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10 minutos
Tiempo de juego en Brasil:
Puede la economa
aprovechar la Copa Mundial?

Edicin N 9
Junio 2014

Espieira Pacheco y Asociados

Todos los ojos en Brasil
Brasil es la sede de la Copa mundial de la FIFATM
este mes. Este mega-evento deportivo colocar en el
centro de atencin a una economa BRIC (Brasil,
Rusia, India y China) que ha estado atravesando un
perodo duro desde la crisis financiera.
Un crecimiento econmico inferior al 3% y un
descenso en el desempeo de las exportaciones,
significa que la segunda economa emergente ms
grande est bajo presin.
Muchos analistas han sugerido que este evento y las
Olimpiadas, dentro de 2 aos, podran impulsar la
economa. Pero ser esto cierto? Y cmo el pas
anfitrin puede sacar provecho de ser el centro de
atencin?
Podra ganar fuera del terreno?
Pensamos que el impacto econmico directo de la
Copa Mundial probablemente sea pequeo, pero
Brasil podra ganar de cualquier manera:
Un factor de sensacin de bienestar a corto plazo
(similar al observado en Londres 2012) y otro
mega-evento del que sern anfitriones, podran
revertir el declive de la confianza local que ha
prevalecido los ltimos 2 aos.
ndice PwC de la Copa Mundial
La exposicin que las principales ciudades
anfitrionas disfrutarn, podra preparar el terreno
para la siguiente ola de Inversin Directa
Extranjera (IDE) en Brasil. Un aumento de 10% de
la IDE conducira a una inyeccin de USD 6,5
billones en la economa.
Finalmente, la experiencia que las compaas
locales acumularn siendo anfitriones de estos
mega-eventos podra ser aprovechada en el futuro.
Por ejemplo, las compaas britnicas vendieron
130 millones en trabajo a Brasil como resultado
de las destrezas aprendidas en el 2012.
Quin ganar en el campo?
En PwC hemos investigado lo que se requiere para
ganar la Copa Mundial de la FIFA Brasil 2014TM.
Nuestro anlisis muestra 5 factores importantes:
Forma, ventaja local, nmero de jugadores locales en
el pas, calidad de las ligas locales y la tradicin
futbolstica del pas.
Basado en estos 5 factores, nuestro modelo sugiere
que el pas anfitrin ganar la competencia, mientras
que Colombia pudiera despuntar en los cuartos de
final.
Los equipos
suramericanos tienen
cierta ventaja por estar
jugando en su
continente, contando
con el factor pblico de
su parte. Argentina,
Chile, Uruguay y
Colombia estarn
seguro entre los
finalistas.
Fuente: PwC
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Cmo ganar la Copa Mundial?
A medida que la Copa Mundial de la FIFA Brasil
2014TM avanza, existe un mayor inters sobre lo
que hace exitoso a un equipo en el Mundial. Hemos
utilizado tcnicas econmicas para probar la
relacin entre variables clave y desempeos
histricos de la competencia. Medimos el
desempeo asignando 3 puntos por triunfo y 1
punto por empate para cada juego realizado en la
Copa Mundial.
Igualmente descubrimos que los pases con tradicin
futbolstica tienden a tener un mejor desempeo que
el resto, an dadas las variables cantidad de
jugadores y popularidad del ftbol, lo cual
capturamos en nuestro modelo, observando cuntas
veces cada pas ha concursado para ser anfitrin de la
Copa Mundial.

La ventaja local es un buen augurio

para Brasil Y el resto de
Suramrica?

En cada Copa Mundial, excepto la del 2006, los

pases de origen han progresado an ms como
anfitriones que en sus torneos anteriores. De
hecho, nuestro modelo muestra que los anfitriones
pueden esperar un progreso mayor a 2 rondas que
cuando no son anfitriones. Tambin existe un claro
efecto de regin local, que podra reflejar un
respaldo ms slido de la multitud, adems de las
condiciones climticas familiares. Un pas europeo
jams ha ganado una Copa Mundial que se haya
realizado en las Amricas, mientras que un solo
pas suramericano ha ganado en Europa.

El dinero no puede comprar el xito

en la Copa Mundial
En nuestro anlisis anterior de las Olimpiadas,
descubrimos una fuerte correlacin entre el total
de medallas y el tamao de la economa. Sin
embargo, para la Copa Mundial, no se encontr
esta relacin entre el PIB per cpita y la poblacin.
Estas variables no pudieron explicar cun bien se
desempea un pas teniendo controlados otros Nuestro anlisis muestra 5
factores. factores importantes: Forma,
ventaja local, nmero de
En cambio, descubrimos que la cantidad de jugadores locales en el pas,
jugadores de ftbol, registrados y disponibles para calidad de las ligas locales y
cada pas, era una variable mucho ms importante.
la tradicin futbolstica del
De la misma manera lo es la popularidad del ftbol,
pas
la cual fue medida utilizando como referencia la
asistencia promedio de fanticos a los juegos de los
clubes locales.

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El desempeo histrico

Equipos con peor rendimiento Equipos con mejor rendimiento

Puntos reales de Copa Mundial Puntos esperados en Copa Mundial

Nuestro anlisis muestra que Brasil es el mayor equipo sobresaliente de la Copa Mundial, mientras que EE.UU. es el principal
equipo con peor rendimiento.
Fuente: PwC

Estados Unidos e Inglaterra son los eternos pases con

desempeo inferior al esperado
Nuestro modelo ha identificado una cantidad de variables que explican el desempeo
histrico de la Copa Mundial.

Hemos utilizado este modelo para estimar el total de puntos que cada pas esperara
obtener a partir de su desempeo en cada variable observada. Luego comparamos esta
estimacin con los puntos reales a fin de determinar si los pases se han desempeado
mejor o peor de lo esperado.

Esto revela que Brasil ha sido el pas con mejor desempeo en la Copa Mundial, con un
adicional de 95 puntos ms de lo esperado. Estados Unidos es el principal pas con el
peor desempeo de acuerdo con el modelo, mientras que Inglaterra va en segundo lugar
en esta categora. La seleccin inglesa ha logrado 26 puntos menos de lo esperado, lo
cual es un equivalente a ocho triunfos adicionales y dos empates en el historial de la
Copa Mundial.

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Cmo capitalizar fuera del campo?
En la dcada pasada, la economa de Brasil creci
44% en trminos reales. Este es un aumento
sustancial, pero sigue siendo la de ms lento
crecimiento en las economas del grupo BRIC, en
donde Rusia, India y China crecieron 48%;105% y
164% respectivamente.

La mayora de esta expansin proviene de antes de

la crisis financiera. El crecimiento desde entonces
(aparte del 2010) ha sido lento y menor al 3%.
Estimamos que el crecimiento sea del 18% en el
2014, continuando con esta tendencia.

Un punto clave y vulnerable para la economa

brasilea ha sido el mediocre desempeo de la
exportacin. En los 7 aos previos a la crisis
financiera, las exportaciones de Brasil crecieron a
una tasa anual promedio de 10%. Pero en los
ltimos 6 aos, slo ha crecido 1,7%. Este descenso
ha sido una causa clave para el empeoramiento de
su dficit de cuenta corriente.
Los niveles de confianza han cado mientras la tasa de cambio se
ha debilitado.
Fuente: PwC, Datastream
Brasil tambin enfrenta retos locales: La intervencin
del sector pblico en la economa es extensa, pero los
problemas con la coordinacin poltica y las
restricciones en el suministro generalmente
provocan una distribucin menor o distorsionan los
mercados (por ejemplo: los subsidios del precio de la
gasolina han causado problemas para su industria del
etanol).

El sector privado tambin brega con un ambiente

regulatorio difcil. Brasil tiene la posicin 116 en el
ndice de facilidad para hacer negocios del Banco
Mundial y la posicin 22 de 32 de las economas
latinoamericanas.

En este contexto, podra la Copa Mundial (y

Desde la crisis financiera, Brasil ha visto un perodo de
crecimiento lento y un empeoramiento de la cuenta corriente.
Fuente: PwC, IMF
Olimpiadas en el 2016) actuar como catalizador para
la economa? La evidencia es variada referente a si
los mega-eventos aportan beneficios econmicos
sustantivos, pero pensamos que existe el potencial
para que Brasil materialice algunos beneficios
intangibles importantes:

Las exportaciones de Brasil han sido perjudicadas

por una tasa de cambio voltil, en parte, como
consecuencia de las preferencias de riesgo y los
flujos de dlares baratos, prcticas derivadas de las
polticas de flexibilizacin cuantitativa de la
Reserva Federal.
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Cmo capitalizar fuera del campo?
La exposicin global que lograrn las principales
ciudades anfitrionas podra preparar el terreno
para la prxima ola de IDE en Brasil, si se
aprovecha exitosamente. Un aumento de 10%
para en la IDE, se traducira en una inyeccin de
USD 6,5 billones en la economa. Existen algunos
indicadores de que Brasil ha estado tomando
medidas para maximizar las ganancias en esta
rea. El organismo de promocin de
exportaciones del pas ha planificado un
programa modelo para ms de 700 compaas
brasileas a fin de mostrarlo a los inversionistas
extranjeros el prximo mes.

Asimismo, la experiencia que acumularn las

compaas locales, luego de ser anfitriones de
estos mega-eventos, podra utilizarse en el
futuro. Basadas en la experiencia de Londres
2012, las compaas britnicas han vendido 130
millones como parte de las preparaciones de
Brasil para ser anfitriones en 2014 y 2016,
respectivamente.

La IDE en Brasil ha estado aumentando en el perodo anterior

a la Copa Mundial.
Fuente: OECD

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Este trabajo est basado en la publicacin Global Economy Watch - June 2014 emitida por PwC UK. La
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