Trabajo individual

1. El mercado ofrece las siguientes opciones para realizar una inversin de US$
50,000.
Pago
Probabilidad Opcin 1 Opcin 2
Recesin 25% 55.000 -
Normal 50% 55.000 60.000
Boom 25% 55.000 150.000

a) Cul es el retorno esperado y riesgo (volatilidad) de cada opcin?

b) Indique cul ser la elegida por un inversionista con poca tolerancia al
riesgo y cul por un inversionista amante del riesgo. Especifique
claramente porqu.

2. Determine el riesgo de un portafolio formado por cuatro proyectos (A, B, C, D). Se

sabe que el proyecto C es libre de riesgo, mientras que el proyecto A es
independiente (Su correlacin es cero) de B y C. Se le pide que indique la expresin
definitiva algebraicamente.

3. Considere las tasas de rendimiento posible de las acciones A y B durante el

siguiente ao:

Estado Probabilidad Ra(%) Rb(%)

Recesin 0.2 7 -5
Normal 0.5 7 10
Auge 0.3 7 15

a) Determine los rendimientos esperados, las varianzas y las desviaciones

estndar correspondientes a la accin A y B.
b) Determine la covarianza y la correlacin entre los rendimientos de la accin
A y la B.
c) Determine el rendimiento esperado y el riesgo del portafolio igualmente
ponderado de acciones A y B.

4. En la Bolsa de Valores slo cotizan los siguientes ttulos:

Activos con riesgo: AR1: E (AR1) = 25% y Riesgo () = 18,0%, y el activo AR2: E
(AR2) = 16%, y Riesgo () = 6,2%. Siendo la correlacin de estos ttulos, medida
por es igual a 0,2.
Activos sin riesgo: Letras del tesoro. Las emite el Estado a corto plazo, hasta 18
meses y tienen un rendimiento: 6%
Con esta informacin se pide:
(a)Si slo invirtiera en ttulos con riesgo, calcular la rentabilidad esperada, y el
riesgo total de carteras de inversin formadas con los siguientes porcentajes:

Carteras AR1 AR2

1 10% 90%
2 30% 70%
3 50% 50%
4 0% 100%

(b) Calcule la combinacin ptima de acciones de AR1 y AR2, sabiendo que

tambin puede prestar y pedir prestado a la tasa libre de riesgo y el mercado
est en equilibrio.