LA LIQUIDEZ

La liquidez representa la agilidad de los activos para ser convertidos en dinero en

efectivo de manera inmediata sin que pierdan su valor. Mientras ms fcil es
convertir un activo en dinero, significa que hay mayor liquidez.

En la empresa, la liquidez es uno de los indicadores financieros ms importantes

sobre los que se mide a la empresa. Dependiendo del grado de liquidez, se juzga
la capacidad que tiene la empresa de cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
Tambin, permite medir el riesgo de permanecer solvente en situaciones de
crisis.

Una de las formas de obtener liquidez en la empresa, es

a travs del Factoring.

Liquidez:

Nos informa sobre la capacidad de disponer de efectivo en un momento

dado para pagar las obligaciones. Por lo tanto, aunque tengamos
muchos bienes y recursos, si no tenemos facilidades para convertirlos en
efectivo para pagar las obligaciones, no tenemos liquidez.

Ratio de Liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente

Si el resultado es mayor que 1,00, hay mas activo corriente que pasivo
corriente, y en principio se podr hacer frente a corto plazo a las
obligaciones de pago. Si el resultado es menor que uno, el activo
corriente es menor que el pasivo corriente, por lo tanto pueden haber
problemas para hacer frente a los pagos a corto plazo.
En el ratio de Liquidez Ajustada no se tiene en cuenta ni los activos
mantenidos para la venta ni las existencias.

Qu es Factoring?

Es una lnea de financiacin, que le permite a las empresas recibir el dinero que
est pendiente por pago de facturas, de manera inmediata.

Cuando se genera una factura a una empresa, generalmente se recibe el pago de

la misma entre 30 o 90 das despus, dependiendo de las polticas de la empresa
pagadora. La lnea de crdito Factoring, permite obtener liquidez inmediata
aplicando un descuento sobre el valor neto de la factura, mejorando el flujo de
caja de la compaa.

Cmo funciona?

Una vez emitida la factura, la empresa que la genera puede endosarla a una
entidad financiera para obtener un porcentaje sobre el valor de la misma de
manera inmediata, como si fuera un pago anticipado. La entidad financiera,
cobrara en la fecha de vencimiento de la factura, el valor a la empresa
responsable del pago.

Tambin puede pasar que la empresa que debe pagar la factura es la que solicita
el pago inmediato a la entidad financiera, generalmente para aprovechar
descuentos por pronto pago.

Como ves, el producto Factoring, cuenta con varias opciones de financiacin que
dependen de quien solicite el pago de la factura para obtener mayor liquidez.

Cmo calcular nuestra liquidez?

La liquidez es la capacidad que tiene una persona o familia para cumplir con sus
obligaciones financieras a corto plazo. En muchas ocasiones, una familia que
presenta un balance positivo en sus finanzas, puede encontrarse en una situacin
de falta de liquidez que la obligue a incurrir en moras, cubrir intereses por retraso
en el pago de sus obligaciones o inclusive sufrir embargos por el mismo
concepto.

Estas son algunas razones por lo que es necesario observar peridicamente la

capacidad de pago a corto plazo que gozamos. De esta manera tambin podremos
conocer exactamente en qu momento estaremos en condiciones de adquirir
nuevos compromisos, evitando as gastos innecesarios.

Es comn que en la administracin financiera familiar no se analice este factor,

ya que en la mayora de las ocasiones suponemos que tenemos la solvencia
econmica para cumplir con nuestros compromisos, ya que contamos con autos,
casa u otro bien que nos dar la liquidez en casos no previstos en el futuro, pero
se descuida la necesaria para alguna contingencia a corto plazo, como sera una
enfermedad, accidente u oportunidad de negocios o inversiones.

La manera ms sencilla de calcular nuestro grado de liquidez se realiza de la

siguiente forma:

Liquidez Familiar:
El primer paso es obtener el monto del Activo circulante y el Pasivo a corto plazo
que presentan nuestras finanzas personales.

Activo circulante:
Es el dinero que vamos a recibir en los siguientes meses, los fondos en cuentas
de inversin en plazos menores a un mes y el saldo de la chequera. Slo debemos
considerar lo que se puede volver lquido, es decir, dinero en efectivo de una
momento a otro. No podemos incluir el auto o la casa, ya que venderlos puede
llevar tiempo y hacerlo de manera precipitada puede causarnos una prdida en su
valor de venta.

Pasivo a corto plazo:

Son aquellos compromisos por cumplir en el corto plazo, vencimientos de uno a
tres meses. Como ejemplo sera la renta de nuestra casa habitacin o hipoteca, la
letra del coche, colegiaturas y el gasto corriente.

La frmula para obtener el grado de liquidez es la siguiente:

Liquidez = Activo circulante / Pasivo a corto plazo

Ejemplo:

Una familia presenta la siguiente situacin financiera:

Activos: Valor
Casa habitacin $ 3,000,000.00
Automviles $ 500,000.00
Saldo en cuenta bancaria $ 100,000.00
Inversiones a 28 das $ 150,000.00

Total de activos $ 3,750,000.00

Pasivos a corto plazo: Valor

Hipoteca $ 15,000.00
Colegiaturas $ 6,000.00
Letra de automvil $ 7,000.00
Gasto corriente $ 40,000.00

Total pasivos a corto plazo $ 68,000.00

Como lo mencionamos, de los activos slo podemos considerar aquellos que son
lquidos o convertibles en el corto plazo, por lo cual en este ejemplo solo
contaran el saldo en la cuenta bancaria y las inversiones a 28 das. Quedando
como sigue:

Liquidez = ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

Liquidez = 250,000 / 68,000 = 3.68

ste sera el grado de liquidez del ejemplo, lo recomendable es que dicho grado
sea de por lo menos 2.0, lo que significa que en sta familia hipottica la
capacidad para solventar sus pasivos a corto plazo es de ms de tres a uno,
manteniendo un fondo muy apropiado para los casos de contingencia.

Otra utilidad al conocer el grado de liquidez es que, como en el ejemplo donde

tiene un excedente importante, podemos comprometernos a nuevos crditos o
destinar ms fondos a inversiones.

Es recomendable que verifiquemos constantemente nuestra capacidad para

cumplir con los compromisos a corto plazo, esto nos dar la tranquilidad
financiera para seguir el crecimiento econmico que nos hayamos planteado.

Cuanto mayor sea el valor de esta razn ser la capacidad de empresa de pagar
sus deudas

Qu es solvencia financiera? Cmo se analiza?

Experto GestioPolis.com

Finanzas
17.06.2002
4 minutos de lectura

administracin financieraanlisis financierorazones financieras

Solvencia financiera es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus

obligaciones sin importar su plazo. En ocasiones es referida como liquidez, pero
sta es solo uno de los grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta con
solvencia cuando est capacitada para liquidar los pasivos contrados al
vencimiento de los mismos y demuestra que podr conservar dicha situacin en
el futuro.

Definicin
Solvencia. Capacidad para hacer frente a todos los compromisos financieros en
el largo plazo. En el anlisis de la solvencia deben incluirse todos los
compromisos (a corto y a largo plazo) y todos los recursos (a corto y a largo
plazo). La solvencia es posiblemente el rea de evaluacin de mayor raigambre
en el anlisis. Esto se debe a que buena parte de lo que hoy es conocido como
anlisis financiero se inici y desarrollo en el mbito bancario del anlisis de
riesgos crediticios. Tradicionalmente, los bancos han estado interesados
bsicamente en la solvencia de sus deudores y slo secundariamente en su
liquidez y rentabilidad. El anlisis de la solvencia ha evolucionado bastante a lo
largo del tiempo. Otra forma de evaluar la solvencia es el anlisis fondo (que a
diferencia del anterior presupone la fiabilidad de la informacin contable
contenida en el balance de situacin). En l, es el patrimonio neto del deudor lo
que garantiza la solvencia. En el pasado reciente, la atencin de los analistas se
ha desplazado de los datos fondo (balance) a los datos flujo (en principio, cobros
y pagos). Ciertamente, si los compromisos financieros deben satisfacerse con
dinero, la capacidad de la empresa para generar una corriente suficiente de
tesorera debe ser la base fundamental para calificar su solvencia. (Mora, p.209)

Grados de solvencia

Solvencia final. Diferencia existente entre el activo total y el pasivo

exigible, se le llama final porque sera la empleada en el caso de una
liquidacin empresarial. A travs de ella se mide si el valor de los bienes
del activo respaldan la totalidad de las deudas contradas.
Solvencia corriente (Liquidez). Consiste en la relacin entre el activo
corriente y el pasivo corriente, evidencia la capacidad de atender las
deudas en el corto plazo sin interferencias al proceso productivo ni a la
estructura financiera de la empresa.

Diferencia entre solvencia y liquidez

 Solvencia es: Liquidez es:

Contar con los bienes y Tener el efectivo necesario, en el momento oportuno,

recursos suficientes para que permita hacer el pago de los compromisos
respaldar los adeudos contrados.
contrados, an cuando
estos bienes sean
diferentes al efectivo.

Es decir, liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia es tener con qu

pagar esos compromisos, para tener liquidez se necesita tener solvencia
previamente. De lo anterior se tiene que la solvencia es la posesin de
abundantes bienes para liquidar deudas pero si no hay facilidad para convertir
esos bienes en dinero o efectivo para hacer los pagos entonces no existe la
liquidez.

Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente tiene
forzosamente liquidez. Miguel Miranda

En cuanto sea ms fcil convertir los recursos del activo que posea la empresa en
dinero, gozar de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y
compromisos.

Sin embargo, debe aclararse que la liquidez depende de dos factores:

1. El tiempo requerido para convertir los activos en dinero.

2. La incertidumbre en el tiempo y del valor de realizacin de los activos en
dinero.

Cmo se mide la liquidez

Las tres medidas bsicas de liquidez son:

por Taboola
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1. El capital neto de trabajo

2. El ndice o razn de liquidez
3. Razn de prueba rpida (Prueba de cido)

Capital neto de trabajo

Aunque en realidad no es un ndice, se utiliza comnmente para medir la liquidez

general de una empresa. Se calcula de la siguiente forma:

Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

Razn de liquidez

Entre ms elevado sea este coeficiente, mayor ser la capacidad de la empresa

para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Mide la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Razn de liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Razn de prueba rpida

Se calcula restndole al activo circulante los inventarios y dividiendo el resultado

obtenido entre el pasivo a corto plazo. Esto se debe a que, del total de los activos
de una empresa, los inventarios suelen ser el rengln menos lquido, adems de
que pueden producir prdidas con mayor facilidad. Por lo tanto, esta medida de
capacidad para cubrir deudas a corto plazo sin tener que recurrir a la venta de los
inventarios es importante.

Prueba de cido = (Activo Circulante Inventario) / Pasivo a corto plazo

En ocasiones se define como (efectivo + valores negociables + cuentas por

cobrar) / pasivos a corto plazo.

Cmo se mide la solvencia

Se emplean diferentes ratios financieros para medir la solvencia de un ente

econmico, Rubio (p.18) propone las siguientes:

1. Solvencia total
2. Firmeza
3. Independencia financiera

Solvencia total

Solvencia total = Activo neto real total / Deudos totales

Por activo neto real total se entiende el que resulta de detraer de su importe
ntegro las amortizaciones acumuladas, las provisiones y los gastos amortizables.
Dicho ratio debe ser mayor de 1, pues si es inferior, indicara que la empresa se
encuentra en situacin de quiebra. En consecuencia, cuanto ms alto sea este
ratio, mayor ser la garanta que la empresa ofrece a sus acreedores. Es menos
significativo que el de liquidez y tiene el inconveniente de hacer intervenir los
activos fijos con sus correspondientes problemas de valoracin y amortizacin.

Firmeza

En cuanto a las deudas a medio correspondiente al siguiente ratio: y largo plazo,

es interesante establecer la relacin
 Firmeza = Activo neto real fijo / Pasivo Fijo

El activo neto real fijo comprende el material, inmaterial y financiero, estimado

por su valor actual segn balance. El pasivo fijo incluye las deudas a medio y
largo plazo. Este ratio informa sobre la financiacin del inmovilizado. Un ndice
elevado expresa que el activo fijo est financiado, principalmente, por capitales
propios.

Independencia financiera

La relacin entre capitales propios y ajenos determina el grado de independencia

financiera y se halla conforme al siguiente ratio:

Independencia financiera = Neto patrimonial / Deudas totales

Es evidente que cuanto ms alto sea este ratio, ms asegurada estar la

estabilidad financiera de la empresa. Puede variar de 0,08 para los bancos a 0,6
para la gran industria. Constituye, a la vez, un ndice de solvencia y un ndice de
rendimiento, ya que los recursos ajenos han de soportar el correspondiente gasto
financiero por el concepto de inters.

A continuacin un par de video-lecciones en las que se presentan los ndices de

liquidez y solvencia.

Anlisis e interpretacin de estados financieros. Ejemplo de una empresa

cubana

Yovannys Pea Pea

Finanzas
21.11.2007
29 minutos de lectura
capital de trabajoestados financierosinformacin
financieramantenimientorazones financieras
En cuanto a la Rentabilidad Financiera, aument en 3 centavos con respecto al
ao
2006, por lo que mejor el apalancamiento en el ao 2007, existe una leve
recuperacin de la
empresa en este ao, este aumento de la rentabilidad es debido a que
mejor el ciclo de
operaciones de 201 das a 81 das en el ao 2007, disminuyeron las cuentas por
cobrar en 7
das, el inventario en 113 das menos, representando el pasivo circulante el 91%
en el ao 2006,
disminuyendo en 84% en el 2007, debido a la disminucin de las cuentas por
pagar en 45 das.
CONCLUSIONES
En el presente ao el resultado de la prueba cida no se encuentra dentro del
valor ptimo de la
empresa. Sin embargo este indicador aument en 0.59 pesos con respecto al ao
anterior esto
se debe a que los inventarios disminuyeron considerablemente.
Las rotaciones del inventario, cuentas por pagar y cuentas por cobrar,
aumentaron con relacin
al ao precedente. El ciclo del inventario disminuy en 113 das, las cuentas por
cobrar acortaron
su ciclo de cobro, demorndose estos 47 das para convertirse en efectivo. Por
otra parte el ciclo
de las cuentas por pagar descendi en 45 das.
En el 2007 la proporcin del endeudamiento es de un 67%. El volumen
de obligaciones con
terceros es muy alto y la entidad puede perder autonoma financiera ante terceros,
es decir est
funcionando con una estructura financiera riesgosa.
En el ao 2007 hubo una leve recuperacin de La Empresa, teniendo en cuenta
los indicadores
de Rentabilidad Econmica y Financiera, incidiendo los altos costos.
RECOMENDACIONES
Las agrupaciones deben revisar detalladamente las facturas que
entregan a la Unidad
Municipal del Instituto de la Vivienda (UMIV) antes de que estas pasen a la
oficina de la
cuenta nica, para evitar devoluciones y de esta forma agilizar el cobro.
Realizar un estudio con un personal interno o una empresa
consultora especializada
para determinar las acusas que afectan las deficiencias de la empresa.
Realizar gestiones de venta para disminuir el saldo de los
inventarios y de esta forma
tener liquidez para cubrir las obligaciones a corto plazo.
Confeccionar el Estado de Origen y Aplicacin de Fondos para
determinar las causas
que aumentan o disminuyen el capital de trabajo de empresa.
Reducir los costos, manteniendo el nivel de ventas de la Empresa.
BIBLIOGRAFA
Tcnicas para analizar estados financieros. A. Demestre, C. Castells,
A. Gnzales.

II Programa de Preparacin Econmica para Cuadros. Colectivo de

autores.
Contabilidad Tomo I.
Estados Financieros e Informaciones Econmicas. Empresa Provincial
de Mantenimiento
y Construccin.
Manual de Organizacin y Funciones de la Empresa Provincial de
Mantenimiento.
AUTOR:
Lic. Yovannys Pea Pea
Licenciado en Contabilidad y Finanzas
MSC. en Contabilidad Gerencia

https://www.gestiopolis.com/analisis-interpretacion-estados-financieros-ejemplo-
empresa-cubana/