Repblica Bolivariana de Venezuela

Facultad de Ciencias Econmicas y Sociales

Escuela de Comercio Internacional
Ctedra:Analisis de estados financiero
Seccin: 620

ESTADOS FINANCIERO

Alumnos:

ANYELIT SEQUERA CI

MAILYN DAVILA CI:24.723.438

DENIS MONTIEL CI

ANYESKY REYES CI:26.343.184

DAYMAR VILLARREAL CI:21.415.325 seccion:605

Caracas, 12 de septiembre de 2017

 Estados financieros

Los estados financieros son informes resumidos de mayor importancia que recopilan informacin
sobre la salud econmica de la empresa,
cuyo objetivo es dar una visin general de la
misma, contienen un desglose mensual de
los ingresos, antes y despus de los
impuestos, Muestran las deducciones
realizadas, lo que permite tener en cuenta los
gastos que debemos considerar, muestran
cmo se han utilizado los fondos que le
confan sus accionistas y acreedores, y cul es
su situacin financiera actual, a menudo son
auditados por agencias gubernamentales,
contadores, firmas, etc. para asegurar la
exactitud y para propsitos de impuestos, financiamiento o inversin.

Estos documentos los debe preparar la empresa al terminar el ejercicio contable, con el fin de
conocer los resultados econmicos o utilidades obtenidas en sus actividades a lo largo del perodo.
Reflejan los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final
en el efectivo e inversiones a travs de un periodo.

Entre los diferentes estados financieros, se encuentran tres bsicos como lo son el balance, que
muestra los activos, pasivos y patrimonio de
la empresa en una fecha establecida; estado
de resultados, que muestra cmo se obtiene
el ingreso neto de la empresa en un perodo
determinado, y el estado de flujo de efectivo
que muestra las entradas y salidas de
efectivo producidas durante el perodo.

Todos los estados financieros recogidos tienen que caracterizarse por ser fiables y tiles, que
permitan tener una idea muy organizada sobre lo que est
sucediendo con las finanzas de la empresa, de esta manera
proporcionan a sus usuarios informacin til para la toma de
decisiones Es esa la razn por la cual se resume la informacin
de todas las operaciones contables de un negocio, ayuda a ver
el pasado y mejorar los errores en el ao siguiente, permite
estudiar de manera clara y eficaz en que se ahorr y en que se
gast en exceso.

Los estados financieros pueden ser utilizados por los usuarios para fines distintos, los propietarios
y gerentes los requieren para tomar decisiones importantes que afectan a la continuidad de sus
operaciones; Los inversionistas hacen uso de los estados financieros para evaluar la posibilidad de
invertir, son preparados por profesionales analistas financieros, dndoles as la base para tomar
 decisiones de inversin; Las instituciones financieras los utilizan
para decidir si se le concede un determinado prstamo para
financiar la expansin y otros gastos importantes; Las
entidades pblicas (autoridades fiscales) necesitan los estados
financieros para determinar la idoneidad los impuestos y otros
derechos declarados y pagados por una empresa; Los
proveedores que le venden a crdito a una empresa requieren
de los estados financieros para evaluar la solvencia de la empresa.

Importancia de los estados financieros para el anlisis financiero

En toda empresa, es importante y necesaria la informacin financiera ya que es la base para una
buena decisin, esa informacin da parte a la
contabilidad para que formulen sus conclusiones sobre
el desempeo financiero de la entidad, dichas
conclusiones se reflejan en los estados financieros, con
estos instrumentos los analistas pueden realizar su
trabajo con eficacia y una mayor exactitud. El anlisis
financiero se realiza a continuacin sobre estos estados
para proporcionar una mayor comprensin de los datos.
Estas declaraciones tambin se utilizan como parte del
informe anual para los accionistas.

La interpretacin de los estados financieros sobre dicha informacin financiera, es de hechos

histricos y futuros que tienen elementos relacionados entre s. Para relacionarlos, se necesita un
anlisis el cual consiste en aplicar tcnicas y procedimientos matemticos.

El anlisis de estados financieros evala la posicin de la empresa, permitindole establecer

estimaciones y predicciones sobre escenarios futuros. Un anlisis bien hecho facilita a los altos
mandos de la empresa la realizacin de un acertado
diagnstico actual, y permite detectar las
deficiencias y patrones negativos que requieren la
aplicacin de acciones correctivas, as como tambin
tomar acciones preventivas en caso de problemas
potenciales en la operatividad y que afectan al
mbito financiero de la empresa. Este anlisis
permite tambin predecir, comparar y evaluar el
comportamiento de la empresa en un determinado
lapso, a fin de conocer la tendencia de la misma y compararla con otras empresas del sector
econmico, es decir, el anlisis financiero busca proporcionar los datos ms sobresalientes de
forma concreta del estado financiera tanto actual como de aos anteriores para obtener de ser
necesaria una comparacin, as poder tomar de decisiones que resulten benficas para la
empresa.

Cualquier profesional o empresario que desee realizar un anlisis de estados financieros debe
contar por lo menos con los estados financieros bsicos, identificar los mtodos de anlisis, el
conocimiento de las razones financieras y el uso de la tendencia de porcentajes. Una vez realizado
el anlisis de los estados financieros ser necesario presentar un informe a los accionistas y
personas interesadas en el mismo, este informe normalmente se maneja de forma anual y debe
proporcionar documentacin de las actividades financieras de la empresa e incluir una carta
escrita de manera objetiva acompaada de los estados financieros.

Los Administradores en ocasiones consideran poco tiempo al anlisis financiero, por considerarlo
un trabajo que debe ser realizado por el contador de la empresa, sin embargo, no es el contador
quien debe tomar las decisiones; l solo proporciona informacin numrica y es funcin del
gerente financiero la toma de decisiones para la maximizacin de los recursos monetarios en la
empresa. Para que se pueda llevar a cabo el anlisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo, capital,
ingreso y egresos; y aunque no deben ser
manejados con la profundidad de un contador, el
administrado debe saber qu es lo que representa
cada cuenta en los estados financieros y poder
realizar los cambios necesarios en la empresa,
donde su principal entorno en la evaluacin sean la
rentabilidad, solvencia, rotacin, liquidez,
endeudamiento y capacidad productiva.

Estos entornos de evaluacin, permitirn a los

administradores de la empresa identificar de mejor
manera en dnde es que se tiene problemas y poder identificar las alternativas de solucin para
obtener resultados ptimos.

Se puede decir que el objetivo del Anlisis de los estados financieros se basa en buscar los mejores
mtodos de medicin de la rentabilidad de la empresa, a travs de sus resultados y en la realidad
de la liquides y su situacin financiera, para poder terminar el estado actual en que se encuentra,
tomar decisiones para tu mejoramiento y evolucin en el futuro.
 El Balance General

Segn Willian Jimnez Lemus. El balance general refleja todos los recursos que la
empresa posee o controla (Activos); las deudas que mantiene (Pasivos) y el inters de los
propietarios en la misma (Patrimonio).

Al Balance General se le considera una radiografa del estado econmico de la empresa

en el periodo que abarca, que comparado con otro, de un periodo diferente, reflejar el
crecimiento o disminucin de los valores que reflejan cada uno de sus cuentas y/o grupos
de cuentas (Activos (Caja, Bancos, Inversiones, Propiedades, etc.) Pasivos (Acreedores,
Obligaciones financieras, etc.) y el comportamiento del Patrimonio (Capital, Utilidades del
Ejercicio, etc.), y para el caso especfico del Patrimonio el crecimiento o disminucin se
ver reflejado en las cifras que arrojar pormenorizadamente el Estado de Resultados.

El balance general es una ecuacin que permite a los que dirigen la entidad conocer cul
es el estado patrimonial de la misma a partir de datos como lo que se tiene menos lo que
se debe. El balance general supone entonces la resta del Pasivo al Activo para conocer
finalmente el monto de todo aquello que se posee.
 Estado de Resultados

Segn Willian Jimenez Lemus. El estado de resultados resume las operaciones de la

empresa derivadas de sus actividades econmicas de comprar, producir, transformar y de
vender o bien proveer servicios durante un periodo determinado. Este estado incluye
todos los ingresos generados por la empresa y todos los costos y gastos en que incurri en
sus operaciones, para finalmente mostrarnos el resultado. Ganancias o perdidas.

Es un resumen de los cambios de capital y patrimonio durante el perodo, que resultan

de las actividades comerciales, y que de primera mano nos muestra si se estn generando
utilidades o perdidas, mensaje que utilizaremos para tomar las acciones de reforzamiento
o correctivas que correspondan, servir adems como herramienta para formular la futura
poltica econmica y financiera de la empresa.

Es un documento complementario y anexo al Balance General, que describe el proceso

operativo durante un periodo determinado y que, como anotbamos anteriormente,
informa detallada y ordenadamente cmo se lleg al resultado que refleja. (Ganancia o
Perdida).

En este documento se pueden estudiar las Ventas (Ingresos), los Costos, los Gastos y
las Utilidades o las Prdidas de la empresa.

La elaboracin, presentacin y detalles de este documento difiere, dependiendo del

tipo de empresa de que se trate: Comercial, Industrial o de Servicios.
 Estado de origen y aplicacin de fondo o flujo de o flujo de capital

Segn Giovanny Gmez. El estado de origen se utiliza para pronosticar posibles

situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal est centrado en la
utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo,
este conocimiento permite que el administrador financiero plane mejor los
requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El trmino fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo, y

como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento de la
empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las
negociaciones a largo plazo, la utilizacin del capital de trabajo en la preparacin del
Estado de Origen y Aplicacin de fondos se basa en que los activos circulantes pueden
utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. El Estado de Origen y
Aplicacin de caja suministra informacin ms detallada que el estado e Origen y
Aplicacin del capital de trabajo.

Aplicaciones: Aumento de un activo, Disminucin de un pasivo, Prdida neta, Pago de

dividendos, Readquisicin o retiro de acciones. Un aumento de efectivo es una utilizacin
en el sentido que se est utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y en
consecuencia se est consumiendo.

Activos y pasivos

Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las disminuciones en
activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para aumentar los activos y ste se
genera con la venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar, as
tambin tenemos el caso contrario para los pasivos, un aumento de los pasivos son fuente
de fondos y las disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un
pasivo representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en
tanto que una disminucin en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere
una erogacin en efectivo. Para preparar el Estado de Origen y Aplicacin de fondos son
necesarios el estado de resultados del perodo anterior, un balance del perodo actual y un
balance del perodo anterior para utilizarlo como base para comparaciones.

El estado de origen y aplicacin de capital de trabajo es muy parecido al estado de

origen y aplicacin de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos circulantes no
se les da entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola partida que
corresponde al cambio en capital de trabajo. En el caso que los activos circulantes
aumentaron en menos que sus pasivos circulantes, el resultado final ser un origen de
fondos. El aumento en activos circulantes, que fue una utilizacin de fondos, qued
supeditado al aumento en pasivos circulantes que es un origen de fondos. En conclusin
los estados de origen y aplicacin de caja y capital de trabajo permiten que el
administrador financiero analice los flujos de caja pasados y posiblemente futuros de la
empresa, ello le permitir analizar si han ocurrido cambios en las polticas financieras de la
empresa, tambin este anlisis puede dar luces para determinar si un proyecto es factible
en el sentido que haya disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la
organizacin.
Estado de origen y aplicacin de fondos de la Compaa ABC

Orgenes Aplicaciones

Utilidad neta $150 Dividendos $50

Depreciacin $100 Aumento Activos fijos $300

Disminucin Cuentas por cobrar $100 Aumento Caja $100

Disminucin Inventario $300 Aumento Inversiones $400

Aumento Cuentas por pagar $100 Disminucin Documentos por pagar $300

Aumento Pasivos acumulados $400 Readquisicin de acciones $200

Aumento Deudas a largo plazo $200

TOTAL $1.350 $1.350

 Las ganancias retenidas

Son aquellas ganancias netas que la empresa decide no distribuir como dividendos entre sus
accionistas.

Que son Las ganancias retenidas

Se dedican a la reinversin en forma de equipo, investigacin y desarrollo y otros elementos como

el de pagar obligaciones financieras. Uno de los propsitos, adems, es el de preservar la liquidez
de la empresa.

Muchas empresas recurren a las ganancias retenidas como forma de financiar la empresa, pues
resulta una forma eficaz de evitar la salida de dinero y tener que recurrir a nuevas obligaciones
(esto es, ms endeudamiento).

Cmo se calculan las ganancias retenidas

Las ganancias retenidas pertenecen al capital de los accionistas. Se calculan agregando el ingreso
neto a las ganancias retenidas iniciales y restndoles los dividendos pagados a los accionistas.

Las ganancias retenidas forman parte del patrimonio neto de la empresa. Y as es como aparece
reflejado en el balance de situacin.

Importancia: Las utilidades retenidas son la porcin de la ganancia neta de una empresa que esta
conserva en lugar de distribuirla como dividendos entre los accionistas. Por lo general, este dinero
se reinvierte en la empresa, al convertirlo en el impulso principal para el crecimiento continuo de
la compaa, o se utiliza para el pago de las deudas. Calcularlas y preparar un estado de utilidades
retenidas es una parte importante del trabajo de cualquier contador. Normalmente, para hallar las
utilidades retenidas de un periodo de informe dado se restan los dividendos que una empresa
paga a los accionistas de la ganancia neta.

Estructura

Capital de trabajo
 Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa para llevar a cabo sus
actividades con normalidad en el corto plazo. ste puede ser calculado como los activos que
sobran en relacin a los pasivos de corto plazo.

Que es el capital de trabajo: El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio
patrimonial de cada organizacin empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora
de realizar un anlisis interno de la firma, ya que evidencia un vnculo muy estrecho con las
operaciones diarias que se concretan en ella.

En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o conforma a partir de la
unin de varios elementos fundamentales. Entre los mismos, los que le otorgan sentido y forma,
se encuentran los valores negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar
cuentas por cobrar.

Importancia:

Son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos determinar que el uso
fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de acometer los desembolsos de lo que
es el costo de las mercancas que se han vendido y tambin el hacer frente a los distintos gastos
que trae consigo las operaciones que se hayan cometido. No obstante, entre otros usos estn
tambin la reduccin de deuda, la compra de activos no corrientes o la recompra de acciones de
capital en circulacin.

Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones normales, la venta
de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones de fondos
de los dueos, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos
bancarios.

Estructura:

Anlisis financieros e indicadores financieros:

Anlisis financiero: mtodo que permite analizar las consecuencias financieras de las decisiones de
negocios. Para esto es necesario aplicar tcnicas que permitan recolectar la informacin relevante,
llevar a cabo distintas mediciones y sacar conclusiones.
 Que es el anlisis financiero:

Es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores

y razones financieras.

La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo

que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el
origen y comportamiento de los recursos de la empresa.

Importancia:

El anlisis financiero ayuda a comprender el funcionamiento del negocio y a maximizar la

rentabilidad a partir de la actuacin sobre los recursos existentes. Los directivos pueden acceder a
informacin sobre el efecto esperado de las decisiones estratgicas.

Estructura:

1- Preparar las cuentas: la informacin bsica para hacer el anlisis econmico financiero de
una empresa son los estados financieros, para llegar al final del anlisis.

2- Efectuar un anlisis patrimonial: aqu se estudia el patrimonio de la empresa, desde el

punto de vista del activo (estructura econmica) como desde el punto de vista de su
financiacin (estructura financiera).

3- Realizar el anlisis de pasivos: Cuando se dice anlisis de pasivos dentro del contexto de
anlisis financiero, nos referimos a la capacidad de la empresa para devolver sus deudas,
tanto a corto, como a largo plazo.

4- Hacer el anlisis econmico: La razn de ser de la empresa es la obtencin de beneficios,

la empresa existe para generar rentabilidad que implique creacin de valor para el
accionista, el anlisis econmico es el estudio de si la empresa est obteniendo una
rentabilidad suficiente.

Los indicadores financieros: se utilizan como herramienta indispensable para determinar su

condicin financiera; ya que a travs de su clculo e interpretacin se logra ajustar el desempeo
operativo de la organizacin permitiendo identificar aquellas reas de mayor rendimiento y
aquellas que requieren ser mejoradas.

Importancia: Entre los indicadores financieros ms destacados y utilizados frecuentemente para

llevar a cabo el anlisis financiero, se encuentran los siguientes: indicadores de liquidez y
solvencia, indicadores de eficiencia o actividad, indicadores de endeudamiento y los indicadores
de rentabilidad.
 Liquidez y solvencia:

La liquidez implica mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los compromisos
contrados con anterioridad; mientras que la solvencia est enfocada en mantener bienes y
recursos requeridos para resguardar las deudas adquiridas, aun cuando estos bienes no estn
referidos a efectivo.

La solvencia: refleja la disponibilidad que posee para pagar esos compromisos; esto indica que
para que una empresa presente liquidez es necesario que sea solvente con anticipacin.

Eficiencia en la actividad empresarial:

Est referida a la relacin que existe entre el valor del producto generado y los factores de
produccin utilizados para obtenerlo.

No obstante, existen indicadores de eficiencia que miden el nivel de ejecucin del proceso
productivo, centrndose en el cmo se realizan las actividades y en el rendimiento generado por
los recursos utilizados. Entre los indicadores de eficiencia o actividad se encuentran la rotacin de
activos totales, rotacin de activos fijos, la rotacin del inventario, rotacin de las cuentas por
cobrar, el perodo promedio de cobro y el perodo promedio de pago.
 Capacidad de endeudamiento:

Antes de tomar la medida de hacer uso de financiamiento, el gerente financiero debe revisar la
capacidad de pago de la empresa; pues, es la manera de determinar el volumen mximo de
endeudamiento en que esta se encuentra.

No obstante, la situacin de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero que

terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva. Esto se traduce en que el
nivel de deuda de una empresa est expresado por el importe de dinero que realicen personas
externas a la empresa, llamadas acreedores, cuyo uso est destinado a la obtencin de utilidades.
 La rentabilidad:

Constituye el resultado de las acciones gerenciales, decisiones financieras y las polticas

implementadas en una organizacin. Fundamentalmente, la rentabilidad est reflejada en la
proporcin de utilidad o beneficio que aporta un activo, dada su utilizacin en el proceso
productivo, durante un perodo de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual que
mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las empresas.
MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.

Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes
mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance
General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados

financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este
anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite
definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha.

A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones
 MTODOS DE ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS MTODO VERTICAL

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados
financieros denomina Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso
proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto
permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El mtodo vertical,
consiste en tomar el estado financiero de un solo periodo y relacionar cada una de sus partes con
un total predeterminado, el cual se denomina cifra base. Con el anlisis vertical se puede
establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de
5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera,
lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.

APLICACIN Y USO

Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo
dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del
activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de
20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total
de los activos. Supongamos el siguiente balance general MTODOS DE ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite
identificar con claridad cmo est compuesto. Una vez determinada la estructura y composicin
del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin. Para esto, cada empresa es un
caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan
generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede
ser negativa o positiva.

MTODO HORIZONTAL MTODOS DE ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y por lo tanto, requiere
de un estado financiero, presente para periodos diferentes (dos como mnimo). Se considera
dinmico, debido a que se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a otro.
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel
el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)- 1)*100 = 50%. Quiere decir que el
activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que
para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos
diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.

Veamos un ejemplo:

MTODOS DE ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS APLICACIN Y USO

Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cules han sido las variaciones de cada
una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a
determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya
otras con un efecto neutro

Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos
consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin. Se presentan las cuentas
correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorizacin cando se trate
del Balance General). Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas
que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en
la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto). Se
crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las
cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms reciente los valores del
ao anterior. (Los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). En
una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene
dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base multiplicado por
100). En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se
toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao
ms reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que
cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es superior, hubo aumento.
Anlisis vertical: Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo
juego de estados, es decir, para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo perodo
contable.
El anlisis vertical del Balance General consiste en la comparacin de una partida del activo con la
suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del patrimonio total del
balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del patrimonio. El propsito de este
anlisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.
El anlisis vertical del Estado de Ganancia y Prdida estudia la relacin de cada partida con el total
de las mercancas vendidas o con el total de las producciones vendidas, si dicho estado
corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido por las mercancas, producciones o
servicios en el perodo, constituye la base para el clculo de los ndices del Estado de Ganancia y
Prdida. Por tanto, en el anlisis vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.

Anlisis horizontal: Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de
estados, es decir, para los estados de fechas o perodos sucesivos. Por consiguiente, representa
una comparacin dinmica en el tiempo.

El anlisis horizontal mediante el clculo de porcentajes o de razones, se emplea para comparar

las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades comparadas como el porcentaje o la
razn se presentan en la misma fila o rengln. Este anlisis es principalmente til para revelar
tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones.

Anlisis horizontal de tres o ms estados

Al efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos bases diferentes para
calcular los aumentos o disminuciones, que son:

1. Tomando como base los datos de la fecha o perodo inmediato anterior.

2. Tomando como base los datos de la fecha o perodo ms lejano.

Ventajas del anlisis horizontal

Las ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que as lo requiere:

- Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan afectados por los
cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del anlisis vertical que pueden haber sido
afectados por un cambio en el importe de la partida, un cambio en el importe de la base o por un
cambio en ambos importes.

- Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de
los planes econmicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.
- Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que permiten apreciar, de
forma sinttica, el desarrollo de los hechos econmicos. La comparacin de estos porcentajes o
razones correspondientes a distintas partidas del Estado de Ganancia y Prdida, es decir, entre
partidas de diferentes estados, es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas
con el desarrollo de la actividad econmica.

El mtodo de porcentuales (porcentajes integrales)

Es uno de los procedimientos empleados en el anlisis esttico (vertical) de estados financieros. A

travs de l es posible analizar la estructura financiera interna de la empresa en un perodo
determinado, se elabora a partir del rubro ms significativo del estado financiero y todas las
dems partidas del estado se comparan con este. Tambin es conocido como mtodo de
porcientos comunes o mtodo de reduccin por porcientos.

Cmo se aplica

En el balance general: al total de activos se les asigna el valor de 100% y todas las dems partidas
del activo se expresan como un porcentaje del activo total; con lo que se determina si las
inversiones hechas en el perodo fueron excesivas o insuficientes. Asimismo, al total del pasivo
ms capital se le asigna el valor de 100% y todas las dems partidas tanto de pasivo como de
capital se expresan como un porcentaje del total de pasivo ms capital contable; con lo que se
determina la dependencia de la unidad econmica respecto de sus acreedores, es decir su grado
de endeudamiento. Los clculos de las proporciones de las cuentas por cobrar y de activo fijo se
harn sobre sus valores netos, es decir, descontando las depreciaciones acumuladas y las cuentas
incobrables comparndose por separado estas cuentas con sus respectivas reservas, para ver qu
relacin existe entre ellas.
En el estado de resultados: los indicadores de estructura operativa nos muestran, a travs del
estado de resultados porcentualizado, cmo es el comportamiento de cada uno de los rubros, a
las ventas netas se les asigna el valor de 100% y todas las dems cuentas se expresan como un
porcentaje de las ventas netas, de ah que los rubros de utilidades que se presentan en el estado
de resultados se dividan entre el total de ingresos o ventas netas para, de esa forma, calcular los
mrgenes de utilidad.

Por qu se usa

La utilizacin de este mtodo se recomienda para lograr una mejor comprensin de la situacin
financiera de la unidad econmica y las relaciones que mantiene internamente entre sus
diferentes partidas, ya que permite hacer comparaciones rpidas entre los elementos que
componen los estados financieros y nos indica la magnitud proporcional de cada partida, con
respecto de la inversin total.

La principal ventaja de su utilizacin radica en que permite comprender y ponderar con mayor
facilidad las cifras de los estados financieros y sus relaciones.

La principal desventaja est en que se puede llegar a conclusiones equivocadas cuando se desean
comparar porcentajes en diferentes periodos o ejercicios. Por esto se ubica nicamente como
mtodo de anlisis vertical y se recomienda solo comparar con otra empresa del mismo sector.
 Mtodo de las tendencias

Es el mtodo de anlisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del
Balance general y del Estado de resultados, para detectar algunos cambios significativos que
pueden tener su origen en errores administrativos.

Este mtodo nos permite conocer la direccin y velocidad de los cambios que se han dado en la
situacin financiera de la empresa a travs del tiempo, por lo que se considera como un mtodo
de anlisis horizontal.

Nos ayuda a la deteccin de fallas; pero es solamente un mtodo exploratorio, por lo que siempre
es necesario investigar ms a fondo para encontrar las causas de las fallas. Es necesario
determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos
interesa analizar. El anlisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una
empresa

La aplicacin de este mtodo requiere de la eleccin de un ao base que te va a servir como

referencia o punto de partida de tus clculos para poder observar la tendencia que est siguiendo
cada concepto.

ndice de = Saldo del ao en cuestin = %tendencia Saldo del ao base

Ao base Ao 1 Ao 2 Cuentas S/. % S/. % S/. %Ventas netas 160000 100 175000 109.38 195000
121.88Costo de 120000 100 130000 108.33 135000 112.50ventasUTILIDAD 40000 100 45000
112.50 60000 150BRUTAGastos 5000 100 5500 110 6000 120administrativosGastos de 4000 100
4200 105 4300 107.50ventasDrepreciacin 1000 100 1100 110 1200 120UTILIDAD 30000 100
34200 114 48500 161.67OPERATIVAGastos 3000 100 2800 93.33 2600
86.67financierosUTILIDADANTES DE 27000 100 31400 116.30 45900 170IMP.Impuestos 8100 100
9420 116.30 13770 170UTILIDAD 18900 100 21980 116.30 32130 170NETA

Una vez que hemos calculado los ndices de tendencias respectivos, se procede a interpretarlos
resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la
empresa. Es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cmo se est comportando tu
empresa financieramente.

En ocasiones, es conveniente utilizar una misma grfica para presentar la tendencia de 2, 3 o

hasta 4 conceptos, pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma
grfica, ya que puedes perderte con tantos datos y lneas.

= VALOR AADIDO140 AJUSTADO120 = RESULTADO BRUTO DE100 EXPLOTACIN = RESULTADO

NETO 80 DE EXPLOTACIN 60 = RESULTADO ACTIVIDADES 40 ORDINARIAS 20 = RESULTADO ANTES
DE 0 IMPUESTOS 1995 1996 1997 1998 1999* 2000* = RESULTADO DEL EJERCICIO

Un porcentaje de tendencia superior a 100 significa que ha habido un aumento en el saldo de la

partida con respecto al ao base. Una ventaja del mtodo de tendencias, en contraste con el
mtodo de estados comparativos, es que los porcentajes de aumento o disminucin en las
partidas podrn determinarse tan solo restando el porcentaje de tendencias de que se trate.

Tambin se puede decir que Mediante este mtodo, se puede determinar la propensin relativa y
absoluta de las cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los
conceptos debern ser homogneos.

Algunas de las caractersticas a observar en este mtodo:

* Renglones similares * Importe base y comparado * Tendencias: (%) relativo, absoluta ($),
mezcladas (%,$)

Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que debern observarse
en su aplicacin.

* Este procedimiento facilita la retencin y apreciacin mental de la tendencia de las cifras, hecho
que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la empresa * Las normas para
valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes
con el estudio y lo que se persigue. * La informacin descrita en los estados financieros dinmicos
que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o perodo. * Para su aplicacin se sugiere,
comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitir observar
cronolgicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza. * Las cifras comparadas
deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa. * Puede aplicarse paralelamente
con otro procedimiento, dependiendo del criterio del analista financiero y en funcin del objetivo
que se persiga. * Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia al paso del tiempo, se
logra identificar probables anomalas sobre el estado que guardan las cifras de la empresa, por lo
que constituye una base para el estratega financiero para futuros estudios as como para plantear
una serie de recomendaciones.

Notacin: Para obtener el importe relativo y la tendencia relativa

EJEMPLO:

Perodo Ingresos por ventas tendencia Incremento o decremento relativo $%

2003$500,000.00Cifra base100%Cifra base de
comparacin2004$575,000.00$75,000.00+115%15%2005$595,000.00$95,000.00+119%19%2006$
605,000.00$105,000.00+121%21%2007$700,000.00$200,000.00+140%40%2008$450,000.00-
$50,000.00-90%-10%2009$278,500.00-$221,500.00-55.7%-44.3%

Procedimiento para su clculo a partir de la notacin:

Ejercicio 2004

Para obtener el importe relativo.

La tendencia relativa.
Ejercicio 2009 (negativo)

Para obtener el importe relativo.

La tendencia relativa.

Mtodo de tendencia comparativa

Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de estados financieros que la
entidad emite, donde no slo se recoge la informacin de ese ao, sino que tambin muestran la
misma informacin para uno o ms perodos anteriores.

En funcin del objetivo trataremos los datos para obtener la informacin deseada. Los estados
financieros comparativos son especialmente tiles para las siguientes razones:

Con esta informacin podremos comparar los resultados financieros de la entidad a travs de
varios perodos, de modo que se pueden determinar las tendencias. Ej. ventas crecientes,
beneficios crecientes, deudas decrecientes...

Tambin permitirn comparar las proporciones de los distintos elementos del balance de
situacin, la cuenta de resultados y del resto de estados financieros durante varios perodos. Ej.
ventas sobre costes de ventas, relacin entre pasivo y patrimonio neto, entre activo fijo y activo
corriente, entre deudas a largo y a corto plazo.

Son la base para predecir el rendimiento futuro, aunque deben analizarse tambin los indicadores
operativos.

Es usual emitir estados financieros comparativos con columnas adicionales que contienen la
varianza entre perodos, as como el cambio porcentual entre perodos.

Tambin se dice que esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de dos o
tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes
perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas
variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

Se usa tambin Los negocios se establecen y operan con el propsito preponderante de obtener
suficientes utilidades. La expresin numrica del grado en que se haya alcanzado dicho propsito
se muestra en el estado de resultados. La funcin de este estado, es describir la prdida sufrida o
la utilidad realizada en cierto tiempo resumiendo para ello los productos obtenidos y los costos
incurridos en las operaciones hechas por su administracin durante el mismo tiempo. De la
correccin del clculo y aplicacin del costo correspondiente a las ventas de un mismo periodo
depende la correccin de la utilidad. Si paralelamente al clculo de los productos obtenidos en un
tiempo dado se hace el clculo de los respectivos costos, la utilidad es la correcta; de lo contrario
la utilidad es incorrecta.
 Conclusin

Los estados financieros reflejan todo un conjunto y funcionamiento de las empresas, toda la
informacin que en ellos se muestra debe servir para conocer todos los recursos,
obligaciones,capital,gastos,ingresos,copstos y todos los cambios que se presentaran en ellos a
cabo del ejercicio econmico , tambin para apoyar la planeaciones y direccin del negocio, la
toma de deciones , el anlisis la evaluacin de los encargados de la gestin, ejercer control sobre
rubros econmicos interno y para tribuir a la evaluacin del impacto que esta tiene sobre factores
sociales externos.
 Bibliografa

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https://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/

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Finanzas para Microempresarios Autor: William Jimnez Lemus

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