Interés Compuesto

CAPTULO II
INTERS
COMPUESTO
__________________________________________
71
2.1.- INTERS COMPUESTO
2.1.1. Conceptos bsicos y ejercicios:
Recuerda que la metodologa para el clculo del inters compuesto

es similar al inters simple. En todo momento se trabajar con la
expresin (1+i), (1+i *n).Lo que hace diferente este tema, es
desde luego la capitalizacin de las tasas y el incremento de P en n
tiempo con i tasa. De ah que la variable n, sale de (1+i*n) y va al
exponente (1+i)n
Supongamos que ahorraste $150,000.00 a una tasa del 10% anual

(0.83% mensual, o sea 0.0833), a un plazo de un mes. En teora, tomamos
la frmula del monto del inters simple, quedando de la siguiente manera:
S P(1 in) =$150,000.00(1+0.00833*1)

=$150,000.00(1.00833)=$151,249.50
Supongamos, que nuevamente se quiere invertir la misma cantidad

a otro mes y con la misma tasa. Desde luego sin retirar el inters, de lo
contrario caemos en el inters simple y de lo que se trata en este tema es
de estudiar el inters compuesto.
Entonces tenemos que:
S P(1 in) =$151,249.50(1+0.0833*1)

=$151,249.50*(1.00833)*1=$152,509.41
El inversionista, nuevamente desea invertir otro mes y con la misma tasa,

el importe de su capital. (Se contina con el mismo procedimiento
anterior.)
Se imagina que una persona requiera estar calculando 100, 200 o 300
meses Es por ello que el inters compuesto, viene a proporcionar
una forma simple de poder capitalizar cada uno de los meses en que se
desea estar invirtiendo.
72
De ah que, tomando la formula de inters simple integramos las
capitalizaciones (enviando n al exponente). Esto es, el inters ganado en
una inversin se integra al capital, lo que se denomina como la
capitalizacin y al perodo en que el inters puede convertirse en capital
se le llama perodo de capitalizacin.
Como se visualiza con un simulador en Excel el mismo ejercicio resuelto

manualmente:
La diferencia en el resultado, es por el redondeo de la tasa (.008

.008333)
Otro ejemplo de un simulador que se puede descargar en:

http://www.garciasantillan.com/
Seccin DESCARGA DE SIMULADORES:

http://sites.google.com/site/educacionvirtualucc
73
En la prctica financiera, los perodos de capitalizacin ms comunes son
los mensuales, trimestrales, semestrales y anuales, aunque no por ello, se
excluya a los bimestrales y cuatrimestrales. El Sistema Financiero
Mexicano (Al igual que el internacional), opera con instrumentos de
deuda e inversin, cuyos plazos son de: 7, 14, 28, 91 o 182 das.
En resumen: el inters compuesto, lo utilizaremos en

operaciones a largo plazo y a diferencia del inters simple (el
inters simple no se capitaliza), el inters generado en cada perodo
se incluye al capital.
Para comprender mejor, resolvamos un ejercicio simple con ambos

mtodos (inters simple e inters compuesto)
Datos:
P =$100,000.00
i =15% anual Puedes comprobar, calculando el
n= dos meses inters de un mes, y posteriormente,
calcular el segundo y coincide con el
resultado obtenido en el inters
Con inters simple compuesto ($101,250.00 y
$102,515.625 respectivamente)
S P(1 in)
0.15
S = $100,000.00(1+ * 2)
12
S =$100,000.00(1.025) =$102,500.00
Con inters compuesto
S P(1 i)n
S =$100,000.00(1+0.0125)2
S =$100,000.00(1.02515625) $102,515.63
NOTE LA
DIFERENCIA
NOTA IMPORTANTE:
EL CAPITAL NO PERMANECE FIJO A LO LARGO DEL TIEMPO, ESTE SE INCREMENTA AL
IGUAL QUE EL INTERS QUE GENERA LA INVERSIN, DE IGUAL FORMA AUMENTA EN
CADA CAPITALIZACIN.
74
As, si denotamos por i a la tasa de inters por el perodo de
capitalizaciones, el monto del capital invertido despus de n perodos de
capitalizacin es
S P(1 i)n
En esta frmula, la tasa de inters se especifica por el perodo de

capitalizacin. En la prctica financiera, lo ms comn es expresar la tasa
de inters de forma anual e indicando el perodo de capitalizacin.
Ejemplo de ello, podemos decir que tenemos una tasa

del 18% anual capitalizable mensualmente. O la misma
tasa del 18% capitalizable semestralmente,
trimestralmente, bimestralmente.
CUANDO LA TASA DE INTERS SE EXPRESA DE MANERA ANUAL, SE

REFIERE A LA TASA NOMINAL, de ah la necesidad de dividir la tasa anual
por el tipo de capitalizacin en el ejercicio.
Ejemplo de ello tenemos: Si la tasa anual es del 12% y las

capitalizaciones son:
Diario 12%/360 12%/365 (inters ordinario o inters

exacto)
Semanal 12%/52.1428571 semanas = 0.23013699
Quincenal 12%/24.33333 quincenas = 0.4931507
Mensual 12/12= 1% .01
Bimestral 12/6 = 2% .02
Trimestral 12/4 = 3% .03
Cuatrimestral 12/3= 4% .04
Semestral 12/2= 6% .06
75
Cuando la tasa de inters se especifica nominalmente, se tiene
i n
S P(1 )
m
En donde i es la tasa nominal, m el tipo de capitalizacin por ao y n
el nmero de capitalizaciones que comprende el plazo de la inversin.
Pero, Qu frmula debemos utilizar?
i n
S P(1 i)n S P(1 )
m
EJERCICIOS
Desarrolle los siguientes casos (con ambos procedimientos)
P: $100,000.00 P: $100,000.00
i: 14% anual capitalizable i: 14% anual capitalizable
mensualmente trimestralmente
n: plazo de la inversin 3 aos n: plazo de la inversin 3 aos
m: mensual m: trimestral
.14/12= 0.01166667 .14/4= 0.035
De esta forma tenemos:
Capitalizable mensualmente (se incluye directamente la tasa mensual)
S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.011666)36

S $100,000(1.5182666) $151,826.66
76
Ahora con la frmula del monto compuesto, se tiene
i n 0.14 36
S P(1 ) S = $100,000.00(1+ ) S $151,826.66
m 12
Capitalizable trimestralmente (se incluye directamente la tasa trimestral):
S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.035)

12
S =$100,000.00(1.035)12 S=$100,000.00(1.511068)
S =$151,106.80
Ahora con la frmula del monto compuesto se tiene
i n 0.14 12
S P(1 ) S =$100,000.00(1+ ) S=$100,000.00(1.511068)
m 4
S $151,106.80
Como podrn ver, es lo mismo slo que depender

como lo deseas representar.Todos esto
clculos son demasiado simples
Visualicemos un ejemplo ms: La compaa XFGT, adeuda $345,786.80

de un prstamo que recibi a 6 meses, tasado a una i nominal del
21.35%, capitalizable mensualmente. Qu monto debe liquidar al
vencimiento?
i = .2135/12= 0.01779166667
S P(1 i)n S =$345,786.80(1.01779166667)6
S=$345,786.80(1.111612297) S $384,380.86
77
Ahora otro ejemplo, que muestre mayor complejidad:
Una persona invierte $20,000.00 a una tasa del 15% nominal capitalizable
bimestralmente. Como sabe que el dinero lo ocupar, hasta pasados 1,250
das (fecha en que se casar) lo invierte a 1,246 das. El planteamiento,
es muy simple, adems que la formula se puede representar de la
siguiente forma.
t
i n ( 360*m)
Con inters ordinario 360: S P (1 )
m
t
i n( *m)
Con inters exacto 365: S P(1 ) 365
m
Si n es el plazo de la inversin, y m es la
capitalizacin, es necesario adecuar la ecuacin, a los
datos requeridos: (tomaremos el inters ordinario)
t
i n( *m) 0.15 n ( 1246*6 ) 0.15 n( 124660 )
S P(1 ) 360 S P(1 ) 360
S P(1 )
m 6 6
El exponente puede
Calcula el ser manejado en
Calcular la tasa periodo de la ambos formatos
bimestral inversin, en
bimestres
S $20,000.00(1 0.025)n(20.76666667) S 20,000.00(1.669932581)

S $33,398.65
Pasados los 1,250 das que se diera de plazo para casarse, al

galn del ejemplo anterior lo dejaron plantado en la Iglesia, por
lo que ya no hubo boda. Con profundo dolor y totalmente
consternado, decide invertir la cantidad de $33,398.65 en pagars a 14
das capitalizable en el mismo tiempo.
78
Sus asesores financieros estiman que la tasa de
inters nominal de los pagars se mantendr en el
15% anual. En cunto tiempo triplicara su
inversin, para ver si corre con mejor suerte, en eso
que denominamos matrimonio?
Donde:
i= tasa nominal
ip= tasa de los pagars a 14 das
P: inversin
n: plazo
Primeramente calculemos la tasa nominal de los pagars (inters

ordinario).
ip : i*360
t

* 100 ip : .15*

14
* 100
360 i 0.5833333 Cada 14 das
As: P(1+i)n P (1+0.0058333)n = P (1.0058333)n
Entonces la inversin se triplica cuando el monto de la inversin, est

dado por 3P. Para ello, se debe despejar n
P(1+i)n = 3P
P (1+0.0058333)n = 3P Al pasar P al lado
(1.0058333)n = 3 derecho, se cancela
AHORA APLICAMOS LOGARITMOS
Log ((1.0058333)n) = Log (3) Si log (xb) = blog(x)
Entonces:
nlog ((1.0058333) = log(3) Pasa
dividiendo
log(3) 0.4771212
n= n= 188.8824159
log(1.0058333) 0.0025260
79
El galn requiere de 188.8824159 perodos de 14 das para que su
inversin se triplique. Algo as como 7.345427261 aos, 2644.35 das,
63464.49 horas, 3807,869.49 minutos, 228472,169.5 segundos. Y le
podemos seguir, lo que mejor debemos hacer es sugerirle, que cancele la
idea de casarse y se vaya de monje.
Slo por curiosidad Cmo podremos comprobar

lo dicho anteriormente?
S=?
i= tasa nominal
ip: tasa de los pagars a 14 das
P: inversin
n: plazo
14
ip : 15 * 360
S =$33,398.65(1+0.0058333)188.8824159
S=$33,398.65(2.9999999)=$100,195.95
S= $100,195.95 (que es lo mismo si sumamos tres veces la cantidad
de: $33,398.65+$33,398.65+$33,398.65= $100,195.95)
COMO UNA NOTA:
LOGARITMOS COMUNES Y NATURALES
En teora se sabe que los valores posibles para la base de un logaritmo son
ilimitados: para nuestro caso utilizaremos los ms usuales, los de base 10 y los
de base e. El de base e es igual a 2.71828. En la calculadora financiera se
evalan con ambas bases. Para la base 10 con la tecla Log y los de base e
con la tecla Ln los primeros son logaritmos comunes o decimales, mientras
que los segundos, son conocidos como logaritmo natural o neperiano.
Su expresin es la siguiente:
Log 10(x) = Log (x) y Loge(x) = Ln(x)
80
2.1.2. Valor presente y futuro
El valor futuro es el valor que tendr una inversin en un tiempo

posterior (del presente al futuro) y cuyo monto aumenta a medida que
aumenta la tasa de inters y el tiempo. El incremento est en funcin de
las capitalizaciones, las cuales pueden ser mensuales, bimestrales,
trimestrales, anuales, as como cada semana, quince das, 21 das entre
otros.
Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la

siguiente forma:
Tiempo presente Valor futuro de

(valor presente de una inversin
una inversin o
valor de la
operacin de
contado)
>$
El valor presente es el valor que tendr una inversin en el presente, o

sea hoy, (del futuro al presente). El valor presente de la inversin ser
mayor cuando menor sea la tasa de inters (i) y el tiempo o el periodo
(n).
Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la

siguiente forma:
Valor futuro de
una inversin
Tiempo presente
(valor presente de
una inversin o
valor de la
operacin de
contado)
<$
81
EJERCICIO PARA COMPRENSIN 1
El Sr. James Lpez Stewart desea invertir la cantidad de $200,000.00 a

4 aos y el Banco La Ilusin Monetaria le ofrece la tasa Cetes del
7.8% anual capitalizable mensualmente. Cul ser el valor futuro de la
inversin?
DATOS FORMULA
VPinv: $200,000.00 VFINV VPINV (1 i)n
i= 7.8%
n= 4 aos m = 12 meses
VFinv= ?
CALCULO
VFinv $200,000.00(1 .078 )48 $200,000.00 1.0065
48
12
VFinv $200,000.00 1.3647760
VFinv $272,955.22
El valor futuro de la inversin al finalizar los 4 aos es de $272,955.22
Ahora el Sr. James Lpez Stewart desea saber cunto fue lo que invirti
para obtener la cantidad de $272,955.22 en el plazo de 4 aos y
utilizando la tasa de referencia Cetes del 7.8%
DATOS FORMULA
VFinv= $272,955.22
i= 7.8%
VFinv
VPinv

n
n= 4 aos m= 12 meses 1 i
VPinv= ? m
CALCULO
$272,955.22 $272,955.22
VPinv 199,999.98
1 .07812
48
1.3647761
VPinv $200, 000.00

El valor presente de la inversin al inicio de los cuatro aos es de $200,000.00
82
Ahora se desea conocer cul es el nmero de perodos en los que se
logra acumular la cantidad de $272,955.22 a partir de una inversin
inicial de $200,000.00, con la misma tasa Cetes de 7.8% nominal
capitalizable mensualmente.
DATOS FORMULA
n= ? LnVfinv LnVPinv
n
VPinv= $200,000.00
VFinv= $272,955.22
Ln 1 i
m
i= 7.8% m= mensual
CALCULO
LnVfinv LnVPinv Ln$272,955.22 Ln$200, 000.00
n

Ln 1 im
Ln 1 .078
12.51706303 12.20607265 0.31099038
n
0.075107472 0.075107472
n 4.1406
El periodo por el cual se realizo la inversin, fue de 4 aos
Ahora se desea conocer cul fue la tasa de inters que en cuatro aos
permiti acumular la cantidad de $272,955.22 a partir de una inversin
inicial de $200,000.00
DATOS FORMULA
n= 4 aos
VPinv= $200,000.00 i (VFinv / VPinv)1/ n 1
VFinv= $272,955.22
i= ? m= ?
i (VFinv / VPinv)1/ n 1
CALCULOS i ($272,955.22 / $200, 000.00)1/48 1
i (1.3647761)0.020833333 1
La tasa de
inters anual i 1.0065 1
(mensual)
i 0.0065 _ mensual *12 0.078
i 7.8%
83
EJERCICIO PARA COMPRENSIN 2 (Con ecuaciones Equivalentes)
Inters Compuesto:
Una firma comercial considera que no podr cubrir ciertos pagos segn
las cifras de sus proyecciones financieras y de flujos de efectivo, por lo
que fija una fecha focal para renegociar con su acreedor, de tal suerte que
los pagares que adeuda se visualizan en una lnea de tiempo y tendrn las
siguientes fechas en das y vencimiento: un pagare vencido de $50,000.00
a 25 das, un segundo pagar vencido de $45,000.00 de 40 das, un tercer
pagare de $40,000.00 por vencer a 70 das y un ltimo pagare de
$20,000.00 a 100 das tambin por vencer. El acreedor y el deudor han
llegado a un acuerdo para renegociar y pagar la deuda antes del tiempo
convenido inicialmente, saldndola de la siguiente manera: el primer
pago 30 das antes de la fecha focal, el segundo pago 45 das despus de la
fecha focal y el tercer y cuarto pago 70 das posteriores a la fecha focal.
Cunto deber pagar si los pagos deben ser iguales, y si la tasa es de 17%
nominal exacto, capitalizable quincenalmente?
Vencimientos:
(Vencido) 1er pagare $50,000.00 - 25 das / 15 das = 1.666666667
(Vencido) 2do pagare $45,000.00 - 40 das / 15 das = 2.666666667
(Por vencer) 3er pagare $40,000.00 - 70 das / 15 das = 4.666666667
(Por vencer) 4to pagare $20,000.00 - 100 das /15 das = 6.666666667
1er pagare 2do pagare 3er pagare 4to pagare
Fecha focal
De la frmula original, sabemos que tenemos para este caso, cuatro

montos (pagares)
1er. Paso valuar la deuda
VEo S1 S2 S3 S4
.17*15 1.6666667 .17*15 2.6666667 $40,000.00 $20,000.00

VEo $50,000.00(1 ) $45,000.00(1 )
365 365 .17*15 4.6666667 .17*15 6.6666667
(1 ) (1 )
365 365
84
2.55 1.6666667 2.55 2.6666667 $40,000.00 20,000
VEo $50,000.00(1 ) $45,000.00(1 )
365 365 2.55 4.666666667 2.55 6.6666667
(1 ) (1 )
365 365
$40,000.00 $20,000.00
VEo $50,000.00(1 0.0069863)1.6666667 $45,000.00(1 0.0069863)2.6666667
(1 0.0069863) 4.6666667
(1 0.0069863)6.6666667
$40,000.00 $20,000.00
VEo $50,000.00(1.011671) $45,000.00(1.018739)
(1.033023) (1.047507)
VEo $50,583.55 $45,843.25 $38,721.31 $19,092.95 VEo $154, 241.06
Renegociacin
1er. Pago 30 dias AFF = / 15 dias = 2
2do. Pago 45 dias PFF / 15 dias = 3
3er. y 4to. Pago 70 dias PFF / 15 dias = 4.666666667 3er pago
70 das
2do pago 45
1er pago das PFF
4to pago
30 das AFF
70 das
Fecha focal
El presente x
.17 *15 2 1 1 1
VEn 1(1 )
365 .17 *15 .17 *15 .17 *15
(1 )3 (1 ) 4.666666667 (1 ) 4.666666667
365 365 365
2.55 2 1 1 1
VEn 1(1 )
365 2.55 2.55 2.55
(1 )3 (1 ) 4.666666667 (1 ) 4.666666667
365 365 365
1 1 1
VEn 1(1 0.0069863) 2
(1 0.0069863) 3
(1 0.0069863) 4.666666667
(1 0.0069863) 4.666666667
1 1 1
VEn 1(1.0069863) 2 3
4.666666667

(1.0069863) (1.0069863) (1.0069863) 4.666666667
1 1 1
VEn 1(1.014021)
1.021105 1.033023 1.033023
VEN 1.014021 0.9793312147 0.9680326575 0.9680326575
VEn 3.92941753 VEo 154, 241.06 Y 39, 252.90 _ cada _ pago

Y
VEn 3.92941753 por _ 4 _ se _ paga _ en _ total $157,011.60
85
2.1.2.1. Algunos ejercicios para despejar variables de la frmula del inters
compuesto
Variable Monto
Se invierte en el banco un capital de $250,000.00 con una tasa del

2.5% trimestral, capitalizable mensualmente Cul ser el monto
obtenido, pasado un ao y medio?
S $250, 000.00(1 2.5% )18
P=$250,000.00 3
i=2.5% trimestral S $250, 000.00(1.0083333)18
m=Cap mensual S $250, 000.00(1.16111233)
n=18 meses S $290, 278.08
Se apertura una cuenta de ahorro con un capital de $51,000.00 con un

inters del 0.3% mensual, capitalizable cada bimestre, despus de tres
aos Qu saldo tendr la cuenta?
36
P=$51,000.00 S $51,000.00(1 (0.003%*2)) 2
i=0.3% trimestral
S $51,000.00(1.006)18
Cap=Bimestral
n=36 meses S $51,000.00(1.11368828)
S $56,798.10
Variable Tiempo
a) Cunto tiempo se tendr que esperar para que el monto se

duplique? (51,000.00+51,000.00=102,000.00)
Log (2) Log (2)
n n
Log (1 (0.003%* 2)) Log (1.006)
0.30102995
n n 115.8707727 _ bimestres
0.00259798
n 231.741516 _ meses
Comprobacin S $51, 000.00(1.006)115.8707727

S $51, 000.00(2.00000017)
S $102, 000.00
86
En qu tiempo se triplica un capital de $50,000.00 si consideramos en
este momento una tasa de 15% anual capitalizable quincenalmente?
Log (3) Log (3)

n
Log (1 15% *15) Log (1.00616438)
365
0.47712125
n 178.768069 _ quincenas
0.00266894
Comprobacin
S $50, 000.00(1.00616438)178.768069
S $50, 000.00(2.99999807)
S $149,999.90 _ igual _ a _ $150, 000.00
Que es lo mismo que: $50,000.00 x 3 = $150,000.00
En qu tiempo un capital de $10,000.00 se quintuplicar, si se

considera un inters exacto del 12% semestral con capitalizacin cada
28 das?
Log (5) 1.60943791 1.60943791

n
.12* 2* 28
Log (1 ( ) Log (1.01841095) 0.01824352
365
n 88.21965926 _ perodos _ de _ 28 _ das
S $10, 000.00(1.018410959)88.21965926
Comprobacin
S $10, 000.00(5.00000008)
S $50, 000.00
Determine el plazo necesario para que una inversin de $5,000.00

alcance los $7,500.00, si la tasa de inters es del 2.5% mensual con
capitalizaciones bimestrales
87
Log (7,500.00) Log (5, 000.00)
n
Log (1 (2.5%* 2))
Log ($7,500.00 / 5, 000.00) Log (7,500.00) Log (5, 000.00)
n
Log (1 (0.025%* 2)) Log (1.05)
Log (1.5) 0.40546510 3.87506126 3.69897000
n
Log (1.05) 0.04879016 0.02118929
n 8.31038676 _ bimestres 0.17609125

0.02118929
8.31038935 _ bimestres
Comprobacin
S $5, 000.00(1.05)8.31038935
S $5, 000.00(1.50000002)
S $7, 500.00
Variable Valor Presente
Se tiene una deuda por $25,000.00 que debe ser liquidada en un

periodo determinado de tiempo, sin embargo, tres meses antes de su
vencimiento se decide pagar, la tasa de descuento otorgada es de 17%
anual, capitalizable bimestralmente Cul ser el monto a pagar, si este
se liquida por anticipado?
S=$25,000.00 $25,000.00 $25,000.00

VP 3
VP
i=17% (1 (.17% )) 2 (1.02833333)1.5
6
Cap= Bimestral
$25,000.00
n=3 meses VP $23,973.93
VP: valor presente a descuento 1.04279963
Comprobacin
VF $23,973.93(1.04279963)
VF $25,000.00
88
Se compra a crdito mercanca por $2,500.00 el 25% se paga al
contado y el resto se acuerda liquidarlo en una fecha determinada.
Pero a los cuatro meses antes del vencimiento se paga la deuda Cul
ser el total a liquidar si la tasa de descuento es del .8% mensual con
capitalizaciones mensuales?
S=$2,500.00 $2,500.00* 25% $625.00

i=0.8% mensual
$2,500.00 $625.00 $1,875.00
Cap= mensual
n=4 meses $1,875.00 $1,875.00 $1,875.00
VP
(1 0.008) 4 (1.008) 4 1.03238605
VP $1,816.181069
Comprobacin
VF $1,816.181069(1.032386052)
VF $1,875.00
Variable Reestructura de Deudas con Ecuaciones Equivalentes
Se adquiere una deuda por la cual fueron signados unos pagars. Al

vencimiento de estos pagars no se tuvo solvencia econmica para
liquidarlos, de ah que antes que lleguen los abogados del Acreedor, se
solicita reestructurar la deuda y liquidarlos en otras fechas y en cinco
montos iguales en las siguientes fechas: el primero en la FF y los dems
cada mes y medio. Se pacta una tasa para la reestructura del 24% anual
capitalizable mensualmente
Los documentos vencidos son los siguientes:
$210.00 3.5 meses antes FF

$430.00 2 meses antes FF
$180.00 1.5 meses antes FF
Primeramente se debe valuar la deuda original
La lnea de tiempo para el VEo es la siguiente
89
$210.00 $430.00 $180.00
3.5 meses AFF 2 meses AFF 1.5 meses AFF
Fecha focal
El presente x
VEo $210.00(1 (24% ))3.5 $430.00(1 ( 24% )) 2 $180.00(1 ( 24% ))1.5

12 12 12
VEo $210.00(1.07176754) $430.00(1.0404) $180.00(1.03014950)
VEo $225.07 $447.37 $185.43
VEo $857.87
Posteriormente se debe calcular el coeficiente del nuevo esquema

de pagos.
1 1 1 1
VEn 1
(1 (24% ))1.5 (1 (24% ))3 (1 (24% )) 4.5 (1 (24% )) 6
12 12 12 12
1 1 1 1
VEn 1
1.03014950 1.061208 1.09320289 1.12616241
VEn 1 0.97073288 0.94232233 0.91474327 0.88797138
VEn 4.71576987
Finalmente se calcula el importe de cada pago
VEo $857.87
y $181.92
VEn 4.71576987
Qu hacer cuando las cuentas no sale

bien?
90
Como reestructurar la deuda, cuando el acreedor no acepta pagos iguales,
por el contrario, pide que sean cantidades especficas en cada nuevo pago
Veamos algunos ejemplos
El Sr. Arturo Hernndez Stuart adeuda los siguientes pagars:
Pagars Fecha de Vencimiento

$3,000.00 01 de Marzo
$20,000.00 28 de Mayo
$15,000.00 15 de Julio
Debido a que el Sr. Hernndez Stuart no cuenta con los suficientes

recursos para saldar los pagars en las fechas de su vencimiento, acuerda
con su acreedor reestructurar la deuda de la manera siguiente:
Nmero de Pago Monto Fecha

1 $3,000.00 28 mayo
2 ? 13 de julio
3 $15,000.00 25 de julio
La fecha focal que se acord, ser el 30 de mayo del mismo ao de

vencimiento de los pagars.
Para la reestructura, se utilizar la tasa del 20% capitalizable cada 13

das. (Utilizar el inters ordinario)
Como se visualiza la lnea de tiempo de la deuda original
01 DE MARZO AFF 30 DE MAYO

$3,000.00 Fecha Focal
28 DE MAYO AFF 15 DE JULIO PFF

$20,000.00 $15,000.00
91
El teorema para valuar la deuda original, se establece como:
t
VEo S aff i / m) S
n

t
S pff
1(i / m)
ff n
1 n 1 n
Los das antes del vencimiento y los das por vencer:
01 DE MARZO AFF 30 DE MAYO

$3,000.00 90 das a la FF Fecha Focal
28 DE MAYO AFF 15 DE JULIO PFF

$20,000.00 2 das a la fecha focal $15,000.00 46 das que no se han
devengado
Se resuelve de la siguiente forma:
90 2
.20
VEo = $3,000.00 1+
13
.20 13
$15,000.00
*13 +$20,000.00 1+
*13 46
+
360 360
.20 13
1+ *13
360
6.9230769 0.1538461

VEo = $3,000.00 1.0072222 +$20,000.00 1.0072222 +
$15,000.00
3.5384153
(1.0072222)

VEo = $3,000.00 1.05108220 +$20,000.00 1.00110773 + $15,000.00
1.02579033

VEo = $3,153.25+$20,022.15+$14,622.87
VEo = $37,798.27
Ahora los pagos sern en las siguientes fechas y montos, desconociendo

uno de los pagos, por lo que deber calcularse a partir de lo siguiente:
$3,000.00 el 28 de 30 DE MAYO
Mayo Fecha Focal
El 13 de Julio un siguiente $15,000.00 el 25 de

pago, que se desconoce el Julio
importe ?
92
El teorema para el nuevo esquema, se establece como:
t
VEn = 1aff(1+(i/m)) +1ff +
n t
1
pff
1+(i/m)
n
1=n 1=n
Se desconoce el segundo pago, por lo que ahora la frmula se presenta de

la siguiente forma:
2

VEn $3,000.00 1.0072222
13 S2
44

$15,000.00
56

1.0072222 13 1.0072222 13

0.153846154 S2 $15,000.00
VEn $3,000.00 1.0072222

3.384615385 4.307692308
1.0072222 1.0072222

VEn $3,000.00 1.001107731 S2
$15,000.00
1.024655633 1.031484776
VEn $3,003.32 S 2 $14,542.15
1.0246555
Cul es el valor del pagar del 13 de julio?
VEo ( S 1 S 3)
S2 1.0246555
$37,798.27 - $3, 003.32+ $14,542.15
S2 = 1.024655633
$37,798.27 - $17,545.47
S 2
=
1.024655633
$20, 252.80
S2 = 1.024655633
S2 = $19,765.47
EL VALOR DEL SEGUNDO PAGAR ES DE: $19,765.47
93
Ahora otro ejercicio con 4 pagos de deuda original y
cuatro pagos reestructurados, desconociendo el monto de uno de ellos.
Se tienen los siguientes pagars:
PAGARS FECHA DE VENCIMIENTO

$18,000.00 30 de abril
$30,000.00 25 de julio
$15,000.00 29 de septiembre
$25,000.00 29 de diciembre
Se reestructurarn los pagos de la siguiente manera:
NMERO DE PAGO MONTO FECHA

1 $18,000.00 25 de julio
2 $30,000.00 8 de agosto
3 Se desconoce el monto 30 de septiembre
4 $15,000.00 24 de octubre
Se estableci el 25 de julio como fecha focal

Tasa bimestral del 1.2% con una capitalizacin mensual.
La lnea de tiempo para valuar la deuda se visualiza de la siguiente forma:
$30,000.00 vence el 25 de Julio

$18,000.00 vence Se establece como Fecha Focal
el 30 de Abril
$15,000.00 Vence el $25,000.00 el 29

29 de Septiembre de Diciembre
El teorema es:
t n
VEo = Saff(1+(i/m)) + Sff +
t
S pff
1+(i/m)
n
1=n 1=n
94
86
VEo = $18,000.00 1+
.012 30
$15,000.00 $25,000.00
+$30,000.00+
66
+
157
2 .012 30
.012 30
1+ 1+
2 2
86
VEo = $18,000.00 1.006 30
+$30,000.00+
$15,000.00 $25,000.00
66
+
157
1.006 30 1.006 30
86

VEo = $18,000.00 1.006 30 +$30,000.00+
$15,000.00 $25,000.00
66
+
157
1.006 30
1.006 30
$15,000.00 $25,000.00
VEo $18,000.00(1.0171296487) $30,000.00
(1.013247539) (1.031801367)
VEo $18,308.33 $30,000.00 $14,803.88 $24, 229.47
VEo $87,341.68
El teorema para el nuevo esquema, as como la lnea de tiempo se

establece como:
t
VEn = 1aff(1+(i/m)) +1ff +
n t
1 pff
1+(i/m)
n
1=n 1=n
$18,000.00 pagar el 25 $30,000.00 pagar el 30

de Julio (fecha focal) de agosto
Monto desconocido ? $15,000.00 pagar

Pagar el 30 de Septiembre el 24 de Octubre
95
36 S

VEn = $18,000.00+$30,000.00 1+(.012/2) 30 + 3
(1+(0.012/ 2))
67/30 +
$15,000.00
(1+(0.012/ 2))
91/30
1.2 S

VEn = $18,000.00+$30,000.00 1.006 + 3
(1.006)2.2333333 + $15,000.00
(1.006)3.03333333
S
VEn = $18,000.00+$30,000.00 1.0072043 + 3 + $15,000.00
(1.0134496) (1.01831124)
S3
VEn = $18,000.00+$30,216.13+ +$14,730.27
(1.0134496)
Cul es el valor del tercer pago?
(VEo ( S1 S2 S4 )
S3 1.0134496
($87,341.68 ($62,946.40)
S3
1.0134496
($24,395.28)

S 3 1.0134496
S 3 $24,071.53
EL VALOR DEL TERCER PAGO ES: $24 071.53
96
2.1.3. EJERCICIOS PARA RESOLVER:
INTERS COMPUESTO
1. Andrs y Silvana acaban de tener a su primer hijo. Es una nia llamada Luciana.
Andrs ese mismo da abre una cuenta para Luciana con la cantidad de
$3000,000.00. Qu cantidad habr acumulado Luciana para la edad de 8
aos, si el banco les ofrece un inters del 6%, capitalizable trimestralmente?
2. Manuelito de 8 aos recibi un cheque de su abuelo por $3,000.00 el da que

gan un concurso de natacin. Pas el tiempo y Manuelito olvido que haba
depositado ese dinero. A sus 26 aos decide retirar lo acumulado. Cunto
habr acumulado en su cuenta Manuelito, si inicialmente le dieron una tasa del
12% con capitalizacin mensual y as continuo hasta el final?
3. Los seores Borja se pelearon; y la Sra. de Borja para aplacar su furia decidi ir
de compras y adquiri una bolsa Fendi, de lo ms selecto de la temporada, y
cuyo costo fue de $5,689.45. El Sr. Borja, decide no pagar la tarjeta durante 4
meses para darle una leccin a su mujer (aunque el pagara ms, por este
capricho matrimonial). Si el banco cobra un inters mensual de 3.344%. Cul
ser su saldo al mes de agosto?
4. Susana decide regalarle un coche a su hija que cumple 17 aos. Y acuerda pagar
un enganche de $65,000.00 y saldar el resto en otro pago de $58,000 tres
meses despus. Si 56 das antes de la fecha de vencimiento del adeudo de los
$58,000, Susana recibe una grande herencia y decide abrir un pagare a 28
das, Qu cantidad debe depositar para que el monto final cubra exactamente
los $58,000 que adeuda si la tasa de inters anual es del 11.571%?
5. a) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual

capitalizable trimestralmente?
b) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual

capitalizable mensualmente?
c) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual

capitalizable bimensualmente?
97
6. Considere que la empresa El Proveedor del Sur S.A. de C.V. adeuda los
siguientes pagares:
Importes Vencimientos
S1 = $7,600.00 15 de octubre
S2= $5,500.00 30 de noviembre
S3= $840.00 1 de diciembre
S4= $1,300.00 30 de diciembre
Sin embargo, no podrn liquidar dichos pagars ya que los flujos de efectivo de
la empresa muestran dficit en los meses de vencimiento. Para ello toman la
decisin de solicitar a su acreedor reestructurar la deuda en seis pagos iguales,
el primero en la Fecha Focal acordada que ser el 20 de noviembre y los dems
pagos cada 20 das. Utilizar para esta operacin la tasa de inters o descuento
(segn el caso) del 15% anual exacto con capitalizaciones quincenales.
7. Un ltimo ejercicio con 5 pagos de deuda original y seis pagos reestructurados,

desconocimiento el monto del primer pago en la fecha focal.
Se tienen los siguientes pagars:
Fecha Importe Das de vencimiento

3 DE MARZO $14,000.00 165 DAS AFF
8 DE MAYO $22,000.00 99 DAS AFF
20 DE JUNIO $72,000.00 56 DAS AFF
15 DE AGOSTO $50,000.00 Coincide el vencimiento en la fecha
focal acordada ( FF)
9 DE OCTUBRE $35,000.00 55 DAS PFF
10 DE NOVIEMBRE $10,000.00 87 DAS PFF
Considerar los datos siguientes

15 de Agosto como fecha focal
i= 14.5% nominal ordinario
m= bimestral
Se reestructurarn los pagos de la siguiente manera:
Nmero de Pago Das

1 Desconocido FF
2 $60,525.00 30 DAS PFF
3 $31,289.15 50 DAS PFF
4 $37,000.00 65 DAS PFF
5 $49,566.66 80 DAS PFF
6 $17,000.00 92 DAS PFF
La solucin de estos ejercicios, en la seccin de anexos
98
2.1.4.- Ejercicios validados con simuladores financieros
EJERCICIO DE INTERES COMPUESTO
Se solicita capitalizar los intereses cada semestre durante un periodo de 3

aos. El capital inicial es de $10,000.00. Calcular el monto al finalizar
dicho periodo. Tasa de inters 10%.
DATOS: FRMULA:
P= $10,000.00
i= 10% S P(1 i )n
m
n=3 aos
m=semestral
S P(1 i ) n
m
S $10, 000.00(1 .10 )6
2
S $10, 000.00(1.05)6
S $10, 000.00(1.3400956)
S $13, 400.96
El monto al finalizar la inversin es de $13,400.96.
Gua para clculo en el Simulador Financiero SIRA v1.0
1. Utilizar la frmula de clculo de Inters Compuesto

2. Ingresar en el recuadro de Tasa, el porcentaje de inters
dado.
3. Seleccionar si la tasa es anual o mensual.
4. Seleccionar el tipo de Inters, si es Ordinario o exacto
(recordemos que para clculo exacto son 365 das y para
clculo ordinario, 360 das)
99
5. Ingresar el periodo de capitalizacin, para este ejemplo es
semestral, por lo tanto indicamos 6 en la opcin No. De meses.
100
6. Seleccionar el tipo de clculo que se desea realizar, Inters
ganado Compuesto
7. Seleccionar el tipo de tasa utilizada de acuerdo a la capitalizacin,

para este ejemplo es mensual.
101
8. Ingresar el monto de capital y el plazo, en este ejemplo como
la capitalizacin es semestral y el periodo es a 3 aos, se sabe
que en 3 aos, hay 6 semestres, por lo tanto el plazo a indicar
en el simulador es 6
9. Al finalizar de ingresar los datos para el clculo, obtenemos el

resultado de esta operacin.
102
VERSION DELPHI (Modelo b)
Inters Compuesto
Representa la utilidad de un capital inicial (PV) o principal a una tasa de inters (i),
durante un periodo (n), en el cual los intereses que se obtienen al final de cada
periodo de inversin no se retiran sino que se reinvierten al capital inicial, es decir se
capitalizan, se utiliza en operaciones a largo plazo. Lo podemos calcular mediante el
empleo de la siguiente frmula:
S P(1 i )n
m
Ejemplo a partir de los siguientes datos:
Supongamos que ahorraste $100,000.00 a una tasa del 14% anual (1.16%
mensual, o sea 0.0116) a un plazo de 36 meses.
Aplicacin de la frmula para obtener el Inters Compuesto (S):
S $100,000.00(1 14 )36
12
S P(1 i )n S $100,000.00(1 0.011666)36
m S $100,000.00(1.518265994)
S $151,826.59
Seccin en la cual se
capturarn los datos
de las variables.
Seccin de variables a
calcular:
- i siempre se
capturar en
decimales.
- n deber considerar
valores en meses.
- m deber
considerar valores
peridicos dentro de
un ao.
Frmulas
empleadas para
obtener los clculos
Realiza la de inters
operacin Muestra el resultado del compuesto.
matemtica del clculo que se desea
clculo deseado. obtener. Cierra la seccin de inters
compuesto y regresa al
men principal.
103
VERSION DELPHI (Modelo a)
Inters Compuesto
Men Inters Compuesto

En esta seccin, podemos calcular el inters compuesto tomando como base la formula:
S P(1 i )n
m
Seccin de variables a calcular.
Para el valor de i deber
ingresarse de manera decimal.
Para el valor de n deber
considerar valores en meses
Para el valor de m deber
considerar valores peridicos
dentro de un ao. Ejemplo:
mensual, bimestral, etc.
Seccin en la cual se ingresaran

los datos de las variables.
Seccin que muestra el resultado

del clculo. Formula empleadas para
realizar los clculos.
Botn para realizar la

operacin matemtica del
clculo deseado. Cierra la seccin de
inters simple y regresa a
la pantalla men principal
Ejemplo a partir de los siguientes datos:
Supongamos que inviertes $125,545.12 a una tasa del 7.5% anual

capitalizable mensualmente a un plazo de tres aos.
Aplicacin de la frmula para obtener el Inters Compuesto (S):
S $125,545.12(1 0.075 )36

12
S P(1 i )n S $125,545.12(1 0.00625)36
m S $125,545.12(1.25144613)
S $157,112.95
104
La comprobacin en el simulador
105
2.1.5. A manera de repaso general
INTERES COMPUESTO
Problema 1.-
Utilizando la siguiente frmula para

calcular el Monto con Inters Compuesto
Sustituyendo los Datos en la

frmula:
Conociendo estos Datos:
P(Capital) = $150,000.00
i(Tasa de Inters) = 6.5% anual
n(Plazo) = 3 meses
106
Problema 2.-


frmula:
P(Capital) = $500,000.00
i(Tasa de Inters) = 15% anual
n(Plazo) = 6 meses
107
Problema 3.-


frmula:
P(Capital) = $12,000.00
n(Plazo) = 4 meses
108
Problema 4.-


frmula:
P(Capital) = $350,000.00
n(Plazo) = 8 meses
109
Problema 5.-
Una tarde en el vecindario
La frmula que necesitamos para calcular el monto

capitalizable cuando es inters compuesto es la
siguiente:
Ms tarde en la oficina de el Profesor Domnguez
110
La frmula que necesitamos para calcular
el monto capitalizable cuando es inters
compuesto es la siguiente:
En el problema se puede identificar algunos datos

como:
P (Capital)= $475,380.00
i (Tasa de Inters)= .25/12 meses= 0.020833333
n (Plazo)= 8 meses
S (Monto)=? El siguiente paso es sustituir los datos que
tenemos en la frmula:
111
Problema 6.-
La frmula que se utiliza para

calcular el monto acumulado a
inters compuesto en un periodo,
en este caso de 7 meses es:
El siguiente paso es sustituir los

datos en la frmula:
Primero se tienen que Identificar los

datos, teniendo como:
P (Capital)= $50,000.00
i (Tasa de inters)= .035/12 meses=
0.002916666
n (Plazo)= 7 meses
S (Monto)=?
Por lo tanto, un depsito de $50,000.00 rendir
$1,029.81 de inters y acumular un monto de
$51,029.81 al cabo de 7 meses.
112
0
Si la caja te diera una tasa de

inters de 30% anual
capitalizable mensualmente,
durante 7 meses se utiliza la
Al sustituir los datos dentro de la
misma frmula:
frmula queda de la siguiente
manera:
Como se hizo anteriormente

primero se debe identificar los
datos con los que contamos:
P (Capital)= $50,000.00
i (Tasa de Inters)= .30/12 meses= La diferencia que existe entre el monto con una
0.025 tasa de inters del 30% que es de $59,434.29 y
n (Plazo)= 7 meses el monto con la tasa de inters original de
S (Monto)=? $51,029.81, la diferencia que existe entre estas
dos cantidades es de $8,404.48, el cual
constituye la utilidad de la caja de ahorro
113
Problema 7.-
En la ciudad de Mxico. Pablo y Pedro se encontraron en la calle...
Pedro invit a pablo a su oficina para explicarle lo del crdito que tramitara...
114
Datos:
P (Capital) = $256,800.00 En la cual sustituimos:
i (Tasa de Inters) = 28%
n ( Plazo) = 18meses = 1.5 aos
S (Monto) =?
115
Problema 8.-
La maana del Domingo Martha sali a pasear su perro, y se encontr a Paco su amigo de la
infancia.
Paco le invito un caf a Martha para explicarle lo del crdito...
116
Datos:
P (Capital) = $178,572.00
En la cual sustituimos:
i (Tasa de Inters) =0.24
n (Plazo) = 13 meses
S (Monto) =?
117
ECUACIONES EQUIVALENTES
Problema 1.-
118
Su condicin actual es la siguiente:
Tasa de Inters Semestral del 13%
fe1 =$6,000.00 (Vencido hace 4 meses)

fe2 =$3,500.00 (Vencido hace 1 mes)
fe3 =$2,700.00 (Vence en 3 meses)
fe4 =$500.00 (Vence en 6 meses)
Considerando dos incgnitas:
Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas

pendientes?
Cul sera el pago mensual que ella realizara reestructurando su deuda?
Para realizar ese clculo ejemplificaremos lo que tenemos que hacer:
*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas:
fe2 =$3,500.00 (Vencido hace 1 mes)
De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy o Fecha
Focal, ya que si ella pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
fe4 =$500.00 (Vence en 6 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo de "Brinca la

Tablita" (Capitalizacin)
Affocal Affocal ffocal Pffocal Pffocal

4m 1m 3m 6m
119
Para hacer esos clculos utilizaremos la frmula de:
Valor Esquema Original = Veo

Con la cual podemos traer las cantidades o cuentas vencidas al valor presente.
Sustituyendo los valores de cada una de las cuentas, nos quedara de la siguiente
forma:
Este resultado es el valor del total de la deuda en la Fecha Focal.
Para conocer el monto de las nuevas mensualidades iguales necesitamos

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Hermelinda

cubrir sus deudas.
120
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de inters
semestral:
Reestructura:
1 pago =1 mes
2 pago =2 meses
3 pago =4 meses
4 pago =6 meses
5 pago =8 meses
6 pago =10 meses
7 pago =11 meses
8 pago =12 meses
ffocal 1m 2m 4m 6m 8m 10 m 11 m 12 m
La frmula que utilizaremos ser de Valor Esquema Nuevo:
Para conocer el monto de cada pago que se realizara en la nueva fecha

acordada.
121
Sustituyendo los valores nos quedara de la siguiente forma:
El Factor resultante es:
Ahora que ya conocemos el factor, podemos conocer el monto de las

mensualidades nuevas, para los nuevos plazos reestructurados.
122
Problema 2.-
123
Tasa de Inters es del 8%

fe2 =$1,380.00 (Vence en 1 mes)
Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas

pendientes?
Cul sera el pago mensual que l realizara reestructurando su deuda?
*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas:
Focal, ya que si l pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
fe2=$1,380.00 (Vence en 3 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo de "Brinca la

Affocal ffocal Pffocal Pffocal

3m 1m 4m
124
Para hacer esos clculos utilizaremos la frmula de:

forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Juan cubrir
sus deudas.
125
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de inters:
Reestructura:
Tasa de Inters es del 12%
1 pago =2 meses
2 pago =4 meses
3 pago =6 meses
4 pago =8 meses
5 pago =10 meses
ffocal 2m 4m 6m 8m 10 m
Para conocer el monto de cada pago que se realizar en la nueva fecha

acordada.
126

127
Problema 3.-

Tasa de Inters Anual del 43.89%
Cul es su deuda al da de hoy por sus
fe1 =1,985.00 (Vencido hace 80 das) plazos vencidos y sus cuentas
fe2 =5,858.00 (Vencido hace 45 das) pendientes?
fe3 =3,750.00 (Vencido hace 20 das)
fe4 =2,908.00 (Vence en 3 meses)
fe5 =4,152.00 (Vence en 7 meses) Cul sera el pago mensual que ella
fe6=940.00 (Vence en 8 meses) realizara reestructurando su deuda?
128
*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas

vencidas :
De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy
o Fecha Focal, ya que si Juan pagara hoy esas cuentas existira un ahorro
por los intereses no devengados:
fe6=940.00 (Vence en 8 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo

de "Brinca la Tablita" (Capitalizacin)
129
Para hacer esos clculos utilizaremos la formula de:

Con la cual podemos traer las cantidades o cuentas vencidas al valor
presente.
forma:
Nuestro Valor Actual de la deuda es:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Juanito

cubrir sus deudas.
130
El Factor resultante es :
Ahora que ya conocemos el factor, podemos conocer el monto

de las mensualidades nuevas, para los nuevos plazos
reestructurados.
131
Problema 4.-
La condicin actual de Paulina es la siguiente:
fe1 =2,000.00 (Vencido hace 6 meses)

fe4 =700.00 (Vence en 4 meses)
Fe5 =300.00 (Vence en 5 meses)
Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus

cuentas pendientes?
Cul sera el pago mensual que ella realizara reestructurando su

deuda?
132
*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas :
Focal, ya que si ella pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
Dibujamos el estado de la deuda de Pau, aplicando el mtodo de "Brinca la

Affocal Affocal ffocal Pffocal Pffocal Pffocal

6m 2m 2m 4m 5m

133
Sustituyendo los valores de cada una de las cuentas, nos quedara de la siguiente forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Paulina

cubrir sus deudas.
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de intereses

semestral:
Reestructura:
1 pago =3 meses
2 pago =4 meses
3 pago =6 meses
4 pago =8 meses
ffocal 3m 4m 6m 8m
134
Para conocer el monto de cada pago que se realizara en la nueva fecha

acordada.

135
Problema 5.-
Una maana en el parque se encuentran por casualidad Jorge y Armando
Algunas de las condiciones o deudas que tiene

Ruth al da de hoy son las siguientes:
fe1 = $2,226.10 (Vencido hace 6 meses)

Fe6 =9,857.00 (Vence en 180 das)
Tasa de Inters: 8% mensual.
Se debe tomar en cuenta la siguiente incgnita:
Cul es la deuda de Ruth al da de hoy por sus plazos vencidos y

sus cuentas pendientes?
136
Tabla de clculos de das a meses
El primer paso es trazar
nuestra lnea de tiempo o Das Meses
conocido tambin como el 25 0.82
mtodo de "Brinca la Tablita" 8 0.26
(Capitalizacin), el cual nos 180 5.92
servir para comprender
mejor el problema
Affocal Affocal Affocal Affocal Pffocal Pffocal

6m 3m 25 das 8 das ffocal 2m 180 das
Como vemos tiene plazos que vencen o vencieron en das, y otros en meses, para poder unificar y
hacer equivalente estos clculos, los das sern convertidos en meses, dividiendo el nmero de das
entre 30.4 (que es el valor ms aproximado a cubrir los 365 das por la variacin en el nmero de
das en los meses).
Para hacer esos clculos utilizaremos la formula de

Valor Esquema Original (VEO), con la cual podemos
traer las cantidades o cuentas vencidas al valor
presente.
137
Sustituyendo los valores queda de la siguiente forma, considerando los clculos previos
realizados para unificar todos los plazos en meses.
El Valor Actual de la deuda es:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Ruth cubrir
sus deudas.
138
Los pagos mensuales quedaran de la siguiente
manera:
1 pago = 7das
2 pago =30 das
3 pago =3 meses
4 pago =150 das
5 pago= 8 meses
6 pago= 250 das
7 pago= 10 meses
Con una tasa de inters del 12% mensual.
Tabla de clculos de das a meses

Primero
debemos trazar Das Meses
nuestra lnea de 7 0.23
tiempo.
30 .99
150 4.93
250 8.22
ffocal 7 das 30 das 3m 150 das 8m 250 das 10 m
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza

la siguiente frmula:
La cual no servir para conocer el monto de cada pago

que se realizara en la nueva fecha acordada.
139
Sustituyendo los valores de cada uno de los nuevos plazos con la nueva tasa de inters nos queda
de la siguiente forma:
El monto de las mensualidades nuevas, para los nuevos plazos restructurados ser de:
140
Problema 6.-
Un da en el museo se encuentran el seor Rodrguez y Julia
fe1 = $1,200.00 (Vencido hace 120 das)

fe2 =$3,450.00 (Vencido hace 34 das)
Tasa de Inters: 25% anual.
Se debe tomar en cuenta la siguiente incgnita:
Cul es la deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas

pendientes?
141
Se debe trazar
nuestra lnea de Tabla de clculos de das a meses
tiempo o tambin
Das Meses
conocido como el
120 3.95
mtodo de brinca la 34 1.12
tablita
(Capitalizacin)
Affocal Affocal Pffocal Pffocal

120 34 das 2m 3 m.
ffocal
das
Como vemos tiene plazos que vencen o vencieron en das, y otros en meses, para poder
unificar y hacer equivalente estos clculos, los das sern convertidos en meses, dividiendo el
nmero de das entre 30.4 (que es el valor ms aproximado a cubrir los 365 das por la
variacin en el nmero de das en los meses).
Para conocer el valor actual de tu deuda, se debe sacar VEO

(Valor del Esquema Original), ya que traeremos los pagos
vencidos a valor presente y los que estn por vencer los
traeremos a la Fecha Focal para as conocer la deuda Actual.
La frmula para sacar Veo es:
142
Sustituyendo los valores queda de la siguiente forma, considerando los clculos previos
realizados para unificar todos los plazos en meses.
El Valor Actual de la deuda es:
Los pagos mensuales quedaran de la siguiente

manera:
1 pago = 35das
2 pago = 60 das
3 pago =4 meses
4 pago =200 das
5 pago= 8 meses
Con una tasa de inters del 50% mensual.
Tabla de clculos de das a meses Se debe trazar

nuestra lnea de
Das Meses
tiempo
35 1.15
60 1.97
200 6.58
ffocal 35 das 60 das 4m 200 das 8m
143
El siguiente paso es conocer la
mensualidad que tendrs que
cubrir para los nuevos plazos.
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza la

siguiente frmula:
Sustituyendo los valores de cada uno de los nuevos plazos con la nueva tasa de inters nos queda
de la siguiente forma:
El monto de la Mensualidad a cubrir:
144
Problema 7.-
El Dr. Maza se fue de viaje, y a su regreso se dio cuenta que tena unos pagos vencidos y que
sobre todo estaba muy gastado en su liquidez
El Dr. Maza fue al banco a ver a su ejecutivo Martin, para que le asesorara en la reestructura
de sus cuentas por pagar.
145
Su condicin actual es la siguiente: Tasa de Inters Anual del 45.6%

fe2 =2,830.00 (Vencido hace 2 mes)
*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas :

fe2 =2,830.00 (Vencido hace 2 mes)
*De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy o Fecha
Focal, ya que si el pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados: fe3 =17,400.00 (Vence en 2 meses) y fe4 =1,750.00 (Vence en 4
meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el

mtodo de "Brinca la Tablita" (Capitalizacin)
Affocal Affocal Pffocal Pffocal

ffocal
3m 2m 2m 4m
146

forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que usted Dr.
Pagara esta deuda.
147
Ahora dgame en cuantos pagos se Ok. Los pagos quedaran de la
reestructurara y en que tiempos.
siguiente forma :
Solo que la tasa de inters ser del
55% anual
1 pago = fecha focal
2 pago = 1 mes
3 pago = 2 meses
4 pago =4 meses
5 pago =6 meses
6 pago =8 meses
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza la

siguiente frmula:
ffocal 1m 2m 4m 6m 8m
148

149
Fin del Capitulo:
Sugerencias o comentarios
Enviar correo a: agsposgrados@yahoo.com,

arturogarciasantillan@yahoo.com.mx
150

Interés Compuesto

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CAPTULO II

Recuerda que la metodologa para el clculo del inters compuesto

Supongamos que ahorraste $150,000.00 a una tasa del 10% anual

S P(1 in) =$150,000.00(1+0.00833*1)

Supongamos, que nuevamente se quiere invertir la misma cantidad

Entonces tenemos que:

S P(1 in) =$151,249.50(1+0.0833*1)

El inversionista, nuevamente desea invertir otro mes y con la misma tasa,

Como se visualiza con un simulador en Excel el mismo ejercicio resuelto

La diferencia en el resultado, es por el redondeo de la tasa (.008

Otro ejemplo de un simulador que se puede descargar en:

Seccin DESCARGA DE SIMULADORES:

En resumen: el inters compuesto, lo utilizaremos en

Para comprender mejor, resolvamos un ejercicio simple con ambos

Con inters compuesto

En esta frmula, la tasa de inters se especifica por el perodo de

Ejemplo de ello, podemos decir que tenemos una tasa

CUANDO LA TASA DE INTERS SE EXPRESA DE MANERA ANUAL, SE

Ejemplo de ello tenemos: Si la tasa anual es del 12% y las

Diario 12%/360 12%/365 (inters ordinario o inters

Pero, Qu frmula debemos utilizar?

Desarrolle los siguientes casos (con ambos procedimientos)

.14/12= 0.01166667 .14/4= 0.035

De esta forma tenemos:

Capitalizable mensualmente (se incluye directamente la tasa mensual)

S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.011666)36

Capitalizable trimestralmente (se incluye directamente la tasa trimestral):

S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.035)

Ahora con la frmula del monto compuesto se tiene

Como podrn ver, es lo mismo slo que depender

Visualicemos un ejemplo ms: La compaa XFGT, adeuda $345,786.80

S $20,000.00(1 0.025)n(20.76666667) S 20,000.00(1.669932581)

Pasados los 1,250 das que se diera de plazo para casarse, al

Primeramente calculemos la tasa nominal de los pagars (inters

As: P(1+i)n P (1+0.0058333)n = P (1.0058333)n

Entonces la inversin se triplica cuando el monto de la inversin, est

AHORA APLICAMOS LOGARITMOS

Log ((1.0058333)n) = Log (3) Si log (xb) = blog(x)

Slo por curiosidad Cmo podremos comprobar

COMO UNA NOTA:

LOGARITMOS COMUNES Y NATURALES

Log 10(x) = Log (x) y Loge(x) = Ln(x)

El valor futuro es el valor que tendr una inversin en un tiempo

Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la

Tiempo presente Valor futuro de

El valor presente es el valor que tendr una inversin en el presente, o

Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la

El Sr. James Lpez Stewart desea invertir la cantidad de $200,000.00 a

VPinv $200, 000.00

El periodo por el cual se realizo la inversin, fue de 4 aos

1er pagare 2do pagare 3er pagare 4to pagare

De la frmula original, sabemos que tenemos para este caso, cuatro

.17*15 1.6666667 .17*15 2.6666667 $40,000.00 $20,000.00

VEo $50,583.55 $45,843.25 $38,721.31 $19,092.95 VEo $154, 241.06

VEN 1.014021 0.9793312147 0.9680326575 0.9680326575

VEn 3.92941753 VEo 154, 241.06 Y 39, 252.90 _ cada _ pago

Se invierte en el banco un capital de $250,000.00 con una tasa del

Se apertura una cuenta de ahorro con un capital de $51,000.00 con un

a) Cunto tiempo se tendr que esperar para que el monto se

Comprobacin S $51, 000.00(1.006)115.8707727

Log (3) Log (3)

En qu tiempo un capital de $10,000.00 se quintuplicar, si se

Log (5) 1.60943791 1.60943791

.1715 1.6666667 .1715 2.6666667 $40,000.00 $20,000.00