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Preguntas de repaso Capitulo 1

1.1 Qu son las finanzas? Explique cmo afecta este campo a todas las actividades relacionadas
con las empresas.
R/. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. En cuanto a una
empresa las finanzas implican decisiones de cmo incrementar el dinero de los inversionistas,
cmo invertir el dinero para conseguir utilidad, y de qu modo conviene reinvertir las ganancias de
la empresa o distribuirlas entre los inversionistas.

1.2 Qu es el rea de servicios financieros de las finanzas? Describa el campo de administracin


financiera.
R/. Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupan del diseo y la
entrega de productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, as como de brindarles
asesora. La administracin financiera se refiere a las tareas del gerente financiero que realiza en
las empresas privadas y pblicas, grandes y pequeas, lucrativas y no lucrativas.

1.3 Cul es la forma legal ms comn de organizacin empresarial? Cul es la forma dominante
en trminos de ingresos de las empresas?
R/. Las tres formas legales ms comunes de la organizacin empresarial son la propiedad
unipersonal, la sociedad y la corporacin. Existen ms empresas organizadas como propiedad
unipersonal, sin embargo las empresas ms grandes casi siempre estn organizadas como
corporaciones.
Las corporaciones generan aproximadamente el 90% del total de ingresos empresariales.

1.4 Describa los roles y la relacin bsica entre los participantes de una corporacin (accionistas,
consejo directivo y administradores). Cmo se compensa a los propietarios corporativos por los
riesgos que asumen?
R/. Los accionistas son los dueos de una corporacin, cuya propiedad o patrimonio se demuestra
con acciones comunes o preferentes, tiene una responsabilidad limitada. Los accionistas votan de
forma peridica para elegir a los miembros del consejo directivo y decidir otros asuntos, como la
modificacin de la carta constitutiva de la corporacin.
El consejo directivo es responsable de aprobar metas y planes estratgicos, establecer las polticas
generales, dirigir los asuntos corporativos y aprobar gastos mayores, tambin decide cuando
contratar o liquidar a altos directivos y establece los paquetes de remuneracin de la mayora de
los ejecutivos ms experimentados.
El presidente o director general es responsable de dirigir las operaciones diarias de la compaa y
de aplicar las polticas establecidas por el consejo directivo.

1.5 Mencione y describa brevemente algunas formas organizacionales diferentes de las


corporaciones que dan a los dueos responsabilidad limitada.

Otras organizaciones de responsabilidad limitada


Sociedad limitada (SL), es aquella cuya responsabilidad est limitada al capital aportado, y por lo
tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el patrimonio personal de los
socios.
Las corporaciones S, son entidades jurdicas separadas, pero sus ingresos pasan a travs de los
accionistas y slo se gravan a ese nivel.
Las compaas de responsabilidad limitada (CRL), es en la que sus socios responden nicamente
por las obligacionessociales hasta el monto de sus aportaciones individuales, y hacen el comercio
bajo su razn social o nombre de la empresa acompaado siempre de una expresin peculiar para
que no pueda confundiese con otra compaa.
Las sociedades de responsabilidad limitada (SRL), es un tipo de sociedad mercantil en la cual la
responsabilidad est limitada al capital aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan
deudas, no se responde con el patrimonio personal de los socios.

1.6 Por qu es importante el estudio de la administracin financiera, independientemente del


rea especfica de responsabilidad que uno tenga en la empresa? Por qu es importante en la
vida personal?
R/. Estudiar administracin financiera nos ayudara en la toma de decisiones empresariales debido
a que estas se miden en trminos financieros. El personal de todas las reas de responsabilidad de
una empresa debe tener un conocimiento bsico de la funcin de administracin financiera, de
modo que pueda cuantificar la consecuencia de sus acciones.

1.7 Cul es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los administradores y empleados?
Explique cmo se mide el logro de esta meta.
R/. La meta de la empresa y, por lo tanto de administradores y empleados es maximizar la riqueza
de los propietarios para quienes se trabaja, que es lo mismo que maximizar el precio de las
acciones.

1.8 Cules son las tres razones bsicas por las que el hecho de maximizar las utilidades es
incongruente con maximizar la riqueza?
R/. Las tres razones para maximizar las utilidades son: El tiempo, el flujo de efectivo y el riesgo.

1.9 Qu es el riesgo? Por qu el gerente financiero que evala una alternativa de decisin o
accin debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento?
R/. El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. El rendimiento
y el riesgo son factores claves del precio de las acciones, el cual representa la riqueza de los dueos
de la empresa.

1.10 Describa el papel que desempean las polticas y normas ticas corporativas, y analice la
relacin que existe entre la tica y el precio de las acciones.
R/. Un programa eficaz de tica puede enriquecer el valor corporativo al generar varios beneficios.
El comportamiento tico se considera necesario para lograr la meta de la empresa de maximizar la
riqueza de los propietarios.

1.11 De cules decisiones financieras es responsable un tesorero corporativo?


R/. El tesorero administra el efectivo de la empresa, fondos de inversin del supervit, cuando
existe, y garantiza el financiamiento externo cuando es necesario, supervisa los planes de pensin
de la empresa y administra riesgos crticos relacionados con cambio de divisas, tasas de inters y
precios de materia prima.

1.12 Cul es el principio econmico fundamental que se aplica en la administracin financiera?


R/. El principio econmico ms importante que se utiliza en la administracin financiera es el
anlisis de costos y beneficios marginales, un principio econmico que establece que se deben
tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones solo cuando los beneficios adicionales
excedan los costos adicionales.1.13 Cules son las diferencias fundamentales entre la contabilidad
y las finanzas respecto al nfasis en los flujos de efectivo y la toma de decisiones?
R/. Las diferencias bsicas entre el campo de las finanzas y la contabilidad, es que uno enfatiza los
flujos de efectivo y el otro toma las decisiones.

1.14 Cules son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se relacionan con el
balance general de la empresa?
R/. Las actividades fundamentales del gerente financiero son tomar decisiones de inversin, que
determinan que tipo de activos mantiene la empresa y las decisiones de financiamiento que
determinan de que manera la compaa recauda dinero para pagar por los activos en los que
invierte.

1.15 Qu es gobierno corporativo? Cmo lo ha afectado la Ley Sarbanes-Oxley de 2002?


Explique su respuesta.
R/. El gobierno corporativo son las reglas, los procesos y las leyes que se aplican en la operacin, el
control y la regulacin de las empresas.
Para ser parte de un rgimen de gobierno corporativo eficaz debe contener disposiciones de
acusacin civil o penal de los individuos que emprenden actos faltos de tica o ilegales en nombre
de la compaa, lo que est contenido en la ley Sarbanes-Oxley de 2002.

1.16 Defina el concepto de problemas de agencia, y describa cmo estos elevan los costos de
agencia. Explique de qu manera la estructura de gobierno corporativo ayuda a eliminar los
problemas de agencia.
R/. El problema de agencia surge cuando los administradores anteponen sus metas personales a
las de los accionistas, elevan los costos deagencia que se transfieren a los accionistas, por lo que
representa una prdida de la riqueza de estos. El gobierno corporativo ayuda a eliminar los
problemas de agencias, ya que benefician a los participantes empresariales, garantizando que la
compaa opere de manera legal y tica.

1.17 Cmo podra una empresa estructurar la remuneracin de los administradores con la
finalidad de disminuir los problemas de agencia? Cul es el punto de vista actual en relacin con
la aplicacin de muchos planes de remuneracin?
R/. El mtodo ms comn consiste para disminuir los problemas de agencia es estructurar la
remuneracin de la administracin de tal manera que corresponda con el desempeo de la
empresa. Actualmente cuando aplican muchos planes de remuneracin son mal vistos y se
examinan a fondo, por los escndalos corporativos y las tragedias financieras de la dcada pasada.

1.18 Cmo actan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los accionistas como la amenaza
de toma de control para prevenir o minimizar el problema de agencia? Qu papel desempea los
inversionistas institucionales en el activismo de los accionistas?
R/. La amenaza de la toma de control por otra organizacin que se considera capaz de mejorar el
valor de la empresa en problemas reestructurando su administracin, operaciones, financiamiento
puede provocar la creacin de un fuerte gobierno corporativo externo. Los inversionistas
institucionales son profesionales que administran y mantienen las grandes cantidades de valores
en representacin de los individuos, empresas, accionistas y gobierno.
PREGUNTAS DE REPASO

1-QUIENES SON LOS PARTICIPANTES CLAVE EN LAS TRANSACCIONES DE LAS INSTITUCIONES


FINANCIERAS?
Son individuales, empresas y gobierno

2-QUIENES SON LOS PROVEEDORES Y SOLICITANTES NETOS?


Los individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones financieras

3-QUE PAPEL DESEMPEAN LOS MERCADOS FINANCIEROS EN NUESTRA ECONOMIA?


Atraen fondos de los individuos, empresas y gobierno, los combinan y realizan prstamos a
individuos y empresas.

4-QUE SON LOS MERCADOS PRIMARIOS Y SECUNDARIOS?


El mercado primario es aquel en el que se venden valores nuevos.
El mercado secundario es visto como un mercado de valores que ya estn en circulacin.

5-QUE RELACION EXISTE ENTRE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS Y LOS MERCADOS


FINANCIEROS?
Las instituciones financieras participan activamente en los mercados financieros como proveedores
y solicitantes de fondos.

6-QUE ES EL MERCADO DE DINERO?


Es la relacin financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a corto plazo.

7-COMO FUNCIONA?
La empresa y los gobiernos solicitan fondos a corto plazo emitiendo un instrumento del mercado
de dinerotales como papel comercial y certificados de depsitos las partes que proveen fondos a
corto plazo compran instrumento del mercado de dinero.

8-QUE ES EL MERCADO DE EURODIVISAS?


Es el equivalente internacional del mercado de dinero nacional

9-QUE ES LA TASA DE INTERES INTERBANCARIA DEL MERCADO DE LONDRES (LIBOR) Y COMO SE


USA?
Es la tasa base que se usa para establecer el precio de todos los prstamos en eurodivisas. Los
inversionistas con efectivo excedente para prestar pueden realizar grandes depsitos seguros a
corto plazo, con atractivas tasas de inters.

10-QUE ES EL MERCADO DE CAPITALES?


Es un mercado que permite realizar transacciones a proveedores y solicitantes de fondos a largo
plazo.

11-CUALES SON LOS VALORES PRINCIPALES QUE SE NEGOCIAN EN EL?


Las emisiones de valores de empresas y gobierno.

12-QUE PAPEL DESEMPEAN LAS BOLSAS DE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES?


Proporcionan un foro para las transacciones de bonos y acciones.
13-COMO OPERA EL MERCADO EXTRABURSATIL?
Los operadores otc, conocidos tambin como corredores, se relacionan con los compradores y
vendedores de valores a travs del sistema de cotizacinautomatizada de la asociacin nacional de
corredores de valores.
Estas compleja red de telecomunicaciones proporciona los precios actuales de la oferta y la
demanda de miles de valores otc negociados activamente.

14-COMO DIFIERE ESTE DE LAS BOLSAS DE VALORES ORGANIZADAS?


A diferencia del proceso de subasta que se lleva a cabo en las bolsas de valores organizadas, los
precios a los que se negocian los valores en el mercado otc resultan tanto de las ofertas
competitivas como de la negociacin.
15-DESCRIBA BREVEMENTE LOS MERCADOS DE CAPITALES INTERNACIONALES, EN PARTICULAR EL
MERCADO DE EUROBONOS Y EL MERCADO INTERNACIONAL?
En el mercado de eurobonos, las corporaciones y gobiernos emiten generalmente bonos
denominados en dlares y los venden a inversionistas ubicados fuera de los estados unidos.
El mercado internacional permite a los corporaciones vender bloques de acciones a inversionistas
de diferentes pases al mismo tiempo.

16-QUE SON LOS MERCADOS EFICIENTES?


Son los que distribuyen fondos a los usos ms productivos.

17-QUE DETERMINA EL PRECIO DE UN VALOR INDIVIDUAL EN UN MERCADO DE ESTE TIPO?


La demanda y la oferta del valor.