Martes 27 de Septiembre de 2016

Cmo funciona la tasa de pases que

reemplazar como referencia a las Lebac
La tasa surge de operaciones de venta y recompra de ttulosentre la
entidad monetaria y los bancos.
En la conferencia de prensa que ofreci esta tarde, el presidente del Banco Central,
Federico Sturzenegger, para dar a conocer la nueva poltica de metas de inflacin de
la entidad monetaria, anunci, entre otras cosas, que el ya no tomarn como
referencia las tasas de las Lebac a 35 das sino las de pases a 7 das.

El jefe del BCRA argument que una tasa a un plazo ms corto (las Lebac de menor
duracin son a 35 das) permitira un monitoreo ms ajustado. Adems, tomar como
referencia el centro del "corredor de pases", entre las tasas activas y pasivas.

En las operaciones de pases intervienen el Banco Central, por un lado, y las

entidades financieras, por el otro: una de las partes vende a la otra ttulos o bonos,
en pesos o en dlares, (o certificados de depsito en bancos del exterior) para
recomprarlas una cantidad determinada de das ms tarde a un precio convenido
originalmente.

En los pases pasivos, el Central es el que vende y luego recompra ttulos, bonos o
certificados de depsito; esta operacin permite a las entidades cumplir con
requisitos de liquidez.

 U$D 15,00 / 15,40

MERVAL 20.748,13

En los pases activos, el BCRA compra al contado y luego revende ttulos o

bonos, en pesos o en dlares, a las entidades financieras para asistirlas ante
casos de iliquidez transitoria. El total simultneo de este tipo de pases no puede
representar ms de un tercio de las reservas de libre disponibilidad del Banco
Central.

En ambos tipos de pases, la diferencia entre el precio de venta y el de recompra es el

que marca las tasas.

El Central tomar como referencia el centro del corredor de pases a 7 das,es decir, el
centro entre los pases activos y pasivos, que tiene en cuentacunto pagan las
entidades financieras para obtener "prstamos" a una semana por parte de la
entidad monetaria y cunto paga la entidad monetaria por la operacin inversa.

La tasa se va a comunicar cada martes (como ocurra con las Lebac), tras la reunin
del comit de poltica monetaria del BCRA.

EN ESTA NOTA

Federico Sturzenegger pases Lebac Banco Central

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