ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO - EJERCICIOS

1. Las ventas de DIC, promedian 3 millones de dlares diarios.

a. Si esta compaa pudiera reducir en 2.5 das el lapso que transcurre entre la remisin postal
de los pagos de sus clientes y la conversin de estos fondos en saldos cobrados, Cunto
aumentara su saldo de efectivo promedio?
b. Suponiendo que estos fondos adicionales pudieran invertirse en ttulos negociables con un
rendimiento de 8.5% al ao, determine el incremento anual de las utilidades (antes de
impuestos) de DIC.

2. Cuando EC, realizo un estudio de sus procedimientos de facturacin y cobranza, descubri

que entre el momento que recibe un pago de un cliente y el momento que puede disponer de
esos fondos transcurren ocho das en promedio. Las ventas anuales de esta compaa son de
540 millones de dlares:
a. Si EC, pudiera reducir el tiempo necesario para procesar los pagos de sus clientes en 1.5
das, determine el incremento que representara en sus saldo promedio de efectivo.
b. Partiendo del supuesto de que esos fondos adicionales pudieran emplearse para reducir los
crditos bancarios vigentes de la compaa, a una tasa de inters del 8%, en una cantidad
equivalente, determine los ahorros anuales de impuestos en gastos por concepto de intereses.

3. TEC vende la mayor parte de sus productos en Estados Unidos a travs de 50 grandes
distribuidoras y cadenas de tiendas (como Sears, K-Mart, etc.). En la actualidad, los clientes
de TEC le remiten sus pagos, los cuales vencen cada mes, va postal. Sin embargo, la
compaa analiza la posibilidad de que sus clientes realicen sus pagos por medio de
transferencias bancarias en su fecha de vencimiento. Los analistas financieros de TEC
esperan que este mtodo de pago disminuya el periodo postal y de liquidacin de cheques
promedio en cinco das. Todos los fondos liberados por este sistema podran reinvertirse en la
compaa con un rendimiento de 8% antes de impuestos. El costo para TEC (incluida una
rebaja de 15 dlares por pago para los clientes) sera de 30 dlares por pago. Determine los
beneficios netos (antes de impuestos) que la empresa obtendra de la operacin de un sistema
de pago de transferencias bancarias, si los pagos mensuales de cada cliente promediaran:
a. 25 000 dlares.
b. 50 000 dlares.

4. Dos bancos, FFB y FUB, se han ofrecido a procesar los pagos que recibe Nike de sus clientes
con tarjeta de crdito. FFB procesar los pagos a cambio de una comisin de 0.15 dlares por
pago sin exigir saldo de compensacin. FUB procesar los pagos "sin costo" siempre y
cuando Nike mantenga un saldo de compensacin de 3 millones en su cuenta. Los pagos
mensuales que recibe Nike alcanzan un promedio de 125 mil. La compaa puede obtener el
8% antes de impuestos de todos sus fondos disponibles.
a. Determine cul de las dos propuestas de procesamiento de pagos debera aceptar la
empresa si su propsito primordial es reducir costos.
b. Determine la tasa de rendimiento (es decir, el costo de oportunidad de los fondos de Nike)
con la que los costos de las dos propuestas seran iguales.
c. Determine la cantidad de pagos por mes con la que los costos de las dos propuestas seran
iguales, suponiendo que las comisiones por procesamiento (0.15 dlares) y el saldo de
compensacin (3 millones) se mantienen constantes.