TERMINOLOGIA BURSATIL

A la orden

Ttulos en los que se consigna una obligacin contrada a la orden de una persona, por lo tanto, el
beneficiario puede cederlos mediante el endoso.

Accin

Es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad annima abierta o cerrada o de una
sociedad encomandita por acciones.

Acciones de pago

Son acciones emitidas por una sociedad para obtener fondos, las que tendrn que ser suscritas y
pagadas por los accionistas o terceras personas. El precio al que se ofrecern ser el que
determine libremente la junta de accionistas.

Acciones liberadas

Son acciones emitidas por una sociedad y que son liberadas de pago. Representan una
capitalizacin de utilidades retenidas. Se reparten a los accionistas en forma proporcional al
nmero de acciones que pertenece a cada uno de ellos.

Acciones pagadas

Es aquella parte de las acciones de pago que efectivamente han sido suscritas y pagadas.

Acciones preferidas

Los accionistas titulares de acciones preferidas tienen ciertos privilegios que debern establecerse
en los estatutos sociales y en los ttulos de las acciones. Deber hacerse referencia a ellas como,
por ejemplo, mayor ponderacin de su voto en la eleccin de directores, preferencia en los pagos
por liquidacin de la empresa y otros.

Accionista

Un accionista es una persona o sociedad que posee acciones de una empresa. Su responsabilidad
est limitada al nmero de acciones que posea.

ADR (American Depositary Receipts)

Certificados negociables emitidos por un banco de los Estados Unidos de Amrica, que
representan propiedad del tenedor de dichos certificados, sobre acciones emitidas por sociedades
inscritas en otros pases.
Al portador

Son aquellos ttulos que, al no contener la designacin del acreedor, faculta al que lo presenta
para exigir la prestacin en l incorporada. El beneficiario puede ceder estos ttulos mediante el
endoso.

Amortizacin

Reduccin gradual de una deuda a travs de pagos peridicos iguales, en cantidad suficiente para
pagar los intereses y liquidar la deuda a su vencimiento. Cuando la deuda tiene su origen en activo
real, los pagos peridicos a menudo incluyen una cantidad suficiente para pagar los impuestos y el
seguro sobre la propiedad.

Colocacin

Negociacin destinada a la venta de una nueva emisin de valores o a la concesin de un

prstamo a largo plazo.

Cuenta de Ahorro Voluntario en AFP

Conocida tambin como cuenta dos, es una cuenta de ahorro voluntario que los afiliados a una
Administradora de Fondos de Pensiones tienen la posibilidad de abrir. El dinero depositado en
ellas recibe el mismo tratamiento que los fondos de pensiones y, al igual que stos, su rentabilidad
es variable. Sin embargo, tienen un carcter no previsional y, por lo tanto, el monto acumulado es
de libre disponibilidad.

Cupn

Es un documento en que consta un derecho a recibir un determinado flujo de dinero

correspondiente a pago de intereses y amortizaciones (o solamente intereses), cada cierto perodo
de tiempo, definido con anticipacin. Normalmente el cupn se encuentra adherido al mismo
documento que lo genera.

Devengado

Derecho ganado que todava no ha sido cobrado.

Dividendo

Parte del beneficio neto de una sociedad oficialmente declarado por el directorio de la compaa,
para ser distribuido entre los accionistas. El dividendo se paga en una cantidad fija por cada accin
poseda por los accionistas. Generalmente se paga en dinero, sin embargo, en las sociedades
annimas abiertas se podr cumplir con la obligacin de pagar dividendos, en lo que exceda a los
mnimos obligatorios, otorgando opcin a los accionistas para recibirlos en dinero, en acciones
liberadas de la propia emisin o en acciones de sociedades annimas abiertas en que la empresa
sea titular.
Efectos de comercio

Valores representativos de deuda cuyo plazo de vencimiento es inferior a un ao.

Emisin

Es el conjunto de valores que una compaa ofrece al pblico.

En comandita

Sociedad que se celebra entre una o ms personas que prometen llevar a la caja social un
determinado aporte, llamados comanditarios. En ella, una o ms personas se obligan a administrar
exclusivamente la sociedad por s o sus delegados y en su nombre en particular, nombrados
gestores. Estos ltimos tienen responsabilidad ilimitada sobre todas las obligaciones y prdidas de
la sociedad, en cambio, los comanditarios responden slo hasta el monto de sus aportes.

Fondos mutuos de inversin en instrumentos de renta fija de corto plazo

Son aquellos que invierten en ttulos estatales, depsitos y pagars bancarios, bonos bancarios o
de empresas. Estos fondos no pueden invertir ms de 10% del valor del activo en instrumentos
con un vencimiento mayor a 120 das.

Fondos mutuos de inversin en instrumentos de renta fija de mediano y largo plazo

Son aquellos que invierten en ttulos estatales, depsitos y pagars bancarios, bonos bancarios o
de empresas. Estos fondos no tienen restricciones para invertir el total de su activo en
instrumentos de corto, mediano y largo plazo.

Fondos mutuos de inversin en instrumentos de renta variable

Son aquellos que pueden invertir en acciones, cuotas de fondo de inversin y ttulos de renta fija
de corto, mediano y largo plazo.

Forward

Es un contrato privado que representa la obligacin de comprar (o vender) un determinado activo

en una fecha futura determinada, en un precio preestablecido al inicio del perodo de vigencia del
contrato.

IGPA (ndice General de Precios de Acciones)

Mide las variaciones de precios de las acciones inscritas en la Bolsa de Santiago. Esta medicin se
efecta a travs del Patrimonio Burstil (Valor Bolsa) de las diferentes sociedades componentes,
clasificadas en rubros y subrubros, dentro del ndice segn su actividad. Las sociedades se
seleccionan de acuerdo a la frecuencia que registran sus operaciones y a los volmenes transados
en Bolsa.
INTER-10

Mide las variaciones de precios de las 10 sociedades con ADRs que presentan la mayor presencia y
volumen de negociacin de la Bolsa de Comercio de Santiago. La composicin de su cartera se
revisa trimestralmente y, la base del ndice cambia de valor al principio de cada ao, tomando el
valor 100, el ltimo da hbil del mes de diciembre del ao anterior, al igual que el IPSA.

Inters

Es toda suma que recibe o tiene derecho a recibir el acreedor por sobre el capital reajustado.

Inters compuesto

Contablemente, es la forma de calcular el inters, en la que cada perodo de clculo, el inters se

acumula al capital. Esta cifra sirve de base para calcular los intereses en el siguiente perodo. El
inters efectivo para el acreedor es tanto mayor cuanto ms frecuentemente se haga el clculo.
Financieramente, es el originado por la adicin peridica del inters simple al principal, formando
esta nueva base el capital principal para el clculo de los intereses posteriores.

Instrumentos Derivados

Son instrumentos financieros, generalmente contratos, que estipulan que las partes se
comprometen a comprar o vender, en una fecha futura, un determinado activo que puede ser
bienes fsicos (commodities), monedas e instrumentos financieros, a un valor que se fija en el
momento de la negociacin.

IPSA (ndice de Precios Selectivo de Acciones)

Mide las variaciones de precios de 40 sociedades con mayor presencia burstil en la Bolsa de
Santiago. La seleccin de sociedades se efecta trimestralmente en los meses de marzo, junio,
septiembre y diciembre de cada ao. La base del ndice se renueva al principio de cada ao,
tomando el valor 100, el ltimo da hbil del mes de diciembre del ao anterior.

Licitacin

Proceso a travs del cual se obtienen distintas ofertas para la adjudicacin de un determinado
valor.

Liquidez

Mide la facilidad con que un activo puede transformarse en dinero. Es decir, muestra la capacidad
de la compaa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes.

Mercado primario

Es aquel en el cual se lleva a cabo la colocacin de valores de primera emisin, representados por
ttulos transferibles. Estos ttulos son emitidos por el Estado, el Banco Central de Chile, bancos e
instituciones financieras, cuotas de fondos mutuos y sociedades annimas inscritas en el Registro
de Valores que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Mercado secundario

Aquel en que se efecta la transferencia de ttulos ya emitidos.

Mercado secundario formal

Es aquel en que los compradores y vendedores estn simultnea y pblicamente participando en

forma directa o a travs de un agente de valores o corredor de bolsa en la determinacin de los
precios de los ttulos que se transan en l. En un mercado secundario formal, se publican
diariamente el volumen y el precio de las transacciones efectuadas y se cumplen ciertos requisitos
establecidos por los reguladores relativo al nmero de participantes, reglamentacin interna y
otros tendientes a garantizar la transparencia de las transacciones que se efectan en dicho
mercado. Ejemplo de mercado secundario formal son las bolsas de valores.

Nominativo

Son aquellos ttulos en los que se indica el nombre de la persona determinada como su titular.
Esta es la nica persona facultada para exigir el cumplimiento de la obligacin documentada. Sin
embargo, este ttulo puede circular a travs de la cesin de crditos.

Oferta pblica

Se entiende por oferta pblica de valores la dirigida al pblico en general o a ciertos sectores, o a
grupos especficos de ste. Los ttulos y el emisor deben estar inscritos en el Registro de Valores.

Pacto de retrocompra

Pacto por el cual una parte vende un valor y se compromete a comprarlo en un determinado
plazo.

Pagar

Escrito por el cual una persona, llamado suscriptor, se obliga directamente a pagar a otra, llamada
beneficiario, o a su orden una cantidad determinada o determinable de dinero en una fecha
definida.

Patrimonio

Conjunto jurdico de bienes y deudas apreciables en dinero.

Portafolio

Es un combinacin de ms de una accin, bono u otros activos tomados por un individuo o un

inversionista institucional. El propsito del portfolio es reducir el riesgo a travs de la
diversificacin.

Reajustabilidad

Ajuste en el valor de un instrumento financiero para mantenerlo sin cambios reales respecto a una
variable (Ej.: IPC).

Rentabilidad

Tasa de retorno obtenida de una inversin en un valor especfico o de algn ttulo de propiedad.

Valor(es)

Se entender por valores cualquier ttulo transferibles incluyendo acciones, opciones a la compra y
venta de acciones, bonos, debentures, cuotas de fondo mutuo, planes de ahorro, efectos de
comercio y, en general, todo ttulo de crdito o inversin.

Venta por ventanilla

Operaciones que realiza la mesa de dinero del Banco Central directamente con las instituciones,
en la cual el Banco Central establece la tasa, el plazo y las condiciones de la operacin a la cual
podrn acceder las instituciones.