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London Metal Exchange Limited. Al leal saber y ofrecidos o vendidos a clientes extranjeros de
entender del editor, las declaraciones realizadas contratos de futuros y opciones de los Estados
son correctas en la fecha de elaboracin de Unidos por empresas que estn registradas en
este documento. Todas las declaraciones y la Commodity Futures Trading Commission o
opiniones recogidas en este documento han CFTC (Agencia reguladora de los mercados de
sido publicadas con carcter de informacin futuros), o por empresas que permitan ofrecer
general para sus lectores, y no deben o aceptar dinero de clientes de contratos de
considerarse recomendaciones sobre ningn futuros y opciones de los EEUU para negociar
tipo de lnea de accin. en el LME de conformidad con la regla 30.10
de la CFTC .
El LME de
El editor no se hace responsable de la
veracidad de ninguna declaracin o
representacin. El logo del London Metal
Exchange es una marca registrada del London
Metal Exchange Limited. Todas las dems
la A a la Z
marcas comerciales son reconocidas.
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D D
lmite de precio diario: Precio mximo, aumenta/disminuye, cuenta de diferencia: Extracto de cuenta de un cliente que
permitido del precio de liquidacin del muestra compras casadas, ventas
da anterior. Dichos lmites no existen en ajustadas por comisin y cambio de
el LME. divisas, y la ltima cantidad a pagar al
broker o a cobrar del broker.
orden del da: La orden del da debe ser ejecutada el
mismo da de negociacin en que se DPRS: Sistema de informes de la posicin diaria
solicite o de lo contrario se cancelar. en el cual las empresas miembro declaran
al LME todas sus posiciones pendientes
fecha de declaracin: La ltima fecha en la que el titular de para que as el mercado pueda ser
una opcin puede hacer partcipe al regulado adecuadamente y se ejecute la
otorgante de su intencin de ejercer la Lending Guidance (Gua de prstamo).
opcin.
evaluaciones de la tarde: Precios fijados por el LME Quotations precio de ejercicio (strike): El valor del contrato de futuros
Committee (Comit de Cotizacin del subyacente en el momento de compra
LME) y confirmados por LCH.Clearnet de la opcin. Por consiguiente, el precio
al cierre de operaciones de cada da conseguido si se ejerce la opcin.
laborable. stos se utilizan para mrgenes
y tambin se denominan closing prices opciones exticas: Variedad de opciones con una estructura
(precios de cierre). de pago no estndar que normalmente
se negocian de forma extraburstil (OTC)
contrato de bolsa: Contrato entre dos miembros y que son diseadas especficamente
compensadores que ha sido para un usuario.
casado y registrado en la cmara de
compensacin. fecha de vencimiento: La fecha despus de la cual una opcin
no puede ser ejercida.
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F F
FAS/FOQ: El precio cotizado por el material fsico mes futuro: El mes especificado en el que caduca un
que incluye todos los costes contrados contrato de futuros.
en trasladar el metal hasta el punto de
carga del medio de transporte. FSA: Autoridad Reguladora de Servicios
Financieros en Gran Bretaa (Financial
fabricante: Empresa que procesa metal refinado Services Authority).
(ctodos, lingotes, palanquilla, etc.) o
semifabricado (extrusiones, placas de anlisis fundamental: Estudio de los factores fsicos
metal, etc.) para fabricar productos para subyacentes que afectan la oferta y
vender al consumidor final. demanda del metal.
valor justo: El precio terico por el cual se debe contrato de futuros: Acuerdo de compra o venta de una
negociar un contrato/warrant. cantidad fija de material a entregar en
una fecha futura determinada al precio
suelo: Punto bajo reconocido en los precios acordado hoy.
de mercado. Se puede tratar del punto
que el mercado no espera que el precio curva de precios futuros: Serie de precios que alguien estara
pueda caer por debajo; el precio ms dispuesto a gestionar hoy para periodos
bajo alcanzado antes de que el mercado de entrega en el futuro. Se trata de la
suba; o el nivel determinado por el instantnea actual de la suma de las
cliente como mnimo de venta. expectativas de todos los participantes
del mercado sobre los precios en el
FOB/FOT: El precio cotizado por el material fsico futuro de una commodity. Tambin
que incluye todos los costes incurridos en conocida como curva forward.
transportar el material hasta el medio de
transporte y cargarlo. 50 delta: Estado de una opcin donde el precio de
ejercicio es el mismo, o el ms cercano, al
precio de mercado actual del contrato de
futuros subyacente.
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El ao pasado se
negociaron 147
millones de lotes
en el LME
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G H
gamma: La tasa de cambio de la opcin delta cobertura: Operaciones con contratos de futuros u
por cada aumento en el precio del opciones con el propsito de reducir el
subyacente. riesgo.
cesin: Situacin en la que un broker inicia un coberturista: Persona que toma una posicin de
contrato con un cliente que luego es cobertura.
cedido por el mismo broker a otro broker
nominado por el cliente. Normalmente titular: El comprador de una opcin, ms
se realiza para reducir el margen de comnmente conocido como el
exposicin o las obligaciones de entrega tomador.
de warrant. Vase tambin transferencia.
cuenta de la casa: Cuenta designada para las gestiones
otorgante: El vendedor de un contrato de opciones propias del broker.
que en retorno recibe una prima no
reembolsable del tomador.
6.1 millones de
especfico, el cual es vlido en cualquier
momento del da durante el horario de
mercado hasta que se ejecute o la orden
se cancele. Vase tambin orden abierta.
toneladas de metal
entraron y salieron de
recorte: Reduccin del porcentaje en el valor
declarado del aval aportado como
margen para LCH.Clearnet.
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L L
LCH: Tipo de carry. En este caso, la venta simultnea orden con lmite: Orden por la cual el cliente estipula el
de un metal con fecha de vencimiento precio mximo/mnimo aceptable.
cercana y la compra de un metal con fecha
de vencimiento lejana. Por consiguiente, la Lmite al alza o a la baja: El aumento/disminucin mximo del
parte est prestando el metal durante dicho precio del precio de cierre anterior. No
periodo. existen lmites para los contratos del LME,
sin embargo de conformidad con las LME
prstamo: Tipo de carry. En este caso, la venta simultnea rules (normativa del LME), se pueden
de un metal con fecha de vencimiento imponer lmites bajo ciertas circunstancias.
cercana y la compra de un metal con fecha
de vencimiento lejana. Por consiguiente, la mercado liquido: Mercado donde la compra-venta se puede
parte est prestando el metal durante dicho realizar de inmediato.
periodo.
agente en Londres: Organizacin nombrada por cada
levantar una pata: Cerrar una parte de una posicin equilibrada compaa de almacenaje listada para que
para as exponerse al movimiento de precios. acte en su nombre y cree, actualice o
cancele warrants en LMEsword.
en 37 localizaciones larga:
lote:
Posicin abierta para la compra de metal.
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N O
descubierta: Posicin de contrato de opciones en la oferta (offer): El precio de venta del metal cotizado.
que el otorgante no es propietario del
metal subyacente. precios oficiales: Los ltimos precios de bid y offer
cotizados en el segundo ring durante
Cercana: Fecha de entrega ms prxima o mes la sesin de la maana. Normalmente
para cash. la industria los utiliza como precios de
referencia del da.
El LME dispone de
compensar: Cierre de una posicin abierta. Una
venta compensa una posicin larga. Una
compra compensa una posicin corta.
negociacin: el Ring (a
compensacin: Negociacin designada para anular
el riesgo de precio que surge de una
posicin fsica.
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O P
opcin: Contrato que otorga al comprador fsico: Negociaciones que resultan en la entrega
el derecho pero no la obligacin de de una commodity, es decir, sin cobertura,
comprar o vender futuros a un precio fijo. especulacin o arbitraje.
El comprador paga una prima por dicho
derecho. posicin: El tonelaje neto que una parte ha
comprado o vendido en una prompt
enrutamiento: Proceso por el cual los miembros del date. Tambin la posicin global, siendo
LME pueden conectar a sus clientes el tonelaje neto comprado o vendido
directamente al sistema de negociacin para todas las fechas de vencimiento
LMEselect mediante una aplicacin combinadas.
externa y a travs del cual las empresas
miembro del LME reciben y ejecutan lmite de posicin: La posicin total mxima que un broker
negociaciones de sus clientes. permite a un cliente. El lmite puede variar
dependiendo de si el cliente va largo
OTC: Extraburstil: Transaccin derivada que o corto y del tipo de industria a la que
no se estandariza y no se gestiona en pertenezca.
bolsa.
antemercado: Negociacin matutina entre brokers que
out-of -the-money: Trmino que describe un contrato de se realiza interoficinas, previa a la primera
opciones que muestra una prdida. sesin del Ring del LME.
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P R
de representante Contrato por el cual cada parte acta como refinera: Planta de procesamiento normalmente
a representante: representante de su propia cuenta. Los asociada con un fundidor que produce un
contratos de clientes del LME son entre metal de alta pureza.
brokers y clientes y cada uno es responsable
de sus obligaciones. Los contratos de nivel de resistencia: Nivel en el cual una tendencia de precio se
bolsa del LME se realizan entre miembros para de forma temporal o total. Vase tambin
compensadores de la Bolsa. stos se suelo y techo .
renuevan al da siguiente de manera que
LCH.Clearnet dispone de un contrato de RIE: Bolsa de inversin reconocida bajo los
representante a representante con cada trminos de la Financial Services Act 1986 (Ley
miembro compensador. de servicios financieros de 1986) y su sucesora
la Services and Markets Act 2000 (Ley de
cobertura de productor: Compra de contratos de futuros u opciones mercados y servicios financieros de 2000).
en futuros o ambos como proteccin contra
una cada en el precio de las materias primas. Ring: Crculo con asientos en el piso del LME que los
brokers ocupan mientras negocian. Se utiliza
prompt: Fecha de entrega inmediata. ms comnmente para describir los periodos
de negociacin los cuales se dividen en
prompt date: Fecha de entrega de un contrato de futuros. sesiones de cinco minutos por cada metal.
En el LME, la fecha de vencimiento de una
negociacin cash es dos das en el futuro, por Ring dealer: Miembros del LME de categora 1 con acceso
lo que la ltima fecha en la que una posicin exclusivo a negociar en el piso.
abierta puede cerrarse es dos das laborables
despus del prompt. Vase tambin tom roll: Operacin de carry donde una posicin
next. abierta se cierra y se cambia por una posicin
similar para una prompt date ms lejana.
opcin put: Contrato que otorga al titular el derecho,
pero no la obligacin, de vender contratos ida y vuelta: Transaccin completa de un contrato de
de futuros del metal a un precio determinado futuros cerrado, es decir, ambas operaciones
(precio de ejercicio) en una fecha concreta. de compra y venta. Las tasas de comisin.
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El LME negocia una
media de 3.5 miles de
millones de toneladas
cada ao.
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S S
metal secundario: Metal chatarra que ha sido reciclado. proveedor: Distribuidor de productos semifabricados
que almacena mercanca para la venta a
semifabricante: Empresa que procesa material refinado en consumidores.
ciertas formas para el uso del fabricante.
orden de interrupcin Orden para cerrar una posicin si el
semis: Productos semifabricados. de prdida: mercado se alza por encima o por debajo
de un nivel determinado con la intencin
precio de liquidacin: El precio oficial de vendedor cash (offer) que de minimizar las prdidas.
se anuncia cada da en el LME, el cual LCH.
precio de ejercicio/ El valor de los contratos de futuros
Clearnet utiliza para liquidar contratos.
precio strike: subyacentes determinado en el momento
de compra de una opcin.
corta: Posicin abierta para la venta de un metal.
swap: En el LME, se trata del intercambio de un
fundidor: Procesador de minera o chatarra (fundidor contrato de futuros abierto por alguna otra
secundario) que produce metal ordinario. forma de aval. Puede ser cambiado por
otro contrato de futuros, un contrato de
spot: La primera prompt date de entrega y el precio opciones o por metal fsico.
cotizado para sta. En el LME, el trmino cash se
utiliza ms comnmente. switch: El intercambio de una warrant por otra con
el propsito de cambiar la ubicacin, la
spread: Diferencia entre dos precios. El contango o marca o la forma; o intercambio de un
backwardation entre dos prompt dates o la contrato de futuros por otro, normalmente
diferencia entre el precio de bid y offer. para cambiar la prompt date.
squeeze: Aumento de la demanda sobre la oferta en sinttica: Estrategia de comprar una combinacin
una prompt date concreta o periodo que de contratos de futuros y opciones put
provoca que el precio(s) en esa fecha (periodo) para conseguir la posicin equivalente a
aumente ms bruscamente que los precios a su comprar una opcin call; o comprar una
combinacin de contratos de futuros y
alrededor.
opciones call para conseguir la posicin
equivalente a comprar una opcin put.
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T T
TC: Cargo que solicitan galvanizadores y opcin negociada: Contrato de opciones que puede
refinadores por sus servicios. comprarse o venderse libremente hasta
la fecha de declaracin.
anlisis tcnico: El estudio de los grficos histricos de
movimientos de precio para establecer transferencia: Movimiento del contrato de un cliente
un patrn con el objetivo de poder de la cuenta de un broker a otro.
predecir movimientos de precio e Normalmente dicho movimiento se
identificar los desencadenantes cuando realiza para reducir la exposicin del
se debe realiza una compra o venta. margen o para reducir las obligaciones de
entrega de warrant. Vase tambin cesin.
theta: La medida de cambio del valor de una
opcin con el paso del tiempo.
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Conozca los principales servicios del LME
y aprenda como stos pueden ayudarle a
gestionar su exposicin a la volatilidad de
precios del metal en uno de los programas
educativos del LME.
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El presente documento ha sido publicado por el Los contratos del LME nicamente pueden ser
London Metal Exchange Limited. Al leal saber y ofrecidos o vendidos a clientes extranjeros de
entender del editor, las declaraciones realizadas contratos de futuros y opciones de los Estados
son correctas en la fecha de elaboracin de Unidos por empresas que estn registradas en
este documento. Todas las declaraciones y la Commodity Futures Trading Commission o
opiniones recogidas en este documento han CFTC (Agencia reguladora de los mercados de
sido publicadas con carcter de informacin futuros), o por empresas que permitan ofrecer
general para sus lectores, y no deben o aceptar dinero de clientes de contratos de
considerarse recomendaciones sobre ningn futuros y opciones de los EEUU para negociar
tipo de lnea de accin. en el LME de conformidad con la regla 30.10
de la CFTC .
El LME de
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