Soriana

ORGANIZACIN SORIANA, S.A. DE C.V.
Alejandro de Rodas No. 3102-A, Col Cumbres 8 Sector

C.P. 64610 Monterrey, N. L.
NMERO DE ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL

600,000,000
CARACTERSTICAS
Nominativas
Sin valor nominal
ntegramente suscritas y pagadas
Serie B
Capital mnimo fijo sin derecho a retiro.
CLAVE DE COTIZACIN
SORIANAB
DICHOS VALORES SE ENCUENTRAN INSCRITOS EN LA SECCIN DE VALORES Y SON OBJETO DE

COTIZACIN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES.
ARTICULO 14 Ley del Mercado de Valores: La Inscripcin en el Registro Nacional de Valores e

Intermediarios no implica certificacin sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.
Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carcter general aplicables a las
Emisoras de valores y a otros participantes del mercado"
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2005
Monterrey, N. L. a 27 de junio de 2006

NDICE
1. INFORMACIN GENERAL................................................................................................... 3
a) Glosario de Trminos y Definiciones............................................................................... 3
b) Resumen Ejecutivo ....................................................................................................... 5
c) Factores de Riesgo ....................................................................................................... 7
d) Otros Valores Inscritos en el RNVI ................................................................................. 7
e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI ............................... 7
f) Documentos de Carcter Pblico .................................................................................... 7
2. LA COMPAA .................................................................................................................... 9
a) Historia y Desarrollo de la Emisora................................................................................. 9
b) Descripcin del Negocio .............................................................................................. 11
i) Actividad Principal ........................................................................................... 11
ii) Canales de Distribucin................................................................................... 11
iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos ................................................. 12
iv) Principales Clientes ........................................................................................ 12
v) Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria....................................................... 12
vi) Recursos Humanos ........................................................................................ 12
vii) Desempeo Ambiental .................................................................................. 13
viii) Informacin del Mercado ............................................................................. 13
ix) Estructura Corporativa ................................................................................... 15
x) Descripcin de los Principales Activos .............................................................. 15
xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales .............................................. 16
xii) Acciones Representativas del Capital Social..................................................... 16
xiii) Dividendos .................................................................................................. 17
3. INFORMACIN FINANCIERA ........................................................................................... 18

a) Informacin Financiera Seleccionada ........................................................................... 18
b) Informacin Financiera por Lnea de Negocio, Zona Geogrfica y Exportacin ................. 19
c) Informe de Crditos Relevantes ................................................................................... 19
d) Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre
los Resultados de Operacin y Situacin Financiera de la Compaa ............................... 19
e) Estimaciones Contables Crticas ................................................................................... 21
4. ADMINISTRACIN ........................................................................................................... 22
a) Auditores Externos .................................................................................................... 22
b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses ................................... 22
c) Administradores y Accionistas...................................................................................... 23
d) Estatutos Sociales y Otros Convenios ........................................................................... 28
5. MERCADO ACCIONARIO .................................................................................................. 36

a) Estructura Accionaria .................................................................................................. 36
b) Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores ................................................ 36
6. PERSONAS RESPONSABLES ............................................................................................. 37

a) Carta de Responsabilidad ............................................................................................ 37
7. ANEXOS ............................................................................................................................ 39
a) Informe del Comisario ................................................................................................ 40
b) Informe de los Auditores Independientes ..................................................................... 41
c) Estados Financieros Dictaminados............................................................................... 42
d) Notas a los Estados Financieros Dictaminados ............................................................. 47
1
(Esta pgina se dej en blanco intencionalmente)
2
1. INFORMACIN GENERAL
a) Glosario de Trminos y Definiciones
ANTAD: Asociacin Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales.
BMV: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.
Centro de distribucin
de mercancas (CEDIS): Son las instalaciones de la Compaa donde se recibe la mercanca de
los proveedores, para posteriormente ser distribuida a las tiendas.
Club de precios: (City Club) Son tiendas enfocadas a familias de alto volumen de consumo y a
clientes institucionales (hospitales, hoteles, restaurantes y pequeos
comerciantes) mediante el uso de membresa. Operan bajo el
esquema de venta al mayoreo y medio mayoreo, presentan los
productos en envases grandes y/o empaques mltiples, operan con
grandes volmenes de compra y bajos mrgenes de comercializacin.
Manejan 4,000 SKUs de las divisiones de abarrotes, perecederos, ropa
y mercancas generales, tienen una superficie entre 7,000 y 10,000
metros cuadrados de piso de venta.
CNBV: Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Compaa, Soriana: Organizacin Soriana, S.A. de C.V. (Soriana).
Hipermercado: (Soriana) Son tiendas enfocadas a consumidores ubicados en ciudades de mas

de 100,000 habitantes. Operan bajo el esquema de ventas al
menudeo. Manejan un amplio surtido de productos con 50,000 SKUs
de las divisiones de ropa, mercancas generales, abarrotes y
alimentos perecederos. Cuentan con una galera comercial formada por
40 50 pequeos locales que la Compaa renta a terceros, quienes
comercializan productos y servicios al consumidor. Tienen una
superficie de entre 6,000 y 11,000 metros cuadrados de piso de venta
y cuentan con un amplio estacionamiento.
Hipermercado Plus: (Soriana) Son hipermercados ubicados en mercados maduros con clientes de alto
poder adquisitivo, estas tiendas han sido totalmente rediseadas para
ofrecer, adicionalmente a lo que ofrece el hipermercado, productos de
mayor valor, con un alto nivel de servicio y atencin personal . El
surtido de productos se extiende a 60,000 SKUs.
INPC: ndice Nacional de Precios al Consumidor.
ISR: Impuesto Sobre la Renta.
IVA: Impuesto al Valor Agregado.
Mercado Soriana: Son tiendas enfocadas a ciudades con menos de 100,000 habitantes y
reas populares en las ciudades donde no es posible ubicar un
hipermercado. Manejan los productos de mayor rotacin de las
divisiones de abarrotes, perecederos, y una seleccin de productos de
ropa y mercancas generales. Son tiendas con decoracin modesta,
con un buen nivel de confort. Tienen una superficie de piso de venta
entre 4,500 y 5,000 metros cuadrados.
3
PCGA: Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Mxico.
Regin Centro: Abarca los estados de Aguascalientes, Colima, Hidalgo, Estado de

Mxico, Guanajuato, Jalisco, Michoacn, Morelos, Puebla, Quertaro,
San Luis Potos y Tlaxcala.
Regin Norte: Abarca los estados de Nuevo Len, Tamaulipas, Baja California Norte,
Baja California Sur, Nayarit, Sinaloa, Sonora, Coahuila, Chihuahua,
Durango y Zacatecas.
Regin Sur: Comprende los estados de Campeche, Quintana Roo, Tabasco,

Veracruz, Yucatn, Guerrero, Chiapas y Oaxaca.
Regin Zona Metropolitana Comprende el Distrito Federal y zona metropolitana.
RNVI: Registro Nacional de Valores e Intermediarios.
SAR: Sistema de Ahorro para el Retiro.
SKUs: Contraccin del trmino en ingles Stock Keeping Unit, el cual es una
unidad de medida que es utilizado para contar el nmero de artculos
almacenados.
Sorimex: Grupo Sorimex, S. A. de C. V., compaa fusionada en 1994 con

Organizacin Soriana, S. A. de C. V.
Super City: Tienda de conveniencia de 80 a 100 metros de piso de ventas, maneja

1,200 SKUs, y tiene un horario amplio.
4
b) Resumen Ejecutivo
Con este resumen no se pretende cubrir de manera exhaustiva la informacin de la Compaa, sino que
se da un breve perfil y los aspectos ms relevantes de la misma. Para quienes requieran hacer un
anlisis con fines de inversin en valores de la Compaa, es necesaria la lectura completa del presente
Informe Anual as como de sus anexos y las notas de los estados financieros. Toda la informacin
financiera se presenta en pesos a diciembre de 2005, a menos que se indique de otra manera.
Generalidades
Organizacin Soriana, S. A. de C. V., es una empresa mexicana, dedicada principalmente a la
comercializacin de una amplia gama de productos de las divisiones de ropa, mercancas generales,
abarrotes y alimentos perecederos, a travs de cuatro formatos de tienda, bajo esquemas de venta de
mayoreo, medio mayoreo y menudeo.
Otra de las actividades que realiza la Empresa es el giro inmobiliario, que comprende la renta de locales
que forman parte de las galeras comerciales anexas a cada tienda, as como la realizacin de
desarrollos inmobiliarios.
A diciembre de 2005 la Compaa tiene 197 tiendas de autoservicio en operacin, -139 hipermercados,
17 clubes de precio y 41 tiendas Mercado Soriana- distribuidas en 28 estados de la repblica y
localizadas en 84 de las ciudades ms importantes del pas. El piso de ventas es de 1,530,161 metros
cuadrados. Cuenta con seis Centros de Distribucin de mercancas y sus oficinas principales se
encuentran la Cd. de Monterrey, N. L.
Estrategia de negocios
Nuestra misin como empresa est orientada a asegurar una relacin permanente y valiosa con nuestros
clientes, proveedores, accionistas, colaboradores, comunidad y medio ambiente.
Nuestra estrategia de negocio en expansin y crecimiento est basada en: consolidar los mercados
donde ya tenemos presencia y expansin hacia nuevas regiones, atender nuevos nichos de mercado con
formatos de tienda enfocados, crecer a travs de la construccin de nuevas tiendas y financiar el
crecimiento con recursos generados por la propia operacin.
En mercadotecnia, ofrecemos una estrategia diferenciada por formato, en el hipermercado tenemos un

esquema combinado de precios bajos y alta promocin, soportados por un alto nivel de servicio y de
confort en las instalaciones, un amplio surtido de productos con alta calidad en la mercanca que
comercializamos. En el formato Mercado Soriana, operamos con una estrategia de precios bajos siempre
y en City Club ofrecemos precios de mayoreo y medio mayoreo.
Tenemos como objetivo ofrecer a nuestros clientes una planta comercial moderna y actualizada y contar
con una operacin eficiente y rentable apoyada en el uso intensivo de tecnologa de informacin de
punta.
En la cadena de suministro, reforzamos da a da el uso de la estructura de distribucin centralizada con

que contamos para eficientar el abasto oportuno de productos a las tiendas. Buscamos continuamente
el aprovechamiento de la Tecnologa de Informacin instalada para apoyar la operacin y la toma de
decisiones y contamos con un programa de actualizacin y evolucin para que nuestros sistemas crezcan
al ritmo que el dinamismo del negocio y del mercado demandan.
El programa de formacin de mandos intermedios y personal de gerencias con que contamos, nos ha
permitido cubrir oportunamente las necesidades de recursos humanos entrenados internamente, lo
estamos reforzando para soportar el intenso ritmo de crecimiento que tenemos proyectando.
Tenemos como objetivo continuar con un esquema de innovacin permanente, que nos permita adecuar
nuestra operacin a un mercado dinmico y as mantenernos como una de las empresas comerciales
mejor posicionadas en el mercado, conservarnos dentro de las ms rentables del sector y mantener
nuestra slida estructura financiera.
5
Informacin Financiera Seleccionada
Los datos financieros que se presentan a continuacin se obtuvieron de los estados financieros
consolidados dictaminados para cada uno de los aos de 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005, terminados al
31 de diciembre de cada ao. Los estados financieros de 2005 y 2004 fueron dictaminados por el
despacho de contadores pblicos independientes PricewaterhouseCoopers, S. C. Las cifras presentadas
estn en millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2005.
2005 2004 2003 2002 2001
Ingresos Netos 48,394 43,470 38,178 36,305 34,319

% de Cambio Tiendas Totales 11.3 13.9 7.1 5.8 8.5
% de Cambio Tiendas Iguales -0.3 1.7 -3.2 -1.1 0.5
Utilidad Bruta 10,363 9,403 8,276 7,878 7,657
% Utilidad Bruta 21.4 21.6 21.7 21.7 22.3
% de Cambio 10.2 13.6 5.1 2.9 8.5
Gastos de Operacin 7,241 6,451 5,913 5,802 5,385
% Gastos de Operacin 15.0 14.8 15.5 16.0 15.7
% de Cambio 12.2 9.1 1.9 7.7 10.9
Utilidad de Operacin en Efectivo 3,920 3,695 3,032 2,679 2,821
% Utilidad de Operacin en Efectivo 8.1 8.5 7.9 7.4 8.2
% de Cambio 6.1 21.9 13.2 -5.0 4.1
Utilidad de Operacin 3,122 2,952 2,363 2,077 2,271
% Utilidad de Operacin 6.5 6.8 6.2 5.7 6.6
% de Cambio 5.8 24.9 13.8 -8.5 3.2
Utilidad Neta 2,130 2,710 1,766 1,749 1,753
% Utilidad Neta 4.4 6.2 4.6 4.8 5.1
% de Cambio -21.4 53.5 1.0 -0.2 -9.1
Utilidad por Accin (pesos) 3.55 4.52 2.94 2.91 2.92
Dividendos por Accin (pesos) 0 0 0.26 0 0
Activos Totales 35,434 32,242 28,299 25,572 23,862

% de Cambio 9.9 13.9 10.7 7.2 10.1
Inversiones en Activo 3,941 2,970 2,639 1,739 1,850
Pasivos Totales 14,529 13,199 11,554 10,556 10,374
% de Cambio 10.1 14.2 9.5 1.8 7.1
Pasivo a Largo Plazo 5,459 4,493 4,435 3,927 3,839
Capital 20,905 19,043 16,745 15,016 13,488
% de Cambio 9.8 13.7 11.5 11.3 12.6
Clientes (millones) 278.8 257.8 238.9 224.1 208.9

Empleados (miles) 53.0 46.6 43.8 37.6 35.7
Nmero de Tiendas 197 162 138 118 108
Metros de Piso de Ventas (miles) 1,530.2 1,323.6 1,171.9 1,016.7 926.5
% De Rentabilidad sobre la Inversin 10.2 14.2 10.5 11.6 13.0

Rotacin de Cuentas x Cobrar (veces) 30.9 26.3 23.6 29.3 45.7
Rotacin de Cuentas x Pagar (veces) 4.6 4.2 4.7 4.9 4.4
Rotacin de Inventarios 6.6 5.3 5.8 5.7 5.5
Comportamiento de los ttulos de valores.

Durante 2005 las acciones representativas del capital social de la empresa fueron consideradas por la
BMV como de alta bursatilidad, iniciando el ao con un precio de $39.98 por ttulo y concluy con un
precio de $48.15
6
c) Factores de Riesgo
Los factores que se describen a continuacin, son parte de los riesgos a los que est sujeta la operacin
de la Compaa y deben de considerarse junto con la informacin contenida en este documento y sus
anexos para tener una mayor comprensin de la misma, antes de tomar una decisin de inversin en
valores de la Compaa.
Poder adquisitivo de la poblacin

El comportamiento de las ventas de las compaas de autoservicio que se dedican a comercializar
productos bsicos para la familia y el hogar, est estrechamente relacionado con las variaciones en el
poder adquisitivo de la poblacin, por lo que cambios importantes en la economa que afecten o
beneficien el poder adquisitivo de las familias, se reflejarn en los ingresos de la Compaa.
Existe un fuerte vnculo entre las economas de Mxico y Estados Unidos, en los ltimos dos aos el bajo
crecimiento de la economa de los Estados Unidos se reflej en menor actividad econmica en Mxico,
que repercuti en poca generacin de nuevos empleos y consecuentemente poco crecimiento en el
ingreso familiar.
Impacto del tipo de cambio

La Compaa tiene poca exposicin a las variaciones en el tipo de cambio, aproximadamente el 90% de
los productos que se comercializan en las tiendas son de procedencia nacional. La variacin cambiaria
del peso frente al dlar durante el ao 2005 afect la competitividad de los precios en las tiendas de la
frontera norte.
Competencia
El sector de tiendas de autoservicio contina creciendo con gran dinamismo, las principales cadenas
comerciales globales, nacionales y regionales han llevado a cabo planes de expansin. Por su parte
Soriana ha tenido una expansin muy importante en aos recientes.
Esta alta competitividad se ha visto influenciada tambin por programas de mercadotecnia creativos y
agresivos, que implican mayores esfuerzos para ser exitoso y mantener la preferencia del consumidor y
la participacin de mercado.
Activos de la compaa
La mayor parte de los activos de la emisora esta representado por acciones de sus subsidiarias, no
contando con activos propios para operar.
d) Otros Valores Inscritos en el RNVI

Las acciones de la Compaa se cotizan nicamente en la Bolsa Mexicana de Valores. La clave de
cotizacin es SORIANAB y est constituida como Sociedad Annima de Capital Variable.
La compaa no tiene ningn otro valor inscrito en el RNVI adems de las acciones y ha entregado en
forma completa y oportuna los informes trimestrales y anuales, as como las notas correspondientes a
eventos relevantes e informacin peridica que la legislacin mexicana requiere. En el caso de la
informacin trimestral, se comparan los resultados del trimestre reportado con los resultados del mismo
trimestre del ejercicio fiscal anterior.
e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI

No se han realizado modificaciones significativas a los derechos de los valores que la Compaa tiene
inscritos en el RNVI.
f) Documentos de Carcter Pblico

La Compaa divulga informacin peridica acerca de su situacin financiera, resultados y sus eventos
relevantes por medio de la BMV. Los inversionistas que as lo deseen pueden consultar los documentos
de carcter pblico que han sido presentados a la BMV en la seccin correspondiente a esta Emisora,
tambin lo puede hacer en la pgina corporativa de Internet de la Compaa www.soriana.com en la
seccin de Informacin Financiera o dirigiendo una solicitud por escrito al Departamento de Relaciones
con Inversionistas en atencin del Lic. Pedro Meja Mendoza (pmejia@soriana.com.mx) en sus oficinas
7
localizadas en Alejandro de Rodas #3102-A Col Cumbres 8 Sector en Monterrey, N.L. CP 64610,
Telfono (81) 8329-9014.
NOTA:
Este informe anual de Organizacin Soriana 2005 puede contener ciertas declaraciones sobre
expectativas acerca del futuro desempeo de la Compaa y sus Subsidiarias, las cuales deben ser
consideradas como estimaciones de buena fe. Estas expectativas, reflejan la opinin de la Administracin
basadas en informacin actualmente disponible. Los resultados estn sujetos a eventos futuros e
inciertos, los cuales pueden tener un impacto material en el desempeo real de la Compaa.
8
2. LA COMPAA
a) Historia y Desarrollo del Emisor

Informacin general
Organizacin Soriana, S.A. de C.V. (Soriana) se constituy el 18 de diciembre de 1981, mediante
Escritura Pblica No. 6606 otorgada ante la fe del Notario Pblico No. 14 de la ciudad de Gmez Palacio,
Durango, Lic. Antonio Alans Ramrez, con duracin de 99 aos y fue inscrita en el Registro Pblico de la
Propiedad y del Comercio de la ciudad de Torren, Coahuila el 22 de marzo de 1982 bajo la Partida 951,
Folio 64, Tomo 4-A, Libro 3, Seccin Comercio. El domicilio social de Soriana y sus oficinas principales se
encuentran en Alejandro de Rodas No 3102-A Colonia Cumbres 8 Sector, Monterrey, Nuevo Len. El
telfono es el (81) 8329-9000 y la pgina de Internet de la Compaa es www.soriana.com.
Anteriormente se tena registrado como domicilio fiscal Boulevard Independencia 1100 Oriente Torren,
Coahuila.
Historia
El origen de Organizacin Soriana se remonta a 1968, al abrirse el primer hipermercado de la cadena en
la ciudad de Torren, Coahuila. A partir de esa fecha, la Compaa se dedic a participar activamente en
el sector de autoservicios y comenz a diversificar geogrficamente sus mercados, principalmente en los
estados del norte de la Repblica Mexicana, hasta contar con 16 tiendas en 1986.
Ese ao, por diferencias en el enfoque de negocio y en las estrategias de crecimiento por parte de los
socios fundadores, se tom la decisin de dividir la sociedad en dos compaas que operaran de forma
independiente ocho tiendas cada una. Dentro de la nueva estructura de propiedad, Organizacin Soriana
fue asignada a un grupo de accionistas, quienes a su vez la convirtieron en la empresa controladora de
su grupo. Un segundo grupo de accionistas form el Grupo Sorimex.
Con el fin de institucionalizar la administracin de la Compaa y captar capital para financiar sus planes
de crecimiento, en 1987 Soriana inscribi sus acciones en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios (RNVI), las list en la BMV, utilizando la clave de pizarra SORIANA y realiz una oferta
pblica primaria.
Ante la evolucin del sector comercial en Mxico a finales de la dcada de los 80 y principios de los 90,
caracterizada por un sustancial incremento en la competencia y la creciente participacin de compaas
extranjeras a travs de asociaciones con cadenas comerciales mexicanas, Soriana y Sorimex decidieron
fusionarse en una misma sociedad en 1994, creando una cadena de 45 tiendas al momento de la fusin,
conservando el nombre de Soriana.
A partir de 1994 la Compaa inici un proceso de expansin territorial hacia diversas regiones del pas
logrando con el tiempo pasar de ser una Compaa geogrficamente concentrada, a una con presencia
significativa a nivel nacional, as mismo se inici un proceso de tecnificacin de la operacin para
preparar a la Compaa para enfrentarse adecuadamente a un dinmico entorno.
En el perodo 1996-2001 la Compaa implement varios programas que le han permitido ser cada vez
ms eficiente, dentro de los principales cambios destacan:
La capacidad instalada en nmero de unidades creci en un 86% y el piso de ventas se duplic; los
ingresos crecieron un 89% en trminos reales, en tanto que el nmero de empleos generados tambin
se duplic.
Se logr mantener la planta comercial moderna y actualizada; la estructura de distribucin adems de

crecer ms del doble en su capacidad instalada, se moderniz integrando tecnologa de punta a su
operacin y se comenzaron a utilizar los esquemas de distribucin centralizada y cadena de fro.
La Tecnologa de Informacin utilizada ha mantenido el ritmo de crecimiento y evolucin que el negocio

demanda. Se implement el esquema de Administracin por Categoras para el control de los productos
que se comercializan.
9
En el perodo 2001- 2005 se continu con la poltica de crecimiento acelerado logrando incrementar el
piso de ventas en un 78.7%, ampliando la cobertura geogrfica a nuevos estados de la repblica, y la
cobertura de otros nichos de mercado con nuevos formatos de tienda, en 2002 el Club de Precios y en
2003 las tiendas Mercado Soriana. En 2005 se abrieron las primeras tiendas de la Cadena en el rea
Metropolitana de la Ciudad de Mxico, as como las primeras tiendas de conveniencia con el nombre de
Super City.
Lo mencionado anteriormente, junto con una serie de innovaciones y esfuerzos realizados por la
Compaa, se ven reflejados en sus resultados. Soriana es una de las empresas mejor posicionadas en
el mercado, ocupa el segundo lugar en ventas de las cadenas comerciales que cotizan en la BMV, est
dentro de las ms rentables del sector y cuenta con una slida estructura financiera.
Estrategia de negocios
Nuestra misin como empresa est orientada a asegurar una relacin permanente y valiosa con nuestros
clientes, proveedores, accionistas, colaboradores, comunidad y medio ambiente.
Nuestra estrategia de negocio en expansin y crecimiento est basada en: consolidar los mercados
donde ya tenemos presencia y expandirnos hacia nuevas regiones, cubrir nuevos nichos de mercado,
crecer a travs de la construccin de nuevas tiendas y financiar el crecimiento con recursos generados
por la propia operacin
En mercadotecnia, ofrecemos una estrategia diferenciada por formato, en el hipermercado tenemos un

esquema combinado de precios bajos y alta promocin, soportados por un alto nivel de servicio y de
confort en las instalaciones, un amplio surtido de productos con alta calidad en la mercanca que
comercializamos. En el formato Mercado Soriana, operamos con una estrategia de precios bajos siempre
y en club de precios ofrecemos precios de mayoreo y medio mayoreo.
Tenemos como objetivo ofrecer a nuestros clientes una planta comercial moderna y actualizada y contar
con una operacin eficiente y rentable apoyada en el uso intensivo de tecnologa de informacin de
punta.
En la cadena de suministro, reforzamos da a da el uso de la estructura de distribucin centralizada con

que contamos para eficientar el abasto oportuno de productos a las tiendas.
Buscamos continuamente el aprovechamiento de la Tecnologa de Informacin instalada para apoyar la

operacin y la toma de decisiones y contamos con un programa de actualizacin y evolucin para que
nuestros sistemas crezcan al dinmico ritmo que el negocio y el mercado demandan.
El programa de formacin de mandos intermedios y personal de gerencias con que contamos, nos ha
permitido cubrir oportunamente las necesidades de recursos humanos entrenados internamente, lo
estamos reforzando para soportar el intenso ritmo de crecimiento que tenemos proyectando.
Tenemos como objetivo continuar con un esquema de innovacin permanente, que nos permita adecuar
nuestra operacin a un mercado dinmico y as mantenernos como una de las empresas comerciales
mejor posicionadas en el mercado, conservarnos dentro de las ms rentables del sector y mantener
nuestra slida estructura financiera.
Inversiones recientes
En el ao de 2003 realizamos inversiones por $2,639 millones de pesos principalmente para la
construccin de un total de 20 tiendas, doce hipermercados, cuatro clubes de precios y cuatro tiendas
Mercado Soriana, remodelaciones de tiendas y la compra de terrenos para futuras unidades. Al 31 de
diciembre de 2003, tenamos en operacin ciento treinta y ocho tiendas ubicadas en 27 estados y con
presencia en 54 ciudades de la Repblica Mexicana.
10
Durante el ao 2004, el monto de las inversiones ascendi a $2,970 millones de pesos que fueron
destinadas a la construccin de un total de 24 tiendas, cuatro hipermercados, seis clubes de precios y
catorce tiendas Mercado Soriana, remodelaciones de tiendas, la apertura de un nuevo Centro de
Distribucin y la compra de terrenos para futuras unidades. Al 31 de diciembre de 2004, Soriana tena en
operacin ciento sesenta y dos tiendas ubicadas en 27 estados y con presencia en 68 ciudades de la
Repblica Mexicana.
Durante el ao 2005, las inversiones ascendieron a $3,941 millones de pesos que usamos principalmente
para la construccin de un total de 35 tiendas, siete hipermercados, cinco clubes de precios y veintitrs
tiendas Mercado Soriana, remodelaciones de tiendas y la compra de terrenos para futuras unidades. Al
31 de diciembre de 2005, tenamos en operacin ciento noventa y siete tiendas ubicadas en 28 estados
y con presencia en 84 ciudades de la Repblica Mexicana.
b) Descripcin del Negocio
i) Actividad Principal
Actividad y divisiones comerciales
Organizacin Soriana, S.A. de C.V., es una empresa mexicana, dedicada principalmente a la
abarrotes y alimentos perecederos, a travs de cuatro formatos de tienda y bajo esquemas de venta de
mayoreo, medio mayoreo y menudeo.
Otra de las actividades que realiza la Empresa es el giro inmobiliario, que comprende la renta de locales
que forman parte de las galeras comerciales anexas a cada tienda, as como a la realizacin de
Las divisiones comerciales de la Compaa son: Abarrotes, Alimentos Perecederos, Ropa y Mercancas
Generales que ofrece en sus tres formatos de tienda.
Proveedores
La Compaa no depende significativamente de algn proveedor en especial, ya que las tiendas Soriana
ofrecen entre 50,000 y 60,000 SKUs diferentes, en los City Club se ofrecen aproximadamente 4,000
SKUs y en las tiendas Mercado Soriana 25,000 SKUs, provenientes de una gran cantidad de
proveedores, la mayora de los cuales pueden sustituirse. Uno de los principales objetivos de la
Compaa es ofrecerle a los consumidores las mejores opciones de compra en cada categora de
productos, por ello se busca tener dentro del surtido de mercancas los mejores productos de los
mejores proveedores, ya sean estos nacionales o extranjeros.
La Compaa cuenta actualmente con un padrn de aproximadamente 4,500 proveedores de mercancas

tanto nacionales como extranjeros, dentro de los cuales se encuentran Colgate Palmolive, Grupo
Gamesa, Hrdez, Kellogg's de Mxico, Kimberly Clark de Mxico, Kraft Foods de Mxico, Nadro, Nestl
Mxico, Procter & Gamble Mxico, Unilever de Mxico, Excell Corporation, Sigma Alimentos, entre otros.
Comportamiento estacional de las ventas

Las ventas de la Compaa tienen un comportamiento relativamente homogneo en el primer, segundo y
tercer trimestres del ao, el ltimo trimestre tiene una mayor contribucin en las ventas anuales debido
al efecto de la temporada navidea.
ii) Canales de Distribucin

La Compaa adquiere los productos que comercializa de un gran nmero de proveedores ubicados en
diversas regiones del pas, as como en otros pases, por otro lado, las tiendas de la cadena estn
dispersas en la mayor parte del territorio nacional, lo cual implica una compleja labor de distribucin.
Actualmente la mercanca se recibe por dos vas, que se explican a continuacin.
11
A travs de los Centros de Distribucin (CEDIS).
La mercanca solicitada a los proveedores se recibe en los CEDIS y de ah se distribuye a las tiendas de
la cadena. Soriana cuenta con dos CEDIS para productos secos, uno en Pedro Escobedo, Qro. y el otro
en Salinas Victoria, N.L., y tiene cuatro para productos perecederos Monterrey, N.L., Hermosillo, Son.,
Cuautitln, Edo. De Mex y Chihuahua, Chih. En la operacin de estos centros se han integrado
conceptos como cross dock, paquetera, cadena de fro, que permiten realizar una operacin eficiente.
Entrega directa del Proveedor

El Proveedor transporta directamente la mercanca hasta la tienda, esta modalidad se da principalmente
cuando el traslado de la mercanca requiera de procesos y equipo de transporte especializado.
iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos

Marcas
La Compaa es propietaria de las marcas Soriana, City Club, Mercado Soriana y Super City, las
cuales utiliza en su locales comerciales. Asimismo la Compaa comercializa productos bajo el esquema
de marcas privadas y propias, dentro de las que destacan Soriana e Hipermart, pero ninguna de ellas
representa el 10% de las ventas.
Tambin se tienen registrados los nombres de algunos eslganes que se utilizan en las promociones
peridicas que lleva a cabo la Compaa en diferentes pocas del ao, tales como Aprecio por ti, En
suma pagas menos, Paquete ahorres y otros.
Contratos relevantes
Actualmente no existen contratos que la Compaa considere que puedan tener un impacto significativo
en las ventas en caso de ser cancelados. Asimismo no tiene contratos relevantes celebrados, distintos al
giro normal del negocio.
iv) Principales Clientes

La Compaa tiene como clientes objetivo las familias pertenecientes a las clases socioeconmicas alta,
media, baja y popular de zonas urbanas, las cuales representan aproximadamente el 90% de la
poblacin urbana del pas, con el formato de club de precios est captando tambin clientes
institucionales. Cada tienda tiene como clientes entre 8,000 y 10,000 familias en su rea de influencia
primaria, por lo que no se tienen clientes cuyas compras representen un porcentaje significativo del total
de las ventas. Durante el ao 2005 la tiendas de la cadena registraron un total de 278.8 millones de
transacciones de venta.
v) Legislacin Aplicable y Rgimen Tributario

La Compaa est sujeta a los siguientes impuestos en el mbito federal: Impuesto Sobre la Renta (ISR),
Impuesto al Activo (IMPAC), Impuesto al Valor Agregado (IVA) Impuesto Especial Sobre Produccin y
Servicios (IEPS), Impuestos de Importacin y Participacin de los Trabajadores en las Utilidades (PTU).
Realiza las contribuciones patronales al IMSS, INFONAVIT y SAR y acta como retenedor del ISR
derivado de productos del trabajo a todo su personal; por honorarios y arrendamientos pagados a
personas fsicas; por pago de dividendos y por rifas y sorteos efectuados en la Compaa con fines
promocionales.
En el mbito estatal y municipal existen impuestos sobre nminas y diversos pagos de licencias.
vi) Recursos Humanos

Personal
La Compaa finaliz el ao 2004 con total de 46,591 empleados y al cierre del ejercicio 2005 con una
planta laboral de 53,002 empleados, de los cuales 43% son trabajadores sindicalizados.
El crecimiento en el nmero de empleados de 2004 a 2005 se debe principalmente a que la Compaa

abri 35 nuevas tiendas incrementando su capacidad instalada en 15.6%.
12
Debido a que las ventas aumentan significativamente en el ltimo trimestre del ao, principalmente en el
mes de diciembre, cada ao se contrata aproximadamente un 6% de personal temporal adicional.
Sindicatos
Actualmente se tiene relacin con tres sindicatos:

- Federacin Nacional de Sindicatos Independientes (FNSI);
- Confederacin Nacional de Trabajadores Mexicanos (CTM);
- Confederacin Regional Obrera Mexicana (CROM)
Cabe mencionar que la relacin con los sindicatos a travs de los aos ha sido excelente.
vii) Desempeo Ambiental

Existen en toda la cadena programas de reciclado de materiales, arborizacin de estacionamientos,
pozos de absorcin de riego, control de aguas residuales y otras medidas que tienen como objetivo
mejorar el entorno. Las actividades propias de la Emisora no representan un riesgo ambiental
considerable.
viii) Informacin del Mercado

Participacin de mercado
Para el anlisis de la participacin de mercado, se dividi el pas en tres regiones geogrficas y se calcul
con base a los metros cuadrados de piso de ventas, esto debido a que no hay informacin de ventas
disponible de todas las cadenas comerciales. Con base en lo anterior, la presencia de Soriana por regin
es la siguiente:
No. de Piso de
Regin
Tiendas Ventas*
Centro 54 367,473
Norte 122 994,256
Sur 21 168,432
Nacional 197 1,530,161
* Metros cuadrados de piso de venta
De acuerdo con las cifras de piso de ventas en metros cuadrados proporcionadas por ANTAD y la
disponible en la BMV, la participacin de mercado de Soriana por regin y a nivel nacional es la
siguiente:
% del Piso
Regin
de Ventas
Centro 10.4
Norte 36.6
Sur 14.0
Nacional 20.6
Fuente: ANTAD e informacin propia
Competencia
Los principales competidores de Soriana son los siguientes:
- Wal-Mart de Mxico: Opera a nivel nacional y compite con Soriana a travs de sus formatos Wal-Mart
Supercenter, Sams y Bodega Aurrer.
- Comercial Mexicana: Compite con Soriana principalmente en las regiones centro y sur con sus formatos
Comercial Mexicana, Bodega Comercial Mexicana, Mega Comercial y Costco.
- Gigante: Tiene presencia en diversas regiones del pas y compite con Soriana a travs de sus formatos
Gigante, Sper G y Bodega Gigante.
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- Casa Ley: Cadena de hipermercados, bodegas de descuento y supermercados y compite con Soriana
principalmente en la regin Norte.
- Chedraui: Cadenas de hipermercados, bodegas y supermercados que tienen una presencia importante
en la regin Sur del pas. Con la adquisicin de las tiendas de Carrefour, ampla su presencia al rea
metropolitana de la Ciudad de Mxico y a la parte centro del pas
- HEB: De origen estadounidense, es una cadena de supermercados que compite con Soriana en la
regin Norte.
Existen otras cadenas regionales o locales ubicadas en las diferentes ciudades donde la Compaa opera
tiendas que forman parte tambin de la competencia.
Fortalezas
- Soriana es una de las empresas detallistas que cuenta con un alto grado de fidelidad de sus
clientes.
- Operamos cuatro formatos de tienda altamente competitivos en los nichos de mercado en que
participamos. Tiendas estandarizadas y flexibles, nos permiten alcanzar economas de escala, tener
eficiencias operativas y comerciales y atender gustos y preferencias regionales de los clientes.
- Tenemos significativa presencia a nivel nacional, estamos presentes en 84 de las ciudades ms

importantes de 28 estados de la repblica.
- Contamos con estrategias comerciales diferenciadas y exitosas que estn apoyadas en el uso
intensivo de la tecnologa de informacin para la toma de decisiones.
- Tenemos una alta participacin de mercado con una excelente presencia de marca en la zona norte
del pas, una de las regiones de mayor actividad econmica en el pas. La Compaa ha reportado
incremento en su participacin de mercado en los ltimos cinco aos.
- Tenemos una excelente relacin con los proveedores de servicios y productos.
- Contamos con un equipo humano con alto espritu de responsabilidad, servicio y entrega al trabajo
y un consolidado equipo directivo.
- Contamos con una eficiente estructura de logstica de distribucin centralizada con operacin de
clase mundial.
- Tenemos tecnologa de informacin de vanguardia para la ejecucin de todos los procesos de la

Compaa.
- Contamos con una slida posicin financiera, llevamos ocho aos operando sin pasivo con costo y
los agresivos planes de crecimiento se han financiado con recursos generados por la propia
operacin.
- Hemos desarrollado y posicionado marcas propias y privadas entre la clientela que acude a las
tiendas de la cadena, logrando que algunos de estos productos sean lideres en las categoras en que
participan.
Debilidades
- Para diversificar mercados y atender nichos de poblacin que no estbamos atendiendo de manera
enfocada, desarrollamos tiendas con formatos diferentes al hipermercado, estos formatos estn en
proceso de maduracin y consolidacin.
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- Estamos iniciando operaciones en el mercado ms importante del pas, que es la Zona
Metropolitana de la Ciudad de Mxico.
ix) Estructura Corporativa

Organizacin Soriana, S.A. de C.V., es una empresa mexicana, dedicada principalmente a la
abarrotes, alimentos perecederos y alimentos preparados, a travs de cuatro formatos de tienda, bajo
esquemas de venta de mayoreo, medio mayoreo y menudeo.
Otra de las actividades que realiza la Empresa es el giro inmobiliario que comprende la renta de locales
que forman parte de las galeras comerciales anexas a cada tienda, as como a la realizacin de
Las principales subsidiaras de Soriana, en las que posee en su totalidad el capital social y ejerce el
control administrativo, son:
- Tiendas Soriana, S.A. de C.V.: Operadora de los hipermercados, clubes de precio, tiendas Mercado y
tiendas de conveniencia, que se encuentran en 84 de las ms importantes ciudades de 28 estados de la
Repblica Mexicana.
- Centros Comerciales Soriana, S.A. de C.V.: Proporciona servicios administrativos y de arrendamiento de

inmuebles a las compaas afiliadas y locales comerciales a terceros.
- Tiendas de Descuento Monterrey, S.A. de C.V.: Empresa dedicada al arrendamiento de inmuebles,

principalmente a compaas afiliadas.
- Sector Inmobiliarias: Comprende compaas que arriendan inmuebles a empresas afiliadas al grupo y
locales comerciales a terceros, as como a la realizacin de desarrollos comerciales.
- Sector de Compaas de Servicios Administrativos.
x) Descripcin de los Principales Activos

Los activos de la Compaa estn representados por su efectivo en caja, los inventarios de mercanca
para la venta y los activos fijos compuestos por tiendas con locales comerciales, ubicadas en 28 estados,
as como terrenos, centros de distribucin, mobiliario y equipo y edificio de oficinas corporativas.
Hipermercados e Hipermercados Plus

Una tienda Soriana tiene en promedio una superficie de venta de 8,500 metros cuadrados, cuenta con
amplios estacionamientos con capacidad para 700 autos, est integrada a un centro comercial en los que
existen de 20 a 50 pequeos locales comerciales, tiendas subanclas de ropa, muebleras, reas de
comida rpida y algunos cuentan con salas de cine.
Clubes de Precios
City Club una tienda con este formato tiene un promedio de 8,800 metros de piso de ventas, y cuenta
con estacionamiento para 500 automviles.
Mercado Soriana
La tienda Mercado Soriana tiene un promedio de 5,000 metros de piso de ventas, cuentan con pocos
locales comerciales adicionales y un estacionamiento promedio para 250 automviles.
Conveniencia
La tienda Super City tiene 100 metros cuadrados de piso de ventas, maneja 1,200 SKUs y opera en un
horario amplio.
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Formato Tiendas Metros
Hipermercado 139 1,180,266
Mercado Soriana 41 205,717
Clubes de Precios 17 144,178
Total 197 1,530,161
La superficie de piso de ventas del total de tiendas de la Compaa es de 1,530,161 metros cuadrados.
La Compaa es propietaria de la mayora de las tiendas, tiene en contrato de arrendamiento un 10% de
los inmuebles.
Centros de Acopio y Distribucin (CEDIS)

Se cuenta con CEDIS para productos secos y perecederos, ubicados en los estados de Chihuahua,
Sonora, Quertaro, Estado de Mxico y Nuevo Len.
Centros de Distribucin Ciudad Apertura Ultima

Remodelacin
CEDIS Perecederos Chihuahua, Chih. 1999
CEDIS Secos Salinas Victoria, N.L. 1999 2004
CEDIS Perecederos Cuautitln Izcalli, Mex. 1999
CEDIS Secos Pedro Escobedo, Qro. 2004
CEDIS Perecederos Monterrey, N.L. 1980 1998
CEDIS Perecederos Hermosillo, Son. 2001
Los CEDIS tienen una superficie total de 316,585 metros cuadrados de terreno, con 151,000 metros de
construccin.
Oficinas corporativas
Se cuenta con dos edificios de oficinas centrales, ubicados en la ciudad de Monterrey, N.L. Las oficinas
ocupan un espacio de 22,000 metros cuadrados.
Activos en garanta
La Compaa no tiene otorgado ningn activo como garanta para la obtencin de crdito.
Planes de inversin 2006

Para el ao 2006, los planes de inversin se estiman en un monto total aproximado de $5,500 millones
de pesos y contemplan la apertura de 38 tiendas, distribuidas en los tres formatos que opera la
empresa, remodelaciones, terrenos para futuras tiendas, la construccin de un nuevo centro de
distribucin para productos perecederos y actualizacin de equipo de cmputo, lo cual ser financiado
con recursos propios generados por la operacin.
Seguros
Durante el ao que termin el 31 de diciembre de 2005, la administracin contrat plizas de seguro de
responsabilidad civil por daos a terceros, transporte de mercanca y flotilla de autos y camiones, sin
embargo an no se ha concretado un acuerdo que le permita contratar una pliza de seguro para el
resguardo de los bienes, en consecuencia la Compaa reconoci en los resultados del perodo una
reserva con base a los factores de indicadores de primas cotizadas. A la fecha de emisin de estos
estados financieros, la administracin contina con el proceso de licitacin y asume la responsabilidad de
absorber en los resultados cualquier siniestro que se presente.
xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales

Actualmente no existen procesos judiciales, administrativos o arbitrales que puedan representar un costo
o beneficio de al menos el 10% de los activos de la Compaa.
xii) Acciones Representativas del Capital Social

El Capital Social de Soriana aportado y acumulado, actualizado en base al INPC desde la fecha de
aportacin o generacin, es de $1,915 millones de pesos, representado por 600,000,000 acciones
Ordinarias, nominativas, sin valor nominal, ntegramente suscritas y pagadas, las cuales corresponden a
16
la serie B y representan el capital mnimo fijo sin derecho a retiro. Durante los ltimos tres ejercicios no
se realizaron nuevas emisiones de acciones.
xiii) Dividendos
Poltica de dividendos
Soriana no tiene establecida de manera formal una poltica de dividendos. Como estrategia las utilidades
generadas se han destinado principalmente para financiar el programa de crecimiento que tiene la
Compaa. Anualmente el Consejo de Administracin define el monto de dividendos a repartir.
En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 24 de abril de 2006, se aprob distribuir

un dividendo en efectivo a razn de 33 centavos por accin de las utilidades obtenidas en 2005, y el 19
de Abril de 2004, se aprob distribuir un dividendo en efectivo proveniente de las utilidades obtenidas en
2003 a razn de 25 centavos por accin en circulacin. Las utilidades obtenidas en los ejercicios 2001,
2002 y 2004 se destinaron ntegramente a incrementar la Cuenta de Utilidades Acumuladas de Ejercicios
Anteriores.
17
3. INFORMACIN FINANCIERA
a) Informacin Financiera Seleccionada

Los datos financieros que se presentan a continuacin se obtuvieron de los estados financieros
consolidados dictaminados para cada uno de los aos de 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005, terminados al
31 de diciembre de cada ao. Los estados financieros de 2005 y 2004 fueron dictaminados por el
despacho de contadores pblicos independientes PricewaterhouseCoopers, S. C. Las cifras presentadas
estn en millones de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2005.
2005 2004 2003 2002 2001
Ingresos Netos 48,394 43,470 38,178 36,305 34,319

% de Cambio Tiendas Totales 11.3 13.9 7.1 5.8 8.5
% de Cambio Tiendas Iguales -0.3 1.7 -3.2 -1.1 0.5
Utilidad Bruta 10,363 9,403 8,276 7,878 7,657
% Utilidad Bruta 21.4 21.6 21.7 21.7 22.3
% de Cambio 10.2 13.6 5.1 2.9 8.5
Gastos de Operacin 7,241 6,451 5,913 5,802 5,385
% Gastos de Operacin 15.0 14.8 15.5 16.0 15.7
% de Cambio 12.2 9.1 1.9 7.7 10.9
Utilidad de Operacin en Efectivo 3,920 3,695 3,032 2,679 2,821
% Utilidad de Operacin en Efectivo 8.1 8.5 7.9 7.4 8.2
% de Cambio 6.1 21.9 13.2 -5.0 4.1
Utilidad de Operacin 3,122 2,952 2,363 2,077 2,271
% Utilidad de Operacin 6.5 6.8 6.2 5.7 6.6
% de Cambio 5.8 24.9 13.8 -8.5 3.2
Utilidad Neta 2,130 2,710 1,766 1,749 1,753
% Utilidad Neta 4.4 6.2 4.6 4.8 5.1
% de Cambio -21.4 53.5 1.0 -0.2 -9.1
Utilidad por Accin (pesos) 3.55 4.52 2.94 2.91 2.92
Dividendos por Accin (pesos) 0 0 0.26 0 0
Activos Totales 35,434 32,242 28,299 25,572 23,862

% de Cambio 9.9 13.9 10.7 7.2 10.1
Inversiones en Activo 3,941 2,970 2,639 1,739 1,850
Pasivos Totales 14,529 13,199 11,554 10,556 10,374
% de Cambio 10.1 14.2 9.5 1.8 7.1
Pasivo a Largo Plazo 5,459 4,493 4,435 3,927 3,839
Capital 20,905 19,043 16,745 15,016 13,488
% de Cambio 9.8 13.7 11.5 11.3 12.6
Clientes (millones) 278.8 257.8 238.9 224.1 208.9

Empleados (miles) 53.0 46.6 43.8 37.6 35.7
Nmero de Tiendas 197 162 138 118 108
Metros de Piso de Ventas (miles) 1,530.2 1,323.6 1,171.9 1,016.7 926.5
% De Rentabilidad sobre la Inversin 10.2 14.2 10.5 11.6 13.0

Rotacin de Cuentas x Cobrar (veces) 30.9 26.3 23.6 29.3 45.7
Rotacin de Cuentas x Pagar (veces) 4.6 4.2 4.7 4.9 4.4
Rotacin de Inventarios 6.6 5.3 5.8 5.7 5.5
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b) Informacin Financiera por Lnea de Negocio, Zona Geogrfica y Exportaciones
Por divisin comercial

La Compaa registr las siguientes ventas por divisin comercial en los ltimos tres aos:
Divisin 2005 % 2004 % 2003 %

Abarrotes y Perecederos 32,566 67.3 28,773 66.2 25,145 65.9
Ropa, Mercancas Generales y Otros 15,828 32.7 14,697 33.8 13,031 34.1
Total 48,394 43,470 38,176
Millones de pesos al 31 de diciembre de 2005
Por zona geogrfica

Las ventas de Soriana durante los ltimos tres aos por regin son:
Regin 2005 % 2004 % 2003 %

Centro 8,488 17.5 6,643 15.3 5,297 13.9
Norte 34,782 71.9 32,398 74.5 29,708 77.8
Sur 5,125 10.6 4,429 10.2 3,170 8.3
Nacional 48,394 43,470 38,176
Millones de pesos al 31 de diciembre de 2005
Las ventas de la Compaa se realizan en territorio nacional, y no tiene ingresos por exportaciones.
c) Informe de Crditos Relevantes

La Compaa no tiene contratados crditos, desde 1998 ha estado operando sin pasivo con costo.
d) Comentarios y Anlisis de la Administracin Sobre los Resultados de Operacin y

Situacin Financiera de la Compaa
i) Resultados de operacin
Durante el ao 2005 la Compaa aceler su plan de expansin, mantuvo su programa de mejora en el
servicio al consumidor y adecu sus estrategias comerciales a las nuevas condiciones del mercado,
logrando con ello incrementar las ventas por arriba del promedio del sector comercial. Las actividades
desarrolladas por la Compaa durante este perodo se desenvolvieron en un ambiente econmico
estable, con poco cambio en el poder de compra de la poblacin y en un entorno comercial altamente
competitivo.
Ingresos
Los ingresos netos se incrementaron en trminos reales en un 7.1%, 13.9% y 11.3% para los aos
2003, 2004 y 2005 respectivamente. Estos incrementos son el resultado de las diversas estrategias
comerciales que la Compaa ha venido aplicando y del plan de crecimiento sostenido que ha ido
adicionando nuevas tiendas ao con ao.
Las VENTAS NETAS acumuladas al cierre del 2005 ascendieron a $48,394 millones, cifra que se ha
venido incrementando anualmente desde que la Compaa se registr en la Bolsa Mexicana de Valores.
Estos ingresos la colocan en el segundo lugar en ventas de las cadenas comerciales que cotizan en la
Bolsa Mexicana de Valores.
Costo de Ventas
El costo de ventas de los ltimos tres aos es muy similar y refleja los esfuerzos realizados por la
Compaa para eficientar los procesos en la cadena de suministro, la negociacin con proveedores, el
control de las mermas y la eficiencia en el manejo del esquema comercial promocional.
19
Utilidad bruta
El margen bruto logrado para los aos 2003, 2004 y 2005 fue del 21.7%, 21.6% y 21.4%
respectivamente. Estos resultados reflejan los cambios hechos en la poltica de precios y a las agresivas
campaas de descuentos y promociones que se realizaron con el fin de impulsar las ventas. La
disminucin en el margen bruto se deriva de la integracin de un mayor nmero de tiendas operadas
con mrgenes bajos.
Gastos de operacin
Los gastos de operacin representaron el 15.5%, 14.8% y 15.0% sobre las ventas para los aos 2003,
2004 y 2005. El decremento que se observa en los ltimos aos es motivado principalmente por que se
ha logrado reducir gastos en reas centrales y en las tiendas en actividades que no afectan el nivel de
servicio al consumidor. La Compaa tiene como poltica mantener un estricto control de todos los
gastos, aprovechar los ahorros derivados del uso de la tecnologa de informacin en todos sus procesos,
as como una bsqueda constante de reas de oportunidad para reducir gastos y lograr mayores
eficiencias.
Utilidad de operacin
La utilidad de operacin como porcentaje de ventas para cada uno de los aos de 2003, 2004 y 2005 fue
de 6.2%, 6.8% y 6.5% respectivamente, porcentaje que est dentro de los ms altos de las cadenas
comerciales que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.
Resultado integral de financiamiento

La Compaa est operando sin pasivo con costo y por los excedentes de tesorera que invierte, obtiene
ingresos por intereses. En 2003 los intereses ganados haban disminuido en forma proporcional a la
reduccin de las tasas de inters, en 2004 y 2005 la tasa de inters lograda subi ligeramente y los
saldos promedio de efectivo en inversiones temporales fueron superiores a los de 2003, lo cual dio como
resultado un importante incremento de intereses ganados.
Las prdidas o ganancias cambiarias que se reportan, estn derivadas del impacto de las variaciones de
la paridad del peso frente al dlar en los saldos de las cuentas por pagar a proveedores extranjeros. En
2003 se report prdida cambiaria, en 2004 y 2005 se reportaron ganancias derivadas de una eficiente
administracin de cobertura cambiaria.
En cuanto a la ganancia o prdida por posicin monetaria, resultan de las diferencias de los saldos de las
cuentas de activos y pasivos monetarios y est ntimamente relacionada con la tasa de inflacin, por ello
en el 2005 se reporta menor ganancia que en 2004.
Dada su estructura financiera, la Compaa genera producto integral de financiamiento, el cual tuvo
variaciones importantes de 2003 a 2004 derivadas de mejores intereses, ganancia cambiara e
incremento por resultados en la posicin monetaria, en 2005 las mayores aportaciones provienen de los
intereses ganados y por la ganancia por posicin monetaria.
Impuestos
El impuesto correspondiente a los aos 2003, 2004 y 2005 representa el 30.0%, 12.6% y 36.2% de las
utilidades antes de impuestos respectivamente. La disminucin en la tasa del 2004 se debe al ajuste que
se hizo a la reserva de impuestos diferidos derivado de las modificaciones a la Ley del ISR publicada el
1 de diciembre de 2004.
La aplicacin de las modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta que se publicaron el 1 de
diciembre de 2004, con respecto a la reduccin de la tasa impositiva, se reflejaron en una disminucin
de $673 millones en la reserva para el pago de impuesto sobre la renta diferido por pagar registrado al
31 de diciembre de 2004, y 36 millones que se registraron en 2005.
Utilidad neta
La utilidad neta para los aos 2003, 2004 y 2005 fue de $1,766, $2,710 y $2,130 millones de pesos
respectivamente y representaron el 4.5%, 6.2% y 4.4% de las ventas.
20
ii) Situacin Financiera, Liquidez y Recursos de Capital
Los ACTIVOS TOTALES de la Compaa son de $35,434 millones y el pasivo total es de $14,529 millones
que representa el 41.0% del activo total. Se est operando sin pasivo con costo, que muestra la slida
liquidez y solvencia financiera de la Compaa. Las inversiones de capital realizadas fueron financiadas
con recursos propios generados por la operacin.
La Compaa continu con su plan de crecimiento buscando consolidar su posicionamiento en todo el

territorio nacional, durante el ao se invirtieron $3,941 millones. Al cierre del ao 2005 tiene presencia
en las ciudades ms importantes de 28 estados de la repblica, cubriendo ya el 88% de los estados y
tiene un total de 1,530,161 metros cuadrados de piso de ventas.
Para los prximos tres aos la Compaa planea invertir cerca de $14,000 millones de pesos para
mantener un crecimiento promedio anual del 14% en el piso de ventas. Esta inversin contempla
adems de nuevas aperturas, la actualizacin de tiendas en operacin, adquisicin de terrenos,
ampliacin en la capacidad de distribucin y mejoras en los sistemas de informacin.
Fuentes de liquidez
Los ingresos de la Compaa provienen del flujo de efectivo de la operacin, las ventas se realizan
mayoritariamente al contado. La Compaa opera desde 1998 sin pasivos con costo.
Polticas de tesorera
El efectivo y las inversiones temporales se encuentran representados principalmente por fondos
invertidos en papel triple A de instituciones financieras nacionales y depsitos bancarios, valuados al
valor de mercado (costo ms rendimiento acumulado).
Arrendamientos
Se tienen arrendamientos de inmuebles por tiendas no propias a plazos promedio de 15 aos,
renovables al trmino de los mismos, el monto total de las rentas pagadas representa menos del 0.5%
de las ventas totales.
iii) Control Interno

La Compaa ha implementado diversos planes de organizacin as como de vigilancia y supervisin con
el fin de ejercer un estricto control interno de las operaciones para garantizar que las transacciones se
efecten y se registren de conformidad con lo establecido por la Administracin, as como con los
lineamientos generales, criterios y principios de contabilidad aplicables. El control interno est bajo la
responsabilidad de la Direccin de Contralora y se refuerza con la labor de un departamento de
Auditora Interna que se encarga de verificar selectivamente los registros y procesos contables de
acuerdo con un programa de trabajo aprobado por el Comit de Auditora.
e. Estimaciones Contables Crticas

La Compaa no cuenta con Estimaciones Contables Crticas de ningn elemento, rubro o Estados
Financieros.
21
4. ADMINISTRACIN
a) Auditores externos
De acuerdo con los Estatutos Sociales de la Compaa, la vigilancia de la Sociedad se confa a uno o dos
Comisarios, quienes (i) no necesitan ser accionistas de la sociedad (ii) tienen su respectivo suplente, (iii)
son designados por la Asamblea Ordinaria de Accionistas anualmente; (iv) pueden ser reelectos una o
ms veces y continuarn en el desempeo de sus funciones hasta en tanto la Asamblea haga nuevos
nombramientos y los designados tomen posesin de sus cargos (v) tienen las atribuciones y
obligaciones que se enumeran en el artculo 166 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, y dems
que exijan las disposiciones aplicables, as como todas aquellas que le sean delegadas por la Asamblea
de Accionistas y (vi) perciben la remuneracin que anualmente determine la Asamblea Ordinaria de
Accionistas.
Los auditores externos actuales de la Compaa son PricewaterhouseCoopers, S.C., firma que sustituy a
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., quien llev a cabo la auditora de estados financieros hasta el
ejercicio 2003. Dicho cambio se llev a cabo por recomendacin del Comit de Auditoria sustentado en la
bsqueda de una mejor prctica, as como por convenir a los intereses de la empresa.
Durante los ltimos tres ejercicios los auditores externos han emitido una opinin sin salvedad, acerca de
los estados financieros de la Compaa.
PricewaterhouseCoopers, S. C., no prest, durante el ao 2005 servicios de asesora, en adicin a los

servicios de auditora.
La seleccin de auditores se basa en (i) un anlisis que el Comit de Auditora en conjunto con la
Direccin de Administracin efecta, tomando como base el prestigio del despacho, su trayectoria en el
mercado, el monto de los honorarios que cobra y la gama de servicios que presta y (ii) presentacin a la
Direccin General del anlisis comprendiendo una terna de candidatos para su propuesta al Consejo de
Administracin, para que sta ltima a su discrecin elija.
Perfil del Comisario
El seor Contador Pblico Guillermo A. Turrent Medina Socio de Auditora de la firma Galaz, Yamazaky,
Ruiz Urquiza, S. C. present el da 1 de Enero de 2005 su renuncia como Comisario Propietario de
Organizacin Soriana, designando la Asamblea General de Accionistas al Contador Pblico Carlos Arreola
Enrquez Socio de Auditora a cargo de la oficina de PricewaterhouseCoopers, S. C. de Monterrey como
Comisario Propietario de la Sociedad.
El Contador Pblico Carlos Arreola Enrquez cuenta con una experiencia de 33 aos asesorando
empresas nacionales e internacionales, del sector telecomunicaciones, alimentos y detallistas. Trabaj
durante dos aos en la firma internacional con base en San Jos, CA, USA. Comisario de varias empresas
nacionales de los sectores anteriormente mencionados. Es miembro del Colegio de Contadores Pblicos y
del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos y del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas.
b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Soriana, y los de sus
Subsidiarias, (la Compaa) en las cuales es accionista mayoritaria. Todas ellas regidas por la misma
administracin y se integran para llevar a cabo las actividades antes descritas.
Las principales subsidiarias de la Compaa son:

- Tiendas Soriana, S.A. de C.V.
- Centros Comerciales Soriana, S. A. de C. V.
- Tiendas de Descuento Sultana, S. A. de C. V.
- Tiendas de Descuento Monterrey, S. A. De C. V.
- Sector de compaas de servicios que agrupa varias empresas.
- Sector inmobiliario que agrupa varias compaas.
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Las operaciones ms relevantes llevadas a cabo entre las empresas del grupo son arrendamientos de
inmuebles, servicios administrativos as como servicios de transporte de mercancas, las cuales fueron
llevadas a cabo a precios de mercado.
Todos los saldos y transacciones importantes intercompaas han sido eliminados.
c) Administradores y Accionistas
Administracin de la sociedad
De acuerdo con los Estatutos Sociales de la Compaa, la direccin y administracin de los negocios y
bienes de la Sociedad estarn confiadas a un Consejo de Administracin que estar compuesto por un
mnimo de cinco y un mximo de veinte consejeros propietarios, de los cuales cuando menos el
veinticinco por ciento debern ser independientes. Por cada consejero propietario se designar a su
respectivo suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes
debern tener este mismo carcter.
La Asamblea general Ordinaria podr designar consejeros Honorarios Vitalicios, que podrn asistir a las
sesiones del Consejo de Administracin con voz, pero sin voto y su presencia o su ausencia no se tomar
en cuenta para determinar el nmero de personas que integran el Consejo de Administracin o el
qurum requerido para la instalacin y funcionamiento de dicho Consejo. La misma Asamblea designar
de entre los consejeros nombrados un presidente y un vicepresidente que la misma determine, as como
un secretario, y en su caso, su suplente, sin que sea requisito que stos dos ltimos sean consejeros.
Funcionarios y miembros del Consejo de Administracin

Los miembros del Consejo de Administracin podrn ser o no accionistas; durarn en su cargo un ao,
pero continuarn en l hasta que las personas designadas para substituirlos tomen posesin de sus
cargos; podrn ser reelectos y recibirn las remuneraciones que determine la Asamblea Ordinaria de
accionistas. El Presidente del Consejo de Administracin deber ser de nacionalidad mexicana; presidir
las sesiones del Consejo de Administracin y cumplir y ejecutar los acuerdos de las Asambleas y del
Consejo sin necesidad de resolucin especial alguna. En ausencia del Presidente, asumir sus funciones
el consejero que le siga segn el orden de designacin por la Asamblea respectiva.
Al 31 de diciembre de 2005 el Consejo de Administracin de la Compaa est integrado de la siguiente

manera:
Nombre Cargo Ao de Calidad Edad Suplente Ao de

Eleccin Eleccin
Francisco Javier Martn Bringas Presidente 1986 Patrimonial 54 Alejandro Crdoba Ruiz 1988
Ricardo Martn Bringas 1 Vicepresidente 1988 Patrimonial 45 Jos Manuel Snchez Moreno 1999
Alberto Martn Sobern 2 Vicepresidente 1994 Patrimonial 45 Aurelio O. Adn Hernndez 1999
Gerardo Martn Sobern Vocal 1994 Patrimonial 51 Ana Mara Martn Bringas 1994
Roberto Tohme Valenzuela Vocal 2001 Independiente 81 Mara Cruz Macas Lpez 2001
Guillermo Torre Lpez Vocal 2001 Independiente 69 Gerardo Jos Maldonado Rodrguez 2001
Pedro Luis Martn Bringas Vocal 1998 Patrimonial 49 Sergio Martnez San Germn 1998
Armando Martn Sobern Vocal 1994 Patrimonial 55 Mara Rosa Martn Sobern 1994
Juan Jos Martn Bringas Vocal 1986 Patrimonial 52 Mara Teresa Martn Bringas 1994
Carlos Eduardo Martn Bringas Vocal 1990 Patrimonial 47 Luis Girard de la Lastra 2001
Francisco Javier, Ricardo, Juan Jos, Pedro Luis, Carlos Eduardo, Ana Mara y Mara Teresa Martn
Bringas son hermanos; Alberto, Armando, Gerardo y Mara Rosa Martn Sobern son hermanos. Los
miembros de las familias Martn Bringas y Martn Sobern son primos hermanos. El cargo de Secretario
del Consejo de Administracin es desempeado por Jos Isabel Flix Snchez desde 1992, y como su
suplente Mara Enriqueta Garca Farfn.
23
Facultades Del Consejo De Administracin.
El Consejo de Administracin es el representante legal de la Sociedad, y por consiguiente estar
investido y tendr las siguientes facultades y obligaciones:
(a) Presentar a la Asamblea de accionistas el reporte del comit de auditora.
(b) Aprobar las operaciones que se aparten del giro ordinario de negocios y que pretendan celebrase
entre la sociedad y sus socios, con personas que formen parte de la administracin de la emisora o con
quienes dichas personas mantengan vnculos patrimoniales o, en su caso, de parentesco por
consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado, el cnyuge o concubinario; la compra o venta del
diez por ciento o ms del activo; el otorgamiento de garanta por un monto superior al treinta por ciento
de los activos, as como operaciones distintas de las anteriores que representen ms del uno por ciento
del activo de la emisora.
(c) Ser responsable de las resoluciones a que lleguen con motivos de los asuntos a que se refiere el
inciso anterior, salvo en el caso establecido por el articulo 159 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
(d) Convocar a los comisarios, adems de a las sesiones del Consejo de Administracin, a todas las
sesiones de aquellos rganos intermedios de consulta en los que el Consejo de Administracin haya
delegado alguna facultad.
(e) Ejercer el poder de la Sociedad para pleitos y cobranzas que se otorga con todas las facultades
generales y especiales que requieran clusula especial de acuerdo con la Ley, el que se le confiere sin
limitacin alguna, de conformidad con lo establecido en los Artculos 2554 primer prrafo del Cdigo Civil
Federal, quedando facultado en forma enunciativa ms no limitativa, para: desistirse de las acciones que
intentare an de juicios de amparo; transigir; someterse a arbitraje; articular y absolver posiciones;
hacer cesin de bienes; recusar jueces; recibir pagos; y ejecutar todos los actos expresamente
determinados por la Ley, entre los que se incluyen representar a la Sociedad ante autoridades judiciales
y administrativas, penales, civiles o de otra ndole, con la facultad de presentar denuncias y querellas
penales, otorgar perdones, para constituirse en parte ofendida o coadyuvante con el Ministerio Pblico
en los procedimientos de orden penal, ante autoridades y tribunales de trabajo y ante la Secretara de
Relaciones Exteriores para celebrar convenios con el Gobierno Federal, en los trminos de las fracciones
primera y cuarta del artculo 27 Constitucional, su Ley Orgnica y los Reglamentos de sta.
(f) Dispondr de poder para actos de administracin, de acuerdo con lo estipulado en el prrafo segundo
del artculo 2554 del Cdigo Civil Federal, por consiguiente, estar facultado para designar y remover
libremente al Director General y a los Gerentes Generales o Especiales y a los dems funcionarios,
apoderados, agentes y empleados de la Sociedad, sealndoles sus facultades, obligaciones, condiciones
de trabajo, remuneraciones y garantas que deban prestar.
(g) Dispondr de poder para adquirir y enajenar acciones y partes Sociales de otras sociedades, en el
entendido de que el Consejo de Administracin requerir de la autorizacin de la Asamblea Ordinaria de
accionistas, para aprobar, en todo caso, la adquisicin o enajenacin de dichas acciones o partes
Sociales o el ejercicio del derecho de retiro en los siguientes supuestos:
i. Cuando el valor de adquisicin de acciones o partes Sociales de otra sociedad, por virtud de una
o varias adquisiciones simultneas o sucesivas, exceda del veinte por ciento 20% del valor del
capital contable, segn el ltimo estado de posicin financiera de esta Sociedad. No se requerir
la aprobacin de la Asamblea general de accionistas en el caso de que adquieran acciones o
partes Sociales de otras sociedades, cuyas actividades sean coincidentes con las actividades
industriales, comerciales o de servicios esta Sociedad;
ii. Cuando el valor de enajenacin de acciones o partes Sociales de otras sociedades por virtud de
una o de varias enajenaciones simultneas o sucesivas, exceda del veinte por ciento (20%) del
valor del capital contable, segn el ltimo estado de posicin financiera de esta sociedad y en el
24
caso de que se enajenen acciones o partes sociales, si tal enajenacin implica, por virtud de una
o varias operaciones, simultneas o sucesivas, la prdida del control de la Sociedad, cuyas
actividades sean coincidentes con las actividades industriales, comerciales o de servicios de esta
Sociedad; y
iii. Para ejercitar en los trminos del artculo 220 de la Ley General de Sociedades Mercantiles el
derecho de retiro que corresponda a las acciones de alguna de las sociedades de capital variable
de que sea accionista esta Sociedad cuando ello represente, por virtud de uno o varios actos
simultneos o sucesivos, el reembolso de acciones cuyo valor exceda del veinte por ciento
(20%) del valor del capital contable de esta Sociedad, segn el ltimo estado de posicin
financiera de esta Sociedad y en el caso de que el retiro implique, por virtud de uno o varios
actos simultneos o sucesivos, la prdida del control de la Sociedad de que se trate cuyas
actividades sean coincidentes con las actividades industriales, comerciales o de servicios de esta
sociedad.
iv. Cuando la compra o venta de acciones o partes Sociales de otra sociedad en la que esta
Sociedad sea accionista de ms del (51) cincuenta y uno por ciento de su capital o por cualquier
otra forma que tenga el control de la misma, no se aplicar lo establecido en los incisos a) y b)
de este punto 3.
v. Tambin se requerir la aprobacin de la Asamblea que se refiere este inciso cuando se trate de
la enajenacin, gravamen, pignoracin, afectacin o cesin de nombres comerciales, marcas,
patentes y derechos de autor.
(h) Poder para actos de dominio en los trminos del tercer prrafo del Artculo 2554 del Cdigo Civil
Federal y de sus artculos correlativos de los Cdigos Civiles de los Estados de la Repblica.
(i) Poder para emitir, suscribir, avalar y en cualquier otra forma negociar toda clase de ttulos de crditos
en nombre de la Sociedad, en los trminos del Artculo 9 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de
Crdito y para designar a las personas facultadas para realizar dichos actos.
(j) Poder para abrir y cancelar cuentas bancarias a nombre de la sociedad, as como hacer depsitos y
girar contra ellos y autorizar y designar personas que giren en contra de las mismas.
(k) Facultad para convocar a Asambleas Ordinarias, Extraordinarias o especiales de accionistas, en todos
los casos previstos por estos Estatutos , o cuando lo considere conveniente; y para fijar el lugar, la fecha
y hora en que tales Asambleas deben celebrarse y para ejecutar sus resoluciones.
(l) Poder para nombrar y remover a los auditores externos de la Sociedad. No obstante lo anterior, a
peticin de un accionista o grupo de accionistas que represente, cuando menos, el cincuenta y un por
ciento (51%) de las acciones Ordinarias en circulacin, podr solicitar que dicha designacin se someta a
la consideracin y aprobacin de la Asamblea general de accionistas.
(m) Poder para establecer sucursales y agencias de la Sociedad en cualquier parte de la Repblica
Mexicana o del Extranjero.
(n) Poder para determinar el sentido en que deban ser emitidos los votos correspondientes a las
acciones propiedad de la Sociedad, en las Asambleas generales Extraordinarias y Ordinarias de
accionistas de las sociedades en que sea titular de la mayora de las acciones con derecho a voto, en la
inteligencia de que los consejeros y comisarios de dichas sociedades debern ser los mismo que los de la
Sociedad, al igual que los funcionarios de dichos Consejos y los auditores externos.
(o) Poder para conferir poderes generales o especiales, y delegar cualquiera de las facultades antes
previstas salvo aquellas cuyo ejercicio corresponda en forma exclusiva al Consejo de Administracin por
disposicin de la ley o de estos Estatutos , reservndose siempre el ejercicio de sus facultades, as como
para revocar los poderes que otorgare.
(p) Poder para llevar a cabo todos los actos autorizados por estos Estatutos o que sean consecuencia de
estos.
25
(q) Poder para autorizar, tanto la adquisicin temporal de acciones representativas del capital social de
la propia Sociedad con cargo a la reserva para la adquisicin de acciones, en los trminos de estos
Estatutos , como su posterior colocacin.
(r) Poder para establecer los comits o comisiones especiales que considere necesarios para el desarrollo
de las operaciones de la Sociedad, fijando las facultades y obligaciones de tales comits o comisiones, el
nmero de miembros que los integren y la forma de designar sus miembros, as como las reglas que
rijan su funcionamiento, en el concepto de que dichos comits o comisiones no tendrn facultades que
conforme a la Ley o estos Estatutos correspondan en forma exclusiva a la Asamblea de accionistas o al
Consejo de Administracin.
Sesiones del Consejo de Administracin

Las sesiones se celebrarn en el domicilio de la Sociedad, o en otro lugar que estimare oportuno el
Consejo de Administracin dentro de la Repblica Mexicana o en el extranjero conforme se seale en la
correspondiente convocatoria. El Consejo de Administracin deber reunirse por lo menos una vez cada
tres meses, ya sea por convocatoria efectuada por el Presidente del Consejo de Administracin, al menos
el veinticinco por ciento de los consejeros o cualquiera de los comisarios de la sociedad. Las
convocatorias para las sesiones del Consejo de Administracin debern enviarse por telefax, telegrama o
mensajera a los miembros del Consejo de Administracin para que las reciban por lo menos con (5)
cinco das de anticipacin a la fecha de la sesin. Para que las sesiones del Consejo de Administracin
sean vlidas, se requerir la asistencia de la mayora de sus miembros y sus resoluciones sern vlidas
cuando se tomen por mayora de votos de los miembros presentes. Los comisarios de la emisora podrn
asistir a las Sesiones de Consejo de Administracin en calidad de invitados con derecho a voz y sin voto.
El Consejo de Administracin podr adoptar vlidamente cualquier resolucin an cuando no se hubieren
reunido conforme a lo sealado en el prrafo anterior, siempre que dichas resoluciones sean
confirmadas por escrito por unanimidad de sus miembros. El Presidente del Consejo tendr voto de
calidad en caso de empate.
Las resoluciones adoptadas en los trminos de este prrafo debern asentarse en el libro a que se
refiere el artculo 23 siguiente y debern ser firmadas por el Presidente del Consejo y el Secretario.
Remuneraciones de los Consejeros

No obstante, en la Asamblea General Ordinaria se pueden fijar emolumentos, a la fecha el desempeo
como consejero se consideran de carcter honorfico, por lo tanto no perciben por su desempeo
remuneracin alguna.
Principales Funcionarios
Nombre Puesto Antigedad Edad

en el Puesto
Ricardo Martn Bringas Director General 14 45
Alejandro Crdoba Ruiz Director de Operaciones y Desarrollo 20 59
Sergio Martnez San Germn Director de Sistemas 16 50
Luis Girard de la Lastra Director de Logstica y Distribucin 8 49
Marco Antonio Vzquez Cortez Director de City Club 2 44
Claudio Guerra Malacara Director de Inmobiliarias 8 49
Jos Manuel Snchez Moreno Director Comercial 8 51
Aurelio Adn Hernndez Director de Administracin y Finanzas 7 54
Yuseff Atiyeh Navarro Director de Bienes Races 4 46
Hctor Manuel Pea Villarreal Director de Capital Humano 4 46
Kenneth D. Moskal Keegan Director de Cadena de Suministro 2 36
Francisco Ramrez Daz Director de Operaciones Zona Norte 2 41
Humberto Carrillo Rodrguez Director de Desarrollo 13 65
Jos Arturo Garza Delgado Director de Administracin de Construcciones 5 61
Carlos lvarez Nio Director de Servicios a Tiendas 6 52
Javier Celaya Velzquez Director de Operaciones Zona Norte Pacfico 2 60
Javier Basauri Gonzlez Director de Operaciones Zona Centro Sur 12 55
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Nombre Puesto Antigedad Edad
en el Puesto
Juan Salas Garza Director de Operaciones Zona Noreste 2 54
Claudio Lomel Fonseca Director Mercado Soriana 1 41
Jos Antonio Snchez Rodrguez Director Adjunto de Construcciones 1 42
Jos Po Rosales Arciniega Director de Mtodos y Procedimientos 2 50
Ricardo Perera Torres Septin Director de Operaciones de City Club 1 36
Jos Luis Regato Cobo Director de Compras de Mercancas Generales 13 57
Ricardo Madero Gmez Director de Compras Perecederos 6 53
Xavier Bracho Gonzlez Director Compras Abarrotes 2 41
Humberto Fayad Wolff Director de Mercadotecnia 2 40
Carlos Cordier Prez Director de Compras Ropa 3 45
Guillermo Barrena Velzquez Director de Publicidad 1 52
Jos Luis Snchez Monroy Director de Administracin 16 57
Gustavo Roble Luque Director Jurdico 1 41
Joaqun Prez-Gaviln Salas Director de Recursos Humanos 10 56
Programas para involucrar a los empleados en el capital de la Compaa

No existen convenios para involucrar a los empleados en el capital de la Compaa.
Cambios significativos en la participacin accionaria

En los ltimos tres aos no se han presentado cambios significativos en el porcentaje de propiedad
mantenido por los principales accionistas actuales.
Control de la sociedad
La sociedad emisora no es controlada, directa o indirectamente por ninguna empresa o gobierno, no
obstante la familia Martn Bringas detenta 343,913,976 acciones que representa el 57.31% del capital,
estas acciones se encuentran en un fideicomiso a partes iguales para los 7 miembros que integran esta
familia y forman parte del consejo de Administracin; y la familia Martn Sobern detenta 173,137,467
acciones que representan el 28.85% del capital y se encuentran distribuidas entre miembros de esta
familia que tambin forman parte del consejo de administracin.
Actualmente ninguno de los principales funcionarios o consejeros no mencionados poseen acciones que
representen ms del 1% del total de las acciones de la Compaa.
rganos Intermedios
Los Estatutos Sociales prevn la posibilidad de constituir Comit Ejecutivo u otros rganos intermedios
cuyo nombramiento recaiga en consejeros de la Sociedad, como es el caso del Comit de Auditora que
debe integrarse con miembros del Consejo de Administracin, de los cuales el presidente y la mayora de
ellos son independientes. Las reuniones del Comit de Auditora contarn con la presencia del o los
comisarios de la emisora, quienes asistirn en calidad de invitados con derecho a voz y sin voto. El
Comit de Auditora tendr, entre otras, las siguientes funciones: (a) Elaborar un reporte anual sobre sus
actividades y presentarlo al Consejo de Administracin; (b) opinar sobre transacciones con socios o
personas que formen parte de la administracin de la emisora o con quienes dichas personas
mantengan vnculos patrimoniales o, en su caso, de parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el
segundo grado, el cnyuge o concubinario ("personas relacionadas"); y (c) proponer la contratacin de
especialistas independientes en los casos en que lo juzgue conveniente, a fin de que expresen su opinin
respecto de transacciones (i) que se aparten del giro ordinario de negocios y que pretendan celebrase
con "personas relacionadas"; (ii) consistentes en la compra o venta del diez por ciento o ms del activo;
(iii) otorgamiento de garanta por un monto superior al treinta por ciento de los activos (iv) distintas de
las anteriores que representen ms del uno por ciento del activo de la emisora.
Comit de Auditora
La funcin del Comit de Auditora es participar y apoyar para que la informacin que llegue al Consejo
de Administracin, a los accionistas y al pblico en general sea transparente, suficiente y refleje
adecuadamente la posicin financiera de la sociedad. Para cumplir con dicha funcin, se apoya en las
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estructuras internas de la sociedad como lo son las reas de Administracin, Contralora y Auditora
Interna, as como en los Auditores Externos.
El Comit de Auditora est integrado por los siguientes consejeros:

Roberto Tohme Valenzuela, Presidente
Guillermo Torre Lpez, Vocal
Aurelio Oscar Adn Hernndez, Secretario
d) Estatutos Sociales y Otros Convenios

Desde su constitucin, la Compaa ha atravesado dos reformas integrales en sus Estatutos sociales,
resumiendo a la fecha las siguientes disposiciones principales:
La Sociedad
Fue constituida bajo la denominacin "ORGANIZACION SORIANA, S.A. de C.V. en 1981, encontrndose
inscrita en el Registro Pblico de la propiedad y del Comercio de la ciudad de Torren, Coahuila, bajo el
nmero 951, folio 64, libro 3, tomo 4-A, Seccin Comercio , con domicilio en Torren, Coahuila y con una
duracin de noventa y nueve aos que concluir el 31 de Octubre de 2093.
Acciones
El Capital Social estar representado por acciones de la serie nica, nominativas sin expresin de valor
nominal que se dividirn en dos clases de acciones : las ordinarias, que sern de la serie "B" y las de
voto limitado, que sern de la serie "L". Dentro de sus respectivas clases, cada accin conferir iguales
derechos e impondr las mismas obligaciones a sus tenedores. Todas las acciones integrantes del Capital
Social, independientemente de la clase a la que pertenezcan, tendrn iguales derechos patrimoniales.
I.- ACCIONES ORDINARIAS.

Las acciones de la serie "B" sern ordinarias y estarn sujetas a las siguientes reglas:
(a).- Debern representar en todo tiempo, cuando menos el setenta y cinco por ciento del Capital Social
suscrito y pagado.
(b).- Podrn ser adquiridas por personas fsicas o morales mexicanas o extranjeras, inversionistas y
unidades econmicas mexicanas y por personas fsicas o morales y unidades econmicas extranjeras.
II.- ACCIONES ESPECIALES.

Cuando obtengan autorizacin expresa de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y sin que para ello
sea aplicable lo dispuesto en el artculo 198 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, podrn emitir
acciones de la serie "L" as como acciones de voto restringido distintas a las que prev el artculo 113 del
ordenamiento antes citado conforme a las siguientes reglas:
(a).- Sern de voto limitado y podrn prever la limitante de otros derechos corporativos.
(b).- En ningn momento representarn ms del 25% (veinticinco por ciento) del Capital Social que se
coloque entre el pblico inversionista, del total de acciones que se encuentren colocadas en el mismo.
(c).- La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr ampliar el lmite sealado hasta por un
veinticinco por ciento adicional, siempre que este ltimo porcentaje est representado por acciones sin
derecho a voto, con la limitante de otros derechos corporativos o por acciones de voto restringido, que
en todo caso, debern ser convertibles en acciones Ordinarias en un plazo no mayor a cinco aos,
contado a partir de su colocacin. Para la determinacin de los porcentajes referidos no se considerarn
las acciones o ttulos fiduciarios que las representen y que, en razn de la nacionalidad del titular, limiten
el derecho de voto en cumplimiento de las disposiciones legales en materia de inversin extranjera.
(d).- Se prohbe la instrumentacin de mecanismos a travs de los cuales sean negociadas u ofrecidas al
pblico inversionista de manera conjunta acciones ordinarias, y en su caso, de voto restringido o limitado
o sin derecho a voto, salvo que estas ltimas sean convertibles a Ordinarias en un plazo mximo de
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cinco aos o que en razn de la nacionalidad del titular, las acciones o ttulos fiduciarios que la
representen limiten el derecho de voto en cumplimiento de las disposiciones aplicables en materia de
inversin extranjera.
(e).- las acciones de la Serie "L" de voto limitado, de voto restringido o sin derecho a voto, conferirn a
sus titulares el derecho de asistir y votar a razn de un voto por accin, nica y exclusivamente en las
Asambleas especiales de dicha serie y en las Asambleas Extraordinarias que se renan para tratar los
siguientes asuntos:
(i) Transformacin de la Sociedad;
(ii) fusin con otra sociedad o sociedades, cuando la Sociedad sea fusionada; y
(iii) cancelacin de la inscripcin de las acciones de la Sociedad de la Serie "L" de voto restringido o sin
derecho a voto, segn corresponda, y de otros valores que las representen, en las secciones de Valores
o Especial del Registro Nacional de Valores e Intermediarios y en las bolsas de valores nacionales o
extranjeras en las que se encuentren registradas, excepto por el caso de sistemas de cotizacin u otros
mercados no organizados como bolsa.
Derecho de voto
Cada accin confiere al tenedor en cualquier Asamblea general de accionistas un derecho a voto, ya sea
Ordinaria o Extraordinaria.
Derechos minora
Las convocatorias para Asambleas de accionistas podrn ser hechas por el Consejo de Administracin,
por los Comisarios o solicitadas a stos, por accionistas con acciones con derecho a voto, incluso en
forma limitada o restringida que representen cuando menos el diez por ciento del capital social. Toda
minora de tenedores de acciones de voto restringido, distintas a las que prev el artculo 113, de la Ley
General de Sociedades Mercantiles o de voto limitado a que alude dicho precepto, que represente
cuando menos un diez por ciento del capital social en cada una o ambas series accionarias, tendr el
derecho de designar, por lo menos a un consejero y su respectivo suplente; a falta de esta designacin
de minoras, los tenedores de dicha clase de acciones gozarn el derecho de nombrar a por lo menos
dos consejeros y sus suplentes. En el segundo caso las designaciones as como las substituciones y
revocaciones de los consejeros sern acordadas en Asamblea especial.
Los titulares de acciones con o sin derecho a voto, que representen cuando menos un diez por ciento del
capital social, podrn designar un comisario.
Slo podrn revocarse los nombramientos de los consejeros o comisarios designados por los accionistas
a que se refieren los dos prrafos anteriores cuando se revoque el de todos los dems.
Asambleas de accionistas
La Asamblea general de accionistas es el rgano supremo de la Sociedad. Las Asambleas generales de
accionistas sern Ordinarias o Extraordinarias, segn los asuntos que traten. Adems, habr Asambleas
especiales de accionistas que renan a los titulares de clases especiales de acciones para tratar los
asuntos que especficamente les conciernan. Sern Asambleas Extraordinarias las convocadas para tratar
cualquiera de los asuntos indicados en el Artculo 182 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y las
convocadas para acordar la cancelacin de la inscripcin de las acciones de la Sociedad y de otros
valores que las representen, en las secciones de Valores y especial del Registro Nacional de Valores e
Intermediarios y en las bolsas de valores nacionales o extranjeras en las que se encuentren registradas,
excepto sistemas de cotizacin u otros mercados no organizados como bolsas de valores y las dems
que establezcan estos Estatutos. Todas las dems sern Asambleas Ordinarias. Las Asambleas especiales
sern las que se renan para tratar asuntos que puedan afectar los derechos de una sola clase de
acciones y estarn sujetas a las disposiciones aplicables a las Asambleas generales Extraordinarias.
Asimismo, sern Asambleas especiales las que celebren los accionistas tenedores de acciones de la Serie
"L", sin derecho a voto, con la limitante de otros derechos corporativos o acciones de voto restringido.
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ASAMBLEAS ANUALES.
Las Asambleas generales Ordinarias de accionistas se celebrarn por lo menos una vez al ao, dentro de
los 4 (cuatro) meses siguientes a la clausura de cada ejercicio social.
Adems de los asuntos que se incluyan en el Orden del Da debern tratarse los siguientes:
(a) Discutir, aprobar o modificar y resolver lo conducente en relacin con el informe del Consejo de
Administracin sobre la situacin financiera de la sociedad y dems documentos contables, incluyendo el
informe del comisario, en los trminos del artculo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
(b).- Conocer el informe a que se refiere el enunciado general del artculo 172 de la Ley General de
Sociedades mercantiles, correspondiente al ejercicio social inmediato anterior de la Sociedad o
sociedades de que esta Sociedad sea titular de la mayora de las acciones o partes sociales, cuando el
valor de inversin en cada una de ellas exceda del 20%(veinte por ciento) del capital contable segn el
estado de posicin financiera de esta Sociedad al cierre del ejercicio social correspondiente.
(c).- Decidir sobre la aplicacin de utilidades.
(d).- Nombrar a los miembros del Consejo de Administracin, del Comit de Auditora, del Comit
Ejecutivo y de otras comisiones o comits que se formen, al Comisario, designar sus suplentes y
determinar sus remuneraciones, as como establecer, en su caso, la garanta que los administradores o
gerentes deban prestar, para asegurar las responsabilidades que pudieran con el desempeo de sus
encargos.
(e).-La Asamblea especial de accionistas de la Serie "L", sin derecho a voto, con la limitante de otros
derechos corporativos o acciones de voto restringido, que se convoque para designar a los miembros del
Consejo de Administracin de conformidad con lo previsto en estos Estatutos , deber celebrarse cuando
menos una vez al ao, con anterioridad a la celebracin de la Asamblea general Ordinaria en que se
nombre al Consejo de Administracin. En las Asambleas especiales citadas se nombrar al delegado
especial que comunique a la Asamblea general Ordinaria correspondiente la designacin de consejeros
que hayan hecho.
Qurum, instalacin y validez de resoluciones

I.- Ordinarias
Para que una Asamblea Ordinaria de accionistas se considere legalmente reunida por virtud de primera
convocatoria, deber estar representada en ella por lo menos el cincuenta y uno por ciento de las
acciones Ordinarias de la Serie "B" en que se divide el capital social y sus resoluciones sern vlidas
cuando se tomen por mayora de votos de las acciones representadas en ellas. En el caso de segunda o
ulterior convocatoria, las Asambleas Ordinarias de accionistas podrn celebrarse vlidamente cualquiera
que sea el nmero de acciones Ordinarias de la Serie "B" representadas en la asamblea, y sus
resoluciones sern vlidas cuando se tomen por mayora de votos de esas acciones representadas en la
misma.
II.- Asambleas Extraordinarias

Las Asambleas Extraordinarias que se renan para tratar asuntos en los que las acciones de la Serie "L"
u otra especial, no tengan derecho de voto, se considerarn legalmente reunidas por virtud de primera o
ulterior convocatoria, si estn representadas en ella por lo menos el setenta y cinco por ciento (75%) de
las acciones Ordinarias de la Serie "B" y sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por el voto
favorable de los titulares de acciones que representen cuando menos el cincuenta por ciento (50%) de
las acciones Ordinarias de la Serie "B" con derecho a voto.
Para modificar la clusula 10 de estos Estatutos Sociales se requiere que la resolucin correspondiente
sea aprobada por el voto favorable de los accionistas que representen cuando menos el 95% (noventa y
cinco por ciento) del capital social y se requerir la aprobacin previa de la Comisin Nacional de
Valores.
30
III.- Asambleas Especiales
Para las Asambleas especiales, salvo aquellas relativas a la designacin de consejeros o comisarios que
tienen derecho de designar los accionistas de la Serie "L", de voto restringido o sin derecho a voto, se
aplicarn las mismas reglas previstas en la fraccin II anterior para las Asambleas generales
Extraordinarias, pero referidas a la categora especial de acciones de que se trate.
IV. Asambleas a que Asistan los Titulares de Acciones Serie "L

Para que una Asamblea general Extraordinaria de accionistas convocada para tratar asuntos en los que
las acciones de la Serie "L" u otra clase especial, que tengan derecho de voto, se considere legalmente
reunida por virtud de primera o ulterior convocatoria, deber estar representado en ella por lo menos el
setenta y cinco por ciento (75%) del capital social, y sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen por
el voto favorable de acciones que representen cuando menos el cincuenta por ciento (50%) del capital
social.
V.- Requisitos especiales para adoptar resoluciones en Asambleas Extraordinarias a que asistan los
titulares de Acciones Serie "L".
Para que las resoluciones adoptadas en las Asambleas Extraordinarias de accionistas, reunidas por virtud
de primera o ulteriores convocatorias para tratar alguno de los asuntos en los que tengan derecho de
voto los titulares de las acciones de la Serie "L" u otra clase especial, sean vlidamente acordados, se
requerir, en adicin a los requisitos establecidos en las dos fracciones precedentes, que las mismas
sean aprobadas por la mayora de las acciones Ordinarias de la Serie "B" en que se divide el capital
social. Asimismo se requerir de la aprobacin de la Asamblea especial de accionistas de la Serie "L" u
otra clase especial, que tengan derecho de voto, para que sean vlidas las resoluciones de las Asambleas
generales Extraordinarias relativas a la cancelacin de la inscripcin de acciones de la Serie "L" o clase
especial que corresponda o de otros valores que las representen, en las secciones de Valores y especial
del Registro Nacional de Valores e Intermediarios y en las Bolsas de Valores nacionales o extranjeras en
las que se encuentren registradas, excepto de sistemas de cotizacin u otros mercados no organizados
como bolsas de valores.
Representacin
Los accionistas podrn ser representados en las Asambleas por la persona o personas que designen por
carta poder firmada ante dos testigos o por mandatarios con poder general o especial suficiente
otorgado en los trminos de la legislacin aplicable.
Derechos a dividendos
De las utilidades netas de cada ejercicio social, segn los Estados Financieros, una vez deducidas las
cantidades necesarias para: (i) los pagos o las provisiones para pagar los impuestos correspondientes;
(ii) las separaciones que resulten obligatorias por imperativo legal; (iii) en su caso, amortizacin de
prdidas de ejercicios anteriores; y (iv) los pagos que con cargo a gastos generales del ejercicio se
hubieren hecho para remuneracin de los miembros del Consejo de Administracin y los comisarios, se
harn las siguientes aplicaciones: (a) Un cinco por ciento (5%) para constituir, incrementar o en su caso
reponer el fondo de reserva, hasta que dicho fondo sea igual al veinte por ciento (20%) del capital social
pagado; (b) Las cantidades que la Asamblea acuerde para crear o incrementar reservas generales o
especiales, incluyendo, en su caso, la reserva para adquisicin de acciones propias a que se refiere la
Ley del Mercado de Valores y (c) El supervit, si lo hubiere, quedar a disposicin de la asamblea, o bien
del Consejo de Administracin, si as lo autoriza la propia Asamblea los cuales podrn dar al supervit la
aplicacin que estime conveniente para los intereses de la sociedad y sus accionistas.
Variacin de capital y derecho a retiros

Aumentos: Con excepcin de los aumentos del capital social derivados de la colocacin de acciones de
tesorera a que se refiere la clusula 12 anterior, los aumentos de capital social se efectuarn por
aprobacin de Asamblea general Ordinaria o Extraordinaria de accionistas, segn sea el caso, conforme
a las reglas previstas en este artculo. Al tomarse los acuerdos respectivos, la Asamblea de accionistas
que decrete el aumento, o cualquier Asamblea de accionistas posterior fijar los trminos y bases en los
que deba de llevarse a cabo dicho aumento.
31
Los aumentos de la parte mnima o fija del capital social, salvo los que se derivan de la colocacin de
acciones propias adquiridas en los trminos de la clusula 12 anterior, se harn por resolucin de la
Asamblea general Extraordinaria de accionistas, con la consecuente reforma de los Estatutos sociales.
Los aumentos de la parte variable del capital social, salvo los que se deriven de la colocacin de acciones
propias adquiridas en los trminos de la clusula 12 anterior, podrn efectuarse por resolucin de la
Asamblea general Ordinaria de accionistas, con la nica formalidad de que el acta correspondiente sea
protocolizada ante Notario Pblico, sin necesidad de inscribir la escritura respectiva en el Registro Pblico
de Comercio.
En los aumentos del capital social que se lleven a cabo en los trminos de la clusula 11 anterior, la
Asamblea de accionistas que los apruebe o una Asamblea posterior podrn delegar en el Consejo de
Administracin o en delegados especiales la facultad de acudir ante notario pblico a efecto de hacer
constar los aumentos del capital social pagado que se vayan dando al realizarse las colocaciones de
acciones de la Sociedad, en los trminos del programa aprobado.
Todo aumento de capital social deber hacerse emitiendo acciones de tal forma que en ningn caso las
acciones de la Serie "L", de voto restringido o sin derecho a voto, excedan del porcentaje mximo que
establece el inciso (b) del apartado II de la clusula 7 anterior de estos Estatutos sociales. Las acciones
que por resolucin de la Asamblea que decrete su emisin deban entregarse a medida que se realice su
suscripcin, podrn ser ofrecidas para suscripcin y pago por el Consejo de Administracin o por
delegado o los delegados especiales, de acuerdo con las facultades que a stos hubiese otorgado la
Asamblea de accionistas, respetando en todo caso los derechos de preferencia que establece la clusula
15 siguiente. Los aumentos de capital podrn efectuarse mediante capitalizacin de cuentas de capital
contable a que se refiere el Artculo 116 de la Ley General de Sociedades Mercantiles o mediante el pago
en efectivo o en especie, o por capitalizacin de pasivos. En los aumentos por acciones, tendrn derecho
a la parte proporcional que les corresponda de las acciones que se emitan para amparar el aumento.
Disminuciones: Con excepcin de las disminuciones del capital social derivadas de la adquisicin de
acciones propias a que se refiere el artculo 12, el capital social podr ser disminuido por acuerdo de la
Asamblea general Ordinaria o Extraordinaria de accionistas, segn sea el caso, conforme a las reglas
previstas en esta clusula. Las disminuciones de la parte mnima fija del capital social se harn por
resolucin de la Asamblea general Extraordinaria de accionistas, con la consecuente reforma de estos
Estatutos Sociales cumpliendo con lo ordenado por el Artculo 9 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
Las disminuciones de la parte variable del capital social, salvo las derivadas del ejercicio del derecho de
retiro y las que se deriven de la adquisicin de acciones propias a que se refiere el artculo 12 anterior,
podrn efectuarse por resolucin de la Asamblea general Ordinaria, con la nica formalidad de que el
acta correspondiente sea protocolizada ante notario pblico, sin que exista la necesidad de inscribir la
escritura respectiva en el Registro Pblico de Comercio.
En todo caso, el capital deber reducirse en forma tal que las acciones especiales no excedan del
porcentaje mximo que establece el inciso b del apartado II del artculo 7 anterior.
Las disminuciones del capital social podrn efectuarse para absorber prdidas; para rembolsar a los
accionistas o liberarlos de exhibiciones no realizadas; en el supuesto de que se ejercite el derecho de
retiro por titulares de acciones de la parte variable del capital social. En ningn caso el capital social
podr ser disminuido a menos del mnimo legal.
En el supuesto de que se realicen reducciones del capital social por reembolso a los accionistas, el
reembolso se har en forma proporcional entre stos, en el entendido de que el precio de reembolso no
podr ser inferior al valor contable de las acciones de acuerdo al ltimo estado de posicin financiera
que haya sido aprobado por la Asamblea general Ordinaria.
32
Las disminuciones de capital para absorber prdidas se efectuarn proporcionalmente entre los
accionistas, sin que sea necesario cancelar acciones, en virtud de que los ttulos que las representan no
expresan valor nominal.
La disminucin del capital social como consecuencia de que un accionista propietario de acciones
representativas de la parte variable, ejercite su derecho de retirar total o parcialmente su aportacin
representada por las acciones de que es tenedor, adems de ceirse a lo ordenado en los artculos 220 y
221 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, surtir sus efectos en la fecha de terminacin del
ejercicio anual en curso, si la notificacin de la decisin, de ejercitar el derecho de retiro se efectuare
antes del ltimo trimestre de dicho ejercicio y en la fecha de cierre del ejercicio anual inmediato
siguiente, si tal notificacin se efectuare despus.
El reembolso de las acciones se sujetar al siguiente procedimiento, el valor que resulte ms bajo de los
dos siguientes: (i) 95% (noventa y cinco por ciento) del valor de cotizacin en bolsa obtenido del precio
promedio ponderado por volumen de las operaciones que se hayan efectuado durante los ltimos 30
das en que se hubieran negociado las acciones de la emisora, previos a la fecha en que el retiro deba
surtir sus efectos, durante un perodo que no podr ser superior a 6 meses, o bien (ii) el valor contable
de las acciones de acuerdo al balance general correspondiente al cierre del ejercicio inmediato anterior a
aquel en que la separacin deba surtir sus efectos, previamente aprobado por la Asamblea general
Ordinaria de accionistas. En caso de que el nmero de das en que se haya negociado las acciones
durante el perodo de 6 meses sea inferior a 30 das, se tomarn los das que efectivamente se hubieren
negociado, en el evento de que las acciones no se negocien en dicho perodo, se tomar el valor
contable de las acciones.
El pago de reembolso ser exigible a la Sociedad a partir del da siguiente a la celebracin de la

Asamblea general Ordinaria de accionistas que haya aprobado el estado de posicin financiera
correspondiente al ejercicio social en que el retiro deba surtir sus efectos.
Toda disminucin del capital social deber de inscribirse en el libro de registro que a tal efecto lleve la
Sociedad.
Derechos de preferencia
En los aumentos de capital por pago en efectivo, los accionistas tendrn preferencia para suscribir las
nuevas acciones que se emitan o se pongan en circulacin para representar el aumento, en proporcin al
nmero de acciones de que sean titulares dentro de la respectiva Serie al momento de decretarse el
aumento de que se trate. En caso de que despus de la expiracin del plazo, durante el cual los
accionistas deben ejercer el derecho de preferencia que se les otorga en este artculo, an quedasen sin
suscribir acciones, estas podrn ser ofrecidas para su suscripcin y pago, en las condiciones y plazos que
determine la propia Asamblea que hubiese decretado el aumento del capital, o en los trminos en que
disponga el Consejo de Administracin o los Delegados designados por la Asamblea a dicho efecto. Los
accionistas no gozarn del derecho de preferencia a que se hace mencin en los prrafos anteriores
cuando se trate de: (i) la fusin de la Sociedad, (ii) la conversin de obligaciones, (iii) la oferta pblica
en los trminos de lo previsto por el Artculo 81 de la Ley del Mercado de Valores y el artculo 11 de
estos Estatutos sociales, (iv) el aumento del capital social mediante el pago en especie de las acciones
que se emitan, o mediante la cancelacin de pasivos a cargo de la Sociedad, y (v) la colocacin de
acciones adquiridas por la Sociedad de conformidad con lo dispuesto por articulo 12 de estos Estatutos
sociales.
Adquisicin de acciones propias

De conformidad con el artculo 14 Bis 3 de la Ley de Mercado de Valores, la Sociedad podr adquirir
acciones representativas de su capital social, a travs de la bolsa de valores, al precio corriente en el
mercado, sin que sea aplicable la prohibicin establecida en el primer prrafo del artculo 134 de la Ley
General de Sociedades Mercantiles, siempre que la compra se realice con cargo al capital contable en
tanto pertenezcan dichas acciones a la propia emisora o en su caso, al capital social en el evento de que
se resuelva convertirlas en acciones de tesorera, en cuyo supuesto, no se requerir de resolucin de
Asamblea de accionistas. La Asamblea general Ordinaria de accionistas deber acordar expresamente,
33
para cada ejercicio, el monto mximo de recursos que podr destinarse a la compra de acciones propias,
con la nica limitante de que la sumatoria de los recursos que puedan destinarse a ese fin, en ningn
caso exceda el saldo total de las utilidades netas de la sociedad, incluyendo las retenidas. Por su parte el
Consejo de Administracin deber designar al efecto a la o las personas responsables de la adquisicin y
colocacin de acciones propias. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad emisora, no podrn ser
representadas en Asambleas de accionistas de cualquier clase. Las acciones propias que pertenezcan a la
sociedad emisora, en su caso, las acciones de tesorera a que se refiere esta clusula, sin perjuicio de lo
establecido por la Ley General de Sociedades Mercantiles, podrn ser colocadas entre el pblico
inversionista, sin que para este ltimo caso, el aumento de capital social correspondiente, requiera
resolucin de Asamblea de accionistas de ninguna clase, ni del acuerdo del Consejo de Administracin
tratndose de su colocacin. Las acciones de tesorera podrn ser colocadas entre el pblico y su
producto se aplicar a aumentar el capital social por la cantidad del valor terico de las propias acciones;
en caso de existir algn excedente entre el valor terico y el precio a que se coloquen las acciones, ste
se deber aplicar a la reconstitucin de la reserva para la adquisicin de acciones propias. La ganancia
que se genere por la diferencia entre el producto de la colocacin de las acciones de tesorera y el precio
al cual se adquirieron stas en el mercado, deber registrarse en la cuenta de prima por suscripcin de
acciones.
Las sociedades subsidiarias de esta emisora se abstendrn de invertir en el capital social de sta directa
o indirectamente, ni de ninguna otra sociedad respecto de la cual Organizacin Soriana, S.A. de C.V. sea
su subsidiaria.
Cancelacin de Inscripciones
Para el evento de cancelacin de la inscripcin de sus acciones en la Seccin de Valores del
Registro Nacional de Valores e Intermediarios, ya sea por solicitud de la propia sociedad o por
resolucin adoptada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en trminos de ley, los
accionistas que detenten el control de la sociedad estarn obligados a hacer oferta pblica de
compra, previamente a la cancelacin y por lo menos al precio que resulte ms alto entre el
promedio del cierre de las operaciones que se hayan efectuado durante los treinta das en que
hubieran cotizado las acciones, previos a la fecha de la oferta y el valor contable de la accin de
acuerdo al ltimo reporte trimestral, presentado a la propia Comisin y a la bolsa de valores antes
de la oferta. Para modificar el presente artculo se requerir que la resolucin correspondiente sea
aprobada por el voto favorable de los accionistas que representen cuando menos el 95% (noventa
y cinco por ciento) del capital social y se disponga previamente de la aprobacin de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores.
Los accionistas mayoritarios de la sociedad no quedarn obligados a llevar a cabo la oferta pblica
mencionada, si se acredita el consentimiento de la totalidad de los socios para la cancelacin
registral.
En el evento de que una vez realizada la oferta pblica de compra y previo a la cancelacin de la
inscripcin de las acciones en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, los accionistas que
detenten el control de la sociedad no logren adquirir el cien por ciento del capital social pagado,
debern afectar en un fideicomiso por un perodo mnimo de dos aos los recursos necesarios para
el exclusivo fin de comprar al mismo precio de la oferta, las adiciones de los inversionistas que no
acudieron a dicha oferta. En el folleto informativo correspondiente debern revelarse los trminos y
condiciones del mencionado fideicomiso.
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, al resolver la autorizacin de ofertas pblicas de

compra de acciones tendientes a la cancelacin de su inscripcin en la Seccin de Valores del
Registro Nacional de Valores e Intermediarios, podr considerar la situacin particular de cada
emisora para que en la determinacin del precio de adquisicin de los ttulos se utilice una base
distinta a la prevista en la misma disposicin, siempre que los oferentes compradores otorguen un
trato equitativo al pblico inversionista, que debern sustentar en el dictamen de un experto
34
independiente, a fin de cumplir con lo dispuesto en el artculo 16 segundo prrafo de la Ley de
Mercado de Valores.
Prdida de derechos
Los Estatutos Sociales disponen que los accionistas extranjeros de Organizacin Soriana (i) sern
considerados mexicanos con respecto a dichas acciones que adquieran o estn en su poder y (ii) no
pueden invocar la proteccin de sus propios gobiernos bajo la pena, en caso contrario, de perder en
beneficio de la Nacin dichas participaciones sociales.
Liquidacin
La Sociedad se disolver en cualquiera de los casos previstos por el artculo 229 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles. Disuelta la Sociedad se pondr en liquidacin. La Asamblea Extraordinaria de
accionistas designar uno o ms liquidadores propietarios, pudiendo nombrar a los correspondientes
suplentes si as lo deseare, los que tendrn las facultades que la Ley o la Asamblea de accionistas que
los designe determine. En caso de discrepancia entre los liquidadores, el Comisario deber convocar a la
Asamblea de accionistas para que sta resuelva las cuestiones sobre las que existiesen divergencias.
Convenios no estatuarios, fideicomisos, acuerdos o crditos

No existen (i) convenios no estatutuarios que tengan por efecto retrasar, prevenir, diferir o hacer ms
oneroso un cambio en el control de la compaa, (ii) fideicomisos o mecanismos que limiten los derechos
corporativos que confieren las acciones (iii) clusulas estatutarias o acuerdos entre accionistas que
limiten o restrinjan a la administracin de la compaa o a sus accionistas y (iv) crditos que limiten a la
emisora de alguna forma o que la obliguen a conservar determinadas proporciones en su estructura
financiera.
35
5. MERCADO ACCIONARIO
a) Estructura Accionaria
La Familia Martn Bringas posee el 57.3% de las acciones de Soriana. El 28.8% es propiedad de la
Familia Martn Sobern y el 13.9% restante est en poder del pblico inversionista.
b) Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores

A continuacin se muestra la informacin correspondiente al precio de la accin (SORIANAB) en la Bolsa
Mexicana de Valores, en valores histricos para los perodos que se indican.
Anual, 2001-2005
Ao Precio Mximo Precio Mnimo Cierre Volumen
2001 25.82 15.79 24.75 123,514,800
2002 33.70 18.50 19.80 123,776,200
2003 25.50 16.80 24.82 81,048,700
2004 40.30 24.62 39.98 151,078,200
2005 49.00 37.00 48.15 83,115,700
Trimestral, 2004-2005
Trimestre Precio Mximo Precio Mnimo Cierre Volumen
Mar 2004 35.40 24.62 34.38 43,998,800
Jun 2004 36.99 32.60 34.23 27,781,400
Sep 2004 37.40 31.00 36.91 29,661,200
Dic 2004 40.30 36.50 39.98 49,636,800
Mar 2005 48.00 37.40 42.25 29,018,600
Jun 2005 45.52 37.00 44.80 19,520,800
Sep 2005 47.00 41.70 45.16 24,512,500
Dic 2005 49.00 41.00 48.15 13,007,100
Mar 2006 50.20 42.50 46.14 18,491,800
Mensual, Jun 2005 May 2006

Mes Precio Mximo Precio Mnimo Cierre Volumen
Jun 2005 45.52 41.50 44.80 5,296,600
Jul 2005 47.00 42.50 42.56 4,862,500
Ago 2005 44.85 41.90 42.13 10,560,000
Sep 2005 46.30 41.70 45.16 9,090,000
Oct 2005 46.06 41.00 42.21 5,618,600
Nov 2005 45.85 42.00 45.85 4,880,100
Dic 2005 49.00 44.50 48.15 2,508,400
Ene 2006 50.20 46.70 48.66 3,968,500
Feb 2006 49.50 43.20 46.28 7,501,600
Mar 2006 47.50 42.50 46.14 7,021,700
Abr 2006 50.02 46.14 49.90 6,768,800
May 2006 50.60 42.00 47.74 10,071,724
Las acciones de la Compaa se cotizan nicamente en la Bolsa Mexicana de Valores. Est constituida
como Sociedad Annima de Capital Variable. Su funcionamiento es controlado por la Ley del Mercado de
Valores y vigilada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
36
Monterrey, N. L.; 26 de junio de 2006
Comisin Nacional Bancaria y de Valores

Vicepresidencia de Supervisin Burstil
Direccin General de Supervisin de Mercados
Insurgentes Sur 1971, Torre Sur, Piso 9
Col. Guadalupe Inn, 01020 Mxico, D.F.
Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras respectivas
funciones, preparamos la informacin relativa a Organizacin Soriana, S. A. de C. V., contenida en el
presente reporte anual correspondiente al ejercicio 2005, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja
razonablemente su situacin. Asimismo, no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya
sido omitida o falseada en dicho informe o de que ste contenga informacin que pudiera inducir a error
a los inversionistas.
Atentamente
Lic. Ricardo Martn Bringas Lic. Aurelio Oscar Adn Hernndez

Director General Director de Administracin y Finanzas
_________________________
Lic Gustavo Robles Luque
Director de Jurdico
37
PricewaterhouseCoopers, S. C.
Avenida Rufino Tamayo No. 100
Col. Valle Oriente
66269 Garza Garca, N.L.
Telfono: (81) 8152 2000
Fax: (81) 8152 2075
www.pwc.com
Al Consejo de Administracin de
Organizacin Soriana, S. A. de C. V.
Monterrey, N. L., 22 de junio de 2006
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad que los estados financieros consolidados
de Organizacin Soriana, S. A. de C. V., y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005 y por el ao
que termin en esa fecha que contiene el presente Reporte Anual, fueron dictaminados de
acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas. Asimismo, manifiesta que,
dentro del alcance del trabajo realizado para dictaminar los estados financieros antes
mencionados, no tiene conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida
o falseada en este Reporte Anual o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a
error a los inversionistas.
PricewaterhouseCoopers
___________________________
C. P. C. Hctor Puente Segura
38
7. ANEXOS
a) Informe Del Comisario
b) Dictamen De Los Auditores Independientes
c) Estados Financieros Dictaminados
i) Balances Generales Consolidados
Ii) Estados Consolidados de Resultados
iii) Estados Consolidados de Inversin de los Accionistas
iv) Estados Consolidados de Cambios en la Situacin Financiera
v) Notas a los Estados Financieros Consolidados
39
Organizacin Soriana S.A. de C.V. y Subsidiarias
Informe del Comisario
A la Asamblea General de Accionistas de Organizacin Soriana, S.A. de C.V.
Monterrey, N.L., 22 de febrero de 2006
1. En mi carcter de Comisario y en cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 166 de la Ley

General de Sociedades Mercantiles y de los estatutos de Organizacin Soriana, S. A. de C. V., rindo
mi dictamen sobre la veracidad, suficiencia y razonabilidad de la informacin financiera preparada
por y bajo la responsabilidad de la Administracin de la Sociedad y que ha presentado a ustedes el
Consejo de Administracin, en relacin con la marcha de la Sociedad, por el ao que termin el 31
de diciembre de 2005.
2. He asistido a las Asambleas de Accionistas y a las juntas del Consejo de Administracin a las que
he sido convocado y he obtenido de los directores y administradores la informacin sobre las
operaciones, documentacin y registros que consider necesario examinar. Mi revisin ha sido
efectuada de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas.
Revis cuidadosamente el dictamen de fecha 22 de febrero de 2006, rendido por separado, por los
auditores externos de la sociedad, PricewaterhouseCoopers, S.C., en relacin con el examen que
llevaron a cabo, de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas, de los estados
financieros preparados por la Administracin de la Sociedad.
3. En mi opinin, los criterios y polticas contables y de informacin financiera seguidos por la

Sociedad y considerados por los administradores para preparar la informacin financiera presentada
por los mismos a esta Asamblea son adecuados y suficientes, y se aplicaron en forma consistente
con el ao anterior; por lo tanto, dicha informacin refleja en forma veraz, razonable y suficiente la
situacin financiera de Organizacin Soriana, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2005, as como los
resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situacin
financiera por el ao que termin en esa fecha, de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Mxico.
Av. Rufino Tamayo No. 100

Colonia Valle Oriente
CP 66269 Garza Garca, N. L.
________________________ Tels. (81) 8152-2000
C.P. Carlos Arreola Enrquez (81) 8152-2048
COMISARIO
40
Dictamen de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administracin y a los

Accionistas de Organizacin Soriana, S. A. de C. V.
Monterrey, N.L., 22 de febrero de 2006
Hemos examinado los balances generales consolidados de Organizacin Soriana, S. A. de C. V. y

subsidiarias (la Compaa) al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los estados consolidados de
resultados, de variaciones en la inversin de los accionistas y de cambios en la situacin financiera
que les son relativos, por los aos que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros
consolidados son responsabilidad de la administracin de la Compaa. Nuestra responsabilidad
consiste en expresar una opinin sobre los mismos con base en nuestras auditoras.
Nuestros exmenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditora generalmente
aceptadas en Mxico, las cuales requieren que la auditora sea planeada y realizada de tal manera
que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados no
contienen errores importantes, y de que estn preparados de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en Mxico. La auditora consiste en el examen, con base en
pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros
consolidados; asimismo, incluye la evaluacin de los principios de contabilidad utilizados, de las
estimaciones significativas efectuadas por la administracin y de la presentacin de los estados
financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exmenes
proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinin.
En nuestra opinin, los estados financieros consolidados antes mencionados, presentan

razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacin financiera de Organizacin Soriana,
S. A. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los resultados de sus operaciones,
las variaciones en la inversin de los accionistas y los cambios en su situacin financiera por los
aos que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Mxico.
Av. Rufino Tamayo No. 100

Colonia Valle Oriente
CP 66269 Garza Garca, N.L.
_____________________________ Tels. (81) 8152-2000
C.P.C. Hctor Puente Segura (81) 8152-2048
Socio de Auditora
41
Balances generales consolidados

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2005)
2005 2004
ACTIVO
Activo circulante:
Efectivo e inversiones temporales $ 3,247,066 $ 2,678,666
Clientes 410,799 352,472
Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados (Nota 4) 1,563,778 1,300,068
Inventarios (Nota 5) 5,745,917 6,436,283
Total activo circulante 10,967,560 10,767,489
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (Nota 6) 24,212,038 21,287,428

Cuentas por cobrar a largo plazo 115,179 118,875
Inversin en acciones 96,806 27,433
Activo intangible (Nota 9) 18,267 17,664
Otros Activos 23,702 22,929
TOTAL ACTIVO $ 35,433,552 $ 32,241,818
PASIVO E INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS
Pasivo a corto plazo:

Proveedores $ 8,303,864 $ 8,065,026
Otras cuentas por pagar 765,585 640,483
Total pasivo a corto plazo 9,069,449 8,705,509
Pasivo a largo plazo:

Otros pasivos 192,124 173,484
Impuesto sobre la renta diferido (Nota 11) 5,267,228 4,319,909
Total pasivo a largo plazo 5,459,352 4,493,393
Total pasivo 14,528,801 13,198,902
Inversin de los accionistas (Nota 10):

Capital social 1,914,968 1,914,968
Prima en venta de acciones 1,490,007 1,490,007
Reserva para recompra de acciones 509,624 509,624
Prima en recolocacin de acciones 25,571 25,571
Utilidades acumuladas 20,378,058 17,668,020
Utilidad neta del ao consolidada 2,129,952 2,710,038
Insuficiencia en la actualizacin de la inversin de los accionistas (5,543,429) (5,275,312)
Total inversin de los accionistas 20,904,751 19,042,916
Compromisos y contingencias (Nota 12)
TOTAL PASIVO E INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS $ 35,433,552 $ 32,241,818
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros.
Lic. Aurelio Adn Hernndez C.P. Jos Luis Snchez Monroy

Director de Administracin y Finanzas Director de Contralora
42
Estados consolidados de resultados

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004
Ingresos $ 48,394,427 $ 43,469,718
Costo de ventas (38,031,130) (34,066,636)

Utilidad bruta 10,363,297 9,403,082
Gastos de operacin (7,241,108) (6,451,462)

Utilidad de operacin 3,122,189 2,951,620
Producto integral de financiamiento:

Productos financieros, neto 177,400 102,341
Utilidad en cambios, neta 28,836 18,710
Ganancia por posicin monetaria 124,211 169,164
330,447 290,215
Otros gastos, neto (115,264) (142,512)
Utilidad antes de las provisiones de impuestos 3,337,372 3,099,323
Provisiones de impuesto sobre la renta y participacin de

(1,207,420) (389,285)
los trabajadores en las utilidades (Nota 11)
Utilidad neta del ao consolidada $ 2,129,952 $ 2,710,038
Utilidad por accin en pesos (Nota 3.k) $ 3.55 $ 4.52
43
Estados consolidados de variaciones en la inversin de los accionistas

Prima en Reserva para

Capital Venta de Recompra de
Social Acciones Acciones
Saldos al 31 de diciembre de 2003 $ 1,912,240 $ 1,490,007 $ 492,070
Traspaso del resultado del ao anterior

Recolocacin de acciones propias 2,728 17,554
Utilidad integral (Nota 3.l)
Decreto y pago de dividendos (Nota 10)
Saldos al 31 de diciembre de 2004 $ 1,914,968 $ 1,490,007 $ 509,624
Traspaso del resultado del ao anterior

Utilidad integral (Nota 3.l)
Saldos al 31 de diciembre de 2005 (Nota 10) $ 1,914,968 $ 1,490,007 $ 509,624
44
Insuficiencia en
Prima en Utilidad la Actualizacin Total
Recolocacin Utilidades Neta del Ao de la Inversin de Inversin de
de Acciones Acumuladas Consolidada los Accionistas Los Accionistas
$ 19,727 $ 16,062,475 $ 1,765,943 ($ 4,997,479) $ 16,744,983
1,765,943 (1,765,943)
5,844 26,126
2,710,038 (277,833) 2,432,205
(160,398) (160,398)
$ 25,571 $ 17,668,020 $ 2,710,038 ($ 5,275,312) $ 19,042,916
2,710,038 (2,710,038)
2,129,952 (268,117) 1,861,835
$ 25,571 $ 20,378,058 $ 2,129,952 ($ 5,543,429) $ 20,904,751
45
Estados consolidados de cambios en la situacin financiera

2005 2004
RECURSOS GENERADOS POR OPERACIONES:

Utilidad neta del ao consolidada $ 2,129,952 $ 2,710,038
Ms- Partidas en resultados que no requirieron la utilizacin
de recursos:
Depreciacin 797,336 743,359
Provisin del impuesto sobre la renta diferido 972,443 146,162
Obligaciones laborales (574) 1,376
Ingresos por adjudicacin de mejoras en activos arrendados (36,127)
3,899,157 3,564,808
CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO:

Clientes (58,327) 49,535
Inventarios 518,558 (1,497,575)
Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados (263,709) (31,083)
Proveedores 238,838 1,643,208
Otros cuentas por pagar 125,103 (55,981)
Recursos generados por la operacin 4,459,620 3,672,912
FINANCIAMIENTO:
Recolocacin de acciones propias - 26,126
Pago de dividendos - (160,398)
Recursos aplicados en actividades de financiamiento - (134,272)
INVERSIN:
Adquisicin de inmuebles, mobiliario y equipo, neto (3,843,382) (2,898,119)
Otros activos y pasivos, neto (47,838) (60,066)
Recursos aplicados en actividades de inversin (3,891,220) (2,958,185)
EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES:

Aumento en efectivo e inversiones temporales 568,400 580,455
Efectivo e inversiones temporales al inicio del ao 2,678,666 2,098,211
Efectivo e inversiones temporales al final del ao $ 3,247,066 $ 2,678,666
46
Notas a los estados financieros consolidados

(Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2005
excepto que se indique otra denominacin)
1. ACTIVIDADES:
Organizacin Soriana, S. A. de C. V. (SORIANA) es una empresa mexicana, dedicada a la operacin de

una cadena de tiendas de autoservicio Hipermercado, con venta de ropa, mercancas generales y
supermercado; as como la cadena de club de precios City Club, dedicada a la comercializacin de
productos al mayoreo y medio mayoreo, y el formato de tiendas llamado Mercado, que ofrece los
mismos productos que las tiendas de autoservicio tradicionales, en un piso de ventas de menores
dimensiones.
Otra de las actividades que realiza la Compaa es el giro inmobiliario que comprende la renta de locales
que forman parte del rea comercial anexa a cada tienda, as como a la realizacin de desarrollos
comerciales.
Durante el ao 2005 SORIANA realiz inversiones por $3,941 millones de pesos ($2,970 millones de
pesos en 2004), para la construccin, equipamiento y remodelacin de tiendas. Al 31 de diciembre de
2005, SORIANA tiene en operacin ciento treinta y nueve hipermercados, cuarenta y un tiendas de
Mercado y diecisiete club de precios y para el ao 2006, los planes de inversin se estiman en un
monto total aproximado de $5,500 millones de pesos.
2. BASES DE CONSOLIDACIN:
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Organizacin Soriana, S. A. de
C. V. (compaa tenedora) y los de todas sus subsidiarias en las que posee en forma mayoritaria el
capital social y se ejerce el control administrativo.
Las principales subsidiarias de SORIANA son:

Tiendas Soriana, S. A. de C. V.
Centros Comerciales Soriana, S. A. de C. V.
Sector de compaas de servicios que agrupan varias compaas.
Sector inmobiliario que agrupa varias compaas.
Todos los saldos y transacciones realizadas entre las compaas han sido eliminadas para efectos de la
consolidacin. La consolidacin se efectu con base en estados financieros auditados de las subsidiarias.
3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES:
Los estados financieros que se acompaan fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Mxico (PCGA), aplicando en forma integral las disposiciones normativas
relativas al reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera. Consecuentemente
todos los estados financieros, incluyendo los de ejercicios anteriores que se presentan para fines
comparativos, se expresan en pesos constantes de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2005.
La preparacin de la informacin financiera de acuerdo con PCGA, requiere que la administracin haga
estimaciones y considere supuestos que afectan las cifras del balance general y los montos incluidos en
el estado de resultados del perodo; los resultados reales pueden diferir de las estimaciones
consideradas.
A continuacin se resumen las polticas contables ms importantes:
47

a. Efectivo e inversiones temporales

Estos valores se expresan a su valor de mercado. Las diferencias entre el monto a la fecha de inversin y
la del balance general consolidado, se reconocen en resultados dentro del resultado integral de
financiamiento.
b. Inventarios y costo de ventas

Los inventarios se registran al costo de adquisicin y se valan al costo promedio determinado en su
mayora a travs del control de inventarios perpetuos. En virtud de la alta rotacin que tienen los
inventarios, se estima que el costo as determinado es similar a su costo de reposicin a la fecha del
balance general.
c. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

Los inmuebles, mobiliario y equipo y su correspondiente depreciacin acumulada se expresan a su valor
actualizado mediante la aplicacin al costo histrico de factores derivados del ndice Nacional de Precios
al Consumidor (INPC), excepto por los activos fijos de procedencia extranjera, cuyo valor se actualiza
aplicando el ndice de inflacin general del pas de origen a los montos correspondientes en moneda
extranjera y convirtiendo esos montos a pesos al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre. Los
inmuebles, mobiliario y equipo estn sujetos a evaluaciones peridicas por deterioro.
La depreciacin se calcula por el mtodo de lnea recta con base en las vidas tiles de los activos,
estimadas por las Compaas.
d. Deterioro en el valor de los activos de larga duracin y su disposicin

A partir del 1o. de enero de 2004, SORIANA adopt las disposiciones normativas contenidas en el Boletn
C-15 Deterioro en el valor de los activos de larga duracin y su disposicin, emitido por el Instituto
Mexicano de Contadores Pblicos, A. C. Este boletn establece, los criterios generales que permiten
identificar y, en su caso, registrar las prdidas por deterioro o baja de valor de los activos de larga
duracin, tangibles e intangibles, asimismo, precisa los conceptos para la valuacin de los activos de
larga duracin.
De acuerdo a estimaciones de la Compaa, al 31 de diciembre de 2005 no existe ningn deterioro por

reconocer en los estados financieros que se acompaan.
e. Gastos por apertura de nuevas sucursales

Los gastos erogados por la apertura de nuevas sucursales se capitalizan si cumplen con los criterios
definidos para su reconocimiento como activos; los gastos que no se identifican con ese concepto se
registran como un gasto del periodo. Los gastos por apertura de nuevas sucursales que son
capitalizados, se amortizan en un periodo de doce meses posteriores a la apertura de las nuevas
sucursales.
f. Transacciones en divisas y diferencias cambiarias

Los activos y pasivos monetarios en divisas, principalmente dlares americanos, se expresan en moneda
nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre. Las diferencias cambiarias derivadas de las
fluctuaciones en el tipo de cambio entre la fecha en que se concertaron las transacciones y la de su
liquidacin o valuacin a la fecha del balance general, se registran dentro del producto integral de
financiamiento.
g. Estimacin de remuneraciones al retiro

Los planes de remuneraciones por primas de antigedad, se reconocen como costo en los aos en que el
personal presta los servicios correspondientes, de acuerdo con estudios actuariales elaborados por
expertos independientes.
48

Los dems pagos basados en antigedad a que pueden tener derecho los trabajadores en caso de
separacin o muerte, de acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, se registran en resultados en el
ejercicio en que se pagan al personal.
A partir del 1 de enero de 2005, la compaa adopt las adecuaciones al Boletn D-3 Obligaciones
Laborales emitido por el IMCP, el cual incorpora reglas de valuacin, presentacin y registro para el
reconocimiento de obligaciones por remuneraciones al trmino de la relacin laboral por causas distintas
a reestructuracin. La adopcin de dichas adecuaciones no tuvo un efecto importante en los estados
financieros que se acompaan.
h. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen en el perodo en el que se transfieren los riesgos y beneficios de los
inventarios a los clientes que los adquieren, lo cual generalmente ocurre cuando se entregan las
mercancas en el piso de venta, y los otros ingresos propios del giro, al momento en que se devengan.
i. Producto integral de financiamiento

El producto integral de financiamiento se determina agrupando en el estado de resultados: los gastos y
productos financieros, las diferencias cambiarias y la ganancia por posicin monetaria.
La ganancia por posicin monetaria representa el efecto de la inflacin, medido en trminos del INPC,
sobre el neto de los activos y pasivos monetarios mensuales del ao.
j. Impuestos sobre la renta, al activo y participacin de los trabajadores en las utilidades

(Nota 11)
El impuesto sobre la renta (ISR) y la participacin de los trabajadores en las utilidades se registran por el
mtodo de activos y pasivos con enfoque integral. Bajo este mtodo se reconoce un impuesto diferido
para todas las diferencias entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos.
El impuesto al activo pagado que se espera recuperar, se registra como un activo de ISR y se presenta
en el balance general consolidado disminuyendo el pasivo por ISR diferido.
k. Utilidad por accin

La utilidad por accin comn se calcula sobre el promedio ponderado de acciones comunes en
circulacin durante el ao. No existen efectos que deriven de acciones potencialmente dilutivas.
l. Utilidad integral
Las transacciones que se registran en las cuentas del capital ganado durante el ejercicio, diferentes a las
realizadas entre accionistas, se muestran en el estado de variaciones en la inversin de los accionistas,
bajo el concepto de utilidad integral.
4. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y PAGOS ANTICIPADOS:
2005 2004
Impuesto por recuperar $ 1,345,348 $ 1,048,853

Deudores diversos 64,628 114,925
Otros cuentas por cobrar y pagos anticipados 153,802 136,290
Total de otras cuentas por cobrar y pagos anticipados $ 1,563,778 $ 1,300,068
49

5. INVENTARIOS:
2005 2004
Mercancas Generales $ 2,422,957 $ 3,021,516

Supermercados 2,249,411 2,399,907
Ropa 1,115,798 1,121,456
Anticipo a proveedores 1,146
Mercancas en trnsito 102,583 93,336
5,890,749 6,637,361
Menos - Reserva para merma (144,832) (201,078)
Valor neto de inventarios $ 5,745,917 $ 6,436,283
6. INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO:
2005 2004
Edificios e Instalaciones $ 13,954,272 $ 12,054,707

Mobiliario y equipo 8,850,038 8,061,016
Depreciacin Acumulada (6,116,189) (5,621,179)
Valor neto por depreciar 16,688,121 14,494,544
Terrenos 7,333,669 6,639,523
Construcciones en proceso 190,248 153,361
Valor neto $ 24,212,038 $ 21,287,428
La depreciacin cargada a resultados en el 2005 y 2004, se calcul con base a la vida til probable de
las partidas que integran el activo, siendo las tasas promedio de depreciacin del 2% para edificio e
instalaciones y del 6.7% al 20%, en mobiliario y equipo.
7. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS:
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 los saldos que la Compaa tena con partes relacionadas se incluyen
en el rubro de acreedores diversos y no son representativos. Las operaciones llevadas a cabo con partes
relacionadas durante 2005 y 2004, no fueron relevantes.
8. POSICIN EN MONEDA EXTRANJERA:
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el tipo de cambio fue de $10.71 y $11.22 pesos nominales por dlar
americano, respectivamente. Al 22 de febrero de 2006, fecha de emisin de los estados financieros
dictaminados, el tipo de cambio es de $10.44 pesos nominales por dlar.
Las cifras en esta nota estn expresadas en millones de dlares americanos (US$), por ser la moneda
preponderante para las operaciones en moneda extranjera de la Compaa.
Al 31 de diciembre la compaa tena los siguientes activos y pasivos consolidados en moneda

extranjera:
50

2005 2004
Activos monetarios circulantes US$ 58.0 US$ 30.9

Pasivo a corto plazo (59.4) (52.2)
Posicin neta en divisas corta (US$ 1.4) (US$ 21.3)
Equivalente en miles de pesos ($ 15,535) ($ 239,649)
Las principales operaciones realizadas por las compaas en moneda extranjera son:
2005 2004
Compras US$ 256.5 US$ 224.0
Equivalente en miles de pesos $ 2,790,062 $ 2,526,729
9. ESTIMACIN DE REMUNERACIONES AL RETIRO:
Las obligaciones y costos correspondientes a las primas de antigedad, se reconocen a travs de

reservas en libros con base en estudios actuariales elaborados por expertos independientes, utilizando el
mtodo de crdito unitario proyectado.
A continuacin se resumen los principales datos financieros de dichas obligaciones:
2005 2004
Obligaciones por beneficios proyectados ($ 40,554) ($ 33,780)

Activos del plan 52,404 59,481
Exceso de activos del plan sobre las obligaciones por
$ 11,850 $ 25,701
beneficios proyectados
Activo de transicin por amortizar (13,036) (15,153)
Variaciones en supuestos por amortizar 19,453 7,116
Activo intangible $ 18,267 $ 17,664
El (ingreso) costo neto consolidado del ao se integra como sigue:
2005 2004
Costo de servicios del ao $ 2,183 $ 5,454

Amortizacin del activo de transicin (1,993) (2,059)
Amortizacin de variaciones en supuestos 907 72
Costo financiero del ao 1,237 1,430
Rendimientos de los activos del plan (2,908) (3,521)
(Ingreso) costo neto del perodo ($ 574) $ 1,376
51

El (ingreso) costo neto de los servicios anteriores y de las variaciones en supuestos y ajustes por
experiencia, se reconocen mediante cargos a resultados, por el mtodo de lnea recta, durante la vida
laboral promedio remanente del personal que se espera reciba los beneficios.
Para la determinacin del valor actuarial de las primas de antigedad, los actuarios utilizaron las
siguientes tasas reales (descontando los efectos de la inflacin):
2005 2004
Tasa de rendimiento del fondo 5.50% 5.90%

Tasa de inters 4.50% 4.50%
Tasa de incremento de sueldos 1.00% 1.50%
10. INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS:
Al 31 de diciembre de 2005 las cifras actualizadas de la inversin de los accionistas se integraban como
sigue:
Valor nominal Actualizacin Saldo actualizado
Capital Social $ 82,566 $ 1,832,402 $ 1,914,968

Prima en venta de acciones 82,766 1,407,241 1,490,007
Reserva para recompra de acciones 119,764 389,860 509,624
Prima en recolocacin de acciones 22,069 3,502 25,571
Utilidades acumuladas 12,045,214 8,332,844 20,378,058
Utilidad neta del ao consolidada 2,076,668 53,284 2,129,952
Insuficiencia en la actualizacin
(5,543,429) (5,543,429)
de la inversin de los accionistas
$ 14,429,047 $ 6,475,704 $ 20,904,751
Al 31 de diciembre de 2005, el capital social de la compaa se integra por 600,000,000 acciones

ordinarias, nominativas, sin valor nominal, ntegramente suscritas y pagadas, las cuales corresponden a
la serie B y representan el capital mnimo fijo sin derecho a retiro.
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de abril de 2004, se decret un pago de

dividendos a razn de $0.25 pesos (valor nominal) por accin, siendo pagados en una sola exhibicin a
partir del 31 de mayo de 2004.
La utilidad neta del ejercicio est sujeta a la disposicin legal que requiere que el 5% de las utilidades
de cada ao sean traspasadas a la reserva legal, hasta que sta sea igual al 20% del capital social. Al
31 de diciembre de 2005 y 2004 el importe de la reserva legal asciende a $382,994 y est incluida en
las utilidades acumuladas.
Los dividendos que se paguen de utilidades acumuladas que no hayan sido previamente gravadas con el
impuesto sobre la renta, estn sujetos al pago de dicho impuesto a cargo de la empresa, el cual podr
acreditarse contra el que resulte a su cargo sobre el resultado fiscal del ejercicio en que se paguen los
dividendos y los dos ejercicios siguientes.
52

La insuficiencia en la actualizacin de la inversin de los accionistas, comprende principalmente el

resultado por tenencia de activos no monetarios. Este resultado representa el importe diferencial entre
la actualizacin especfica de estos activos y su actualizacin con base en la inflacin medida en
trminos del INPC.
11. IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR), AL ACTIVO (IMPAC) Y PARTICIPACIN DE LOS

TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES (PTU):
SORIANA y cada una de sus subsidiarias determinan y enteran en forma individual el impuesto sobre la
renta y la participacin de los trabajadores en las utilidades. El impuesto al activo se causa al 1.8%
sobre el importe neto de ciertos activos y pasivos, solo cuando ste excede al impuesto sobre la renta a
cargo. El impuesto al activo pagado puede ser recuperado en los siguientes diez aos en el grado en el
que el impuesto sobre la renta exceda al impuesto activo causado en dichos aos.
La provisin de impuestos y participacin de los trabajadores en las utilidades que se muestra en el

estado de resultados se integra de la siguiente manera:
2005 2004
Impuesto sobre la renta causado $ 195,756 $ 124,966

Impuesto sobre la renta diferido 972,443 146,162
1,168,199 271,128
Impuesto al activo 23,076 98,832
Recuperacin del impuesto al activo (175)
Beneficio por amortizacin de prdidas fiscales de
(3,821) -
ejercicios anteriores
Participacin de los trabajadores en las utilidades 19,966 19,500
Total provisiones de impuestos $ 1,207,420 $ 389,285
La conciliacin entre las tasas obligatoria y efectiva del impuesto sobre la renta por el ejercicio que
termin el 31 de diciembre de 2005 y 2004 se muestra a continuacin:
2005 2004
Utilidad antes de impuesto sobre la renta y participacin

$ 3,337,372 $ 3,099,323
de los trabajadores en las utilidades
Impuesto sobre la renta a la tasa obligatoria (30%
$ 1,001,212 $ 1,022,776
en 2005 y 33% en 2004)
Ms (menos) efecto de impuesto sobre la renta sobre:
Diferencias base resultado integral de financiamiento (19,869) (39,238)
Gastos no deducibles 18,362 13,955
Inversin no deducible por la aplicacin de la deduccin
inmediata 215,252
Otras diferencias permanentes, neto (11,021) (30,763)
Efecto por disminucin en tasa de impuesto sobre la
(35,737) (695,602)
renta (1)
Total de impuesto sobre la renta en resultados $ 1,168,199 $ 271,128
Tasa efectiva 35% 9%
53

(1) De acuerdo con las modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta que se publicaron el 1o. de
diciembre de 2004, la tasa del impuesto sobre la renta disminuy para el ao 2005 al 30% y se reducir
gradualmente en un 1% anual, hasta llegar al 28% en el ao 2007. Ese cambio origin una disminucin
de $35,737 en el impuesto sobre la renta diferido por pagar registrado al 31 de diciembre de 2005
($695,602 al 31 de diciembre de 2004) importe que se acredit a los resultados del mismo.
Al 31 de diciembre las principales diferencias temporales sobre las que se reconoce impuesto sobre la
renta diferido se analizan como sigue:
2005 2004
Inmuebles, mobiliario y equipo $ 3,501,207 $ 2,581,441

Inventarios 1,861,125 1,808,058
Otros (95,104) (69,590)
Provisin de impuesto sobre la renta diferido $ 5,267,228 $ 4,319,909
El impuesto sobre la renta diferido registrado al 31 de diciembre, se acredit (carg) a las siguientes
cuentas:
2005 2004
Saldo inicial de impuestos diferidos $ 4,319,909 $ 4,269,783

Provisin del ao 972,443 146,162
Resultado por tenencia de activos no monetarios (25,124) (96,036)
Provisin de impuesto sobre la renta diferido $ 5,267,228 $ 4,319,909
Las prdidas fiscales pendientes de amortizar y el IMPAC pueden recuperarse cumpliendo ciertos
requisitos. Los aos de vencimiento y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2005, son:
Prdidas IMPAC
amortizables Por recuperar
2006 al 2008 $ 1,243 $ 515

2009 2,407
2010 17,144 470
2011 3,400 7,671
2012 1,693 9,314
2013 2,145 2,652
2014 32,564 29,556
2015 111,205 11,332
Totales $ 171,801 $ 61,510
54

Las prdidas fiscales por amortizar e IMPAC recuperable solamente pueden ser aplicadas para
compensar impuestos de cada una de las empresas que lo generaron.
La utilidad para efectos de participacin de los trabajadores en las utilidades, no considera el efecto
inflacionario, la fluctuacin cambiaria no exigible y la depreciacin fiscal a valores histricos y no a
valores actualizados.
12. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
a. Compromisos:
Se tienen compromisos por arrendamientos de inmuebles por tiendas no propias a plazos promedio de
15 aos, los cuales son determinados en base a porcentajes sobre las ventas. Los gastos por este
concepto ascendieron a $124,764 y $121,619, en 2005 y 2004, respectivamente.
b. Contingencias:
1. Algunas subsidiarias enfrentan juicios agrarios y comerciales, principalmente, que se encuentran de
manera general en etapa de desahogo de pruebas. El monto de las contingencias se estima en
$106,193 (valor nominal) adems de que se encuentran tres juicios reivindicatorios con un monto
indeterminado sobre los terrenos de tres tiendas construidas. La Compaa no ha registrado reserva
alguna respecto de estas contingencias, ya que en opinin de sus asesores legales las posibilidades de
obtener una sentencia favorable son altas.
2. Se tiene un pasivo contingente por bajas no reconocidas ante el Instituto Mexicano del Seguro Social
(IMSS) y el Instituto de Fondo para la Vivienda de los Trabajadores (INFONAVIT) por un monto
aproximado de $60,751, que se encuentran vigentes ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y
Administrativa. La Compaa no ha reconocido reserva alguna por esta posible contingencia, ya que en
opinin de sus asesores legales las posibilidades de obtener una resolucin favorable son altas.
3. A la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados, existen contingencias fiscales por un
monto aproximado de $437,032 que involucran a algunas empresas del grupo, con la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), de las cuales $299,921, los asesores fiscales de la Compaa tienen
la certeza jurdica de que se obtendr una sentencia favorable, basados en la resolucin obtenida del
Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, que declar la nulidad lisa y llana de la resolucin
impugnada. Por los dems crditos fiscales se espera que la resolucin final de estas contingencias no
tendra efectos adversos en los estados financieros consolidados.
4. Durante el ao que termin el 31 de diciembre de 2005, la administracin contrat plizas de seguro

de responsabilidad civil por daos a terceros, transporte de mercanca y flotilla de autos y camiones, sin
embargo an no se ha concretado un acuerdo que le permita contratar una pliza de seguro para el
resguardo de los bienes, en consecuencia la Compaa reconoci en los resultados del perodo una
reserva con base a los factores de indicadores de primas cotizadas. A la fecha de emisin de estos
estados financieros, la administracin contina con el proceso de licitacin y asume la responsabilidad
de absorber en los resultados cualquier siniestro que se presente.
13. INFORMACIN FINANCIERA POR SEGMENTOS:
La Compaa administra y evala sus operaciones continuas a travs de varios segmentos entre los que
se encuentra principalmente el de autoservicio.
A continuacin se presenta cierta informacin financiera relativa por segmentos:
55

2005 2004
Autoservicio Otros Segmentos Autoservicio Otros Segmentos
Ingreso Total $ 48,190,598 $ 203,829 $ 43,354,507 $ 115,211

Utilidad de Operacin $ 2,982,649 $ 139,540 $ 2,873,773 $ 77,847
14. NORMATIVIDAD
A partir del 1 de junio de 2004, el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de
Informacin Financiera (CINIF), asumi la responsabilidad de la normatividad contable en Mxico. Como
parte de esta responsabilidad y despus de un proceso de auscultacin, efectuado durante los aos de
2004 y de 2005, el CINIF emiti diversas Normas de Informacin Financiera (NIF), las cuales entraron
en vigor a partir del 1 de enero de 2006.
Las NIF tienen por objeto lograr la armonizacin de las Normas Locales utilizadas por los diversos
sectores de nuestra economa y converger en el mayor grado posible con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF).
La estructura de las NIF, a observarse en forma obligatoria, partir del 1 de enero de 2006, es la
siguiente:
Las NIFs y las Interpretaciones de las NIF emitidas por el CINIF.

Los boletines emitidos por la Comisin de Principios de Contabilidad (CPC) del Instituto
Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP) que no hayan sido modificados, sustituidos o
derogados por las nuevas NIFs.
Las NIIF (IFRS) aplicables de manera supletoria.
Las circulares de la CPC, seguirn siendo recomendaciones y formarn parte de las NIF hasta en tanto
no pierdan su funcin, es decir, sean derogadas o ya no sean aplicables por quedar cubiertas en alguna
NIF.
La adopcin de las NIF no tendrn un efecto significativo en la informacin financiera de Soriana y sus
subsidiarias.
Lic. Aurelio Adn Hernndez C.P. Jos Luis Snchez Monroy

Director de Administracin y Finanzas Director de Contralora
56
Informacin para Inversionistas
Bolsa de Valores
Bolsa Mexicana de Valores
Smbolo: Soriana
Relaciones con Inversionistas

Aurelio Adn
(aurelioah@soriana.com)
Pedro Meja
(pmejia@soriana.com.mx)
Telfono : (52)(81) 8329-9014
Fax : (52)(81) 8329-9000 ext 2745
Auditores Externos
PricewaterhouseCoopers, S.C.
Ave Ruffino Tamayo 100
Col. Valle Oriente
Garza Garca, N. L.
Mexico CP 66269
Oficinas Corporativas
Alejandro de Rodas No 3102-A
Cumbres 8 Sector
Monterrey, N. L.
Mexico CP 64610
www. soriana.com
Organizacin Soriana, S.A. de C.V.
Alejandro de Rodas No. 3102-A
Col. Cumbres 8 Sector C.P. 64610
Monterrey, N.L. Mxico
Tel. (81) 83 29 90 00
www.soriana.com

Soriana

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ORGANIZACIN SORIANA, S.A. DE C.V.

Alejandro de Rodas No. 3102-A, Col Cumbres 8 Sector

NMERO DE ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL

DICHOS VALORES SE ENCUENTRAN INSCRITOS EN LA SECCIN DE VALORES Y SON OBJETO DE

ARTICULO 14 Ley del Mercado de Valores: La Inscripcin en el Registro Nacional de Valores e

Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2005

Monterrey, N. L. a 27 de junio de 2006

3. INFORMACIN FINANCIERA ........................................................................................... 18

5. MERCADO ACCIONARIO .................................................................................................. 36

6. PERSONAS RESPONSABLES ............................................................................................. 37

ANTAD: Asociacin Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales.

BMV: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.

CNBV: Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

Compaa, Soriana: Organizacin Soriana, S.A. de C.V. (Soriana).

Hipermercado: (Soriana) Son tiendas enfocadas a consumidores ubicados en ciudades de mas

INPC: ndice Nacional de Precios al Consumidor.

ISR: Impuesto Sobre la Renta.

IVA: Impuesto al Valor Agregado.

Regin Centro: Abarca los estados de Aguascalientes, Colima, Hidalgo, Estado de

Regin Sur: Comprende los estados de Campeche, Quintana Roo, Tabasco,

Regin Zona Metropolitana Comprende el Distrito Federal y zona metropolitana.

RNVI: Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

SAR: Sistema de Ahorro para el Retiro.

Sorimex: Grupo Sorimex, S. A. de C. V., compaa fusionada en 1994 con

Super City: Tienda de conveniencia de 80 a 100 metros de piso de ventas, maneja

En mercadotecnia, ofrecemos una estrategia diferenciada por formato, en el hipermercado tenemos un

En la cadena de suministro, reforzamos da a da el uso de la estructura de distribucin centralizada con

2005 2004 2003 2002 2001

Ingresos Netos 48,394 43,470 38,178 36,305 34,319

Activos Totales 35,434 32,242 28,299 25,572 23,862

Clientes (millones) 278.8 257.8 238.9 224.1 208.9

% De Rentabilidad sobre la Inversin 10.2 14.2 10.5 11.6 13.0

Comportamiento de los ttulos de valores.

Poder adquisitivo de la poblacin

Impacto del tipo de cambio

d) Otros Valores Inscritos en el RNVI

e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI

f) Documentos de Carcter Pblico

a) Historia y Desarrollo del Emisor

Se logr mantener la planta comercial moderna y actualizada; la estructura de distribucin adems de

La Tecnologa de Informacin utilizada ha mantenido el ritmo de crecimiento y evolucin que el negocio

En mercadotecnia, ofrecemos una estrategia diferenciada por formato, en el hipermercado tenemos un

En la cadena de suministro, reforzamos da a da el uso de la estructura de distribucin centralizada con

Buscamos continuamente el aprovechamiento de la Tecnologa de Informacin instalada para apoyar la

b) Descripcin del Negocio

La Compaa cuenta actualmente con un padrn de aproximadamente 4,500 proveedores de mercancas

Comportamiento estacional de las ventas

ii) Canales de Distribucin

Entrega directa del Proveedor

iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos

iv) Principales Clientes

v) Legislacin Aplicable y Rgimen Tributario

vi) Recursos Humanos

El crecimiento en el nmero de empleados de 2004 a 2005 se debe principalmente a que la Compaa

Actualmente se tiene relacin con tres sindicatos:

vii) Desempeo Ambiental

viii) Informacin del Mercado

- Tenemos significativa presencia a nivel nacional, estamos presentes en 84 de las ciudades ms

- Tenemos una excelente relacin con los proveedores de servicios y productos.

- Tenemos tecnologa de informacin de vanguardia para la ejecucin de todos los procesos de la

ix) Estructura Corporativa

- Centros Comerciales Soriana, S.A. de C.V.: Proporciona servicios administrativos y de arrendamiento de

- Tiendas de Descuento Monterrey, S.A. de C.V.: Empresa dedicada al arrendamiento de inmuebles,

- Sector de Compaas de Servicios Administrativos.