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El sector privado se compone de dos unidades1. Unidad domesticas: Propietarias de los factores de
produccin que se lo ofrecen a las unidades de produccin
2. Unidad de produccin: Empresas, por el uso de los factores les pagan retribucin segn el factor
Dos circuitos diferentes: 1. Interno: Factores de produccin y bienes y servicios = Flujo real
El flujo nominal es el reflejo monetario del flujo real Si el sistema se reproduce, no hay posibilidad de que
los bienes y servicios aumenten pq se utiliza o tiene la misma dimensin
Si se ahorra por parte de las unidades domesticas, la retribucin va a ser mayor que el gasto. En trminos
de demanda y oferta agregada, la demanda va a ser menor pq va a haber ms bienes que estn dispuestos a
ser comprados
Si hay ahorro, la demanda agregada es menor a la oferta agregada, y si hay inversin, la demanda agregada
es mayor a la oferta agregada
Para que la demanda y la oferta agregada estn en equilibrio, hace falta que haya igualdad entre el ahorro
y la inversin.Cuentas Nacionales: Sistema de registro de operaciones al interior de la econmica
1. Producto: suma de los bienes y servicios finales que produce una economa en un periodo de tiempo
2. Ingreso: suma de las retribuciones a los factores que intervienen en el proceso productivo
Una economa cerrada no tiene relacin con el resto de las economas del mundo y no interviene el sector
pblicoBruto: Se da en economas cerradas y sin sector publico (unidades domesticas), solo se da en bienes
de consumo y bienes de inversin
Depreciacin: Intenta explicar cmo se desgata ese equipo de capital o bien de inversin
PB D = PN
La depreciacin siempre transforma un concepto bruto, en neto
Si a la ecuacin PB = C + I, se le agrega el sector publico se le agrega el componente las actividades que lleva
a cabo (G = gasto publico)
Ecuacin nueva:
PB = C + I + G
Si hay una economa abierta, quiere decir que se compran o vender bienes y servicios al resto del mundo, es
decir que se producen exportaciones e importaciones
PBI = C + I + G + (X-M)
Inversin:
Ecuacin:
Gasto pblico:
Ecuacin:
Inversin bruta interna: Formacin bruta de capital fijo pblico y privado, ms la variacin de existencias
pblicas y privadas
Ecuacin:
Flujo de ingresos : Salida y entrada de ingresos relacionados con la retribucin al factor trabajo o al factor
capital
Wc + Rc= Ingresos que entran, cobrados. Ganan alla y lo mandan para aca.
Wp + Rp= Ingresos que salen, pagados. Ganan aca y lo mandan para alla
YNFRE= Ingreso neto de los factores recibidos del exterior. Transforma lo interno, en Nacional
OTCNR= Pueden ir de aca para alla y de alla para aca. Otras transferencias corrientes netas recibidas
YNI + YNFRE = YNN // YNN + OTCNR = YNND. SON IGUALES, vistos desde dos puntos de vista diferente
YNND: Todo lo que esta disponible para ser gastado en la economa, se gasta en consumo final o se ahorra.
Marginalismo:
Interes propio
La escuela neoclsica lo afina un poco mas.
El mercado solo lleva al equilibrio
Ley de Say:
Al producir se generan ingresos que se destinan al consumo de ese o cualquier otro bine
El desempleo es voluntario: El factor que no esta siendo utilizado es pq ese factor lo quiere asi.
1929:
Keyness
El sector publico tiene que aumenta la demanda para que el sector privado aumente la inversin.
Revolucin Keynesiana
Propension media a consumir: Cantidad del ingreso que las economas o individuos destinan al consumo
Propension media a ahorrar: Cantidad del ingreso que se destina a ahorrar
Unidad domestica
Unidad productiva
P = C + I // Y = C + I : PBI = YBI
Consumo:
C = Ca + PMgC x Y
I = f ( EF.Mg K; T )
La variacin de existencias es un tipo de inversin que se da cuando se producen bienes que no se venden.
Este tipo de inversin se suma a la inversin planeada como inversin no planeada
Tiene que ver con lo que la gente dedica a gastar del ingreso
Impuestos: Los pagan empresas y familias y hace que baje la demanda agregada
Un desequilibrio en el sector privado se puede equilibrar con un desequilibrio de sentido contrario en el otro
sector
Dinero
Base monetaria: Sobre la cual se construye algo mayor que es la oferta monetaria
Bancos:
Tasa de inters: Premio que te paga el banco por no gastar dinero y guardarlo ah
Proceso de creacin secundaria de dinero: Lo que pueden hacer los bancos cuando prestan
Motivo de demanda de dinero (Keyness)
Precaucion
Especulacion (ahorrar)
Cuenta corriente:
Rentas:
Negativo: Deficit por cuenta corriente. Operaciones realizadas, generan mas salida de divisas que entradas
Cuenta capital y financiera: Se registran operaciones y movimientos de divisas que tienen incidencia en
periodos posteriores
Saldo balanza cuenta capital + saldo balanza cuenta corriente = Variacion de reservas internacionales
Relacion entre la moneda local y la extranjera = Tipo de cambio: Cantidad que hace falta para comprar una
unidad de moneda extranjera
3 tipos de cambio:
Tipo de cambio real: Capacidad de compra de los precios en bienes que se producen en el extranjero o al
revs.
Depresiacion real: Puedo comprar menos pq el precio del bien en el exterior aumento
Apresiacion real: Puedo comprar mas pq el precio del bien en el exterior bajo
El PBI es el valor total de todos los bienes y servicios finales generados en un pas. Es igual a la suma de los
valores monetarios del consumo, la inversin bruta, la compra de bienes y servicios por parte del Estado y
las exportaciones netas durante un ao determinado. Supuestos:
- Omitir el sector pblico, que no es una ecnoma domstica u hogar ni una empresa, si bien desempea un
papel relevante en la economa.
- Considerar que la economa no mantiene relaciones comerciales con el resto de los pases (economa
cerrada).
- Suponer que las empresas no invierten ni realizan ventas a otras empresas.
Se puede calcularlo de dos formas: como un flujo de productos y servicios de consumo final o como un flujo
de costos.
Para evitar la doble contabilizacin, se deben incluir en el PBI solamente los bienes finales y no los
intermedios que se utilizan para producirlos. El enfoque de los ingresos mide el valor agregado en cada fase,
teninedo cuidado de restar los gastos realizados en los bienes intermedios comprados a otras empresas. De
esta forma se evita la doble contabilizacin y se registran una sola vez los salarios, intereses, alquileres y
beneficios. El PBI en pesos corrientes se calcula en base a los precios existentes cuando se realiaza la
produccin, mientras que el PBI en precio constante se calcula en base a los precios existentes en un ao
base especfico.
El valor agragado es el valor de las ventas de una empresa menos el valor de las materias primas y otros
bienes intermedios que utiliza para producir los bienes que vende.
bjetivos de la Macroeconoma
Para alcanzar estos objetivos, la macroeconoma se basa en 3 herramientas, comnmente llamadas Polticas
econmicas, que son medidas gubernamentales. Entre ellas:
- Poltica fiscal: se refiere a la utilizacin de impuestos y del gasto publico. Este determina las dimensiones
del sector pblico y privado. El estado influye en el sector privado de dos maneras: por el lado de las
compras que realiza el estado, que comprenden el gasto en bienes y servicios. Por el otro, las transferencias
del estado a grupos de la sociedad como los jubilados y pensionados. Los impuestos tambin afectan a la
economa de dos maneras: por un lado, a mayor impuestos, menos ingresos disponibles para gastar y por lo
tanto menos demanda. Por el otro, si las empresas enfrentan altos impuestos, no tendrn incentivos para
realizar nuevas inversiones.
- Poltica monetaria: se refiere a la gestin del dinero, el crdito y el sistema bancario del pas. El gobierno
puede influir sobre los tipos de inters, precio de las acciones y viviendas y el tipo de cambio.
- Poltica de ingresos: es el control de los salarios y los precios (estabilidad de precios y el control de la
inflacin) PBI: es un indicador importante para ver cmo est funcionando la economa. Es el valor total de
todos los bienes y servicios finales producidos en una economa en un perodo de tiempo.
PBI POTENCIAL: es aquel que produce la economa con el pleno empleo de los factores de produccin (K, T,
L)
Es una economa cerrada, sin gobierno, la economa se encuentra en equilibrio, esto que la oferta es igual a
la demanda y todo lo que se produce (Y) es utilizado. La demanda agregada (DA) contendr todos los bienes
y servicios finales los que son demandados para consumo (C) y para inversin (I). La demanda agregada es la
cantidad total de bienes que se comprar voluntariamente a un determinado nivel de precios,
mantenindose todo lo dems constante. Las economas domsticas (familias) reciben una retribucin por
su aporte al proceso productivo, bajo la forma de salario (W), renta (R) y beneficio (B). Por ello, el gasto que
desean realizar todos los sectores de la economa es la suma de la demanda de consumo de las familias y la
demanda de inversin de los empresarios o tambin se puede ahorrar:
Consumo: es el gasto que realizan o planean realizar las familias de acuerdo a su ingreso, pSostiene que las
decisiones de ahorro las toan unos individuos en funcin de sus ingresos mientras que las decisiones de
inversin las toman los empresarios de acuerdo a sus expectativas. Estas, si son favorables, grandes
volmenes de inversin provocan una fase expansiva. Cuando son desfavorables, la contraccin de la
demanda puede provocar una depresin. El Estado puede impedir la cada de la demanda aumentando sus
propios ingresos. Los principales inconvenientes de la sociedad econmica en la que vivimos son su
incapacidad para procurar la ocupacin plena y su arbitraria y desigual distribucin de la riqueza con los
ingresos. Los empresarios buscan la maximizacin de la ganancia. En tiempos de crisis su decisin ser la de
no invertir en la produccin de bienes que no podrn vender, pero tendrn alternativa de contar con ingreso
provenientes de la especulacin. Keynes demuestra que la desocupacin es involuntaria puesto que
dependen del nivel de produccin y este ultimo del nivel de la demanda de bienes y servicios. El nivel de la
demanda es la clave de regulacin del ciclo. En la crisis el Estado debe intervenir creando puestos de trabajo,
mediante la contratacin directa o la realizacin de obras pblicas. Los trabajadores recuperarn ingresos
que gastarn en el mercado, aumentando la demanda de bienes y los empresarios tendrn motivos para
invertir. As, se reactiva el mercado de trabajo reduciendo la desocupacin.ero siempre un poco menos
debido al ahorro. Ley de Say. Se refiere a la adecuacin de la oferta global con la demanda global de bienes y
servicios, con lo cual se da equilibrio econmico y no hay lugar para desajustes ni crisis.
Se trata de anlisis econmicos que emergieron a partir de la situacin externa de varios pases, entre ellos
Argentina. El FMI se desempeaba como el representante poltico y tcnico delos acreedores externos,
encargado de elaborar los programas de ajuste y su evolucin. El nuevo financiamiento de los bancos
privados acreedores slo se conceda una vez que dicho organismo aprobaba el programa de ajuste.
El diagnostico que respaldaba los planes de ajuste ortodoxo de ese organismo internacional consista en
asumir que los pases deudores exhiban notorios problemas de iliquidez que slo podan ser superados
mediante la reduccin del gasto estatal y del consumo de los sectores populares mediante la disminucin
del salario real y la ocupacin, para aumentar el supervit en la balanza comercial y pagar los intereses
devengados para la deuda externa.
Al diagnostico de la iliquidez transitoria se le agreg la problemtica de la insolvencia que implicaba la
necesidad de introducir reformas estructurales en las economas de los pases deudores.
Para los acreedores externos ambos conceptos fueron complementarios e innegociables, porque la iliquidez
estaba dirigida a garantizar el pago de los intereses adeudados y el de la insolvencia a hacer lo propio
respecto de la amortizacin del capital adeudado por los pases de la regin mediante la privatizacin de las
empresas pblicas.
La existencia de iliquidez estara indicando problemas de corto plazo, de tipo coyuntural, en el sector
externo vinculados al comportamiento de los mercados internacionales o la produccin interna, que se
expresan en la retencin delas exportaciones, el adelanto de importaciones y en las que el papel de la
poltica econmica juega un papel crucial. La insolvencia estara sealando la existencia de restricciones
estructurales de largo plazo relacionadas a las caractersticas de la economa domstica.
En el perodo 2002-2012 el crecimiento del PBI alcanz el 7,15 anual acumulativo. En la primera fase de la
posconvertibilidad (2002-2007) el PBI estuvo impulsado por los sectores productores de bienes (ms alto),
en la segunda por el sector de servicios (2008-2013) (menor).
La irrupcin de la crisis internacional constituy un condicionante para el tipo de crecimiento que registraba
la economa argentina. La crisis de 2008 fue la ms profunda, general y prolongada que experiment la
economa mundial. Expres las contradicciones que impone en los propios pases centrales un proceso de
acumulacin sustentado en el dominio del capital financiero y la consiguiente ampliacin de las brechas
entre los beneficios y la inversin en tales economas. El estallido de la burbuja de las hipotecas subprime y
la quiebra de Lehman Brothers fueron el detonante de la recesin global. Su desencadenante principal fue
en EE.UU y en los pases europeos.
Durante principios de 2014, el PBI de EE.UU registr una nueva cada anual. Las economas europeas
despus de la profunda recesin de 2009 registraron bajas tasas de crecimiento en 2010-2011, y retomaron
el PBI en 2012-2013.
La correa de transmisin de la crisis dela economa argentina estuvo vinculada a la acentuacin del giro de
utilidades al exterior por parte de las empresas extranjeras, y la contraccin del comercio exterior.
La cada de la demanda externa de algunos productos de exportacin fue el componente ms relevante en
cuanto al desempeo de las ventas al exterior. Se vio reflejado en el intercambio comercial con los pases
centrales y en el contagio de las crisis a las economas brasilera y china.
Se inscribe la desaceleracin econmica que registr la economa argentina durante la segunda etapa de la
posconvertibilidad, denot menores tasas de crecimiento en los perodos en que se agrav la situacin
internacional.
A partir del conflicto agrario de 2008, se agudiz la puja distributiva entre el capital y el trabajo en la
Argentina, la que, amplificada por la formacin oligoplica de precios, constituy un factor de suma
relevancia en la aceleracin del ritmo inflacionario y en la tendencia que experimento la apreciacin del tipo
de cambio real a partir de este perodo.
La puja por la distribucin del ingreso no est disociado de la recuperacin salarial a la que se asisti durante
los primeros aos de la posconvertibilidad. Los avances en la progresividad distributiva encontraron un
lmite en 2008. La megadevaluacin de 2002 indujo una cada en el peso de los trabajadores en el ingreso.
En un contexto signado por una franca recomposicin y acelerado crecimiento econmico, se tendi a
incrementar el peso relativo de los asalariados en el producto bruto interno.
Otro fenmeno interno que adquiri relevancia se asocia con las tendencias a la concentracin y
centralizacin del capital y el elevado peso del capital extranjero en el conjunto de la economa argentina
durante el neoliberalismo. Este proceso se vio acentuado por las caractersticas que asumi la salida de la
convertibilidad con la megadevaluacin de 2002 y la profundizacin de los rasgos crticos y regresivos. El
nivel de concentracin econmica ascendi muy significativamente en 2002 y tendi a estabilizarse en un
nivel superior a los registros del decenio de 1990.
Se produjo un fuerte predominio de las firmas extranjeras dentro de las 200 empresas de mayor facturacin.
Los capitales extranjeros fueron los principales compradores de activos productivos en el intenso proceso de
transferencia de firmas de la cpula desde 1990, involucr grandes firmas industriales y las prestadoras de
servicios pblicos. Cuando culmino la convertibilidad en el 2001-2002 las compaas transnacionales
detentaron un predominio indito en las ventas de la cpula empresaria.
Entre 2003 y 2007, ese predominio estructural describi una tendencia ascendente. A partir del 2008 el nivel
de extranjerizacin de la cpula empresaria se redujo considerablemente hasta 2012. Probablemente se
encuentre asociado, en la crisis mundial, a:
a) Que tales empresas hayan acentuado la remisin de sus ganancias corrientes al exterior para financiar los
dficit de sus casas matrices;
b) A que buscando proveer de demanda e ingresos a sus pases de origen tendieron a reducir con mayor
intensidad las exportaciones y mantener sus importaciones, que trajo una disminucin de sus saldo
comercial;
c) Los cambios en la composicin del capital de YPF que implicaron que la empresa argentina de mayores
ventas de la cpula empresaria deje de estar controlada por capitales extranjeros.
Las 200 firmas de mayores ventas del pas registraron abultados supervit comerciales, incluso crecientes en
el periodo 2008-2012. Mientras que el resto de la economa oper con dficits muy acentuados.
Este conjunto reducido de grandes agentes econmicos afianz an ms su control sobre las divisas,
reforzando su capacidad de veto sobre la formulacin de las polticas pblicas, en especial la cambiaria y la
comercial. La incidencia cada vez mayor de estos grandes actores se da a una gravitacin creciente de estas
firmas lideres sobre la dinmica macroeconmica en la inflacin, el tipo de cambio, la inversin, la
distribucin del ingreso y las cuentas externas.
La irrupcin de la restriccin externa en la economa argentina se reflej en las cuentas externas del pas a
partir del 2011, profundizndose en 2013. Se registraron saldos deficitarios de los distintos agregados de la
balanza de pagos.
La existencia de iliquidez estara indicando problemas de corto plazo en el sector externo vinculados a los
mercados internacionales o la produccin interna; la insolvencia seala la existencia de restricciones
estructurales de largo plazo relacionadas a la economa domstica.
Desde el siglo pasado una de las principales preocupaciones en cuanto a la economa estuvo centrada en
lograr un saldo positivo en la balanza comercial. Esto era una pieza clave para garantizar un crecimiento
sostenido en el mediano plazo durante la segunda etapa de sustitucin de importaciones.
En la segunda etapa de la posconvertibilidad, cuando se aprecia el tipo de cambio real y se desata la crisis
mundial, se desaceleraron las exportaciones signficativamente principalmente por el desempeo de las
ventas externas en 2009-2012. En esos aos las importaciones tambin se redujeron por la cada de la
actividad interna y una mayor intervencin estatal, no obstante en los aos de crecimiento las compras del
exterior se elevaron por encima de las exportaciones. Durante el ao 2009 entonces, el supervit de la
balanza comercial comenz a ascender considerablemente.
Entre 2009-2013 el saldo positivo del excedente se redujo,una cada viculada al crecimiento notable de las
importaciones y uno modesto de las exportaciones.
En 2013 el banco central el relevamiento de los cobros por exportaciones y el pago por importaciones. Se
trata de las divisas efectivamente liquidadas en ese ao en concepto de importaciones y exportaciones.
Entre los rubros que mas contribuyeron a la cada del intercambio comercial de la economa argentina
fueron los bienes de capital, el sector automotriz y el sector energtico. El primero de ellos esta vinculado a
la acumulacin de capital y expansin del consumo en el marco de la posconvertibilidad y en la ultima etapa
en el abaratamiento de los bienes de capital por la apreciacin cambiaria y la fuerte irrupcin de las
maquinarias y equipos provenientes de china en las compras argentinas. Por otro lado, la industria
automotriz atraviesa una profunda desintegracin de su produccin domestica asociada. Y por ultimo, la
crisis del sector energtico tiene sus races en la desregulacin sectorial, que se vicunlaba a la
sobreexplotacion de los yacimientos y subexploracion del territorio.
Dada la internacionalizacin financiera del capital en el marco del proceso de la globalizacin, su estrategia
de acumulacin tendio a dolarizar sus portafolios y a fugarlos crecientemente al exterior. El predominio a
nivel mundial de las ganancias financieras desplazo a los grandes poseedores de capital de las inversiones de
riesgo.
A partir de 2008 se implemento una serie de medidas que tenan como principal objetivo sostener el ritmo
de la actividad econmica y proteger el ingreso y el nivel de empleo en los momentos mas lgidos de la crisis
mundial.
Se reestatizo el sistema jubilatorio y se implementaron la ley de movilidad jubilatoria y la reforma del banco
central. Si bien estas reformas fueron relevantes para generar las condiciones de una redefinicin estatal y
sostener el crecimiento de la actividad econmica y el empleo, la emergencia de la reestriccion externa le
impulso limites al ciclo econmico. Ellos se vio plasmado en la reduccin de las reservas del banco central.
En estas circunstancias aumentaron las presiones cambiarias derivadas de la carencia de divisas. Los
exportadores paralizaron sus ventas al exterior y los importadores adelantaron sus compras.
Las consecuencias de la poltica de devaluacin gradual fueron muy significativas y negativas sobre el sector
externo ya que los exportadores al percibir que la devaluacin del tipo de cambio superaba los niveles de
inflacin redujeron de una manera relevante sus ventas al exterior mientras que los importadores
adelantaron sus compras de bienes, producindose una fuerta reduccin del supervit comercial.
Ademas, se reactivo una dinmica financiera. Si bien ello no implico perdidas de reservas, tendi a
incrementar la dimensin del mercado informal de cambios. Se trata de bonos que comprados en pesos en
el mercado local, se liquidaban en el exterior en dlares.
Se llama etapa rosa del nuevo patrn de crecimiento al periodo en que el PBI se expande al mismo tiempo
que crecia el empleo y los salarios reales recuperaban sus niveles previos a la crisis 2001-2002. Esta
denominacin tambin responde al hecho de que durante ese periodo de crecimiento el esquema
econmico conto con el apoyo de los productores agropecuarios, de los sectores industriales y de la clase
trabajadora.
Este esquema tambin es conocido con el nombre de modelo productivo. Si bien este esquema favoreci
a la aparicin de insdutrias productoras de bienes dirigidas a mercado interno que tenan proteccin
generada por el tipo de cambio, el sector agropecuario tambin atraves un periodo de prosperidad. El
sector industrial no solo se favoreci por el tipo de cambio alto sino tambin por la reduccin de los salarios
reales. Entonces el patrn de crecimiento de erigi sobre la transferencia de ingresos de los trabajadores a
la clase capitalista que con la proteccin cambiaria posibilito la recomposicin de la rentabilidad de los
sectores industriales
En un contexto de apreciacin cambiaria, regresara la especulacion basada en las elevadas tasas de inters
y de un dlar barato que permite potenciar beneficios al girarlos al exterior, especulacion,
desindustrializacin y fuga de capitales Para la clase trabajadora esto implica un regreso a la pobreza y
expulsacion del mecado laboral. Desempleo creciente y congelamiento de salarios.
En resumen luego de la salida de la convertibilidad, existen dos programas econmicos contrapuestos. Por
un lado el esquema del dlar caro, retenciones a las exportaciones y controles de precios. Por el otro,
programa de la apreciacin cambiaria, que al volcar el producto de supervit externo al mercado interno de
divisas lleva a una sobrevaluacin del peso y a una estabilizacin recesiva de los precios.
A partir del 2008 la economa entro en una encrucijada: la poltica econmica basada en el dlar alto y las
retenciones que haban servido para sostener el ritmo de recuperacin perdi parte de su efectividad. Los
precios internos empezaron a acelerarse, esto introdujo una tendencia a la apreciacin de la moneda
poniendo en riesgo la continuidad del esquema.
Que hacer? Ante el incremento de los precios internos, era necesario desacoplar los precios internos de los
externos y poner un techo a los no transables utilizando las retenciones y los controles de precios y tarifas.
El agro y los exportadores industriales pusieron un freno a la primera medida y la segunda no consegua
resultados esperados. Entonces la economa quedo sujeta a los precios internacionales y a las corrientes del
comercio y los flujos de capitales. Mientras tanto, el gobierno apuntalo la demanda interna, crecimiento del
gasto publico y de liquidez asocindolos con el crecimiento de los precios.
Frente a esto se empez a discutir si convenia la profundizacin del modelo productivo o buscar una
salida ordenada del esquema de la posconvertibilidad. Los del agro y ortodoxia piden un control extricto
de aumentos salariales, reduccin de gasto publico y una menor intervencin del estado.
Para garantizar el crecimiento de empleo y sostenimiento de salario no se vea otro camino que insistir en la
direccin industrializadora. De lo que se trata es de hacer un cambio en la etructura productiva del pas, una
especializacin agroexportadora basada en ventajas comparativas. Y esto implica que el estado asumiera un
papel protagonico canalizando los recursos excendentes hacia la produccin manufacturera.
ESTRUCTURALISMO
TEORA DE LA DEPENDENCIA El subdesarrollo no es una fase previa al desarrollo, sino que es su producto,
resultado del colonialismo y del imperialismo.
Toman en cuenta el rol del contexto histrico-poltico, las relaciones de poder y las condicionalidades
internacionales