VISÃO GERAL

A Renova é uma companhia de energia renovável constituída em 2006, que possui ativos de geração e um
amplo portfolio de projetos, compostos por (i) 3 PCHs em operação, totalizando 41,8 MW de capacidade
instalada; (ii) 45 projetos de PCH em processo de autorização da ANEEL, totalizando 400 MW; (iii) 43
inventários de rios, que incluem 83 PCHs, totalizando 868MW; e (iv) projeto do maior complexo eólico do
país, formado por 40 parques contíguos que juntos totalizam 1.105 MW. Tal projeto de geração de energia
eólica, em si, é quatro vezes maior que a capacidade eólica instalada atualmente no Brasil e representa 1,1%
da atual capacidade instalada total do Brasil.
Atualmente, existem aproximadamente 5,7 GW em PCHs no Brasil, incluindo projetos em operação, os quais
totalizam cerca de 2,0 GW, em construção e autorizações outorgadas. Segundo o CERPCH, o potencial
estimado de geração de energia elétrica por meio de PCHs é, atualmente, de 25,9 GW. Em relação a
empreendimentos eólicos, existem hoje cerca de 4,6 GW incluindo projetos em operação, em construção e
autorizações outorgadas. No entanto, apenas 248 MW encontram-se em operação, representando apenas
0,18% do potencial de energia eólica estimado brasileiro de 143 GW, de acordo com o Atlas Eólico
Brasileiro.

Novos projetos de geração de energia no Brasil visam o atendimento de uma forte demanda impulsionada
pelo crescimento econômico. Entre 1995 e 2007 o crescimento médio anual do consumo de energia elétrica
no Brasil foi 23% superior ao crescimento do PIB. Segundo projeções da EPE – Empresa de Pesquisa
Energética, os requisitos para expansão do sistema elétrico interligado serão de 2.600 MW ao ano (valor
médio entre 2007 e 2012) e de 3.050 MW ao ano (valor médio entre 2012 e 2017). A necessidade de
expansão da capacidade instalada é calculada entre 3.500 MW e 4.500 MW e entre 4.000 MW e 5.200 MW
pelo EPE em cada um desses qüinqüênios, respectivamente. Acreditamos que essa demanda será apenas
parcialmente atendida pelos projetos atualmente existentes e que, portanto, o projeto de geração de energia da
Companhia conta com um cenário extremamente favorável.

Além da forte demanda por novos projetos de energia, projetos de PCHs, tais como os da Companhia,
possuem alguns benefícios, como 50% de desconto nas tarifas de transmissão e distribuição da energia gerada
pelas fontes alternativas, quando comercializadas a Consumidores Livres (consumidores que podem negociar
a aquisição de energia elétrica livremente com quaisquer fornecedores de energia que atuam no mercado, por
meio da celebração de contratos bilaterais no Ambiente de Contratação Livre, cuja demanda excede 3 MW,
em tensão igual ou superior a 69kV ou em qualquer nível de tensão, se o fornecimento começou após 7 de
julho de 1995). Ademais, Consumidores Especiais (consumidores com demanda contratada entre 0,5 MW e 3,0
MW, elegíveis para contratar energia de fontes energéticas alternativas, incluindo PCHs, usinas eólicas, térmicas de
biomassa e energia solar) podem comprar exclusivamente energia gerada por fontes alternativas, incluindo
PCHs, usinas eólicas, térmicas de biomassa e energia solar.

A tabela abaixo apresenta um resumo do portfolio de projetos da Companhia, por região:

PCH Eólica Total

Capacidade Número de Investimento Capacidade Número de Investimento Capacidade Número de Investimento
Instalada (MW) empreendimentos (R$ milhões) Instalada (MW) empreendimentos (R$ milhões) Instalada (MW) empreendimentos (R$ milhões)

Total 1.064 96 4.575 1.105 40 3.850 2.169 136 8.425

Em operação 42 3 181 - - - 42 3 181

Projetado 1.022 93 4.394 1.105 40 3.850 2.127 133 8.244

Norte 283 20 1.217 - - - 283 20 1.217
Centro-Oeste 68 6 292 - - - 68 6 292
Nordeste 212 17 912 1.105 40 3.850 1.317 57 4.762
Sudeste 381 38 1.638 - - - 381 38 1.638
Sul 78 12 335 - - - 78 12 335

Reserva de Projetos 245 35 - - 245 35

O gráfico abaixo indica a expectativa de crescimento da capacidade de geração de energia elétrica da
Companhia (em MWs) até o ano de 2014, de acordo com o Plano de Negócios:

Renova Energia - Capacidade Instalada (MW)*

2.500

2.000

1.100
1.500
950
1.000
650

500 350 1042

742
542
42 100 342
42 142
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

PCH Eólica
* Foram realizados arrendondamentos para a elaboração do Plano de Negócios. Dessa forma, os números indicados
neste gráfico podem não coincidir com as informações constantes .

A Companhia iniciou suas atividades no setor elétrico em 2000, quando sua controlada Enerbras Centrais
Elétricas S.A. começou atuar na prospecção de negócios, em comercialização e no desenvolvimento de
aproveitamentos hidrelétricos. Nesse período, participou ativamente das discussões para o aprimoramento de
marcos regulatórios para fontes de energia renováveis, por meio da participação na Associação dos Pequenos
e Médios Produtores de Energia Elétrica – APMPE desde a sua fundação, em julho de 2000. No primeiro
trimestre de 2008, contando com a experiência de sua administração e especialização de seu corpo técnico, foi
concluído, com sucesso a implementação de 3 PCHs em operação: (i) PCH Cachoeira da Lixa, com
capacidade instalada de 14,8 MW; (ii) PCH Colino I, com capacidade instalada de 11,0 MW; e (iii) PCH
Colino II, com capacidade instalada de 16,0 MW, todas situadas no Complexo Hidrelétrico Serra da Prata, no
sul do Estado da Bahia. Estas PCHs têm assegurada contratualmente a venda de toda a energia gerada à
Eletrobrás até 2028, no âmbito do Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica -
PROINFA.

Além disso, a energia limpa gerada pelas PCHs e pelos parques eólicos conferem outros aspectos favoráveis,
quais sejam:

• Venda de energia por meio de leilões exclusivos para fontes alternativas. No setor elétrico estão
previstos leilões exclusivos para fontes alternativas que podem ser mais atrativos em termos de
preço, celeridade e garantia de escoamento do que a venda no mercado livre. Além disso, a
Abeeólica, organização que representa os agentes do setor eólico brasileiro, vem envidando esforços
para viabilizar, junto ao Governo Federal, leilões específicos para energia eólica no Brasil, que
tenham preços máximos mais elevados, visando estimular essas fontes de energia. Acredita-se que
tais leilões tem boas possibilidades de serem implementados e poderão ser formas atrativas de
comercializar a energia da Companhia;
 • Estabelecimento de parcerias com grandes consumidores visando a auto-produção. A
Companhia poderá realizar parcerias com grandes clientes que desejem realizar auto-produção de
energia elétrica. A geração de energia elétrica em regime de auto-produção permite a isenção de
encargos setoriais, como a Conta de Consumo de Combustíveis Fósseis - CCC, Conta de
Desenvolvimento Energético - CDE e encargos do Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia
Elétrica - PROINFA;

• Amplo acesso a fontes de financiamento. Os grandes bancos financiadores de projetos de geração

de energia são, na sua maioria, signatários dos Princípios do Equador. Acredita-se que a geração da
Companhia, utilizando exclusivamente fontes alternativas de energia contribuirá para uma maior
facilidade de acesso a fontes de financiamento; e

• Baixo impacto sócio-ambiental e rentabilidade atrativa. Dado seu menor porte, PCHs e usinas
eólicas têm baixo impacto sócio-ambiental em relação às alternativas de geração por meio de
grandes usinas hidrelétricas ou termelétricas que utilizam combustíveis fósseis, reduzindo, assim, os
riscos de atrasos na implementação dos projetos, sobrecusto ou mesmo inviabilidade de
investimentos em razão de questões ambientais. Além disso, o prazo e custo de implementação de
usinas desses tipos são relativamente menores, há isenção de determinadas taxas setoriais
obrigatórias, alavancando seu retorno financeiro. Por fim, essas usinas podem gerar créditos de
carbono, que podem representar fonte adicional de receita a Companhia.

PONTOS FORTES

Acredita-se que os principais pontos fortes da Companhia são os seguintes:

• Amplo Portfolio de Projetos Identificados e em Desenvolvimento. Acredita-se que o portfolio de

projetos da Companhia seja o maior do país em energia alternativa, o que representa vantagem
competitiva relevante. No início de 2008, foi concluída com sucesso a implementação de três
projetos de PCHs. A Companhia desenvolveu ao longo dos últimos 7 anos um amplo portfolio de
projetos sobre potenciais energéticos para instalação de PCHs nos Estados da Bahia, Minas Gerais,
Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Maranhão, Goiás, Tocantins e Paraná, que somam,
aproximadamente, 1.268 MW de potencial de capacidade de geração. Possuí, ainda, 1.105 MW de
energia eólica em desenvolvimento, totalizando, assim, aproximadamente 2.373 MW em seu
portfolio de projetos, dos quais seu Plano de Negócios prevê 2.100 MW instalados até 2014.
Acredita-se que o seu portfolio de projetos confere uma vantagem competitiva relevante no setor de
energia renovável, pois a formação de um portfolio semelhante requer significativo dispêndio de
tempo e formação de conhecimento técnico próprio, o que não é simples de ser reproduzido.

• Posição Privilegiada para Aproveitamento de Oportunidades de Crescimento. De acordo com os

cenários macroeconômicos formulados pelo MME para os próximos 25 anos, estima-se um forte
crescimento na demanda de energia primária no Brasil e, conseqüentemente, uma expansão da
capacidade instalada do País. Em 2015, estima-se que a capacidade instalada atinja 134 GW,
representando um crescimento de 43,3GW ou 47,7% em relação a 2005. De acordo com a ANEEL,
existem atualmente 14,6 GW previstos para entrar em operação até 2012, dos quais apenas 9,2 GW
não possuem restrição (geralmente de natureza ambiental) para operacionalização. Acredita-se que a
Companhia detém uma posição privilegiada para aproveitar estas oportunidades de crescimento do
setor energético brasileiro em função: (i) de seu amplo portfolio de projetos de geração de energia
renovável, que acredita ser dos maiores do Brasil; (ii) de sua expertise em implementação de PCHs,
comprovada pela implementação, com sucesso, de 3 PCHs no Estado da Bahia; (iii) da
sustentabilidade ambiental de seus projetos, uma vez que estão focados em energia renovável, o que
acredita conferir maior agilidade para obter seu licenciamento ambiental e ter potencial para atrair
relevantes clientes e investidores que se preocupam em associar sua imagem com responsabilidade
ambiental; (iv) da escala e diversificação de seu portfolio de projetos, o que acredita reduzir custos
fixos e mitigar riscos de projetos específicos; e (v) o seu pioneirismo no setor de energia renovável
no Brasil, comprovado pela sua participação nos primeiros esforços para desenvolvimento deste
 segmento de mercado, o que acredita conferir uma vantagem em relação a novos ingressantes deste
mercado que terão que percorrer uma significativa curva de aprendizado para implementar operações
semelhantes às suas.

• Experiência e Agilidade na Identificação, Desenvolvimento e Implantação de Projetos de

Geração. Acredita-se que a Companhia tem uma ampla experiência e agilidade na identificação e
desenvolvimento de potenciais de geração de energia hidrelétrica e eólica e na concretização de seus
projetos, compreendendo todo o ciclo do empreendimento, conforme demonstrado em seus 3
projetos já concluídos. Acredita-se que essa experiência confere uma importante vantagem frente a
seus concorrentes. Além disso, a Companhia possuí uma equipe multidisciplinar própria para a
prospecção e desenvolvimento de projetos que inclui ambientalistas, engenheiros, geólogos,
hidrólogos, bem como especialistas em regulação do setor elétrico e em direito ambiental e com
ampla vivência no relacionamento com órgãos de controle e fiscalização da administração pública.
Na área de engenharia e obras possuí um quadro técnico com ampla experiência na negociação e
gestão de contratos de EPC. Acredita-se que esses aspectos lhe conferem: (i) capacidade de contínua
originação de projetos com significativa agregação de valor aos seus investimentos; (ii) redução de
riscos de construção; e (iii) agilidade no desenvolvimento e construção dos projetos; (iv) menor
dependência de consultores e prestadores de serviços terceirizados; e (v) significativa redução de
custos.

• Geração de Energia Limpa. Seu portfolio de projetos é composto exclusivamente por fontes de
energia limpa, com baixo impacto ambiental na sua implementação e operação. Há uma crescente
dificuldade na viabilização de grandes projetos de geração de energia elétrica no Brasil, em
decorrência dos elevados impactos sócio-ambientais a eles associados, tais como emissões de
carbono pela geração termelétrica ou alagamento de extensas áreas pelas grandes hidrelétricas,
impactando significativamente o meio ambiente. As PCHs são caracterizadas pela formação de lagos
pequenos, com área de reservatório inferior a 3,0 km 2, o que minimiza o impacto ambiental e social
de suas atividades. A geração de energia eólica, por sua vez, é uma fonte complementar igualmente
limpa e de baixo impacto ambiental. Acredita-se que o baixo impacto ambiental e social de seu
portfolio constitui um importante ponto favorável de seu negócio, não apenas pela significativa
redução no risco de obtenção das licenças e autorizações necessárias para construção e operação das
usinas, mas também por não estar exposto a flutuação de preços de combustíveis fósseis e pelo
potencial de valorização destes ativos, tendo em vista a possibilidade de geração de créditos de
carbono pelos mesmos.

• Escala do Portfolio de Projetos. Acredita-se que o considerável número de projetos de PCHs e

energia eólica que a Companhia tem em seu portfolio lhe conferirá ganhos de escala na contratação
de obras e serviços de engenharia, bem como na compra de equipamentos e materiais, contribuindo
para incrementar retornos. Além disso, seu portfolio atual de projetos, bem como a continuidade na
prospecção e desenvolvimento de novos projetos, conferem flexibilidade de seleção de quais projetos
devem ser priorizados, observando critérios de retorno e atratividade no investimento. Dessa forma,
é possível (i) manter uma carteira de projetos de alta rentabilidade, otimizando seu cronograma de
implantação; (ii) incrementar a quantidade de energia gerada prevista em seu atual plano de
negócios, e (iii) considerar a eventual descontinuidade ou reposição de qualquer de seus projetos já
identificados por projetos que atualmente se encontram em fase preliminar de avaliação. Além disso,
sua ampla carteira de projetos lhe permite mitigar os eventuais riscos de insucesso de qualquer
projeto tomado individualmente, tais como riscos de inviabilidade financeira ou climática de um
projeto específico.

• Participação de Acionista Estratégico Relevante. A participação indireta do InfraBrasil no capital

da Companhia exige que ela adote elevados padrões de governança corporativa e o estrito
cumprimento de normas e padrões que promovam seu desenvolvimento sustentável, o respeito ao
meio ambiente e a adoção de um Plano de Negócios consistente e potencialmente rentável. O
InfraBrasil é um Fundo de Investimento em Participações com capital investido da ordem de R$948
milhões, em 31 de dezembro de 2007, cujos quotistas são grandes fundos de pensão e investidores
 brasileiros, tais como PETROS, FUNCEF e BNDESPar, que escolheram o Banco Real como
administrador. O InfraBrasil é, atualmente, um dos líderes em financiamento mezanino para infra-
estrutura no Brasil, o que pode beneficiar novas captações de recursos pela Companhia. Além de
participar de diversas operações no setor elétrico como sócio ou financiador de projetos, o Infrabrasil
é potencial fonte de financiamento. O Sr. Geoffrey Cleaver, principal gestor do Infrabrasil, é
membro do Conselho de Administração da Companhia.

PRINCIPAIS ESTRATÉGIAS

O principal objetivo da Companhia é criar valor para seus acionistas a partir do desenvolvimento e execução
de projetos de geração de energia elétrica por fontes renováveis. Para alcançar esse objetivo, a Companhia
tem como principais estratégias:

• Posicionarmo-nos como Referência no Setor de Energia Renovável. A Companhia pretende

utilizar seu amplo portfolio de projetos de geração de energia renovável, aliado à sua experiência e
agilidade para seu desenvolvimento e implantação para buscar uma posição de liderança no setor de
geração de energia elétrica por meio de fontes alternativas, em termos de capacidade instalada. Tal
setor ainda é incipiente frente a seu potencial, sendo predominantemente composto por um grande
número de agentes de pequeno e médio porte, com capacidade financeira e operacional limitada,
representando uma enorme oportunidade para que a Companhia se torne referência no setor de
energia renovável por meio da implantação de seus projetos;

• Expandir Continuamente seu Portfolio de Projetos de Energia Renovável. A Companhia pretende

(i) conduzir seus estudos relacionados a energia alternativa; (ii) originar seus projetos que possuem
retorno atrativo; e (iii) priorizar, dentre tais potenciais projetos, aqueles de maior rentabilidade e
menor risco, ampliando sua participação em um mercado com altas taxas de crescimento anual.
Adicionalmente, a Companhia pretende acompanhar as oportunidades de mercado para,
eventualmente, explorar outras fontes de energia renováveis, tais como biomassa e solar, caso as
mesmas se mostrem atrativas. Por meio desses esforços, espera-se que o seu portfolio de projetos de
energia renovável continue em expansão.

• Obter Benefícios da Flexibilidade nas Vendas de Energia. A Companhia pretende vender sua
produção de energia elétrica nos diversos mercados, de modo a maximizar o retorno aos seus
acionistas. Atualmente, o ACL oferece melhores condições de preço para venda de energia.
Entretanto, eventualmente a Companhia poderá participar de leilões de compra e venda de energia
elétrica no ACR caso os mesmos se mostrem uma boa opção comercial no âmbito de seu Plano de
Negócios. Além disso, poderá estabelecer parcerias visando a autoprodução de energia, beneficiando
se da isenção de encargos setoriais (CCC, CDE e encargos do PROINFA).

• Investir Continuamente na Busca e Retenção de Equipe Qualificada e Alinhada com seu Plano
de Negócios. A Companhia implantou um sistema de gestão profissional em todos os níveis de sua
administração, com objetivo de atrair, desenvolver, motivar e reter profissionais qualificados, tendo
em vista que suas atividades são intensivas em recursos humanos. Como parte dessa estratégia,
possuímos um plano de opção de ações elaborado com objetivo de alinhar os interesses de seus
profissionais aos objetivos previstos em seu Plano de Negócios. A Companhia pretende, por meio da
adoção de um programa de tal natureza, criar o incentivo correto para que todos seus colaboradores a
auxiliem a melhorar constantemente suas operações, alinhando os seus objetivos pessoais aos
objetivos da Companhia.

• Obter Benefícios de Sinergias na Construção, Operação e Manutenção de seus Projetos. A

Companhia pretende maximizar a sinergia na construção, operação e manutenção de seu portfolio de
geração de energia, priorizando, sempre que possível, a proximidade geográfica entre seus projetos.
Com isso, acredita-se que a Companhia poderá minimizar os custos de implementação de seus
projetos e encargos de conexão à rede elétrica, bem como reduzir (i) os valores pagos às construtoras
 que as auxiliarão na construção de suas PCHs e parques eólicos; e (ii) a remuneração paga a seus
prestadores de serviços, tendo em vista a concentração de suas atividades em áreas próximas.

• Otimizar a Utilização dos seus Recursos Financeiros. A Companhia pretende, como é usual em
investimentos em geração de energia elétrica, desenvolver seus projetos com razoável alavancagem
financeira, sendo que o índice de dívida poderá representar mais de 70% do investimento total de
cada uma de suas controladas. Acredita-se que esta utilização de recursos de baixo custo,
principalmente de bancos de fomento nacionais e internacionais, tais como BNDES, BNB (FNE),
BB (FCO), BID, SUDENE (FDNE) e SUDAM (FNO), poderá incrementar os retornos esperados em
seu Plano de Negócios. Além disso, instalará um comitê de investimento, composto por profissionais
de alta capacitação técnica, para assessorar o Conselho de Administração da Companhia nas decisões
estratégicas que envolvam investimentos de grande porte. Dessa forma, pretende-se fazer com que
seus recursos sejam usados em investimentos considerados por tal comitê e por seus consultores
como os de maior rentabilidade e menor risco no âmbito de seu Plano de Negócios.

• Acessar Ativamente o Mercado de Créditos de Carbono. A geração de energia por PCHs e usinas
eólicas é limpa, com menor emissão de gás carbônico, sendo possível emitir créditos de carbono, o
que contribui para a redução da emissão de gases causadores do efeito estufa. Para que sejam
comercializados, os créditos devem ser emitidos e certificados em consonância com o Protocolo de
Kyoto. Como parte da estratégia da Companhia, pretende-se qualificar cada um de seus projetos para
a certificação de créditos de carbono. A venda desses certificados poderá conferir fonte de receita
adicional. Acredita-se que a crescente preocupação de diversos agentes da sociedade com o tema do
aquecimento global poderá valorizar significativamente esse ativo da Companhia. Nesse sentido, a
Companhia trabalha em parceria com a Haztec Tecnologia e Planejamento Ambiental S.A., visando
à qualificação dos seus projetos junto ao Comitê Executivo (Executive Board) da ONU, para a
obtenção dos CER. Acredita-se que a geração de créditos de carbono poderá ser uma importante
ferramenta para atrair grandes consumidores de energia com visão de sustentabilidade em seus
negócios, e que queiram associar suas marcas à geração de energia limpa.

• Obter Benefícios Advindos da Política de Responsabilidade Sócio-Ambiental. A Companhia

pretende beneficiar-se da sua forte política de responsabilidade sócio-ambiental para atrair novos
investidores e clientes que privilegiem investimentos, serviços e produtos sócio-ambientalmente
responsáveis. Continuará a desenvolver suas atividades com visão de sustentabilidade a longo prazo,
pois entende que este tema é de extrema relevância para o bom curso de seus negócios. A quase
totalidade de seus empreendimentos em estudo e em desenvolvimento situa-se em áreas de baixo
Índice de Desenvolvimento Humano – IDH. Acredita-se que os impactos positivos da atividade da
Companhia, por meio da criação de emprego e geração de renda, bem como investimentos em infra-
estrutura e capacitação profissional de mão de obra local, criam uma boa receptividade para a nossa
atividade por parte das comunidades envolvidas e poder público nas nossas áreas de atuação. Além
disso, a Companhia desenvolverá continuamente seu Sistema de Gestão Ambiental que busca
reduzir o impacto ambiental de suas atividades, inclusive com prevenção de acidentes e melhoria nas
relações com entidades fiscalizadoras, comunidades envolvidas e demais partes interessadas.

HISTÓRICO E ESTRUTURA SOCIETÁRIA

A Renova Energia S.A. foi constituída em 2006 por meio de uma reorganização societária do grupo. Em
2000, seus controladores indiretos constituíram a Enerbras Centrais Elétricas S.A., dando início a sua atuação
na prospecção de aproveitamentos hidrelétricos. Já em 2004, a Enerbras constituiu a Energética Serra da
Prata, uma SPE que hoje controla diretamente as 3 PCHs em operação.

O organograma simplificado a seguir apresenta a estrutura societária atual, destacando os acionistas com mais
de 5% do capital social da Companhia.
 Ricardo Lopes Delneri Renato do Amaral Figueiredo

65,00% 35,00%

InfraBrasil RR Participações

8,10% 91,80%

RRI Participações

99,90%

Renova Energia S.A.

100,00%

Enerbras

100,00%

Espra

REORGANIZAÇÃO SOCIETÁRIA E EVENTOS RECENTES

Recentemente a Companhia passou por um processo de reorganização societária, que envolveu a transferência
das ações de sua emissão detidas por seus controladores indiretos, Ricardo Lopes Delneri e Renato do Amaral
Figueiredo, para a RRI Participações, uma sociedade holding detida por eles, de forma que a RRI
Participações se tornou a acionista controladora direta. Ademais, após tal reorganização societária, o
InfraBrasil subscreveu novas ações da RRI Participações, tornando-se acionista indireto da Companhia.

INFORMAÇÕES SOBRE A COMPANHIA

A sede da Companhia localiza-se na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Engenheiro Luiz
Carlos Berrini, 1.511, Conjunto 111, CEP 04571-011. Telefone/fax é (11) 3569-6746. Seu endereço na rede
mundial de computadores (website na Internet) é http://www.renovaenergia.com.br.