Cmo invierten los fondos de pensiones el

ahorro de los colombianos?

La edad y el perfil de riesgo del ahorrador determinan la forma en la que se maneja su
ahorro individual.

e acuerdo con la Asociacin Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones

y Cesantas (Asofondos) a mayo el ahorro pensional de los colombianos superaba los
208 billones de pesos. De estos recursos, ms de 14 billones correspondan a
rendimientos generados por la inversin hecha con los aportes de los trabajadores
colombianos entre los pasados meses de enero y mayo.

(Lea: Cmo tener una pensin de mucha plata?)

Son precisamente las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantas las que

gestionan el dinero que mensualmente aportan trabajadores y empleadores para el
ahorro individual de los colombianos que tienen como afiliados y lo invierten de
diferentes formas. Estas inversiones, reguladas por el Decreto 2555 del 2010 y
vigiladas a diario por la Superintendencia Financiera, son decididas por cada
trabajador con la asesora de su Administradora de Pensiones y Cesantas, de acuerdo
con su perfil de riesgo y edad.

(Lea: Evasin al sistema de pensiones super los $7 billones en el 2016)

Jorge Llano, director de Estudios Econmicos de Asofondos, explic a Portafolio.co las

opciones de inversin del ahorro pensional que hay dentro de lo que se han
denominado multifondos, creados en 2011.

FONDO CONSERVADOR

"Aqu se invierte en activos de menor riesgo como la deuda pblica y la renta fija,
dentro de los cuales se encuentran los ttulos de tesorera emitidos por la nacin -TES-
, los CDT, los bonos corporativos, entre otros. Estos activos suponen un riesgo bajo y
una rentabilidad proporcional a dicho riesgo. Este portafolio est pensado para
preservar el ahorro construido durante la vida laboral asumiendo un menor riesgo,
ideal para personas cercanas a la edad de pensin".

En el fondo Conservador hay invertidos 15,9 billones de pesos de la siguiente

forma: 50% en deuda pblica (TES), 25% en renta fija local, 1% en renta fija exterior,
9% en renta variable local (acciones) y FCP (Fondo de Capital Privado) local, 12% en
renta variable exterior y FCP exterior, y 4% en depsitos a la vista.

FONDO MODERADO
"Aqu se invierte en activos con una exposicin al riesgo moderada con el objetivo de
alcanzar mayores rentabilidades en el mediano plazo (de 5 a 10 aos). Al igual que el
conservador permite la inversin en deuda pblica y renta fija, pero con una mayor
diversificacin en otros activos como fondos de capital privado, fondos de inversin
colectiva y acciones. Este fondo est diseado para quienes estn en etapa intermedia
de su vida laboral".

En el fondo Moderado hay invertidos 173,21 billones de pesos; a este fondo son
remitidos automticamente, por normatividad, los aportes de los trabajadores que no
expresaron su decisin de ahorrar en alguna de las opciones que dan los multifondos,
adems de quienes lo escogen como su mejor opcin. El 35% de los recursos aqu
consignados se invierten en deuda pblica (TES), 7% en renta fija local, 5% en renta
fija exterior, 22% en renta variable local (acciones) y FCP (Fondo de Capital Privado)
local, 29% en renta variable exterior y FCP exterior, y 2% en depsitos a la vista.

FONDO DE ALTO RIESGO

"Pensado para personas jvenes, pues se asumen mayores riesgos teniendo en cuenta
que apenas estn empezando su vida laboral y tienen la posibilidad de recuperar a
ms largo plazo alguna prdida que se pueda presentar. Se contemplan todas las
inversiones relacionadas anteriormente en los otros fondos pero, a diferencia de los
otros, ac asigna un mayor peso a inversiones con mayor riesgo al considerarse un
fondo de largo plazo (ms de 10 aos)".

En el fondo de alto riesgo hay invertidos 2,2 billones de pesos de la siguiente forma:
15% en deuda pblica (TES), 7% en renta fija local, 3% en renta fija exterior, 29% en
renta variable local (acciones) y FCP (Fondo de Capital Privado) local, 44% en renta
variable exterior y FCP exterior, y 2% en depsitos a la vista.

Cabe sealar que, por ley, cuando un trabajador se encuentra cerca de pensionarse,
por ley su ahorro individual se pasa al fondo Conservador, para dar la mayor
proteccin posible a sus recursos.

De la misma forma como un trabajador puede cambiar de administradora de fondos

de pensiones y cesantas, tambin puede cambiar de fondo de inversin segn sus
intereses. Dicho cambio se puede hacer nicamente despus de seis meses de
permanencia, en cuyo caso se recomienda solicitar asesora por parte de los
profesionales de la AFP.