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Captulo 2: Instituciones Financieras y Desarrollo Econmico: Una Comparacin entre Gran Bretaa y
Francia en los Siglos XVIII y XIX.
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En 1856, Francia ocupaba el 51% de su fuerza de trabajo en el sector agrcola. En cambio, Gran Bretaa
ocupaba un 29% en 1851 (Kindleberger, 1985: p. 51).
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Desarrollo financiero en Francia y Gran Bretaa
La primera institucin financiera surgida para Francia y Gran Bretaa fueron los
bancos, apareciendo primero en Inglaterra en 1694 y ms adelante llega a Francia en
1800. La emisin de billetes de banco fue inspirada por la emisin en las minas de cobre,
cuya moneda metlica tena dificultades de flujo por su peso y volumen. El tiempo que
dur Francia sin poder consolidar la banca se debi a lo vivido por el pas a causa de la
burbuja del Mississipi en 1720, la quiebra de Caisse dEscompte en 1776 y la crisis de
los assignants como papeles moneda en 1795. Asimismo, como consecuencia de que
Gran Bretaa fue pionero en la banca, su teora bancaria no se desarroll hasta que se
aprendi de los errores, sobre todo en lo relacionado a la institucin bancaria como
prestamista de ltima instancia. En el caso de Francia, la principal poltica bancaria fue
mantener un tipo de descuento fijo (Kindleberger, 1985: pp. 59-61).
Una estimacin aproximativa sugiere que el uso de billetes de banco en Francia aument del 7
por 100 de todas las transacciones antes de 1850 al 20 por 100 en 1856 y al 70 por 100 en 1885.
(Kindleberger, 1985: p. 63).
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en eel surgimiento de los depsitos entre Francia y Gran Bretaa fue menor al medio
siglo ya que la Bannk Act inglesa se autoriz en 1826 y la crisis del Comptoir National
dEscompte (inicio de los depsitos) se dio en 1848 (Kindleberger, 1985: p. 63).
fenmeno explicativo entre las riquezas de las dos naciones es la adopcin del
patrn oro. Para Kindleberger no es claro que el patrn oro represente una fase
financiera ms adelantada que el patrn bimetlico usado en Francia por un largo
periodo. Por otra parte, la integracin financiera de Francia era menos desarrollada que
la inglesa ya que las tasas de inters eran de 3% en el centro mientras que en las
provincias rondaba en el 9%. En el caso ingls la situacin era similar puesto que todos
los recursos circulaban hacia Londres, llegndose a dar la integracin hasta 1920. En lo
tocante a la transicin de las finanzas nacionales de una administracin privada a una
administracin burocrtica tuvo como diferencia temporal 100 aos siendo el primer
cambio en Gran Bretaa (Kindleberger, 1985: pp. 66-72).
Reflexiones Finales
Aunque el autor aclara que no busca refutar el anlisis de OBrien y Cagler Keyler, se
puede observar a partir de su investigacin que los acontecimientos apuntan hacia un
fuerte respaldo de las instituciones financieras a la acumulacin de capital a travs del
aumento en la velocidad de su circulacin. la metodologa cualitativa utilizada por el
autor, y que contrapone con la utilizada por OBrien y Cagler Keyler, permite hacer ver
las diferencias institucionales que ocultan los modelos economtricos. En este sentido,
el trabajo de Kindleberger constituye un buen complemento de la tesis de Hobsbawm
acerca de la consolidacin del capitalismo como causa principal de la revolucin
industrial inglesa (Hobsbawm, 1962).
Referencias
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