Tesis Análisis y Perspectivas de La Nacionalización de La Banca en El Salvador

1-2093
Universidad Centroa mericana

.. JOSE SIMEON CAAS"
IIANALlSIS y PERSPECTIVAS DE LA NACIO-

NALlZACION DE LA BANCA EN
EL SALVADOR
1980 - 1984
TRABAJO DE GRADUACION PREPARADO PARA LA
"FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS"
PARA OPTAR AL GRADO DE:
LICENCIADO EN ECONOMIA
PRESENTADO POR:
EUGENIA SUAY SELlNGER

SILVIA LORENA RUBIO GALEAS
SAN SALVADOR, MAYO DE 1986.
Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

Universidad Centroamericana Jos Simen Caas
Universidad Centroa mericana
.. JOSE SIMEON CA~AS"
IIANALlSIS y PERSPECTIVAS DE LA NACIO-

NALlZACION DE LA BANCA EN
EL SALVADOR
1980 - 1984
TRABAJO DE GRADUACION PREPARADO PARA LA
"FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS"
PARA OPTAR AL GRADO DE:
LICENCIADO EN ECONOMIA
PRESENTADO POR:
EUGENIA SUAY SELlNGER

SILVIA LORENA RUBIO GALEAS
SAN SALVADOR, MAYO DE 1986.

UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA
JOSE SIMEON CAAS
RECTOR
Dr. 1gnacio E11 acuri a.
VICE-RECTOR
Dr. Ignacio Martn Bar
SECRETARIO GENERAL
Ing. Mario Cerna Torres
DECANO DE LA FACULTAD DE
CIENCIAS ECONOMICAS
Lic. Francisco Javier Ibisate, S.J.
ASESOR
Lic. Alfonso Goitia.
TRIBUNAL CALIFICADOR
li c. Gennan Nefta li Navas
Lic. Alfonso Goitia Arce

Lic. Royelio Tobar

1 ND1 C E
Pgina
INTRODUCCION 1
CAPITULO I
I SURGIMIENTO Y EVOLUCION DE LA BANCA SALVADOREA 1
INTRODUCCION 1
1.1 Origen de las instituciones nacionales de crdito

(1880-1933) 5
1.2 La participacin y regulacin directa del estado,

en el sistema financiero 14
1. 2.1 Creacin del Banco Central de Reserva 17
1. 2. 2 Creacin del Banco Hiptecario 19
1. 2.3 Estructuracin de la Compaa Salvadorea

de Caf. 21
1.2.4 Creacin de la Cooperativa Algodonera. 21
1.. 2.5 Formacin del Sistema de Cajas de Crdito

Rural. 22
1. 2.6 Fomento de la Produccin. 26
1. 2.7 Surgimiento de nuevos bancos privados. 29
1.3 Transformacin del Banco Central de Reserva y el

Mercado Comn Centroamer1cano~ 29
1. 3.1 Superintendencia de Bancos 34
CONCLUSIONES 36
CAPITULO II
11 TENDENCIAS DE LA ECONOMIA SALVADOREA y CARACTERISTICAS
DE LA ESTRUCTURA DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIE-
RO CON CARACTER PRIVADO (1970-1979) 43
INTRODUCCION 44

J
2.1 Caractersticas estructurales de la Economa

Salvadorea en el perodo 1970-1979. 45
2.1. 1 Estructura del Producto Interno Bruto 46
2.1. 2 Tendencias del Sector Externo 49
- Exportaciones 49
- Importaciones 54
2.1.3 Tendencias de la inversin privada y pblica 57
2.1. 4 El sector pblico: Gastos e ingresos 60
- Ingresos 60
- Gastos 61
2.1.5 Problemas estructurales bsicos 62
a) Concentracin de las actividades econmicas 62
b) Concentracin y desigual distribucin del

ingreso 64
c) Condiciones de vida de la poblacin 67
- El consumo 67
2.2 Estructura y funcionamiento del Sistema Financiero 70
2.2.1 Marco Legal de funcionamiento de las Institu-

ciones de Crdito. 71
- Ley de Instituciones de Crdito y Organiza-

ciones Auxiliares. (LICOA) 71
2.2.2 Concepto de Institucin de Crdito 73
- Banco 74
- Bancos Comercialeo 75
- Crdito Bancario 76
- La tasa de inters. 78
2.2.3 Creaci6n de la Junta Monetaria 79

2.3 Estructura de propiedad y funcionamiento del
Sistema Financiero 1970-1979. 84
- Rentabilidad en el sistema bancario 85
- Surgimiento de nuevos bancos 86
2.4 Estructura crediticia del Sistema Financiero 89
2.4.1 Destino del crdito 1970-1979. 90
2.4.2 Plazos de los crditos 94
2.4.3 Garantia de los crditos 95
2.5 Crecimiento de lo~ bancos del periodo 97
CONCLUSION 100
CAP nULO I II
111 LA NACIONALIZACION DE LA BANCA Y LA REDISTRIBUCION
DEL CREDITO y PROPIEDAD DEL SISTEMA FINANCIERO. 103
INTRODUCCION 103
3.1 La coyuntura econmica 1980-1984. Rasgos generales 105
3.1.1 Estructura del Producto Interno Bruto (PIB) 106
- Sector Agropecuario 107
- Sector Comercio 107
- Sector Industria Manufacturera 109
- Sector Construccin 109
- Sector Administracin Pblica 110
3.1. 2 Comportamiento del Sector Externo 110
- Rubro de Exportaciones 111
- Rubro de importaciones 111
3.1.3 poltica Fiscal 111
3.1.4 Condiciones de vida de la poblacin 114

3.1. 5 Consecuencias de la guerra en la economa 118
3.2 Proceso de Nacionalizacin de la Banca 120
3.2.1 Anlisis de los objetivos de la Nacionali-

zacin de la Banca. 120
- Objetivos 121
3.2.2 Estructura del Crdito 124
a) Estructura de los montos de crdito 1980-84 125
b) Distribucin sectorial del crdito. 127
c) Estructura del crdito segn plazo. 136
d) Crditos clasificados por tamao de usuario 139
e) Crditos clasificados por garanta 141
f) Tasas de inters 143
g) Crdito del Banco Central de Reserva de

El Salvador (BCR) 149
3.2.3 Liquidez del sistema bancario 15)
3.2.4 Rentabilidad del Sistema bancario 157

3.2.5 Distribucin de las acciones 161
3.2.6 Apoyo a la Reforma Agraria 168 "
- Instituciones de apoyo al proceso de

Reforma Agraria 171
- Comportamiento del crdito al sector reformado 171
- Mora de la cartera de crditos al sector

reformado 175,
- Refinanciamiento al sector rerormado 178
CONCLUSIONES 183
CONCLUSIONES GENERALES 186
ANEXOS 192
BIBLIOGRAFIA 196

l.
lNTRODUCClON
El Sector Financiero en El Salvador, adquiere cada da ms importancia, ta~
to desde el punto de vista de su campo de accin, como desde el puntodevi~
ta del aporte que en trminos de asistencia Tcnica y Financiera proporcio-
na a todos los sectores productivos de la economa. Por otra parte es a tra
vs del Sistema Bancario, que se manejan las actividades principales de la
economa.
La situacin de crisis general que se manifiesta en la economa de El Salva
dor, en trminos de disminucin o estancamiento de la produccin real, dese~
pleo y subempleo, ejerce presiones cada vez mayores sobre el Sistema Finan-
ciero. Dependiendo de la orientacin que se le quiera dar al desarrollo de
la economa nacional, la participacin del Sistema Bancario ser intensiva"
en mayor o menor grado; pero siempre ser un instrumento importante ya que
ste tiene una relacin directa con los movimientos econmicos de lanac!n;
a travs del otorgamiento de crdito a los diferentes sectores de la econo-
ma," y de la captacin de fondos monetarios y su colocacin en los menciona
dos crditos.
Cualquier tipo de enfoque para enfrentar la tarea del desarrollo; la defin~
cin de cualquier estrategia; y la formulacin, implementacin y ejecucin
de cualquier plan, deber considerar al Sistema Bancario como un instrumen-
to de central importancia; y podr decirse que an en ausencia de un plan es
pecfico, el Sistema Financiero se constituye en ,-

un apoyo imprescindible p~
ra el funcionamiento de la Economa.
Con el desarrollo del presente trabajo, el cual se enmarca especficamente
en los bancos del sistema financiero, se pretende contribuir alacuantifica
cin y anlisis, del funcionamiento del sistema bancario, en base a los ob-

11.
jetivos de la nacillnalizacin de la banca, ya que de esa manera S" podr
evaluar el grado de evolucin y cumplimiento de los mismos. Se tratar de
ubicar las causas que dieron origen a que se llevara a cabo la medida de la
nacionalizacin de la banca, la actitud del Estado; y su incidencia en el
desenvolvimiento del Sistema.
El anlisis del trabajo se desarroll en tres captulos: El primer captu-
lo estudia el surgimiento y desarrollo de la banca en forma histrica (De
lBBO hasta 1970), donde se advierten las relaciones permanentes que deter-
minaron las caractersticas, la dinmica y funciones primordiales de la mi~
ma; las cuales han respondido a una determinada estructura de produccin,
de distribucin del ingreso y la riqueza; stos en base a la estrecha vincu-
lacin de las familias poseedoras de grandes capitales; poderosos gremios
agroexportadores y grupos financieros, 10 cual permiti que en el surgimiento
de los bancos fuese establecida como negocios dependientes de actividades es
tratgicas de agro-exportacin, intimamente relacionados con grupos empre-
sariales muy reducidos.
El podero econmico de las familias propietarias de los bancos permiti -
el desenvolvimiento en un inicio de la banca, en base a recursos endgenos
siendo su principal fuente de financiamiento la emisin de billetes, acua
cin de moneda y el capital social de cada institucin.
En el Segundo Captulo, se trata de demostrar en forma ms cercana, la es-<
tructurs de la Banca Privada previa a la nacinalizacin. Este perodo com

.-
prende desde 1970 hasta 1979, se observa en l en forma ms clara, las ca- (
racter!sticas de concentracin del crdito; el cual ha estadoellfuncin de
satisfacer las necesidades y los intereses de la clase econmicamente domi
nante. Las polticas financieras promovidas por los gobiernos de la poca,

llI.
haba contribuido a conformar una estructura econmica, con grandes fallas
como una inequitativa distribucin del ingreso y la riqueza.
Lo anterior, lleg a generar presiones de tipo 'poltico y social, que en d~
terminado momento llegan a convertirse en un agudo conflicto; ante el cual,
el Estado no tuvo otra alternativa que la de llevar a cabo una serie de re
formas, entre las cuales se encuentra La nacionalizacin de la llanca.
El ltimo captulo, de nuestro estudio, se desarrolla en dos partes: lapri
mera, comprende el perodo de 1980 a 1984, dentro del cual se analiza cua-
les son las caract~rr~tlcas d~ la coyuntura ecoI1Gmica del mismo, yaque~llu
sirve como marco de referencia para poder comprender bajo qu conjunto de
circunstancias econmicas, polticas y sociales se lleva a cabo el proceso
de nacionalizacin de la Banca; ya que ello determina en qu forma el 5is-
tema Bancario est llevando a cabo la funcin de intermediacinfinanciera.
La segunda parte de este captulo pretende evaluar y demostrar especfica-
. mente, a travs de las hiptesis planteadas, el grado de cumplimiento alca~
zado en los objetivos de la Ley de Nacionalizacin de la Banca; respecto a
la estructura crediticia, especialmente en cuanto a la democratizacin del
crdito; y la redistribucin del mismo; en cuanto a la conduccin de pol-
ticas financieras efectivas dictadas por el estado con objetivos de proye~
cin social y desarrollo econmico; as como el apoyo brindado por el sis-
tema financiero a la Reforma Agraria. Por otro lado la parte que concierne
a la distribucin de las acciones de los bancos tanto a empleados del sis-

,-
tema como a los particulares.
En base a loa captulos anteriores, en la parte final del trabajo se prese!!

tan las conclusiones ms importantes a que se ha llegado, tanto en cuanto
a los objetivos planteados por la Ley, como a las perspectivas en el COm-

LV.
portamiento del Sistema Bancario Salvadoreo y su papel dentro del de~arro
110 econmico del pas.
El presente estudio, se enfoca principalmente hacia los bancosdelsiste~,
no as a las Instituciones de Ahorro y Prstamo, ya que la estructuracin
y funcionamiento de las mismas responde a objetivos especficos que si-
bien son de ndole financiera, estn directamente relacionados con el sec
tor de la construacin.

CAPITULO I
SURGIMIENTO Y EVOLUCION DE LA BANCA SALVADOREA

1.
CAPITULO.I
l. SURGIMIENTO Y EVOLUCION DE LA BANCA SALVADOREA
INTRODUCCION
Los orgenes de la historia Bancaria Salvadorea, se remontan a las tres
ltimas dcadas del siglo pasado y a las tres primeras de 1900, perodo
durante el cual diversas instituciones financieras nacieron, se proyect!
ron, prosperaron y algunas se extinguieron o cambiaron de nombre o razn
yociul, yegn luy circunytuncioy; prevalecIendo hastu los aos JO, nica
mente tres de ellas, con carcter de emisoras de billetes: El Banco Sal-
vadoreo, el Banco Agrcola Comercial y el Banco Occidental. Dada la n-
dale eminentemente agrcola que prevaleca desde entonces en nuestro pas
los Bancos creados en esa poca fueron operarlos especialmente para favo-
recer los intereses de los latifundistas de la puca J los cUQles, como -
era lgico anteponan su propia conveniencia econmica, en la mayora de
negocios y transacciones que eran realizadas a travs de ellos. Ejemplo:
Banco Salvadoreo (familias Guirola, Duke, Dueas, Zaldvar, etc.) y Ba~
ca Occidental (familias Bloom, Regalado, Hill, etc.) * Con la cada de -
las ventas y cultivo del ail por los aos de 1875, el cultivo del caf
tom un lugar preponderante, al cual dedicaron mayor inters, atencin y
estmulo, tanto las familia.s nombradas anteriormente, como otras, tambien
grandes terratenientes, las cuales se agruparon en ncleos

,- .
Ban~arios y -
crediticios para facilitar todas las operaciones que necesitaran al res-
pecto, dejando por lo consiguiente en segundo plano, la atencin en gen!
* Ver anexo N~ 1

2.
ral de la casi totalidad de pequeos y medianos agricultores. Dicha act!
vidad preferencial, provoc el surgimiento de un monopolio financiero-
que, aunado a la condicin de Bancos Emisores que legalmente tenan las
tres mencionadas instituciones bancarias, les proporcionaba un poder ca-
si absoluto, tanto en lo econmico, como en lo poltico, influyendo pod!
rosamente en la eleccin de los diferentes gobiernos de turno, para po-
der as gozar de todos los privilegios que en su condicin de grandes
electores, obtenan de los altos funcionarios pblicos de la poca.
Tal situacin perdur hasta 1933, poca en la cual se cre un solo Banco
emisor, el que, a partir de entonces, evit en cierta medida aquella si~
tuacin privilegiada de los grandes capitales y en la que fueron creadas
adems, otras instituciones bancarias que ayudaron a generalizarlaobte~
cin de los crditos agropecuarios, hacindoles en cierta medIda ms ac-
cesibles a la gran mayora del pueblo salvadoreo y permitiendo que el E2.
tado interviniera como rector en las diversas actividades ecunmicas del
pas, perodo que culmin en 1960, fecha desde la cual, con la creacin
de nuevas instituciones bancarias y de crdito, tanto privadas como esta
tales y con base en convenios internos e internacionales y de acuerdo
con la nueva constitucin que fue proclamada en 1962 (Administracin Ju-
lio Rivera), di motivo para que el Estado asumiera control de las oper!
ciones relacionadas con las actividades econmicas del pas.
Concretando, la historia bancaria del pas, a grandes rasgos, puede resu

,-
mirse en tres perodos:
El 1~, de 1880 a 1933: PerIodo eJe los bUllcos I'urticulures, emIsores o no,
con el control casi absoluto de las actividades -

3.
econmicas del pas, por parte de los grandes te-
rratenientes.
El 2~, de 1933 a 1960: Perodo de la creacin del Banco Central de Reser
va y del Banco Hipotecario de El Salvador y de la
ampliacin y diversificacin del Sistema Bancario
en general, con el control parcial del Estado.
El 3~, de 1960 a 1969: Perodo de la creacin de nuevos bancos e institu
ciones financieras privadas y estatales, con un -
control generalizado por parte del Estado.
Se advierte que el surgimiento y desarrollo de la Banca en El Salvador,
se da dentro de un marco en el que se encuentran determinadas las estruc
turas de El Salvador, como pas del llamado "Tercer Mundo", que se cara~
teriza por una alta concentracin del ingreso nacional y la riqueza, lo

1
cual constituye la fuente generadora de los serios problemas econmicos,
sociales y polticos que se dieron en el pas conformando una especfica
situacin coyuntural de crisis que condujo a la toma de la medida de na-
cionalizacin de la bana, como una de las alternativas de solucin para
solventar la mencionada crisis.
El estrangulamiento externo, los desequilibrios iuflacionarios, el atra-
so agrcola, el alto ndice de desempleo as como la tendencia al estan-
camiento, estn presentes en ~a realidad de El Salvador, y son consecuen
cias inherentes al proceso socio-econmico de un sistema subdesarrollado
y dependiente, tal como puede advertirse a travs del desarrollodelpr~
sente trabajo.
Dado el carcter eminentemente histrico del pres,nte captulo se podr

4.
notar a todo 10 largo del mismo, una numerosa cantidad de citas biblio-
grficas, de diversa ndole las cuales aparecen expresamente sealadas -
en los respectivos casos; y las cuales son estrictamente necesarias, co-
mo fuente de ubicacin en el desarrollo de la banca salvadorea dentro -
de la historia econmica del pas.

5.
1.1 ORIGEN DE LAS INSTITUCIONES NACIONALES DE CREDITO (1880-1933)
El surgimiento de los primeros Bancos del pas, se da a partir de la d!
cada de los aos 80 del siglo pasado. Su creacin y funcionamiento fue
motivado al caer en el ao de 1875, las exportaciones de ail (nuestro
primer producto exportable hasta esa poca) y ser sustituido ste por el
caf, empezando a ser producido en gran escala por los grandes y media-
nos terratenientes salvadoreos, sobre todo en la regin Occidental y -
Paracentral del pas. El rpido desarrollo de su produccin, hizo nece-
sario el establecimiento de instituciones que se encargasen de manejar
los grandes recursos que encierra el crdito comercial bancario. Estas
primeras instituciones o bancos, tuvieron su origen en concesiones espe-
ciales otorgadas a personas y grupos privilegiados, con objeto de favor~
cerlos, dando lugar a que sus operaciones las realizaran como un negocio
particular y concedindoles la condicin de bancos emisores, lo que les
daba un poder casi absoluto en todo aspecto y no considerando que tald!
recho traa implcitas tambien obligaciones tanto para el pblico Como
para el Estado. (Ver anexo N~ y pgina N~ 40).
Lo anterior motiv que la mayor parte de las operaciones que realizaran
dichos Bancos, fuesen parciales y con miras a favorecer a determinados
grupos y sectores nicamente. No cabe duda pues que el origen de los Ba~
cos en El Salvador, tuvo una constitucin viciada e inadecuada.
Es obvio que durante este perodo, los Bancs en El Salvador trabajaron
a su conveniencia, sin tener un patrn detuu.do en sus operaciones, tal
como debi haber sido legalmente y como se hac:l en pases ms desarro-
llados, como los Estados Unidos de Amrica, donde los bancos trabajan -

6.
generalmente con los depsitos, o como en Europa, donde 10 hacan con -
la emisin. "(Informe revelado por Frank Mitchell y M. Koch, represen-
tantes del Mercantil Bank of the Americas, de New York, expertos en asuE;
tos bancarios, encargados de un estudio sobre finanzas y economa naci~
nales, contratados por el Gobierno Salvadoreo, en Junio-Julio, 1919).( 1)
En esta primera etapa funcionaron tres bancos emisores en el pas; el -
Banco Salvadoreo, el Banco Agrcola Comercial y el banco Occidental. La
emisin del papel moneda o valores certificados en ese entonces, era li
mitada al doble del capital pagado.
A este perodo podra llamrsele el del inicio y auge de la Banca Priv~
da, con una casi nula intervencin estatal en el manejo de sus operaci~
nes y concluye en 1933, ya que este ao fue el ltimo en que existi es
ta con derecho a emisin de moneda, surgiendo a partir del siguiente
ao, el Banco Central de Reserva como emisor nico.
Conviene sealar sin embargo, que entre 1910 y 1930, hubo intentos por
tratar de corregir esa anmala situacin, int.entando primero la creacin
de un banco Hipotecario que respondiera favorablemente, por 10 menos en
cierta medida, a las necesidades de las grandes mayoras del pas, fra-
casando en dos primeras ocasiones y "culminando la tercera vez con la ob
tencin de un estudio llevado a cabo por el profesor Gastn Geze de la
Universidad de la Borbona, el que sirvi posteriormente de base a la cre~
cin y establecimiento del actual Banco Hipotecario de El Salvador". (2)
Tambien es digno de considerar que desde el ao de 1920, ya el Ministro
de Hacienda de la Administracin Jorge Melendez haba presentado a la
Asamblea Naeional de aquel ao, para su aprobaein, un proyecto de Reto!:
ma Total a la Ley del Banco de Emisin, para eontrolar en parte, aquel

7.
oneroso monopolio bancario."(Este proyecto fue publicado ntegramente -
en el Diario de Centro Amrica, de Guatemala, del 29 y JO de Abril y J
de Mayo de 1920)".(3)
Al no ser aceptado su proyecto de Reforma Total, por la manifiesta opo-
sicin de los grandes intereses en juego, el ao siguiente, el mismo fU!l
cionario present un nuevo proyecto, el cual institua un slo Banco emi
sor, eliminando a los otros tres, con el nombre de "BANCO DE LA NACION".
Tampoco tuvo xito esta gestin, siempre por los mismos intereses crea-
dos, pero ah quedaron sentadas las bases, que serviran para la crea-
cin del futuro Banco Central de Reserva, fundado catorce aos despus
durante la administracin Hernndez Martnez. en el ao de 1934.
A partir de ese ao arranca la poca en que el Estado, comienza a ejer-
cer control sobre todas las instituciones bancarias del pas y aparente-
mente disminuye el monopolio ejercido por las familias privilegiadas que
las controlaban. Sin embargo, stas por su reismo poder econmico, cont1
nuaron ejerciendo su poderosa influencia sobre tales instituciones, as
como sobre las que surgieron y prosperaron posteriormente a merced de -
los capitales invertidos por nuevos grupos agro-exportadores, queconfi~
dos en las reformas bancarias de esa poca fueron iniciadores de un inci
piente desarrollo industrial.
Estudiando un poco ms a fondo sobre la historia de la Economa Salvado
rea, la cual ha dependido bsicamente de la ~gricultura, cabe inferir

que cualquier esfuerzo realizado en el aspecto crediticio general, com-
porta una orientacin eminentemente agrcola. De donde tambien resulta
permisible suponer que el crdito agrcola institucional, tiene su ori
gen casi al mismo tiempo que con el aparecimiento de la banci'l en el pas.

8.
Es obvio que al examinar la historia de la banca en El Salvador se ad
vierte la presencia de un modelo de desarrollo y crecimiento hacia afue

."
ra en donde los vnculos existentes entre el crecimiento econmico y la
expansin del sector exportador se dan COIIIO una realidad concreta, a -
tal grado, que la actividad exportadora del pas y su vinculacin con
el sistema econmico internacional ha condicionado todas las dems ae
tividades del modelo econmico imperante en El Salvador. De all que -
para lograr una adecuada interpretacin de la realidad del pas se hace
necesario concebir a El Salvador como uno de los pases subdesarrolla-
dos que forman parte del proceso histrico global del desarrollo y al
interior del cual se advierten las contradicciones que ya se apuntan -
entre reas modernas y avanzadas y reas y actividades atrazadas J bas-
tante primitivas y dependientes.
El establecimiento y desarrollo del primer banco en el pas se remonta
a 1880, con la creacin del Banco Internacional de El Salvador. Se ha
dicho que hasta entonces, el pas desconoca los beneficios del crdi-
to bancario y la circulacin de billetes de Banco.
Historiando al respecto y tratando de seguir un orden cronolgico, di-
remos q!Je "en 1885, el Gobierno autoriz el establecimiento del Banco
Particular de El Salvador, el cual, en 1891, cambi su nombre por el de
Banco Salvadoreo. El Banco Internacional de El Salvador, creado en-
1880 como primera institucin bancaria del pa!s, desapareci en 1898 al
fusionarse con el Banco Salvadoreo". (4)
"En 1881, el Poder Ejecutivo celebr un contrato para la creacin
de un Banco Hipotecario, el cual no lleg a concretizarse en aqu~
lla poca as como tampoco en 1889, cuando la Asamblea Nacional

9.
Legislativa de aquel ano, emiti otro Decreto por medio del cual
otorgaba concesin para la Fundacin del sustituto del de 1881. -
Luego. en 1892 se di otro Decreto Legislativo por medio del cual
se estableci el Banco Prendario; el cual tampoco lleg a realiza!
se. Ese mismo ao. se dict otro Decreto autorizando el establec!
miento de una Institucin de Crdito Territorial. que se denomina
ra Banco Hipotecario de El Salvador. lo cual igualmente no se lle
v a cabo. tenindose que esperar muchos aos ms, hasta bien en-
trado el presente siglo. para la creacin definitiva de un Banco
de esa ndole". (5)
"En 1889. el Poder Ejecutivo autoriz la creacin del Banco Occi-
dental. con domicilio en Santa Ana. el cual despus lo cambi a
San Salvador, manteniendo continuadamente sus operaciones hasta
su liquidacin en 1939".(6)
"En 1893, se autoriz en el pas el funcionamiento de la Sucursal
del Banco de Nicaragua y en 1896 se reconoci al London Bank of -
Central America. Ltd. Como sucesor del Banco de Nicaragua, habi~
dose fusionado despus con el Banco Salvadoreo en 1902". (7)
"Otra de las concesiones otorgadas por el Poder Legislativo en
1894, que tampoco lleg a realizarse, fue la relativa al Banco Co
mercial de El Salvador. Ese mismo ao se conoci otro proyecto de
fundacin del Banco Popular con sede en Sonsonate, que no se lle-
v a cabo.
En 1895 se fund en Santa Ana el "Banco Industrial de El Salvador",
que tampoco lleg a funcionar pues su Junta Directiva dispuso li-
quidarlo al poco tiempo". (8)

la.
"En 1895, tambien se gestiona el establecimiento del Banco Ahua-
chapaneco. Asimismo en este ao la Asamblea Nacional Legislativa
otorga concesin para establecer el llaneo Agrcola Comercial, el
cual oper hasta 1934, ao en que se convirti en el Banco Cen-
tral de Reserva de El Salvador". (9)
y en 1906, el Banco Nacional de El Salvador, creado en Abril de
ese ao, dada su poca actividad crediticia, perdura casi nominal
mente hasta 1931, ao en que quiebra y desaparece.
La Asamblea Legislativa, ante laa necesidades de la mayora de los me-
dianos y pequeos agricultores y a falta de una institucin especiali-
zada en crdito agrcola, emite decreto en Mayo de 1900 por el cual fa
culta al Poder J::jecutivo para otorgar una conce~il\ a decto de que ~e
establezca un Banco de Crdito Hipotecario con todos los servicios,
franquicias y garantas indispensables. Sin embargo nadie acogi esta
iniciativa gubernamental. Un decreto emitido por la Asamblea Nacional
Legislativa en 1912 vuelve a facultar al Poder Ejecutivo para contra-
tar el establecimiento de un Banco de Crdito Territorial y Agrcola;
sto se repite en 1914, cuando se dicta el decreto aprobatorio del co~
trato que el Gobierno celebrara para establecer dicho Banco o Sociedad
Hipotecaria. Pero sto tampoco lleg a feliz xito, ya que el Banco no
se fund.
"En el ao de 1916, se fund en San Salvador una Sucursal del Comercial
lIank oi Spani~h A.nerica, Ltd. el cual funch'n .un este ltimo nombre -
hasta 1936 en que pas a poder del Banco de Londres y America del Sur,
el cual cambi su razn social en 1958 por la de lIanco de Londres y Mon

11.
treal, Ltd."(10)
Se puede concluir que en este perodo (lijijO-1916) se ven los prim~
ros frutos del empeo gubernamental por lograr la institucionalizA
cin del crdito en El Salvador, resultando al final solamente
cuatro Bancos, en virtud de las fusiones que se operaron y despus
de tantos esfuerzos fallidos.
La estructuracin del Sistema Financiero, esencialmente privado, respo~
de a las necesidades de la produccin y exportacin de caf; no esde e~
traar entonces, que los Bancos inicialmente funcionaron sobre todo pa-
ra la zona occidental, zona esencialmente cafetalera.
El cultivo del caf ha ocupado un lugar predominante en la estructura -
productiva concentrada de El Salvador, lo cual ha generado un alto gr~
do de podero econmico en la clase productora-exportadora del grano. D!
cho poder se traduce en un alto ndice de poder poltico. lo cual ha-
permitido la injerenc.ia directa de los mencionados grupos en todos los
rdenes del pas, en donde los mismos han venido asumiendo la direccin
econmica y poltica del pas en base a sus propios intereses.
Se nota pues que desde los inicios del cultivo a medida que sefueexpa~
diendo la produccin del caf, el ritmo de vida econmica dependi casi
en su totalidad de la exportacin del mismo, incluyendo por supuesto el
servicio crediticio del pas.
Por lo tanto, en materia de crdito a lo largo del mencionado perodo,
el crdito que el productor agrcola consegua en fuentes no institucio
nalea, era de naturaleza marcadamente usuaria, a travs del Sistema de
habilitaciones, consistente en un modo de prestar de los particulares,
en forma de anticipos sobre una cantidad de productos determinadosdean

12.
temano y que deban de entregarse en una fecha determinada. Con este -
sistema el cultivador sacrificaba sus cosechas hasta por la tercera -
parte de su valor.
Es decir que las condiciones del crdito a la agricultura eran lesivas
y gravosas; plazos cortos e improrrogables, pagos de comisiones e inte
reses usurarios por anticipado, excesos de garantas y ausencia de li-
mitaciones legales que protegieran al deudor. De esta manera el siste-
ma se converta en instrumento para despojar de sus bienes a los agri-
cultores.
Por estos motivos exista una necesidad urgente de crear un Banco Hip~
tecario cuyas presiones se ejercieron desde antes de 1881.
En 1926, en vista de que los Bancos de la poca no satisfacan las ne-
cesidades del pas y que presentaban una abierta resistencia a los es-
fuerzos de la autoridad por someterlas a regulaciones de inters gene-
ral, el Gobierno elabor un proyecto de Ley General de Bancos.
Este proyecto fue impugnado de Inconstitucional porque pretenda regu-
lar y vigilar a tales entidades, alegando en favor de stas la santidad
de derechos adquiridos, a pesar de que el Gobierno haba sentado el
principio de que la emisin de billetes y su respectiva circulacin
eran materia de servicio pblico.
A fines de la dcada de 1921 a 1930 se hacan esfuerzos gubernametales
por mejorar el funcionamiento del crdito, por su importante inciden-
cia en la economa nacional.
Los abusos realizados por los Bancos y por los prestamistas llevaron a
la urgentes necesidad de una reforma bancaria. A sto respondi el es-
tudio que por encargo del Gobierno hizo el tratadista de Detecho Admi

D.
nistrativo y Financiero profesor Gastan Geze en Noviembre de 1930.
"En 1931 el Gobierno abandona el patrn oro que haba adoptado en 1919.
Los precios de los principales productos de Exportacin (caf, algodn
y azcar), eran relativamente bajos, por lo que los medios de pago, es-
caseaban.
El valor de los inmuebles se redujo en un 50%. El crdito pblico era -
precario y problemtico. Los dficit presupuestarios hacan acudir a
prstamos contnuos La deuda pblica era del 50% del presupuesto~(ll)
Todas estas circunstancias provocadas por la gran depresin mundial im-
posibilitaban la provisin de fondos requeridos para mantener la produ~
cin agrcola. lo que ~e reflej en end~udamiento e in~olvencia dentro
del Sector Agrcola.
"En vista de estas circunstancias el Gobierno decide emitir leyes dest.!
nadas a dar facilidades a los agricultores. tales como la promulgacin
de la Ley Moratoria, Creacin de un fondo para la fundacin del Banco -
Hipotecario y la Ley de Prenda Agraria."(12)
"Es importante sealar que en este proceso de formacin del capital ba~
cario juegan un papel cada vez ms importante los capitales acumulados
en la produccin y exportacin del caf y en la comercializacin inter-
na del grano, de tal forma que a principios de los aos 30 del presente
siglo, las clases productoras, exportadores de caf eran propietarios -
de los bancos. En este perodo surge tambien una incipiente industria,
esencialmente de carcter artesanal en las ciudades, que domina la for-
macin social poltica salvadorea y toda su economa se monta alrede-
dor del caf". (13) (Ver anexo N2. 2).
Se puede decir que este hecho marc el surgimiento de una nueva clase -

14.
dominante que an conserva su fuerza y desde entonces, alrededor de 1870
se cre una poltica encaminada al desarrollo del cultivo del caf, tal
es as que los presidentes de la Repblica de aquella poca fueron pro-
ductores de caf: Dueas, Regalado, Escaln, Figueroa, Zaldvar, Meln-
dez, Quinez, etc.
Los Bancos surgieron de este mismo grupo y como una respuesta a las nec!
DidadeD fimmci"rat; que demanda el cultivo, ya que "ra n"c"Da]rio crear
una rU&:llt~ d~ rt:curtiuti qu~ inullcluru &:1 lJl.:r!odo de prouucc!n d&: treoS -
aos y en consecuencia el campesino pobre no podra dedicarse al cultivo.
Se puede decir que las condiciones anteriormente mencionadas hicieron
prosperar ms an a las familias acaudaladas, propiciando ms la polari-
zacin de la sociedad salvadorea en extremas de riqueza y pobreza.
CUADRO N.2. 1 1
EL SALVADOR: VALOR DE LAS EXPORTACIONES DE AIL Y CAFE DE 1864 a 1891
(EN COLONES)
Ao AIL CAFE
1864 1,129,105 80,105

1870 2,619,749 663,247
1875 1,160,700 1,673,157
1881 1,470,300 2,909,195
1891 892,092 4,806,429
,
FUENTE: Colindres, Eduardo. "Fundamentos Econmicos de la 8urgueDIa
Salvadorea", pg. 28, UCA Editores, San Salvador, El Saiva
dar, 1977.
1.2 LA PARTICIPACION y REGULACION DIRECTA DEL ESTADO EN EL SISTEMA FINANCIERO
En 1931 el control del Estado pasa a manos del Ejercito pero indirecta-

15.
mente estaba controlado por el grupo cafetalero.
"Las medidas estatales probablemente ms importantes de los aos 3D fue
ron la Reforma Bancaria y el decreto de dos leyes tambien en el campo -
de la circulacin del dinero. En los momentos de crisis, los Bancos, en
manos de los agro-exportadores, se dedicaban a la especulacin crediti-
cia, de modo que la ley moratoria de marzo de 1932 y la ley de suspen-
sin de deudas de 1935. tuvieron fundamentalmente funcin de solucionar
el problema del crGdito hipotecario y ue las deudas que no dejaban una
mnima oportunidad para cumplirlas".(I~)
Despus de 1934, el ordenamiento financiero del pas, contina siendo -
dbil aunque en menor grado que antes de la crisis econmica mundial.
La situacin fiscal, no haba adquirido la solidez suficiente como para
hacer del gasto pblico un elemento importante del desarrollo del pas.
El precio del caf tuvo bajas de consideracin que obligaron al gobier-
no, cuando en Brasil se sustrajo al convenio de regulacin del mercado
cafetero, a desgravar dicho producto. Los aos de 1937 a 19~O fueron -
los ms problemticos.
En 1933 se empiezan a producir excedentes de azcar, lo que ocasiona -
dificultades en el financiamiento de la caa, su almacenamiento y comeE
cia11zacin, aspectos que motivaron la aparicin del organismo denomi-
nado Comisin de Defensa de la Industria Azucarera Centrifugada. Por -
otra parte, el algodn y otros cultivos empezaron a ser fomentados por
el gobierno con el objeto de dotar al pas de nuevas fuentes de divi-
sas y reducir as! los efectos de la baja de precios del ca(~.
Sin embargo el caf sigui gozando de asistencia crediticia en ",ayur 1I1~
dida que los otros productos. El pago regular de la deuda pblica lmpi

16.
di que se destinasen ms recursos pblicos a obras de infraestructura
y al s~ctor agrcola. Asimismo durante el roa'yor tiempo de esta etapa,
el gobierno no lleg a adoptar una amplia poltica de desarrollo indus
trial o de transformacin de productos agrcolas o ganaderos, ni pudo
poner en marcha programas de crdito bien definidos y organizados. El
Banco Central. se limit a su funcin de ~Ulisor de la moneda y guardin
de la estabilidad del coln.
Los hechos relatados limitaron drsticamente la canalizacin de fondos
pblicos hacia el sector agrcola o hacia institutos crediticios con -
espritu de servicio.
Puede decirse, que en este perodo el Estado intervino en forma direc-
ta pero dbilmente en la regulacin y canalizacin del crdito. median
te la creacin del Banco Central de Reserva de El Salvador y el establ~
cimiento posterior del Banco Hipotecario de El Salvador.
No obstante, la verdad es que a 10 largo de este perodo los prestami~
tas particulares continuaron libremente con el sistema de las habilita
ciones, aunque ligeramente atenuada por el mayor volumen de crdito
que otorgaban las pocas instituciones bancarias ya existentes desde el
comienzo de esta etapa.
La banca es pues parte fundamental del rgimen econmico social en que
est inmersa la economa salvadorea.
Es claro que los primeros aos de desarrollo del sistema financiero
salvadoreo propiciaron la concentracin del mercado monetario crediti
cio, en donda la banca se desarrol15 principalmente a base de recursos
endgenos, siendo su principal fuente de financiamiento la emisin de
billetes y la acuacin de moneda y en donde un reducido nmero de ban

17.
cos controlaba la mayor parte de los recursos y operaciones financieras
en pro de la industria cafetalera. De ah que puede concluirse que las
instituciones financieras desde que surgen en El Salvador han contribui
do a la concentracin y acumulacin de capital.
1.2.1 CREACION DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA.

/
El aparecimiento del Banco Central de Reserva de El Salvador, el cual
fue fundado en virtud de dos leyes que se emitieron en 1934, despus -
de haber fallado el intento anterior de crear el Banco de El Salvador
en 1933, marca y caracteriza el punto de partida de la participacin -
directa del Estado en el Sistema Financiero.
"En Marzo de 1934, tambien' se form y nombr la Comisin encargada de
Ejecutar'el plan de accin del Banco Central. La constituyeron: Dr. Be
larmino Surez, Dr. Enrique Crdova, Dr. Carlos Azcar Chvez, Sr. Wi-
lliam W. Renwick, Don Luis Alfaro Durn, Dr. Agustn Alfaro Morn y Dr.
Alfonso Rochac, como Secretario." (15). Esta se encargara de discutir
las labores que el Banco debera desarrollar, dndole nfasis a aque-
llas que deberan de tender en tal forma, a que el pblico no fuese ex
torsionado ni explotado por los Institutos de Crdito existentes a la
fecha.
La fundacin del Banco Central de Reserva de El Salvador tambien fue -
objeto de una constante lucha y esfuerzos por parte del gobierno ante
la resistencia y oposicin de los Bancos existentes y de otros secto-
rea a quienee no convena eu creacin. Loe prueba el hecho de la pol~
mica que se suscit y la exigencia de fuertes indemnizaciones que se h,!
cieron efectivas en una cuanta aproximada,de ~2,200,OOO.00, suma que

17.
cos controlaba la mayor parte de los recursos y operaciones financieras
en pro de la industria cafetalera. De ah que puede concluirse que las
instituciones financieras desde que surgen en El Salvador han contribui
do a la concentracin y acumulacin de capital.
1. 2.1 CREAClON DEL BANCO CENTRAL DE RESElWA.
El aparecimiento del Banco Central de Reserva de El Salvador. el cual
fue fundado en virtud de dos leyes que se emitieron en 1934. despus -
de haber fallado el intento anterior de crear el Banco de El Salvador
en 1933. marca y caracteriza el punto de partida de la participacin -
directa del Estado en el Sistema Financiero.
"En Marzo de 1934. tambien se form y nombr la Comisin encargada de
Ejecutar el plan de accin del Banco Central. La constituyeron: Dr. Be
larmino Surez. Dr. Enrique Crdova. Dr. Carlos Azcar Chvez. Sr. Wi-
lliam W. Renwick. Don Luis Alfaro Durn. Dr. Agustn Alfaro Morn y Dr.
Alfonso Rochac. como Secretario." (15). Esta se encargara de discutir
las labores que el Banco debera desarrollar. dndole nfasis a aque-
llas que deberan de tender en tal forma, a que el pblico no fuese ex
torsionado ni explotado por los Institutos de Crdito existentes a la
fecha.
La fundacin del Banco Central de Reserva de El Salvador tambien fue -
objeto de una constante lucha y esfuerzos por parte del gobierno ante
la resistencia y oposicin de los Bancos existentes y de otros secto-
res a quienes no convena su creacin. Los prueba el hecho de la poI!
mica que se SUcit y la exigencia de fuertes indemnizaciones que se h!
cieron efectivas en una cuanta aproximada de ~2,200,OOO.oo, suma que

18.
se pag a los Bancos de entonces por renunciar a la facultad de emi-
tir billetes. Con el fin de lograr el proceso. el gobierno adquiri -
con recursos del Estado la mayora de las acciones del entonces Banco
AgrIcola Comercial para transformarto en Ilanco Central de ReHerva. Se
guidamente se hicieron oportunos arreglos para traspasar al nuevo Ban
co Central el oro y otros valores que posean los Bancos Occidental y
Salvadoreo.
Por medio del decreto que contena la Ley constitutiva del Banco Cen-
tral de Reserva de El Salvador. se autoriz su constitucin en forma
de sociedad annima por el termino de 30 aos con el objeto de contro
lar la demanda del medio circulante. asegurar la estabilizacin del va
lor externo del coln y regular la expansin o contraccin del vol-
men del credito y fortalecer la liquidez de los bancos comerciales.
El banco estara administrado por una Junta Directiva. de la cual se
ra Director nato el Presidente de la Asociacin Cafetalera de El Sal
vador. lo cual denota el poder que seguira ejerciendo este sector
dentro de las polItlca" financieras dei paIs y ias preferenclas en las
concesiones de crdito en los sectores de ms altos ingresos.
En el curso de los aos subsiguientes. la ley constitutiva del Banco
Central de Reserva. tuvo una serie de modificaciones que llegaron a -
producir beneficios en el rden monetario y crediticio del pas. pues
cesaron las crisis bancarias. las excesivas especulaciones cambiarias
y crediticias que tradicionalmente se desataban y se mantuvo a lo lar
go de este perIodo el valor xternO del co15n.
En vista de que el gobierno haba comenzado sus pasos hacia un mayor
control sobre los aspectos monetarios del pas, se decide a crear co

19.
mo una fuente de financiamiento primaria, al Banco Hipotecario de El
Salvador, para atender sobre todo el sector agrcola del pas.
La creacin del Ilanco Central de Reserva y la cunsIguIente reforma ul
sistema bancario signific un sacrificio a los intereses de los ban-
queros de la epoca, ya que la emisin de billetes era su negocio ms
rentable. Sin embargo dicha reorganizacin bancaria si bien fue posi-
tiva en cierta medida su orientacin fue primordialmente a los produ~
tores de los productos de agro-exportacin y a la vez fortaleci la es
tructura crediticia en funcin a responder a las necesidades financie
ras del sector dominante de la produccin es decir el sector cafetale
ro.
1. 2.2 CREACION DEL lIANCO HIPOTECARIO.
El Banco Hipotecario de El Salvador, se funda en 193q.
La direccin del mismo inicialmente fue llevada a cabo.por los prin-
cipales gremios agrcolas y pecuarios de aquel entonces, ya que se -
supona que de esta forma sera ms eficiente; el Estado deposit
las acciones del banco y su direccin en esos gremios y en otros gr~
pos de particulares. Por tales razones, el Banco Hipotecario se cons
tituy como una Sociedad Annima.
El gremio ms favorecido en cuanto a acciones fue el cafetalero, que
recibi por medio de la Asociacin Cafetalera de El Salvador el qO%
de aquellas, al gremio ganadero se le confi el 20% a traves de la
Asociaci6n de Ganaderos de El Salvador, y a personas naturales part!
culares se les asign el qO%. El capital inicial fue de ~900.000.00,
este ap~rte fue e~~lusi~~ d~l_E~~a~o. mediante el establecimiento de

20.
varios impuestos.
El resultado de la creacin de este banco fue una sistematizacin en
el crdito de mediano y largo plazo, se redujeron los tipos de inte-
rs y se logr acreditar las cdulas hipotecarias como valores de g!
rantas.
Dentro de las tareas con que inici el Banco Hipotecario, se desta-
can la organizacin de los primeros Almacenes Generales de Depsito,
en 1936, para custodia de bienes; creacin de la Cooperativa Algodo-
nera; asi como el inicio de un nuevo sistema de crdito para losagr!
cultores, industriales y artesanos de bajos recursos, a travs de la
creacin de varias Cooperativas de Cajas Rurales, con lo cual se ha-
cian participes a sectores que antes tenian que recurrir a usureros.
En esta poca el pas cont con asesora de tres expertos, Mr. F.F.
Powell del Banco de Inglaterra, el Dr. Albert Buhler de Alemania y -
Mr. W.W. Renwick, Ex-Ministro de la Misin Kemmerer, quienes dieron
los lineamientos iniciales para una poltica adecuada, sobre todo p!
ra la canalizacin eficaz del crdito.
Despus de la crisis de los aos 30, comienza un perodo de recuper!
cin econmica y a raz de sto y para dar un mayor apoyo a los pro-
ductos tradicionales de exportacin, surgen Instituciones como la
Compaia Salvadorea de Caf y Cooperativa Algodonera Salvadorea, -
las que a su vez serviran como intermediarias y avalistas en la con-
cesin de crditos a estos sectores.
Como se ha visto la propiedad y direccin del Banco Hipotecario se -

dej en manos de los caficultores y ganaderos con el fin de benefi-
ciarlos a traves del crdito, lo cual les permiti continuar con la

21.
acumulacin de capital y concentracin del crdito.
El comportamiento del Banco Hipotecario sera similar al de los dems
bancos comerciales, en donde las operaciones crediticias se orienta-
ran principalmente al gran sector agroexportador.
Se advierte pues que la reorganizacin bancaria que se trat de impl!
mentar a travs de la creacin de los Bancos Central e Hipotecario p~
so en manos de la Asociacin Cafetalera el uso y destino del crdito
a favor de sus particulares intereses. O sea que la funcin principal
de lo~ mencionados bancos fue la de servir primordialmente a los sec-
tores tradicionales y por lo tanto a los usuarios ligaPos por razones
de propiedad con los bancos comerciales existentes.
1.2.3 ESTRUCTURAClON DE LA COMPAIA SALVADOREA DE CAFE.
Con el propsito de mejorar la comercializacin del caf, se crea en
1942 la Compaa Salvadorea de Caf, S. A., cuyo objetivo principal
era lograr la regulacin interna de los precios de tal producto.
Su capital se fija en ~252,OOO.00 divididos en acciones de doscientos
colones cada una, correspondiendo stas a la Asociacin Cafetalera de
El Salvador. al Banco llipotecurl0 y a Acclonl~ta:: partlcularct:i. A di-
cha institucin de modo expreso y claro, se le autoriza la concesin
de prstamos hipotecarios o prendarios para el financiamiento del ca-
f; asumiendo de esa manera una fisonoma de entidad crediticia, esp!
cialmente para dicho producto.
1.2.4 CREACION DE LA COOPERATIVA ALGODONERA.
En vista de la importancia del cultivo del algodn como materia prima

22.
en la industria local y como producto de exportacin, se cre la Coop~
rativa Algodonera en Julio de 1940, la cual fue reorganizada en 1947 y
cuyo objeto esencial consista en la promocin y desarrollo de todo el
proceso de produccin algodonera. As, la Cooperativa sirve de interme
diario entre las instituciones de crdito, tanto nacionales comoextra~
jeras, y los productores de algodn, a quienes otorga fondos con gara~
ta del producto. Tambien se encarga de la comercializacin de la fibra
y de la semilla del algodn y de sus derivados.
Entre sus objetivos de mayor importancia se cuenta el de dar a los so-
cios dinero a mutuo con inters, con garanta d~l algodn entregado.
La creacin de la Cooperativa Algodonera busca dar mayores facilidades
crediticias a las familias agroexportadoras de algodn. Surge como una
fuente propia de financiamiento adicional. Ello permiti la acumulacin
de un gran podero econmico del sector algodonero que luego le perm!
ti penetrar al igual que el sector cafetalero en otros sectores y ra-
mas de la produccin.
1.2.5 FORMACION DEL SISTEMA DE CAJAS DE CREDITO RURAL.
Bajo los auspicios del Banco Hipotecario, fue creada en la ciudad de -
Izalco, en 1940, la primera Caja de Crdito Rural, en forma de Cooper~
tiva. como un medio para atender a los pequeos y medianos agriculto-
res as como a aquellas personas que no tenan acceso a las institucio
nes de crdito existentes.
Pnro el ao do 19q2. se hizo n~ccanrio penAnr en ln OTRnniznr.inde unn
entidad central y especializada, que se encargara exclusivamente de v~
lar por el buen funcionamiento y la atencin financiera de las Cajas;

23.
fue as como se estableci legalmente el Sistema de Cajas de Crdito
Rural.
Posteriormente, fue creada la Ley del Crdito Rural a fn de servir a
los pequeos agricultores, comerciantes e industriales y desarrollar
sociedades cooperativas, llamadas a evitar la usura~ Decase en tal -
Ley, que mediante la organizacin cooperativa, se persegua el objet~
vo de estrechar las relaciones del pueblo con el hogar, la tierra y la
riqueza nacional.
Con ~~ta ley tiC pretendu usar el er6dlto p~lra encausar la l)roducc1~n
nacional en la forma ms apropiada y conveniente a la economa general
del pas, hacer lo necesario para racionalizar la produccin agrcola
y mejorar la vivienda rural y url.>ana.
Ante una banca Comercial e Hipotecaria que trabajaba basicamente con -
los propietarios de las grandes plantaciones y beneficios, en donde el
uso y destino del crdito era absorbido en su mayor porcentaje por el
caf, el algodn y la caa de azcar; surge la formacin del sistema -
de cajas de Crdito Rural, con el fin de contrarrestar en cierta medi
da, la imposibilidad estatal de controlar, a travs de instrumentos de
poltica econmica y financiera, a una banca que continuamente vena -
favoreciendo el proceso de concentracin de capital y la hegemona de
los grupos agroexportadores.
La situacin econmica del pas mejor considerablemente, ya que, entre-
1946 y 1950 el valor del caf exportado, obtuvo un precio nunca alcan-
zado con anterioridad, da t49.26 por quintal. Adems. despus de la S~
gunda Guerra Mundial, se da un fenmeno de demanda de algodn a nivel
mundial, que hace crecer considerablemente la produccin de ste en el

2~.
pars, ya que lo que anteriormente se destinaba nicamente al consumo
interno se empieza a proyectar a nivel internacional; la industria -
Textil tambien comienza a crecer y el Plan Murshall de un mayor apoyo
para Ulayor ~xportacln hacIa lo~ E~tado~ Unldob. E~t~ l'roc"~o ~~ ln-,
tenblfica a partir de los aiiob 50 y coloca u El Salvador como el pro-
ductor de algodn con mayor rendimiento por hectrea en el mundo.
Las ganancias del sector agroexportador, antes concentrado en la pr~
duccin cafetalera, se encauzan en la post guerra y ms claramente en
los aos 50, tambien hacia el algodn.
Esto se demuestra en el siguiente cuadro:
CUADRO N2. l. 2
EL SALVADOR: CANTIDAD Y VALOR TOTAL DE LAS EXPORTACIONES DE ALGODON
DEMOTADO. (l)
C A N T I D A D V A I, O R T O TAL
MILES DE MILLONES
Ao TONELADAS 1950 = 100 DE COLONES 1950=100
1945 0.59 16 0.58 9
1946 1.03 27 1.15 lB
1947 0.87 23 1.42 22
194B 3.33 BB ~.B7 77
1949 1. 74 46 2.72 43
1950 3.BO 100 6.33 100
1951 3.~2 90 9.59 152
1952 6.52 172 12.B8 20~
1953 8.&0 226 15.78 2~9
195~ 8.39 221 16.14 255
1955 12.38 326 22.53 356
1956 27.85 73~ ~3.68 690
1957 25.16 62 38.05 617
FUENTE: Ritcher, Ernesto:"Proceso de Acumulacin y Dominacin en la -

formacin Socio-Econmica Salvadorea. Pg. 58, UCA, San Sal-
vador, El Salvador, 1984, Agosto.

En cuanto a la estructura legal prevaleciente en el perodo, para
1950, El Salvador haba ya elaborado una Constitucin Poltica en la
cual el Estado dejaba de concebirse como un ente de funciones purame~
te dedicado al cuidado de la hacienda pblica, para convertirse en una
entidad de gran importancia en la direccin de todas las fuerzas pro-
ductivas del pas.
"En 1950 se promulga la Ley de creacin de la Direccin General de Co
mercio, Indusrria, Minera; en 1951 y 1953, las leyes de Impuesto so-
bre la Renta y de Vialidad, con las cuales se pretenda propiciar la
asociacin de capitalcti y [olUc.:ntar el ullurru lHJIlCrl0, rctipt:ctivulllcn-
te, en 1953 se promulga tambien la ley de Fomento de Industria de
Transformacin y dos aos despus, se crea el Instituto Salvadoreo -
de Fomento de la Produccin." (16)
Todo esto fue causado por la bonanza de la poca; y a decir verdad, -
se comenzaba a vislumbrar que el pas estaba entrando en una etapa de
modernismo en sus etapas productivas.
Esta etapa tambien se caracteriza porque se tomaron una serie de medi
das encaminadas a favorecer el proceso de industrializacin a la som-
bra del Mercado Comn Centroamericano. Ello podra decirse que marca
el inicio de la ampliacin del sector capitalista hacia otros secto-
res de la economa. Lo que se da es una unin de capitales en donde -
los grupos hegemnicos ms poderosos que propiciaron el surgimiento -
de los bancos como negocios rentables, se fusionan con otras esferas
productivas con el propsito de agilizar el proceso de concentracin
econmico y acumulacin capitalista.

26.
1.2.6 FOMENTO DE LA PRODUCCION.
Dado el surgimiento de la Industria Nacional y a raz de los convenios
comerciales a nivel centroamericano, que propiciaran el Mercado Comn
(;entroamericano fUI: nl:cl:~ario crl:r UI1 or;nlsmo qUI: yudr al lomen-
to de la Produccin Industrial, por lo que ~urgi el 1NSAFOP (Institu-
to Salvadoreo de Fomento de la Produccin), en 1955. Adem~, este or-
ganismo buscara la diversificacin agrcola mediante el crdito y la
asistencia tcnica del pequeo y mediano agricultor.
En 1961, considerando que era demasiado amplio el campo de accin de -
esta institucin, se decidi limitarle nicamente al campo industrial,
convirtindola en el Instituto Salvadoreo de Fomento Industrial, INS~
n, con la finalidad especifica de atender el crdito ya la asistencia
tcnica del sector industrial y artesanal.
En esta poca se da una transformacin del Estado hacia la creacin de
condiciones propicias para inversin de capital en el sector industrial
que fueron creadas en el transcurso de los aos 50.
Es importante observar que surge la ampliacin de un marco legal prop~
ciado por el Estado para crear los instrumentos tanto jurdicos como -
financieros que reafirman al rgimen econmico social-capitalista que
permite el proceso de concentracin.
El siguiente cuadro muestra el nmero de empresas establecidas y acumu
ladas en los aos de 1952 a 1960:

27.
CUADRO N~ 1.3
NUMERO DE EMPRESAS ESTAJlLECIDAS y ACUMULADAS EN LOS Aos DE 19~2 a 1%0
Ao POR Ao ACUMULADOS
1952 4
1953 26 30
1954 28 58
1955 20 78
1956 38 106
1957 29 145
1958 22 167
1959 24 191
1960 30 221
T O TAL 221 1006
FUENTE: Ritcher. Ernesto. "Proceso de Acumulacin y dominacin en la

formacin socio politica salvadorea". Pg. 64, San Salvador.
1984.
En este marco se comienza a ver la actividad innovadora del Sector In
dustrial. Los propietarios de las fincas de caf estaban identifica-
dos con este sector floreciente. asi como con el sector financiero.
El sector industrial. hasta 1960 depende del sector agro-exportador.
El auge del caf y algodn. que se extendieron hasta 1957-1958, propoE
cionaron por una parte el ingreso de las divisas necesarias para la i!!
portacin de los bienes de produccin indispensables al desarrollo de
la industria y por el lado de los gravmenes de exportacin de produ~
tos agricolas. se permiti al Estado el desarrollo de sus politicas.
Para 1958. se da un deterioro. en los precios internacionales de los

principales productos de Exportacin, ello repercute en todos los ni-
veles. dando inicio a un perodo crtico, lo cual apunta hacia la ne

28.
cesidad de la creacin del Mercado Comn Centroamericano (MCCA) a tra-
ves del cual se buscara sustituir las importaciones de fuera del rea
por la produccin regional.
Puede decirse que la mencionada sustitucin se logr, pero en forma-
parcial. es decir en productos de consumo no durables y en bienes in-
termedios. pero no en bienes de capital.
De 1958 a 1960. la tasa media de crecimiento anual del PTB fue de 2.IZ,
tal como puede apreciarse en el cuadro N~ 1.4. mostrando una tenden-
cia decreciente en comparacin con los aos anteriores.
CUADRO N~ lo 4
COMPORTAMIENTO DEL PTB de 1950-1962 CON RELACION

AL CRECIMIENTO DE LA POBLACION
P. T. B.
Ao P. T. B. POBLACION PERCAPITA
1950 934.989 1,858,34,2 503
1951 953.325 1.910.705 499
1952 1,024,788 1,964,538 522
1953 1,098,070 2,019,884 544
1954 1.110.854 2,076.799 535
1955 1.167.988 2.135.310 547
1956 1.259,646 2.195.470 574
1957 1,326,672 2.257.326 588
1958 1.355,543 2.320.930 584
1959 1.355.092 2.386.324 568
1960 1.411.803 2,453,554 572
1961 1,520,706 2,526.893 602
1962 1,659,810 2,627,067 632
FUENTE: Op. Cit. Rltcher. Ernesto . Pg. 66

29.
1.2.7 SURGIMIENTO DE NUEVOS BANCOS PRIVADOS.
A partir de 1949, se destaca un movimiento de ampliacin del Sistema -
Bancario de orden estrictamente privado, que viene a incrementar el v~
lmen del crdito, sin que exista todava una estructura legal adecua-
da que norme y regule a los Bancos e Instituciones de Crdito en gene-
ral. Este movimiento comienza en 1949 con la fundacin del Banco de Co
mercio; en 1955 se establece el Banco Agrcola Comercial; en 1956, el
Banco Capitalizador y en 1957, el Banco de Crdito Popular.
Los mencionados bancos tenan orientacin netamente comercial y dado -
que se concedieron'crditos para diversos financiamientos agropecua-
rios, principalmente para los productos tradicionales de exportacin,
estos crditos se cieron a las normas propias de la Banca Privada y se
otorgaban por lo general, a corto plazo con garanta hipotecaria. Esa
participacin de la Banca Comercial alcariz una 8ignil'icotivo cifra
comparada con los volmenes de crdito que tradicionalmente se haban
dado al sector agropecuario. De lo anterior, podemos concluir que la -
participacin de la Banca Comercial ha estado siempre identificada con
los sectores ms rentables del pas. es decir que va respondiendoalas
necesidades econmicas del momento; razn por la cual siempre se ha
identificado con los productos tradicionales de agroexportacin.
1.3 TRANSFORMACION DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA Y EL MERCADO COMUN CENTROAME
RICANO.
El tercer perodo se inicia con la crisis coyuntural del SectorAgroexpoE'~
tador, as como con un ambiente d~ eferv~~c~ncia poltica que rcpercuti-

30.
ra directamente. en la vida econmica y poltica del pas.
Dicha situacin de crisis interna fue creada por la depresin de la eco
noma norteamericana, posterior a la segunda guerra mundial, que adems
buscara crear un modelo de sustitucin de importaciones para los pases
de Latinoamrica. con el objeto de dar una base econmica ms efectiva
a la hegemona poltica que se vena detectando en la economa Nacional.
A partir de la relativa libertad electgral que propici al inicio de su
gestin la administracin del Coronel Jos Mara Lemus (1956-1960). sur
gieron varios grupos polticos, fomentados y auspiciados por diversos y
antagnicos sectores de los distintos estratos de la poblacin salvado-
rea, cuya principal finalidad era el inters en alcanzar y obtener la
mencionada hegemona poltica que antes se ha dicho. Los de derecha o -
conservadores, (PAC-Partido Autntico Constitucional-Coronel Rafael Ca
rranza Amaya) y (PID-Partido Institucional Demcrata-Curonel Jos Alber
to Funes), ambos apoyados y respaldados por un importante sector del-
ejrcito; los centristas, (PAN-Partido de Accin Nacional-Roberto Edmun
do Caneasa) constitudo por un numeroso grupo de medianos y grandes ca-
pitalistas, marginados por el (PRUD- Partido revolucinario de Unifica
cin Democrtica-Coronel Jase Mara Lemus), partido entonces en el g~
bierno y el (PAR-Partido Accin Renovadora-Coronel Jos Asencio Menn-
dez, de tendencia moderada de izquierda, de fuerte arraigo entre las cl~
sese humildes y populares del pas). Todas estas agrupaciones polticas
coincidieron. de comn acuerdo, en formar un Frente Nacional Opositor a
las polticas econmicas del gobierno en turno, generando en algunos c!
sos situaciones graves y difciles para esa poca que culminaron al fn
con la cada del gobierno de Lemus (26 de Octubre de 1960). A este lo -

31.
sustituy una Junta Cvico-Militar de clara tendencia izquierdista (C~
ronel Csar Ynez Uras, Mayor Rubn Alonso Rosales. Coronel Miguel An-
gel Castillo, Dr. Ricardo Falla Cceres. Dr. Ren Fortn Magaa y Don -
Fabio castillo Figueroa), la que tuvo una efmera duracin, sin poder
llevar adelante sus tendencias y propsitos, ya que a los dos meses (25
de enero de 1961) fue derrocada, establecindose un Directorio 8vico-Mi
litar, de tendencia derechista moderada (Coronel Anbal Portillo, Coro
nel Julio A. Rivera, Dr. Jos F. Valient~, Dr. Feliciano Avelar y Dr .I!!.
s Antonio Rodrguez Porth), el que tampoco pudo realizar sus propsitos,
en el sentido econmico aludido, ya que sus actividades se fincaron so
bre todo en 10 poltico, preparando la eleccin presidencial del Coronel
Julio Adalberto Rivera (1962-1967), en cuya administracin s ya se sen
taron ms firmemente las bases polticas y econmicas del pas.
Por otra parte. en 1959, la Revolucin Cubana provoc que los Estados -
Unidos buscara un apoyo en la Alianza para el Progreso, para vigorizar
el desarrollo econmico del continente latinoamericano y la integracin
econmica centroamericana. Es este perodo el que ms da cuenta ele la ln
cidencia del capital agroexportador hacia el sector industrial y por en
de la mayor asistencia de los crditos bancarios hacia este sector, el
que por su naturaleza, necesitara mayor financiamiento para sus impoE
taciones de maquinaria y capital de trabajo.
Uno de los movimientos ms importantes. a nivel de Banco, que surge a -
inicios de este perodo, es el financiamiento a travs de recursos ex-
ternos. que permite a los usuarios gozar de casas de inters preferente
y plazos largos, as como de asistencia tcnica.
La institucin ms significativa en este proceso fue el BID (Banco In-

32.
teramericano de Desarrollo) quien tom la iniciativa de financiar progr~
mas dentro del sector agropecuario que no eran sujetos de crdito, lo que
sirvi de base para que otras entidades internacionales y gobiernos ex-
tranjeros tambien se preocuparan por este tipo de financiamiento.
Con anterioridad a ello, el crdito externo slo era recibido de bancos
privados extranjeros, por medio de firmas particulares, destinado exclu-
sivamente a la agricultura y para la exportacin. Los datos que a conti
nuacin se presentan, muestran los prstamos contratados para fines agr!
colas.
BID, Fondo Fiduciario de Progreso Social, ts,OOO,OOO.oopara fomento agr~
pecuario con plazo de 20 aos, en noviembre de 1961; Gobierno de U.S.A.,
ts,OOO,OOO.oo para crdito Supervisado a pequeos agricultores, con 6-
aos de plazo, en Agosto de 1961; AlD t22,SOO,000.00 paraDe~arrollo Agr~
pecuario, con plazo de 40 aos en Septiembre de 1963. Esas cifras no in-
cluyen otros prstamos globales por valor de ms de t1S,000.000.00 dados
a El Salvador entre fines de 1961 y mediados de 1963, debido a que no fue
posible precisar la parte de esa suma global que se destin al sector
agrcola (17), ya que tambien se favoreci a la industria. Como se obser
va, esta nueva modalidad de financiamiento sirvi corno una forma colate-
ral de otorgar ayuda crediticia, adicional a la ya concedida por los ban
cos existentes.
Otra institucin que sirvi de apoyo sobre todo a los pequenos campesi-
nos fue la ABC (Administracin de Bienestar Campesino) creada en 1961 p!
ra administrar el crdito supervisado del pas. Otra forma de financia-
miento fue la creacin del Fondo de Desarrollo Econmico en 1966 que fue
creado con las reservas del capital del Banco Central de Reserva

33.
Segn s:e hace referencia, debido a la diversificacin econmica y al cr!
cimiento en el PTB. se vi la necesidad de crear nuevos mecanismos de -
control sobre el crdito, por lo que en 1961 se expeditaron una serie de
disposiciones de carcter legal como son:
"Ley de Reestructuracin de la Banca Central de la Nacin". "Ley Orgn.!
ca del Banco Central de Reserva". "Ley Monetaria de El Salvador" y "Ley
de Control de Transferencias Internacionales" a fn de evitar la fuga -
de capitales y que como consecuencia permitira mejorar el volumen de m!
dios de pago existentes, Todo en razn de que el marco legal a que est!
ba sujeto el Banco Central le impeda el desarrollo de una poltica mo
netaria y crediticia ms activa. Con sto. lo que se buscaba era que el
Banco Central ganara en autoridad y que tuviera mayor responsabilidad -
en las polticas monetarias y crediticias de la Repblica. al proporci~
narle los instrumentos adecuados. para el cumplimiento de sus funciones.
Esto permiti dictar diversas medidas que comenzaron a orientar su poli
tica de redes cuento hacia el financiamiento. (18)
La nacionalizacin del Banco Central se realiz por medio del Decreto -
de Ley que contiene la "Ley de Reorganizacin de la Banca Central de la
Nacin", Esta ley. en esencia contena:
a) La transformacin del Banco Central. como ente privado. en una enti-
dad estatal de carcter pblico, de duracin indefinida.
b) Ratificarlo como emisor nico de moneda y encargado del cumplimiento
de las leyes que regulan el rgimen monetario, bancario y crediticio.
e) Encargarlo de tomar las medidas necesarias para regular la oferta mo
netaria (19)
Con la nacionalizacin del Banco Central de Reserva, la poltica Econ-

34.
mica del Estado s~ enLoc sobre todo a coordinarse con la poltica de -
la banca comercial. Por lo tanto la polltica crediticia si~mpre se bas
en medidas selectivas y cuantitativas del crdito, pero esta vez inclu-
yendo al sector industrial y tambien como beneficiario de las facilida-
des de financiamiento otorgadas a los sectores agropecuario y comercial.
Desde entonces el BCR brind un gran apoyo a las medidas encaminadas a
favorecer la importacin de bienes intermedios y de capital que el sec
tor industrial necesitaba para su desarrollo.
El Estado a travs del BCR asumi el papel de protector de los secto-
res agropecuario e industrial sin contravenir el proceso de acumulacin
de capital.
1.3.1 SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
La Superintendencia de bancos fue creada para fungir como el mximo - ~
organismo de fiscalizacin estatal, que de conformidad con la Ley Or-
gnica del Banco Central de Reserva, se encarga de controlar el funci~
namiento y operaciones de todo el mecanismo financiero del pals. No -
obstante, la circunstancia de haber sido adscrita al Banco Central de
Reserva como una mera dependencia, menoscaba su efectividad y operan-
cia.
La Direccin de esta institucin, se encuentra a cargo de un superin-
tendente nombrado por el Poder Ejecutivo en el Ramo de Economla~ El -
superintendente y el personal que de l depende, no pueden ser Direc-
tores, Gerentes, Administradores o empleados de las instituciones que
la superintendencia controla, ni funcionarios o recaudadores fiscales
o municipales.

35.
Las principales funciones de la superintendencia son:
l. Hacer cumplir las leyes. reglamentos y disposiciones aplicables a
los bancos e instituciones financieras bajo su control.
2. Fiscalizar todas las operaciones y actividades del Banco Central,
debiendo verificar su contabilidad e inventarios, mediante arqueo
y otras comprobaciones que estime convenientes; examinar los Esta
dos Financieros y certificarlos.
Para finalizar, el ltimo perodo a que se hace alusin en el presen-
te captulo, se menciona la creacin de la "Ley de Instituciones de -
Crdito y Organizaciones Auxiliares", (L1COA) la cual es creada en seE
tiembre de 1970 y que an contina en vigencia sin ninguna modifica-
cin.

36.
C O N C L U S ION E S
En conclusin, este captulo comprende etapas bien definidas con relacin a
la historia bancaria salvadorea, las que pueden resumirse as:
a) PERIODO INICIAL, de fines del siglo pasado y principios del corriente, -
en que las operaciones bancarias se desarrollaron al arbitrio de los "Ban
queros" de la poca, representados por los ms grandes capitalistas y t~
rratenientes del pas. los que, con la anuencia y proteccin de los Pre-
sidentes de turno de la RepGblicu, incrementuron en provecho propio y Je
gruvo~ pclvilt:glaclot::i. ::iUti gcnclt:l:) cupltulc::i. lIlall~Jall<.lo u ::iU antuJo, l:Ull-
veniencia y voluntad casi todas las actividades econmicas y ejerciendo
un monopolio casi absoluto sobre la mayor parte de la produccin agrc~
la nacional, con un control casi nulo, por parte del Estado.
b) PERIODO DE 1934 A 1960, el cual podra dividirse en dos etapas: la prim~
ra hasta 1950 y la segunda. a partir de ese ao.
La primera: arranca desde la creacin del Banco Central de Reserva y del
Banco Hipotecario de El Salvador, el primero de los cuales asume el ca-
rcter de Gnico emisor, sustituyendo en ese sentido a los tres bancos
privados que tenan hasta esa poca tal privilegio y constituyndose a la
vez en un interventor relativo de los mismos y de todos aquellos otros -
que se crearan posteriormente, as como de otros tipos de instituciones
financieras que surgieran a su vez; y la del Banco Hipotecario de El Sal
vador, creado como base para las operaciones crediticias agropecuarias,
ampliando su servicio a mayor cantidad de dicho sector, muchos de ellos
marginados por la banca privada hasta ese entonces.

37.
La aegunda: el surgimiento de nuevos bancos privados. Este cs el perIo-

do en que el Estado asume, a travs del llaneo Central de Reserva, suco~
dicin de total rector del sistema bancario salvadoreo, dejando sin em
bargo libertadalas instituciones privadas de esa ndole para llevar a
cabo sus opersciones regulares.
c)' PERIODO DE 1962 A 1970, en el cual, al entrar en vigencia la nueva Cons
titucin (1962), que sustituye a la de 1950, se amplan y desarrollan -
en mayor escala las disposiciones relativas a los asuntos que correspo~
den a este sector econmico. Es la poca en que nace y se desarrolla r
pidamente la actividad propiamente industrial del pas, creada y gener~
da no slo con miras al comercio interno, sino sobre todo al comercio -
exterior: (Productos derivados del caf); (Textiles y oleaginosas, del
algodn); (licores y dulceras de la caa de azcar) y muchas otras ms
de diversa ndole. (Del cemento, del calzado, detergentes y jabones, p~
pe! y cartn, elctricas, qumicas, cerveceras, de ropa, telas y toa-
llas, mariscos, aves, de carne, etc.) todo lo cual es motivado por la -
transformacin que sufre el Banco Central de Reserva, al respecto, y c~
mo consecuencia de las facilidades crediticias y aportaciones especia-
les suministradas por organismos internacionales auspiciados por la
Alianza para el Progreso, de J.F. Kennedy, entre ellos el BIRF, AID, BID
Y otros ms y la transformacin que a su vez sufre el Mercado Comn Cen
troamericano en sus ms slidas bases.
Es un perodo de balance, en que, a pesar del cr"cimiento y mayor con-
trol del Banco Central de Reserva en todo lo relativo a la parte econ-
mica del pas, los negocios son manejados y dirigidos casi siempre por

38.
la banca privada, donde siempre privan, sobre todo, los grandes capit~
les del pas, tal como puede apreciarse en el Anexo N~ 1.5 donde apar!
ce la nmina de accionistas de los distintos bancos del sistema finan-
ciero del perodo considerado.
La IliBturia del Burgimiclltu y evoluci6n de la ballea co ~l Salvador OUB pe!
mite visualizar que al in~erior de la sociedad salvadorea, la conduccin
econmica del pas ha estado en funcin del desarrollo de los proyectos que
han sido convenientes a las clases dominantes, lo que ha originadolaestru~
tura socio-econmica del pas.
En El Salvador existe una estructura productiva concentrada en pocas activ!
dades de agroexportacin, en donde el cultivo del caf ocupa un lugar pred~
minante.
El poder econmico de los grupos agro exportadores se ha traducido en un al-
to ndice de poder poltico, lo cual ha permitido la injerencia directa de
los mencionados grupos en todos los rdenes del pas.
As la caracterizacin del comportamiento del sistema bancario en El Salva-
dor y su funcin dentro de la vida econmica del pas, ha respondido desde
sus orgenes a la necesidad de servir al sector productivo dominante ( gru-
pos agroexportadores).
En su primers etapa, se constituye un sistema bancario, totalmente en manos
de la empresa privada. Los bancos en El Salvador surgen como complemento -
al desarrollo de la industria cafetalera, en donde al observar la nmina de
accionistas de los bancos en El Salvador se advierte la estrecha relacin -
entre productores-exportadores de caf, con el capital bancario. Tanto a~{
que el desarrollo y surgimiento de nuevos bancos se fue produciendo a la par
que suba la demanda del caf. Se ve pues que los fundadores de la banca en

39.
el pas vieron al sistema financiero como una nueva fuente de riqueza que
contribuira a la concentracin y acumulacin de capital en El Salvador.

40.
FAMILIAS PRODUCTORA-EXPORTADORAS DE CAFE
GRUPO FAMILIAR:
- Dueas/Dueas Palomo - Bonilla
- Menndez Castro - Carmela de Parada
- Regalado Dueas - Walter Soundy
- Mathies - Schmith
- Alvarez Lemus - Sol
- Blanca de Langenegger
- Alvarez (incluye Alvarez Meza y otros Alvarez)
- Llach Hill
- Hil!
- Baldocchi Dueas
- Shonemberg
- Meza (Ayau. MilI, Murray, Sol)
- Salaverra
- Dalton
- Schwartz
- Guirola
- Lima
- Soler
- Avila
- Meardi/Palomo
- Reyes
- Giammatei
- Garca Rossi
Todas estas familias tienen relacin con la nmina de accionistas de bancos.

41.
C ITA S
1. Suay, Jos E. "Doce aos de labor en el Ramo de Hacienda y Crdito P-
blico", Pg. 16, San Salvador 1921.
2. lbld, ~~. 2.
3. Ibid, Pg. 3.
4. Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Comit Interamericano de De
sarrollo Agrrcola (CIDA) Informe priliminar, "El Crdito Agr!cola en
El Salvador", Vol. I, Pg. 22, San Salvador, 1967.
5. Ibid, p;;g. 22.
6. Ibid, pg. 22.
7. Ibid, pg. 23
8. Ibid, pg. 23
9. Ibid. pg. 24
10. Ibid, pg. 26
ll. Rochac Alfonso. "Discurso Cincuentenario del Banco Hipotecario de El Sal
vador ll , San Salvador, 1985.
12. Ibid,
13. Ritcher, Ernesto, "Proceso de Acumulacin y Dominacin en la Formacin
socio polrtica salvadorea", Pg. 46, San Salvador, 1984.

42.
14. Ibid, Pg. 51.
15. La Prensa Grfica, 26 de Abril de 1934, San Salvador.
16. Op.Cit pg. 60.
17. Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Comit Interamericano de De
sarrollo Agrfco1a (CIDA), Informe preliminar. "El crdito a~rfcola en
El Salvador", Vol. l., pgs. 36 y 37. San Salvador, 19b7.
18. Ibid, pg. 35.
19. Ibid, pg. 48.

43.
CAPITULO 11
TENDENCIAS DE LA ECONOMIA SALVADOREA y CARACTERISTICAS DE LA

.ESTRUCTURA DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO
CON CARACTER PRIVADO (1970-1979)

44.
CAl' nULO 11
2. TENDENCIAS DE LA ECONOMIA SALVADOREA y CARACTERISTICAS DE LA ESTRUCTURA
DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO CON CARACTER PRIVADO (1970-1979)
INTRODUCCION
En el presente captulo se pretende explicar que las caractersticas ese~
ciales del modelo econmico y social desarrollado durante este perodo
(1970-1979) responde a las necesidades de mayor acumulacin de los secto
res econmicamente dominantes. La estructura econmica y sus tendencias -
nos irn demostrando que la configuracin histrica agroexportadora y su~
titutiva de importaciones de la industria se orienta a los grupos econmi
cos ms poderosos.
A su vez, el Sistema Financiero se sigui desarrollando al servicio de los
intereses de los grupos econmicos ms fuertes, de ah que su estructura-
cin, la distribucin del crdito y la propiedad del Sistemas Financiero,
se orienta ~undamentalmente a estos grupos, es decir, a aquellas activid~
des econmicas ms rentables. Se pretende por 10 tanto sealar que el Sis
tema Financiero est sujeto a la dinmica del modelo de acumulacin y que
adems se articula adecuadamente a las necesidades del gran capital.
La fase histrica que caracteriza a este perodo se refleja en el auge del
sistema financiero con carcter privado. como consecuencia lgica de la m~
yor actividad del pas, producto de nuestras mayores exportaciones fuera
del rea centroamericana como dentro de la misma.
Se comienza a Ver en estos aos que El Salvador est penetrando a una eta
pa de modernismo a travs del surgimiento del sector industrial y por lo

45.
tanto hay una diversificacin en cuanto a las fuentes productivas, bas!
das anteriormente en los cultivos de agroexportacin. Al interior de es
te captulo se observa cmo el capital agrcola va trasladndose hacia
el sector industrial y el papel del sistema financiero como el sector -
encargado de permitir el eficaz funcionamiento de ambos sectores, lo que
en ltima instancia implicara una mayor acumulacin de capital.
Las condiciones de vida de la poblacin, al contrario del crecimiento -
en las actividades productivas, marchan deprimentes y este hecho deter-
mina el inicio de problemas polticos que acabaran con el golpe de es
tado de 1979.
2.1 CARACTERISTICAS ESTRUCTURALES DE LA ECONOMIA SALVADOREA EN EL PERIODO
1970-1979.
Para el anlisis de la estructura econmica se han escogido variables -
claves como son: el Producto Interno Bruto y sus tendencias, el sector
externo (importaciones y exportaciones), la inversin tanto pblica co-
mo privada, los problemas estructurales relacionados con el ingreso y
una parte referente a las condiciones de vida de la poblacin.
A nivel econmico el inicio de este perodo se marca por la disolucin
de las relaciones comerciales entre los pases de El Salvador y Hondu
ras.
El estudio a travs de estos parmetros a su vez nos har ver las inter
relaciones que existen entre los distintos sectores y cmo la dinmica
de crecimiento del Sistema Financiero ha estado determinada por el movi
miento econmico nacional del perodo.

46.
2.1.1 ESTRUCTURA DEL PRODUCTO TERRITORIAL BRUTO.
Para comenzar nuestro anlisis veremos la estructura del Producto Te-
rritorial Bruto (PTB) por sectores econmicos para identificar cules
son las actividades que ms aportan a la economa. (Ver cuadro N~2.1)
Tal como en el captulo anterior, se hace ver en el anlisis del Pro-
ducto Territorial Bruto, que el sector agropecuario ocupa una mayor -
participacin, representando un 23% en promedio de los aos 1970-1979
sobre el producto territorial bruto global, le sigue en importancia y
casi con igual proporcin el sector comercio que representa un prome-
dio de 22.5% en el perodo. Vale la pena mencionar que dentro del se~
tro agropecuario, el caf ocupa un 30% de ese sub-total. Siguiendo el
orden de importancia despus del auge del Mercado Comn Centroamerica
no el tiector lndu~triQ manufacturera S~ lo~ro desarrollar y oC\lpnr -
el tercer lugar en cuanto a su participacin dentro del P.T.B. con un

.
18.7% promedio en el perodo. El sector que ms cerca est de este l
timo es la Administracin Pblica con una representacin promedio del
8.7% y los servicios personales con 7.5%.
En cuanto al crecimiento del PTB del perodo a precios constantes, t~
mando como base 100, el ao de 1970, este ndice crece aceleradamente
hasta 1974 Y se mantiene creciendo a un menor ritmo hasta 1978, pero
en 1979 este ndice es negativo. En promedio, el crecimiento del PTB
del perodo es de 3.79% (Ver cuadro N~ 2.2).
Las cifras anteriores nos dan cuenta de que la estructura econmica -

tradicional contina conct!ntraua t!n t!l St!ctor agrcola. Sin embargo,
a raz del movimiento econmico desarrollado por la industria nacio-

CUENTAS NACIONALES DE EL SALVADOR
CUENTA DEL PRODUCTO
(En miles de colones - A precios constantes de 1962)
1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1973 1979
1. AGRCPECj~:nO 627.214 650.744 660.289 672.046 7:'0.791 787.300 724.227 751.332 827.697 83d.790
2. m,\lERIA y C~NTERAS 3.600 3.500 3.894 4.150 4.866 4.S37 4.026 3.686 3.671 3.785
3. I~:DUS TRIA MANUFACTURERA 438.318 468.908 486.881 521.809 552.197 578.028 632.729 681. 517 691.476 671. 300
4. CCIJ5 p~ e:c ID PU8LICA y

p~I\;;JJ~. 63.836 70.591 93.855 80.941 35.722 127.984 115.93) 157.145 155.243 l41. 51::
o. ELEcn le: DAD, AGUA Y SER

VICIeS 3;\lITARI05. 44.987 48.853 54.376 61.057 54.191 70.538 77.867 87.211 36.633 ~O3.732
6. TPA'.~ ."c:nE , ALMACENAJE Y

c:c IC~JES.
CC:J-V:u~; 1 127.911 129.500 136.003 141.904 154.132 172.916 195.570 214.331 223.307 208.76S
7. CCi'lE,:; e!J. 565.583 576.094 613.489 658.043 651. 892 709.162 765.895 803.437 833.958 312.672
8. FINA\::ERO. 51.032 51.894 59.757 68.470 75.720 77.703 88.280 101. 532 103.6.34 1010 .e5'-
9. PPOPIEC~O DE VIVIENDAS. 90.354 93.142 99.405 102.931 106.580 110.360 114.275 118.329 122.527 126.87::
10. ACMINI5TRACION PU8LICA. 182.847 199.448 213.650 234.325 243.445 243.899 274.275 299.232 310.919 322.731..
11. S~RVIC:JS PERSONALES. 197.922 211.532 224.310 234.141 238.864 240.430 252.903 256.557 270.677 258.01=
PRODUCTO TERRITORIAL 8RUTO

A PRECIOS CE MERCADO= 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978
Valor agregado Digitalizado2.645.909
2.393.6C4 2.584.206 por Biblioteca2.779.817
"P. Florentino Idoate, S.J."3.122.857
2.958.400 3.245.980 3.443.864 3.650.002
Universidad Centroamericana Jos Simen Caas 1979
I="IIFNTF, RFV. I'/lFN<;1141 R.r.R. _<;FPT./?R.
48.
na! del perodo, el sector comercio se ve favorecido, tanto el comer-
cio local como hacia el exterior.
Es a raz de esta estructura que las Instituciones Financieras del-
pas se vieron incentivadas a facilitar crditos a las actividades que
les permitieron generar mayores ganancias.
CUADRO N2. 2. 2
CRECIMIENTO DEL PTB GLOBAL PER-CAPITA PARA EL PERIODO 1970-1979
(PTB a precios constantes de 1962)
Tasa de PTB Tasa de

Ao PTB
Crecimiento Per-capita Crecimiento
1970 2,393.6 704.5

1971 2,508.8 4.8% 717.5 l.8%
1972 2,646.8 5.4% 735.3 2.4%
1973 2,779.8 5.1% 750.6 2.1%
1974 2,958.4 6.4% 776.1 3.4%
1975 3,122.9 5.6% 795.8 2.5%
1976 3,246.9 3.9% 803.7 l.0%
1977 3,443.9 4.2% 828.0 3.0%
1978 3,579.3 3.9% 83~. 8 0.9%
1979 3,527.5 -l.4 800.0 -4.3%
FUENTE: Indicadores Econmicos y Sociales, Enero-Junio 1980, San Sal-

vador, Ministerio de Planificacin.
Es importante notar en el cuadro anterior, la situacin del PTB per-
capita, el cual puede ser considerado como un ndice general del poteE.
cial para satisfacer las necesidades socio-econmicas del pueblo sal-
vadoreo. El PTB toma una tendencia creciente desde iniciar el pero-
do en 1970 hasta 1978, lo que da ndice que El Salvador estaba en p~

~9.
sibili<.l.. <.l~; <.le un wayur creciwi~nto ~cunUlicu. Lu ms I'r~ocul'ante es
el ao de 1979 que marca el inicio de uua situacin ~xtr~madamente
crtica para la economa y sociedad salvadorea. "Se puede afirmar que
estos ltimos aos marcan el inicio de una crisis profunda que se ma
nifiesta en el descenso de la demanda y la oferta global de bienes y
servicios. lo que vendra acompaado de disminucin en el volmen de
empleo y de los distintos componentes de la demanda".(l).
Vale destacar que este descenso del PTB en el ao 79 con relacin al
ao 1978 fue ms afectado por el sector construccin pblica y priva-
da con una reduccin del 34.2%. la caa de azcar dentro del sector -
agropecuario con 24.9% y la industria manufacturera con un 15.5%.
Es obvio pensar que el menor aporte de estas actividades en el PTB es
tuvo relacionado con la destruccin de muchas actividades, la guerra
en el campo y la incertidumbre.
2.1.2 TENDENCIAS DEL SECTOR EXTERNO.
En este apartado se enfocar cul ha sido la orl.~ntacin <.le las expoE
taciones del perodo, cules son los pro<.luctos que ms se han export~
do y que por 10 tanto han determinado nuestra mayor o menor capacidad
para importar. Adems. estos ndices darn cuenta de nuestro grado de
dependencia del sector externo para el funcionamiento de las dems ac
tividades econmicas.
EXPORTACIONES
La estructura de las exportaciones del pas ha estado determinada por
la exportacin de productos alimenticios que en promedio del perodo -

50.
representan un 67% de las exportaciones totales, dentro de stas, las
exportaciones de caf son el 90% promedio, le sigue en importancia el
algodn con un 9% promedio y manufacturas diversas con un 9% promedio
y manufacturas diversas (otras manufacturas) con un 12% se coloca en
tercer lugar, porque se agrupan todas las manufacturas varias no con-
templadas en otros rubros.
Durante el perodo analizado los volmenes de exportacin han crecido
a excepcin de 1978, ao en que las exportaciones de caf se redujeron
en ~430,741 igual al 11.1% con respecto a 1977 por razn de labaja en
los precios internacionales. (Ver cuadro N~ 2.3).
Con este cuadro se concluye la situacin de dependencia del pas de -
las divisas generadas por el sector agroexportador del caf.
Adems, est implcito que de acuerdo al producto exportado nuestras
exportaciones estn concentradas en dos sectores, el agrcola con un
65% aproximado y el industrial con un 30% promedio. quedando para los
dems solamente un 5%.
Las divisas que recibe el pas para hacer frente a sus necesidades de
importacin se reflejan en el cuadro N~ 2.4, que se presenta adelante.

CUADRO N~ 2.3
VALOR DE LAS EXPORTACIONES DE EL SALVADOR. ESTRUCTl"RA EN CIFRAS ABSOLUTAS
(Miles de Colones)
PRODUCTOS MATERIALES CRU- ACEITE, MANTECAS PRODUCTOS MANUFACTU- OTROS

ALIMENTICIOS DOS NO COMESTIBLES DE ORIGEN VEG. O ANI~. qUHlICOS. RAS DIVERSAS PRODUCTOS TOTALES
Aos Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Mocto %
1970 355,115 60.2 61,796 10.5 2,000 0.3 34,200 5.8 119,483 20.2 17,864 3.0 590,458 100
1971 336,360 55.3 76,667 12.6 3,414 0.6 37,411 6.2 136,527 22.4 17,575 2.9 607,954 100
1972 432,964 57.4 101,118 13.4 2,918 0.1, 43,596 5.8 153,644 20.4 20,053 2.6 751,,292 100
1973 508,901 56.7 97,342 10.8 2,001 0.2 51,760 5.8 205,965 23.0 31,31,9 3.5 897,319 10'-
1971, 647,420 56.0 130,587 11.3 1,1,55 0.1 63,064 5.5 271,237 23.5 "2,484 3.6 1156,21,8 le
1975 751,847 56.6 100,271 7.5 81,971 6.2 101,469 7.6 243,879 18.3 49,161, 3.7 1328,591 10"
1976 1218,068 65.5 171,967 9.2 1,461 0.1 101,678 5.5 315,103 17. O 49,894 2.7 1858,171 100
1977 1686,816 69.3 212,853 8.8 1,757 0.1 97,812 4.0 372,896 15.3 59,788 2.5 2430,923 100
1978 1269,250 59.9 266,255 12.6 1,025 0.0 100,513 4.7 423,209 20.0 60,227 2.8 2120,490 100
1979 2145,125 70.1 236,487 7.7 1,967 0.1 112,306 3.7 1,91,256 16.1 70,811 2.3 3057,953 100
FUE~TE: Revista Mensual Varios aos. Banco Central de Reserva de El Salvador

CUADRO N2. 2.4
INGRESO DE DIVISAS A LA ECONOMIA SALVADOREA (1970 - 1979)
(Mi11onRs de Co1or.es)
EXPORTACIONES Y MOVIMIESTO DE CAPITAL INGRESO TOTAL CRECIMIENTO

Aos TRANSFERENCIAG , PRIVADO OFICIAL IIANCAB.IO TOTAL DE DIVISAS A.\1jAL El\ %

1
1970 682.28 83.22 14.27 87.94 185.45 867.64 -
i 1971 707.08 92.76 7.43 127.54 227.73 934.81 7.74
I 1972 852.26 165.60 21.74 132.08 319.42 1,171.68 25.3
11973 1,045.95 151.26 31.11 165.93 348.30 1,394.25 19.0
1974 1,365.07 492.10 60.35 800.01 1,352.46 2,717.53 91,.9
1975 1,530.23 400.80 179.32 254.47 834.59 2,364.82 (13.0)
1976 2,134.68 631.46 42.42 145.84 819.72 2,954.40 24.9
1977 2,753.64 1,117.10 53.39 I 180.16 1,350.65 4,104.29 38.9
1978 2,422.21 1,387.81 63.42 1,028.79 2,480.02 4,902.23 19.4
I
1979 3,102.53 864.97 93.71 1,247.58 2,206.26 5.308.79 8.3
FUENTE: CUDI. La Economa Salvadorea. 1981-1982, pg. 65. UCA, 1982.

53.
Como puede apreciarse, adems de las exportaciones existen fuentes ud!.
cionales qu" son las transI"r,,"ciao y luo movimielltos d" capital por -
prstamos del exterior. La economa salvadorea tuvo durante 1970-1979
un ingreso anual promedio de rt2,672. millones y un crecimiento anual pr9.
medio en dichos ingresos de 25.05%. Dentro del perodo 70-79 destaca -
el ao de 1974 en el cual el ingreso de divisas crece a un ritmo de
94.9%, el ao de 1975 donde los ingresos de divisas se reducen en 13%
y tambien el ao de 1979 por alcanzar los ingresos de divisas su nivel
absoluto ms alto de la dcada: rt5,308 millones. El rubro de exportacio-
nes y transferencias mostr durante estos aos una firme tendencia cre
ciente y el mayor aporte del ingreso de divisas; siguindole dentro de
los movimientos de capital, el capital privado, que crece marcadamente
en 1977 y 1978, pero la crisis econmica hace que se reduzca en 1979 -
por la prdida de confianza por parte de la empresa privada salvadore-
a.
El comportamiento de estas dos fuentes de divisas tanto de exportacio-
nes como de transferencias, ha determinado en los ltimos aos una brus
ca modificacin en la estructura de captacin de las mismas. Se obser-
va que este rengln proporcionaba el 75% del total de divisas en 1971
y se reduce su participacin en los ltimos tres aos a 55%.
Esta estructura de las divisas revela la debilidad de la economa sal-
vadorea para generar mediante su aparato productivo, la mayor parte
de las divisas necesarias para el funcionamiento de la economa nacio
na1; a la vez indica una acentuacin de la diferencia financiera y po-
ltica del exterior, puesto que cada vez se tiene que recurrir ms a
los crditos externos.

54.
IMPORTACIONES
Lu ~~tructuru de lu~ importaciones c~t d~tcrmlnada por lus ncceyldu-
des que generan las actividades ms productivas del pas. como son el
sector agrcola (insumos. insecticidas) y el sector industrial (mate-
ria prima y maquinaria). Las divisas para importaciones en el perodo
70-79 se destinaron a traer artculos manufacturados en 29.5%. queco~
prende materias primas y maquinaria as como materisl de transporte -
para los sectores primordiales. por otra parte tambien se importaron
productos qumicos con un promedio en el perodo de 19.7%. este rubro
incluye medicinas como grupo ms importante.
La estructura de las importaciones ha mantenido su comportamiento res
pondiendo bsicamente a las necesidades del sector industrial que ao
con ao, durante la dcada analizada, crea mayores necesidades de im-
portacin. Como consecuencia. es comprensible pensar que an cuando -
se restrinjan las importaciones de productos considerados de lujo. la
dependencia del exterior se encuentra determinada en dos sentidos: por
una parte por los precios internacionales del caf y por la otra. por
las importaciones provenientes de los pases industrializados, eapec!
ficamente,Estados Unidos y Europa; a partir de estas importaciones se
determina el funcionamiento presente y futuro de la economa salvado-
rea.
En razn de 10 anterior, en.el siguiente cuadro N~ 2.5 se analiza el
egreso de las divisas y tal como aqu se observa. la economa salvad~
rea mantuvo durante 1970-79 una salida de divisas anual promedio de
~2.651.1 millones. El destino de las divisas que egresa ha sido funda

55.
mentalmente para la importacin de bienes y servicios y por otro lado,
para la amortizacin y pago de intereses por prstamos adquiridos en
divisas extranjeras. Los datos del cuadro N~ 2.5 indican que nuestro
pas ha alcanzado y probablemente sobrepasado su capacidad de ende ud!
miento externo; las salidas de divisas han mostrado un comportamiento
relativamente dinmico durante el perodo 70-79, creciendo a una tasa
anual promedio de 27.98%.
La industria nacional tiene un alto componente importado, por lo cual
una reduccin en las exportaciones, implica una disminucin an mayor
en la actividad econmica industrial.
Tal como se ha demostrado en la estructura de las exportaciones y de
las importaciones, existe un dficit en la Balanza Cambiaria de El
Salvador, lo cual implica que para cubrir este dficit, ha sido nece
sario tener que recurrir a nuestras reservas internacionales y aune~
deudamiento externo mayor cuya tendencia es creciente, siendo que las
exportaciones solamente cubren parte de las necesidades anuales.
El cuadro N~ 2.6 refleja esta situacin para el perodo 1970-1979.Con
esas cifras se comprueba que en la estructura econmica de El Salva-
dor, las exportaciones tienen gran influencia, ya que durante los aos
71, 73 Y 79 la salida de divisas es mayor que los ingresos; el saldo
ms alto negativo sucede en 1979 con ~304.1 millones; en consecuencia
se tendra que recurrir a las reservas internacionales, las cuales se
reducen hasta ~526.20 millones en 1979, que comparada con 1970 <t87U28
millones) representa una reduccin de ~344.08 millones.

CUADRO N~ 2. 5
EGRESO DE DIVISAS DE LA ECONOMIA SALVADOREA (1970-1979)
(Millones de Colones)
IMPORTACIONES Y MOVIMIENTO DE CAPITAL EGRESO TOTAL CRECIMIENTO

Aos TRANSFERENCIAS PRIVADO OFICIAL BANCARIO TOTAL DE DIVISAS ANUAL %
1970 683.35 61.19 12.59 87.56 161. 34 844.69 -

1971 750.34 85.14 7.71 113.61 206.46 956.80 13.3
1972 824.45 157.10 10.79 125.20 293.09 1,117. 54 16.8
1973 1,134.22 152.80 13.73 180.25 346.78 1,481.00 32.5
1974 1,654.37 342.04 14.82 569.39 926.25 2,580.62 74.2
1975 1,662.56 287.50 51.86 301.62 640.98 2,303.54 (l0.7)
1976 2,021.77 530.62 21.00 141. 31 692.93 2,714.70 17.8
1977 2,688.90 1,128.59 129.63 148.14 1,406.36 4,095.25 50.9
1978 2,982.82 978.91 36.42 736.36 1,751.69 4,734.51 15.6
1979 3,378.21 863.06 53.00 1,388.61 2,304.67 5,682.80 20.0
FUENTE: CllOI. La Econom!a Salvadorea, 1981-1982, Pg. 8, UCA, 1982.

57.
CUADRO N~ 2.6
BALANZA CAMBIARlA DE EL SALVADOR: 1970-1979
(Millones de Colones)
INGRESO TOTAL SALIDA TOTAL SALDO NETO RESERVAS DE DI

Aos DE DIVISAS DE DIVISAS ANUAL VISAS A FIN DE ANO
1970 867.73 844.79 22.94 870.28

1971 934.81 956.80 (21.99) 848.29
1972 1,171.67 1,117.55 54.12 902.41
1973 1,394.24 1,481.01 (86.77) 815.64
1974 2,713.53 2,580.62 462.09 352.55
1975 2,364.82 2,303.54 61.28 413.83
1976 2,954.39 2,714.71 239.68 653.61
1977 4,104.28 4,095.25 9.03 662.54
1978 4,902.18 4,734.51 167.67 830.21
1979 5,309.79 5,612.80 (304.01) 526.20
FUENTE: Revistas mensuales del Banco Central de Reserva. Varios aos.
2.1.3 TENDENCIAS DE LA INVERSION PRIVADA y PUBLICA.
La inversin es uno de los componentes del PTB. Al igual que el cons~
mo constituye demanda de bienes y servicios. lo que se convierte en em
pleo. ingresos, impuestos. etc., pero los gastos de inversin a dife-
rencia de los gastos de consumo se convierten en capacidad futura de
produccin y satisfaccin de necesidades sociales. (2)
El anlisis de la inversin privada nos servir para ubicar aquellas
artividades sobre las cuales los inversionistas salvadoreos confan,
ya sea por su rentabilidad, por sus perspectivas, por su vinculacin
con otros sectores o incluso nos servir para onocer la confianza de

58.
las personas en la estabilidad del pas.
Por otra parte. veremos cual ha sido la orientacin de los recursos -
del sector pblico y si stos se relacionan con el desarrollo econmi
co del pas.
1U cuallru N~ l.7 rd l"Ja la lllv"rtillI pr lvadu y plJlll;u d" loti UI10ti
1970-1979. Se puede observar que la participacin realizada por el se~
tor privado es mayor que la del sector pblico. y representa un prom~
dio en el perodo de 13.8% sobre el PTB total. siendo su mayor inver-
sin en 1978 y la menor en 1970.
Es de hacer notar que en 1979. ao de crisis econmica nacional, la i~
versin del sector privado se redujo en 22% con relacin a 1978; la m~
yor parte de esta inversin corresponde a bienes de produccin. y el
sector favorecido con los montos ms altos ha sido la industria con -
un 37% promedio en los aos analizados. Por el otro lado. el sector -
pblico tiene una participacin en el PTB de 6.34% en promedio, sien
do su menor participacin en 1970 con 2.8% Y la mayor en 1978 con 14.4%
Vale aclarar que este incremento no es absoluto. si no 10 que ocurre -
es una reduccin en el PTB de ese ao.
La inversin del sector pblico se caracteriz por destinar mayores -
montos al sector construccin. pero a partir de 1978 disminuye, incre
mentndose la inversin hacia los bienes de produccin.
Del estudio de los aos 70-79 se infiere que los gastos de inversin
realizados por el sector pblico relacionados con la infraestructura.
determinantes para el desarrollo econmico. no son suficientes y sto

CUADRO N!. 2.7
INVERSION PUBLICA Y PRIVADA (1970-1979)
(A precios corrientes. En millones de Colones)
SECTOR PRIVADO SECTOR PUBLICO TOTALES

BIENES DE CONSTRUC % BIENES DE CONSTRUC % FORMAC. VARIAC.
Aos PRODUCCION CION
- TOTAL PTB PRODUCCION CION
-
TOTAL PTB CAPITAL INVENT. 1. 1. B*
1970 167.7 68.0 235.7 9.2 8.1 64.2 72.3 2.8 308.1 32.6 340.7
1971 193.0 70.5 263.6 9.7 13.8 81.9 95.7 3.5 359.3 62.4 421.7
1972 261.4 84.7 346. O 12.0 22.6 105.6 128.2 4.4 474.2 (66. O) 408.2
1973 278.1 94.5 372.6 11.2 37.5 98.6 136.1 4.1 508.7 72.6 581.3
1974 326.3 145.2 468.8 11.9 61.5 170.0 231.5 5.9 700.3 83.6 783.9
1975 552.7 120.9 673.6 15.0 70.0 287.0 357.0 8.0 1030.6 (40.1) 990.5
1976 645.6 145.8 791. 4 13.9 92.8 261. 2 354.0 6.2 1145.~ (25.8) 1119.5
1977 786.5 208.9 995.5 13.9 104.2 420.9 525. 1 7.3 1520.5 158.1 1678.7
1978 923.1 329.6 1252.7 16.3 114. O 419.2 533.2 14.4 1785.9 182.5 1968.~
1979 650.2 329.0 979.2 11.~ 177 .5 404.5 482.0 6.8 1561. 2 202.6 1358.6
FUENTE: Revista mensual Banco Central de Reserva. Varios anos.

* I.I.B.: Inversi6n Interna Bruta.

60.
tambin tiene ralacin con la capacidad productiva nacional, facilidad
de transporte, etc.
En el cuadro No. 2.7 adems de observar la estructura de la inversin
del perodo, se establece que los niveles de la misma son crecientes
hasta 1978. pero en 1979 se reduce el crecimiento de la capacidad pro-
ductiva nacional, 10 que implica desempleo, ya que en ese ao, segn
aparecida en el CUDI, la disminucin en activo fijo fue equivalente a
la no formacin de 1283 empresas (la mayora grandes): la situacin en
este ao fue deprimente con el cierre de 26 empresas, 10 que implic
6226 desempleados por este cierre.(3).
2.1.4 EL SECTOR PUBLICO: GASTOS E INGRESOS.
INGRESOS:
Los ingresos percibidos por el sector pblico han sido determinados -
por dos fuentes: ingresos corrientes e ingresos de capital; dentro de
los ingresos corrientes, los ingresos tributarios (impuestos directos
e indirectos) representan un 94% promedio de este total, siendo su m!
nor aporte el 93% en 1971 y el mayor en 1979 con 96%.(4). Los ingre--
sos de capital son casi insignifantes en relacin a los ingresos co--
rrientes, la mayor parte de estos ingresos lo representan los prsta-
mos directos obtenidos y los crditos en valores pblicos.
Del total de los ingresos percibidos por el gobierno central, los in-
gresos corrientes aportan un 83.3% en el perodo y el mayor ingreso -
fue percibido en 1977, ao en que represent un 94.4%, en cambio los
mayores ingresos de capital se han generado en 1975, ano en que el
crdito en valores pblicos se duplic en 100%.

61.
El cracimiento en los ingresos percibidos por el Gobierno en trminos
de volmen, es mayor en 1979.
Es importante destacar que la estructura de captacin de los ingresos
del gobierno central est mal orientada, en el sentido de que la ma--
yor parte de stos provienen de los impuestos indirectos, los que en
ltima instancia gravan ms a los sectores de menores ingresos J lo -
cual repercute en que las posibilidades de satisfacer necesidades sea
limitada.
De lo anterior podemos deducir que el gobierno depende directamente -
del pblico para poder realizar sus operaciones. Esta estructura tra-
dicional, tomando en cuenta la alta evasin en los impuestos directos
no contribuye a que la captacin de ingresos va impuestos sea herra-
mienta para incrementar la inversin en beneficio del desarrollo del
pas.
GASTOS.
La composicin de los gastos del gobierno central est dividida en
gastos corrientes, formados por los gastos de consumo y transferencias
corrientes, y los gastos de capital relacionados con la inversin di-
recta e indirecta; adems de estos se encuentran los gastos sobre la
deuda.
Los gastos corrientes corresponden el 55% promedio a los sueldos y s~
larios que perciben los empleados del gobierno, y sobre el total del
gasto, representan un 68% promedio; esto implica la inelasticidad en
la forma de inversin de los gastos corrientes.

b2.
Los gastos de capital corresponden en su mayor parte a la inversin
real en 50%. y sobre el total de gastos representan un 32% promedio.
siendo el pago de la deuda un 10% de los gastos.
El anlisis de gasto del sector pblico y su fuente de ingresos sirve
para identificar en forma clara la manera en que las instituciones -
oficiales utilizan su presupuesto anual. y su aporte dentro del P.T.B
que en este caso es mnimo.
2.1.5 PROBLEMAS ESTRUCTURALES BASlCOS.
Este apartado se ha incluido en nuestro anllisis con el fin de tomar -
en cuenta un elemento importante que nos refleje la desigualdad econ-

mica entre los sectores de mayores ingresos y los de menores. y cmo -
la estructura concentrada en cuanto a las actividades productivas, as
como en el nivel de ingresos reduce las posibilidades de bienestar en
la mayora de la poblacin.
A. CONCENTRACION DE LAS ACTIVIDADES ECONOMICAS,
El sector comercio. agricultura e industria son los tres sectores

ms importantes dentro de su contribucin al Producto Territorial
Bruto; aproximadamente el 95% de las exportaciones son de orgen -
agropecuario e industrial. y lo ms importante es que el excedente
que estos sectores generan, va relacionado con la desigual estruc-
tura de propiedad con que se cuenta en El Salvador.
La concentracin en las actividades ms rentables ha generado una

concentracin en los recursos. la produccin. y los ingresos hacia
el interior de los mismos sectores.
El crecimiento del sector agrcola en el pas ha generado la cre~
cin de agroindustrias encargadas de procesar los productos y dar-

les un valor agregado. As es como han surgido los beneficios de

63.
caf y de algodn, as como los ingenios azucareros; estos sectores
han concribuido a la generacin de empleos y a la apropiacin de la
mayor parte del excedente. "La empresa promedio del subsector agro-
industrial agrupa en promedio a 113 empleados, tiene una produccin
neta de 2 millones, ms de 14 veces el valor agregado de las dems
empresas del subsector manufacturero".(5) Esto implica que la inver
sin generada como producto de la acumulacin de capital estara des
tinada a estas actividades.
A diferencia de estos sectores existe el comercio, que cumple su fuE.
cin solamente como intermediario. Su relacin con el sector agrc~
la e industrial determinan su importancia. Por un lado los exceden-
tes generados por estos lt.1mos S~ utilizan l-dra fOllli:J.r ~DlVrcsas que
comercializan los productos generados por ambos sectores y por otro,
para hacer importaciones de insumos o materias primas utilizadas en
ambos ,o para traer productos de consumo suntuario no producidos en
el pas y comercializados internamente.
Para dar apoyo a estos sectores, los mismos propietarios de este ti
po de empresas, en su mayora grandes, se encargan de crear los ban
cos privados de la epoca, para financiar de manera oportuna las ne-
cesidades de cada uno.
Esta estructura de concentracin en las actividades productivas en
pocos sectores, as como su consecuente concentracin en el ingreso
es la que evita resolver a corto plazo los problemas bsicos que eE.
frenta nuestra economa subdesarrollada, ya que las caractersticas
inmersas en el sistema, crean desigualdades enormes entre una mino-

64.
ra rica y una mayora totalmente desprotegida.
B. CONCENTRACION y DESIGUAL DISTRIBUCION DEL INGRESO.
El Salvador se ha caracterizado por una alta concentracin de la ri
queza y el ingreso nacional, lo cual constituye fuente generadora -
de ciertos problemas econmicos, sociales y polticos. En 1972 por
ejemplo, el tercer plan nacional de desarrollo econmico y social,
"sealaba que las cifras disponibles evidencian una alta concentra-
cin de la riqueza y los ingresos, esto da por resultado la existen
cia de un pequeo ncleo de altos ingresos con gran potencialdeco~
sumo, tiene alto poder de compra que en buena parte se canaliza ha-
cia productos importados; la gran masa de la poblacin tiene muy p~
ca significancia como consumidores, esta es la razn por la cual la
economa salvadorea no puede propiciar un crecimiento sostenido in
ternamente~ (6)
"El poder adquisitivo del 50% de la poblacin es muy exiguo, en es-
tas circunstancias, el sistema productivo responde a los patrones -
de demanda de estratos minoritarios de altos ingresos; por otra pa!
te, las apreciables desigualdades de ingreso y la reducida partici-
pacin de los salarios en el ingreso nacional, no se traduce en al-
tas tasas de ahorro~ (6)
"Las presiones de carcter social tienden a hacerse cada da ms in
tensas, lo cual es explicable por el deterioro de las condiciones -
de vida. La enorme masa de la poblacin de muy bajos ingresos con-
vierte los problemas econmicos en serios planteamientos de carc
ter poltico y pone en peligro las bases mismas del sistema~ (7)

b5.
Segn encuestas de MIPLAN, realizadas en el perodo 76-77, la dis-
tribucin del ingreso entre familias salvadoreas mostraba un pan~
rama de gran desigualdad. Se destacan los siguientes hechos como -
caractersticos de esta situacin: el 62% de las familias perci-
ban un ingreso acumulado equivalente al 28.7% del ingreso nacio-
nal.
Para mejor ilustracin se observa en el cuadro N~ 2.8 la inmensa -
diferencia entre el nmero de capitalistas y el nmero de trabaj!
dores, y el contraste entre los ingresos percibidos por cada grupo
econmico.
Para 1971 el ingreso per-capita promedio de la poblacin economic!
mente activa (PEA) eradet2,075.20; sin embargo los trabajadores -
que constituan el 95% de esta PEA, solamente percibieront950.51 y
los capitalistas percibieront63,425.90 per capita; estas diferen-
cias continan ocurriendo en el transcurso de los aos hasta 1979,
llegando el ingreso por capitalista a t159,257.90 y el de un traba
jador a t2,317.87.
Con las cifras presentadas en el cuadro N~ 2.8 se concluye que no
han existido tradicionalmente mecanismos adecuados que permitan
una justa distribucin del ingreso ni una poltica econmica que
tome en cuenta las necesidades de los sectores desprotegidos.
Parece ser que los planes econmicos creados en la dcada de los 70
se han llevado a cabo en forma parcial, sin formar parte deunplen
global encaminado a favorecer el desarrollo econmico.

CU!\OFO No. 2.8
INCRE505 PER-CAPITA DE POBLACION ECONOM~CAI"IENTE ACTIVA, CAoITA {STAS y TRABAJADORES:

1971-79
(Colo~es a precios corrientBs)
Nmero de Nmero de Poblacin Eco- INGRESOS PER-CAPITA

nmicamente P.c
-
C,3italistas Trabajadores tita Poblacin Economi-
A\OS Capitalistas Trabajadores camer"'teAc.tva
1971 20.C3B 1. 095.912 1.116.000 63.425.91] S50.71 2.075.20

. 1972 20.754 1.132.246 1.153.000 66.758"20 947.58 2.132.10
1973 21.ldB 1.169.562 1.191.1100 74.829.70 1.C89.04 2.416.30
1974 22.140 1. 207 .860 1.230.COO 85.225.80 1. 240.46 2.752.10
1975 22.B50 1.247.140 1.270.0.)0 94.063.80 1.369.13 3.037.60
1976 23.634 1. 289 . 366 1. 313.0[10 115.490.30 1. EBO. 90 3.729.40
1977 24.426 1. 332.574 1. 357 .OCO 136.416.10 1.385.41 4.405.0
1978 25.254 1. 366.746 1.403.000 145.515.40 2.132.39 4.731.20
1979 26.11B 1.424.882 1.451.000 159.257.90 2.317.87 5.142.70
FUENTE: cuor, DP. CIT. PAG. 104 0'.
NOTA: Los datos sobre la PEA provienen de: Ministerio de Planificacin, Indicadores Econmicos y socia- O'
les (Varios Aos) El nmero Digitalizado
--_ .... .... -
_-~
por Biblioteca
de capitalistas y "P. Florentino Idoate,
trabajadores
-- ... .,. ............ .,. .... ".... Universidad Centroamericana Jos Simen Caas
1_ ,.. .. ..
se S.J."
ha estimado a patir de la informacin
67.
Por lo anterior, las medidas econmicas que deban surgir a partir
del golpe de estado de 1979, tendran que orientarse hacia aque-
llos cambios estructurales que mejoraran las condiciones de vida de
las mayoras.
C. CONDICIONES DE VIDA DE LA POBLACION
EL CONSUMO.
Uno de los ndices que ms nos revelan las condiciones de vida de la
poblacin es el consumo. En el cuadro N~ 2.9 se reflejan cifras en
las cuales se revela que el consumo percpita hasta 1975, tiene una
leve tendencia creciente y comienza a caer hasta lmites de ~ 543.0
en 1979, lo que implica que el consumo real se ha visto disminuido
grandemente por los ndices de inflacin.
CUADRO N2. 2.9
CONSUMO DE LA POBLACION SALVADOREA (1970-1979)

(En Colones)
Ingreso Reduccin Ingreso Consumo Reducciones Consumo

Aos Potencial en (l) por Disponib. Nominal en consumo Real pe,!:
oerco.(l) Imouestos oercoita Perco. oor inflac. cpita
1970 714.00 75.90 638.10 569.00 39.50 520.50

1971 727.80 75.90 651. 90 590.00 42.40 547.60
1972 755.50 82.00 673.50 604.00 49.60 554.40
1973 849.90 96.20 753.70 665.00 111.00 55" .00
1974 975.00 113.80 861. 20 773.00 194.00 579.00
1975 1072.90 127.60 945.30 837.00 253.30 583.70
1976 1350.00 183.80 1166.20 964.00 428.30 535.70
1977 16"0.30 258.60 1381. 70 1108.00 575.60 532.40
1978 1702.40 214.70 1487.70 1284.00 690.20 593.80
1979 1887.49 255.50 1631.90 1386.00 843.00 543.00
-
FUENTE: Indicadores Economicos y Sociales, MIPLAN. Varios anos. -
68.
Al observar el cuadro anterior, podemos sfirmar que un elevado pOE
centaje de la poblacin salvadorea percibe ingresos inferiores a
los promedios all presentados, por 10 cual las posibilidades de S!
tisfacer necesidades de consumo se ven cada vez deterioradas.
CUADRO N~ 2.10
ESTRUCTURA DEL GAc,' DE FAMILIAS MAS POBRES EN EL SALVADOR
(En dlares)
Primer nivel S<;glV\do Nivel Tercer Nivel

Concepto de pobreza., lie pobreza. de pobreza.
, 25% de la pob. 22% de la pobl. 29% de la pob.
N~ de miembros* 6 5 5
Ingreso mensual 60 100 170
Gastos en alimentsc. 34.95 53.80 79.90
Gastos en vestido y calzo 4.56 9.10 14.11
Gastos d~ vivienda 5.10 7.50 17.51
Gastos combustible, agua
y luz. 5.28 7.20 12.24
Gastos de salud 1.44 1.60 5.44
Gastos de transporte 1.08 2.80 7.48
Gastos de educacin -.- -.- -.-
Otros gastos 7.98 18.00 33.32
Ahorro -.- -.- -.-
" Se ha supuesto que el primer nivel corresponde a familias rural y los
restantes a urbanos. Estimados oficiales indican que el promedio de
miembros por familia rural es 5.9 y de urbanas 4.8. Ver: Encuesta -
Nacional de Presupuestos Familiares. Abril de 1978. Unidad de inves
tigaciones muestrales, MIPLAN , Repblica de El Salvador.
FUENTE: CUDl. La Economa Salvadorea . pg. 14.
El cuadro N~ 2.10 muestra las posibilidades de satisfacer las nece
sidades de consumo de los sectores ms pobres. Se establecen tres
niveles de pobreza, el primero familias rurales y el seg~ado y teE
cero urbanos. De acuerdo a esta tabla con cifras de 1978, el 76% -

69.
de la poblacin salvadorea careca de los ingresos necesarios para
satisfacer sus necesidades bsicas. Los ingresos percibidos por ca-
da grupo (cifras tomadas en dlares) demuestran que dentro de cada
nivel la mayor parte de los ingresos se gasta en alimentacin, ves-
tido y vivienda,sin ninguna posibilidad de ahorro ni de educacin.
En trminos generales se puede afirmar que el nivel de ingresos pe~
cibidos por las capas pobres no permiten escalar hacia una clase so
cial superior.
Agregado a estos hechos se encuentra el ndice de inflacin que
afecta en el alza de los precios de los productos bsicos. El cua-
dro N~ 2.11 refleja el ndice de inflacin que se ha generado desde
1972 hasta 1979 sobre los precios al consumidor, 10 cual viene a re
forzar nuestras anteriores conclusiones.

CUADRO N~ 2. 11
INDICES DE INFLACION SOBRE LOS PRECIOS AL CONSUMIDOR (1972-1979)
Indice
Aos General
Alimentos Vivienda Vestuario Miscelneos
(*)
1972 2.0% 1.0% 2.8% 4.25% 1.7%
1973 5.5 7.5 7.6 3.0 3.8
1974 16.8 17.3 18.8 9.1 18.0
1975 19.1 20.5 18.7 28.9 9.4
1976 7.0 7.0 8.2 11.6 3.0
1977 11.8 8.6 15.0 9.0 22.3
1978 13.3 10.7 22.8 9.0 15.8
1979 15.9 14.7 21.5 13.8 14.2
FUENTE: Ministerio de Planificacin. CUDI. Op. Cit. Pg. 48.

(*) En esta categora se incluyen artculo~ y servicios tales co-
mo: jabones de tocador, papel sanitario, productos enlatados,
cortes de pelo, cine, etc.

70.
En el perodo 70-79 la economa salvadorea experiment un crecimien
to inflacionario promedio de 11.4% y los productos que mas sufrieron
el impacto fueron los alimentos y la vivienda con 10.9% y 14.5% res-
pectivamente. El ndice de inflacin para el caso de El Salvador gol
pea ms en los sectores de menores ingresos, dcsempleadosysubemple~
dos, lo que interfiere con la capacidad de conswuo de cada uno.
Como conclusin de este apartado en que se analiza el comportamiento de -
las principales variables econmicas y de las condiciones de vida, se ad-
vierte que la estructura de produccin interna se ha mantenido igual que
a inicios del presente siglo; a pesar de que ha surgido una diversifica-
cin en el campo industrial, los ingresos generados no han sido distribui
dos hacia los sectores de menos recursos.
As mismo esta situacin fue creando mayores fricciones de carcter pol-
tico que apuntaban a la necesidad de llevar a cabo reformas que evitaran
romper las bases del sistema econmico prevaleciente en el pas.
En la segunda parte de este captulo se analizar el comportamiento del -
sistema financiero con carcter privado, con el fin de conocer los instru-
mentos legales que surgen en la dcada para regular su funcionamiento,
as como otras variables que sern el complemento para el anlisis del fun
cionam~cnto del sistema econmico en el perodo 70-79.
2.2 ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO.
El sistema financiero en esta etapa responde netamente a las necesidades

de los sectores rentables, es decir que su forma de funcionamiento res-
ponde al modelo agroexportador que se ha venido desarrollando y que ene~

71.
ta poca se ve ms favorecido por los altos precios que logra el caf -
en el exterior.
Los intereses de los grupos econmicamente dominantes se ven concretiza
dos en la formacin patrimonial de los bancos y por ende se puede afir-
mar que todos los mecanismos legales, creados en la dcada, alrededor -
del sistema bancario, estn en funcin de apoyar financieramente a las
actividades productivas, ya que en funcin de ellas el sector bancario
sera otra nueva actividad rentable.
El apartado que a continuacin se presenta es informacin terica sobre
la actividad bancaria, que sirve para conocer el quehacer de los bancos
como parte del sector servicios de la economa en la dcada de los 70.
2.1.1 MARCO LEGAL DE FUNCIONAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES DE CREDITO.
Ley de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares (LICOA)
Uno de los principales cambios a nivel institucional ocurrido a ini-
cios de la dcada analizada, en los bancos, es la creacin de la ley
de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares (LICOA) que -
fue creada bajo el Decreto Legislativo N~ 94 del 17 de septiembre de
1970 y publicado en el Diario Oficial N~ 199, Tomo 229 del 30 de Octu
bre del mismo ao.
La creacin de la ley sobre instituciones de crdito tuvo como base
la importancia del sector financiero dentro de la economa nacional -
como intermediario del crdito, por lo cual el estado deba interve-
nir para no desatenderse de la orientacin que debera drsele al cr
dito bancario y crear un rgimen legal que regulara el ejercicio de la

72.
Banca y del crdito.
Desde entonces se vea que los accionistas de los bancos en afn de bus <i-
car sus propios beneficios desatendan a sectorps pequeos y queel cr~
cimiento en algunos bancos ameritaba la creacin de mecanismos para su
control.
Dentro de las justificaciones para la creacin de LICOA se mencion
que las funciones de los bancos estaban vinculadas ntimamente alapr~
teccin del pblico que les confa sus fondos, as ComO al-desarrollo
econmico y social. Por ello la necesidad de que sean objeto de una le
gislacin especial. adecuada a la naturaleza, al medio nacional y al
importante papel que desempean en el pas.
Esta ley tendra aplicacin para todas las instituciones de crdito.
intermediarios en el mercado financiero que obtienen fondos del pbli-
co a travs de depsitos y colocan en forma de crdito los recursos ob
tenidos.
Se exceptuaron de la ley. las cooperativas. sindicatos. Asociaciones -
de Ahorro y Prstamos. afiliados al sistema establecido por la ley de
la Financiera Nacional de la Vivienda y las Instituciones de Seguros y
Fianzas. Sin embargo, estas instituciones estaran controladas por la
Superintendencia de Sociedades y Empresas Mercantiles. Por otra parte,
las Instituciones Oficiales de Crdito como el Banco Hipotecario de El
Salvador, la Federacin de Cajas de Crdito, el Instituto Salvadoreo
de Fomento Industrial,_ la Finsnciera Nacional de la Vivienda y la Com-
paa Salvadorea de Caf, se regiran por leyes especiales.

73.
En trminos generales podemos decir que LICOA adems de definir y en-
marcar las funciones de las instituciones de crdito. regula la acti-
vidad bancaria desue 1970 en cuanto a su estructura legal. operacio-
nes, administracin. encaje legal, operaciones con el exterior, crdi
tos. depsitos y todo tipo de actividad financiera que realizan los
Bancos. Pero tambien, hay que tomar en cuenta que al crear esta ley en
ningn momento se relaciona a la actividad bancaria con los objetivos
de Desarrollo Econmico del pas. Es decir que el funcionamiento de -
los bancos en relacin al otorgamiento de crditos estara en favor -
de obtener la mayor rentabilidad al colocar sus recursos en las acti
vidades o personas de mayores ingresos.
Para propsitos de un mayor conocimiento sobre la banca, se ha credo
conveniente adems, mencionar el concepto que maneja LICOA sobre las
instituciones de crdito.
2.2.2 CONCEPTO DE INSTITUCION DE CREDITO.
"Las instituciones de crdito son mediarias en el mercado financiero,
en el cual actan haciendo llamamientos al pblico para obtener fon-
dos a travs de operaciones pasivas de crdito, tales como la recep-
cin de depsitos o la emisin y colocacin de ttulos crediticios,
con objeto de utilizar los recursos as! obtenidos, en operaciones ac
tivas de crdito las que consisten en la concesin de prstamos o en
la compra de ttulos de crdito; y por operaciones de inversin, las
que se refieren a la adquisicin de ttulos representativos de accio-
nes o participaciones en sociedades annimas, de propiedades races

o de cualquiera otros activos realizables".
En este concepto legal de instituciones de crdito existen tres aspe~
tos fundamentales que es necesario analizar, porque son la base del -
marco operativo y financiero de tales instituciones:
(a) La funcin de intermediacin que ejercen las instituciones de cr-
dito se divide en dos grandes rubros: OPERACIONES PASIVAS, consis-
tentes en la captacin de recursos al pblico en forma de depsitos
a la vista, depsitos a plazo y con aviso previo, depsitos de ah~
rro, depsitos en moneda extranjera, emisin de cdulas hipoteca-
rias, emisin de ttulos de ahorro y prstamo, y comisiones de in
versin; por otra parte, de sus operaciones pasivas lograr colocar
recursos en operaciones activas consistentes en el otorgamiento de
crditos para distintas finalidades, sean stos industriales, co-
merciales, agrcolas o de consumo y la compra de ttulos-valores.
b) Se advierte que en este mercado financiero existen oferentes-depo-
sitantes, demandantes=solicitantes de crditos y un flujo financie
ro llamado dinero.
l~) Quienes dan vida a los bancos son los depositantes quienes confan
su dinero al banco y por el otro lado los demandantes de crdito -
quienes utilizan sus fondos en distintas actividades econmicas, -
las cuales directa o indirectamente generan bienes y servicios.
BANCO.
"Es un nombre o denominacin cuyo uso es obligatorio para todas las
instituciones de crdito autorizadas por el Poder Ejecutivo, en el Ra

75.
mo de Economa, para operar la rama de recepcin de depsitos a la vi!
ta y a plazo. Entonces el nombre comercial ue cualquier institucin de
crdito autorizada para operar la rama de depsitos a la vista y a pl~

zo, estar formada de la palabra BANCO, seguido del nombre selecciona-
do para identificar la institucin. (7)
Para ir ms en detalle con nuestros con nuestros conceptos, es impor
tante definir el de los Bancos Comerciales.
BANCOS COMERCIALES.
Son bancos de depsito o bancos comerciales, las instituciones de cr-
dito que obtienen fondos del pblico mediante la recepcin de depsito
de dinero a la vista, a plazo o con aviso previo.
Los bancos comerciales pueden combinar sus operaciones de manera que -
puedan ser ms competitivos, tales como fideicomisos.
Dichos bancos colocarn sus recursos en crditos de corto y mediano -
plazo. Por la generalidad los bancos colocan sus crditos a un plazo
mximo de 5 aos, debido a que su estructura de depsito es de corto p1~
zo; por 10 tanto, las posibilidades de atender necesidades financieras
de largo plazo son limitadas a menos que se recurra a otra fuente de -
financiamiento, que no sean los depsitos del pblico.
Para tener una idea ms clara de la forma de funcionamiento de los Ban
cos, a continuacin se detalla la forma de captacin y colocacin de -
acuerdo al catlogo de cuentas y modelos de los estados financieros de
las instituciones de crdito:
a) Las operaciones pasivas de los bancos comerciales son la recpecin

76.
de depsitos a la vista, a plazo, o con aviso previo, depsitos en
moneda extranjera, a la vista, a plazo, o con aviso previo.
b) Estos recursoa son invertidos en operaciones de crdito de corto -
plazo y de mediano plazo.
c) Se realizan operaciones con el exterior como la obtencin de prst!
mos, operaciones de cambio (compra-venta de divisas) y la concesin
de avales con bancos o instituciones extranjeras.
d) Tambien las instituciones de crdito obtienen recursos adicionales
a travs de prstamos del Banco Central de Reserva.
Otra de las partes importantes de nuestro anlisis se refiere al crdi
to, para lo cual a con~inuac1n daremos su concepto:
CREDITO BANCARIO.
Se llama crdito bancario a aquella suma de dinero que un banco coloca ~
a disposicin de una persona o empresa llamado prestatario, con el com
promiso asumido, por ste de pagar adems de los intereses convenidos,
una suma equivalente a la recibida, en la fecha previamente fijada por
ambos.
El crdito bancario es clasificado en base a lo siguiente:
De acuerdo al origen de los recursos:
- Fondos propios: cuando los recursos son tomados de los depsitos y -
del patrimonio.
- Fondos del BCR: Cuando los recursos son tomados de las distintas l-
neas de crdito que este banco ofrece y en las cuales los bancos son

77.
nicamente intermediarios, razn por la cual ganan un diferencial de
inters: Fondos propios, Fondo de Desarrollo Econmico y recursos ex
ternos.
- Fondos del exterior: constituido por el financiamiento de los bancos
extranjeros.
Los crditos son clasificados de acuerdo al plazo as!:
- Corto plazo: Hasta un ao.
Medisno plazo: ms de un ao hasta cinco aos.
- Largo plazo: ms de cinco aos.
De acuerdo a la garanta se clasifican as:
- Personal: con firma solidaria.
- Prendario: prenda sobre bienes muebles, con o sin desplazamiento.
- Hipotecario: Bienes inmuebles.
- Mixta: Combinacin de dos o ms de las garantas antes mencionadas.
De acuerdo al destino se clasifican:
- Clases "A": Destinados a ls produccin.
- Clase "B": Destinados al comercio y al consumo.
Por actividad econmica se clasifican:
- Agropecuario - Servicios
- Miner!a y Canteras - Actividades no clasificadas: a) R!
- Industria manufacturera financiamiento y b) Otros crditos
- Construccin
- Electricidad, gas, agua y servicios sanitarios.
- Comercio.
- Transporte, almacenaje y comunicaciones.

78.
Por tamao de empresa:
- Pequea empresa: Total de activos hasta tsoo,OOO.oo
- Mediana empresa: Total de activos desde tSOO,OOl.OO hasta tl,200,OOO.
- Grande empresa: Total de activos desde tl,200,OOl.OO y ms.
En cuanto a la clasificacin de los crditos de acuerdo al destino, -
an cuando debiera ser un instrumento controlador del crdito por el
efecto que cada destino especfico provoca en la capacidad productiva,
el mismo comportamiento econmico y el crecimiento del sector comer-
cio han determinado que los recursos sean canalizados hacia los crdi
tos tipo IIB u , mayormente.
La clasificacin por tamao de empresa se considera obsoleta, por ra
zn de que la inflacin en el pas ha elevado las cifras de los esta-
dos financieros de las empresas, dejando por fuera otros criterios
ms relevantes para su adecuada clasificacin.
LA TASA DE INTERES.
La tasa de inters del crdito bancario es fijada por la Junta Monet~
ria, de acuerdo a las fluctuaciones del mercado de dinero externo, a
las polticas internas, al costo del dinero y conforme a las necesida
des de inversin en los distintos sectores.
En el pllrodo unulhado hubo vurluC!ul\l:~ l:1\ Ju~ tllllU~ dI! lntl!r~ uct 1
vas y pasivas solamente en 1978. En este ao se incrementaron para fa
vorecer el ahorro, (8) ya que el aumento en las tasas pasivas fue de
3 puntos y las activas de 2 puntos. El buen precio que haba logrado
el caf en el extranjero hizo elevar el nivel de circulante, por 10 -

79.
que haba que tomar medidas que evitaran una inflacin.
CUADRO N.2. 2.12
TASAS DE INTERES DE OPERACIONES ACTIVAS VIGENTES EN 1978
PLAZO CLASE IIA" CLASE "B"
Corto 13% anual 15% anual
Mediano A menos de 3 anos 13% A menos de 3 aos 15%
De 3 hasta 5 anos 14% De 3 hasta 5 aos 15.5%
Largo 14% anual 15.5% anual
FUENTE: Avila, Augusto Ramn: "Perspectivas del crdito bancario en la

rama fiduciaria de la Banca Comercial Salvadorea, para el pe-
rodo 1981-1985. San Salvador.
Segn el cuadro, las tasas de inters activas se mantuvieron ~n lJ% p~
ra los crditos clase "A" menores de 3 aos y en 14% para los crditos
mayores de 3 aos; en los crditos clase "B" la tasa de inters fue de
15% para los crditos menores de 3 aos y de 15.5% para los crditos -
mayores a este plazo.
Adems de las tasas de inters de los bancos comerciales, existen las
tasas de inters sobre los crditos del BCR y de los recursos del exte
rior que no son fijas y nicamente puede un banco comercial cobrar 2 -
puntos arriba del costo del dinero, pero en la mayora de los casos es
tas tasas son mas bajas que los fondos propios de los bancos.
2.2.3 CREACION DE LA JUNTA MONETARIA.
Un nuevo organismo surgi en esta dcada. el cual daba ndice de mejo-

80.
rar los aspectos de planeacin econmica del pas. La creacin de la ~
Junta Monetaria buscara articular el funcionamiento y los objetivos
de los bancos dentro de los programas de desarrollo creados en el p~
rodo.
.~
Fue fundada en Septiembre de 1973 con la participacin del Presiden--t--
te de la Repblica como presidente de la Junta, del presidente del -
BCR como secretario, y los ministros de Economa, Hacienda, Agricu!
tura y Ganadera y de Planificacin y Coordinacin Econmica. La ju~
tificacin para su creacin fue que el estado deba orientar la poli
tica monetaria con el objeto de promover y mantener las condiciones
ms favorables para el desarrollo ordenado de la economa nacional(9)
Conforme a lo anterior, "la creacin de la Junta Monetaria obedeci
a la necesidad de contar con un rgano que propiciara la orientacin
de la poltica monetaria hacia la realizacin de los grandes objeti-
vos del estado en los campos econmico y social, plasmados en los pr~
gramas de desarrollo".(lO)
En resumen, la Junta Monetaria buscara adoptar polticas y medidas ~
que.garantizaran la utilizacin de los recursos financieros en bene
ficio de las mnyor{a, por lo tanto, a travs de su creacin, se bus
caba que el estado cumpliera la funcin de fijar la pauta de la poli
tica financiera ms conveniente a los intereses de las mayoras.
La Junta Monetaria se rige por las disposiciones de la ley de crea-
cin de la misma. Las funciones y atribuciones que este organismos -
tiene a su cargo son:
a) Fijar y modificar el porcentaje de los depsitos y de otras oper~

81.
ciones pasivas que deban mantener los integrantes del sistema finan
ciero en concepto de encajes o reservas, as como su forma y compo-
sicin.
b) Aprobar los presupuestos monetarios y de divisas preparados por el
Banco Central de Keaervu de El Salvador, por medlo de loa ~ualca se
estimarn las necesidades de moneda y crdito y se asignarn prior!
dades para la ptima utilizacin de la disponibilidad de divisas.
c) Determinar:
i. Los cupos ordinarios, especiales y extraordinarios de crdito
de acuerdo al origen y clase de los recursos destinados a sa-
tisfacer las necesidades de financiamiento de los diferentes
sectores econmicos del pas.
ii. Las tasas de inters, otras cargas financieras y dems condi-
ciones de las operaciones activas y pasivas del crdito.
iii. Los controles cuantitativos y cualitativos del crdito, pu-
diendo sealar porcentajes mximos de crecimiento para la to
talidad o para determinadas clases de crdito.
iv. Los ttulos valores y otros documentos de crdito desconta-
bIes, redescontables o admisibles en garanta de prstamos en
el BCR, as como sus condiciones y requisitos.
d) Formular las medidas de polticas relacionadas con operacionesenm~
neda extranjera, oro, o derechos especiales de giro, y particular-
mente:
i. Fijar las paridades legales de cambio, para las operaciones -
de conversin de las monedas extranjeras con relacin al coln.

H2.
ii. Determinar el nivel. forma y distribucin en que el BCR debe
mantener las reservas internacionales de la nacin.
iii. Autorizar cualquier operacin que signifique aumento o dismi
nucin de la cuota de la repblica de El Salvador en el Fon-
do Monetario Internacional (FMI). lo mismo que lo relaciona-
do con la asignacin al pas de los derechds especiales de gi
ro.
iv. Autorizar cualquier operacin del BCR que implique la utili-
zacin y pago de los recursos del FMI y los derechos especi!
les de giro.
v. Dictar medidas reguladoras de las transferencias internacio-
nales y de los pagos en monedas extranjeras.
e) Determinar los lmites. montos y dems condiciones de las operaci~
nes del Banco Central de Reserva de El Salvador en la compra y ven
ta de ttulos emitidos o garantizados por el gobierno central. los
municipios, las instituciones autnomas o cualquier institucin o
empresa en que participe el estado.
f) Aprobar normas aplicables a las operaciones de instituciones oficia
les de crdito. destinadas a preservar su solidez y adecuar su fun-
cinamiento a los objetivos de esta ley.
g) Regular las operaciones de crdito comercial de consumo. en lo re-
lativo a sus lmites y condiciones que otorguen los establecimien-
coe cred1tic1os, comerciales, o de cualquier otra !ndole.
h) Disponer cuando lo estime conveniente, de la totalidad o parte de
loa depsitos de laa instituciones autnomas, socicdadcs dc ccono-

83.
ma mixta y otras en que tenga participacin el estado, se hagan en
el BCR o en otras instituciones oficiales de crdito.
i) Autorizar las emisiones de billetes y las acuaciones de monedas
que deba efectuar el Banco Central de Reserva de El Salvador.
j) Designar a los gobernantes titulares y alternos de la Repblica de
El Salvador ante el Fondo Moneterio Internacional, ante el Banco In
ternacional de Reconstruccin y Fomento y organizaciones afiliadas
al mismo ante el Banco Interamericano de Desarrollo, lo mismoquea~
te cualquiera otra institucin financiera internacional en la cual
participe el pas, a menos que se trate de presentacin ex-oficio.
k) Requerir a los organismos descentralizados y dems dependencias gu-
bernamentales, la cooperacin que estime oportuna con el fin de co-
ordinar las medidas que adopte la Junta con la poltica econmica y
social del estado; y
1) Ejercer las dems funciones y facultades que le corresponden de
acuerdo con esta ley, reglamentos y dems disposiciones aplicables.
La Junta Monetaria podr delegar algunas de las funciones y facultades
anteriormente enumeradas en la Junta Directiva del Banco Central de Re
serva de El Salvador, en la Superintendencia de Bancos y en otras ins-
tituciones financieras.
De lo anterior se puede concluir que la Junta Monetaria es el organis-
mo que determina las polticas a seguir por las instituciones financie
ras del pas tomando en cuenta el movimiento econmico n~cional, aefe~
to de un mayor control sobre la actividad financiera.

84.
A pesar de que la creacin de la Junta Monetaria y sus objetivos fue
muy ambiciosa, el hecho de que los bancos de la poca fueran privados
limit el control efectivo de 105 mismos, por otra parte, era obvio
que cada institucin buscara la forma ms eficaz de distribuir sus -
recursos en funcin de la rentabilidad y no en beneficio de los obj~
tivos sociales, como por ejemplo, velar porque 105 bancos brindaran -
financiamiento a pequeos y micro-empresarios.
En razn de 10 anterior, se puede concluir que tanto LICOA como la Junta mo-
netaria considerados reguladores de la actividad bancaria. en la dcada 70-79
ambos estuvieron en funcin de la banca privada.
La estructura legal que prevalece en el perodo de banca privada, hace que
el acceso al crdito a los sectores de menos recursos sea sumamente difcil,
ya que el riesgo que representa atender a estos sectores es mayor que aten-
der a sectores de mayores ingresos econmicos. Por otra parte, los plazos
y garantas solicitados en los crditos dejan por fuera proyectos de factibi
lidad que podran fortalecer la capacidad productiva futura, en beneficio de
la creacin de empleo, sustitucin de importaciones y el desarrollo econmi-
co.
2.3 ESTRUCTURA DE PROPIEDAD Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMAS FINANCIERO 1970-79
Como se mencion en la primera parte de este captulo. en el perodo de
1973-78, el producto territorial bruto increment a una tasa de 4.9%, -
las reservas internacionales llegaron a un nivel de t664.6 millones de
1978 y la oferta monetaria se increment en todos sus componentes a paI
tir de 1973. La base de este incremento fueron los precios internaciona

85.
les del caf.
El efecto multiplicador que este factor gener, hizo que la poblacin -
con capacidad de ahorro incrementara sus depsitos en los bancos, posi-
bilitando que las instituciones de crdito tuviesen mayor liquidez para
responder a un aumento en la demanda crediticia.
La dcada de 1970-79 fue propicia para que los inversionistas de la ac-
tividad agrcola e industrial pensaran en la existencia de un nuevo
sector rentable en la economa, el sector bancario. Por otra parte, exi~
ta la oportunidad de garantizar el acceso al crdito a sus ctividades
si participaban en el patrimonio de los bancos.
RENTABILIDAD EN EL SISTEMA BANCARIO.
En el perodo 1973-78 las utilidades de la banca comercial y Banco Hip~
tecario mostraron un constante incremento, lo que influy para que la t~
sa de rentabilidad bancaria aumentara hasta 1975, luego, comienza a di~
minuir hasta 1978. pero an as este ndice es considerado muy bueno, -
ya que la mayora de los bancos obtenan utilidades altas.
CUADRO N.2. 2. 13
RELACION RENTABILIDAD/PATRIMONIO DEL SISTEMA BANCARIO
Aos RENTABILIDAD RENTABILIDAD/PATRIMONIO
1973 12.4 millones 0.1584

11
1974 18.0 0.2065
11
1975 21.5 0.2254
1976 20.7 11
0.1869
11
1977 28.1 0.1827
11
1978 3J.9 0.1683
~'UI::N'l'E: alances Publicados por los bancos.

86.
El cuadro anterior muestra el ndice de rentabilidad sobre el patrimo-
nio. En los seis aos de 1973 a 1979 este ndice mantiene el mnimo en
0.1584 y su mximo en 0.2254. esto implica que la utilidad generada
por todo el sistema bancario represent en 1973 "n 15.84% y en 1975 un
22.54%. se dice que estos ndices son muy buenos, ya que 15.84% sobre
el p"trlmonio implica que 1.. g'lOacia obtenida e~ superior al aporte de
los accionistas, dado que representan un incremento en un 15.84% so-
bre lo invertido. Generalmente, se toma de base la tasa promedio que g!
na un depsito. para saber si es o no rentable la inversin. Como se ve.
si lo era.
SURGIMIENTO DE NUEVOS BANCOS.
En el cuadro n~ 2.14 aparecen los fundadores de los distintos bancos -
que operan o han operado en el pas desde 1970. puede deducirse que la
capacidad de creacin de los bancos estaba basada fundamentalmente, en
la fortu~a de la familia propietaria de estas instituciones las cuales
a su vez eran las familias que controlaban al s,'ctor agro exportador
del pas. fuente principal de ingresos del mismo (Ver pgina N~ 40)
Ha sido histricamente a instancias de gremios poderosos del pas, co-
mo el cafetalero. algodonero. azucarero e industrial. que se fundaron
los bancoa en El Salvador para dar un servicio prioritariamente dedi
cado a los mencionados sectores.
Estos grupos financieros contaron con el suficiente poder econmico. -
como un instrumento para poder manejar en gran medida ls poltica cre-
diticia.

87.
De lo anterior se concluye que los sectores productivos de la economa
han estado relacionados con la actividad financiera del pas, la cual
es ejercida por los bancos desde que estos se iniciaron.
En este perodo surgieron nueve bancos, producto del crecimiento de la
economa nacional, que se mencionan a continuacin: (11)
1972 Banco Cuscatln, S.A. de C.V.
1975 Bank of America (Sucursal Banco Extranjero)
1977 Banco Financiero
1977 Banco Internacional
1977 Banco de Santander y Panam (Banco extranjero)
1978 Banco de Desarrollo e Inversin
1978 Banco Mercantil

CUADRO N~ 2.14
FUNDADORES DE LOS BANCOS COMERCIALES 1972-1978
BANCO CUSCATLAN (1972)

Sus iniciadores fueron Miguel Angel Salaverra, Roberto Hill, Jos R~
berto Mathies Regalado, Abelardo Torres, Francisco de Sola, Guillermo

Borja Nathan, Roberto Schwartz, Abraham Jos Simn, Ernesto Rivas, Ra
mn Avila Agacio.
BANK OF AMERICA (1975)

Sucursal del Bank of America Corporation, con sede en San Francisco -
California. Su principal atencin es dirigida a clientes de la corpo-
racin y al gobierno salvadoreo. Posee 96 agencias fuera de EE.UU.,
diseminadas en 75 pases.
BANCO DE SANTANDER Y PANAMA (1977)
Esta sucursal pertenece al banco Santander, el ms antiguo de Espaa,
presta atenci6n a negocios de comercio exterior.

88.
BANCO FINANCIERO (1977)

Presidente Edgardo Surez Contreras.
Secretario Jos Salvador Simn.
Directores Enrique Ernesto Soler, Max Homberger, Jos Napolen
Bonilla, Alex Panameo y Eusebio Argueta.
BANCO INTERNACIONAL (1977)

Presidente Francisco Aquino Herrera.
Secretario Dr. Abelardo Torres.
Directores Ral Avila, Jorge Jos Zablah y Ernesto Trigueros Al
caine.
BANCO DE DESARROLLO E INVERSION (1978)

Este banco en sus inicios cont con la identidad Wells Fargo Bank.
El 21 de febrero de 1978 se transform en banco.
Junta Directiva:
Presidente francisco de Sola
Secretario Julio Csar Salaverra
Directores Roberto Schwartz, Miguel Angel Salaverra, Jacobo E~
teban Nasser, Rainor Wilkins, Carlos E. Pineda, Ra-

fael Ignacio Funes, Jos Domingo Mndez, Frederick -
Cappenrath.
BANCO MERCANTIL (1978)

Presidente Alfredo Chedraui.
Vice-presiden: Amlcar Zepeda.
Secretario Alfredo Espino Nieto.
Iniciadores Alfredo Chedraui, Vctor Silhy, Emilio Charur, Osear
A. Safie, Antonio Saca, Jorge Bahaa, Miguel Miguel,
Eduardo Yaffar.
FUENTE: Tesis: Ticas Mrmol, Godofredo Antonio. "Estudio Comparativo

de la Concentracin en los Sistemas Bancario y de Ahorro y -
Prstamo". Anexo. San Salvador, 1984.

89.
2.4 ESTRUCTURA CREDITICIA DEL SISTEMA FINANCIERO.
ORIENTACION y DESTINO DEL CREDITO.
En el perodo analizado, el crdito de la Banca Comercial ha sido esen-
cialmente de corto plazo y se ha orientado bsicamente al financiamien-
to de capital de trabajo.
El origen de los recursos incluye fondos provenientes del Banco Central
de Reserva, recursos del exterior y fondos propios.
El crdito de mediano y largo plazo se ha otorgado principalmenteporm~
dio de lneas que el Banco Central pone a disposicin de la Banca, pri~
cipalmente del Fondo de Desarrollo Econmico, en los cuales tambien in-
cluye recursos propios de bancos del exterior y de organismos interna-
cionales de crdito.
La banca ha manejado una diversidad de lneas de crdito, las cuales
tienen diferentes caractersticas en los plazos, tipos de inters, for-
ma de pago, forma de desembolso, garantas exigibles y otra serie de con
diciones.
Durante esta dcada, as como tradicionalmente ha existido que habind~
se encontrado ligada la estructura bancaria con la estructura agroexpoE
tadora, las facilidades crediticias hacia este sector han sido mayores.
(Ver cuadro N~ 2.15).
La concentracin en el destino del crdito en manos de pocos usuarios -
se observa por el nexo entre los principales accionistas de los bancos
y los productores de los principales productos de exportacin: caf, al
godn y azcar.

90.
2.4.1. DESTINO DEL CREDITO. PERIODO 1970-1979.
En el cuadro N~ 2.15 se pretende visualizar cul ha sido el sector o
sectores, as como ramas de la economa, a los cuales se ha concedi-
do mayor asistencia crediticia; para ello se presentan las cifras de
los crditos otorgados durante el perodo comprendido entre los aos
1970-1979. Para el ao 1970 de los nueve sectores analizados en el -
cuadro, es el sector comercio el que recibi el mayor porcentaje de
crdito con un 44.9% sobre el total de montos otorgados a los distin
tos sectores durante el ao. Vale la pena mencionar que este sector
a pesar de no considerarse productivo, recibe durante toda la dcada
la mayor atencin. El comercio comprende crditos para la compra-ve~
ta de productos con el objeto de revenderlos en su mismo cstadoapr~
cias elevados en el lugar, tiempo y condiciones ms adecuadas para
el comprador.
El financiamiento de la actividad comercial comprende los prstamos
que se conceden a comerciantes para financiar SUB compra-ventaR e j~
portaciones. Las clasificaciones dentro de este sector sonlassiguie~
tes:
a) Importacin del Sector Comercio, para el ao de 1970, signific -
un 9.7% del 44.9% total del sector, aqu se clasifican los prst~
mos destinados a financiar las compras en el exterior de todo ti
po de producto, para su comercializacin en el pas.
b) Comercio de Exportacin, en este rubro se incluyen los prstamos
destinados a financiar la exportacin de artculos producidosom~
nufacturados en el pas, ya sean agrcolas, pecuarios. industria-

91.
les o de cualquier otra clase; para 1970, el comercio de exportacin
signific un 18.0% del total correspondiente al sector comercio.
c) Comercio Interno, bajo este rubro se incluyen los prstamos destina-
dos a financiar las operaciones internas de compra, venta y reventa,
ya sea de productos importados o producidos en el pas. Para el ao
1970 este rubro represent un 10%.
d) Otros Comerciales, en l se incluyen los prstamos destinados a fi-
nanciar otras operaciones comerciales que por su naturaleza no pueden
ser includos en los rubros anteriores; el grueso de estos prstamos
lo constituyen los crditos otorgados a personas naturales, sobre t~
do para gastos de consumo, de viaje, etc., los cuales por su natura-
leza indirectamente implican mayor generacin de circulante y fuga -
de capitales; en 1970 este ttulo tuvo un 7.2% sobre el 44.9% total.
Para el mismo ao de 1970, el segundo sector mayormente atendido es el
sector agropecuario, con un 21.4%; estos crditos comprenden los rela-
cionados con la agricultura. ganadera. avicultur~. silvicultura y pes-
ca. La actividad que recibe mayores montos en crditos es la agricultu-
ra con un 9.2%, con la aclaracin de que el cultivo que ocupa un mayor
porcentaje es el de caf primordialmente, luego algodn y azcar.
El tercer lugar en atencin crediticia corresponde al rubro Otras Acti
vidades econmicas con un 13.9%, aqu la mayor proporcin es destinada
a refinanciamiento lo cual comprende el refinanciamiento de deuda en mo
ra o consolidacin de las mismas. Vale mencionar que la mayor parte de
refinanciamiento corresponde al sector agropecuario. en 1970 el refina~
ciamiento a este sector fue de 3.8% destinado al caf, algodn y cerea-

92.
les.
Le seguir1a en el orden el sector de la industria manufacturera con un
13.6% donde las ramas que mayor crdito absorven son los productos ali
menticios, los textiles y vestuario.
Para la poca en cuestin, la asistencia dada a este sector, se debe -
primordialmente a sus altas necesidades de capital de trabajo y activo
fijo, as como tambien, a que todava exista el Mercado Comn Centroa
mericano, en donde la industria del pas ocupaba un lugar relevante.
y a pesar de que el sector de la construccin, debera ocupar un lugar
importante, en cuanto al financiamiento otorgado, es de hacer notar
que paru el ao de 1970, nicamente obtuvo un 5.2% del total de montos
otorgados.
Los dems sectores de la economa, segn el cuadro, no presentan ci-
fras relevantes en cuanto a "la atencin financiera que han obtenido; -
pudiendo concluirse que durante este perodo, el monto de crditos
otorgados ha estado en funcin de la rentabilidad que cada uno de los
sectores le generaba al sistema bancario; ello debido a la caracters-
tica principal de la banca privada, la cual es la obtencin de la ma-
yor rentabilidad posible en los fondos colocados.
Las cifras que se observan para el ao de 1970, no sufren mayores tran~
formaciones en cuanto a su estructura para todo lo que comprende el pe-
rodo hasta 1979; a excepcin del sector servicios, cuyo crecimiento en
montos de crditos para el ltimo ano es de, ~44.558 (en miles de colo-
nes) que comparado con los anos anteriores crece en ms del 100%, esto
debido a una mayor asistencia en la rama de otros servicios dentro de -

............,A .... -... _
SEC1UlES 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 ]

OC NlliS MlliS MITlS HILES l1Ill5 MITlS NIliS ~ID..ES MILES
CDill'IES CIl..lMS % % ca..ruES % % CIl.a\'ES OJLCX\}
DESITNJ % <ll.l:l\ES % CI::lil'J:S % CIXJ:NS CI:X.D\'ES %
1.ta'CP. 136.]3) 21.4 155.413 23.1191.~ 23.4 272.WJ 22.9 352.963 24.4 351.533 23.8 ".CO.326 27.9 655.569 26.9 585.9:
AQUC. 128.495 :,O.2 147.456 21,9 100.'135 22.1 252.650 21,2 327.148 22.6 332.ro3 22.5 1176.@ 26.6 634.646 26.0 5SiU
GA.'iAD. 5.853 0.9 6.461 LO 8.317 l.0 17.834 1.5 19.945 1.4 11.591 0.8 13.710 0.8 10.6)) 0.4 14.2
AVlC. 1.33J 0.2 1.144 0.2 2.812 0.3 1.760 0.1 4.245 0.3 4.754 0.3 6.7"J) 0.4 7.152 0.3 7.6
FE3:A.
APIQ'LT.
Y 0IRffi 472 0.1 :52 0.1 m -.- 716 0.1 1.625 0.1 2.585 0.2 2.976 0.2 3.140 0.1 5.)
2.MINE-
RlAY
G\.\'IE
R-\S. 479 0.1 765 0.1 <:fA 0.1 383 -.- 1.614 0.1 855 0.1 :Llm 0.1 1.547 0.1 Le
J.l\D.
H\.'<'L'F 86.556 13.6 75.203 11.2 9J.471 U.O llJ.606 U.O 100.%1 12.5 1\,8.253 13.4 40.482 13.4 320.410 13.1 32L. .~
ffiOO.
ALL'I. 48.284 7.6 32.574 4.9 "J).541 6.2 55.~2 4.7 68.5':'2 4.7 7O.ffi7 4.8 99.404 5.6 124.020 5.1 %.~
m:r.
y \1ST. 18.043 2.8 17.137 2.5 17 .4:>.8 2.1 25.632 2.2 48.353 3.3 42.622 2.9 37.035 2.1 73.]3) 3.0 86.:
4.msr. 33.177 5.2 35.372 5.3 42.047 5.2 59.670 5.0 76.623 5.3 79.921 5.4 "04.2fi> 5.8 136.278 5.6 172.:
5.fliC-
1RIC.
,l(JA
SERV.
~TT 183 -.- 341 G.l 644 0.1 1.40) 0.1 l.(f{ 0.1 4.651 0.3 2.675 0.2 2.435 0.1 2.
6.CI}1. 285.719 44.9 3)5.524 45.4 372.184 45.6 572.981 48.1 {ffi.414 47.1 637.954 43.1 774.694 43.2 l.(m.2S4 41.0 986.
LE: ,~
D-RRI'. 61.81.':l ,9.7 77 .300 U.5 83.829 10.3 1:>.8.366 U.6 175.6TI 12.2 145.008 9.9, 148.851 8.3 192.669 7.9 249.
EXR:RT. 114.820 18.0 110.273 16.4 143.114 17.5 :m.718 17.0 270.ffil 18.7 199.0::)1 13.4 n.151 17.2 420.024 17.2 2ffi.
Th'IERI'l) 63.164 10.0 76.1ffi 1: .3 71.656 8.8 ,89.163 7.4 96.457 6.7 107.482 7.2 124.:m 6.9 148.215 6.1 149.
0IIffi 45.917 7.2 41.725 l'.2 73.585 9.0 143.734 12.1 137.443 9.5 185.ffi3 12.6 193.312 10.8 240.347 9.8 322.
-
7.1RANS
.-\I.MIL
Ya:M.I 1.268 0.2 1.378 0.2 3.M 0.4 3.587 0.3 5.734 0.4 6.721 0.5 5.967 0.3 9.623 0.4 4.
8.SERV. 4.381 0.7 6.694 LO 6.394 0.8 8.9)2 0.7 11.873 0.8 15.928 1.1 24.428 1.4 45.156 1.8 37.
9.OIRAS
1CIV. 813.392 13.9 92.546 13.7 103.595 13.3 139.669 U.7 134.179 9.3 .183.406 12.3 137.451 7.7 267.841 11.0 291.
REFI-
Ko\lC. 89.365 13.9 92.543 13.7 1m.lID 12.6 137.044 11.5 134.0Y< 9.3 182.em 12.3 135.710 7.6 267.704 11.0 'EJ.
0IJlE 27 -.- 3 -.-
5.762 Digitalizado
0.7 por Biblioteca
2.625 175 -.-Idoate, 418
0.2 "P. Florentino S.J." 1.741 C.l -.-
137 -.- 1-
10IAL Universidad Centroamericana Jos Simen Caas
636.Xl5 100.0 673Z!b 100.0815.843 100.0
= .
1.l<;().158 100.0 1.445.467 100.01.479.222 100.0 1.791.691100.0 2.4!IJ.249 100.0 2.l1J7.
93.
dicho sector. Sin embargo, a pesar del mencionado incremento, esta ci
fra no es relevante en comparacin con la asistencia otorgada a los -
otros sectores. Es necesario aclarar que bajo el ctulo de otros se~
vicios se encuentran los prstamos destinados a financiar los gastos
corrientes de operacin y los gastos de formacin de capital propios
de empresas dedicadas a proporcionar servicios no clasificados ante
riormente.
En montos absolutos la asistencia crediticia otorgada para todos los
sectres es creciente; pero el porcentaje individual con relacin al
total de sectores se mantiene, observndose los siguientes promedios
para todo el perIodo.
SECTOR PROMEDIO (1970-1979)
l. Agropecuario 24.2%
2. MinerIa y Canteras 0.1%
3. Industria Manufacturera 12.5%
4. Construccin 5.6%
5. Electricidad. g:lS, Rgua y servicios s<l.nitnrios O. 1%
6. Comercio 44.3%
7. Transporte 0.3%
8. Servicios 1.3%
9. Otras actividades 11.5%
La capacidad para otorgar crditos por parte de los bancos se vi ma-
yormente favorecida en aquellos que lograron obtener asistencia credi
ticia por parte del BCR. La mayora de estos crditos fueron orienta-
dos a la produccin y comercializacin de cultivos de agroexportacin

94.
en un 30%, por lo que se puede afirmar una orientacin del crdito ha
cia esas actividades y en menor escala hacia aquellas relacionadas
con aspectos de salud, educacin, granos bsicos, que en conjunto no
han recibido ni el 2% del total del crdito bancario en este perodo
(Ver cuadro N~
. 2.16). En el caso de los granos bsicos no han sido f!
nalu.:1Lu.lUti cflclcntt.:lllclltc, u pesar de (llIe cuto Tt.'prcucntLl la butic dl' -
la dicto alimenticia nocional.
CUADRO N~ 2.16
DESTINO DEL CREDITO OTORGADO POR LA BANCA COMERCIAL E HIPOTECARIO

A PRODUCTOS DE INTERES SOCIAL
(En millones de Colones)
PRODUCTOS 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979
Maz 3.3 3.3 2.8 3.3 8.2 15.1 13.8 9.6 11. 3 10.3
Frijol 0.3 0.3 0.2 1.1 1.3 1.5 0.9 0.7 1.5 0.8
Arroz 2.3 2.8 3.4 2.8 6.6 12.2 12. 1 6.9 7.6 7.9
Servicios md. 0.6 0.6 0.7 1.0 0.9 0.5 0.3 1.8 1.3 1.6
Establecimient.
de enseanza 0.3 0.1 0.2 0.3 0.4 1.2 1.8 3.4 2.6 1.7
FUENTE: Revista mensual del aCR. (Varios nmeros)
2.4.2 PLAZOS DE LOS CREDITOS
Como ya se mencion, dada la estructura de depsitos que manejan los -
bancos se ven obligados a trabajar con crditos a corto plazo bsica-
mente. Una visin de esta situacin la encontramos en el cuadro N~2.17
en el se observa que la estructura del financiamiento se concede mayo-
ritariamente a corto plazo, solamente en el sector construccin se

95.
muestra una leve tendencia de crecimiento hacia el financiamiento de
largo plazo.
El crdito de corto plazo del perodo representa un promedio del 79.5%
del total de crditos concedidos. Estos son a un ao plazo mximo y el
sector mayormente favorecido es el Comercio, el cual en el perodo re-
cibe un promedio del 44% de todo el financiamiento.
En cambio los crditos a ms de un ao solamente representan un prome-
dio del 20%. Vale la pena mencionar que en 1971 y 1972 el crdito de -
corto plazo representa el 85% y 91% respectivamente sobre el total de
cridltoa, 10 que iu~lica que la atenci6n crediticia hacio proyectoa d~
inversi6n que necesitan crditos de largo plazo, fue mnima.
Estas cifras reflejan las grandes contradicciones entre las necesida-
des de fortalecer la capacidad productiva para alcanzar el desarrollo
econmico, y la visi6n de banca privada del perodo.
Ya a partir de esta dcada se vea la necesidad de iniciar esfuerzos -
para que la banca fuese una fuente de financiamiento que buscara bene-
ficios sociales, para evitar 10 que en el futuro cercano se convertira
en una crisis econ6mico-poltico y social, que sera el resultado de -
los grandes problemas estructurales que padece el pas desde inicios -
de siglo.
2.4.3 GARANTIA DE LOS CREDITOS.
A pesar de que no se tienen datos sobre las garantas de los crditos
de esta poca se puede afirmar que las mayores facilidades crediticias
fueron otorgdas a aquellas empresnR y personas con mayor cnp~cid~cl

.--
I 6~~;- . cNTf'
CREDITOS DE LOS B.~'COS CJ~ERCIALES CLASIFICADOS POR DESTINO Y PLAZO. (MILES DE COLONES)
1970 1971 [972 1973 1974 1975 1976 .1977 1978 1979
. .. - - .
"
-- - .. - .
"
':'C::.: -
,.-~:: ~ : . 1 '=,:
:I "' .. ;: - ...
_o - _.,;; L.:: .
7:'
.- ~:':,;
." 0',:,
- ... =-.
: 1
_o _ : : ' -.
-. -
"
..:.::
T. ~,~ . " , . : , . _ .
- -. - - .
" "
I -;:
- .- - .
-
=- - -::: ..,- - . ,..- _.- I ::v .:..":.:: ~
~3-.~:::
:":.:- ~= =(: . : ;:. -~'.
. '. -.. :. - :-. ::- - - - . : .- ; -

- .:;. . --- - -. - :":' - -. -.- - . '''.0.
: -. ':: - :
- _. ' .=.: --
1. - __ ! - --
c..: - .::.:.: - .-0:.:.
!- .
I :: : . - .
~ "7
:". = :: _._-=. ~.:
_o;
.:. ~--::
,.
.="
-, . :::- ~ _:. f_' :: _': .. - _:: - ... -
~
'.-
':'0_==
! j.:-::: .5. 7~:
e _
~. :T::- - 1--
:J._' :.:::.!: ':'.15::' 1.88:
") al;';:
~ .- - .
:'.:=.:.2 2.S'=~ ':.~5~ ~._!..I-
:. :.,,: c:; - ....

_.=== 11.S-': .. :. :6~ :'.7.275
:. --:::- _.~'57 :. ~ =5 7.5: e .2;. :61 :3.'j~S
: . :2:' 3.7:3 :. ::' !.=. :C 7 1~.S3:
___ o - .~
IX. '.1 ".k; '- ... - 3J9 .15~

i39.559
-:;.:14 1.30.331 103.027 13S.:3~ 3:!.S23 1~:.302 215.061

.c. :..;n ar;o ES.2lau :-3.271 92.2a3
3e.C: ::F. 31. 50~ ':':::-.~9~ 5:.=.:.':
"'i:: l..r"", 3-:J =3.:'-3
- -- Digitalizado
_.- por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."
.
L.~~"
-..,~.-
.' ..:. . -: - -;. ..

-. -
. -" Universidad Centroamericana Jos Simen Caas :. .S5:'. -- ~
~
:;::'.857 L.155.7B ~ .. ..
.&.5.':'13
~ ..., ... ,=;;: ._:..
97.
econmica, es decir que la mayora de crditos otorgados hacia estos -
sectores era con garanta "fiduciaria", docwnentos o firma solidaria;
en cambio a la mayora de pequeos empresarios les fue exigida hipote-
ca o prenda, lo cual los dejaba fuera de oportunidad.
Durante este perodo, los crditos de corto plazo (hasta un ao) eran
mayormente utilizados, ya que stos garantizaban una mayor seguridad -
para los banqueros y una mayor circulacin del dinero de los deposita~
tes.
2.5. CI((;CIMlI::NTO DI:: LOS lIANCOS Dl;L 1'1::1(1000
El total de activos de los bancos creci tanto por el incremento en de-
psitos (operaciones pasivas) como en el otorgamient? de crditos (ope-
raciones activas).
En 1973, el total de activos de la banca comercial era de ~1,333.7 mi-
llones y creci en 1978 a ~2,585.7 millones. (12)
Adems el perodo se vi muy favorecido en cuanto a los depsitos perc!
bidos que en cada ao crecieron a una tasa promedio de 14.4% encontran-
dose su mayor nivel en 1978 con un total de depsitos de ~1,784.3 mill~
nes (ver cuadro N~ 2.18), por otra parte el mayor coeficiente de liqui-
dez fue obtenido en 1976 con una liquidez de 18.60% lo cual es conside-
rado excelente, ya que implica la facilidad que tiene el sistema finan-
ciero de afrontar sus compromisos de corto plazo, es decir, Cmo puede
responder el sistema ante una fuga instantnea de sus depsitos ms 11
quidos.
Es de hacer notar que los ndices del perodo se ven afectados por el -

98.
ao 1979 en el cual la situacin de guerra afect mucho el volumen de
depsito de los bancos y como consecuencia su liquidez. lo cual limita
la capacidad de otorgar crdito.

Ai~E XO No. 2. 18
LIQUIDEZ DE LOS BA:'OJS OJMCRCIAIES E mPOI'ECARIClS
Sa1cbs de fi.."l de perodo-En millones de =1ones y %
DEPOSI'IOS RESERVAS re RESERVAS EXCESO EFECI'IVO EN BA..'II OJEFICilN'lE OJEFICI~fl'E

'IOl'AIES ( 1) ENCAJE ~ REI\LES RESERVAS ros CIX'-1ERC. E - DE LIQI'IDEZ DE LIQUIDEZ
lUDAS (2) (3) HlPOI'ECARIO (IN BRUI'O % NE:IO (4)
A O
CLUYE CERI'IFlc:A %
OOS DE PARrI':IP.
A ~. anua B C D= (C-e) E F=(~ 100~

A
1970 465.9 139.8 163.3 23.5 16.8 35.04 14.25
1971 521.8 12% 151.3 176.9 26.6 14.3 33.901 12.37
1972 638.0 22% 185.4 218.4 33.0 21.8 34.23 16.64
1973 767.7 20% 223.4 255.9 32.5 18.2 33.34 8.52
1974 890.6 16% 269.5 295.4 25.9 21.0 33.16 4.97
1975 1,117.7 25% 335.3 378;1 42.8 28.4 33.03 17.09
1976 1,390.0 24% 417.0 484.4 67.4 35.6 34.85 18.60
1977 1,608.6 16% 482.6 529.3 46.7 37.1 32.90 16.06
1978 1,784.3 11% 356.9 419.4 62.5 47.1 23.50 10.85
1979 1,739.7 (2%) 347.9 392.9 45.0 47.2 22.5~ 1.84
.
FliEi'IT'E: Indicadores Eron6micos y SOCiales. HIPIJIN. Enero-Junio 1982.

100
e ON e L u S ION E S
En este captulo Ir hemos visto la evolucin en las actividades de la econo
ma nacional desde 1970 hasta 1979, as como en lo particular del sistema -
financiero con carcter privado.
Los niveles de produccin de los distintos sectores son crecientes y la ac-
tividad econmica sigue dependiendo de los precios del caf en el exterior,
pero se comienza a desarrollar con fuerza un nuevo sector: la industria.
En este perodo se observa una fuerte inversin del sector privado para la
creacin de nuevas industrias determinada por la estabilidad econmica y p~
ltica que se viva; y a su vez por que la etapa de modernismo en que est~
ba entrando El Salvador, a travs del desarrollo en el sector industrial re
quera de una mayor inversin que en los dems sectores.
Pero a pesar de la bonanza de la poca, siguen de manifiesto desequilibrios
a nivel de los ingresos percibidos por la mayora de la poblacin y los n-
dices que revelan las condiciones de vida no mejoraron. Por lo tanto se con
cluye tambien en este captulo que la estructura concentrada de propiedad -
en el ingreso y en las distintas actividades econmicas conllevan todos es-
tos desequilibrios.
Por otro lado, en cuanto al anlisis del sistema financiero, la estructura
legal que se conform en la poca, permiti la obtencin de ms altos ingr!
sos a los inversionistas privados, que encontraron en el sistema financiero
una nueva fuente de recursos y riqueza.
Los crditos eran otorgados a aquellos sectores o personas de mayor capaci-
dad econmica y con una orientacin de corto plazo. Las garantas de los mis

101.
mos fueron flexibles para los usuarios crediticios con fuertes inversiones
en los bancos o empresas grandes con suficiente respaldo; y totalmente her
mticas para usuarios o empresas sin record crediticio aceptable.
Todos estos hechos fueron los que propiciaron un movimiento poltico que
culmin en Octubre de 1979 con el golpe de estado.
Con las medidas tomadas por el gobierno de quel entonces se pretenda co
rregir los desequilibrios profundos a travs de un cambio en la estructura
de propiedad en distintos rdenes, reforma agraria, comercio exterior y n~
cionalizacin bancaria, a fn de que estas reformas constituyesen un freno
a la violencia y a la vez contribuyeran a la subsistencia del sistema.

102.
C1 TAS
1) CUDI: La Economa Salvadorea. 1981-1982. Pg.6, UCA, 1982.
2) lbid. pg. 19.
3) Ibid, pg. 23.
4) Revista BCR, varios aos
5) Op. Cit., CUDI, pg. 97.
6) lbid, pg. 97.
7) Avila, Augusto Ramn, "Perspectivas del crdito bancario en la rama fi
duciaria de la banca comercial salvadorea para el perodo 1981-1985".
Universidad de El Salvador. Sept. 1981.
8) Memoria de Labores BCR. pg. 61, 1978.
9) Publicaciones del BCR. "Junta Monetaria de El Salvador 1973-1977. Crea
cin y esquema conceptual de las polticas adoptadas". Pg. 5.
10) Ibid.
11) Rochac, Alfonso. "Evolucin Monetaria salvadorea". Pgs. 44 y 45
12) Cabezas Castillo, Gilberto. "Caractersticas del Sistema Comercial Ban
cario de El Salvador". Cuadro N~ 3.

103.
CAPITULO 111
LA NACIONALIZACION DE LA BANCA Y LA REDISTRIBUCION DEL CREDITO
y PROPIEDAD DEL SISTEMA FINANCIERO

104.
CAPITULO 111
3. LA NACIONALIZACION DE LA BANCA Y DISTRIBUCION DEL CREDITO y PROPIEDAD DEL
SISTEMA FINANCIERO.
INTRODUCCION
Para caracterizar el comportamiento del sistema bancario salvadoreo na-
cionalizado y su funcin dentro de la vida econmica del pas, es importa~
te tomar en consideracin, que para cualquier evaluacin de los resulta-
dos obtenidos por dicho sistema, debe hacerse en funcin del anlisis de
la coyuntura econmica del perodo en que se da el proceso de nacionaliza
cin, ya que es determinante para el desarrollo del pas, que todas lasac
tividades agrcolas, comerciales e industriales de la nacin sean debida-
mente financiadas con el objeto de incidir en las grandes variables macr~
econmicas como el PTB, la Inversin Privada, el Sector Externo, las Pol
ticas monetaria y fiscal, 'as como en las condiciones de vida de la pobl~
cin las cuales en ltima instancia son los indicadores para advertir si
la banca nacionalizada se ha constituido en funcin pblica, no solo en la
colocacin de sus propios recursos, sino en la movilizacin del ahorro na
cional y en general de los recursos financieros provenientes de los dep-
sitos del pblico.
En el presente captulo adems, se pretende plantear un anlisis del pro-
ceso en s de la nacionalizacin de la banca, para que a travs del mismo
se pueda evaluar la contribucin del sistema financiero al desarrollo eco
nmico del pas; con este propsito, as como el de proporcionar una vi-
sin global y coherente de la situacin actual del sistema financiero sal
vadoreo nacionalizado, se hace necesario hac~r referencia a la evolucin

105.
del proceso de nacionalizacin y a la importancia de los bancos y sus me
canismos de contribucin al desarrollo del pas.
Tomando en cuenta datos estadsticos de la situacin de la estructura del
crdito, las tasas de inters, el crdito del BCR, la liquidez del siste-
ma bancario, la rentabilidad del sistema, la distribucin de las acciones
y el apoyo a la reforma agraria se evala hasta qu grado se han cumplido
los objetivos de la nacionalizacin de la'banca; para poder as determi-
nar cules son los resultados de la banca nacionalizada, cules las pers-
}
pectivas de la misma, al mismo tiempo que a partir de las conclusiones, -
rncnclonarclcrtuti rcClcxloncti pura puder rcctitrucl~rar la bUllca naclonull-
zada apuntando ciertas deficiencias que se han venido acumulando y que en
cierta medida han sido si no un freno~ tampoco un motivador del desarro-
110 econmico.
3.1 LA COYUNTURA ECONOMICA 1980-198~. RASGOS GENERALES.
El presente anlisis coyuntural pretende puntualizar los rasgos determl
nantes de la economa salvadorea, as como examinar las medidas de po-
ltica econmica en las diferentes reas o sectores del pas, durante
el perodo 1980-84 a travs de las cuales se pueda evaluar el comporta-
miento de las variables macroeconmicas y ubicar dentro de este marco -
de la realidad econmica la nacionalizacin de la banca~
Por otra parte el anlisis nos permitir inferir la vinculacin entre
el funcionamiento de la banca nacionalizada con laS lneas generales de
desarrollo del pas.
Se buscar objetivamente las causati de la actual crisis econmica, ya -

106.
que ello nos proporcionar las ideas bsicas de cul es la 'situacin -
real sobre la que se desarrolla el sistema bancario nacionalizado.
Es importante sealar que las caractersticas y tendencias de la econo
ma salvadorea en este perodo estn a su vez ntimamente relaciona-
das con el conflicto poltico-militar que a lo largo de los ltimos 6
aos ha profundizado la crisis del pas en todos los rdenes._
En trminos generales existe la idea respecto a que El Salvador "viene
experimentando desde 1979 la crisis ms profunda y prolongada de toda
su historia contempornea. A los costos sociales y a los miles de muer
tos ocusion~dos por el conflicto, se a~re~3n las dim~nsionc~ econmi-
cas. El PIB de 1983 a precios constantes se encuentra en niveles simi-
lares de hace 10 aos; el nivel de produccin y el consumo per-cpita
del pas ha retrocedido casi 20 aos y los volmenes de inversin im-
plican retrocesos problamente mayores a los 20 aos" (1)
3.1.1. ESTRUCTURA DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
El comportamiento del PIB, sus tasas de crecimiento en los sectores
ms importantes de la economa como la agricultura, la industria ma-
nufacturera, la contruccin y el comercio, nos permite visualizar la
situacin y tendencia de la actividad econmica desde 1980; lo ante-
rior indica la importancia de la variable econmica dentrodelambie~
te y las circunstancias por las que atravieza ei pas.
El cuadro N~ 3,1 muetltru una clara tenuencia decreciente en la varia

cin anual porcentual del PIR. llegando su tasa decreciellte mas baja
en 1983 con un (-0.7%). Es obvia la tendencia a la baja, a cuya cau

107.
sa se atribuye la situacin de crisis general de la economa donde
se incluyen los estrangulamientos financieros internos, as! como la
prolongacin de la guerra con los altos niveles de destruccin que
esta conlleva, lo que viene a afectar directamente las reas de pr~
duccin, generacin de empleoJ' consumo y en general a toua la estruc
tura productiva del pas.
Al realizar el anlisis de la estructura sectorial del PIB, se ad-
vierte lo siguiente:
SECTOR AGROPECUARIO.
El sector agropecuario, representa ms de la cuarta parte del PIB -
global, por lo tanto es el ms importante dentro de la estructura -
del mismo. A su vez este sector tal como puedp apreciarse en el cua-
dro N~ 3.1, es el que ha sufrido un mayor deterioro, con una reduc-
cin del 12.4% en 1984, con respecto a 1979, esto adquiere vital im
portancia si se toma en cuenta, que no solo representa ms del 25%
del PIB total, sino que juega un papel muy importante dentro de la
economa salvadorea como fuente generadora de empleo, divisas y pr~
duetos bsicos.
SECTOR COMERCIO.
Al observar el cuadro N~ 3.1 se advierte que en terminos p0rcentua-
les, este ~ector ha t~nldo el ~lguiente comportamiento: para 1979 -
(-2.6%), para 1980 (-17.6%), en 1981 (-14.9%),en 1982 (-12.0%),1983
(-2.0%) Y para 1984 (1.4%), d@ la5 cifrs anteriores S@ pUQde con-

cluir que existe una reduccin de la oferta global, la cual es ori
ginada por la disminucin en la produccin nacional de bienes y ser

j. i
lOS.
llFl"tnA \' IW"lM,I},\ ~,IJ.I;\II ,\ l'I:,'I'ltl~' 'IC', ,;,
i'III.II';,1 PI 11'11".1
-------------_.- --_._---_._ ...

I'n l) 1'10",.'.
-L.-.__ ._~_ .. . __ ...._---- .. --~--
V,11' i: It \' 11 1.11 \" ,11 I "1 .r, ViII j;1I" % V"lrl<lr. .:' \'Iriac,
\10 1. .1 V.. 1" I I
,\11\1 J ",. 1'11 " ,.. 1
- .. __ ._-- ----- - - - - - - -
'\1111"
.. :",~. ; -, ~
~=
.. ,
~
.,. 1'J J ' ~. 1 , . .' lo '.
_' ' ,.~I 1. 1 - 7 .~ -l.) :!. '-'d'J.I) ":.1
.' 11 I .1,
, ,~ . '. ,'., . , .. :~,
----
v;uh,
" '
\ (.11 ,'10' ,:. ,j, ! .IJ:-, 1 ~ ,U.;~ .!.. 1:'I 'J .' I
I!I<,U ~~.. e ! . ~: .:. '." '. ' '. \''.') - 11.'. !.UlI./ -b.7 ~11,.l I.~
'rsi;'lI_I_,,_'~!.!:..!.
~ -IUd _~:~l,. 7 -H.1
m,., j,"ll 1. ".1"

.0:11 Ft 'u ~.'~ . 1.1,., (11. _ . ~_h.!...h _-.1_, ,_..:,', .:' IK_.II =-l~ _-'_~L._t .L,~~
LVihlu s',!. - H.U ......I 'Ji 1 - 1,',. IloJ./ l.', 11"1. .'1 ~.4 ltl:.L ').h
JJ i I'U :':U,. L J .~ .' I ''.:, Ih.lI -1"./ 1"1").1") -;,U.(, DH.I) ,!.I'")
Jll:lIl ,h 11'\"11-
," -llJ . .' 1'). , 1/.1 IK.7 J/'l.?
llo- i ,"il tlL' 1:"lIl:'.
icius t ..... h. " ',:--'."'i. !I
GWIIAI. '1.~17~./1 4.0 :... J.,,. ..... .1. ,.,'-IJ.' .t, -" ~, 1"0.' J ~.!.I~.1 - O.K ::LLt9.:! 1 /
==-r...:.::=....:.,,-= ::;=.:.::.. =:.:: =--=:",,-._,- __ =::.:~..:,- ..:::=. =""=~ ;. =-=~=;~= =-==-=-= ===D=== ==-==-
_tl_.!~ .. ~ ',' :~. .". _._-'- .'.11: _.!'~ --'_l....!, __',_1_

11 :': I.U
~l.". !.J,_l., Ill~1

1 ...L~!~r!...\ ..:. _L~ .h::h~l ....' ~ '.( 1).1 . 2~ ". I '....~!.:\_. '. :' 1: . ~ I .11 .=.....!!.J.. ". u ;11. ~
-'-'-'
~uIH'''u,, ,,' H~".~' 1 ') ~\:I 1 1 o,, Ih/. " ', , .. 1" 'u .l, - 'l.' - 'j'.L 7~:>.::' l.L
ll:(L.~. V C~IIII ..-
J. / J.l \." ':'.11 .... .'.11 .; .JI J.I - L.o .!. 1
l~trj;.1 f',lIl11L,l'-
~lU 'H11,. ' IU .', .- ",lo ~7~ol - l.U
L run: iu J I 1." . 1' . ', 'n.l 2.0

Lcic Ltl,lJ r
IlU.1 ? I - l. IJ \.1 'J'J.H 1U~.H 5.U lUtl.O
~lJor l t: .1\1 n'dl:
Dunic. lU~.H - . :.. - lIJ. '1 LlU.~
rcio HU.? .o.u I).~ '., .11 17.i ','~ I q - 1':'. ' - L_' .\ -2.0
,
BC iero JUb.l l. J LI):! .1> - J . .! l/J. I _ l}.\
) .'- 4.8
it:Jm.l 11('
Clld '~. '. 1 \U.II .~ . ! .'J 1-17. "j -, o
~.O 141.. :J J.h
ni::>ln:iu
lea
ie iu::> 1'('1'-
..t..::! " J.li Jlt 1. 11 ~' '1 1 -,
.. ~ -'''. "j :'.7
le::: - 4." :~t. 7 .", ."'i.I. .tUll. ~l -11., L'}l,.l -:.!.2 1%.2 U.1
-----_ .. _ - - - - - - - - - - - - - - - - -

109.
vicios, as como en el volumen de las importaciones, lo cual provoca
las tendencias a la baja para el perodo que se analiza.
SECTOR INDUSTRIA MANUFACTURERA.
En este sector tambien est presente la tendencia a la baja, lo cual
tiene gran incidencia para el pas. ya que este sector ocupa en los
ltimos tres aos del perodo, el segundo lugar en importancia den-
tro de los componentes del PIB. Para demostrar la tendencia a la ba-
ja que se menciona a continuacin se presenta el comportamiento del
sector en terminas relativos para el perodo. segn las cifras del -
cuadro N2. 3.1
1979 ( -2.9%)
1980 (-10.8%)
1981 (-10.4%)
1982 (- 8.4%)
1983 (- 1.0%)
1984 ( 1.8%)
SECTOR DE LA CONSTRUCCION.
Es uno de los sectores mayormente afectados dentro de los que confo!
man el 1'111, durante el perodo en cuestin, mantiene constante la ten
dencia a la baja, tanto que la reduccin en 1984 con respecto a 1979
es de 53.8 millones, lo cual representa una disminucin porcentual -
del 61% para este sector. motivado ello por la situacin general de
crisis. en donde las empresas constructoras enfrentan serios proble-
mas en cuanto a la obtencin de recursos financieros por parte del -
sistema, a la cual se agrega la casi total perdida de confianza de

110.
las empresas constructoras.
SECTOR ADMINISTRACION PUBLICA.
Este sector presenta una tendencia alcista la cual es producto de la
misma conformacin de los gastos en administracin pblica, en donde
lo~ gastos fijos. como loa salarios no pueden ser reducidos. sino
que deben mantenerse a pesar de las circunstancias de crisis econmi
ca, por ello, tal como aparece en el cuadro N~ 3.1, la tendencia tan
to en trminos absolutos como en variaciones porcentuales anuales -
es hacia el alza.
Es de notar que los sectores principales que componen el PIB, en t!
minos generales han declinado durante el perodo 1980-84, lo cual i~
plica, tanto estancamiento como retroceso en el proceso de crecimien
to de la economa.
Para continuar con el anlisis de la situacin coyuntural de la eco-
noma para el perodo. es necesario pasar al estudio de otras varia-
bles macroeconmlcas, as:
3.1.2 COMPORTAMIENTO DEL SECTOR EXTERNO.
La estructura econmica predominante en El Salvador es el modelo agr~
exportador, en el que los productos tradicionales de exportacin caf.
algodn y caa de azcar siguen siendo los principales generadores de
divisas; en contraposicin a ello El Salvador constituye un importador
neto de productos intermedios, materias primas y bienes de capital n!
ccsarios para el funcionamiento de los diferentes sectores. Al hac~r
el anlisis de la Balanza de Pagos en el pas. podemos observar en el

111.
cuadro N~ 3.2 que la Balanza Comercial, aparece con un saldo negat~
vo al 31 de Diciembre de 1984 de ~517.8 millones; al observar deta-
lladamente la misma nos encontramos con los siguientes datos:
RUBRO DE EXPORTACIONES.
En este, las exportaciones de algodn han jugado un papel muy impor-
tante, sobre todo porque la situacin de las mismas ha llegado al l!
mite de suplir escasamente la demanda interna (su valor ha variado -
de t134. millones en 1981 a t22.6 millones en 1984), es necesariomeg
cionar que las cifras de 1983 y 1984 son cifras preliminares, pero -
que sin embargo proporcionan una idea bastante cercana a la realidad
de la magnitud de la disminucin de las exportaciones.
Para El Salvador, las exportaciones totales disminuyeron de g:1995.
millones en 1981, a g:1902.2 millones en 1984. Ello provoc un dficit
en la Balanza Comercial.
RUBRO DE IMPORTACIONES.
El crecimiento de las importaciones del rea fue de 7.9% para 1984.
En este rubro influye la creacin del mercado paralelo y el trasla-
do hacia este mercado de la mayorra de los productos.
Para 1981 el total de importaciones fue de ~2,461.600 millones y pa-
ra 1984 fue de t2,420.000 millones. Si se comparan las cifras ante-
riores con el total de exportaciones que para 1981 fueron de g:1995 mi
llones y para 1984 deg:1902 millones; se advierte que el dficit en-
la Balanza persiste.
3.1.3 POLITICA FISCAL
La poltica fiscal del perIodo ha estado orientada hacia el cumpli-

(millones de co1o:les)
~
1981 1982 198/ 1984' 19
E:O-:j, .. rtaciones de Bienes (FOB) 1.995.0 1.748.9 1.'038.5 1. 902.2 1.929
Caf 1.131. 5 1.006.5 1.e'05.7 1.182.3 1.085
Algodn 134.0 112.9 138.6 22.6 8
Azcar 37.1 39.7 100.2 74.S 87
Camarn 40.1 45.5 34.4 41.8 42
I~\CCA 516.2 435.6 '20.3 425.0 450
Otros 136.] 108,7 139.4 156.0 178
(Otros) ( 3.] ) ( 0.3) ( 0.3) ( -.-)
1~:-oc'r t ac io~es de Bienes (CIF) -2.4hl.6 -2.142.1 -2.228.7 -2.420.0 -2.590
'leCA 762.1 652.1 S84.0 630.0 690
r.esto del ~lundo l. ~'9. 5 1.49'J. j 1.E.44.7 1. 790.0 1.900
(Otros) ( 0.1 ) ( 0.2) - -
Fie '-:28 Co;;-erc ial - 466.6 - 393.2 - ~90.2 - SI/.S - 660
Sf'! .:cios C;etos) - 2n.6 - 346.1 - :-31.0 - 405. 'j - 44~
,.- sferE"cias (!ietas) 151).9 427. J 555.3 630.':' 8~3
5; 'e. en Cuenta Crriente 59~;. 2 312.3 215.9 292.3 259
e t.a Capital I 39/.4 4.r:~ 7.5 716.9 311 . o) 3B~
Ca pi tal Oficial 446.3 407.- :'47.5 276.:- 249
Ret iros 483.1 462.) 5~17 2 389.3 379,
A:-:-:0rtizac iones 36.8 55.1 59.7 112.5 130.
Capital Bancari o 210.3 312.~ 342.53/ 54.1 71. ,
r~E:tiros 378.5 51L - ~.~'1. 5 - 339.6 - 272.
A:"'c,r~::izaciones 168.2 199.3 319.0 393.9 j46.
C"pital Privado 2 - 359.3 - 343.-) 73.1 88.9 209.
( Pagos Diferidos) +( 61.2 ) -( 11.- ) -( 70.8) -( 40.(,)
Seper\"it (+) o DfiCIt (-) - 494.4 - 243.'S - :: 20. 2 - 679.4 - 706.
Financiamiento AID 296.6 418.S 621. 2 698.2 831.
Prstamos 258.7 145. :: 215.5 233.0 111.
D0r:aciones 37.9 270. ~ ;05.7 465.2 659.
Reservas Internacionales :\etas - 197.8 175.2 501.0 18.8 125.
(\'ariacin)
\i~el de Resen'as In t ernacio~ales ~~etas ( 372.6 ) ( 197.-) 3)3.6 322.':' 447.
P/e'fras preliminares ajustadas ~e I~CAFE, COPAL e I!iAZ~CAR

l. :nclu)'e BFA
2. :nclu)'e errores y omisiones
3. Incluye renegociacin del Dresner Bank.

113.
miento de objetivos econmicos bsicos formulados por el gobierno,
tal es as que a pesar de que el comportamiento anual de los ingresos
obtenidos por el gobierno es escaso, los gastos en cada ao han sido
mayores. El objetivo esencial de la poltica fiscal en general es una
correccin del d6ficit del gobierno, como uno de los ms import'lOtes
desequilibrios en la presente coyuntura.
Dicho dficit fiscal, ha sido generado tanto por la situacin de los
gastos en la guerra, los cuales han ido en aumento acelerado a travs
de los aos y por otro lado porque la mayor parte de los gastos del g.!?
bierno lo conforman los salarios. los cuales son gastos casi imposi-
bIes de reducir.
Adems el gobierno ha incurrido en gastos de infraestructura; vivien-
da popular, carreteras y otros gastos, lo cual provoc que la polti-
ca fiscal anterior dejase de ser efectiva.
Para tener una idea mas clara respecto al dficit fiscal del gobier-
no, a continuacin se presenta un cuadro de la estructura de los in-
gresos y los gastos del gobierno central para el perodo 1980-1984.
CUADRO N~ 3.3
,." ESTRUCTURA DE LOS GASTOS E INGRESOS DEL GOBIERNO CENTRAL

1980 - 1984
1980 1981 1982 1983 1984
Ingresos 1,028.872 1,068.316 1,091.532 1,265.307 1,733.230
Gastos 1,422.435 1,581. 292 1,549.423 1,626.534 2,032.389
Supervit
o Dficit (393.563) (512.976) (457.891) (361. 227) (299.159)
----
FUENTE: Revista Mensual BCR. Abril/Junio de 1985.

114.
Se advierte en el cuadro que el dficit se mantiene durante todo el
perodo; llegando a una leve disminucin durante 1984 que fue debi-
do al aumento en los ingresos.
Cabe mencionar que para cubrir el dficit del gobierno se ha tenido
que recurrir al financiamiento tanto de carcter interno como exter
no. donde para el caso de El Salvador. la mayor parte de la discre-
pancia entre ingresos y gastos, ha sido cubierta por el financiamie~
to del BCR; lo cual ha motivado un incremento del circulante ocasio-
nando Berios problemas inflacionarios para el pas.
En su afn de lograr el aumento en los ingresos fiscales, el gobier-
no ha provocado. que los asalariados vean mayormente deteriorados sus
ingresos. ya que son ellos los que mas afectados resultan del incre-
ment.o tanto en los impuestos directos como en los indirectos.
A pesar del aumento impositivo, los ingresos siguen siendo escasos y
se sigue recurriendo al endeudamiento, por lo cual el ndice de pr~
cios al consumidor ha mantenido una tendencia creciente, debido al e~
cedente de masa monetaria que no est acorde con los niveles de pro-
duccin del pas. (Ver cuadro N~ 3.4).
3.1.4 CONDICIONES DE VIDA DE LA POBLACION.
Otro de los aspectos que es factor determinante en la coyuntura eco-
nmica del pas para el perodo 1980-84 es el estado de las condicio
nes de vida de la poblacin, en donde todos los sectores se ven afec
tados, pero principalmente las capas de menores ingresos de la pobl~
cin.

CUADRO ~o.J.4
I:;DICE DE FRECIOS ,\L CO~SL'}lI!XlR y VARIACIO~ FORCE:iTl'AL:

BASE: DrCIE:'IBRE 1978=100
Indice de p~=cios al consumi~or v variaci6n J:rcentual

I
V;;:STU,RIO y I
~1ES GE~<:RAL ALI~IE;'TOS SERVICIOS VIVIE\D;. : M 1 S C E L A N E
I , ROLACQ\ADOS
u I
I
I
I
>53 1984
Varia '-
Icin I I
1983 1984
Varia-
.,
Cl.on 1983 1984
Varia-
cin
I
1983 1954
''-aria!.
cin
,i
I
I
I
I
1983 1984
IVa~
I
ele
, I
:F.r,e ro :173.711199.29 14.7 I
I 177.96 210.25 18.1 186.76 210.97 13.0 l69 .80 :139.51
I ,:1.6 : 161.0- j176.36 i 9.5
'-
re::'"'2ro , 17~.41 1199.74 14.5
I
i 79.23 211.09 17 .8 186.93 211.04 113.0 169.82 1139.61
I I
I
,:1.7 : 161.J.~ 1176.36
I
9.3
~:ar::o : lh.33 1202.69 14.6 idl.04 215.23 18.9 1.'39.,54 213.18' 12.3 174.02 191.65 i-J.l 162.91. li77.51 i 8.9
I 1 I
Abril :'1~' 'CJ 1 20 .\.79
10,')' 15.8 181. 12 218.77 20.8 189.,~8 213.26 12.3 174.03 l';l), ~O :1.0 162.94 1177 .291 8.8
"~a :.0 ,
,
i
', ln.2j 205.39 14.6 15'-.53 1219.68 19.2 1':!.61 214.79 9.2 174.35
I
;l93.~2
,
10.9
I
163.55 ;177.10
I
8.3
JL:1io : 132.73 i 205.73 12.6 : 1~9.Q3
1218.85 15.8 1'1'j.63 214.90 9.3 176.55 ,:19].';6 9.9 167.01 ,180.52 8.1
_L..:l.~o ' ~35.j') !206.71
I
11. 3 : 193 . .:. 1220.29 14.1 2 J1.55
1 217.00 I 7.7 176.93 :193.1.'3 9.6 169.23 180.95 6.<l
, I
I
I
\g~sr:.o : lt.J~ I 207.72 9.1 : 32 1 22 1.53
~:J2. 9.5 201.69 217.03 , 7.6 177.10 ;195.62 J..: 5 169.23 180.93 6.S
I I
::: f' (': i er .~
.193.6':> ' 208.83 7.8 : ")3.32 :I 220.':;9 I 8.7 2!J!.25 217.37 6.4 136.61 !;,,-"_ ~O~
'")f'" { )
, 7.3 171. 26 1182.57 6.6

I , I
119:'.~0 , 209.11 i
I
j~ctJbrE 7.7 : 203.53 221. 52 8.8 204.34 217.37 6.4 187.39 1200.22 6.8 172.64 182.57 5.8
.\,:,~ie~b;e i. - 20
: 19:-.
i 197.37
213.53
I
9.3: 204.44
I
i 225.34 10.2 207. -'36 227.66 9.5 187.72
I
1
20 1.13
I
i
7.1 174.12 190.53 9.4
Ci.cie;,'1b:-e 217.30 9.8 : 2'3.51 230.74 10.7 i 207.90 227.83 9.6;188.73 ,202.69 7.4 175.7; 194 . 26 il'). 5
Fl::-;T.E: D:~.TC::':~ GE~EF.AL D ESB;;rSTICA y CE;;COS. m:-lISTERIO 2<: ECO;;mIIA.

116.
Por un lado los fenmenos de la crisis generalizada agravados por la
situacin de la guerra han impedido el desarrollo normal de la produ~
cin de bienes y servicios. La situacin poltica caracterizada por
la violencia, ha interrumpido el proceso productivo de muchas empr!
~u~, conducien<lo al cierre <le ellu~ (J ul menor u~o <le ~u cUjJuci<lu<l -
industrial de produccin, ello ha provocado una mayor tasa de desocu
pacin y subempleo; lo cual se ve agravado por el desetimulo que hay
en la inversin privada motivado por el clima de incertidumbre que -
ha provocado la prdida de dinamismo de los sectores claves de la eco
noma. En adicin a los problemas anteriores, el pas enfrenta una
reduccin en el valor y volmen de sus exportaciones, consecuencia -
de una menor produccin, y baja de precios de los productos tradici~
nales de exportacin con el casi total estancamiento del Mercado Co
mn Centroamericano.
El ndice de precios al consumidor ha tenido una tendencia creciente
(Ver cuadro N2. 3.4) que afecta directamente el poder de compra de las
familias de ms bajos ingresos y cuya renta es utilizada bsicamente
para gastos de alimentacin. An cuando durante el perodo han ocurr.!
do incrementos salariales, estos no estn acordes al nivel de infla
cin existente en el pas, el cual es cada vez mayor. Es vlido con-
cluir que los problemas de produccin y crisis en los sectores ms 1m
portantes del pas han contribudo a agudizar el problema <le desem-
pleo y tendencia alcista en los precios.
'Un dato aignificativo, para poder comprender las condiciones de vida
de la poblacin " es que por sexto ao consecutivo el producto te-

117.
rritorial per-cpita. se ha venido contrayendo. llegando a ~520.00 -
(en colones de 1972) lo cual nos traslada a los aos de 1960; convie
ne recordar que estos valores promedio o per-cpita. al igual que la
doble lnea amarilla de las carretera sirven para indicar que unos
circulan de un lado y otros del otro lado del promedio terico".(2)
El siguiente cuadro ilustra la prdida de poder adquisitivo del co-
ln en los ltimos seis aos. el reverso de la evolucin del ndice
de precios al consumidor.
Se advierte que la tendencia creciente de precios al consumidor se -
mantendr. lo cual afecta directamente el nivel de vida de la pobla-
cin.
Otro problema para un amplio sector es el desempleo as como el sub
empleo y la lenta evolucin de los salarios. Adems la reduccin de
la inversin de la produccin nacional pero sobre todo la situacin
de guerra. tienen incidencia directa en las condiciones de vida de la
poblacin, pero estos efectos se hacen sentir ms en la clase de me
nores ingresos la cual se ve mayormente afectada con relacin a los
estratos de ms altos ingresos.

118.
CUADRO No. 3.5

PODER ADQUISITIVO DEL COLON POR MES
BASE: DICIEMBRE 1978 = 100
AAO ENERO FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGOS SEP OCT NOV DIC
1979 0.984 0.966 0.952 0.946 0.935 0.934 0.924 0.913 0.879 0.877 0.872 0.871
1980 0.B68 0.854 0.825 0.807 0.790 0.781 0.764 0.762 0.755 0.749 0.745 0.734
1981 0.724 0.713 0.707 0.696 0.690 0.680 0.674 0.671 0.667 0.663 0.661 0.580
1982 0.651 0.647 0.634 0.626 0.618 0.609 0.607 0.606 0.592 0.589 0.585 0.580
1983 0.576 0.573 0.566 0.565 0.558 0.547 0.539 0.525 0.516 0.515 0.512 0.505
1984 0.502 0.501 0.493 0.488 0.487 0.486 0.484 0.431 0.479 0.478 0.468 0.460
FUENTE; ECA, Estudios Centroamericanos

Universidad Centroamericana :Jos Simen Ca~as" Mayo. Junio, 85
3.1.5 CONSECUENCIAS DE LA GUERRA EN LA ECONOMIA
La guerra es el problema ms profundo y ms grave dentro de la crisis
por la que atraviesa el pas. En cierta medida puede decirse que la -
misma incide directamente en todas las restantes reas que intervienen
en la crisis cada vez con mayor intensidad.
Apa~te de la masiva destruccin de vidas humanas, la destruccin Hsl
ca de la infraestructura productiva ya asciende a ciertos de millones
de colones. Dicha destruccin se refleja directamente en la situacin
de los ndices econmicos as como en las tendencias que siguen los -
mismos, es decir que lo guerra no slo genera efectos negativos sobre
la economa, sino que crea una grave situacin de incertidumbre, de -
donde se puede concluir que cualquier intento de reconstruccl15n del po!!.
s sera en vano si no se logra antes la paz.

11 Y.
Las consecuencias de la guerra en el perodo 1980-84, es que ella se
ha constitudo en el rasgo determinante que ha alterado grandemente
todas las variables econmicas y lo cual se traduce en forma real en
la destruccin, muerte, problema de desplazados y refugiados yen do.!!.
de la mayora de la poblacin se encuentra en condiciones de vida que
no corresponden ni siquiera al mnimo necesario.
Como reflexin de este acpite, y a travs del anlisis de los rasgos
determinantes de la coyuntura econmica del pas en los aos de 1980
a lYH4, S~ Iw podidu constatar cul ~s la situaci" r~al d~i pas du-
rante este perodo, as como se puede percibir cual es la tendencia
en el futuro inmediato del pas. Es dentro de la realidad econmica -
antes mencionada, en donde se enmarca el sistema financiero nacionali
zado, por 10 tanto la efectividad o no del mismo estar directamente
relacionado con las condiciones de la Economa de El Salvador.
Es en base a la coyuntura econmica prevaleciente, como se dictan las
distintas polticas para tratar de corregir los desequilibrios que ti.!:.
ne nuestra economa ya sean ellos de carcter interno o externo, as
como la atencin financiera adecuada que es necesaria para todos los
sectores, estar en funcin de la situacin en que se encuentra cada
sector, por ello es necesario conocer, la situacin del prB, de la -
inversin privada, el sector externo, las polticas monetaria y fis-
cal, as como las condiciones de vida de la poblacin para as en ba
se a ello poder determinar dentro de ese marco, cul ha sido la con-
tribuci6n del Siatema Bancario Nacionalizado en la economfa del paa.

120.
3.2 PROCESO DE NAC10NALIZACION DE LA BANCA
3.2.1 ANALISIS DE LOS OBJETIVOS DE LA NACIONALIZACION DE LA BANCA.
El objeto de este anlisis se debe a que partiendo de los objetivos,
se conoce la importancia de la nacionalizacin de la banca dentro del
proceso econmico y social del pas.
Se tratar a travs del mencionado anlisis, de identificar hasta qu
punto dichos objetivos han llegado a ser una realidad, en lo quevade
tiempo desde que se tom la medida, as como de vislumbrar cules son
las perspectivas de la Banca Nacinalizada. Se buscar esclarecer si el
actual sistema bancario ha constituido un elemento positivo para el -
desarrollo del pas y no un obstculo, se ver si se han resuelto los
problemas del sistema finaciero que existan antes de la nacionaliza-
cin y que se apuntan en la ley, tales como l~ concentracin del cr
dito, la inadecuada canalizacin de los ahorros, la concentracin del
patrimonio y otros que por su importancia merecen evaluarse.
En fin, ya que se considera que la nacionalizacin de la banca conti-
na siendo uno de los temas ms controversiales y que en torno al sis
tema Bancario de El Salvador giran graves incgnitas respecto al cr
dito, al mercado de capitales, a la coordinacin entre el Banco Cen-
tral de Reserva y las instituciones financieras, tenencia de las ac-
ciones y sus respectivas consecuencias, se ve la necesidad de reali-
zar un anlisis exhaustivo que obliga a examinar con cuidado y detenl
miento los objetivos que se contemplan en la ley de Nacionalizacin -
de la Banca.

121.
Para iniciar el anlisis del grado de cumplimiento de los objetivos -
de la nacionalizacin de la Banca, a continuacin se detallan los pri!1.
cipales objetivos que se encuentran implcitos y explcitos en la ley.
OBJETIVOS.
l. Proporcionar mayores oportunidades econmicas y sociales a la po-
blacin mediante la Reforma del Sistema Financiero.
2. Que la relacin entre el capital propio de los bancos y dems ins-
tituciones financieras y los recursos ajenos captados por ellos, -
deje de representar un porcentaje mnimo. Esto significa que debe-
r incrementarse el patrimonio de los bancos a travs de un incre
mento en el capital social pagado, reservas o supervit para for-
mar una estructura patrimonial mayor con relacin a los depsitos
obtenidos por stos. Con este objetivo se pretende adems, que los
depositantes tengan ms confianza en cuanto a los recursos que se
colocan.
3, Evitar la concentracin del crdito, eliminar la discriminacin en
este campo, a travs de un cambio en los criterios aplicados por -
los bancos y dems instituciones financieras para el otorgamiento
de los prstamos, que permita una democratizacin del mismo.
4 Que con la reestructuracin del Sistema Financiero ste se vuelva
capaz de contribuir a los esfuerzos del gobierno para acelerar el
proceso de desarrollo econmico y social del pas.
Lo snterior podra resumirse en 3 grandes objetivos: Redistribucin
del crdito, Distribucin de la Tenencia de Acciones y Apoyo a las Re
formas Estructurales, especialmente la Reforma Agraria.

122.
En busca de lograr los mencionados objetivos, el 7 de Marzo de 1980,
la Junta Revolucionaria de Gobierno, decreta, sanciona y promulga la
Ley de Nacionalizacin de las Instituciones de Crdito y de las Asocia
ciones de Ahorro y Prstamo, cuyos articulos principales para efectos
de nuestro anlisis son:
Art. 1: "Se declara de necesidad y utilidad pblica la nacionalizacin
de los Bancos Comerciales privados, las financieras de empr~
sas y las asociaciones de Ahorro y Prstamo afiliadas al Siste
ma de la Financiera Nacional de la Vivienda. Al efecto expro-
pianse por ministerio de ley las acciones de dichas institucio
nes, las cuales pasan a ser propiedad del Estado".(3)
Art. 2: "El estado deber ofrecer hasta un veinte por ciento de-Olas ac
ciones de cada una de las instituciones financieras nacionali-
zadas a sus respectivos empleados, a cuyo efecto les otorgar
facilidades crediticias para la adquisicin de acciones. Lasa~
ciones que no hayan podido colocarse al cumplirse un ao de la
vigencia de esta ley podrn ser ofrecidas a inversionistas pa~
ticulares cuyos activos no excedan de quinientos mil colones
<tSOO.OOO.OO). el Estado ofrecer asimismo hasta un veintinue-
ve por ciento de las acciones de cada una de las instituciones
a inversionistas particulares ya sean personas naturales o ju-
rdicas.
Los actuales accionistas de dichas instituciones tendrn el de
recho preferente para adquirirlas acciones; este derecho deb~
"rn ej ercerlo dentro del trmino de noventa das contados a pa~

123.
tir del ofrecimiento de acciones por parte del Estado. Con ex
cepcin del Estado ninguna persona natural o jurdica podr -
ser accionista de ms de una institucin financiera, ni poseer
en sta ms del uno por ciento de las acciones".
Arto 7: "Las sucursales de bancos extranjeros que operan en el pas -
podrn seguir funcionando de conformidad con la Ley de Insti-
tuciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares, pero en ade-
lante ninguna podr captar depsitos del pblico".
Art. 9: "Se garantiza a los empleados de las mencionadas institucio-
nes financieras su p~rmun~nc1a en los actuales cargos, con las
mismas remuneraciones, prestacioll"s y derechos adquiridos con
forme a las leyes vigentes".
Art.14: "Se establece un fondo especial en cada institucin con un po!.
centaje de las utilidades netas anuales que corresponda al Es
tado. Los recursos de dichos fondos sern utilizados para la
concesin de crditos a los empleados, destinados a la adqui-
sicin de acciones de la institucin donde presten sus servi-
cios, as como para adquirir las acciones de aquellos que de
jen de ser empleados de dicha institucin financiera"
.Art. 15: "La Junta Monetaria estab1er mecanismos para asegurar el buen
funcionamiento del sistema nacionalizado y emitir las regu1!
ciones que sean necesarias para el cumplimiento de esta ley".
Una vez expuestos los objetivos y los principales artculos -
se seleccionarn parmetros que permitan ver hasta qu grado
dichos objetivos han sido alcanzados, tanto en la Estructura

124.
del crdito, como en la distribucin de las acciones, yen t!:
minos bienestar social".
3.2.2 ESTRUCTURA DEL CREDITO.
A efecto de entrar en materia de nuestro anlisis hemos escogido el -
crdito como primer elemento explicativo para analizar el objetivo de
la redistribucin del crdito en un mayor nmero de usuarios, as co-
mo las facilidades que el Sistema otorga para que los pequeos usua-
rios puedan considerarse sujetos de crdito, por otro lado se ver si
la estructura de crdito tradicional hacia los distintos sectores ha
mantenido su tendencia.
Actualmente, la banca nacional, diapone de loa recursos que capta del
pblico, de fondos del Banco Central de Resel,a y de fondos provenie~
tes del exterior, para atender la demanda de crdito de todos los sec
tores de la Economa Nacional.
Enfocando la cuestin de los crditos del Sistema Bancario, simult-
neamente con el problema del desarrollo es obvio que no existen sol~
ciones fciles y aunque se ha tratado de lograr una identificacin -
entre la poltica del crdito y el proceso de desarrollo del pas, -
en trminos generales la banca en El Salvador ha continuado con los
planteamientos financieros tradicionales.
Podra decirse que a pesar de la nacionalizacin de la banca, el des
tino del crdito se mantiene para los distintos sectores y ramas de
la economa, prueba de ello es que los sectores de agroexportacin,
Industria y comercio, reciben la mayor atcncl6n del sistema tanto en

125.
crditoe como en refinanciumiento de eeteH deuduH.
Por otra parte se ha dejado al margen la asistencia financiera, nece
saria para el cultivo de los granos bsicos, que son los que en lti
ma instancia cubren las necesidades del consumo alimenticio de la p~
blacin.
Estos planteamientos son contradictorios con el objetivo de redistr!
bucin y democratizacin del crdito, ya que la estructura tradicio-
nal del mismo, se mantiene igual. Es decir, que el problema del pals
es de estructura productiva, ya que al estar concentrada en pocas a~
tividades, la canalizacin del crdito debe hacerse hacia esas acti-
vidades y para lograr una democratizacin del mismo, deber buscarse
una diversificacin econmica, lo cual no puede lograrse a corto pl~
zo. Por lo tanto el problema surge de la estructura de produccin
que vive El Salvador, que no responde a las necesidades de lamayorla
de la poblacin.
Por lo tanto el problema de democratizacin del crdito no consiste
simplemente en la reorganizacin del sistema financiero, ya que a p~
sar de que existen pocos sectores claves, el funcionamiento de laceo
nomla depende de ellos y la banca no podrla abandonarlos.
Es obvio entonces que para alcanzar objetivos como el de la democra-
tizacin del crdito se debe contar con las estructuras bsicas den
tro de un sistema de produccin que permita el cumplimiento de esos
obj@tlvos.
a) ESTRUCTURA DE LOS MONTOS DE CREDITO 1980-1984.
Al hacer un anlisis de la cartera de crditos del sistema, es 1m

126.
portante analizar el crecimiento de los mismos en los ltimos seis
aos; segn estadsticas del B.C.R., el monto de los crditos atar
gados anualmente por los bancos ha sido el siguiente:
CUADRO N~ 3.6
CREDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO NACIONALIZADO
(En porcentaje y en millones de t)
CRECIMIENTO ANUAL
Ao MONTO INCREMENTO ANUAL (%)

---
1979 2,329.6
1980 1,970.7 05.41)
1981 1,931.6 ( 1. 98)
1982 2,279.9 18.03
1983 3,005.0 31.80
1984 4,748.6 58.02
FUENTE: Revista BCR, Abril, Mayo, Ju1io/85.
El total de los crditos otorgados durante los ltimos seis aos -
ha sido de t16,265.4 millones, de los cuales t7,753.6 millones, o
sea el 47.7% corresponden a los 2 ltimos aos.
Tal como se observa en el cuadro N~ 3.6, el total de crditos atar
gados por la banca nacionalizada en 1980 sufre una drstica cada
del 15.41% con respecto a 1979 y contina su baja en 1981, logran-
do recuperarse en los aos 1982-1984.
Uno de los factores que ms influy en la baja del crdito del pe-
rlodo fus sI ambiente de incertidumbre con relacin a la inversin
provocado por la destruccin de las actividades, producto del cie-
rre de muchas empresas y la destruccin en el campo.

127
b) DISTRIBUCION SECTORIAL DEL CREDITO.
El anlisis por sectores econmicos nos hace inferir que los
sectores agropecuario, industria y comercio han recibido aprox.!
madamente el 80% del total de los crditos, tal como se demues
tra en el siguiente cuadro:
CUADRO N 3.7
MONTOS DE CllEDITOS OTORGADOS POI( LOS BANCOS COMERCIALES E 111 POTECARIO
POR SEGTORES ECONOMICOS
(En miles de colones y %)
SECTORES 1979 1980 1981 1982 1983 1984

DE DESTINO MONTOS % MONTOS % MONTOS % MONTOS % MONTOS % MONTOS %
Agropecuario 563.5 24 505.4 26 554.7 29 763.0 33 729.4 24 928.7 20

Minera y
canteras 1.0 1.3 2.1 1.2 1.2 1.1
Indust. manu
facturera. 296.6 13 197.2 10 191.6 10 240.6 11 250.9 8 450.0 10
Construccin 143.2 6 76.8 4 57.6 3 114.6 5 89.0 3 155. 1 3
Elect., agua
y servo san. 1.4 0.7 3.0 6.8 6.0 14.3 3
Comercio 1009.9 43 787.1 40'; 594.2 31 557.2 24 1186.5 40 '2444.5 51
Transporte y
comunicac. 5.7 3.2 2.2 3.2 6.9 15.7
Servicios 81.4 4 22.3 1 30.4 I 35. I 1 45.8 2 68.7 2
Otros acto 235.9 10 376.8 19 495.8 26 558.2 24 689. I 23 670.5 14

-
T O TAL 2329.6 100 1970.7 100 1931.6 100 2279.9 100 3005.0 100 4748.6 100
FUENTE: Revi~ta Mensual BGR. Abril-Mayo-Junio de 1985.
El sector con ms apoyo durante el perodo es el comercio. Es -
curioso observar que desde 1980 hasta 1982 la tenaencia de aten
cin crediticia hacia ese sector ~ra decreciente, uno de los mo

128.
tivos puede ser por la incertidumbre econmica provocada por la
crisis. y el cese de muchas importaciones, sin embargo. los por-
centajes de cada ao con relacin al monto total de crditos atar
gados por el Sistema Financiero son muy significativos, de tal -
manera que el menor porcentaje ha sido del 24% en 1982. A partir
de este ao. y muy a pesar de las restricciones hacia las impor-
t~ciones realizadas por este sector. en los ltimos dos aos se
ha incrementado mucho ms en 1980. Este crecimiento se debe a la
autorizacin dada nuevamente para importar vehculos y un incre-
mento en crditos de consumo.
Al comparar el ao 1982 y 1984, el crecimiento es del 339%. La -
explicacin que se le da a esta tendencia es porque los crditos
otorgados al sector comercio se consideran ms rentables y menos
riesgosos. en el sentido de que la tasa de inters aplicable a
los crditos otorgados es superior en 1.5% sobre los crditos
otorgados a los sectores productivos (agricultura. industria.se~
vicios). y por otra parte, estos crditos son de corto plazo,
con recuperaciones no mayores de ao y medio. Esto demuestra que
nuestro sistema financiero ha seguido con los criterios tradicio
nales. es decir con mentalidad de Banca Privada. lo cual entra
en conflicto con la ideas bsicas de polticas de apoyo al desa-
rrollo del pas. en donde el crdito debe ser orientado a aqu~
llos proyectos que aumenten la produccin. que generen empleo. o
que impulsen un proceso de exportaciones. es decir, que paraate~
derlos. el sistema financiero debe contar con una estructura cre
diticia de tasas de inters bajas y a plazos largos.

129.
En cuanto al sector agropecuario los recursos se han destinado es
pecialmente al caf, tal como se demuestra a continuacin.
CUADRO N2. 3.8
CREDITO DEL SECTOR AGROPECUARIO POR RAMA ESPECIFICA

(1979-1984)
(En miles de Colones)

SECTOR AGRO % CAFE
Ao PECUARIO. AGRICULTURA CAFE SUB-TOTAL SECTOR
1979 563.5 540.1 288.8 51%

1980 505.4 500.2 291.4 58%
1981 554.7 536.8 301.0 54%
1982 763.0 745.9 481.3 63%
1983 729.4 696.7 508.6 70%
1984 928.7 873.0 600.5 65%
FUENTE: Revista Mensual BCR. Abril-Mayo-Junio/85.
El sector agropecuario ocupa el segundo lugar en importancia. con
un promedio del 26% en los cinco aos analizados. Vale aclarar
que an cuando el monto de crditos hacia dicho sector crece anual
mente, en trminos porcentuales. su participacin sobre el total
decrece, en 1983 y 1984, obteniendo la mayor participacin del p~
r{odo en 1982 con ~763.0 millones, 33% del total.
El tercer sector importante dentro de los montos totales de crdi
tos otorgados en el rubro "otras actividades" dentro del cual se
engloban los refinanciamientos. (Ver cuadro N2. 3.7).
De estos totales los mayores volmenes se han dado al sector agri
cola del caf, todo ello con miras a rehabilitar uno de los pila-
res fundamentales de nuestra economa, ~1 cual si no se le otorga

130.
este tipo de asistencia limita el desarrollo econmico del pas.
pero el Sistema Financiero se limita su capacidad de otorgar er
ditos (liquidez) por falta de recursos prestables, dado que su re
cupe rae in se vuelve lenta.
Por otra parte el mayor crecimiento en los refinanciamientos est
determinado por la guerra en el campo y el abandono de muchas pr~
piedades agrcolas. El rubro de otras actividades, en general, d!
terminado por los refinanciamientos, crece en terminas absolutos
hasta 1983 (~689.1 millones ese ao) y en trminos porcentuales -
la mayor a:;l:;tencia para e:;te de:;tlno :;e da en 191:11,26% del total.
El sector industria manufacturera, para el periodo analizado recj
be un promedio de 10% de asistencia. En trminos porcentuales, en
1980 este sector recibe un 10% y en trminos absolutos en 198" se

obtiene el mayor monto con ~"50 millones tal como se ve en el. cua
dro N~ 3.9; en 1984 todos los sectores reciben mayor asistencia -
crediticia que los aos anteriores, es decir, pareciera que se ca
mienza a considerar alguna f sobre la estabilidad econmica.
Uno de los sectores importantes para nuestro anlisis es el sec-
tor construccin que tiene una baja drstica entre 1980 y 1981 de
25% igual a ~19,236 miles, logrndose una recuperacin en 1982 de
57.6 millones, en 1982 se tiene el 98% de incremento con respecto
s 1981, luego vuelve a decrecer en 1983 en 22% y crece en 1984 en
74% respecto al ao anterior.
Las alzas y bajas en los creditos otorgados al sector construccin
estn determinados por los efectos de la guerra que han provocado

1Jl.
destruccin de muchas empresas por el cierre de muchas industrias
y por otra tambien importante, en cierta medida se ha restrin~ido
el crdito para construccin de viviendas con valores mayores a -
~100,OOO.00 desde 1983 lo que indirectamente limita el crecimien-
to del sector.
Para tener una idea ms clara del comportamiento del crdito en
lo~ ,"io~ <lnallzado~, el ~igulcnte cuadro N:: J.Y IIlUeHtra el crecl-
mlento en cifra~ absolutas del crdito del perIodo 1980-84, por -
sub-grupo.
CUADH.O No.3.~_
MONTOS DE CREDITOS OTORGADOS POR LOS IlANCOS COMERCIALES E
IIIPOTECARIO.
SECTORES 1980 19t1l 1982 1983 19M
AGROPECUARIO S05.436 554.726 763.021 729,1,42 928.693
Agricultura 500.175 536.761 745.884 696.740 873.040

Caf 291.419 300.992 4fll. 311 508.626 600.505
Algodn 141. 560 157.911 170.7013 115.329 182.330
Caa de Azcar 24.425 33.217 44.450 47.519 9.881
Maz 16.703 17.219 18.196 9.563 9.eHI
frijol 1.452 3.2U2 3.436 4.963 7.54Q
Otros Productos agrcolj~ 23.1% lS.526 2U.'104 19.349 IJ. li3'1
Canaderd 2.t4 [\ .lfiU 0.Utl2 lZ./LO 1'].U73

112.
---- - ----------------- ----

1gRO 19112 1"183 1984
Avicultura 1.327 3.471 7.619 24.144

Pesca. apicultura y otros 1.280 4. '184 12.823 11.636
MINERIA Y CANTERAS 1.258 2.1:11 1.250 ;.2313 1.134
INOUSTHIA MANUFCTUIlLH/\ 197.219 191.627 /,O. ~IGU ~U.(J[j8 449.963

Productos alimenticios 69.533 45.298 63.805 53.927 147.680
Bebidas y tabaco 17.652 9.241 18.354 9.544 22.181
Textiles y Vestua~io 36.762 39.394 47.419 56.822 96.013
Fabricacin de muebles y
accesorios 4.990 2.614 4.79El 3.402 6.055
Papel y cartn y Prod.
de papel y cartn 15.000 13.885 10.697 13.357 30.210
Productos derivados del
petrleo 199 12.2/.2 B.545 18.669 12.922
Productos minerales no
metlicos 1.939 5.083 3.148 2.200 7.613
Industrias metlicas b-
sicas 6.620 4.850 5.773 9.385 6.730
Productos mtlicos 5,740 8.639 17.393 14.574 24.066
Otros n.Afi3 32.fifi] -Yl. ;1OFi 45.703 ,,7.0'12
CONSTRUCCION 75.7IJf) 57.553 114.619 88.978 155.103

Viviendas 13.975 ~.OlJ lFi.Sl1 15.85R 36.339
Cnstrucciones Aropecua-
rs 2.506 1.183 1 200 6.550 1;.754
Edific.Industriales.Com.
y de servicio 1-'.097 2.903 .3.154 9.668 21.05:.1
Hoteles y Similares -.- 40 'i5 -.- -.-
Urbanizacin de terrenos
y otras. 43.211 44.416 90.679 56.902 !:l2.957
ELECTRICIDAD. GAS, AGUA Y

SERVICIOS SANITARIOS. 69B 2.965 6.849 6.036 14.320
COMERCIO 787.075 594.219 557.175 1.186.530 2.1;44.487

De importacin 167.099 161.094 lBl.593 233.U13 295.660
De exportacin 153.75/; 75.209 79.790 37.516 48.B22
Interno '11;.293 68.755 73.988 110.522 158.734
Otros comerciales 3~1.929 2ll9.1Gl 221.804 805.479 1.941.271
TRANSPORTE, ALMACEN/\JE
y COMUNIC/\CIONES 3.21G 2.172 3.226 6. !J/.6 15.726
Transporte por carreteras 1.158 961 1.619 2.889 6.B42
Servicio de comunicaciones 156 202 150 650 2.634
Otros 1. !JU2 1.003 1.457 3./;07 6.250
SERVIcrns 22.282 30.4Ii? 35.064 45.037 6A.712

Establecimientos de en-
seanza 1::'0 2.GRO 2.871 8.113 "1.183
Servicios m&clicos y sani
tarios 84/. 1.D4 1.303 1.9(J7 ". 4 3~
OlTO!; 21 \2U 2G.~On 30.090 3~i. 737 S9.D!J4
'--------------
lJJ .
..
1980 1981 1982 1983 1984
- - - - - -
OTRAS ACTIVIDADES 376.759 495.781 558.156 689.112 670.505
Refinanciamiento 374.454 493.076 548.750 686.742 659.971
CaF 58.652 156.166 203.531 323.095 280.625
Algodn 13.571 12.2fJ8 70.990 63.924 22.494
Cereales 1.012 3.101 5.185 5.930 15.124
Caa dO! 1ZCdf 4.201; 1.2Ul (/H; 2.8ml 5.JtiJ
Otros Aropecuarios 16.222 Z .411 24 .3G~ 2b.7LiS 5Li.012
Industria manufacturera 6G.022 73.0/][; 92.070 73.4115 'JI. tlll
Construccin 18.206 28.127 11. 897 42.634 25.047
Transporte, almacenaje
Y comunicaciones 3.039 5.016 1.271 1.844 1.324
No clasiFicados 193.444 191.680 138.791 146.217 153.171
Otros crditos 2.305 2.705 9.406 2.370 10.534
TOTAL ............ 1. ~ IU. .IJ2

,. . - .. l ' r 4 1
FUENTE: Revista Mensual BCR. VArios aos.
En general el cuadro N~ 3.9 nos muestar que la tendencia de crdi-
to durante los 5 aos ha continuado concentrada en las actividades
principales de la economIa, iniciando por el sector comercio, lue-
go agricultura y por ltimo la industria manufacturera.
En este sentido la redistribucin hacia otros sectores tal como
apunta la Ley de Nacionalizaci6n Bancaria en su objetivo de demo-
cratizacin del crdito, no se ha logrado.
Es muy importante observar dentro del sector comercio el numeral _
cuatro, otros comerciales, en trminos generales el crecimiento de
crdito de este sector, est determinado por crditos de consumo y
crditos para financiar las importaciones. que lo constituyen artl
culos de con~umo fInal de uso sUlltuario o en algullU,s casus materliJ
prima e insumas para otros sectores. Este rubro obtiene un 23% so
bre el total de crditos de asistencia crediticia durante el perI~
do. El sector en conjunto experiment un crecimiento de 210.6% en

])4.
todo el per!odo.
Dentro del sector agropecuario. el rubro mayormente asistido es el
caf; y el crecimiento porcentuai desde 1980 R IY8~ es del 106.17,.
Dentro de la industria manufacturera, los productos alimenticios y
los textiles y vestuario han mostrado una mayor asistencia y su cr!::
cimiento entre ambos es del 112.5% y 160.9% respectivamente.
En cuanto al rubro de refinanciamientos que es uno de los ms gra~
des. se observa que el sector agropecuario es mayormente atendido
El siguiente cuadro N~
.
3.10.,os muestra el crecimiento por sector.
~ ~ .
QJAUl10 Na~,~_1Q...
.B[F1NANC1AI~I[N10S
_----,---- orURClll)llS
- - - - -POR U1S 8ANCDS
- -_.- rlJi'lf',I1CIALFS
---- ._-_. - - _ .
E IlIPUTFCARIO
._------ ----__
SEC1UHfS 1"JBl I 'S3 'J[J4
".1."
GG.O 7~.1 14% 97.1 1'1% '13.4 11% 91.8 14%
Co,,~t.rucci.n 1B.2 28.1 6% 11.9 2% 42.6 ~% 7~.O 4%
"1 i:Jn~:JporteS,:J11I1~
ccnajcs y cllluni-
ci'"1ci ones. ~. 1 )1. '1.0 1.? 1 :J 1.3
No clo~iric1l1os
TOTAL ...... 371, .4 IlJUI 4 ~n. I IlJO% ~j4 8. 7 lCIU~ [,ti6. 7 1UO~ 660. O lLJO%
"'UENTE: R..:Vg;\ B.C.R., Abril, Myo,Junio/85.

Desde 1980 el refinanciamiento otorgado al sector agropecuario es
creciente en forma acelerada hasta 1983. ya que para 1984 se redu
ce en 8%, sin embargo el refinanciamiento hacia este sector ha lle

135.
gado a ocupar hasta un 61% del refinanciamiento total, lo cual es
ndice del problema de morosidad de los crditos del agro y de las
consecuencias de la guerra que han afectado grandemente al sector.
Los crditos no clasificados corresponden en muchos casos a crdi
tos personales y del sector comercio que por su naturaleza no me-
recen una clasificacin especial, lo importante de notar es que e!
ta cifra a pesar de ser alta en 1980, en montos absolutos y por-
centuales el ndice decrece hasta 1983 y se incrementa en 1984 en
5%.
Dentro del sector construccin es importante mencionar que la ma-
yora de los crditos otorgados por los bancos son para urbaniza-
cin de terrenos que durante el perodo analizado a empresas con!
tructoras le corresponde un 65% promedio, destinados para capital
de trabajo.
El crecimiento de los crditos para vivienda es de 159.3% de 1980
a 1984, en cifras absolutas, el crecimiento es de 22.3 millones lo
cual no consideramos que sea muy significativo dentro Jel total fi
nanciamlento. Vale destacar que los dems sectores. minera y can-
teras. electricidad, gas, agua, servicios sanitarios, transporte,
almacenaje, ~ervicios; no son analizados por ~er poco rclcvant~s -
las cifras, pero vale la aclaracin que dentro del sector servi-
cios el rubro "establecimientos de enseanza" crece de 1980 a 1984
en 7.1 millones, que comparado con 1980 indica un alto crecimiento
de 7100% dado que en los aos anteriores no se otorgaba este fina~
ciamientoj la razn de sto, es el suq~imlcnto de nuevls universi-

136.
versidades a raz del cierre de la Universidad de El Salvador, lo
cual no necesariamente significa una mejora en la educacin.
c) ESTRUCTURA DEL CREDITO SEGUN PLAZO.
Como complemento de la informacin presentada en los cuadros ante-
riores y para conocer la estructura prevaleciente en el sector ban
cario en cuanto a crditos J es necesario conocer los plazos preva-
lecientes. El cuadro N~ 3.11 presenta los montos de crdito otorg!
dos desde 1979 hasta 1984, divididos en crditos a 1 ao plazo y a
ms de un ao.
SegGn el cuadro, los sectores tranSjlorte, electrlcid~d. gas, agua
y el sector de la construccin, son los que reciben mayor asisten-
cia de largo plazo (crditos de ms de un ao), an as la diferen
cia entre los crditos de corto y largo plazo para este sector, no
es muy considerable.
En este cuadro se reafirma tambien el alto grado de asistencia que
recibe el sector comercio y tambien que la estructura crediticia a
ese sector es de corto plazo, con un promedio en el perodo de 86%
de financiamiento a corto plazo.
Del total de crditos otorgados a corto plazo para todos los sect~
res, al sector comercio le correspondi el 60%. Los crditos de cor
to plazo totales, con respecto al total de la cartera crediticia -
(corto y largo plazo), es del 78% para 1984 y 77% en promedio del
perodo.
Este hecho de la estructura de corto plazo prevaleciente en el sis
tema bancario, es la que determina la incapacidad de cada banco p~

137.
ra contribuir al desarrollo econmico d~l pas, a travs d~ crdi-
to~ de lur~o plazo. Es decir qu~ lu bUIICU ell El Salvador, ning6n -
momento ha sufrido transformacin en cuanto a los objetivos princ~
pales en la distribucin de los recursos. Cada banco se ha guiado
tomando como base el criterio de rentabilidad y bajo este esquema,
los crditos de largo plazo para nuevas inversiones representan al
tos riesgos que los bancos no estn dispuestos a correr.
Cabe mencionar que para que una poltica como la de la Nacionaliza
cin de la Banca surta efectos palpables a corto plazo, es necesa-
rio modificar los reglamentos que rigen e~ funcionamiento de estas
instituciones, para el caso la Ley de Instituciones de Crdito y -
Organizaciones Auxiliares (LICOA) creada en 1970, no ha sufrido al
momento ninguna modificacin estructural en cuanto al funcionamien
to de las operaciones que debern llevar a cabo los bancos. ejem-
plo de ello es que los crditos para plazos mayores de cuatro aos
debern ser respaldados con garanta real (maquinaria, inmuebles,
mercaderas. etc.), sto nos hace ver las grandes limitaciones
que en el sistema financiero se dan para que los recursos lleguen
a todos los sectores, y por tanto es vlido decir, como ya se men-
cion, que los beneficios que existen alrededor de la banca estn
orientados hacia los crditos de corto plazo; por otra parte, tam-
bien existe otra limitante que se refiere a la estructura de los de
psitos, los recursos que captan los bancos son a la vista, deaho-
rro y a plazo. los dos primeros son bastante lquidos es decir que
se pueden retirar en cualquier momento. Los depsitos a plazo se -
constituyen a plazo de 60 hasta 360 das o ms, por lo tanto, se -

138.
CUADRO NO. 3.11
ESTRJ5=:rl,JJ3.!\.-I}.E .I~!S. (B.I~D..I~)S Q.I':..LQS I1A.i'J.~OS CO!>lI'J.<.C:I~.L~~~

r=_II.!r~Tt::.<;AI~ 1-l1!R.--'~,i\m,-
1979 % 1933 % l':kll . % 1gj4 % ._ ... L1<~S

'>tCl . _-
563.498 100 :-05.436 100 S54.726 100 . 163.021 100 11:1.442 100 ':1('3. &93 fOiH. UW:1 o
:u:l.~ 89' 494.59/ 98 ~l4 .({J5 95 iAU. J'i'J ~ ~QJ.4lJ5 I:ll IJI.i'Y3 19 (A 1 ao)
?9:.8 11 10.839 2 i'Y.':I21 5122.bZ 16 ZUO.Y57 20 191.ilOO 21 (A ""5
de 1 dilo)
969 100 1.2:.8 100 2.131 '100 uso 100 1.<:8 100 1.134 100 ,\ltlf.RIA Y CJlNT.
1. O'll 93 __
944 97 1.203 96 1.(,62 78 116 62 l,(J1)B2 o - -.-- - -
25 3 55 4 469 22 474 (8 e18 18 B4 7

;X(,. ~,':3 100 197.719 100 191.?7 1(0 rtlO. ,'lB 100 2~-o. Pal 100 ~~9. '1i,3 leo JI(). ,WJJ!"J\(.
748.742 B4 lffi.(89 R6 1".Ui1 81 1n,w,s 72 1':17.401 17 :m./hS 75 - ..
47.856 16 (8. Sl) 14 19 66.7l2 . ?8 ~.'3.'167 23 114.178 25
143.207
71.3S9
100
:l
76.789 100
34. SOO 45
57.553 100
36. i'91 64
114.619 100
hU./8 71
B3.978
S6.I32 64
155.103
63.1J83 41
caJSII~.I:CJ(Joj
-_. ._-- __
71.818 ~ 47.209 SS 70.762 36 3'.791 29 32.246 36 91.620 59
1.453 100 G':J8 100 2. %5 100 6.8<19 100 6.036 100 1U,,1J fI [CT. ('AS. PDJC\ ~
353 14 UJ8 100 r.935 99 6.C0.l 100 4,!'{5 'lB 5. 369 3/ S:~IT: . . . -
1.100 76 II 1 l: 1.171 2 8.';151 63
991.~ 1CXJ 7113.972 100 S97.':J61 100 :A3. S49 100 1.181.347 100 2.4l).445 100 UH.ReIO
817.175 82 617.605 86 ,~1.6!8 I:e tlQ3.;"E 82 1.046. U21 h97.253.521 93 . - - -
174.005 18 M.787 14 109.323 18 100.;'51 18 lJ5.326 11 176.924 7
5.E.88 100 3.716 100 2.172 100 3.226 100 6.946 100 15.726 100 lRANSPJ<TE
3.225 57 1.~ 59 1.300 60 1.811 56 4.586 66 71 49
2.463 43 1.1l7 41 864 40 1.415 44 2.360 34 8.055 51
81.E 100 C2.782 100 lJ.442 100 35. L6Il 100 45.837 100 68.7l2 100 SCRVICIOS
72.956 ~ 13.047 59 15.274 50 12.(lA 36 17.975 39 27. CJ2iJ 40
8.427 10 9.7:15 41 15.168 :l <7.'l00 64 <7.8b2 61 40.727 ro
244.813 100 379.8b2 100 497.041 100 571.182 100 694.295 100 ffi4.574 100 OTRAS ACTlV1C\!\OC~
1:.6. 997 ~ 731.859 61 231.8<2 47 <55.183 Q5 6l).5h2 91 <'93.269 43
107.816 44 148.(03 39 ('65.224 53 316.599 55. 63.713 9 3~1.1l5 57
7.::v"ol. ~89 100 1.970.732 100 1. '131. t:i "1(.0 ?.1 1':1. ';I,S 100 ~UXJ<1. Sldl IU 4.it~.GiO lOO TOTAL
1.ffi2. m 80 1.674.267 82 1.454,{'96 15 1.616.644 11 2.218.936 76 3.7(5.427 18' - ----
1166.866 ro 3'1(;.1\65 lB 4"17.327 25 &63.28<l ?9 7G2.0S1 24 1. 003. 243 ?2

139.
puede afirmar que toda la estructura de depsitos es de corto pI!
zo, por lo que haba necesidad de buscar una fuente alternativa -
distinta a los depsitos del Sector Privado para atender crditos
de largo plazo encaminados a favorecer el desarrollo econmico
del pas.
d) CREDITOS CLASIFICADOS POR TAMAO DE USUARIO.
Para los bancos comerciales los usuarios de los crditos son cla-
sificados en base a su total de Activos (Balance General), siendu
las clasificaciones principales:
A. Pequea empresa: Total de Activos hasta ~500 mil.
B. Mediana empresa: Total de Activos desde ~500.001 miles hasta
~1,200. miles.
C. Grande empresa: Total de Activos desde ~1,200.001 en adelante.
Esta clasificacin ha sido determinada por el Banco Central de Re-
serva y sirve de base para todas las instituciones de crdito.
El analizar los crditos por tamao de usuario nos permitir ver
si contina la tendencia de concentracin de los crditos hacia
los usuarios que tienen mayor capacidad econmica o si por el con-
trario, la nacionalizacin ha permitido democratizar el crdito a
travs de crditos hacia pequeos empresario.
Los saldos de los crditos otorgados por la Banca Nacionalizada al
31 de Diciembre de 1983, son como sigue:

140.
CUADRO No. 3.] 2
BANCA NACIONALIZADA
SALDOS De PReSTAMOS 1903 POR CLAse Dr. USUARIO
(Ln millon~s de Colonc5)
No. % Saldo a 't.

Prstamos del Total fin de Mo del Total
rEQUERoS USUARIOS ~7.271 B7"J 508.3 27%
MEDIANOS USUARIOS 2.173 "% 188.3 10%
GRANDES USUARIOS 4.890 9% 1..186.1 63%
TOTALES: 54.334 100% 1.882.7 100%
fuente: Ayala M.Eduardo: "Anlisis de los Resultados de la Banca Comercial
Nacionalizada".
Del cuadro anterior podemos concluir que la mayor participacin de
crditos en cuanto a monto es obtenida por empresa grande, que l-
gicamente sus necesidades de capital de trabajo y de formacin de
capital 60n muy superiores s la6 necesidades de los pequeos y me
dianas usuarios.
F.n contraposicin, los pequeos USU:lT los son ms numerosos y los
montos otorgados son menores.
Sin lugar a equivocarnos podemos afirmar que esta estructura se ha
mantenido a lo largo de estos 4 aos de nacionalizacin bancaria.
Lo ms importante de este anlisis es que bajo el criterio de ren-
tabilidad que existe al interior del sistema bancario, la reforma
es conducida bajo un punto de vista comercial. de tal manera que -

lid.
la mayor asistencia crediticia contina siendo mayor hacia las em-
presas grandes y sectores agroexportadores. tanto como al comercio
provocando el abandono financiero hacia los pequeos productores y
empreasrios.
En estos ltimos anos se ha visto el crecimiento y el surgimiento
de nuevos pequeos empresarios, que para iniciar sus operaciones -
urgen de la ayuda crediticia de los bancos; pero para las institu-
ciones de crdito un nuevo usuario pequeo no es productivo, ya -
que la compensacin que se obtendr por nuevos negocios (depsitos)
es a largo plazo y el riesgo y costo de su atencin es alto.
Por otra parte. hay que considerar que en el pas son las grandes
empresas las que determinan nuestro crecimiento en el producto te
rritorial bruto y en la balanza de pagos. por lo tanto, tampoco se
les puede descuidar. al hacerlo se provocara un estancamiento r-
pido. Lo ideal sera comenzar a guiar a estos pequeos empresarios
en forma profesional para que en un mediano y largo plazo represe~
ten un sector que contribuya a alcanzar el desarrollo econmico.
e) CREDITOS CLASIFICADOS POR GARANTIA.
Nuestro anlisis se complementa con uno de los componentes ms im-
portantes del crdito: la garanta.
Como ya se mencion en otro captulo. existen tres tipos de garan-
ta: personal, prendario e hipotecario.
En el cuadro N~ 3.13 que aparece a continuacin se muestra la ten-
tencia en el nmero de prstamos clasificados por garanta.

142.
En primer lugar se observa que el nmero de crditos totales ha -
crecido de 1980 a 1983 en 18,237 nuevos crditos. lo que signifi-
ca un crecimi~nto d~l 50% con relacIn a 1960.
Las garantas mayormente exigidas con estos crdlto~ ~on las per-
sonales. que en el promedio del perodo representan el RJ% del t~
tal de crditos; le sigue la garanta hipotecaria con un 11% pro-
medio y por ltimo. la garanta prendaria.
Esta estructura tiene relacin directa con los plazos de los cr-
ditos; vale recordar que en el anlisis a este respecto, vimos
que el 78% de los crditos otorgados durante 1980 y 1984 eran a 1
ao plazo y por lo tanto las garantas son ms flexibles. A dife-
rencia en los crditos de mediano y largo plazo se solicitan ga-
ranta real. entendindose como tal los bienes muebles e inmueble
(de acuerdo a LICOA los cr&ditos mayores de cuatro aos deben ser
respaldados con este tipo de garanta).
El mismo cuadro nos indica que a pesar de que la garanta prenda-
ria e hipotecaria son menos accecibles para muchas personas. los
bancos en 1983 incrementaron los crditos con garanta hipoteca-
ria y redujeron los crditos con garanta personal.
Para agravar ms esta situacin. el SCR en 1985. pidi a los ban
cos nacionalizados que redujeran el porcentaje de los crditos o-
torgados con garanta fiduciaria o personal. lo cual a simple vi!
ta es una contradiccin con el objetivo de democratizacin del
crdito, plasmado en la ley de la nacionalizacin de la banca.

1.'1"\.
CUADRO No. J.1 J
NUMERO DE CREDITOS CLASI,ICADOS ~UR GARANTlAS
1980 - 1983
(Saldos a fin de Ao)
~ de % de 'l; de
Pers. Total Prendo Total Hipot. Total Totales
1980 29.115 81 ~ 2.655 7(l ~. 327 17" 36.097 100%
1981 36.087 82% 3.101 7% 4.862 11% 44.050 100%
1982 42.810 87% 3. g~ 2 80 5.373 10% 52.125 100%
no~, 11.3'17 n~, r.7 117 1 ?'}, 5'1 3J~ lOO';,

l'JAJ ~3. 2'10
fuente: AyaIa M. Eduardo - An:'ljsi~ de los Resultados de la Danca Comcr-
cial Nacionali~ada.
En trminos generales podemos afirmar que la estructura de distrib~
cin en cuanto a las garantas de los crditos no ha sufrido cambio
significativo comparado a la situacin previa a la nacionalizacin
bancaria, dado que en la medida en que los usuarios y los plazos de
los crditos no hayan camuiado, esta estructura permanecer inalte-
rabIe.
En este sentido, nuevamente apreciamos que al interior del funcion!
miento del sistema bancario nacionalizado existen contradicciones -
provocadas por la estructura econmica y el modo de produccin pr~
valeciente.
f) TASAS DE INTERES.
Continuando con nuestro an51isis sobre el aspecto crediticio de la
naclonalizaciGn de la banca, pruccJC"lllH a ubservilr el cOlnpurtilllllerl-
to de las tasas de inters como un elemento controlador de los cr

14.
ditos as como de los plazos de stos y por otra parte de los dep~
sitos bancarios.
La Junta Monetaria, a fin de controlar la expansin monetaria ha
dictado polticas relacionadas directamente con los crditos como
son, los ajustes en las tasas de inters. Para tener una idea ms
clara de su funcionamiento analizaremos el perodo de 1978 a 1984.
En estos aos han variado las tasas tanto de las operaciones pas~
vas, como de las activas (depsitos y crditos, respectivamente).
en algunos casos para fomentar el ahorro aumentando las tasas y en
otros para fomentar la inversin, disminuyndolas. Para este per~
do es necesario observar dichas variaciones, y sus efectos para r~
lacionarlas con el comportamiento econmico nacional. En el cuadro
3.14 se detallan las correspondientes a los aos desde 1978 hasta
1984, para los bancos comerciales e hipotecarios.
En 1978 se incrementaron las tasas pasivas en promedio de tres pu~
tos y las activas, en dos puntos. El ajuste se realiz para que ~
tas sirvieran de instrumento determinante en los volmenes de aho-
rro interno. El incremento buscaba lograr un ~umento en los recur-
sos captados por el sistema financiero, en el caso de las Casas de
inters pasivas. adicionalmente se tomaron otras medidas como la -
reduccin de los mrgenes de intermediacin, a travs de las lneas
de redescuento para lograr que ste se utilizara como instrumento -
regulador de liquidez y no como medio de 1inanciamiento usado por -
los bancos, el cual lo nico que logra es crear mayor inflacin. Por
otra parte, este incremento en las tasas de inters pretenda incen-

1/. 1)
tivar el ahorro interno en vez de la fuga de divisas por tasas de
inters superiores; por otra parte en ese mismo ao se redujo el
encaje legal del 30% al 20%, dado que este ao se vi desfavoreci
do por la lenta comercializacin del caf y para ayudar al finan-
ciamiento de la produccin. (4)
En 1982 con el objeto de mejorar la actividad econmica y a efecto
de contraer la crisis, se busc una expansin moderada de liquidez
del sistema financiero para no provocar presiones sobre las reser-
vas internacionales. La cuantla de liquidez implic un 12.4% de in
cremento respecto a 19B1. Esta evolucin estuvo relacionada con un
creciulento d~l 3.1:1% en t:1 ul~dlo circulnt~ y una ~xpan.sin del
21.2% en el cuasi dinero, incluIdos en este ltimo concepto los de
psitos para constituir fideicomisos, que llegaron a ~232 millones
en el ao.(5)
La polltica monetaria enfrascada dentro de este esquema tuvo como
su principal objetivo permitir un crecimiento moderado de los pri~
cipales agregados monetarios acorde con las necesidades de la acti
vidad productiva interna. Por el lado de los instrumentos de p01I-
tica monetaria, se estableci un encaje legal progresivo del 20% a
partir de fines de octubre sobre las comisiones de inversin fidu-
ciaria, asI como un lImite del 85% para los crditos clase "A" y un
lImite mximo del 15% para los crditos clase "B". Dentro del rea
crediticia, la polltica se concret dentro de una expansin moder!
da del crdito para evitar efectos nocivoa sobre las reservas in-
ternacionales o de provocar una sobre liquidez interna.

146.
En 1982 en materia de poltica cambiaria, se cre el mercado para-
lelo para bienes no esenciales. El mercado se mantuvo pagando al -
final del ao tO.82 por dlar. Aunada a esta poltica, con el fin
de estimular el ahorro interno y propiciar la mejor asignacin de
recursos en las actividades de produccin, las autoridades moneta-
rias decidieron en enero de 1982 incrementar la estructura de ta-
sas de inters pasivas y actH1as de los bancos, asociaciones de aho
rro y prstamo y del BCR, vigentes a partir del 1 de Febrero de -
1982, este nuevo esquema sustituy al aplicado desde 1978. Este
ajuste tuvo como causas principales:
- La necesidad de promover las tasas de inters reales, las que ha
ban sido determinadas para el proceso inflacionario,y
- Un considerable diferencial de la tasa interna con relacin a las
elevadas tasas de inters prevalecientes en los mercados interna
cionales, que estimula la salida de capitales.(6)
En los depsitos a plazo se adopt el criterio de tasas libres
acordadas entre el depositante y la institucin intermediaria. El
incremento mximo en las tasas pasivas fue de 2.5 puntos para los
depsitos a plazos a 180 das. Las tasas de inters de los depsi-
tos de ahorro se mantuvieron en 8.5% debido a que stos en la pr~
tica se manejan como depsitos a la viBta. Un nuevo cambio en las
~asas de inters se observ en 1984. Se buscaba promover la recup~
c~ci6n ccon6micQ nQcional, mediante un~ rcducci6n de las tlsns de
inters activas y as aliviar la carga financiera a los usuarios -
de crdito; esta medida hizo necesario cambiar las tasa~ de inters
de los ahorrantes utilizando el criterio de preferencia por liqui-

dez. En lo relativo a las tasas de inters pasivas, stas se red u
jeron en 1.5% para los depsitos en cuenta de ahorro, as mismo
las tasas de inters para los depsitos a 360 das, que era libre,
se fij en 13% anual.
Las tasas de inters activas fueron reducidas en 1.0% para los re
cursos propios de los crditos clase "A" y clase IIH u en 1.S%.
En cuanto a la estrucstura de las tasas de inters, en trminos -
generales. las pasivas incrementan a m~dida que el depsito es
ms estable (mayor plazo); y en cambio las tasas de inters acti-
vas, son preferenciales para los crditos de corto plazo, y las de
largo plazo (de 3 aos en adelante), son ms altas, aproximadameg
te en 1.5% ms que en las de corto plazo. Indirectamente, sta es
otra forma de presionar a los usuarios de crdito a obtener recur
sos de corto plazo, lo que permite a los bancos rotar el dinero -
un mayor nmero de veces y reducir el riesgo crediticio. Adems de
esto, el banco se ve favorecido en la medida en que el margen fina!!.
ciero entre depsitos y crditos es de un promedio del 6% por la
funcin de intermediacin.
Todas estas variaciones en las tasas de inters del perodo juegan
un papel mucho ms importante en la situacion coyuntural de crisis,
dado que para reducir el proceso inflacionario, es necesario con-
trolar el nivel de circulante en la economa.
Lo interesante sobre las tasas de inters actuales promovidas por
el sistema bancario nacionalizado es que en ningn banco existen -
tasas de inters que fomenten proyectos de inversin de largo pl~

148.
CUADRO No.3.11
197A (J'ffitCHllFS Pf\.STWS UfrRJl(:I~ tC11VAS
I\;!pJsitos de ahorro 8.5% anual Crlitoo Clase "A"

lPJ;i ta; 11 PJ.87J); ~ rlP. J aoR J.3% anual
I\;! ~ !-asta 89 da,,- 8.75% rrs de 3 aos 14% "
endl<shasta24rTe'eR 10% Crditos Clase ''B''
fulOS de 3 aos 15% "
t1ls de 3 aos 15.5% "
1')79 ~ I'A.SlVt\S ll'ffiACTClJFS ACITVAS
tI=r,.,; too
de Ah:Jrro f\. 5% "",,,,1 Cr<litos Cla'le "A"
I\;!Qsitos a l'la7o: l'b1os de 3 aos 13% "
fu lJ hasta 89 das 8.75% Mls de 3 aos 14% "
en dias resta 24 l1'I2S?S 10% Crditos Clase ''B''
fu10s de 3 aos 15% "
Mls de 3 aos 15.5% "
lcm O'ERACJTlIFS PA..')TVAS CJ'I'RACIOOFE tcrrJAS
fupsitos de amrro 8.5% Crlitos Clase "A"

I\;!:sitos a Plazo: fulOS de 3 aos 13% "
fu :JJ hasta fJ'J d1as 8.75% Mls de 3 aos 14% "
c;o dAS lRt.<I 24 llE"S 10% Crroi.tos CJn.."E! ''B''
fulOS de 3 aos 15% "
Mls de 3 aos 15.5% "
1c.Bl CJ'F.RACTrnI'SPASTVAS Cl'rnACTGJl'S AcrTVA.S
~:sitos de ahorro 8.5% Crditos Clase "A"

fursitos a P1a7.D: M.nos de 3 aos 13% "
I\;! ~ hasta 89 dks 8.75% M1s de 3 aos 14% "
en das hasta 24 l1'I2S?S 10% Crditos Clase ''B''
I-t>nos de 3 aos 15% "
M3.<; de 3 flJios 15.5% "
]982 a'ERACIrnI'SPASIVAS ~tcrrJAS
fupsJtos ~c ahorro 8.')% CrL-dltos c1"l'le "A" corriente:

OJcntM de ahorro ((111 I'cnos de 3 :los 15% "
aviro previo 9.OZ 3 aos o liIS 16% "
fupSsitos a plazo: Crditos Clase "A" Preferew::i.al (*)
I\;! f{J - 179 das 11% ITEOOS de 3 aos 13%
a lID das 12.5% 3 aos o rrs 14%
rrs de 13) das libre Crditos Cla.'le ''B''
~ de 3 aos 19;
1 <1~ o mis 18.5%

lid.
1983 OPERACIONES PASIVAS OPERACIONES ACTIVAS
Dr.psitos de ahorro 0.51, CrditoG Clase "A" corriente:

Cuentas de ahorro con Menos de 3 anos 15t anual
Aviso Previo 9.0'L 3 aos o m5s 16% anual
Depsitos a Plazo: Cr~ditos Clase "A" preferencialC*)
De 60 - 179 das 11.0%
Menus de 3 anos 13\
a 100 das 12.5%
3 J05 o mls 14'1;
Ms de 180 das Libre
Crditos Clase IIB"
Menos de 3 aflos 18%
3 aos o m5s 18.5%
1984 OPERACIONES PASIVAS OPERACIONES ACTIVAS

Cuentas de Ahorro 7.0% Crditos Clase "A"
Cuentas de Ahorro con Menos de 3 aos 14.0% anual
Aviso Previo 7.5% 15.0%
3 aos J rus
Depsitos a Plazo: Crditos Clase "A" preferencial
60 das 9.5% Menos de 3 a1\os 13.0%
120 das 12.5% 14.0%
3 aos o ms
180 das (tasa bsica) 12.5% 17.0%
360 das o ms 13.0%
(*) Los crditos clase "A" preferencial en bancos son los de avo
caf para productores de hasta 500 quintales oro, avo algo-
dn y avo granos bsicos y crditos destinados a la exporta-
cin fuera de Centroamerica y a la pequea industria.
ZOj sino, al contrario su estructura est diseada para el fomento
de los crditos de corto plazo, ya que su tasa de inters es menor.
g) CREDITO DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA.
Durante los aos 1979 y 1980 la expansin del crdito del BeR fue
mayor que en los aos previos a la crisis, (54% y 67% respectivame~
te) para cubrir el incremento en el dficit fiscal. En los aus si
guientes la expansin crediticia fue menor, pero desde 1980 la re-

150.
lacin entre el crdito del BCR y el crdito global del sistema ba~
cario 6~ increment a nivel~6 del 62% aproximadamente; el cuadro a
continuacin present~ estas cifras en millones de colones.
CUADRO No. 3 .15
rRf.OTTO Of.I. A,r.R. y nr. LA BANr/\ NArWN/\LT7.ADA
CrJito d",l Crdito del Crecimiento

ANO Sistema l:i. e ,1(' UCR/SisLema Cr~di to 8CI;-
1979 3.246 1.561 4B". 54~
1980 4.160 2.609 62% 67%
19lH 4.992 3.226 64% 2l4%
1982 5.:)58 3.465 62% 9
7"
1')83 5.5bS :;. ~l 60". -l4I].,
1984 6.406 3.896 61!!. 1'/"0
Fuente: Revista Mensual del Banco Central de Reserva de El Salvador.

Varios anos.
El crecimiento del crdito del BCR fue de t2,335 millones en los 6
aos analizados, de los cuales se distribuy un promedio de 23% a -
los bancos comerciales y un 69% al gobierno central tal como se re
fleja en el cuadro N~ 3.16 que incluye las instituciones oficiales,
quedando solamente un 8% para las instituciones privadas. En el cu~
dro se presenta la distribucin del crdito del SCR por sectores en
forma porcentual.
CUADRO N~ 1. 1(,
D1STRIBUCION DEL CREDITO DEL BCR (l979-1984)
(En porcentajes)
--------------,
Bancos Comerc. Instituciones Gobierno Instituciones
Ao e Hipotecario Financ. Privo Central. Oficiales.
1979 34% 23% 8% 35%
1980 2)% 7% 22% 48%
1981 18% 6% 37% 39%
1982 19% 5% 44'~ 32%
1983 21, % 5% 1,1,% 27%
1984 17%
____o
..
_ _ _ _ _
,-- __
6%._ .. - ---------_._------
52% 25%
_._._----
FUENTE: Revista mensual BCR. Vario e: aos.
151.
En el cuadro N2. 3.17 se observa la relacin entre crditos otor~a-
dos por el BCR y los Bancos Comerciales e Hipotecario; la cartera
de crditos del BCR ha aumentado del 24% en 1979 al 26% en 19~3,
habiendo experimentado una reduccin de 6% en 1984. El alto porce~
taje de incremento en los crditos del BCR a estas instuciones ha -
sido proporcionado con recursos del exterior, provenientes princi-
palmente del Banco Interamericano de Desarrollo y del AID. Es con-
veniente mencionar que para 1983 el BCR se vi en la necesidad de
reducir los prstamos hacia el gobierno y al sistema bancario, por
el perjuicio que este tipo de crditos provoca en la economa,sie~
do que es dinero no generado de los niveles de produccin reales y
por lo tanto, es altamente inflacionario. Al servir el BCR como un
financiador de la actividad gubernamental, las polticas llevadas
a cabo para reducir el nivel de inflacin como por ejemplo las ta
sas de inters no tienen ningn efecto, ya que por el lado de este
tipo de crditos genera una vlvula de escape que eleva el nivel -
de circulante.
CUADRO N.2. 3.17
SALDOS DE LOS CREDITOS DEL SCR y BANCOS COMERCIALES
(1979 - 1984)
Crditos Bancos
Ao Comerciales e Hipotecario Crdito BCR BCR/Total
1979 2219 533 24%
1980 2158 606 28%
1981 2398 586 24%
1982 2743 649 24%
1983 3036 7811 26i.:
1984 3331 677 20%
FUENTE: Revista Mensual BCR. Varios anos.

Las anteriores cifras demuestran la alta asistencia del OCR hacia
el gobierno y la poca asistencia hacia los bancos y sectores pri-
vados, por lo cual los bancos comerciales tienen como prioritaria
fuente de financiamiento los recursos que los usuarios colocan en
forma de depsito.
En 1982 en vista del deterioro de las finanzas gubernamentales, el
OCR se vi en la necesidad de financiar en mayor grado el dficit
del gobierno. En este sentido el apoyo financiero al gobierno se -
reflej en la compra de una nueva emisin de bonos para emisin pQ
blica. (7) Este ao el BCR mantuvo una ltima instancia en cuanto
al otorgamiento de crditos, procurando que los bancos y dems ins
tituciones financieras tomaran sus propios recursos; prueba de e 1] o
es ,el cuadro que aparece a continuacin, en el cual se ve la ten-
dencia ascendente de la asistencia crediticia del BCR al sector pQ
bl1co.
CUADRO N~ 3.18
DISTRIBUCION DE CREDlTO DEL BCR A LOS BANCOS COMERCIALES Y GOBIERNO
(En miles y porcentajes)
Crdito del Cr6dito OCR Total Crdito % Gobierno % Dco. Comer,

BC'F'. ~l a Bancos Otoreado por Total del e Hipotecar
AO Gobierno Comerciales BCR SeR Total del O'
1977 7.768 336.075 993.258 0.78% 33.04%

1978 30.063 316.263 1.013.372 2.96% 31.21'1.
1979 120.788 533.439 1. 560.972 7.73% 34.17%
~
1980 562.419 606.315 2.608.706 21.50% 23.24%
1981 1.197.761 585.536 1.2<'5.649 37.13% 18.15%

1982 1. 529.096 649.292 3.464.904 44.13\ 1A.74'!;
1983 1.460.148 787.792 3.317.536 44.00% 23.75%
1984 1. 87'1. 962 677.018 3.7S2.110 49.YO'l, 10.04'1.
------.-- .. _-_ .. - - - - - -
fuente: Rev ista Mensual IJCR. Val" os AI\os.

153.
3.2.3 LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO.
Hemos credo conveniente incluir en nuestro anlisis el ndice de li-
quidez del Sistema Bancario desde 1980 hasta 198~ y compararlos con -
los aos previos a la nacionalizacin de la Banca, a fin de comprobar
si esta medida ha restringido la disponibilidad para conceder crdito.
El ndice de liquidez "puede analizarse en trminos de las relaciones
del total de rubros que constituyen las disponibilidades de recursos
l{quido~, con los actlvo~ totales y con los depsitos. Ln relacin
coeficiente de liquidez bruto, muestra la disponibilidad sobre los ac
tivos totales y ofrece una idea ms de mayor o menor eficiencia en las
polticas de colocacin de fondos". (8)
El coeficiente de liquidez neto es la relacin entre el total de exis
tencias menos los prstamos del BCR contra el total de los depsitos
del sistema y nos indica las existencias netas propias de los bancos
para responder a su demanda crediticia.
El coeficiente de liquidez bruto hasta 1978 se mantuvo en 31.27% pro-
medio (9) y comienza a decrecer conforme se reduce el encaje legal,d!
positado en el BCR. En este perodo el encaje legal vara en 4 oport~
nidades hasta llegar al 20% que se mantiene en la actualidad.
El coeficiente de liquidez neto para el perodo (1975-1978) muestra -
que la mayora de los bancos dispona de los fondos suficientes para
hacer frente a sus demandas de crditos sin tener que recurrir a en-
deudamiento de corto plazo con el BCR; de 17.09 en 1975 pasa a 10.85%
en 1978, lo que influy fueron los buenos precios del caf a travs -
de los cuales las ventas realizadas en el exterior en concepto de ex-

154.
portaciones hac{an mejorar el nivel de circulante que era depositado
en los bancos; sin embargo el Indice de liquidez neto de 10.85% en -
1978, es bajo, ya que este coeficiente pudo mejorar si se presta al
Banco Central para otorgar crditos.
Para ejemplo. hemos incluldo los siguientes datos que reflejarlan un~
situacin idal para un banco:
Encaje legal 1978 20%
Efectivo en caja Bancos 5%
(Menos) prstamos del BCR

de Corto Plazo. 7%
18%
Esto indica que el lndice de liquidez neto est determinado por el e~
caje legal que se mantiene en el BCR, por el efectivo en caja que tam
bien determina el BCR que debe ser del 5% y por los prstamos de cor
to plazo que este organismo otorga.
En razn de lo anterior, un lndice de liquidez neto entre 15% y lB% -
es ideal; pero por otra parte un Indice de liquidez neto de 5% impli-
carla en su aspecto positivo que se utilizan los prstamos de corto -
plazo del BCR en forma ptima ya que se podrla prestar el mximo 20%
igual que es lo que se mantiene en concepto de encaje legal; en contrap~
sicin, un banco con un Indice de liquidez del 5%, reflejarla que ma~
tienen sus depsitos utilizados en crditos morosos o irrecuperables,
lo que mantiene a muchos bancos desencajados.
El perlodo 79-84 muestra una gran diferencia en comparacin con los -
aos 1975-1978 Y se logra visualizar el efecto que sobre el lndice de

de liquidez tiene la especulacin e incertidumbre. tanto cuando se di
el golpe de estado en 1979. como la nacionalizacin de la banca en Mar
zo de 1980.
CUADRO No. 3.1 'l
BANCOS COMERCIALES E HIPOTECARIO
COEFICIENTES DE LIQUIDEZ
(r.N MILES DE ~)
(1) (2) (3 ) (4) (5)

Fin .de Total de Existencias en Prstamos BCR Coeficiente
Afio Depsitos IlCR Otras Total (Corto Plazo) Liquidez
-- -- Bruto Neto
1978 1. 784.265 372.256 ,,7.095 419.351 225.762 23.50% 10.85~,
1979 1. 739.704 345.716 47.214 392.930 425.004 22.59% -1. 84%
1980 1.893.731 439.61l7 68.380 508.067 478.086 26.83% 1.58%
1981 2.150.663 496.717 70.582 567.299 465.568 26.38% 4.73%
1982 2.408.756 559.192 65.079 624.271 451. 250 24.47% 5.74%
1983 2.781.625 637.060 55.808 692.868 515.683 23.58% 5. Oll;,
1984 3.407.628 710.720 73.402 71l ' .123 431.572 22.31% 9.64%
Fuente: Revista Mensual Banco Central ue Reserva.

Varios anos.
Elcoeficiente de liquidez bruto se reduce de 23.50% en 1978 a 22.59%
en 1979 Y logra incrementar en 1980 y 1981 hasta 26.38% y en 1984 se
reduce hasta 22.31%. Ms importante que el coeficiente de liquidez
bruto es el coeficiente de liquidez neto del perodo que para 1979 es
negativo en (-1.84%). 10 que significa que 1U5 pr~stumoB de corto PI!
zo del BCR fueron mayores que las propias existencias de los bancos
tanto de lo que se mantiene en concepto de encaje legal como las exis

156.
en caja y los certificados de participacin del BCR. La tendencia a
partir de este ao se mejora levemente, llegando a 9.64% en 1984; en
1983 fue de 5.04% pero el mayor encaje hizo que en el ltimo ao este
incremento fuese mayor.
Esto ocurri porque el crecimiento en el total de depsitos con rel!
cin al ao anterior fue de ~626 millones en promedio. A pesar de e~
ta mejora en los ltimos aos el coeficiente de liquidez neto es muy
bajo si lo comparamos con 1975 (17.09%), lo que indica que en aj~u
nos bancos s existen problemas de DIora o de desencaje permanente, -
que en promedio reducen el ndice.
Con lo anterior podemos afirmar que a partir de la Nacionalizacin -
de la Banca el crecimiento en los depsitos fue menor que los aos -
anteriores, es, hasta estos ltimos aos que los bancos comienzan a
recuperar los fondos que en 1979-81 fueron retirados; tambien se PU!
de afirmar que el problema de mora de algunoR bancoR y el desencaje
que mantienen hace que baje el promedio del coeficiente de liquidez
neto.
La contraccin alarmante en estos aos demuestra que los depsitos
de los bancos, as como su crecimiento estn determinados por la ca-
pacidad de generacin de ingresos en los principales sectores de la
economa y por lo tanto, un fenmeno como el que ocurri en estos a
os, hizo que la banca ~e viera inmovilizada en muchas ocasiones.
DespuSa de anslizar el ndice de liquidez del Sistema Financiero, p!

saremos a considerar una de las partes ms importantes que se refie-
re a la rentabilidad del Sistema Bancario en el perodo que est re-

l57.
lacionado con mayor o menor capacidad de otorgar crditos y con la fa
cilidad de obtener depsitos baratos (bajas tasas de inters).
3.2.4 IlEN'l'AIlILIDAIJ DEL SISTEMA UANCAIU.
Los cuadros N~ 3.20 Y 3.21 proporcionan una idea ms clara de la inci
dencia de la nacionalizacin de la banca, sobr" las utilidades obteni-
das por cada uno de los bancos operando en el sistema. Para poder an~
lizar la situacin de las instituciones bancarias tanto al momento de
la nacionalizacin. como despus de la misma los cuadros se dividen
en dos perodos. de 1971 a 1978 y luego de 1979 a 1984.
A travs de stos se refleja el grado de utilidad en porcentajes. que
arroja la actividad bancaria.
A simple vista se advierte que durante el perodo 1971-1978, las ta-
sas de rentabilidad obtenidas por los bancos existentes provocaron el
surgimiento de nuevos bancos hasta 1978. Se nota una clara tendencia
creciente ao con ao. alcanzando el mayor ndice de rentabilidad en
el ao 1975. con la ~x.Ll:It~ncil!:l de;: 9 baucot:io ::H.! obtuvo unu talS<.l de. rcn-
tabilidad para el sistema financiero del 22.54% Y que dicho sea de pa-
so, la misma no ha sido alcanzada de nuevo en los aos siguientes has
ta 1984.
La tasa de rentabilidad alcanzada durante el perodo (l971-l918). fue
en promedio general de 16.12% comparada con la tasa promedio del pe-
rodo (1979-1984) que fue de 11.20% se percibe un descenso importante
en dichas ta&as.
A partir de 1975 en adelante, se nota una disminucin progresiva en la

CUADRO No.3.20
TASA DE RENTABILIDAD DEL SISTEMA BANCARIO (1971/78)
a en a ~ 1 a
Utilidades
No.de ~anccs Volmenes Totales Utilidades Capital Reservas Capital Reservas y
C:>era.:lCD de Activos Totales y Supervit Neto Supervi t Neto
1971 e IZ 1.1~9.824.00 IZ 5.040.00 IZ 65.41~;.00 7.65%

1972 9 1.075.631.00 7.466.00 89.824.00 8.00%
1973 9 1.333.753.00 12.455.00 78.529.00 15.84%
1974 9 1.582.250.00 18.020.00 87.253.00 20.65%
1975 9 1. 720.1;31. 00 21. 490.00 95.341. 00 22.54%
1976 10 1.853.835.00 20.706.00 110.706.00 18.69%
1977 13 2.585.664.00 28.125.00 - 153.914.00 18.27%
1979 h 2.953.352.00 31. 91 9.00 189.559.00 16.83%
Fuente: Ticas !'.rmol, Godofredo. Tesis "Estudio Comparativo de la Concentracin en los Sistemas Bancarios y
de Ahorro y ?rstamo".

CUADRO 110.3.21
TASA DE RENTABILIDAD DEL SISTE~A BANCARIO (1979/84)
(EN MILES DE COLO~ES)

T~sa Rentabilidad
Utilidades
No.de Bancos Volmenes Totales Utilidades Capital Reservas C~pital Reservas y
Gperando de Activos Totales y Supervit Neto Supervi t Neto
1979 15 rz 3.208.174.00 rz 33.625.00 rz 212.558.00 15.83%
1930 15 3.292.130.00 8.606.00 230.777.00 3.72%
1931 15 3.80'1-.790.00 21. 277.00 244.447.00 3.70%
1932 1" 4.209.599.00 29.5C3.00 252.495.00 11.68%
1933 H 4,784.856.00 32.020.00 315,075.00 10.16%

19d4 14 5.614.925.00 26.99:1.00 507.410.00 5.00%
Fuente: Ticas :!rmol, Godofredo. Tesis: "Estudio Comparatiyo e la Concentracin en los Sistemas Bancario y
de Ahorro y Prstamo".

160.
rentabilidad de los Bancos por ao. llegando a descender bruscament~
de 15.63% en 1979 a 3.72% en 1960, a~o de la NacionallzaclGn d~ la -
Banca.
Para 1979. considerado el ao de mayor crisis poltica para el pas,
el nmero de bancos se mantuvo en 15. pero la rentabilidad se redujo
para la mayora de ellos.
1980 es el ao de la baja ms considerable en las utilidades de los
bancos. provo~ado ello por la situacin de incertidumbre y temor por
parte de los depositantes, al pasar de una banca comercial privada a
una banca estatizada; ello gener una notable disminucin de los de-
psitos. situacin que se vi agravada por el cierre de numerosas em
presas. as como por la fuga de capitales tanto de personas natura-
les como de empresas.
El cuadro es bastante claro en cuanto a las cifras, ~n 1979 el total
de activos de los bancos era de ~3,208.174 (miles de colones) y para
1980 y a pesar del proceso inflacionario. el crecimiento en el total
de activos de los bancos fue de solamente ~916.034; pero el efecto -
mayor se advierte en las utilidades totales, que de ~33.652 miles en
1979. baja a ~8.606 miles en 1980, esto representa una disminucin -
de ~25 millones y comparado con la inversin de los accionistas de ca
da una de las instituciones. el rendimiento baj de un 15.83% a un -
3.72%. En concreto y en detalle. en 1980, los bancos que tuvieron m~
yor impacto en la baja d@ las utilidades globftles del sts~ema, fue-
ron el Banco Financiero con -14.57% de prdidas. el Banco Internaci~
nal con -23% y el City Bank con -15.7% para 1981; la situacin empe~

161.
r para los bancos ms debiles y los bancos extranjeros no pudieron -
seguir operando. El Banco Internacional tuvo que ser fusionado al Ban
co Cuscatln en Septiembre de 1981.
En los aos posteriores, si bien es cierto que se observa un crecimie.!!
to en cuanto al total de activos, latasa de rentabilidad tambien ha
aumentado, pero no ha logrado llegar a los niveles de 1975, ao de
una mxima rentabilidad del 22.5~% para el Sistema Financiero, por lo
tanto, se puede decir que los bancos estn todava en el perodo de r~
cuperacin; en el cual cada banco "st l>uscando comp"titlvldad a tri]
vs de prestar un mejor servicio, con estrategias de mercadeo orient!
das hacia los sectores que generan una mayor rentabilidad al sector -
bancario, sin tomar en cuenta el financiamiento necesario para aque-
llas actividades que fomenten el desarrollo econmico. El problema no
estriba en que un banco busque alcanzar rentabilidad sino combinar es
te objetivo con el Desarrollo Econmico; es decir que la banca nacio-
nalizada en este sentido no representa ser un instrumento adecuado p!
ra alcanzarlo, ya que contina con su visin de empresa privada.
3.2.5 DISTRIBUCION DE LAS ACCIONES.
Otro de los aspectos relevantes dentro del anlisis de la Nacionaliza
cin de la Banca se refiere a la rropiedad de los Bancos, Queremos
comprobar si la estructura de concentracin que exista hasta 1979 ha
desaparecido, o si por el contrario, solamente ha cambiado de tenedor
de acciones.
El 7 de Marzo de 1980, fecha en que se dict el Decreto 158 "n virtud

162.
del cual se declar de utilidad y necesidad pblica la nacionalizacin
de las Instituciones Fina,!cieras, y se expropiaron las acciones de las
ul!smas pasando a st:r propl.:dad del J.::,:;tac.lo. ::i~ dictaron lo~ principius
para establecer el pago de tales acciones.
El cambio en la situacin patrimonial del sistema, sera segn se con-
templa en el Art.2 de la Ley de Nacionalizacin de las Instituciones -
de Crdito y de las Asociaciones de Ahorro y Prstamo, de la siguiente
manera: el 51% de las acciones pasan a ser propiedad del Estado; hasta
un 20%. a los respectivos empleados de cada una de las Instituciones -
Financieras, a los cuales se les ofrecera facilidades crediticias pa-
ra la adquisicin de las mismas; el restante 29% seran ofrecidas a in
,versionistas particulares ya fueren stos, personas naturales o j urdi-
eas.
Al estar vendidas el 25% de las acciones correspondientes al sector
privado y 10% a los empleados. se procedera a la conformacin de las
nuevas Juntas Directivas, integrada~ por diez personas; cincomlembros
propietarios y cinco suplentes. elegidos seis de ellos por la Junta Mo
netaria, dos por el sector privado y dos por el personal.
Al nacionalizar los bancos, el Estado se convirti~ en propietario de -
la totalidad de las acciones de las Instituciones Financieras. adqui-
riendo as. los derechos personales y econmicos que confiere tal sta-
tus jurdico y por lo tanto. la facultad de elegir a las Juntas Direc-
tivas de las Instituciones Nacionalizadas, y ordenar por su medio, la
poltica a seguir en materia crediticia, en beneficio del desarrollo
econmico del pas.

163.
Vale aclarar que en 1983 se giraron instrucciones a todos los Bancos
del sistema Financiero Nacionalizado, para que traspasaran las accjo
ne~ que corrc~pondan al Estado, a favor del Banco Centrul de R~ser-
va, lo cual indica que a partir de esta fecha, adem~s de ser Inayor -
accionista el BCR, las decisiones a nivel de polticas bancarias,
econmicas y financieras, recaeran directamente en ese Banco.
En este sentido, se advierte que el Estado, atravs de la nacionali-
zacin bancaria buscara controlar al sistema financiero, de tal ma
nera que ste respondiera a las estrategias que quiere seguir el Go-
bierno en turno y para facilitar que el Banco Central de Reserva fue
se su principal fuente de financiamiento.
Hemos credo conveniente incluir en este apartado, la parte legal
que .regira el pa~o de las acciones a los ex-propietarios, para cono
cer el criterio bajo el cual se retribuy la deuda.
CRITERIOS DE VALUACION DE LAS ACCIONES PARA EL PAGO A LOS EX-PROPIE-
TARIOS.
La compensacin que deban recibir los antiguos accionistas de las -
instituciones financieras, es decir el pago de las acciones expropi~
das, tendra que ser equivalente al valor en libros; el Estado lo ha
ra mediante bonos que devengaran el 9% de inters anual, conunpl~

zo de vencimiento de 5 aos. La amortizacin.. y el pago de intereses
de dichos bonos, se hara semestralmente.
El valor en libros de las acciones expropiadas se estableceraconba
se al inventario y la depuracin de los activos y pasivos de cada

institucin.
En el caso de las Instituciones Financieras, stas ya se encontraban
produciendo utilidades contInuas. todas mayores del 9% anual (Balan-
ces publicados por los Bancos Comerciales), por 10 tanto algunos se~
tores opinan. que en la compensacin por la expropiacin a los anti-
guos propietarios, debi haberse tomado en consideracin el valor de
mercado de las acciones determinado en base a los rendimientos de las
mismas.
El pago de las acciones se determin hacerlo en bonos dentro de un
plazo de cinco aos contados a partir de la expropiacin, es decir
que los bonos constituyeron un reconocimiento por parte del Estado -
de que efectuar el pago en efectivo, con los intereses correspon-
dientes dentro del plazo mencionado.
Los bonos son tltulos valores por medio de los cuales el Estado se re
conoce deudor del tenedor de los mismos, cn los trminos y condicio-
nes en ellos contenidos, y se obliga al pago de las sumas de dinero
amparadas por los bonos, con intereses. por medio de cuotas de amor-
tizacin dentro del plazo sealado en los mismos.
Con el objeto de determinar el monto a pagar por la indemnizacin c~
rrespondiente a cada una de las personas, el Decreto de Ley estable-
ci comisiones que deblan determinar la existencia, exactitud, vera-
cidad, estado o condicin de cada uno de los elementos que constitu
Ian los activos de las instituciones financieras.
Posteriormente se depur la cartera crediticia de las Instituciones
Nacionalizadas, en base a la separaci6n de los erEditas de dudosa re

165.
cuperac16n, lo cual gener5 una reducci6n del patrimonio de tales en-
tidades y del valor contable de las acciones.
SITUACION ACTUAL EN LA DISTRIBUCION DE ACCIONES.
Con respecto al pago a los ex-accionistas sobre bonos cuya emisin fue
de ~220 millones. habindose establecido posteriormente en ~204 millo-
nes la cuanta acumulada entregada en concepto de redencin de bonos,
ascenda a ~ISI.S millones en 1984. quedando an en poder de los tene-
dores. bonos por ~S2.S millones.
Las acciones de los bancos fueron ofrecidas al pblico en 1982. con los
siguientes precios de venta:
BANCO AGRICOLA COMERCIAL t125.11 cada accin
BANCO CAPITALIZADOR 129.9B
BANCO DE COMERCIO 120.51
BANCO CUSCATLAN 139.57
BANCO DE DESARRROLLO E INVERSION 134.20
BANCO FINANCIERO 97.20
BANCO MERCANTIL 138.73
BANCO SALVADORENO 115.14
BANCO DE CREDITO POPULAR 12~.98
La fijacin de estos precios de venta permiti su colocacin en el -
mercado y tuvieron mayor aceptacin, lgicamente, los Bancos ms ren
Al 31 de Diciembre de 19B3. las ventas de acciones eran de ~4.8 millo-
nes conforme al siguiente detalle:

166.
CUADRO N~ 3.22
SITUACION DE ACCIONES DE LOS BANCOS NACIONALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE 1983
(Nmero de Acciones)
VENTA A VENTA A ACCIO TOTAL DE ACC.

INSTITUCION EMPLEADOS NISTAS PRIVADOS VENDIDAS
llANCO AGRICOLA COMERCIAL 6,531 6,007 12,538
BANCO CAPITALIZADOR 2.933 . 2,933
BANCO CUSCATLAN 19,097 521 19,618
BANCO FINANCIERO 792 100 892
BANCO SALVADOREO -.- 430 430
T O TAL 29,353 7,058 36,411
FUENTE: Memoria llaneo Central de Reserva. 1983.
Uno de los cambios importantes en este ao, a nivel de las escrituras
sociales de constitucin de los Bancos fue en lo que respecta a los -
objetivos y finalidades de los Bancos y Asociaciones de Ahorro y Pr~
tamo, que no se haba cambiado, se dej claramente establecido'que
"tanto las operaciones de captacin como de colocacin de fondos de-
ben orientarse por las directrices de polticas que las autoridades -
econmicas en general. y financieras en particular, dicten para prDm~
ver el desarrollo econmico del pas, mediante la ptima utilizacin
de los recursos econmicos ll
Esta reforma implicaba una mayor consistencia con los objetivos de la
Nacionalizacin de la Banca, los cuales estaban destinados a regular
la tenencia del capital financiero. la igualdad de oportunidades en el
uso del crdito y la armonizacin de las actividades de las institu-

167.
ciones con el desarrollo econmico y social.
A pesar de sto, pareciera que no es un problema institucional el que
regular el cumplimiento de estos objetivos, es decir que la reforma
bancaria hasta cierto punto se encuentra aislada de una serie de cam
bios a nivel del modo de produccin necesarios para el eficaz funcio-
namiento de la banca nacionalizada.
Continuando con ,,1 anlisis comparativo, en lYtl4 el nmero de accion"s
v"ndidas a ealpleados S" duplic con r"lacin II 1983 Y ,,1 d" los inver
sionistas particulares se ampli de 7,098 acciones en 1983 a 99,289 -
al cierre de 1984, en bancos, as:
CUADRO No!!. 3. 23
SITUACION DE ACCIONES DE LOS BANCOS NACIONALIZADOS.
EMPLEADOS PARTICULARES TOTAL
1983 1984 1983 1984 1983 1984
29,355 54,535 7,058 98,289 36,413 152,824
FUENTE: Memoria del Banco Central de Reserva. 19t14.
En 1984, dado que ya se haba cumplido con el 25% de los inversionis-
tas particulares y por lo menos 10% de los empleados (Art. 10 de la -
Ley), las Juntas Directivas de estas Instituciones seran reorganiza-
das as:
a) Sera aumentada en dos miembros ms uno nombrado por los inversio-
nistas privados y otro por la Junta Monetaria (antes eran deslp,na-
UU::i 2 por la Junta Monetaria y unu por ~1 Pr~::iidcllt~ del llaneu C~II
tral de Reserva).

168.
b) El Director propuesto por los empleados sera sustituido por el que
nombren los empleados convertidos en accionistas.
Al 31 de Diciembre de 1984 haban cumplido con el requisito de adquis!
cin de acciones de empleados, un total de 8 bancos; y el porcentaje -
de los privados slo fue cumplido por 3 bancos.
Para esclarecer esta informacin, a continuacin se presenta el estado
de las acciones pagadas y traspasadas del Sistema Financiero Nacionali
zado por cada institucin, al 31 de diciembre de 1984. (Ver cuadro N~
3.24).
3.2.6 APOYO A LA REFORMA AGRARIA.
El sector agropecuario es uno de los pilares ;'undamentales de la econo
ma del pas por su alta participacin en el PIS nacional, en la gene-
racin de divisas, as como en la generacin de empleo y en el suminis
tro de alimentos, etc.
En 1979, el gobierno vi la necesidad de adoptar medidas de poltica -
econmica encaminadas a reformar la estructura, especficamente de la
tenencia de la tierra, con el fin de que a travs de estas medidas se
contase con un valioso in~trumento que propiciara una mayor productiv!
dad y por ende un mayor crecimiento econmico; as como una equitativa
re-distribucin del ingreso dentro del agro salvadoreo. En ltima ins
taneia esta medida buscarla encaminar los pasos hacia un mayor grado
de desarrollo econmico integral, ya que l xcedente generado dentro

de ste permitira un efecto multiplicador hacia el sector industrial,
as como una modernizacin en ambos, que permitira una mayor product!

CUADRO No.3.24
ESTAJO DE LAS ACCIONES PAGADAS Y TRASPASADAS 9EL SISTEMA FINANCIERO NACIONALIZADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 1984
E MP L E A D O S NUEVOS INVERSIONISTAS TOTAL PAGADO

Cantidad de Valor Cantidad de Valor Cantidad de Valor
I:S1IT'jCION Acciones
-iZ- - Acciones iZ Acciones e
33 neo .A.gr cola Comercial 7.465 953.313.40 16.523 2.113.247.31 23.988 3.066.560.71
Banco C;'pi talizador 7.119(*)1.003.957.22 40.600 6.140.304.80 47.719 7.144.262.02
Sanco Cuscatln 19.390 2.711.302.12 14.609 2.346.987.67 33.999 5.058.289.79
ganca de Comercio 1.845 222.547.75 - - -.- 1.845 222.547.75
3onco de Crdito Popular 4.600 570.308.00 - - -.- 4.600 570.308.00
3c.nco de Desarrollo e Inv. 6.180 629.356.00 2.701 397.101.02 8.881 1. 226.457.02
neo financiero 922 89.936.20 4.885 491.573.95 5.807 581.510.15
3inco Salvadoreo 5.014 577 .311.96 7.787 906.827.76 12.801 1.484.139.72
3anco Mercantil 2.000 177 .460.00 11.184 1.208.619.63 13.184 1.386.079.63
'OTA: Han efectuado pagos parciales con Bonos las siguientes instituciones:
Banco Cuscatln e 8.500.00
Banco de Desarrollo 29.500.00
Banco Mercantil 117.750.00
Banco Salvadoreo 58.500.00
(*) Incluye 3.510 acciones adquiridas por nuevos inversionistas por haberse agotado el porcentaje que les corresponda
a stos.
Fuente: Departamento de Estadstica. Banco Central de Reserva de El Salvador.
170.
vidad en las distintas ramas de la economa.
El 6 de Marzo de 1980 se llev a cabo la Reforma Agraria y el 7 de Ma~
zo en ese mismo ao la Nacionalizacin de la Banca y del Comercio Exte
rior; todas estas medidas surgieron bajo la misma perspectiva de lograr
C"illllhloH ('Htrllctllrnll'H n('ct.'Hllr1oH. pllrll f.ioluclonar ~n r1<'rrn mf'ciiiln
principalmente, los problemas que se haban recrudecido en ese momento
Por esta razn en ninguno de los casos se puede ver a estas medidas en
forma aislada, sino como partes integrantes de un paquete de reformas
que el gobierno llevara a cabo.
El apoyo que la nacionalizacin de la Banca dara a la Reforma Agraria
estara orientado bsicamente a satisfacer las necesidades financieras
del sector reformado, ya que de lo contrario, no se contara con los re
cursos de capital adecuado~ para lograr un ef~ctivo proc~so de d~~arro
110 de la misma.
Dentro de este contexto, se considera el cr~dito al sector agrario co-
mo un instrunlento de poltica de desarrollo que busca propiciar un me
jor uso de los recursos y de los factores productivos, y que como con-
secuencia se logren mejoras en los niveles econmicos, social y cultu-
ral del agro salvadoreo. Por otra parte, el crdito dado por la banca
nacionalizada llevara cambios en la distribucin del crdito, es de-
cir, evitar la concentracin del mismo en pocos usuarios, (relacionado
con los productos tradicionales de agro-export~cin) as como buscar -
una diversificacin agrcola, mayor supervisin del crdito, asisten-

cia tcnica y mayor flexibilidad en cuanto a las garantas y plazos, y
brindar atenci6n a sectores antes desatendidos como los peque~os agri-
cultores.

171.
En ruz6n d~ ~stu Lmportunciu ~l pr~s~nt~ on&li8i8 pretende evaluar el
cumplImIento de loo objetivos de la llilclul1JllziH.:!n de La nilI H..: ti , reJ.'1
clonados con el crdito corno instrul1l~nto de apoyo a la Reforma Agr<J-
ria.
INSTITUCIONES DE APOYO AL PROCE~O DE RErOH}~ ACRARIA.
La asistencia crediticia al sector reformado nace a travs del MAG y
el Comit asesor de la Reforma Agraria (CARA) quienes elaboran anual-
mente las necesidades financieras de este sector. La poltica de fi-
nanciamiento integral hacia los beneficiarios de la Reforma Agraria -
es dada por la Junta Monetaria en coordinaci6n con el BCR, Banca Na-
cionalizada e Hipotecario, Banco de Fomento Agropecuario y otras Ins-
tituciones Financieras relacionadas con el sector; estas ltimas son
las encargadas de otorgar el financiamiento integral al sector refor-
mado.
COMPORTAMIENTO DEL CREDITO AL SECTOR REFORMADO.
La iniormaci6n que sirve de base para el anlisis del crdito conce-
dido al sector reformado, ha sido obtenida directamente de las dife-
rentes instituciones financieras que tienen a su cargo la ejecuci6n -
de la poltica crediticia.
Para comenzar nuestro anlisis, ~iremos que el apoyo del Sistema Fina~
ciero Nacionalizado se ha mantenido en un valor aproximado de ~220 mi
llQneB, lQ que representa un 20% del crdito totl del sector agrope-
cuario. (1)
El crdito al sector reformado ha sido uno ue los objetivos mejor 10-

172.
grados en el proceso de nacionalizacin bancario, en cuanto a financi~
miento y que repercute mucho en el mejoramiento econmico de 1;] mayora
de familias campesinas, pero los problemas ya no son de falta de finan
ciamiento, sino que hay problemas ms de fondo que limitan el funciona
miento eficaz de las cooperativas.
El siguiente cuadro muestra cronolgicamente el nmero de cooperativas
financieras independientemente de la institucin que otorgue el finan-
ciamiento, lo que permitir conocer desde su etapa estructural el apo-
yo dado al sector.
CUADJ:{O N2. 3.25
COOPERATIVAS FINANCIADAS
Ao N2. Cooperativas Financiadas % del total Sin finane.
1980/81 278 255 92% 23

1981/82 323 256 79% 67
1982/83 312 252 81% 74
1983/8~ 320 251 78.~% 69
.UENTE: Tercura uvaluacin del procu~o de Ildorma Agrada. MAC.
De acuerdo a evaluaciones sobre el progreso de la Reforma Agraria ela-
boradas por el Ministerio de Agricultura y Ganaderla, algunas de las r~
zones por las que no fueron financiadas en la totalidad las cooperati-
vas son las siguientes:
a) Algunas de las cooperativas no hablan sido organizadas.
b) En otros casos se suspendi el crdito por encontrar~e BUS explota-
ciones en zonas conflictivas, y por lo tanto sus cooperativas esta-
ban desintegradas.

171.
e) En poco!:' C<JhiOH no tiC cunccuL L llllll'l.:.lIl1fL'nlu lJor HU HL'r SU.ll'tlHi dt'
crdito; debido a mala administracin, en aos anteriores.
d) En algunos aos disminuy el nmero de cooperativas financiadas de
bido al fusionamiento de fincas para lograr una mayor eficiencia -
tcnica y administrativa.
e) Hubo cooperativas que no obtuvieron financiamiento por estar en si
tuacin de insolvencia con los bancos, y algunas otras porque su s!
tuacin financiera les permita prescindir del financiamiento.
f) En otros aos, la mora sobre el financiamiento otorgado en anos an
teriores no les permita ser sujetos de crdito.
El monto de los crditos otorgados a las cooper:;tivas fin:lciadas ha -
sido utilizado tal como se demuestra a continuacin en el cuadro J.Zb.
CUADRO N~ 3.26

UTILIZACION DE CREDITOS EN EL SECTOR REFORMADO
(Miles de Colones)
N~ Monto N~ Monto % Monto
Ao Cooperar. Otorgad. Cooperat. Utilizado Utilizado
1981/82 258 189.342 256 176.762 93.56

1982/83 252 185.340 235 158.440 85.49
1983/84 251 166.183 251 134.665 81.03
FUENTE: Tercera Evaluacin del Proceso de Reforma Agraria. MAG. 1983
Como se observa en el cuadro anterior no aparecen cifras referentes -
al perodo 1980/81, debido a que las instituciones que recopilan esta
informacin carecen de un adecuado registro que permita establecer

una fidelidad en los datos para dicho perodo (segn manifestaron
ellos mismos) se advierte una disminucin en el porcentaje del monto

174.
utilizado sobre el monto otorgado para los ltimos dos aos, ello es
debido principalmente a que todas las instituciones financieras expe-
rimentaron baja en la superficie realmente sembrada a la cual dieron
financiamiento. lo cual se refleja en el cuadro que aparece a continu!
cin:
CUADRO N2. 3.27
FINANCIAMIENTO POR HECTAREA y POR INSTITUCIONES FINANCIERAS

OTORGADO AL SECTOR REFORMADO
1981/82 1982/83 1983/8.

Institucin Has. Has. Has.
B.F.A. 11 .053 1M.bOY 17. 001

Banco Hipotecario 1... 428 12.373 Y.920
INCAFE 10.027 402 4.068
FEDECREDITO 1.495 1.010 147
Bancos Comerciales 31.157 30.341 27.149
T O TAL 78.160 66.735 58.345
FUENTE: Tercera Evaluacin de la Reforma Agraria. MAG. 1983.
En el cuadro tambien se puede observar la alta participacin de la
banca comercial dentro del financiamiento al sector reformado; su paE
ticipacin anualmente en trminos porcentuales es en mont08 y en su-
periicie sembrada tal como se demuestra en el cuadro N2. 3.28.
De la atencin crediticia total recibida por el sector reformado. los
montos mayormente utilizados corresponden a los otorgados por los
bancos comerciales; esta utilizacin ha llegado a representar en
el ltimo perrodo (1981 - 19BI.) .. 1 ',O.')(,! Y 1.. dlferenci" 11" sI
do cub1crtH por ILF.A. (,~n st.~~',lIIlU(l 11I)',:lr {'on el '11.11%, l1 1\:I11Cll
Il1pult:carlu l:OU Ih.ti% y pur" l.LlilllU COIl 11.0 .... / t::1 lNCA1"E.

175.
CUl\lJlW N~ j.~8
'-o
PARTICIPACION DE LA BANCA COMERCIAL EN MONTOS Y SUPERIFCIE SEMBRADA
Institucin i./Ha. Sembrada total % s/monto total utilizado

Financiera 1981/82 1982/83 1983/84 1981/82 1982/83 1983/84
B.F.A 26.94% 27.89i. 29.24% 19% 14 i. 21.13%

B. HIPOTECARIO 18.46i. 18.54i. 17.00% 19% 18% 16.86%
INCAFE 12.83% 6.60% 6.97% 21% 11% 11.05%
BCOS. COMERCIALES 39.86% 27.89% 29.24% 19% 14% 50.96i.
T O TAL 100.00% 100.00% 100.00% 100% 100% 100.00%
FUENTE: Tercer evaluacin de la Reforma Agraria. MAG.
MORA DE LA CARTERA DE CREDITOS DEL SECTOR REFORMADO.
Despus de hacer el anlisis referente al apoyo que recibe el sector
reformado por parte del sistema financiero es necesario conocer el -
grado de recuperacin que se ha obtenido sobre los crditos otorga-
dos; 19 cual se har a travs del estudio de la situacin de mora,
por institucin financiera y nmero de cooperativas financiadas.
Se advierte en el cuadro N~ 3.29 que. a pesar de no haber utilizado
la totalidad de los montos otorgados; a la fecha de presentacin de
esta informacin en todos los bancos, a excepcin del Banco Financi~
ro, las cooperativas financiadas se encontraban en situacin de mo-
ra; lo cual es un indicador de problemas en la recuperacin ,de los -
crditos, los cuales se veran agravados en el momento en que se uti
lice la totalidad de los montos otorgados.
Se puede advertir pues, que si bien es cierto que la banca nacional!
zada ha proporcionado financiamiento a las cooperativas, los recursos

176.
en alguna medida no se han utilizado adecuadamente, las razones que -
se dan a lo anterior coinciden en algunos casos, con las expuestas a~
teriormente (por las cuales algunas cooperativas no haban sido finan
ciadas). Segn opinin de algunos funcionarios involucrados en la ac-
tividad crediticia a este sector las medidas de poltica ctediticia
no han sido totalmente efectivas por las siguientes razones:
l. Los crditos no han sido utilizados para los destinos solicitados;
y esto se agrava por la falta de supervisin de crdito dentro de
la banca comercial y a su vez es causa, de la poca importancia
que se da a los Departamentos Agropecuarios y de la falta de peE
sonal calificado en el ramo de supervisin.
2. En otros casos, las zonas agrcolas estn ubicadas en regiones
conflictivas lo que permite la supervisin de campo.
3. En las cooperativas es comn observar la falta de preparacin ad-
ministrativa a nivel de 106 dirigentes de stas, lo cual repercu-
te en la inadecuada utilizacin de los fondos.
4. En los consejos de Administracin de las cooperativas intervienen
funcionarios del ISTA quienes evitan el desarrollo normal de acti
vidad de las cooperativas.
En base a las ciiras, canto como a las razones expuestas con anterio-
ridad, se concluye que es preocupante la situacin de la mora en el -
sector reformado para todo el ~1~telUa bancario, a tal grado que en los
ltimos aos, ha alcanzado sus ms altos niveles. situacin que coin-
cide con la nacIonalizacin de la banca.

C~.".\D~O ~o. 3.29
"'T'lA\'CIA'!T !:'lTO 0'!'O!!GA ' )0 A I.A') COOPS~\T[V'\S
,\\;0
. ;l. I
- : ..A
.r! '('O'
-
. ,
- 1985
,-.. 0. <le Pecha infor ~~Ofl to

!"'!acin (el "~or~to Avala~o por Saldo ~!ora
Coor. O,:r>\a<.!o 1.5."',,\. Vigente
~anco .
" rro,sc..-,'!:O 43 15.8.84 77 .29J.472 49.841. 265 . 29.742.006 6.4J7.675

,I
~: ~ }i .\ \" e : :: .~ :' J JO.12.84 2.6c6.69"> 1. J19. JI. '3 1. /.92.664 -.- !
~ ~.: s;\ ? :~ Q '_ ~ ')
- :~'/S1S !O~ 3' Jl.08.:34 5.i)~6.4S4 . J. 5Jg . 2'30 2.764.000 9J.S90
~.~ ~.: Rc:\ '\ ':' ~ '.. 10 J1.0.':3.84 :!-:!..279.47!. 6.277 .566 3.253.562 278.567
o r.:~ !'O
':),., ':) r r
. .H 11 31.12.84 1':3.7:3.73,) 11. 644, 66.~ 11,998.329 665.883
S:\ ~. V/\ ~'; ~ :: i;-:, 18 31.01.85 29.373.083 17.5B5.27.: 22.278.312 1.636,191
C0:~>:;{C: ~(J :7 31.12.84 19.581, 577 13.220.010 1 /, .896.036 141.171
:\S:~ ~C()~:\ :'):~:: ~c ~:\!... 16 03.09.84 31. 1.2').549 19.473.812 14.385.930 1.6:J0.610
e A ~) : .~ ;\ :.. = Z:\ J e ~ ~5 31.12 .% 10. :6').76) 5.200.043 5.907.:13 628.467
~"O:!!::\-:'O "'~::lO!'!:C.'A~!O 120 30.08.~4 :4:./,~3.9C~ 81. 286.394 36.777.569 lO.449.893 .
CcSC.\ ".A\' 23 J1.08.:l4 32.995.63,) 19.332.312 13.512.277 832.978
-. o 'T' \ '.. I 2.34 380.643.245 228.71g.972 157.008.100 22.765.319
F~E\,'T'E: ~~.isi6n gesarroll0 !:mrresaria1, Departamento Comercializaci6n y Crielito - r.S.T.A.
.....
Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J." ......
17M.
Lo anterior pues, es reflejo de la dimensin de los problemas de s~
nidad de la cartera de crditos de la banca, originados por la mora
generada en el sector reformado, lo cual repercute directamente en
el financiamiento al resto de las actividades productivas, sobre to
do con respecto a los coeficientes netos de liquidez, los cuales
han experimentado bajas considerables provocando as que los bancos
comerciales tengan que buscar apoyo en el BCR, para poder cubrir un
mayor flujo de retiros en los depsitos.
REFINANCIAMIENTO AL SECTOR REFORMADO.
Para reforzar los planteamientos expuestos, con anterioridad se pr~
senta un cuadro que detalla el crdito de avo concedido al sector
reformado en los aos comprendidos de 1980 a 1984. A pesar de que no
representa la totalidad de asistencia otorgada a este sectur, eSuna
mu~stra de la escasa capacidad para cumplir con las condiciones im-
puestas por el sistema financiero en cuanto a cuotas y plazos delos
crditos an cuando estos sectores son favorecidos con tasas de in-
ters preferenciales. (Ver cuadro N~ 3.30).
Segn el cuadro, a diferencia del ao 1980-81, el mayor volumen de
refinanciamiento ha sido otorgado por los bancos comerciales y en -
segundo lugar por el B.F.A., asimismo el nmero de cooperativas aten
didas por las instituciones mencionadas es mayor.
Adems del cuadro N~ 3.30 nuestro anlisis presenta el cuadro N~3.31
en donde se refleja en forma ~lobal. el crdito otorgado parel S1~
tema financiero, de acuerdo al destino del crdito.

CUADRO No. 3.30
SITUACION QEL CREDlTO DE AVIO CONCEDIDO AL SECTOR REFORMADO

AOS AGRICOLAS 1980/81, 1981/82 Y 1983/84.
CE;' mLES COLO~ES)
1980 1981 1981 1982 1982 - 1983 1983 - 198
INSTITCCION NO,de Coop. Crdito cOll Refinancia- ~~o .de Crdito Refinanci!!. No.de Crdito ~o.de Crd ita
CREDITICIA atendidas. cedido. miento. Coop. conced.i miento. Coop. conced.i Coop. conced.i
atendi do ce) ce) Aten- do.ce) Aten- do ce)
ce) ce) didas
das. didas.
B.F.A. 83 31.135 20.197 80 32.917 8.761 75 22.527 102 .93.505

BCD. HIPOTECARIO 41 30.724 2.476 43 33.680 12.517 39 29.048 47 73.909
INCAFE 35 33.903 -,- 32 36.360 325 14 17.491 1[, 36.242
FEDECRDITO 21 1.078 966 18 2.253 909 20 5.647 22 8.835
oCOS.CO~ERCIALES
~ACIO~ALIZADOS. 81 44.541 2,055 85 71. 552 11. 301 104 86.980 106 166.739
T O TAL 261 141. 381 25.694 258 176.762 33.823 252 161.693 291 379.230
i
FUENTE: Divisi6n de Desarrollo Empresarial, Departamento de Comercializaci6n. y Crdito - I.S.T.A.

CUADRO No.3.31
CREDITO BOPORCIONADO POR EL SISTEMA rr;MICIERO l UTILIZADO POR
EL SECTOR REFORMADO. PERIODO 1930/91-1983/1984
( f1illones de Colones )
1981/1982 1382/1983 1983/198~

I
Destino 1980/91 Fases I IIr T Fases I IIr T Fases I IrI T
II
11. Av'!o Agr!col3.: 231. gb 176.9 0.5 177.3 158.4 7.3 165.7 134.6 13.1 148.3
. Productos Agrcolas 113.8 144.6 - .- 144.6 137.5 - .- 137.5 117.1 1.~ 118.9
Tr-adic. e ::X?c!""t3.c.
. Granos 3sicos 13 ..J 25.9 0~5 26.4 17.4 7.3 24.7 12.5 11.3 23.8
.01:ros a 4-.6 6.3 -.- 6.3 3.5 - .- 3.5 5.0 0.5 5.6
2. Avo Pecuar' io -.- c 3.0 - .- 3.0 3.3 - .- 3.3 2.8 0.3 3.1
3. Ra=accio:la..!"io 32.1 5.3 - .- 5.3 7.8 - .- 7.8 2.2 0.3 2.5
'f. Re f inancia;,ian to 41. 2 33.8 -.- 33 .8 52.9 - .- 52.9 70.3 l.~ 72.1
T O T A L 305.2 218.9 0.5 219.4 222.4 7.3 229.7 209.9
5. ~1or3. no ~efi:1anciada 82.3 d 7.3 -. - - - 5.0 a - .- 5.0 5.0 e 1~:~~
FlJENT<: : Bol:tn 1e Ciencias ECo;loicas y Sociales. Enero-F~br~ro/a6'
a. Co"-prende: Frutales, hortalizas, productos agro industriales y pastos mejorados.

b. Incluye l 90.5 ~illones proporcionados por BFA en concepto de adelantos.
c. Proporcionados por BFA en concepto de adelantos.
d. Co~o Institucin avalista, de esta suma el ISTA en febrero de 1982 cancel ~ 75.0 millones al BFA nediante bo
nos, serie' A (al 6 por ciento, a 20 aos), a efecto de sanear la cartera de adelantos que por un :lO:lto aproxi-
mado de l 1:2.6 entreg dicho Banco al ISTA para ser utilizado por las cooperativas en el despegue del proce-
so de Refc~r.ld A5='aria.
Los ~ 47.6 millones rest;mtes fueron absorbidos por las cQn?erativas (~ 15.5 millones como avo e 32.1 como
crdito ~efaccicnario).
e. Cifra est~.,ada.
-
Q:>
o
11:11.
Lo ms importante. de notar son los montos crecientes de refinanciamiE:!n
to, los cuales alcanzan un valor aproximado del 30% de los crditos
aprobados, lo cual es indice de los graves problemas al interior de las
cooperativas, tal como ya se habia mencionado.
En el mismo cuadro observamos la asistencia del sistema financiero de
acuerdo al destino especfico. En promedio durante el perodo 81-S. se
financi el 66% del total de crdito al sector reformado para avio agr.f.
cola de los productos tradicionales de exportacin, en trminos absol~
tos, ~401 millones acumulados; para granos bsicos se ha destinado un
total de ~74.9 millones que representa un promedio del 11%, el avo p~
cuario ha sido menos atendido con ~9.4 millones, el refaccionario con
t.7.7 millones (esta cifra se refiere al crdito para incrementar o mo
dernizar la capacidad productiva). Por ltimo, el rubro re[inanciamie~
to obtiene una asistencia de ~200 millones en el perodo; es de hacer
notar que para cada ao analizado ha crecido considerablemente. (Ver -
cuadro N~ 3.31).
En el apartado ante rior se ha planteado una evaluacin de las politicas
crediticias hacia el sector reformado y su efectividad, a travs de un
exmen de distintos indicadores como, crditos otorgados, utilizados,
situacin de mora y otros. Una de las partes ms importantes con rela-
cin a la Reforma Agraria es 1.:.1 deucJa que afecta al sector refonnado.
Es alarmante observar que cada vez son ms altos los niveles de refi-
nanciamiento que este sector necesita y la baja productividad en algu-
nas Cooperativas.
Se advierte entonces que la nacionalizacin de la banca ha cumplido -

182.
parcialmente con su objetivo hacia el sector reformado, para llegar a
cumplirlo necesita que tanto el sector Bancario como el reformado bus
quen armona y cooperacin, de tal manera que se logre una asistencia
integral, ya que de lo contrario los crditos sern otorgados, pero -
no recuperados, lo cual sera perjudicial para ambos sectores y en -
general para el funcionamiento eficaz de la Reforma Agraria, en afn
de bu~cur ULl dctiurrullo ccoll6ullcu.
Por ltimo, creemos que cualquier poltica de apoyo a la Reforma Agr~
ria debe ser psrte de una estrategia entre el sector reformado y la -
banca nacionalizada.

182A.
(:ITAS
1. lloletn de Ciencias Econmicas y Sociales. Aiio VII, N2.4. Julio-Agosto
de 1984.
l. Jo:CA. Jo:HtllUlo!J Cl'lllrllllllll'rlclIlllls "CllruCCl'rfHtluIIJ y 1(l'HultlldoH Ul' 111 (;(."
tin Econmica", UCA. Pg. 3O, Mayo-junio, 1985.
3. Todos estos artculos son retomados de la Ley de Nacionalizacin de
las Instituciones de Crsdito y de las Asociaciones de Ahorro y Prst!
mo, con el objeto de visualizar la forma operativa en que debern en-
marcarse los objetivos de la ley y servir para evaluar el cumplimien-
to de los mismos.
4. Memoria Banco Central de Reserva. Pg. 13, 1978.
5. Memoria Banco Central de Reserva. Pg. 17, 1982, San Salvador, El Salvo
6. Ibid., Pg. 15.
7. Memoria Banco Central de Reserva, Pg. 64, 1984. San Salvador, El Salvo
8. Bentez Bonilla, Alberto. "A tres aos de Banca Nacionalizada". Publica
cin Banco Central de Reserva. Pg. 24, San Salvador, El Salvador.
9. Revista Mensual Banco Central de Reserva. Varios aos.

liD.
eo N e L u S ION E S
En el presente captulo se ha pretendido examinar la medida de la nacionali
zacin de la Banca y su incidencia en los diferentes sectores de la economa.
tratando a la vez de diferenciar los efectos de la misma en los distintos -
estratos de la poblacin de El Salvador.
~n la primcril parte se localiza la medida, dentro de la coyuntura ~con5mjca.
para poder as visualizar desde su origen y naturaleza. cules son las pers-
pectivas futuras y las implicaciones de la misma en base a los problemas re~
les del pas que se han evaluado a travs de una serie de variables macroeco
nmicas.
Es a travs del conocimiento de la situacin del Producto Territorial Bruto,
de la Inversin del sector Externo, de la Poltica Fiscal. de las condicio-
nes de vida de la poblacin. de la crisis generada por la guerra. en donde se
ubica el sistemas bancario nacionalizado para descubrir cul ha sido la con-
tribucin real del mismo dentro de la vida econmica del pas.
Este marco de referencia, es la base para evaluar Ll cumplimiento de los ob-
jetivos planteados en la Ley de Nacionalizacin de la Banca y su relacin
con el desarrollo econmico y social de pas. utilizando la variable crdi-
to COIDO indicador. '''' ha realizado un anl1>l1,. para deducir hasta qu punto
se ha logrado la redistribucin del crdito en un mayor nmero de usuarios. -
as como si se han dado facilidades a pequellos usuarios para considerarlos -
sujetos de crdito, todo ello con miras a obtener la conclusin general de
que la estructura tradicional del crdito en forma concentrada, se ha mante
nido, producto de la exigencia de los sectores productivoR del pas que estn

184.
ligados al gran capital.
Como otro de los aspectos ms importantes se ha presentado en el presente -
captulo cul ha sido la asistencia y participacin del Banco Central de Re
serva, en el otorgamiento de los crditos a los bancos nacionalizados, de
ello puede decirse que ha sido mnima, ya que la mayor parte de los recursos
del Banco Central de Reserva se han utilizado para financiar el dfiti fis
cal del gobierno. Consecuentemente o;sto va en cOlltra c..le las poslbllldades -
c..le obtencin de tuentes adicionales de financiamiento por el s1stema finan-
ciero para financiar proyectos de largo plazo a tasas blandas. Lejos de s
to, los recursos de que dispone el BCR son prcticamente inaccesibles por
las condiciones que ste impone para su adquisicin.
En cuanto a la eficiencia en la funcionalidad de la Banca Nacionalizada,
puede concluirse que los ndices de rentabilidad de los bancos, ha disminui
do en trminos generales con respecto a la obtenida en los aos 1970-75, p~
ro que an durante este perodo de crisis, muchos bancos del sistema han ob
tenido ganancias extraordinarias (en trminos absolutos) lo cual es muestra
de que a la base del Sistema Financiero Nacionalizado persiste la ideologa
de Banca Privada. Pero a su vez, este criterio de rentabilidad, ha descuid~
do el fn social de dar ms apoyo a los .uchos usuarios que todava no pue-
den considerarse sujetos de crdito por parte de la banca.
Otro de los aspectos de mayor relevancia del ~resente captulo es lo que se
refiere a la distribucin de las acciones o propiedad de los Bancos; en es-
te aspecto. se 118 suscitado Gnicamunt~ un c~mbio de t~nedores de accion~s.
por cuanto el Estado es el mayor accionista en la actualidad pero no se ha
logrado vender ni siquiera la proporcin que corresponde a los empleados, -

185.
lo que implica dos cosas: Que no existe incentivo de parte de los empresa-
rios por invertir en bancos estatizados; o por parte de los empleados, por-
que en algunas de estas instituciones no se les da facilidades crediticias
para su adquisicin.
En la ltima parte de este captulo se analiza cul ha sido el apoyo a la
Ilcformu i\gruriu que hu dudo el sbtema. ya que el mismu. sera el pilar fun
damental que otorgara los recursos al sectur refurmadu para lugrar un d,,~
tivo proceso de desarrollo de la Reforma Agraria. El sistema bancario s ha
otorgado crditos hacia las distintas cooperativas, pero se ha carecido de
un seguimiento sobre el uso de los crditos, ha hecho falta asistencia tc
nica adecuada. as como buena administracin en algunas de ellas; lo que ha
provocado un alto ndice de mora en el sector reformado. as como la necesi
dad de otorgar refinanciamientos. Esta ltima medida afecta ms el rendimien
to de las cooperativas por cuanto el costo financiero para seguir operando,
se hace cada vez ms alto, generando cuellos de botella.
El sistema nacionalizado entonces, ha cumplido con este objetivo en forma -
parcial, ya que para haber logrado un apoyo debe existir una poltica de a!
mona y cooperacin, para desarrollar los mecanismos financieros y tcnicos
acorde a las necesidades de las Cooperativas del Sector Reformado, sin que
ello sea una limitante al apoyo que da el ~ector agrcola a la economa en
conj unto ~

186.
e o N e L u S ION E S G E N E N E R A' L E S
A partir de la informacin obtenida en la investigacin realizada sobre la
nacionalizacin de la Banca en El Salvador, tomando en cuenta la situacin
coyuntural del perodo en que se da el proceso, se presentan a continuacin
las conclusiones, as como una serie de reflexiones, con el objeto de que -
este aporte sirva de base para dar a conocer cul ha sido la evolucin del
proceso de nacionalizacin del sistema financiero, sus principales limitan-
t~H, nHf co~o IIUS pOlllbl"s ten<l"nciall en el futuro.
Se ha podido constatar que desde sus inicios, en el surgimiento y desarro-
llo de la llanca en el. pas, la misma, ha respondido a una d"termina<la es-
tructura de producccin, de desigual distribucin del ingreso, en donde los
poderosos gremios agroexportadores y grandes terratenientes, establecieron
los primeros bancos en funcin de las actividades estratgicas que contri
buan al mejor funcionamiento del modelo de agroexportacin.
La caractertica del crdito, otorgado por los bancos en El Salvador desde
sus inicios, era una alta concentracin del mismo, con la funcin de satis
facer bsicamente las necesidades y los intereses de la clase econmicamen-
te dominante, la cual a su vez era propietaria de los bancos del sistema, -
por lo tanto no se daban polticas financieras globales que tendieran a re
solver en ninguna medida los grandes problemas de financiamiento de la may~
ra de la poblacin, c,;,yo acceso al criidito <lra p,cticamente nulo.
En '111s aol> inmediat,os previos a la nacionalizacin, la estructora de la CO!!
centracin del crdito, persiste, advirtindose claramente qu~ el criterio
base en el funcionamiento del sistema financiero es el de la rentabilidad;

LB7.
de ah el auge de la banca privada en El Salvador, as como el surgimiento
de nuevos bancos como negocios particulares, en donde no se observa la exis
ceneia de una poltica integral por parte del gobierno, que tiende a contro
lar el destino de los crditos.
Es notoria la relacin que existe entre el auge de la banca privada y la p~
ca de bonanza que se da en los aos anteriores a la nacionalizacin, en do~
de debido al crecimiento econmico, el sistema financiero se fortalece y
crece, pero sus resultados no redundan en beneficio de la mayora de la p~
blacin.
Pasando a la parte del cumplimiento de los objetivos, la reforma bancaria -
no ha roto con la estructura tradicional del crdito; ya que el uso y dest!
no del mismo, no ha sido afectado en mayor medida. El objetivo de democrat!
zacin del crdito, con el fin de ampliar el porcentaje de beneficiarios
del sistema, no se ha realizado, ya que los servicios de las instituciones
financieras se siguen orientando primordialmente a la gran empresa, la cual
est relacionada con los grandes exportadores de caf, algodn y azcar, y
la industria en general.
Las garantas exigidas por los bancos del sistema, sobre los crditos atar
gados, deja por fuera a una gran cantidad de usuarios que no tienen capaci-
dad de ofrecer el tipo de garanta que se exige. Para 1986 por ejemplo, las
metas impuestas a los bancos del sistema por la Junta Monetaria en cuanto a
garantas son: 40% garanta hipotecaria, 30% garanta prendaria y 30% gara~
ta fiduciaria. Esto significa que la mayor parte de crditos debern atar
garse con garanta real. En ea te sentido el objetivo de democratizacin del
crdito difilmente podra lograrse.

188.
La orientacin del crdito por tamao de empresa contina siendo mayor ha-
cia las empresas grandes, las cuales tienen necesidades que absorven ms del
doble de lo que necesitan la mediana y pequea empresa, de tal manera que -
el objetivo de democratizacin tampoco se logra.
El uso de los recursos captados del pblico, se sigue realizando en la for-
ma tradicional, se canalizan a un reducido nmero de usuarios lo cual no im
plica un mejor uso de los mismos tal como lo apunta la Ley de Nacionaliza-
cin de la Banca. Por otra parte, la fuente de estos recursos la represen-
tan los depsitos que mayormente son colocados por las empresas grandes y
personas con altos ingresos. que a su vez implica un compromiso de otorg5r-
sele asistencia financIera preferentemente u estos grupos. Hn el [onda, is

....
tas son las contradicciones propias del funcionamiento del sistema banario
que no son acordes los lineamientos de democratizacin con las actividades
ms importantes de la economIa.
En cuanto a la modificacin de las acciones de las instituciones, hasta la
fecha no se ha cumplido con los porcentajes que se plantean en la Ley; y es
el Estado el mayor accionista de los bancos.
Las acciones que serIan trasladadas a los empleados, no se han vendido por
diversas causas como son:
a) Que al interior de algunos bancos, existen sindicatos, en los que de acue.!:
do a sus estatutos, los sindicalistas no pueden participar en el capital
accionario de los bancos.
b) No exists motivacin por parte de los empleados de comprar acciones; y
c) Que la Junta Monetaria propuso a las Instituciones financieras que se-
creara un fondo, destinado a otorgar prstamos a los empleados para la -

189.
compra de aciones, lo cual no ha sido llevado a cabo.
Son las mencionadas causas a las que se atribuye que el porcentaje de accio
IlI;S en pu(.h:r d~l llanco Ccntrl eJe H.es~rva tiC munlcnga en un tih%.
La ingerencia del Banco Central de Reserva en cuanto a conductor de la efec
tividad de funcionamiento del sistema bancario, ha sido pobre ya que no ha
facilitado a los bancos los mecanismos adecuados pala promover crditos de
largo plazo, por otra pa~te no ha existido una supervisin exhaustiva sobre
el grado de cumplimiento de los objetivos perseguidos en la creacin de la
Ley de Nacionalizacin Bancaria.
El destino de los crditos tradicionalmente se ha venido orientando en ma-
yor cuanta hacia el sector comercio, llegando en aos anteriores a consti-
tuir casi un 50% de la cartera total. Esta cifra, con relacin a los aos -
antes de la nacionalizacin se ha incrementado como resultado de un mayor
crecimiento de este sector.
Los bancos del sistema a pesar de estar nacionalizados continan con su ten
tencia de eficiencia y productividad, dado que existe competencia, cada uno
busca otorgar un mejor servicio a travs de la modernizacin de sus siste-
mas; sin embargo estos objetivos de rentabilidad no han sido aunados a la
bsqueda del desarrollo econmico, esto implica una barrera que no lograr
quitarse si no se hacen cambios estructurales en el pas.
Es muy importante destacar que LICOA, siendo el regulador del funcionamien-
to de las instituciones de crdito, no ha sufrido ninguna modificacin, y
tomando en cuenta que fue elaborado bajo un sistema de banca privada, ste
debi haber sido reestructurado en el momento de la nacionalizacin de la -
banca para que permitiese una mayor apertura por parte del sistema financie

190.
ro en cuanto a garantas se refiere.
La ccforuw'l.Hlcurlu. t:S uno de lot:' prUCC2:HH::i ue cambio qu~ hu tcnlclo que lle-
var a cabo el cst~do, con el objeto de r~ducir las presioncH de tipo polft!
co y social que se dieron en el pas.
La reforma bancaria es uno de los intentos para superar la crisis de la es
tructura econmica y socio-poltica del pas; dentro de un modelo desarrolli!
ta-reformista que considera los cambios estructurales como necesarios para
responder a las necesidades y a los intereses de las actuales tendencias
"del capitalismo mundial.
La poltica crediticia estatal sigue estando a favor de las actividades de
los grandes empresarios. No se advierte la reorientacin en el uso de los re
cursos financieros.
La reforma bancaria no ha contribuido a frenar la alta concentracin del ca-
pital en los grupos o sectores econmicos tradicionales que detentaban el p~
der poltico.
En razn de los planteamientos manejados en todos los captulos relacionados
con la evolucin del sistema bancario en el perodo, se concluye que en cua~
to a perspectivas se refiere, la banca comercial continuar con la misma ten
dencia demostrada en los aos anteriores, atendiendo financieramente a los -
sectores ms importantes de la economa y favoreciendo la permanencia de la
estructura econmica predominante en el pas.
Por lo tanto, si el Banco Central de Reserva establece,proyecciones sobre
otorgamiento de crditos, deber hacerse sobre la base del comportamiento eco
nmico actual y las propias necesidades de cada sector.

I ') I
REFLEXIONES:
En vista de que los objetivos de la nacionalizacin de la banca solamente
han sido logrados en forma parcial, a continuacin se apuntan una serie de
reflexiones al respecto:
Que mientras los bancos continen desempeando su funcin de banca en forma

~
netamente privada, envocada bsicamente al otorgamiento de crditos de cor
to plazo, no permite al sistema financiero ser un instrumento en la polti-
ca econmica de desarrollo del pas.
Si no se consigue regular la concesin de crditos permitiendo una mayor-
flexibilidad en cuanto a las garantas, no podr darse el apoyo necesario a
un mayor nmero de usuarios tanto particulares como a pequeos empresarios.
No es a travs de una medida reformista como se corregirn lae grandes con
tradiccionesdel ordenamiento econmico vigente en El Salvador, para poder
responder siquiera en forma mnima a la satisfaccin de las necesidades b
sicas de la mayora de la poblacin. Hace [alta una estrategia global de
largo plazo en donde el sector financiero pueda brindar apoyo dentro de un
esquema de conjunto en favor del Desarrollo Econmico. Es decir, que la ee
tructura econmica actual, a pesar de las reformas, es concentrada y 10 n!
co que se ha logrado es darle un matz de solucin al problema de subdesa-
rrollo del pas.
Si bien la reforma bancaria al igual que la reforma agraria y al comercio
exterior estn encaminadas a las transformaciones estructurales. puede de-
cirse que en el fondo el objetivo es el de fortalecer la posicin del siste
ma capitalista, a travs de la reestructuracin del mismo, de tal manera

191A.
que las presiones polticas desaparezcan como producto de una mayor oport~
nidad a otros sectores desatendidos.
El anlisis de la nacionalizacin de la banca ha demostrado que la misma
es parte del esquema de conservacin del sistema capitalista dentro de un
plan para la regin centroamericana por parte de los Estados Unidos, como
estrategia para mantener su hegemona en la regin.

ANJo:XO No. 1
192.
JUNTAS DIRECTIVAS Y ACCIONISTAS DE IDS DTSTINTOS

RANCOS DEL SISTEMA
BANCO INTERNACIONAL (1880)
Eugenio Aguilar
Encarnacin Mej{~
Njcol"" Angula
BANCO PARTICULAR DE EL SALVADOR (lH85)

Luego cambi su nombre por el de Bonco SnlvAdoreo (IRql)
Francisco Medina - Jos Maoricio Duke
Angel Guirola - Jos Rosales

Rafael Zaldivar - Nicols Angula
BANCO DE OCCIDENTE (l8A9)

Emilio Al varez
Len Dreyfos
BANCO DE NICARAGUA (1893)

Establecido con el Capital Ingls. Cambi su nombre por el de London Bank
oC Central America.
BANCO Ar.RlCOLA COMERCl AL (lR95)
Rodolfo f)uke
Jos Gonzlez Asturias

193.
llANeO INDUSTRIAL (lfl95)

Establecido con sede en Sanln Ana. Cerr en lH89.
RANCO NACIONAL (1906)

Cerr en 1913, a causa de mala administracin.
COMERCIAL BANK OF SPANISH AMERICA (1911)
Pertenece al ~rupo Lloyd's Bank de Londres
BANCOS HIPOTECARIOS, S.A. (lq35)
Primera Junta Directiva
Pre"idente IIbctor Herrera
Vicepresidente Francisco Jos Monterrey

Directore" Propietario" W"lter T. n.. iningE'r, Mario A St, Emilio
lIerodier.
BANCO DE COMERCIO (1949)

Presidente Miguel Dueas Palomo
Directores Propietarios Toms Regalarlo Gonzlez, Jaime Damian Hill,
Manuel Meza Ayau.
RANCO CAPITALIZADOR (1956)

Presidente Enrique Alvarez Drews
Directores Propietarios Enrique Alvarez Drews, Luis Poma, Emilio

HC'rnrlier, Hctor Herrera, Alfonso Rochac.

194.
BANCO DE CREIJITO POPULAR (1957)
Prim"ra Junta Dir"ctiva
Presidente Gabriel Piola Arauja
Directores Propietarios Jos Otto Vides, Francisco Novoa, Jos Rivera Ch~
en, Joaqun Rafael Miranda, Mariano Avalas Cardo
na, Rubn Cabezas Duarte.
CITIBANK, N.A. (1964)
Esta sucursal fue establecida con un capital inicial de ~I,500,OOO.oo. Su -
sede la tiene en New York y posee 6,000 sucursales en ms de cien pases.

ANEXO N~ 2 195.
U _5.").'-':'<1. or:.. X'yor_l "c)()_n~ s rll' r ~ r ':..J] ?O 1-) "~OJ. J'_CJ...l
A~O f: JJ.oC:R..
II"IOS I'AI.OP.J~_.~ J'I<ECIO ;;, CO~ ~U.ACION A I.A U:I'OP.-
-----_ -
(~'O~1EI)l-- lA(.'J.O~~-lgTAl, __ o .-.- - - -
l'.9B..Q<h ~Ar;r JI2!\[) VALOR

1901 20.116.996 6.30A.466 19.00 77.41 75.63
1902 19.1/,4.766 7.6/0.374 1R.1.3 8l.(,2 7/1.(,)
1903 76.724.712 10.387.9]0 17.M6 66.10 71.71)
1'1l1~ 14.64~.441 ]1.470.&1)7 17.AA 11~.7~ Al.70
1905 78.436.200 10.816.295 17.66 A5.18 /7.43
1906 28.835.316 1].674.000 lR.62 ~G.;3 7].38
]907 75.911.432 ]0.7~5.]73 9.07 87.64 70.86
]908 75.398.951 10.398.~80 18.83 82.&~ &7.37
] 'J09 29.131.835 12.241.881 19.33 91.30 77.16
1910 28.444.137 12.821.903 10.73 8~.10 70.28
1911 29.770.989 16.166.144 24.98 84.69 72.79
1912 26.863.234 17.~50.077 29.88 86.42 78.10
1913 28.193.36] ]8.738.136 29.93 93.19 63.16
1914 34.665.992 22.544.251 29.91 94.93 83.52
1915 30.467.766 20.827.9]1 31.44 90.14 78.87
1916 35.76&.726 73.373.937 ~0.07 90.]5 80.56
1917 36.252.821 21.147.078 26.83 R3.66 79.05
1918 36.050.520 18.344.652 2~.04 81.45 75.99
19]9 33.052.910 21.]44.786 29.43 83.24 62.5]
1920 37.587.]73 25.]79.647 30.8] 75.83 69.52
1971 78.3]2.394 14.269."46 23.]8 77.85 60.]3
1922 43.078.801 28.574.169 30.51 77.55 87.66
]923 ~1.99~.124 29.636.825 32.68 lB.31 86.16
1924 48.898.631 45.43B.045 42.82 79.89 93.23
]925 32.064.286 30.36~.165 41.56 ~7.40 89.9]
1926 50.('76.138 /,6.nO.335 1.7.45 7(,,1,b n/ R2
1927 36.202.789 75.237.402 32.07 84.67 B9.16
1928 53.108.678 45.482.13] 39.39 78.45 92.96
1929 46.782.617 84.090.450 33.52 82.73 92.56
]930 58.621.408 23.914.481 18.75 85.15 87.55
193] 54.630.848 21.695.44] 18_75 88.1] 95.46
1'J32 39.654.894 ]2.867.077 ]4.92 94.]0 Q2.]6
]'J33 56.]89.269 19.512.556 ]5.97 94.78 96.14
] 934 ~9.866.286 22.824.125 21.05 90.55 94.9]
]935 50.067.209 24.7.7.8.376 7.7.26 q5.5~ 89.43
]93& q9.409.088 22.523.152 20.97 94.14 89.22
]937 67.617.975 35.312.99] 2/,.02 91.98 91.0~
1938 53.~04.410 23.J78.837 70.33 H~.90 R6.90
] 93~J 55.791.777 26.641.813 21.'J7 87.5b 83.65
]940 5f,.549.393 23.J7S.053 ]').01 RO.09' 76.16
]9~] 41.7&4.447 21.]&1.425 23.31 8.5] 75.55
11)/.2 JJ.09n.477 3&.628.141 31./3 I~.O~ /9.26
19/,3 56.J85,]92 42.970.642 25.06 82.46 76.29
1944 63.]02.319 4B.q53.059 35.18 69.52 ~3.97
19~5 57.7]8.718 46.733.3]2 37.24 83.7~ B7.63
l'J~b B.157.444 5].57].]41 49.26 92.02 19.86
1947 67.605.794 8~.252.554 61.90 82.23 8~.13
1948 bO.267..188 90.417.6]8 69.0~ 7~.31 96.81
19~9 7~.57B.673 119.001.656 73.'.0 71.55 l'h.61
1950 69.320.022 154.505.033 102.53 17.55 RR.Q2
.,. ...l' ." en 1.1 rorm.l r ;0n
FUENTE: RichLcr Ernesto, Proceso de .]culnul"c Ion y 'l(1mlnC10n
r. t 1 ,
~n(" in no.1 t i r:.., S"" 1vadorr.rl ..l . P~n. ~ 7. S,ln ~l.ll vi'ldor. El Sil I vador, 1994.
196.
BI BL I OGRAF 1 A
l. Asociacin Salvadorea de Oficiales Bancarios. Revista Banca. Varios

aos.
2. Avila, Augusto Ramn y Otros. "Perspectivas del Crdito Bancario en la

Rama Fiduciaria de la Banca Comercial Salvadorea para el perodo 19~1
1985. Tesis de grado. UES. 1981.
~~ Ayala Moreno, Eduardo. Anlisis de los Resultados de la Banca Comercial

Nacionalizada. ABANSA. San Salvador, Marzo de 1984.
C?t~ IhlOCOCu:::icatln. lndic~ cronolKlco d.e I.cYCti y cV~ntos rcL.lcionados con

la llauca Sulvudur~~a.
5. Banco Central de Keserva. Kevista Mensual. Aos 1976-1981.
6. Banco Central de Reserva. Balance y Balances Bancarios.
7. Bentez Bonilla, Alberto. "A tres aos de la Nacionalizacin de la Ban-

ca". Publicaciones del BCR. San Salvador, El Salvador, 1984.
- 8. Boletn de Ciencias Econmicas y Sociales. Ao VII, N~ 3. Mayo-Junio de

1984. UCA. San Salvador, El Salvador.
-9. Boletn de Ciencias Econmicas y Sociales. Ao IX, N~ 1, Enero-Febrero

1986. UCA. San Salvador, El Salvador.
10. Bolet!n de Cl~ncia~ Econmicas y 50cialc~. Ao VII, N~ 1, Enero Febrero
1984. UCA, San salvador, El Salvador.
,11. Boletn de Ciencias Econmicas y Sociales. Ao VIII, N~ 1, Enero-Febrero

1985. UCA, San Salvador, El Salvador.
12. Boletn de Ciencias Econmicas y sociales. Ao VI, N~ 1, Enero-Feurero

- 13. Boletn de Ciencias Econmicas y Sociales. Ao IX, N! 2, Marzo-Abril

~~ Briones Canizales, Carlos Roberto. "Algunos elementos para la interpre-

tacin del proceso reformista en El Salvador". Tesis de grado. UCA, San

197.
Salvador, Septiembre de 1983.
15. Cabezas Castillo, Gilberto. "Caractersticas del Sistema Comercial Ban-

cario de El Salvador". San Salvador, Revista'La Universidad', publica-
cin bimensual de la UES. 1970.
16. ECA. Estudios Centroamericanos. UCA. Mayo-Junio/83. Ao XXXVIII 15 BN

0014-1445. San Salvador, El Salvador.
17. ECA. Estudios Centroamericanos. UCA. Mayo-Junio/85. Ao XL ISSN 0014-

1445. San Salvador, El Salvador.
18. FUSADES."Aspectos Econmicos. Financieros y Jurdicos que justifican

una apertura a la Banca Comercial Extranjera:
19. Herrera, Hctor. Reflexiones y sugerencias sobre una Ley General da Ban

coso Publicidad de la Fundacin "Emeterio Oscar Salazar", 1968.
20. La Economa Salvadorea 1981-1982, UCA. 1982.
21. "Ley de Creacin de la Junta Monetaria"
22. Ley de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares (LICOA).

Banco Central de Reserva. Junio de 1979.
23. Ley del Rgimen Monetario.
24. Ministerio de Agricultura y Ganadera. Oficinas Sectorial de Planifica-

cin agropecuaria. Proyecto Planificacin y Evaluacin de la Reforma
Agraria. Primera, segunda y tercera evaluacin al proceso de reforma
agraria. San Salvador, El Salvador, 1981, 1982 Y 1983.
25. Ministerio de Agricultura y ganadera. Oficina Sectorial de Planifica-

cin agropecuaria. Proyecto Planificacin y evaluacin de la reforma -
agraria. Doc. PERA-4-02-85. "Anlisis de las condiciones del otorgamien
to y desembolsos del crdito de avo y refaccionario a las cooperativas
del sector reformado. San Salvador, El Salvador, Marzo de 1985.
26. Ministerio de Economa, Repblica de El Salvador. "Proyecto de Ley de

Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxilires".
27. Ministerio de Planificacin y Coordinacin del Desarrollo Econmico y

Social. Indicadores Econmicos y Sociales. Enero-Junio. 1982.

198.
28. Orellana, Roberto. "Lineamientos para def;": cr la estratc"ia par.~ Reacti

var la Economa Salvadorea". FUSADES. San Salvador,1983.
29. Publicaciones BCR "Junta Monetaria de El Salvador 1973-1977. San Salva-

dor, El Salvador, 1978.
30. Prebisch, Ral. "Transformacin y Desarrollo. La gran tarea de Amrica

Latina~ Informe presentado al Banco Interamericano de Desarrollo. Mxi-
co 1970.
31. Rochac, Alfonso. "Evolucin Monetaria Salvadorea ll San Salvador, Im=;ti

tuto de Estudios Econmicos. Facultad de Ciencias Econmicas. UES. 1961.
32. Suay, Jos E. "Doce aos de labores en el Ramo de Hacienda y Crdito P

blico". San Salvador, El Salvador, 1921.
33. Sunkel y Paz, Oswaldo y Pedro. "El Subdesarrollo latinoamericano y la -

teorf-:: del Desarrollo". Mxico. 1974.
34. 'ricas Mrmol, Godofredo Antonio. "Estudio Comparativo de J a Concentra-

cin en los Sistemas Bancarios y de Ahorro y Prstamos~ Tsis. San Sal-
vador. 1984.

Biblioteca Florentino Idoate
097338


Tesis Análisis y Perspectivas de La Nacionalización de La Banca en El Salvador

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Tesis Análisis y Perspectivas de La Nacionalización de La Banca en El Salvador

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

1-2093

Universidad Centroa mericana

IIANALlSIS y PERSPECTIVAS DE LA NACIO-

TRABAJO DE GRADUACION PREPARADO PARA LA

"FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS"

PARA OPTAR AL GRADO DE:

EUGENIA SUAY SELlNGER

SAN SALVADOR, MAYO DE 1986.

Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

IIANALlSIS y PERSPECTIVAS DE LA NACIO-

TRABAJO DE GRADUACION PREPARADO PARA LA

"FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS"

PARA OPTAR AL GRADO DE:

EUGENIA SUAY SELlNGER

SAN SALVADOR, MAYO DE 1986.

Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

Lic. Alfonso Goitia Arce

Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

I SURGIMIENTO Y EVOLUCION DE LA BANCA SALVADOREA 1

1.1 Origen de las instituciones nacionales de crdito

1.2 La participacin y regulacin directa del estado,

1. 2.1 Creacin del Banco Central de Reserva 17

1. 2. 2 Creacin del Banco Hiptecario 19

1. 2.3 Estructuracin de la Compaa Salvadorea

1.2.4 Creacin de la Cooperativa Algodonera. 21

1.. 2.5 Formacin del Sistema de Cajas de Crdito

1. 2.6 Fomento de la Produccin. 26

1. 2.7 Surgimiento de nuevos bancos privados. 29

1.3 Transformacin del Banco Central de Reserva y el

1. 3.1 Superintendencia de Bancos 34

11 TENDENCIAS DE LA ECONOMIA SALVADOREA y CARACTERISTICAS

DE LA ESTRUCTURA DE FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIE-

RO CON CARACTER PRIVADO (1970-1979) 43

Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

2.1 Caractersticas estructurales de la Economa

2.1. 1 Estructura del Producto Interno Bruto 46

2.1. 2 Tendencias del Sector Externo 49

2.1.3 Tendencias de la inversin privada y pblica 57

2.1. 4 El sector pblico: Gastos e ingresos 60

2.1.5 Problemas estructurales bsicos 62

a) Concentracin de las actividades econmicas 62

b) Concentracin y desigual distribucin del

c) Condiciones de vida de la poblacin 67

2.2 Estructura y funcionamiento del Sistema Financiero 70

2.2.1 Marco Legal de funcionamiento de las Institu-

- Ley de Instituciones de Crdito y Organiza-

2.2.2 Concepto de Institucin de Crdito 73

2.2.3 Creaci6n de la Junta Monetaria 79

Digitalizado por Biblioteca "P. Florentino Idoate, S.J."

- Rentabilidad en el sistema bancario 85

- Surgimiento de nuevos bancos 86

2.4 Estructura crediticia del Sistema Financiero 89

2.4.1 Destino del crdito 1970-1979. 90

2.4.2 Plazos de los crditos 94

2.4.3 Garantia de los crditos 95

2.5 Crecimiento de lo~ bancos del periodo 97

111 LA NACIONALIZACION DE LA BANCA Y LA REDISTRIBUCION

DEL CREDITO y PROPIEDAD DEL SISTEMA FINANCIERO. 103

3.1 La coyuntura econmica 1980-1984. Rasgos generales 105

3.1.1 Estructura del Producto Interno Bruto (PIB) 106

- Sector Agropecuario 107

- Sector Comercio 107

- Sector Industria Manufacturera 109