Prof. Marcelo Bicalho V.

de Arajo
Contexto, objetivo e abrangncia
Metodologias
Fluxo efetivo
Fluxo Operacional, Investimento e de
Financiamento
Fluxo Incremental
Fluxo do CCL
Anlise do Fluxo de Caixa
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 Instrumento para planejamento e controle de fluxo de
recursos financeiros.
Relaciona ingressos e desembolsos em perodos de tempo
Possibilita prognsticos sobre a capacidade financeira da
empresa
Sinalizao da alocao dos recursos financeiros na empresa
no conjunto de atividades
Possibilita avaliar a gerao de resultados de caixa das
operaes atuais
Qual a qualidade de gerao de caixa?

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Transio dos recursos na empresa, do caixa para as
diversas atividades do negcio e dessas para o caixa.

Apesar de serem avaliados os movimentos de caixa e

esse ser subsdio para administrao do caixa, a
analise do fluxo de caixa proporciona uma viso ampla
de alocao e gerao de recursos na dinmica de
negcio da empresa.
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 Duplicatas
Vendas
a Receber

Pagamento
Estoques compras,
fornecedores e
M.O

CAIXA

Emprstimo

Capital
Ativo Prprio
Permanente

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 Mtodo Indireto: somar ao lucro lquido as despesas no
desembolsadas e subtrair dele as receitas no embolsadas.

Mtodo Direto: Somar ou subtrair a cada componente de resultado os

recursos que no foram realizados, efetivamente pagos e/ou
somente apropriados por aspectos econmicos do regime de
competncia

Despesa de depreciao

Apropriao de encargos financeiros

Equivalncia patrimonial

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 Eventos e efeito no caixa X1
(+) Origem de recursos (A)
Lucro (prejuzo) lquido X1
(+) Despesas (no envolvem recursos) X1
(-) Receitas (no evolvem recursos) X1
(+) Aumentos no Passivo ou PL (fontes) X1 X0
(+) Redues no Ativo (no caixa) X1 X0

(-) Aplicao de recursos (B)

(-) Redues no Passivo ou PL (fontes) X1 X0
(-) Aumentos no Ativo (no caixa) X1 X0

Variao no Caixa SOMA (A:B)

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Assim como nos itens da DRE deduzimos valores que no envolveram
fluxo de recursos, as variaes ativas devem ser corretamente classificadas

Receita Receita de vendas

Efetivamente (-) Acrscimo de valores a receber de vendas
realizada
Valores efetivamente realizados de vendas

Novas vendas prazo

( - ) quitao de anteriores
Acrscimo
de Valores a ( - ) Apropriao de juros aos valores a receber*
receber ( = ) Acrscimo efetivo de valores a receber
*Fluxo Operacional (porm deve deduzir a receita financeira, importante para quem for
utilizar o mtodo direto)

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Assim como nos itens da DRE deduzimos valores que no envolveram
fluxo de recursos, as variaes passivas devem ser corretamente
classificadas

Custo dos Custo dos produtos vendidos

produtos (+) Aumento de estoque de MP
vendidos
(-) Acrscimo de fornecedores

(+ ) Novas compras
( - ) quitao de anteriores
Acrscimo ( - ) apropriao de juros ao saldo de dvida aos fornecedores
de ( = ) Acrscimo efetivo de fornecedores
fornecedores
*Fluxo Operacional (porm deve deduzir a despesa financeira, importante para quem for
utilizar o mtodo direto)

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 Operacionais: fluxo financeiro gerado pelas transaes cclicas
da empresa e principais atividades da empresa (recebimento de
vendas, pagamento fornecedores, pagamentos de impostos,
etc).

Investimentos: fluxo de ativos no cclicos, normalmente de

longo prazo, muitos destinados para possibilitar a existncia da
produo e da venda.

Financiamentos: Operaes com credores e investidores,

resultam em alteraes na estrutura de endividamento no
operacional.

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Lucro Lquido
(+) Depreciao
OERACIONAIS
(-/+) Aumento / Reduo de Valores a Receber
(+/-) Aumento / Reduo em PCLD
(+/-) Aumento / Reduo em Duplicatas Descontadas
(-/+) Aumento / Reduo de Estoques
(+/-) Aumento / Reduo de Fornecedores
(+/-) Aumento / Reduo de Salrios a pagar
Outros

INVESTIMENTOS
(+/-) Alienao/aquisio de imobilizado e investimentos
(+/-) Prejuzo/Lucro na alienao de imobilizado e investimentos
(+ ) Recebimento de Dividendos
( - ) Resultado positivo de MEP
Outros

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(cont....)

FINANCIAMENTO
( +) Integralizao/aumento de capital
( - ) Amortizao de emprstimos e Financiamentos
( - ) Pagamento de dividendos
(+ ) Aumento nas captaes e emprstimos (juros apropriados + novas captaes)
(+/-) Prejuzo/Lucro na alienao de imobilizado e investimentos
Outros

Fluxo Caixa Lquido = Fluxos operacional (FCO) + Investimento + Financiamento

Batimento: Validao com os saldos inicial e final do conceito de caixa utilizado

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 Itens Patrimoniais X1 X0

Disponibilidades 500.000 700.000

Valores a receber 6.000.000 3.000.000
Estoques 2.000.000 3.500.000
Imobilizado 4.500.000 2.500.000
(-) Depreciao Acumulada -1.000.000 -500.000
ATIVO TOTAL 12.000.000 9.200.000
Fornecedores 1.500.000 1.200.000
Proviso para IR 500.000 200.000
Emprstimos Bancrios 3.000.000 2.000.000
Financiamento de Longo Prazo 2.000.000 1.500.000
Capital 3.000.000 2.500.000
Reservas de Lucros 2.000.000 1.800.000
PASSIVO TOTAL 12.000.000 9.200.000

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 Itens de Resultdo em X1 X1
Receita de Vendas 18.000.000
Custo dos Produtos Vendidos -12.000.000
Lucro Bruto 6.000.000
Despesas com vendas -2.000.000
Despesas Administrativas -2.500.000
Despesa de Depreciao -500.000
Lucro Operacional 1.000.000
Despesas financeiras* -100.000
Lucro antes do IR 900.000
Despesas para IR -600.000
Lucro Lquido 300.000

Quais as razes das disponibilidades terem reduzido?

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 X1
Lucro Lquido 300.000,00
(+) Depreciao 500.000,00

OERACIONAIS (900.000,00)
Alocao de recursos

(-/+) Aumento / Reduo de Valores a Receber (3.000.000,00)

(+/-) Aumento / Reduo em PCLD

(OP.)

0,00

(+/-) Aumento / Reduo em Duplicatas Descontadas 0,00

(-/+) Aumento / Reduo de Estoques 1.500.000,00

recursos
Fontes
OP. de

(+/-) Aumento / Reduo de Fornecedores 300.000,00

(+/-) Aumento / Reduo de Impostos a pagar 300.000,00

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Investidos
Recursos

INVESTIMENTOS (2.000.000,00)

(+/-) Alienao/aquisio de imobilizado (2.000.000,00)

FINANCIAMENTO
terceiros e prprio
Fontes de Recursos

1.900.000,00
( +) Integralizao/aumento de capital 500.000,00
(-) Distribuio de dividendos (100.000,00)
( +/- ) Novos / Pagamentos de emprstimos/financiamentos (CP) 1.000.000,00
( +/- ) Novos / Pagamentos de emprstimos/financiamentos (LP) 500.000,00

FC Lq. = FCO + F.Investimento + F.Financiamento (200.000,00)

Variao do Saldo de "Equivalentes Caixa" (200.000,00)

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 VIVO S/A
Elabore o fluxo de caixa de 2008 e 2009
(Considerar como equivalente caixa as aplicaes financeiras de curto prazo).

Classifique os elementos de variaes de caixa em operacionais, investimento e financiamento

Complemente as anlises dessa empresa

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