Вы находитесь на странице: 1из 13

Alenka Capital

vk.com/alenkapital

4.1 19.07.2015

. .

36,53 120 228%

22.05.2015.

,
.

1. M&A .
2. .
3. 6 . 2015.

,
.

) .
steam coal () metcoal coking coal ( ).
.
, ,
.
)
, .
1.
) 4 +
, .
)
. EBITDA 1 . 2014 $79 ., 1 . 2015
$211 ., ? , 406%,
.

1
,
,
. -5
, .
Peabody Energy (1 metcoal , 5 ).

, ,
( ), ,
, - .
-2.

2
, ,
( ),
.

. 4 2011.
, , $12 ., $18 .
. 2008 .
.
. 450 . $15 .
( Enterprise value $24 .)

http://fincake.ru/stock/investideas?issuers%5B%5D=457&page=4

, .

, ,
70-80% . ,
, !
. -.
3
4. ,
-
, ,
. 2011
$6 . , , 2014 $1,8 .
.

Forbes http://www.forbes.ru/finansy/igroki/289589-neboevye-
poteri-kak-veb-mozhet-poteryat-10-mlrd-na-ukraine

, ,
2011 , EVRAZ
Vitkovice Steel 2014 $89 .,
.
.

.
Forbes
EVRAZ-2.

, ,
Forbes. .
.

4
,
. , EVRAZ
.
EVRAZ
. , .
35%.

, .


2015,
2015.

, EVRAZ .
, -5
.

5
. .
21
12 . 10,5 . (10,2 . 2014).

.

2015 5,4 . .
50%, 20%
2011 .


6 2 .

.

6
.

6 . 2015.
, , , . -,
, -
,
.

1- . . .

1- . 2015 1- . 2014
4987 1904 +162%
1229 -2431

979 -1972
5072 4426 +15%
2536 1770 +43%
()
3020 2733 +11%
7
, ,
- , - .

8
.
, .
, 2011
, ,
.


2015.

9
, ,
/EBITDA EBITDA
. EBITDA.
.
P/E. , .
P/E ?
P/E ,
, .

. ,
, - .

,
.

, .
EV (MCap - + ).

10
.
8 ,
.

( )
.

11
.

12
, ,
,
, ,
.
.

*
Alenka Capital .
, .

,
, .

13