UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

DEPARTAMENTO DE CONTADURIA PBLICA
GUA N1
PARCIAL FINANZAS I
JOSE MARIO OCAMPO

Parte terica
1. Qu es FINANZAS?
2. Cul es la actividad fundamental del administrador financiero?
3. Cul es la diferencia entre la contabilidad y las finanzas con respecto a los flujos de efectivo?
4. Cul cree usted que es el papel de la tica de los administradores financieros, en relacin a la informacin
que se elabora por la entidad?
5. Por qu se menciona que una sola razn financiera no proporciona suficiente informacin para evaluar el
rendimiento general de la empresa?

Anlisis de costos y beneficios marginales y flujos de efectivo

1. Anlisis de costo y beneficios marginales
A Ken Allen, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, INC se le pidi que evaluara una
propuesta. El administrador de la divisin automotriz cree que reemplazar la robtica utilizada en la lnea
de los sistemas de transmisin de camiones pesados generara beneficios totales de 560,000 dlares
durante los prximos cinco aos. La robtica existente producira beneficios de 400,000 dlares durante el
mismo perodo. Se requerira una inversin inicial en efectivo de 220,000 dlares para instalar el nuevo
equipo. Demuestre como ken aplicar las tcnicas de anlisis de costos y beneficios marginales para
determinar lo siguiente:
1. Los beneficios marginales (adicionales) de la nueva robtica propuesta.
2. El costo marginal (adicional) de la nueva robtica propuesta.
3. El beneficio neto de la nueva robtica propuesta.
4. qu debe hacer la empresa segn la recomendacin de ken Allen? por qu?

2. Ingreso acumulado y flujo de efectivo de un periodo. La

Thomas Book Sales, INC. Es proveedor de libros de texto a libreras de facultades y universidades. Los
libros se envan con la promesa de poder pagarlos en 30 das aunque pueden ser devueltos con un
reembolso total del crdito en 90 das. En 2006, Thomas envi y factur libros por un total de 760,000
dlares de los cuales efectu cobranzas por 690,000 dlares durante el ao. La empresa invirti 300 mil
dlares para adquirir los libros que envo.
1. Con la ayuda de la contabilidad de acumulaciones y los valores anteriores, muestre la utilidad neta de
la empresa en el ao pasado.
2. Con la ayuda de la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, muestre el flujo de efectivo neto
de la empresa durante el ao pasado.
3. cul de estos estados es ms til para el administrador financiero?

3. Gastos por intereses y gastos por dividendos.

Una corporacin espera que sus ganancias antes de intereses e impuestos sean de 40,000 dlares en este
perodo. Asumiendo una tasa fiscal ordinaria del 40 por ciento, calcule las ganancias despus de
impuestos de la empresa y las ganancias disponibles para los accionistas comunes en las siguientes:
a) La empresa paga 10 mil dlares en intereses.
b) La empresa paga 10 mil dlares en dividendos de acciones preferentes.
 4. Costos y beneficios marginales.
Suponga que Monsanto S. A. Considera la renovacin o el reemplazo de parte de su equipo viejo y
obsoleto que manufactura de alfombras. Su objetivo es mejorar la eficiencia de las operaciones con
respecto a la velocidad y la disminucin del nmero de efectos. El depto. de finanzas de la empresa ha
reunido los datos pertinentes que le permitirn llevar a cabo un anlisis de costos y beneficios marginales
para el reemplazo propuestos del equipo.
El desembolso de efectivo para el equipo nuevo sera aproximadamente de 600 mil dlares. El Valor en
libros neto del equipo viejo y su precio de venta neto potencial es 250 mil dlares. Los beneficios totales
que se obtendran con el equipo nuevo seran de 900 mil dlares. Los beneficios que se obtendran con el
equipo viejo durante un periodo similar seran de 300 mil dlares.
Se le pide determinar lo siguiente:
a) Los beneficios marginales del nuevo equipo propuesto.
b) El costo marginal del nuevo equipo propuesto.
c) El beneficio neto del nuevo equipo propuesto.
d) qu le recomendara hacer a la empresa? por qu?

Parte prctica

EJERCICIO 1
La siguiente informacin est disponible para que usted construya el Balance General de la compaa El Huracn quien
sufri prdidas de documentos por las ltimas tormentas que le inundaron sus instalaciones.

ACTIVOS PASIVOS
Efectivo Cuentas x pagar
Valores Negociables Cargos x pagar
Inventarios Pasivo corriente
Cuentas x Cobrar
Activos Corrientes Deuda a largo plazo

Activos Fijos Netos Total pasivos

Patrimonio
Total Activos Total Pasivo + Patrimonio

INFORMACIN ADICIONAL
1. Se confirma que la empresa pagaba a los proveedores en promedio cada 50 das.
2. La empresa vende al contado el 10%.
3. La poltica de cobro era de 40 das despus de haber efectuado la venta lo que se cumpla casi en un 100%.
4. Se contaba con una rotacin de inventarios de 6.0
5. Se consiguieron los 7 estados de cuenta de los bancos los que totalizaban L. 400,000.
6. Se confirm la posesin de varios certificados de depsito a C/P a 2 meses por L. 500,000.
7. Las compras efectuadas en el ao son L. 595,000 de las que el 70% de fueron al crdito.
8. Se tiene un prstamo bancario a 20 aos que tiene un saldo actual de L. 250,000.
9. La Liquides corriente es 2.5.
10. La Rotacin de Activos Totales es 1.0339836.
11. Las Ventas totales de la compaa eran L. 1,450,700 y el margen de utilidad bruta es del 20%

.
EJERCICIO 2
Fulano de tal est planeando comprar una lnea area que ya no puede operar, la cual tiene varios aviones de
categora C e instalaciones oficinas y hangares de mantenimiento, la aerolnea cubre rutas internacionales y
dichos activos estn valorados en 40 millones de dlares.

Los aviones hacen un recorrido diario y transportan un total de 500 pasajeros, los cuales pagan en concepto de
pasaje, un promedio de $250, cada uno, la empresa tiene actualmente un % de utilidad disponible para el accionista
comn del 10% y un % de UAII del 19%, la empresa no cuenta con acciones preferentes y el ISR es el 25% en la.

Fulano piensa financiar la compra de la aerolnea junto con sus dems activos as:
70% mediante la obtencin de un prstamo al 9% de inters anual a un plazo de 10 aos y 30% mediante fondos
propios sobre los que l espera una rentabilidad mnima sobre su capital invertido del 23%

En base a lo anterior calcule:

a. La rentabilidad sobre los activos.
b. La rentabilidad sobre la inversin.
c. La capacidad de pago de inters sobre el prstamo.
d. Si los promedios de la industria similar son
i. Rendimiento sobre los activos 8%
ii. Rendimiento sobre la inversin 27%
iii. Capacidad de pago de inters 2.0
Le aconsejara a Fulano invertir en la compra de esta aerolnea?

EJERCICIO 3
Usted es el nuevo gerente de finanzas de una empresa y esta llevando a cabo una revisin de las polticas de crdito
que se le otorgan a los clientes, en tal sentido usted pretende otorgarle un descuento por pronto pago del 3% a todos
los clientes lo cual reducira la cuentas por cobrar un 10% pero tambin se espera que las ventas se disminuyan en
500 unidades. Razn por la cual se espera que el nuevo periodo promedio de cobro que usted espera sea de 46 das.

La siguiente informacin se le ha proporcionado:

Caja y bancos...................................85,250 Inventario de Mercaderas......................150,000
Cuentas por Cobrar clientes.............64,900 Activo Fijo Bruto...................................380,000
Cuentas por Pagar.............................96,250 Depreciacin Acumulada........................45,250
Ventas Anuales...............................424,800 Costos Variables....................................345,150
Gastos Fijos de Cobranza...................1,200 Estimacin para cuentas malas..................4,248
Precio de venta......................................$40 Las ventas de la empresa son 10% al contado y el resto al crdito.

SE PIDE IDENTIFICAR
a. Cual seria el Nuevo valor de las cuentas por cobrar? Cunto disminuiran?
b. Cuntos das disminuira el periodo promedio de cobro de la empresa?

EJERCICIO 4
El gerente de una compaa lo ha contratado a usted con el propsito que pueda aclarar la forma en la cual se debe
calcular el valor de las acciones comunes que estn en circulacin y el saldo de las utilidades retenidas al final del
ao 2008, ya que por causas especiales el contador fue despedido y la informacin de ese ao no se haba
elaborado, a continuacin se le proporciona los siguiente:
 a. El saldo al inicio del ao 2008 de las utilidades no distribuidas es de L. 7,850,000.00.00
b. Existe 1,500,000 acciones comunes en circulacin.
c. El nmero de acciones preferentes en circulacin ascienden a 670,000.
d. Del estado de resultados se ha extrado la utilidad neta despus de impuestos por un monto de
Lps4,200,000.00.
e. Se han pagado en concepto de dividendo de accin comn L. 0.90 semestralmente por accin en el 2008.
f. Se han pagado en concepto de dividendo de accin preferente L. 1.15 trimestralmente por accin en 2008.

Se pide.
a. Elabore el estado de utilidades retenidas al 31 de diciembre del ao 2008
b. Determine el valor de la utilidad por accin (UPA) al 31-12-2008
c. Determine el saldo final de las utilidades retenidas al final del ao 2008.

EJERCICIO 5
Dados los siguientes estados financieros y los ndices histricos junto con los de la industria similar, calcule los
indicadores financieros de Suministros elctricos para el ao ms reciente.
.

EJERCICIO 6
McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de 40,000,000.00 de dlares en el ao fiscal de 2006. A
continuacin se enumeran algunas razones de la empresa. Utilice esta informacin para determinar los valores
en dlares de diversas cuentas del estado de prdidas y ganancias y el balance general, segn se requiera.

Calcule los valores de las cuentas siguientes:

a. Utilidad bruta. e. Ganancias disponible para los accionistas comunes.
b. Costo de los bienes vendidos. f. Total de activos.
c. Utilidad operativa. g. Total de capital en acciones comunes.
d. Gastos operativos. h. Cuentas por cobrar.
Ejercicio 7
El gerente de una compaa lo ha contratado a usted con el propsito que pueda aclarar la forma en la cual se
debe calcular el valor de las acciones comunes que estn en circulacin y el saldo de las utilidades retenidas al
final del ao 2014, ya que por causas especiales el contador fue despedido y la informacin de ese ao no se
haba elaborado, a continuacin se le proporciona los siguiente:

a. El saldo al inicio del ao 2014 de las utilidades no distribuidas es de L 7,850,000.00.00

b. Existe 1,500,000 acciones comunes en circulacin.
c. El nmero de acciones preferentes en circulacin ascienden a 670,000.
d. Del estado de resultados se ha extrado la utilidad neta despus de impuestos por un monto de L
4,200,000.00.
e. Se han pagado en concepto de dividendo de accin comn L 0.90 semestralmente por accin en el 2014.
f. Se han pagado en concepto de dividendo de accin preferente L 1.15 trimestralmente por accin en 2014.

Ejercicio 8
La empresa Z&B le ha solicitado a usted que le elabore el estado de resultados al 31 de diciembre de
2009 por naturaleza del gasto segn la NIC-1, prrafo 92 para ello le ha proporcionado la siguiente
informacin:
1. Las ventas de la empresa durante el periodo fueron de 8,905 unidades a un precio de L 100 c/u.
2. Se tiene un prstamo bancario a largo plazo que tena un saldo al final del ao anterior (2008) de
L 150,000 sobre el que se paga una tasa de inters del 10% anual.
3. Se ha determinado un deterioro en el valor de los activos por un monto de L 3,400
4. El consumo de materias primas y accesorios en la produccin es de L 525,100.
5. La variacin de los inventarios de Producto Terminado (PT) y Productos en Proceso (PP) es de L
9,200
6. Se han contenido ingresos por cuentas bancarias y depsitos a corto plazo por L 12,000
7. El gasto mensual en sueldos y salarios es de L 7,940
8. El saldo al inicio del ao 2009 de la depreciacin acumulada es de L 35,620 y el saldo final del
ao 2009 identificado es L 39,895.
9. Los otros gastos mensuales son L 200
10. La tasa del ISR es del 25%

Ejercicio 10
Con la siguiente informacin elabore el Estado de Utilidades Retenidas para la empresa
a. Se han pagado en concepto de dividendo de accin preferente L 0.80 trimestralmente por accin en 2013.
b. Existe 900,000 acciones comunes en circulacin.
c. El nmero de acciones preferentes en circulacin ascienden a 250,000.
d. Del estado de resultados se ha extrado la utilidad neta despus de impuestos por un monto de L
1,750,000.00
e. El saldo al final del ao 2013 de las utilidades no distribuidas es de L 1,420,000.00
f. El saldo al inicio del ao 2013 de las utilidades no distribuidas es de L 2,450,000.00.00
g.
Se pide.
1) Elabore el estado de utilidades retenidas al 31 de diciembre del ao 2013
2) Determine el valor de la utilidad por accin (UPA) al 31-12-2013
3) Qu tan grande fue el monto del dividendo en efectivo por accin que la empresa pag sobre
acciones comunes durante el ao 2013.
Ejercicio 11

La empresa LA LLAMA ENCENDIDA quiere que usted le determine lo siguiente:

a) Utilidad por accin UPA
b) Valor del dividendo sobre acciones comunes pagado durante 2013.
c) Valor del dividendo por accin comn.
d) Saldo final de las Utilidades Retenidas.

Adems se recopilo la siguiente informacin:

Al cierre del ao 2012 la empresa cerr con una prdida acumulada de L 10,000.00
Se determin que la utilidad antes de impuestos es de L 350,000.00
La empresa paga dividendos preferentes a razn de L 5 por cada una de las 10,000 acciones
preferentes en circulacin
La tasa impuesto sobre la renta es del 25%
Los dividendos pagados en efectivo a los accionistas comunes no se pudieron determinar y lo
nico que se identific fue que existan 20,000 acciones comunes en circulacin.