elementos a la base de las ganancias o prdidas, donde a mayor riesgo son mayores las
ganancias, pero tambin lo son las prdidas.

Es necesario considerar que se requiere de $4.000.000 de pesos acumulados para obtener

una pensin (a los 65 aos de edad) de 1 UF, lo que equivale al da de hoy a $23.400 pesos
aproximadamente. As mismo, se necesitan $20.000.000 para obtener una pensin de
$100.000 y, $100.000.000 para obtener una de $500.000.
Desde esta perspectiva, mientras ms jvenes comencemos a cotizar de forma voluntaria,
estaremos sentando mejores bases de una fuerte capitalizacin futura basada en la
rentabilidad a largo plazo de sus aportes, lo cual les asegurar una muy buena perspectiva
de ingreso en la vejez.

Las AFP ponen a disposicin de los afiliados cinco tipos de fondos de pensiones (A, B, C, D
y E), donde cada uno de ellos est invertido en instrumentos de renta fija e instrumentos
de renta variable (mayor o menos riesgo).

Fondo Riesgo asumido

Fondo A Ms riesgoso
Fondo B Riesgoso
Fondo C Intermedio
Fondo D Conservador
Fondo E Ms conservador

Es importante mencionar que los afiliados, al incorporarse al Sistema de Pensiones y no

seleccionar un tipo de fondo particular, son asignados a fondos definidos de acuerdo a su
edad. Esta norma aplica tanto a los afiliados activos como a los pensionados. La forma de
asignacin automtica se presenta en la siguiente tabla:

Tipo de fondo Hombres y Hombres desde 36 Hombres desde 56

mujeres hasta hasta 55 aos y y mujeres desde
35 aos mujeres desde 36 51.
hasta 50 aos.
Fondo A: Ms Riesgoso
Fondo B - Riesgoso XXXXXXXXX
Fondo C - Intermedio XXXXXXXXXX
Fondo D - Conservador XXXXXXXXXXX
Fondo E - Ms
Conservador

El sistema chileno de pensiones consagra la libre eleccin, donde los afiliados pueden
moverse de un fondo a otro libremente, salvo quienes presentan impedimentos por su
edad.
Para cambiarse de fondo deben suscribir un formulario denominado cambio Fondo de
Pensiones, el cual puede obtener en la AFP que est afiliado, o puede realizar el trmite
por internet.

Es importante mencionar que ante cualquier consulta o reclamo respecto a estas

temticas puede recurrir a la Superintendencia de Pensiones (SP) de forma presencial o
por medio de su pgina web: http://www.spensiones.cl

Dentro del portal antes mencionado, entre otras herramientas, podr encontrar:

Simulador de pensin de jubilacin.

Informacin referente a rentabilidad de los fondos de AFP.
Informacin sobre cobros de su AFP por administrar su dinero.

Uno de los principales problemas de este sistema, en la actualidad, radica en que por falta
de imaginacin, por carencia de informacin, por escases de recursos o simplemente por
apata, las personas nunca estn en disposicin de ahorrar. Siempre dejan para otro
momento esta posibilidad. Esto implica que hay una subvaloracin de las necesidades
futuras respecto de las actuales. La concepcin de inmediatez de la vida moderna impide
que las personas generen ahorros.

Bajo este concepto, la vejez es un estado de necesidad en virtud del cual las personas ya
no pueden ganar el sustento por s mismas. Es una contingencia futura que hay que
planear con la debida anticipacin.

Si bien en el da de hoy nuestros estudiantes tienen quince, veinte, treinta, cuarenta y

hasta cincuenta aos por delante para iniciar un plan de ahorro, es fundamental que lo
comprendan ahora y lo inicien en este momento. Sin embargo, la mayora de las personas
pierde los mejores aos de la vida y no planifica ese momento. Cuando se preocupa ya es
demasiado tarde, y ser el Estado el responsable de cubrir dicha contingencia, quedando
la persona condenada a vivir con las condiciones mnimas necesarias.
Las personas entienden que es bueno y til ahorrar, pero a veces se torna complicado
decidir lo que es ptimo y es preferible ni siquiera pensar en el problema. En general, las
personas evitan enfrentar esta dificultad y se paralizan. As, el ahorro previsional de los
trabajadores en Chile, a excepcin de los que estn obligados por su sistema de empleo,
se ha paralizado.

De acuerdo a CIEDESS (2012)7, otro concepto por el cual no se ahorra es por la aversin a
las prdidas. Nos gusta ganar y nos duele perder, pero lo segundo nos duele mucho ms
que el placer que nos reporta lo primero. Entonces, en un contexto de incertidumbre, las
personas mantienen su comportamiento para as evitar eventuales prdidas.

La Reforma Previsional (Ley N20.255) del ao 2008, estableci que los trabajadores
independientes que emiten boletas de honorarios se incorporarn gradualmente al
sistema de pensiones a contar del 1 de enero de 20128.

Para tales efectos, se estableci un programa de etapas que ser descrito a continuacin:

A contar del 1 de Deben cotizar respecto al 40% de su renta imponible anual, salvo que en
enero de 2012 forma expresa manifiesten lo contrario

A contar del 1 de Deben cotizar respecto al 70% de su renta imponible anual, salvo que en
enero de 2013 forma expresa manifiesten lo contrario

A contar del 1 de Deben cotizar respecto al 100% de su renta imponible anual, pudiendo
enero de 2014 renunciar a ello, si as lo manifiestan expresamente

A contar del 1 de Estarn obligados a cotizar respecto al 100% de su renta imponible anual,
enero de 2015 SIN EXCEPCIONES

De esta forma, se lograr que todos quienes realicen algn trabajo por medio de la
emisin de boletas de honorarios se incorporen al sistema previsional y cuenten con las
respectivas cotizaciones que aseguren la obtencin de una mejor pensin de jubilacin.

7
CIEDESS (2012). Contenidos programa e-learning escolar Buena Vejez todo depender de tus ahorros.
8 Superintendencia de Pensiones, http://www.spensiones.cl/portal/orientacion/580/w3-propertyvalue-9358.html
Estimado/a docente, le invitamos a ver y, si es posible, verlo con sus estudiantes, el video
La jubilacin, de la serie Para vivir mejor Educacin Financiera, el que nos hace
comprender la importancia de prever para nuestro futuro, destinando parte de nuestros
ingresos en ello. Adems, explica de manera didctica los distintos instrumentos y formas
de imponerse para la jubilacin, estando contratados o trabajando de forma
independiente.

4. Tipos de ahorro previsional

Al igual que lo que hemos revisado con anterioridad, el ahorro previsional presenta ciertas
tipologas que se determinan de acuerdo a la voluntariedad u obligatoriedad de
incorporacin de los cotizantes. De esta forma, a continuacin, revisaremos los distintos
tipos de ahorro previsional, as como sus principales caractersticas.

La Cuenta de Capitalizacin Individual es un registro creado, a nombre de cada

afiliado por la AFP en el que se consignan todos los movimientos que, respecto de
un mismo afiliado, se realizan en el Fondo de Pensiones. Todas las cotizaciones
previsionales de los afiliados a una AFP forman el Fondo de Pensiones que sta
debe administrar e invertir convenientemente.

La Cuenta de Ahorro Voluntario o Cuenta Dos es una cuenta independiente de la

Cuenta de Capitalizacin Individual. El afiliado opta por efectuar depsitos en ella
en forma completamente voluntaria y tiene por objeto ahorrar, obtener una
ganancia y disponer libremente de ese ahorro y su ganancia.

Las AFP estn autorizadas a cobrar comisiones por cada retiro, a excepcin del
caso en que el retiro tenga como destino la cuenta de capitalizacin individual, al
momento de pensionarse el afiliado.

La rentabilidad real percibida por los afiliados en la Cuenta de Ahorro Voluntario

est sujeta al rgimen tributario general contemplado en la Ley de la Renta.

La Cuenta de Ahorro de Indemnizacin consiste en una indemnizacin a todo

evento por trmino de contrato que sustituye la indemnizacin legal y que se
aplica en los casos que indica La ley.
 De acuerdo a la Subsecretara de Previsin Social, dicha Ley establece que son
casos a incorporar en este tipo de ahorro aquellas personas que estn al servicio
de una familia o de una o ms personas, en trabajos de aseo o asistencias propias
del hogar (empleadas domsticas, mozos, nieras, choferes, jardineros o
cocineras, entre otros). O quienes realicen funciones iguales o similares a stas,
pero en instituciones de beneficencia, cuya finalidad sea atender a personas con
necesidades especiales de proteccin o asistencia.

Ahorro previsional voluntario: est compuesta por los planes de Ahorro

Previsional Voluntario (APV) y Cuentas de Ahorro Voluntario (Cuenta 2).

La Reforma Previsional del ao 2008, adems introdujo los planes de APV

Colectivo, modific el tratamiento tributario del ahorro previsional voluntario,
estableci una bonificacin del Estado para los trabajadores que se acojan a estos
planes, lo que tambin se ha llamado "APV de la clase media", y modific el cobro
de comisiones que pueden realizar las Administradoras por la administracin de la
cuenta de ahorro voluntario. La nueva Ley tambin crea la figura del Afiliado
Voluntario.

5. Mejorar la pensin al jubilar

En primer lugar, es necesario que considere que si las personas ya estn trabajando, se
recomienda tener un APV, el cual permite ahorrar por sobre de lo cotizado
obligatoriamente en su AFP, aumentando su pensin de jubilacin.

Adems, recuerde que la Reforma Previsional establece la obligatoriedad de las

cotizaciones previsionales por parte de los trabajadores independientes, por tanto si la
persona emite boletas de honorarios, se recomienda que cotice voluntariamente;
mientras antes empiece es mejor.

El sistema de capitalizacin individual es un modelo que est diseado especialmente para

los jvenes, ya que el efecto del ahorro en el largo plazo, producir una gran ganancia al
trmino del periodo de ahorro. Por tanto, si es joven y trabaja, no dude en invertir a largo
plazo por medio de este sistema.
Finalmente, si decidiera efectuar una inversin en este momento, tiene que tener en
consideracin su edad, ya que una persona con amplio horizonte de ahorro, debe optar
por colocar sus recursos en los fondos de mayor riesgo; mientras que alguien de mayor
edad debiera optar por otro ms conservador.

La principal recomendacin en estos temas es mantenerse informado respecto a la

rentabilidad y riesgo de los fondos de pensin, ya que de esta forma es posible tomar
decisiones informadas y que no traigan consecuencias permanentes en nuestra jubilacin.

Como decamos anteriormente, al trabajar estos temas con nios/as y adolescentes, es

fundamental reforzar las ideas de seguridad financiera y de la importancia de
proyectarnos a nuestro bienestar futuro. Para ello, sugerimos algunas formas de trabajar
estos temas con nios/as y adolescentes:

Con los ms chicos, hable sobre el ahorro a modo de coleccionar; pueden aprender
a guardar distintas monedas y billetes.

Para aquellos en edad escolar que comienzan a manejar su propio dinero, pueden
construirse o conseguir una alcanca para sus ahorros. Aunque los ms pequeos
no puedan ahorrar durante periodos prolongados, poco a poco se arraigar el
concepto del ahorro. Haga que peguen en la alcanca un dibujo o foto del artculo
que desean comprar, para ayudarles a recordar el propsito del ahorro.

Como recompensa por ahorrar, prometa actividades ldicas, paseos, juegos.

Pueden hacer un cartel para seguir el progreso del ahorro hacia el objetivo
deseado.

Anmelos a ahorrar parte del dinero que reciben como obsequio o que han ganado
haciendo alguna tarea.

Persudalos a ahorrar electricidad, apagando las luces que no estn usando;

ahorrar agua potable, dndose duchas ms cortas y cerrando bien las llaves, etc.
Estas medidas no solamente servirn para bajar las cuentas de los servicios
bsicos, sino que entendern que con estas pequeas acciones colaboran a estirar
el presupuesto familiar, el que puede ser aprovechado de una mejor manera,
como las vacaciones, paseos familiares, etc.
Para trabajar con sus estudiantes:

Invite a sus estudiantes a realizar una entrevista a alguna persona de su entorno

que se encuentre acogida a la jubilacin (abuelo/a, padre, madre, to/ta, etc.)
donde indaguen sobre alguno de los contenidos abordados en esta unidad.

Cree grupos de trabajo para la generacin de las pautas de preguntas que se

realizarn durante la entrevista.

Le sugerimos utilizar la siguiente rbrica como instrumento de evaluacin para la

entrevista.
CATEGORIA 4 3 2 1
Preparando la El estudiante se El estudiante se presenta El estudiante pide El estudiante necesita
Entrevista presenta, explica por qu y pide permiso para permiso para establecer ayuda en todos los
quiere entrevistar a la establecer una cita para una cita para la aspectos de la
persona y pide permiso la entrevista, pero entrevista, pero necesita preparacin de una
para establecer una cita necesita un recordatorio recordatorios para entrevista.
para la entrevista. para que explique por presentarse y decir por
qu quiere hacer la qu quiere entrevistar a
entrevista. la persona.
Cortesa El estudiante nunca El estudiante rara vez El estudiante raro vez El estudiante
interrumpi o apresur a interrumpi o apresur a interrumpi o apresur a interrumpi y apresur
la persona entrevistada y la persona entrevistada y la persona entrevistada. a la persona
le agradeci el haber le agradeci el haber entrevistada varias
estado dispuesta a ser estado dispuesta a ser veces.
entrevistada. entrevistada.
Preparacin Antes de la entrevista, el Antes de la entrevista, el Antes de la entrevista, el El estudiante no
estudiante prepar varias estudiante prepar un par estudiante prepar prepar ninguna
preguntas profundas y de preguntas profundas y varias preguntas pregunta antes de la
preguntas basadas en varias preguntas basadas basadas en hechos. entrevista.
hechos. en hechos.

Formato y El estudiante edit y El estudiante edit y El estudiante edit y El estudiante no edit

Edicin organiz la transcripcin organiz la transcripcin organiz la ni organiz la
de una forma que de una forma que mejora transcripcin, pero el transcripcin de la
significativamente mejora el flujo de informacin. flujo de informacin no informacin.
el flujo de informacin. fue mejorado.

Conocimiento El estudiante puede con El estudiante puede con El estudiante puede con El estudiante no
Ganado precisin contestar varias precisin contestar precisin contestar puede con precisin
preguntas sobre la algunas preguntas sobre algunas preguntas sobre contestar preguntas
persona entrevistada y la persona entrevistada y la persona entrevistada. sobre la persona que
puede decir como esta puede decir como esta entrevist.
entrevista se relaciona al entrevista se relaciona al
material estudiado en material estudiado en
clase. clase.
En resumen
En esta unidad comprendimos las diferencias y similitudes entre el ahorro y la inversin,
permitindonos reconocer las tipologas a la base de cada uno de ellos y su aplicabilidad
en la vida cotidiana.

Con estos elementos, relevamos la importancia del ahorro previsional como una de las
ms necesarias inversiones a lo largo de la vida, comprendiendo algunas estrategias para
conseguir una mejor pensin al jubilar y, por ende, mejorar nuestra calidad de vida futura.

Los contenidos revisados en esta unidad, constituyen el ltimo eje definido por SERNAC
para la educacin financiera en la escuela y entrega elementos fundamentales para usted
y sus estudiantes, para comprender las formas, tipos y utilidad del ahorro y la inversin en
diferentes momentos de la vida.

Esperamos que ahora que ha revisado todos los contenidos de nuestro modelo haya
adquirido nociones ms claras y especficas que le permitan comprender el mundo
financiero, ejercer sus derechos y deberes, administrar sus recursos, planificarse
financieramente y proyectar su ahorro futuro.

Recuerde que esta unidad incluye la realizacin de una evaluacin de contenidos

sumativa, la cual est disponible en el Aula Virtual del curso.