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2. Economia Brasileira
EUA: Gastos com construo
% %
20
4
10
2
0
1,6
0
-10
-2 -1,30 -20
jun-15 jun-16 jun-17 jun-05 jun-11 jun-17
US$ bilhes
-60
-100
-116,8
-140
-180
-220
I/09 I/11 I/13 I/15 I/17
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
EUA: Resultado em Conta Corrente
-150,00
-300,00
-346,2
-405,4 -390,6
-450,00 -444,9 -445,8 -449,3
-600,00
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
EUA: Resultado em Conta Corrente excluindo China e Petrleo
1000
500
589,9
227,3
0
-86,6
-500 Excluindo China e Petrleo
Excluindo China
Excluindo Petroleo
-1000
I/09 I/11 I/13 I/15 I/17
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
EUA: ndice de preos de renda pessoal (PCE)
3,0
2,0 2,0
1,5
1,4
1,0
0,0
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
EUA: Taxa de juros
%
25
20
15
10
5
1,25
0
jul/78 jul/91 jul/04 jul/17
Fonte: Federal Reserve. Elaborao: MB Associados
EUA: Renda total e gastos pessoais
Var. ms / ms anterior - %
0,9
0,7
0,5
0,4 0,3 0,3
0,1 0,2 0,1 0,2
0,0 0,0
-0,1 0,0
25,0
Renda Disponvel
15,0
10,0
5,0
2,4
0,0 1,2
-5,0
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: BEA. Elaborao: MB Associados.
EUA: Taxa de poupana
Em % da renda disponvel
Taxa de poupana
11
Mdia mvel 3 meses
5
3,8
3,8
3
jun/12 set/13 dez/14 mar/16 jun/17
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados
Alemanha: Taxa de desemprego
11
5,7
5
jul/01 jul/05 jul/09 jul/13 jul/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
Zona do Euro: PIB
Var. trim/ trim. anterior - %
0,8
0,6
0,5 0,5 0,6
0,4 0,4 0,3
0,4 0,4 0,3 0,4
0,2
Acumulado em 4 trim - %
PIB a preos constantes
1,0
1,8
-0,5
-2,0
-3,5
-5,0
I/13 III/13 I/14 III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17
Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
Zona do Euro: PIB
Euro area (BE, DE, IE, GR, ES, FR, IT, LU, NL, AT, PT, FI)
Fonte: Eurostat
Zona do Euro: Taxa de juros
%
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0 0,00
jul/09 jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: European Central Bank. Elaborao: MB Associados.
Europa: Consumer credit
7
6,3
3,4
2,4
0
-7
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: BCE. Elaborao: MB Associados.
Japo: Vendas de veculos
450
300 279
Milhares de unidades
150
0
jul/15 jan/16 jul/16 jan/17 jul/17
40
20
7,8
Crescimento acumulado em 0
12 meses - %
-20
-40
PMI Indstria
52
51,4
51
PMI Servios 50
56 54,5 49
53 48
jul-16 jan-17 jul-17
50
47
jul-16 jan-17 jul-17
Fonte: CLSA. Elaborao: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Produo industrial
7
4
1
0,5
-2 -1,9
-5
-8
-11
-14
-17
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
Produo industrial por subsetores (Cresc.
acumulado no ano - %)
Equipamentos de informtica, produtos eletrnicos e pticos 18,6
Produtos do fumo 15,6
Veculos automotores, reboques e carrocerias 11,7
Indstria extrativa 6,0
Manuteno, reparao e instalao de mquinas e equipamentos 6,0
Artigos do vesturio e acessrios 5,2
Produtos txteis 5,2
Produtos diversos 4,0
Metalurgia 3,6
Preparao e fabricao de artefatos de couro 2,6
Mquinas e equipamentos 2,4
Celulose e papel 2,2
Borracha e de material plstico 1,7
Indstria geral 0,5
Indstria de transformao -0,3
Limpeza, cosmticos, produtos de perfumaria e de higiene pessoal -0,9
Bebidas -1,0
Produtos de madeira -1,3
Outros produtos qumicos -1,3
Metal, exceto mquinas e equipamentos -1,7
Produtos alimentcios -2,2
Minerais no-metlicos -3,9
Fabricao de mveis -4,4
Farmoqumicos e farmacuticos -6,8
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos -7,4
Coque, derivados do petrleo e de biocombustveis -7,6
Outros equipamentos de transporte, exceto veculos automotores -11,6
Reproduo de gravaes -14,2
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Acumulado at Junho/2017
Produo industrial por categorias de uso
-20
-30
-40
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
Produo Industrial por categorias de uso
5
4,8
2,3 1,2
1,0 0,2 0,2 0,8 0,5
0
-0,3
-5 -3,1 -3,1 -2,9
-5,1
-10
PIM Bens de Capital Bens Bens de Consumo Bens de Consumo
Intermedirios Durveis Semi e No-
Durveis
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
26
Produo industrial (ndices dessazonalizados)
100 105
71,7 95 91,7
50 85
jun/13 jun/15 jun/17 jun/13 jun/15 jun/17
Variao mensal -%
-6
-8
-10
Baixa Intensidade Alta Intensidade Mdia Intensidade
-12
jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
29
Produo Industrial- setor de bens intermedirios
10
1,4
0
-1,7
-2,1
-3,3
-10
Bens intermedirios
Alimentos e bebidas elaborados, destinados principalmente indstria
insumos ind. Bsicos
insumos ind. elaborados
-20
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
30
Produo Industrial- setor de bens intermedirios
Crescimento acumulado 12 meses - %
25
Bens intermedirios Alim. e bebidas bsicos para ind. Peas e acessrios para bens de capital
15
5
-2,1
-5 -4,5
-13,0
-15
-25
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
31
Produo Industrial- Bens de Capital
100
Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
75
50
25 23,2
0,7
0 0,3
-25
-1,7
-12,1
-50
mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
32
Produo Industrial- Bens de Capital
80
75
70
65
60
55
50
45 46,1
40
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. * Percentual de produtos cuja variao acompanha o sentido do ndice mensal (ms cont ra
igual ms do ano anterior). Se o indicador positivo, mostra o percentual de produtos em crescimento e, em caso contrrio, o
percentual de produtos em queda.
ndice de difuso do crescimento da produo
industrial por categorias econmicas
100
Bens de Capital
Bens Intermedirios
90
Bens de Consumo Durveis
Bens de Consumo Semi e No Durveis
80
Indstria Geral
70
60 54,5
48,6
50 47,0
46,6
40
46,1
30
mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. * Percentual de produtos cuja variao acompanha o sentido do ndice mensal (ms contra
igual ms do ano anterior). Se o indicador positivo, mostra o percentual de produtos em crescimento e, em caso contrrio, o
percentual de produtos em queda.
IPC-S
0,39 0,38
0,13 0,09
-0,05
-0,12
-0,18
-0,32
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados 7/06 15/06 22/06 30/06 7/07 15/07 22/07 31/07
CNI: Evoluo da utilizao da capacidade instalada
Var. jul/17 -
jul/16 jul/17
jul/16 (%)
Auto + Com. Leves 8.322 8.517 2,3
Caminhes 223 215 -3,4
nibus 93 70 -24,7
Motos 3.768 3.350 -11,1
Impl. Rod. 100 102 2,9
TOTAL * 12.505 12.254 -2,0
39
Fenabrave: Emplacamento de veculos novos
Mdia diria
Mdia diria - Variao do ms contra mesmo ms do ano anterior - %
30
20
10
2,3
0
-2,0
-10
-20
Total Veculos leves
-30
jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA (*) Sem mquinas agrcolas
.
40
Fenabrave: Emplacamento de veculos novos
Mdia diria total
Mdia diria - em milhares
18,0
12,25
12,0
6,0
0,0
jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA (*) Sem mquinas agrcolas (inclui
Implementos rodovirios e outros)
. 41
Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves
Mdia diria
Mdia diria - em milhares 2015 2016 2017
11,6
9,9 10,3 10,6 10,2 10,0
9,7
8,0 8,6 9,0 9,5 8,5 9,5 9,2 8,8
9,5
8,7 9,0
8,5 8,3
7,5 7,1 7,9 7,9 7,7 7,6 7,7 7,7
7,4
6,5 7,0
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA.
. 42
Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves
Total Mensal
Total mensal - em milhares 2015 2016 2017
244
226 219 221
212 205 205 200 193 199
184 190 189 179 185 189
179 173 175 178 174
158 162 166
150 152 155 155
144 142
132
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. .
43
Fenabrave: Emplacamento de Automveis Novos
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
0
-4,8
-10
-20
-30
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados. (*) Sem mquinas agrcolas
44
Fenabrave: Emplacamento de Autos e Comerciais Leves
40
20
-3,9
0
-11,4
-20
-19,9
TOTAL* -20,4
-40
Autos e Comerciais Leves -24,4
Caminhes
nibus
-60
Motos
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados.
46
Fenabrave: Emplacamento de Veculos Novos
-60
Auto 4,4
Auto + Com Leves 3,9
Comerciais leves 1,2
Total geral -5,0
Implem. Rodovirio -10,6
nibus -11,1
Caminho -13,7
Moto -20,5
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. *Dados acumulados at jul/17.
48
Evoluo do mercado de autoveculos
Sudeste Sul
20
5
0,3
-5,7
-7,6
-10 -9,5
-10,9
-25
-40
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
50
Venda Regional de Automveis
5
-0,3
-7,7
-8,7
-10,3
-15 -14,3
-35
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
51
Venda Regional de Comerciais Leves
Centro-Oeste Nordeste
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
Norte Sudeste
35
Sul
15
5,1
3,1
-0,1
-5 -4,9
-1,4
-25
-45
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
52
Venda Regional de Caminhes
Sudeste Sul
40
20
0
-13,0
-20 -14,0
-19,6
-29,9
-40
-35,4
-60
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
53
Venda Regional de nibus
Norte Sudeste
210
Sul
170
130
90
50
-15,1
10 -18,9
-30 -22,3
-28,4
-70 -33,9
-110
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
54
Venda Regional de Motos
20
Centro-Oeste Nordeste Norte
Sudeste Sul
0
-12,5
-17,4
-20 -19,5
-22,5
-40 -32,5
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
55
Venda regional de implementos rodovirios
Sul
60
40
20
0 -9,2
-19,3
-20 -22,8
-23,6
-40
-46,7
-60
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
56
Usados Var. Ms/Mesmo Ms ano anterior Mdia
Diria
15
20
10
15
5
10
0
5
0,1 -5 -3,1
0
-10
-5
jul/16 nov/16 mar/17 jul/17 jul/16 nov/16 mar/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA.
57
Usados Motos
16
12
4
0,0
0
-4
-8
jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
58
Agenda do dia 02/08
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