Austral Group Saa Work

AUSTRAL GROUP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Gaveglio Aportero y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Av. Sumo Torib io ! 43, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T,- =Si (i) 2 1 i 6500 F. +51 (1) Z 11 6565
www.pwc.com/pe
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 201 5
CONTENIDO Pgina
Dictamen de los auditores independientes 1-2
Estado separado de situacin financiera
Estado separado de resultados integrales 4

Estado separado de cambios en el patrimonio
Estado separado de flujos de efectivo 6
Notas a los estados financieros separados 7 - 51
US$ = Dlar estadounidense

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y a los miembros del Directorio

Austral Group S.A.A.
3 de marzo de 2017
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Austral Group S.A.A. (una
subsidiaria indirecta de LACO AS, domiciliada en Noruega), que comprenden los estados separados
de situacin financiera al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, y los correspondientes estados
separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos
terminados en esas fechas, y el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas
adjuntas de la 1 a Ia 30.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

separados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia concluye que es
necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales,
ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros separados
sobre la base de nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para obtener seguridad razonable de
que los estados financieros estn libres de errores materiales.
Una auditora comprende la aplicacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los importes y la informacin revelada en los estados financieros. Los procedimientos que se
seleccionan dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluacin del riesgo de que los
estados financieros contengan errores materiales, ya sea por fraude o error. Al efectuar esas
evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante para la
preparacin y presentacin razonable de los estados financieros con el propsito de definir
procedimientos de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con el propsito de expresar
opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora tambin comprende la
evaluacin de si las polticas contables aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la
gerencia son razonables, asf como la evaluacin de la presentacin general de los estados
financieros.
Goveglo Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad /mi tndn.

Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Luna, Per, T.- +Si (1) 211 6500 F. + 51 (U 21 / 6550
www. pwc.com/pe
3 de marzo de 2017
Austral Group S.A.A.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada en ofrecer
fundamento para nuestra opinin de auditoria.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros separados antes indicados, preparados para los fines
expuestos en el prrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situacin financiera de Austral Group S.A.A. al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, su desempeo
financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas
l nternacionales de Informacin Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
nfasis sobre informacin consolidada
Los estados financieros separados de Austral Group S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de
los requerimientos legales vigentes en Per para la presentacin de informacin financiera. Estos
estados financieros separados reflejan el valor de su inversin en su subsidiaria medida por el mtodo
de costo y no sobre bases consolidadas, por lo se deben leer junto con los estados financieros
consolidados de Austral Group S.A.A. y subsidiaria, que se presentan por separado, sobre los que
en nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinin sin salvedades.
Refrendado por
...... ... .... ....... . ........ .. ..... i

J uan M. rte
Contador co Colegiado Certificado
Matrlc .01-020621
ESTADOSEPARADODESITUAC!O N F!NA NC!ERA
AGT!VO
(Modicado)
449559 447,S8
88S1S S0,9?4
4? d44 16,7?0
149 9798
ZS0947 ZZS084
?06
586,444
?60,?89
? SS9
849858 Total pasivo 488507
S89,4 SS
Total del ativo 4069085 10d908S
Las uotasq ueseaoompaande!aspginas 7 a1aS1 formanpadede!osestadosfnancierossepamdos

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de
Nota 2016 2015
S/000 S/000
(Modificado)
Ventas 398,406 421,524

Costo de ventas 19 (320,415) (288,074)
Utilidad bruta 77,991 133,450
Gastos operativos:
Gastos de venta 20 (20,656) (23,499)
Gastos de administracin 21 (66,650) (63,509)
Otros ingresos 23 26,634 17,459
Otros gastos 23 (27,410) (20,123)
(Prdida) utilidad operativa (10,091) 43,778
Ingresos financieros 137 250
Gastos financieros 24 (14,423) (9,819)
Diferencia de cambio, neta 896 (34,229)
(13,390) (43,798)
Prdida antes de impuesto a la renta (23,481) )
Impuesto a la renta 18 . ) (9,397)
Prdida del ao (9,417)
Otros resultados integrales (25,710)
Total de resultados integrales (9,417)
(25,710)
Resultado bsico y diluido por accin

(expresado en nuevos soles) 25 (0.0364)
Las notas que se acompaan de las pginas 7 a la 51 forman parte de los estados financieros separados
-4-
Otras Resultados
reservas aumuJaos Total
lleno s/0oo s/ooo
Salda al 1 de enero de 215 (l\Modificado) 1
Prdida del ao (lvlodificado)
Saldos al 31 de diciembre de 201 (lvlodificado) 1 69 894
389,135 64,741
Saldos al 1 de enero de 2016 (Modificado)
Redencirn de acciones de inversin
Prdida del ao
Saldas el 31 de diierbre de 216
Las notas que se acompaan de las pginas 7 a la 51 forman parte de los estados financieros separados.
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el ao terminado
el 31 de dicierrbre de
Nota 2016 2015
5/000 5/000
(Modificado)
ACTIVIDADES DE OPERACION
Efectivo generado por las operaciones 171,479
Pago de intereses (8,832)
Pago de Impuestos
Efectivo neto (aplicado a) generado por las actividades de operacin 162,647
ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra de inmuebles, maquinarias y equipo 11 (52,426) (52,901)
Compra de activos intangible 12 (118) -
Venta de inmuebles maquinarias y equipo 23 5,708 1,201
Efectivo neto aplicado a actividades de inversin (46,836) (51,700)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Aumento de obligaciones financieras 629,215 361,714
Pago de obligaciones financieras (598,683) (438,533)
Pago de deuda concursal (30) (11,446)
Efectivo neto generado por (aplicado a) las actividades de financiamiento 30,502 (88,265)
(Disminucin neta) aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo (27,039) 22,682
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 53,461 32,194
Efecto de las diferencias de cambio del efectivo y equivalente de efectivo 1,451 36
Efectivo y equivalente de efectivo al final del al\o 27 873 54 912
TRANSACCIONES QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO

Obras en curso financiadas con arrendamientos financieros J1 (83,251)
Adquisicin de embarcacin financiada {12,096)
Las notas que se acompanan de las pginas 7 a la IIforman parte de los estados financieros separados.
-6-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015
1 INFORMACION GENERAL
1.1 Constitucin y operaciones -
Austral Group S.A.A. (en adelante la Compaa o Austral") es una subsidiaria indirecta de LACO
AS (domiciliada en Noruega), a travs de Dordogne Holdings Inc. (domiciliada en Panam), la que
posee el 89.35% de su capital social. La ltima empresa controlante de la Compaa es LACO AS.
La Compaa se dedica principalmente a la captura de diversas especies hidrobiolgicas, su

transformacin en harina, aceite, conservas de pescado y congelados, que se comercializan
principalmente en el mercado externo. La Compaf\ a cuenta con cuatro plantas propias de
procesamiento ubicadas a lo largo del litoral peruano en llo, Pisco, Chancay y Coishco.
La Compaia es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de
Valores de Lima.
La direccin registrada de la Compaa es Vctor Andrs Bela nde 147, Torre Real 7, San Isidro,
Lima, Per.
1.2 Marco regulatorio -
1.2.1 Ley General de Pesca -
Las actividades de la Compaa estn reguladas por el Decreto Ley No.25977 - Ley General de Pesca
(en adelante Ley General) y su Reglamento, Decreto Supremo No.012-2001-PE, que norman la
actividad pesquera con el fin de promover su desarrollo sostenido como fuente de alimentacin,
empleo e ingresos y asegurar un aprovechamiento responsable de los recursos hidrobiolgicos,
optimizando los beneficios econmicos, en armona con la preservacin del medio ambiente y la
conservacin de la biodiversidad.
La administracin y control de la actividad pesquera en el mbito nacional le corresponde desde su

creacin al Ministerio de la Produccin, el cual establece durante el ao vedas biolgicas de los
recursos pesqueros para preservar algunas especies marinas tales como la anchoveta. Estas vedas
se establecen durante las pocas reproductivas de la respectiva especie o cuando se cubre la cuota
pas anual de extraccin asignada.
Las actividades extractivas y de procesamiento de la anchoveta se realizan en todo el litoral peruano;

sin embargo, con fines regulatorios existen 2 zonas de pesca: la zona norte-centro comprendida entre
la frontera norte y el paralelo 16 latitud sur y la zona sur comprendida desde el paralelo 16 hasta la
frontera sur.
Perodos de veda -
Los perodos de veda antes indicados afectan las operaciones de la Compaa por cuanto limitan la
captura de especies marinas destinadas a la produccin de harina y aceite de pescado. A
continuacin, se detallan las temporadas de pesca por los aos 2016 y 2015 para la zona norte-
centro:
-7-
Ao 2016
Temporada de pesca Fecha de Fecha de Cuota Total cuota de

zona norte - centro inicio trmino total TM Austral TM
Primera 18/06/2016 31/07/2016 1,800,000 122,080.24

Segunda 11/11/2016 28/01/2017 2,000,000 137,901.74
Ao 2015
Temporada de pesca Fecha de Fecha de Cuota Total cuota de

zona norte - centro inicio trmino total TM Austral TM
Primera 09/04/2015 31/07/2015 2, 580,000 177,197.68

Segunda 17/11/2015 31/01/2016 1,110,000 76,232.31
La pesca en la zona sur se desarrolla durante todo el ao, habiendo correspondido para Austral
durante 2016 una participacin de 14,768 TM en la primera temporada y de 14,628 TM en la segunda
temporada. Durante 2015, la participacin para la primera temporada fue de 14,793 TM y de 17,396
TM en la segunda temporada.
Licencias de Pesca -
La Ley General de Pesca establece que las licencias de pesca son derechos especficos que el
Ministerio de la Produccin concede para dedicarse a actividades de pesca. Las licencias de pesca
son concedidas con relacin a cada embarcacin de pesca.
El reglamento de la Ley General de Pesca en el Per establece que para mantener la licencia de
pesca, los dueos de las embarcaciones tienen que presentar a la autoridad gubernamental
competente, en enero de cada ao, la siguiente documentacin: (a) una declaracin jurada firmada
declarando que la capacidad de bodega de la embarcacin establecida y autorizada en su licencia de
pesca no ha sido incrementada; (b) evidencia respecto de las condiciones de operacin de las
embarcaciones; (c) declaracin que se han dedicado a la actividad de pesca durante todo el perodo
anterior, y (d) pago del respectivo derecho por la licencia de pesca.
Este reglamento tambin establece que en el caso que la embarcacin se hunda, destruya o
desguase", el propietario tiene el derecho a obtener una autorizacin de incremento de flota para otra
embarcacin siempre y cuando no se exceda de la capacidad de bodega de la embarcacin que
originalmente tena la licencia de pesca.
1.2.2 Ley que establece el sistema de Lmites Mximos de Captura por embarcacin -
Mediante Decreto Legislativo No. 1084 publicado el 28 de junio de 2008 se aprob la Ley sobre
Lmites Mximos de Captura por Embarcaciones - LMCE (en adelante la Ley) en la cual se asignan
las embarcaciones que a la fecha de la publicacin de dicha norma cuenten con permiso de pesca
vigente para la extraccin de anchoveta y anchoveta blanca destinada al consumo humano indirecto.
La medida es de exclusiva aplicacin a las embarcaciones que se dediquen a la actividad de pesca de

recursos hidrobiolgicos en el mbito geogrfico comprendido entre el extremo norte del dominio
marftimo del Per hasta el paralelo 1600'00" latitud sur, fuera de las zonas reservadas para la
actividad de pesca artesanal y de menor escala. La asignacin de los LMCE se realiza en funcin del
mayor porcentaje de participacin en la pesca nacional an ual y la capacidad autorizada en el permiso
de pesca en una proporcin de 60% y 40%, respectivamente, para la flota industrial y slo en funcin
del mejor ao de pesca para el caso de las embarcaciones de madera.
Los aos que se consideraron para la determinacin del mayor porcentaje de participacin de cada
embarcacin fueron de 2004 a 2007, inclusive. Esta norma establece la posibilidad de que los
titulares de permisos de pesca puedan suscribir Convenios de Garanta de Permanencia del Rgimen
de LMCE con el Ministerio de la Produccin a fin de garantizar la vigencia del rgimen hasta por 10
aos renovables. Con fecha 12 de diciembre de 2008, se public el Reglamento a la Ley de Cuotas,
rgimen que entr en vigencia a partir de la primera temporada de pesca del ao 2009
Durante el ao 2010, la Compaa suscribi con el Ministerio de la Produccin el Contrato de Garanta

de Permanencia en el Rgimen de Lmites Mximos de Captura por Embarcacin, mediante el cual el
Estado se obliga a garantizar la permanencia de embarcaciones en el rgimen de la Ley sobre Lmites
Mximos de Captura por Embarcacin por 10 aos contados desde la fecha de su celebracin.
El armador debe limitar las actividades extractivas del recurso en cada temporada de pesca hasta la
suma de los LMCE que le hayan sido asignados, pudiendo utilizar una o ms de las embarcaciones
con permiso de pesca vigente a la fecha de publicacin de la Ley para la extraccin del Recurso o que
obtengan el permiso correspondiente con posterioridad.
Slo podrn realizar actividades extractivas los armadores que hayan suscrito el Convenio de Fiel y
Cabal Cumplimiento de Obligaciones que se aprob mediante Resolucin Min isterial, establecindose
las penalidades para los casos de incumplimiento. El referido convenio podr ser materia de
ampliacin en cada temporada de pesca mediante la suscripcin de las adendas respectivas.
El titular del permiso de pesca de una embarcacin que cuente con un Porcentaje Mximo de Captura
por Embarcacin (PMCE) es el nico que, mediante cualquiera de las modalidades que se facultan en
los literales a) y b) del numeral 2 del articulo 9 de la Ley, puede realizar actividades extractivas con
relacin a los recursos, as como tambin es el nico facultado para suscribir y cursar las
comunicaciones establecidas en el mencionado artculo de la Ley. El titular del permiso de pesca debe
comunicar al Ministerio de la Produccin cualquier acto contractual celebrado respecto de la
embarcacin, acreditando a aquellas personas que ejercern la representacin legal ante este
Ministerio. Dicha comunicacin debe ser remitida al Ministerio de la Produccin con una anticipacin
no menor a cinco (5) das hbiles anteriores al inicio de cada temporada de pesca.
En caso el armador decida utilizar un nmero menor de embarcaciones a las que originalmente se les
asignaron los PMCE, debe nominar las mismas comunicando al Ministerio de la Produccin su
intencin por escrito, con la anticipacin fijada legalmente.
El cmputo de la pesca se determina a prorrata entre todas las embarcaciones que dieron origen a los
LMCE sobre la base del PMCE originalmente asignado, de acuerdo con lo establecido en el numeral 4
del artculo 9 de la Ley.
Por razones operativas, durante la temporada de pesca, el armador puede modificar la relacin de
embarcaciones nominadas, para lo cual debe presentar una comunicacin por escrito al Ministerio de
la Produccin.
Al 31 de diciembre de 2016, la Compaa cuenta con 21 embarcaciones, de las cuales 19 fueron

nominadas en la primera y segunda temporada para el ao 2016 (para el 2015 la Compaa conto con
22 embarcaciones, de las cuales 20 fueron nominadas en la primera y segunda temporada para el
ao 201 5). Durante 2016, las 21 embarcaciones fueron consideradas en los planes operativos de la
Compaa.
Fondo de Compensacin para el Ordenamiento Pesquero (FONCOPES) -

De acuerdo con el captulo II de la Ley se crea el FONCOPES para financiar exclusivamente los
Programas de Beneficios (principalmente cursos de capacitacin para tripulantes) establecidos en el
Decreto Legislativo en mencin. El FONCOPES tiene como objetivo encargarse del planeamiento,
direccin y supervisin de la ejecucin de los Programas de Beneficios que sern financiados con
cargo al fondo del mismo nombre (FONCOPES) as como de la administracin de dicho fondo.
El FONCOPES es financiado con los aportes de los titulares de permisos de pesca que realicen
actividades extractivas de anchoveta y anchoveta blanca para consumo humano indirecto incluidos
dentro de la medida. Los intereses que retribuyen los depsitos del FONCOPES constituirn recursos
y formarn parte del mismo.
Los Programas de Beneficios creados como consecuencia de la aplicacin de la medida son los
establecidos por el artculo 18 de la Ley. Estos programas son excluyentes entre si y no son
obligatorios para los trabajadores, quienes pueden optar entre un rgimen de rotacin equitativo,
objetivo y justo o, acogerse a los programas de beneficios de manera voluntaria.
1.3 Continuidad de las operaciones -
En agosto de 1999, la Compaa inici un proceso de negociacin con sus acreedores para conseguir
la reestructuracin financiera de sus obligaciones y cuya fecha de inicio fue el 22 de d iciembre de
2000.
A la fecha, la Compaa tiene aprobado y vigente un Acuerdo Global de Refinanciamiento (en

adelante Acuerdo Global) respecto del cual la Compaa mantiene lo siguiente: (i) un controller para el
seguimiento de la deuda concursal, y (ii) una Deuda Concursal sujeta a cronogramas segn lo
establecido en el Acuerdo Global del 15 de junio de 2004 que se vienen cumpliendo.
Al 31 de diciembre de 2016, se presenta una Deuda Concursal por S/12.76 millones en el estado
separado de situacin financiera que no tiene garantas especficas y no devengan intereses, excepto
por las deudas subordinadas no garantizadas (Long Term Credit Bank) que devengan una tasa fija de
0.500%.
Cronograma de amortizacin -
El cronograma de amortizacin de la deuda concursal incluye los intereses por devengar futuros:
Ao 2017 149
Ao 2018 142
Ao 2019 143
Ao 2020 en adelante 12,326
12 760
1.4 Aprobacin de los estados financieros separados -
Los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2016, han sido
emitidos con la autorizacin de la Gerencia el 25 de enero de 2017 y sern presentados al Directorio
para la aprobacin de emisin y Iuego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas que ser convocada dentro de los plazos establecidos por ley. La Gerencia de la
Compaa considera que los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre
de 2016 preparados de conformidad con las Normas Internacionales de l nformacin Financiera, sern
aprobados por los accionistas sin modificaciones.
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, antes de la modificacin

detallada en la Nota 2.28, fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas el 15 de abril de
2016.
RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros separados
se detallan a continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en los aos presentados, a
menos que se indique lo contrario.
- 10 -
2.1 Bases de preparacin -
La Compa a ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de

Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La Compaa tambin
ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el prrafo 19 de la NIIF
10, "Estados financieros consolidados". Estos estados financieros separados se deben leer en
conjunto con los estados financieros consolidados de Austral Group S.A.A. y subsidiaria.
Los estados financieros separados de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de l nformacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el l nternational Accounting
Standards Board (en adelante "IASB"), vigentes al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las cuales
incluyen las Normas Internacionales de l nformacin Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) y las Interpretaciones emitidas por el Comit de l nterpretaciones de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF).
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado todos los principios y
criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada ejercicio.
Los estados financieros surgen de los registros de la contabilidad de la Compaa y han sido
preparados sobre la base del costo histrico. Los estados financieros se presentan en miles de soles,
excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la nota 4.
2.1.1 Cambios en polticas contables y revelaciones -
Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la Compaa -
Durante 2016, entraron en vigencia ciertas NIIF y CINIIF; sin embargo, no son aplicables a las
actividades de la Compaa o no han tenido un impacto significativo en sus estados financieros.
Nuevas norrr/as j' rr/odi/icac/ones e interpretaciones v/genfes para los estados //nanc/eros de perodos
anuales que se inicien el o despus del 1 de enero de 2017 y que no han sido adoptadas
anticipadamente -
NIIF 9, Instrumentos financieros"-
La NIIF 9 trata sobre la clasificacin, medicin y reconocimiento de los activos y pasivos

financieros. La versin completa de la NIIF 9 se emiti en julio de 2014 y retiene, pero simplifica,
el modelo mixto de medicin de los instrumentos financieros de la NIC 39 y establece tres
categoras para la medicin de los activos financieros: costo amortizado, valor razonable a travs
de otros resultados integrales y valor razonable a travs de ganancias o prdidas. Las bases para
la clasificacin dependern del modelo de negocios de la entidad y las caractersticas
contractuales del flujo de caja de los activos financieros. Las guas de la NIC 39 respecto del
deterioro de los activos financieros y contratos de cobertura han sido modificadas. Para pasivos
financieros no hubo cambios en cuanto a la clasificacin y medicin, excepto para el
reconocimiento de los cambios en el riesgo de crdito propio en Otros resultados integrales, para
el caso de pasivos a valor razonable a travs de ganancias o prdidas.
- 11 -
La NIIF 9 simplifica los requerimientos para determinar la efectividad de la cobertura. La NIIF 9
requiere una relacin econmica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que el
ratio de cobertura sea el mismo que la entidad usa para su gestin de riesgos. La documentacin
actualizada sigue siendo necesaria pero es distinta de la que se vena requiriendo bajo la NIC 39.
La norma entrar en vigencia para perodos anuales que comiencen el 1 de enero de 201 8. Se
permite su adopcin anticipada.
NIIF 15, Ingresos provenientes de contratos con clientes"-
Establece los principios para el reconocimiento de ingresos y para revelar informacin til a los
usuarios de los estados financieros con relacin a la naturaleza, monto, oportunidad e
incertidumbres asociados con los ingresos y de los flujos de efectivo que provienen de los
contratos con clientes.
Los ingresos se reconocen cuando un cliente obtiene control de un bien o servicio y por lo tanto
tiene la habilidad de dirigir el uso y obtener los beneficios provenientes de tales bienes y servicios.
Esta norma reemplaza a la NIC 18 Ingresos" y a la NIC 11 Contratos de construccin y sus
interpretaciones. La NIIF 15 entrar en vigencia para periodos anuales que comiencen el o
despus del 1 de enero de 2018 y su aplicacin anticipada es permitida.
A la fecha, la Compaa an no puede estimar el impacto que la adopcin de las NllFs 9 y 15 tendr
en sus estados financieros. La Compaa efectuar una evaluacin ms minuciosa sobre el impacto
en sus estados financieros en los prximos doce meses.
NIIF 16, Arrendamientos"-
Con fecha 13 de enero de 2016, se emiti la NIIF 16, Arrendamientos" (NIIF 16) que reemplaza a
las actuales normas vinculadas al tratamiento de arrendamientos (NIC 17, 'Arrendamientos' y
CINIIF 4, 'Contratos que podran contener un arrendamiento' y otras interpretaciones
relacionadas). La NIIF 16 plantea una nueva definicin de arrendamiento y un nuevo modelo
contable que impactar sustancialmente a los arrendatarios.
Como resultado del nuevo modelo, una entidad reconocer en su estado de situacin financiera al
inicio del arrendamiento un activo que representa su derecho de uso del bien arrendado y una
deuda por la obligacin de efectuar los pagos futuros contractuales. El activo y pasivo se medirn
en el reconocimiento inicial por el valor presente de los pagos mnimos del contrato. Con este
cambio se espera que una cantidad importante de arrendamientos clasificados con las reglas
actuales como 'arrendamientos operativos' sern reflejados en el estado de situacin financiera
desde el inicio del arrendamiento.
Este nuevo modelo aplica para todos los contratos que califiquen como arrendamientos con
excepcin de contratos con plazo de duracin menor a 12 meses (considerando para dicha
determinacin la evaluacin de qu tan probable es la posibilidad de prrroga) y contratos de
arrendamientos de bienes menores.
La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios econmicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite

su adopcin anticipada, siempre que se adopte tambin la NIIF 15 de forma anticipada.
La NIIF 16 afectar principalmente la contabilizacin de contratos de los arrendamientos operativos

que tiene firmados la Compaa. A la fecha, la Compaia mantiene obligaciones de arrendamiento
operativos no cancelables ascendentes a 5/3,483,000, ver nota 26. Sin embargo, la Compaa est
en el proceso de determinar en qu medida estos compromisos resultarn en el reconocimiento de un
activo y un pasivo por los pagos futuros y su efecto en resultados y la clasificacin de sus flujos de
efectivo.
- 12 -
Es posible que algunos de los compromisos estn cubiertos con arrendamientos de bajo valor y de
corto plazo y algunos otros pueden estar relacionados con acuerdos que no se encuentran bajo el
alcance de la NIIF 16.
Modificacin a la NIC 12 I repuesto a las ganancias" sobre reconocimiento de activos por

impuestos diferidos generado por ganancias no realizadas -
Las modificaciones efectuadas a la NIC 12 en enero de 2016 aclaran la contabilizacin del

impuesto diferido cuando un activo es medido a valor razonable y ese valor razonable se
encuentra por debajo de la base tributaria del activo. Las modificaciones confirman lo siguiente:
Existe una diferencia temporal cuando el valor en libros de un activo es menor que su base
tributaria al final del periodo de reporte.
Una entidad puede asumir que recuperar un monto ms alto que el valor en libros de un
activo para estimar su utilidad gravable futura.
Cuando las leyes tributarias restringen la fuente de las utilidades gravables contra las que
tipos particulares de impuestos diferidos activos pueden ser recuperados; la recuperabilidad
de los impuestos diferidos activos slo pueden ser evaluada en combinacin con otros
impuestos diferidos activos del mismo tipo.
Las deducciones tributarias que resultan de revertir impuestos diferidos activos son excluidos
de la estimacin de la utilidad gravable futura que ser usada para evaluar la recuperabilidad
de esos activos.
La fecha estimada de entrada de vigencia de estos cambios es a partir del 1 de enero de 2017.
NIC 7 Estado de flujos de efectivo", iniciativas de modificaciones sobre las revelaciones -

En adelante, se requerir que las empresas expliquen los cambios en sus pasivos que surjan de
sus actividades de financiamiento. Esto incluye (i) cambios que surjan de operaciones que
generen flujos de efectivo como por ejemplo: desembolsos y pagos de prstamos; as como (ii)
cambios que surjan de operaciones que no generan flujo de efectivo como por ejemplo
adquisiciones, eliminaciones, acumulacin de intereses y diferencias de cambio no realizadas.
Los cambios en los activos financieros debern ser incluidos en esta revelacin, si los flujos de
efectivo son o sern incluidos en los flujos de efectivo generado por actividades de financiamiento.
Este podria ser el caso, por ejemplo, de activos que coberturan pasivos resultantes de pasivos de
financiamiento.
Es posible que las entidades incluyan cambios en otras partidas" como parte de esta nueva
revelacin; por ejemplo, proporcionando una conciliacin de la deuda neta". Sin embargo, en este
caso, los cambios en las "otras partidas" deben ser reveladas por separado de los cambios de
pasivos que surgen de sus actividades de financiamiento.
La informacin debe ser revelada en formato tabular como una conciliacin de los saldos de
apertura y saldos finales pero no se obliga un formato en particular.
La fecha estimada de entrada de vigencia de estos cambios es a partir del 1 de enero de 2017.
NIIF 10 Estados financieros consolidados" y NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios

conjuntos", iniciativas de modificaciones sobre venta o contribucin de activos entre un
inversionista y su asociada o negocio conjunto.
El IASB ha efectuado modificaciones de alcance limitado a la NIIF 10 Estados financieros
consolidados" y NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos".
Las modificaciones aclaran el tratamiento contable de ventas o aportes de activos entre un
inversionista y sus asociadas o negocios conjuntos. Confirman que el tratamiento contable
depende de si los activos no monetarios vendidos o aportados a una asociada o negocio conjunto
constituyen un negocio" (segn se define en la NIIF 3 Combinaciones de negocios").
- 13 -
Cuando los activos no monetarios constituyen un negocio, el inversionista reconocer la
ganancia o prdida total en la venta o aporte del activo. Si los activos no cumplen con la
definicin de negocio, la ganancia o prdida ser reconocida por el inversionista slo en la medida
de la participacin del inversionista en la asociada o negocio conjunto. Las modificaciones se
aplican prospectivamente.
El IASB ha decidido diferir la fecha de aplicacin de esta modificacin hasta el momento que el
IASB culmine su proyecto de investigacin sobre el mtodo de participacin patrimonial.
La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

estados financieros separados. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no
estn vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros separados de la
Compaia.
2.2 Informacin por segmentos -
La informacin por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos
proporcionados a la autoridad que toma las decisiones operativas de la Compaa en cuanto al
consumo humano indirecto y directo (nota 6). La autoridad que toma las decisiones operativas,
responsable de asignar los recursos y evala el rendimiento de los segmentos operativos, es la
Gerencia.
2.3 Traduccin de moneda extranjera -
a) Moneda funcional y moneda de presentacin -
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compa a se expresan en la

moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados
financieros separados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de
presentacin de la Compa a.
b) Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuacin cuando las partidas se
redimen. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.
Las ganancias y prdidas en cambio se presentan en el estado separado de resultados integrales en

el rubro Diferencia de cambio, neta.
2.4 Activos financieros -
2.4.1 Clasificacin -
La Compa la clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de resultados, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, prstamos y
cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin depende del
propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificacin de
sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. AI 31 de diciembre de 2016 y de 2015,
la Compaa slo mantiene activos financieros en la categora de prstamos y cuentas por cobrar.
Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo.
- 14 -
Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde
la fecha del estado separado de situacin financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no
corrientes. Los prstamos y las cuentas por cobrar comprenden las cuentas por cobrar comerciales,
las otras cuentas por cobrar, y el efectivo y equivalente de efectivo en el estado de situacin
financiera.
2.4.2 Reconocimiento y medicin -
Los prstamos y cuentas por cobrar cuyo vencimiento es menor a 12 meses contados desde la fecha
de los estados financieros separados se reconocen inicialmente a su valor razonable y debido a que el
efecto de su descuento es irrelevante, posteriormente se miden a su valor nominal, netas de la
provisin por deterioro.
2.5 Pasivos financieros -
2.5.1 Reconocimiento y medicin -
De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, segn corresponda,
como: i) pasivos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas, y ii) otros pasivos
financieros. La Compaa determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial.
Los pasivos financieros de la Compaa incluyen las obligaciones financieras, las cuentas por pagar
comerciales, las cuentas por pagar a empresas relacionadas y las otras cuentas por pagar.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente,

cuando el efecto del costo del dinero es importante, se valorizan a su costo amortizado por el mtodo
de tasa de inters efectiva, de lo contrario se muestran a su valor nominal. El costo amortizado
incorpora los costos directamente atribuibles a la transaccin.
2.6 Compensacin de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en el estado separado de
situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultneamente.
2.7 Deterioro de activos financieros -
La Compa la evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de sus prstamos
y cuentas por cobrar. Si existe tal deterioro, la prdida se reconoce slo si hay evidencia objetiva de
deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del
activo (un "evento de prdida") y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos
de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estn
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del
principal de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de reorganizacin
financiera y cuando informacin objetivamente observable indica que se ha producido una
disminucin medible en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos
vencidos o condiciones econmicas que se correlacionan con incumplimientos.
El monto de la prdida por deterioro de prstamos y cuentas por cobrar se mide como la diferencia
entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados
(excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido y considerando las
garantas recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de inters efectiva
original del activo financiero.
- 15 -
El valor en libros del activo se reduce y el monto de la prdida se reconoce en el estado separado de
resultados integrales.
Si en un periodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se

relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho deterioro,
la reversin de la prdida por deterioro previamente reconocida se incluye en el estado separado de
resultados integrales.
2.8 Efectivo y equivalente de efectivo -
El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos a la vista con

vencimiento de tres meses o menos.
2.9 Cuentas por cobrar comerciales -
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de productos
terminados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un ao o menos se clasifican
como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. La provisin por
deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que
la Compaa no podr cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los trminos originales de las
cuentas por cobrar.
2.10 Existencias -
Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se
determina usando el mtodo de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados
comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos
generales de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal) y excluye a los costos
de financiamiento y a las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es el precio de venta
estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta variables que apliquen.
La provisin para desvalorizacin de existencias se calcula sobre la base de la revisin anual que
lleva a cabo la Gerencia de su movimiento y de sus condiciones fsicas.
2.11 Inversiones -
2.11.1 Inversin en subsidiaria -
Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compaa tiene control. La Compaa
controla una entidad cuando tiene poder, mantiene exposicin o derecho a rendimientos variables
procedentes de la implicacin de la participada y capacidad de utilizar su poder sobre la participada
para influir en el importe de los rendimientos de la Compaia. Las subsidiarias se consolidan
totalmente desde la fecha en que el control es transferido al grupo. Se desconsolidan desde la fecha
en que el control cesa. En los estados financieros separados las inversiones en subsidiarias se
reconocen al costo.
Los dividendos en efectivo recibidos de subsidiarias se acreditan al estado de resultados en el

momento en que se aprueba su distribucin. Los dividendos recibidos en acciones de subsidiarias no
se reconocen en los estados financieros.
A la fecha de cada estado de situacin financiera la Gerencia determina si existe evidencia objetiva de
deterioro de sus inversiones. De ser el caso, se determina la prdida por deterioro, que corresponde
a la diferencia entre el valor recuperable de la inversin y su valor en libros, y se reconoce en el
estado separado de resultados integrales.
- 16 -
2.11.2 Participacin en negocios controlados conjuntamente -
Un negocio controlado conjuntamente es un acuerdo contractual en virtud del cual dos o ms

participantes emprenden una actividad econmica que se somete a control conjunto. Una forma de
negocio conjunto es una entidad que se controla de forma conjunta por dos o ms participantes. La
participacin de la Compaa en entidades controladas conjuntamente se contabiliza por el mtodo de
participacin patrimonial.
A la fecha de cada estado de situacin financiera la gerencia determina si existe evidencia objetiva de
deterioro de sus inversiones. De ser el caso, se determina la prdida por deterioro, que corresponde
a la diferencia entre el valor recuperable de la inversin y su valor en libros, y se reconoce en el
estado separado de resultados integrales.
2.12 Inmuebles, maquinaria y equipo -
El rubro de inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su depreciacin acumulada y,

si las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo comprende su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo aranceles
e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner el activo en
condiciones de operacin como lo anticipa la Gerencia, y, en el caso de activos calificados, los costos
de financiamiento. El precio de compra o el costo de construccin corresponden al total del importe
pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestacin que se haya entregado en la
adquisicin del activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan slo cuando es probable
que beneficios econmicos futuros asociados con el activo se generen para la Compaa y el costo de
estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al costo de ventas o al gasto
segn corresponda. Los gastos de mantenimiento y de reparacin se cargan al costo de ventas o al
gasto, segn corresponda, en el perfodo en el que estos se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se
reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un
componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el
valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A su culminacin,

el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva. Los trabajos en curso no se
deprecian.
Las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando
no se esperan beneficios econmicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y prdidas
por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccin y el valor en
libros de los activos. Estas se incluyen en resultados.
Los valores residuales, la vida til de los activos y los mtodos de depreciacin aplicados se revisan y
se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado separado de situacin financiera. Cualquier
cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
Mantenimientos y reparaciones mayores -
El mantenimiento mayor comprende el costo de reemplazo de partes de los activos y los costos de
reacondicionamiento que se realiza cada cierto nmero de aos con el objeto de mantener la
capacidad operativa del activo de acuerdo con las especificaciones tcnicas indicadas por el
proveedor del activo. El costo de mantenimiento mayor se capitaliza en el reconocimiento inicial del
activo como un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en que se
requerir el siguiente mantenimiento mayor.
- 17 -
Depreciacin -
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los otros activos se calcula por el mtodo de lnea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida til, como sigue:
Aos
Edificios, construcciones e instalaciones Entre 12 y 60

Embarcaciones y equipos de flota Entre 8 y 25
Maquinaria y equipo de planta de harina Entre 10 y 30
Maquinaria y equipo de planta de conservas Entre 10 y 20
Unidades de transporte Entre 5 y 15
Muebles, enseres y equipos diversos Entre 5 y 20
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros

del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
2.13 Activos intangibles -
2.13.1 Licencias de pesca y de operacin de planta -
Las licencias de pesca y de operacin de planta son consideradas como activos de vida
indeterminada, por lo tanto, no se requiere ninguna amortizacin de estos activos intangibles, Los
valores de estas licencias son evaluados en cada fecha de cierre. Si se estima que el valor razonable
es menor que el valor en libros, se castigan a su valor razonable.
2.13.2 Plusvala mercantil -
La plusvala mercantil representa el exceso de la contraprestacin por la compra sobre el valor

razonable de los activos netos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida y
el valor razonable de la participacin no controlante en la entidad adquirida.
Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvala mercantil de una combinacin de negocios es
asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE), o grupos de UGE, que se
espera se beneficien de las sinergias de la combinacin. La plusvala mercantil es supervisada al
nivel de segmento operativo. Se realizan revisiones del deterioro de la plusvala mercantil anualmente
o de forma ms frecuente cuando ocurran eventos o cambios en circunstancias que indiquen un
potencial deterioro en su valor. El valor en libros de la UGE, que contiene plusvala mercantil, se
compara con su valor recuperable, que es el mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos
gastos para su venta. Cualquier deterioro es reconocido como gasto y no es posible su reversin
posterior.
2.13.3 Programas de cmputo -
Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir o poner en uso el programa de cmputo especfico. Estos costos se
amortizan en el estimado de su vida til (10 aos).
2.14 Costos de endeudamiento -
Los costos generales y especficos que son directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o
produccin de activos calificables, es decir, activos que toman un periodo sustancial de tiempo para
estar listos para su uso o venta esperados, se atribuyen al costo de esos activos hasta que stos se
encuentren sustancialmente listos para su uso o venta esperados.
Los ingresos que se producen por la inversin temporal de los fondos recibidos como prstamos se
deducen de los costos de endeudamiento capitalizables.
- 18 -
Los dems costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el periodo en el que se incurren.
2.15 Deterioro de activos no financieros -
La Compaa revisa y evala el deterioro de sus activos de extensa vida til cuando ocurren eventos o
circunstancias que indican que el valor en libros del activo no se recuperar de su uso o de su venta.
Las prdidas por deterioro corresponden al importe en el que el valor en libros de los activos de
extensa vida til excede al mayor valor que resulte de comparar su valor en uso y su valor de
mercado. El valor de mercado es el monto que se puede obtener de la venta de un activo en un
mercado libre. El valor en uso corresponde al valor presente del estimado de los flujos de efectivo
futuros que se espera obtener del uso continuo del activo y de su venta al trmino de su vida til. Las
prdidas por deterioro, calculadas con referencia al valor en uso de los activos, que se hayan
reconocido en aos anteriores, se extornan si se produce un cambio en los estimados utilizados en la
ltima oportunidad en que se reconoci la prdida por deterioro.
Las pruebas de deterioro efectuadas por la Compaa, cuando corresponde, contemplan el valor en
uso a nivel de unidad generadora de efectivo (grupo de activos ms pequeo capaces de generar
flujos de efectivo identificables). El clculo del valor en uso de los activos contempla el descuento del
estimado de los flujos de efectivo futuros a su valor presente usando una tasa de descuento, antes de
impuestos, que refleje la evaluacin del mercado a la fecha de los estados financieros sobre el valor
del dinero en el tiempo y los riesgos especficos asociados al activo. Las prdidas por deterioro de
activos vinculados con operaciones continuas se reconocen en resultados integrales en las categorias
de gastos a las que corresponde la funcin del activo deteriorado.
De otro lado, la Compaa evala a cada fecha de cierre si existen indicios que indiquen que prdidas
por deterioro reconocidas previamente se han recuperado parcial o totalmente. Si se observan tales
indicios, la Compaa estima el importe recuperable del activo cuyo valor en libros fue previamente
reducido por deterioro. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas, se extornan slo si el
incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los estimados que se usaron en
la oportunidad en que se reconoci la prdida por deterioro. En estas circunstancias, el valor en libros
del activo se incrementa a su valor recuperable. El reconocimiento de la reversin de prdidas por
deterioro previamente registradas no puede dar como resultado que el valor en libros del activo
exceda el monto que le habra correspondido a ese activo, neto de su depreciacin, si no se hubiera
reconocido la prdida por deterioro previamente registrada. La reversin de la prdida por deterioro
se reconoce en resultados.
2.16 Obligaciones financieras -
Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de
redencin se reconoce en resultados durante el periodo del prstamo usando el mtodo de tasa de
inters efectiva.
Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde la
fecha del estado de situacin financiera.
2.17 Arrendamiento -
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan a resultados sobre la base del mtodo de lnea
recta en el perodo del arrendamiento.
- 19 -
Los arrendamientos de bienes del activo fijo en los que la Compaa asume sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos
financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor
razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Cada
cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en obligaciones financieras. El
elemento de inters del costo financiero se carga a resultados en el periodo del arrendamiento de
manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo del pasivo para cada
periodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de arrendamientos financieros se
deprecian en el menor perodo que resulte de comparar la vida til del activo y el perodo de
arrendamiento, a menos que sea altamente probable que el bien pase a propiedad de la Compaa, en
cuyo caso se deprecian en el estimado de su vida til.
2.18 Cuentas por pagar comerciales -
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se presentan como
pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable, y en los
casos en que el costo del dinero en el tiempo sea importante, posteriormente se redimen al costo
amortizado, de lo contrario se muestran a su valor nominal.
2.19 Beneficios a los empleados -
Participacin en las utilidades y gratificaciones -
La Compaia reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacin legal de los

trabajadores en las utilidades. La participacin de los trabajadores en las utilidades se calcula
aplicando la tasa de 10% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin del
impuesto a la renta vigente. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones que se pagan en
los meses de julio y diciembre de cada ao.
Compensacin por tiempo de servicios -
La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin vigente a la
fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecta
los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisin por la
obligacin estimada por vacaciones anuales del personal resultantes de servicios prestados por los
empleados se reconoce en la fecha del estado de situacin financiera.
2.20 Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente, legal o asumida,
que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que
involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin utilizando una tasa de inters antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos especficos para dicha obligacin.
2.21 Pasivos y activos contingentes -
Los pasivos contingentes se revelan cuando su existencia slo se confirmar por eventos futuros o su
monto no se puede medir confiablemente, en caso sea probable se reconoce en los estados
financieros separados. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros
separados, y se exponen slo si es probable que la Compaa genere un ingreso de beneficios
econmicos en el futuro.
2.22 Impuesto a la renta -
El gasto por impuesto a la renta del al\o comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido que
se reconocen en el estado separado de resultados integrales. El impuesto a la renta corriente se
calcula y reconoce de conformidad con el rgimen tributario peruano vigente aplicable a la Compaa.
El impuesto a la renta diferido se provisiona por el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporales
que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los
estados financieros separados. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge por el
reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transaccin que no corresponda a una
combinacin de negocios q ue al momento de la transaccin no afecta ni la utilidad ni la prdida
contable o gravable, no se registra.
El impuesto a la renta diferido se determina usando la legislacin y las tasas tributarias que han sido
promulgadas a la fecha del balance general y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la
renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles y las prdidas tributarias acumuladas generan impuestos
diferidos activos en la medida que el beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de
futuros ejercicios gravables. El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la
fecha de cada estado separado de situacin financiera y se reduce en la medida en que se determine
que es improbable que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el
activo diferido. Impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados
financieros separados se reevalan a la fecha de cada estado de situacin financiera.
Irepuestos a la renta diferidos tambin se determinan sobre las diferencias temporales que surgen de
las inversiones en subsidiarias y asociadas, excepto, en el caso de las subsidiarias, cuando la
oportunidad de la reversin de las diferencias temporales sea controlada por la Compaa y sea
probable que la reversin de las diferencias temporales no ocurra en el futuro previsible.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho
legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria ya
sea sobre la misma entidad o sobre distintas entidades por las que existe intencin y posibilidad de
liquidar los saldos sobre bases netas.
2.23 Capital social -
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.
2.24 Distribucin de dividendos -
La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los

estados financieros separados en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas
de la Compaa.
- 21 -
2.25 Resultado bsico por accin -
El resultado bsico por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin y por emitir en el perodo. El
resultado diluido por accin resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin y cuando son diluyentes, se
ajustan para considerar este efecto diluyente de las acciones.
2.26 Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y
representa montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a
las ventas. La Compaa reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir confiablemente, es
probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la transaccin cumple con
criterios especficos por cada una de las actividades de la Compaa, tal como se describe a
continuacin:
a) Venta de bienes -
Los ingresos por la venta de productos se reconocen cuando se cumplen las siguientes condiciones:
a) la transferencia al comprador de los riesgos significativos y los beneficios de propiedad de los
productos; b) la Compa a ya no retiene la continuidad de la responsabilidad gerencial en el grado
asociado usualmente a la propiedad, ni el control efectivo de los productos vendidos; c) el importe de
ingresos puede ser medido confiablemente; d) es probable que los beneficios econmicos
relacionados con la transaccin fluirn a la Compaa; y e) los costos incurridos o por incurrirse
relacionados con la transferencia se pueden medir confiablemente.
b) Intereses -
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo

transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo.
2.27 Partidas excepcionales -
Las partidas excepcionales significativas, que se revelan por separado cuando es necesario hacerlo
para proporcionar mayor entendimiento del desempeo financiero del grupo, se detallan en la nota 23
a los estados financieros separados.
2.28 Modificacin de estados financieros -
En 2016 la Compaa revis la vida til de los activos fijos totalmente depreciados que se encontraban
en uso, habiendo determinado un ajuste de S/15,813,000, neto de su impacto tributario de
S/4,665,000, que se registr con abono a resultados acumulados al 1 de enero de 201 5. La prdida
neta del ao 2015 reportada se modific de S/7,793, 000 a S/9,417,000 como consecuencia del
registro de la depreciacin de S/2,303, OOO, neto de su impacto tributario de S/679,000.
Este ajuste no ha tenido un impacto significativo en el estado de flujo de efectivo del ao 2015.
ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
3.1 Factores de riesgos financieros -
Las actividades de la Compaia la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de cambio, el riesgo de tasa de inters sobre valor razonable y sobre flujos de
efectivo y el riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa general de
administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero
de la Compaa.
La gerencia financiera de la Compaa tiene a su cargo la administracin de riesgos de acuerdo con

las polticas aprobadas por el Directorio.
La gerencia financiera identifica, evala y cubre los riesgos financieros en coordinacin estrecha con
las unidades operativas de la Compaia. El Directorio proporciona principios para la administracin
general de riesgos as como polticas que cubren reas especficas, tales como el riesgo de cambio, el
riesgo de tasa de inters, el riesgo de crdito, la posibilidad de uso de instrumentos financieros
derivados y no derivados y sobre cmo deben invertirse los excedentes de efectivo.
a) Riesgos de mercado -
i) Riesgo de cambio -
La Compaa opera internacionalmente y est expuesta al riesgo de cambio resultante de las

fluctuaciones en el tipo de cambio del dlar estadounidense. El riesgo de cambio surge de futuras
transacciones comerciales, y de activos y pasivos reconocidos en la referida moneda.
La Compa a mantiene un pasivo neto como posicin en moneda extranjera que se resume como
sigue:
2016 2015
US$000 us$000
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 7,184 15, 109
Cuentas por cobrar 21.527 7,458
28,711 22, 567
Pasivos
Obligaciones financieras ( 122,903) ( 114,172)
Cuentas por pagar ( 11,863) ( 11,229)
Deuda concursal ( 2083) (_ 2,084)
( 136 849) ( 127,485)
Posicin pasiva neta ( 108138) ( 104918)
Los saldos en dlares estadoun idenses se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio
utilizado para el registro de los saldos en moneda extranjera del mercado libre que publica la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2016, el tipo de cambio
utilizado para el registro de los saldos en moneda extranjera ha sido de S/3.360 por US$1 para los
activos y pasivos (S/3.413 al 31 de diciembre de 2015).
Las diferencias en cambio reconocidas en el estado separado de resultados integrales se

discriminan como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Ganancia por diferencia de cambio 90,004 42,890

Prdida por diferencia de cambio 89,108) ( 77119)
896 ( 34229)
AI 31 de diciembre 2016, si el Sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% en relacin con el dlar

estadounidense, con todas las otras variables constantes, la prdida neta del ao habra sido
mayor/menor en S/19,064,000 (mayor/menor en S/16,324, OOO en 2015) principalmente por el
mantenimiento de endeudamiento en dlares estadounidenses.
La poltica de la Gerencia de la Compaa es la de asumir el riesgo de cualquier fluctuacin en los
tipos de cambio del dlar estadounidense con los resultados de sus operaciones, no habiendo
considerado cubrirse por el riesgo de cambio con instrumentos financieros derivados.
ii) Riesgo de precios -
La Compaa no tiene instrumentos financieros activos expuestos al riesgo de precio.
La Compaa est expuesta al riesgo de precios de los productos que comercializa. Los
negocios, particularmente el de harina de pescado, son monitoreados cercanamente por el rea
de comercializacin en cuanto a precios esperados y realizados. Esta gerencia revisa antes de
comercializar los productos si los niveles de precios estn de acuerdo con la rentabilidad objetivo.
Al respecto, la Gerencia de la Compaa ha decidido aceptar el riesgo de precios, por lo que no
ha efectuado operaciones de cobertura.
iii) Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y flujos de efectivo -
Los prstamos a corto plazo devengan tasas fijas exponiendo a la Compaa al riesgo de tasa de
inters sobre el valor razonable del instrumento. El riesgo de tasa de inters para la Compa a
surge principalmente de su endeudamiento a largo plazo debido a que sustancialmente ha
contratado prstamos a tasas variables. El endeudamiento a tasas variables podra exponer a la
Compaa al riesgo de tasa de inters sobre sus flujos de efectivo. La Compaa ha decidido
aceptar el riesgo de variacin en la tasa de inters de sus prstamos con inters variable. Al
respecto, la Compaa considera que este riesgo no es importante debido a que las tasas de
inters actuales y proyectadas estn relativamente bajas.
Al 31 de diciembre de 2016 si la tasa libor se hubiera incrementado/reducido en 5% y las dems

variables se hubieran mantenido constantes, la prdida neta del ao habra sido menor/mayor en
aproximadamente S/208, OOO (una prdida mayor/menor en aproximadamente S/196,000 en
2015).
La Compaa tiene activos colocados en instituciones financieras de primer nivel, que devengan
intereses a tasas vigentes en el mercado. La Compaa no acta como inversionista especulativo
para el manejo de sus inversiones de excedente de liquidez.
b) Riesgo crediticio -
El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo, depsitos en bancos e instituciones
financieras, as como la exposicin al crdito de clientes, que incluye a los saldos pendientes de las
cuentas por cobrar comerciales. Respecto de bancos e instituciones financieras, la Gerencia tiene
como poltica slo operar con instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean
ptimas en el mercado. En el caso de las cuentas por cobrar comerciales el rea de crditos y
cobranzas evala la calidad crediticia del cliente, tomando en consideracin su posicin financiera, la
experiencia pasada y otros factores. Sobre la base de esta evaluacin se establecen lmites de
crdito individuales respetando los lmites fijados por el rea de crditos y cobranzas que se sustentan
en calificaciones internas o externas. La gerencia financiera monitorea con regularidad el uso de los
lmites de crdito. Revelaciones adicionales sobre el riesgo de crdito se muestran en la nota 5.
No se excedieron los limites de crdito durante el periodo de reporte y la gerencia no espera que la
Compa la incurra en prdida algu na por desempeo de sus contrapartes.
c) Riesgo de liquidez -
El rea de Finanzas de la Compa a monitorea las proyecciones de necesidades de efectivo de la

Compaa para asegurar que se cuente con suficiente efectivo para cubrir las necesidades operativas
y, al mismo tiempo, mantener suficiente margen en lneas de crdito no usadas de modo que la
Compaa no incumpla con sus limites de endeudamiento o con requerimientos de cumplimiento
(covenants) contemplados en sus contratos de endeudamiento.
- 24 -
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda de la Compaa,
cumplimiento de restricciones contractuales y cumplimiento con los ratios financieros meta del estado
separado de situacin financiera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital de
trabajo se mantienen en cuentas corrientes.
En el siguiente cuadro se analiza los pasivos financieros de la Compaa sobre la base del periodo
remanente para su vencimiento contados desde la fecha del estado separado de situacin financiera.
Los montos expuestos en el cuadro corresponden a los flujos de efectivo contractuales sin dar efecto
a su descuento.
Menos de Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Ms de 5
1 ao aos aos aos Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
AI 31 de diciembre de 2016
Obligaciones financieras 161,302 67,632 115,649 112,252 456,835
Deuda concursal 149 142 143 12,326 12,760
Cuentas por pagar 88 615 88 615
250 066 67 774 115 792 558 210
AI 31 de diciembre de 2015
Obligaciones financieras 56,855 159,536 157,315 39,644 413,350
Deuda concursal 135 142 142 12,160 12,579
Cuentas por pagar 62502 - - 62502
119492 157457 51 804 488 431
(*) Las obligaciones financieras y la deuda concursal incluyen intereses por devengar.
3.2 Administracin de riesgo de capital -
Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvag uardar la capacidad de la

Compa la de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para
reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el importe de los
dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o
vender activos para reducir su deuda.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, que se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de las obligaciones
financieras (incluyendo la parte corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo.
El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado separado de situacin
financiera ms la deuda neta.
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre fueron los siguientes:
2016 2015 S/000

S/000
Total obligaciones financieras (nota 13) 412,958 389,680

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo 27,873) ( 54 912)
Deuda neta (A) 385,085 334, 768
Patrimonio 516,784
Capital total (B) 500,59 851 552
6
Ratio de apalancamiento (A) / (B) 885 39 31%
681
43
48%
Durante el ao 2016 la Compafa increment su nivel de endeudamiento para cubrir necesidades
productivas y comerciales de acuerdo con el plan de inversin. La Gerencia considera que este nivel
de endeudamiento es adecuado para la capacidad de generacin de liquidez de la Compaa.
3.3 Estimacin del valor razonable -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no presenta instrumentos financieros medidos a

valor razonable, de acuerdo con lo siguiente:
a) Valor razonable de instrumentos financieros medidos al costo amortizado -
La Compaa considera que el valor en libros del efectivo y equivalente de efectivo y de las cuentas
por cobrar, es similar a su valor razonable por su vencimiento en el corto plazo. El valor razonable de
los pasivos financieros no corrientes para efectos de revelacin, se estima descontando los flujos de
efectivo contractuales futuros a la tasa de inters vigente en el mercado y que est disponible para la
Compaa para instrumentos financieros similares.
La tcnica de valoracin ms frecuentemente aplicada incluye las proyecciones de flujos a travs de

modelos y el clculo de valor presente. Los modelos incorporan diversas variables como la calificacin
de riesgo de crdito de la entidad de contraparte y cotizaciones futuras de los precios.
b) l nstrumentos financieros a tasa fija y variable -
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que devengan tasas fijas y variables a costo
amortizado se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros
similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina
mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que
prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.
ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS
La preparacin de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia
utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados as
como los montos reportados de ingresos y gastos por los aos terminados al 31 de diciembre de 2016
y de 2015.
Las estimaciones contables, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
resultados reales. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los
estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compaa no espera que las
variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros separados.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables se presentan a
continuacin.
4.1 Supuestos y estimados contables crticos -
a) Vida til y valor recuperable de los inmuebles, maquinaria y equipo (nota 11) -
La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta en funcin a la vida til estimada del
activo. Esto resulta en cargos por depreciacin proporcionales al desgate estimado de los activos
medido en nmero de aos. La vida til de los activos se evala sobre la base de: i) las limitaciones
fsicas del activo, y ii) la evaluacin de la demanda.
Estos clculos requieren efectuar estimados y supuestos sobre el total de la demanda de la
produccin de la Compaa y sobre los desembolsos de capital que se requerir en el futuro. Si el
activo no est operativo, se le realiza una prueba utilizando el valor razonable de dicho activo
determinado por tasadores independientes.
b) Estimado sobre el deterioro de activos con vida indefinida -
La Compaa evala anualmente si la plusvala mercantil ha sufrido algn deterioro, de acuerdo con la
poltica contable que se describe en la nota 2. 13.2. Los montos recuperables de las unidades
generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de clculos de sus valores en uso.
Estos clculos requieren el uso de estimaciones (nota 12). Como resultado, la Compaa determin
que no se requiere provisin por el deterioro de estos activos.
Si la tasa de descuento, antes de impuestos, aplicada a los flujos de efectivo descontados de la

Unidad Generadora de Efectivo (UGE) de embarcaciones, a la que est relacionada las licencias de
pesca y la plusvala mercantil, hubiera sido 10% ms alto que los estimados de la gerencia (por
ejemplo 12.4% en Iugar de 11.3%), la Compaa no tendria que reconocer ningn ajuste contra la
plusvala mercantil. Para reconocer un gasto adicional, la tasa de descuento deberia haber sido
22.0%.
c) impuesto a la renta (nota 18) -
Se requiere ejercer significativamente de juicio para determinar la provisin para el impuesto a la

renta. La Compaa reconocer pasivos por temas observados en revisiones fiscales sobre la base
de estimados que podran requerir pagos adicionales de impuestos. Cuando el resultado final de tales
revisiones se conozca y difiere de las estimaciones preliminares, los ajustes impactarn al saldo del
impuesto a la renta corriente y al del diferido en el periodo en que se conoce el resultado final de la
revisin.
El clculo del impuesto a la renta corriente que determina la Compaa resulta de la aplicacin de las
normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que generen en un futuro diferencias
con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido, no consideramos necesario efectuar una
revelacin de sensibilidad que simule una variacin en el clculo, siendo que, en el caso se presente
alguna diferencia, sta no seria sig nificativa.
d) Provisin para contingencias (nota 15) -
Por definicin los pasivos contingentes se confirmarn con la ocurrencia o no ocurrencia de uno o ms
eventos futuros sobre los que la Gerencia no tiene control. La determinacin de las contingencias
involucra inherentemente el ejercicio del juicio y el uso de supuestos sobre los resultados de eventos
que se materializarn o no en el futuro.
4.2 Juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables de la Compaa -
a) Asignacin de costos fijos indirectos a las existencias -
La Gerencia considera que el periodo de produccin de la Compaia corresponde al ao calendario,

independientemente de los perodos de veda impuestos por las autoridades pesqueras.
AI respecto, la Gerencia entiende que los costos de produccin anuales de la Compaa comprenden
todos los gastos incurridos en el ao calendario. En consecuencia, los costos fijos indirectos
incurridos durante el ao se asignan al costo de los inventarios sobre la base de la capacidad
operativa normal real de cada ao, que comprende a su vez la respectiva asignacin de la cuota
otorgada a la Compaa. Al 31 de diciembre de 2016, estos costos ascendentes a S/5,980,600 se
incluyen como parte del costo de existencias (S/5,877, 700 al 31 de diciembre de 2015).
- 27 -
b) Deterioro de flota y de plantas -
Los importes recuperables se estiman para las embarcaciones y plantas de la Compaa destinadas a
la produccin de harina y aceite de pescado y a la produccin de conservas y congelado La
Compaa considera como una sola unidad generadora de efectivo a la flota de sus embarcaciones y
a cada planta por separado.
5 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA Y CALIDAD CREDITICIA DE ACTIVOS
FINANCIEROS
a) La clasificacin de los instrumentos financieros por cuentas por cobrar y pasivos financieros al
costo amortizado son como sigue:
Al 31 de diciembre de
2016 2015
S/000 S/000
Activos segn estado de situacin financiera

Efectivo y equivalente de efectivo 27,873 54,912
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas

por cobrar, excluyendo anticipos a proveedores
e impuestos por recuperar 73,802
Pasivos segn estado de situacin financiera

Cuentas comerciales y otros por pagar,
excluyendo los pasivos no financieros 83,265 59,323
Prstamos, excluyendo pasivos
por arrendamientos financieros 282,084 225,259
Deuda concursal 12,678 12,466
Pasivos por arrendamientos financieros 130,874 164,421
b) La calidad crediticia de los activos financieros que no estn ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada sobre la base de informacin histrica sobre los ndices de incumplimiento de sus
contrapartes:
Al 31 de diciembre de
2016 2015
S/000 5/000
Cuentas por cobrar comerciales

Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
Grupo 2 50 164 4,413
Total de cuentas por cobrar no deterioradas 50 164 4 413
Otras cuentas por cobrar

Grupo 2 22 519
Total de otras cuentas por cobrar () 229 22 519
Cuentas por cobrar a relacionadas
Grupo 2 683 856
Total de cuentas por cobrar a empresas relacionadas 856
() La diferencia con el saldo de la cuenta en la nota 7 corresponde al saldo de los crditos con la
administracin tributaria y los anticipos a proveedores.
Grupo 1: Clientes / partes relacionadas nuevas (menos de seis meses).
Grupo 2: Clientes / partes relacionadas existentes (por ms de seis meses) que no han presentado
incumplimiento de pago.
Grupo 3: Clientes / partes relacionadas existentes (por ms de seis meses) que han presentado
algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.
Efectivo y equivalente
de efectivo ()
8,436 14,698
19 350 40,126
27 786 54 824
(**) La diferencia con el saldo del efectivo y equivalente de efectivo corresponde al saldo de
efectivo en caja.
INFORMACION POR SEGMENTOS
La Compaa prepara informacin financiera por segmentos. Dichos segmentos son determinados
por la manera como la Gerencia organiza la Compaa para tomar decisiones y evaluar el desempeo
del negocio. Al respecto, la Gerencia considera que la Compaa mantiene principalmente dos
unidades de negocio: el de consumo humano indirecto que comprende los productos de harina y
aceite de pescado y el de consumo humano directo que comprende la elaboracin de conservas de
pescado y congelado. A continuacin, se presenta un detalle de los datos que la Gerencia considera
ms relevantes:
Consumo humano
Indirecto Directo Total S/000
Ao 2016 S/000 5/000
Ventas locales 47,070 5,305 52,375
Ventas del exterior 333,794 12 237 346, 031
Total ventas 380, 864 17,542 398,406
Costo de ventas ( 284,263) ( 36 152) ( 320,415)
Utilidad bruta 96,601 ( 18,610) 77,991
Gastos de venta 15,774) ( 4,882) ( 20,656)
Gastos administrativos 54,051) ( 12,599) ( 66,650)
Ingresos varios 23,824 2,81 0 26,634
Gastos varios ( 22,976) ( 4,434) ( 27410)
Utilidad (prdida) operativa 27624 ( 37715) ( 10091)
Utilidad (prdida) del ao 7032 ( 32742) ( 25710)
Al 31 de diciembre de 2016
Total activos 895 618 196 599 1 092 217
Inmueble, maquinaria y equipo 471 357 103 469 574 826
Productos terminados 84 OOO 916 85 416
Total pasivos 485 129 106 492 591 621
Ao 2015
Ventas locales 32,120 32,909 65,029
Ventas del exterior 354,546 1 949 356,495
Total ventas 386,666 34,858 421,524
Costo de ventas ( 231,380) ( 56694) ( 288074)
Utilidad bruta 155,286 ( 21,836) 133,450
Gastos de venta ( 17,083) ( 6,416) ( 23,499)
Gastos administrativos ( 50,154) ( 13,355) ( 63,509)
Ingresos varios 14,957 2,502 17,459
Gastos varios 17801) ( 2,322) ( 20,123)
Utilidad (prdida) operativa 85205 ( 41427) 43,778
Utilidad (prdida) del ao 29042 ( 38459) ( 9417)
Total activos 868 524 200 559 1 069,083
l nmueble, maquinaria y equipo 477 587 108 857 586 444
Productos terminados 69 060 2 953 72 013
Total pasivos 440 405 102 370 542 775
CUENTAS POR COBRAR
Este rubro comprende:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 5/000
Comerciales
Facturas (a) 50,164 4,418
Provisin para cuentas de cobranza dudosa (c) )
50, 164 4,413
Empresas relacionadas 683 5,546

Provisin para cuentas de cobranza dudosa (c) 4,690)
683 856
Diversas
Impuesto general a las ventas (nota 18-g) 11,370 11,468
Impuesto temporal a los activos netos (nota 18-f) 6,269 6,015
Devolucin de impuestos 41 995
Personal 1,617 213
Reclamos por cobrar 7,156 8,039
Reclamo- obras por impuestos 1,671 1,671
Anticipos a proveedores 2,434 2,034
Prstamos a terceros (b) 18,614 17,771
Diversas 2,041 2,006
Provisin para cuentas de cobranza dudosa (c) 6,473) ( 5510.)
44,740 44,702
95 587 49 97!
a) Las cuentas por cobrar comerciales que estn denominadas en dlares estadounidenses para las
exportaciones y nuevos soles para las ventas locales, tienen vencimientos corrientes y no
devengan intereses.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estn ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado sobre la informacin histrica que refleja los ndices de cumplimiento.
AI 31 de diciembre de 2016 las cuentas por cobrar comerciales vigentes y no vencidas ascienden
a S/50,164,000 (S/4,413,000 en 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 aproximadamente el 44.06% de las cuentas por cobrar comerciales se

originan por exportaciones (30. 14% al 31 de diciembre de 2015). AI 31 de diciembre 2016 el
42.57% estn garantizadas con carta de crdito (a diciembre 2015 no hubieron garantas con
caa de crdito) y el 1.33% estn sujetos a cobranzas bancarias (29.66% al 31 de diciembre de
2015).
El detalle de la antigedad de las cuentas por cobrar comerciales y de empresas relacionadas es

el siguiente:
2016 2015 S/000

S/000
Dentro de los plazos de vencimiento 50,847 5,269
El valor razonable de las cuentas por cobrar comerciales es similar a su valor en libros debido a
su vencimiento en el corto plazo.
b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el saldo por cobrar a terceros comprende anticipos que se
les otorga a los armadores pesqueros y que son descontados de las liquidaciones de pesca por
las descargas que stos realizan en las plantas de consumo de humano directo e indirecto.
c) El movimiento de la provisin de cobranza dudosa se resume como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Saldos iniciales 10,205 8,246

Adiciones (notas 20 y 21) 1,048 2,779
Recuperos (nota 23) 4,527) ( 93)
Castigos 119) ( 1,343)
Diferencia de cambio 134) 616
Saldos finales 6 473 10 205
8 SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
Entidades relacionadas 2016 2015 S/000

S/000
Cuentas por cobrar comerciales 168

- Corporacin del Mar S.A. (2)
- Foodcorp Per S.A.C. (2) 7 103
- Food Corp Chile S.A. (2) 101 585
- Dordogne Holdings Inc. (2) 575 856
683
Cuentas por pagar comerciales 20
- Corporacin del Mar S.A. (2) 785
- Food Corp Chile S.A. (2) 12, 1 12 -
- Austevoll Seafood (1) 1,198
78 1 21 8
2
(1) Matriz 13
(2) Relacionada 679
Los saldos de cuentas por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente, no tienen garantas
especficas y no devengan intereses.
b) Las principales transacciones entre la Compaa y sus empresas relacionadas fueron como sigue
2016 2015
S/000 S/000
Habilitaciones de fondos 142

Ingresos financieros 60
Asesora 672 427
Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones
normales de mercado.
- 31 -
c) Remuneracin a personal clave -
El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. La remuneracin de los directores
ascendi a S/134, OOO en 2016 (S/129,000 en 2015). Asimismo, la remuneracin al personal
gerencial ascendi a S/9,507,000 en 2016 (S/9,288,000 en 2015). La Compaa no otorga
beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.
9 EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Harina de pescado 66,952 61,851

Aceite de pescado 17,548 7,209
Conservas de pescado 27 2,701
Congelados 889 252
Insumos 4,258 2,436
Equipos de seguridad 1,410 1,458
Materiales diversos 5,018 3,888
Repuestos 13,871 11,819
Suministros 5, 339 3,512
Envases, embalajes y otros 10 351 10,584
125 663 105,710
Provisin para obsolescencia:
Repuestos y suministros 2,425) ( 3,234)
Envases, embalajes y otros 2 223) ( 458)
Conservas de pescado 2) 280)
4,670) ( 3,972)
120 993 101 738
El saldo de repuestos y suministros se presenta a su valor neto de realizacin.
El movimiento de la provisin para desvalorizacin de existencias por el ao terminado el 31 de

diciembre es como sigue:
2016 2015
S/000 S/000
Saldos iniciales 3,972 3,515

Adiciones de materiales y suministros (nota 23) 708 1,573
Adiciones de envases y embalajes (nota 23) 1,765 458
Adiciones de productos terminados (nota 19) 727 361
Recuperos (nota 23) ( 1,011) ( 266)
Destrucciones ( 1 491) ( 1,669)
Saldos finales 4 670 3 972
La provisin para desvalorizacin de existencias se determina sobre la base de evaluaciones anuales

hechas por personal tcnico calificado de la Compaia.
10 INVERSIONES
Porcentaje de
participacin del Al 31 de diciembre
Empresa capital social 2016 2015
% S/000 S/000
Subsidiaria -
Alumrock Overseas S,A 99.44 4,575 4,575
Participacin en negocios conjuntos -

Corporacin del Mar S.A. 5000 15,941 9,941
Otras inversiones 266 266
20,782 14,782
Provisin por deterioro ( 19 765) ( 14,516)
1 017 266
a) Alumrock Overseas S.A. -
Con fecha 22 de diciembre de 2014, la Compaa recibi un certificado de acciones como

contraprestacin de la extincin del crdito con esta entidad. AI 31 de diciembre de 2016, la Gerencia
de la Compa fa mantiene una provisin por el total de su inversin que mantena debido a que no se
espera la recuperacin del importe invertido a travs de su venta y/o liquidacin a realizarse en el
futuro.
b) Corporacin de Mar S.A. - Cormar -
Cormar se dedica a la captura de especies hidrobiolgicas y su transformacin en harina y aceite de

pescado. En aos anteriores, la Gerencia de la Compaa registr una provisin por el 95% de su
inversin que mantiene debido a que no se espera la recuperacin del importe invertido a travs de su
venta y/o liquidacin a realizarse en el futuro.
11 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
a) El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada por el ao terminado el 31 de diciembre de
2016 y de 201 5 es como sigue:
Saldos Reclasi-
iniciales Adiciones Retiros ficaciones Transferencias Saldo final
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Ao 2016
Costo -
Terrenos 34,403 - 34,403
Edificios, construcciones e instalaciones 107,985 " 143) 7,410 115,252
Embarcaciones y equipo de flota 497, 814 760 ( 38,872) 137,456 597,158
Maquinaria y equipo de planta de harina 420,635 9, 107) 50,169 461,697
Maquinaria y equipo de plantas conservas 95,798 ( 1,396) - 983 95,385
Unidades de transportes 6, 878 110 ( 28) 242 7,202
Muebles y enseres y equipos diversos 32,445 15 ( 277) - 3,365 35,548
Unidades por recibir 12,096 - 12,096
Obras en curso 182 854 52 898 - ( 1 357) ( 199 625) 34,770
1,378,812 65 879 ( 49 823) ( 1 357) - 1,393,51 1
Depreciacin acumulada -
Edificios, construcciones e instalaciones 27,218 3,670 ( 53) - 30,835
Embarcaciones y equipos de flota 372, 910 34,115 ( 31,928) 375,097
Maquinaria y equipo de planta de harina 299, 853 19,895 ( 8,668) - - 311,080
Maquinaria y equipo de plantas conservas 52,744 7,865 ( 1,153) - 59,456
Unidades de transportes 3,255 576 ( 27) - - 3,804
Muebles y enseres y equipos diversos 18,883 3,040 ( 125) - 21798
774 863 69161 ( 41 954) - 802,070
Provisin para desvalorizacin de activos 26,666 1,491 ( 729) - 27,428
Depreciacin por desvalorizacin de activos ( 9 ( 2 370) 718 - ( 10,813)
161) 17 505 ( 879) ( 11) - - 16,615
Costo neto 586 444 574 826
- 34 -
Saldos Reclasi-
iniciales Adiciones Retiros ficaciones Transferencias Saldo final
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Ao 2015
Costo -
Terrenos 34,403 34,403
Edificios, construcciones e instalaciones 97,332 10,653 107,985
Embarcaciones y equipo de flota 478, 806 238) - 17,731 497,814
Maquinaria y equipo de planta de Harina 385,784 7,783) 42,634 420,635
Maquinaria y equipo de plantas Conservas 95,301 150) - 647 95,798
Unidades de transportes 6,803 123) - 198 6,878
Muebles y enseres y equipos diversos 27,339 75) - 5,181 32,445
Obras en curso 125 343 3 489) ( 77 044) 182,854
1,251 1 1 1 8 369) ( 3 489) - 1 378
812
Depreciacin acumulada -
Edificios, construcciones e instalaciones 24,216 3,002 - 27,218
Embarcaciones y equipos de flota 341,822 31,201 ( 113) - 372,910
Maquinaria y equipo de planta de Harina 286,966 19,565 ( 6,678) - - 299,853
Maquinaria y equipo de plantas conservas 43,900 8,943 ( 99) - 52,744
Unidades de transportes 2,784 570 ( 99) - 3,255
Muebles y enseres y equipos diversos 16 889 2 058 ( 64) 18,883
716 577 65,339 ( 7,053) - 774.863
Provisin para desvalorizacin de activos 27,351 685) - 26,666
Depreciacin por desvalorizacin de activos ( 5 966) ( 3 306) 11 1 - - ( 9161)
21 385 ( 3 306) ( 574) - 17 505
Costo neto 513 149 586 444
b) El gasto por depreciacin se distribuye como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015 S/000
S/000
Costo de ventas (nota 19) 64, 556 60,636

Gasto de venta (nota 20) 473 451
Gasto de administracin (nota 21) 1 762 946
66 791 62 033
Plantas de procesamiento y flota -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 la Compaa tiene 4 plantas propias de procesamiento de

harina y aceite de pescado localizadas a lo largo de la costa peruana, 2 plantas de conservas y 1
planta de congelado en Coishco. Asimismo al 31 de diciembre de 2016 cuenta con 21
embarcaciones cuya capacidad total de bodega asciende a 10,957 m3 (para el mismo periodo el
2015 cont con 22 embarcaciones cuya capacidad total de bodega ascendi a 10,485 m3)
De estas 21 embarcaciones, 9 estn destinadas a la captura de consumo humano directo y tienen

una capacidad total de bodega de 5,420 m3.
Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de
construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn
Iistos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final.
El saldo comprende:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Edificaciones 63 2,241
Embarcaciones 22,463 131,455
Maquinaria y equipo de plantas 11,458 48,245
Muebles y enseres equipos diversos 128 613
Otros 610
34 722
AI 31 de diciembre de 2016 las obras en curso comprenden principalmente: i) mantenimientos

mayores de embarcaciones, sistema de pesca, RSW, motores y sala de mquinas por
S/16,416,000, varaderos 5/8,236,000, ii) inversiones y mejoras en la planta de harina y congelado
de Coishco por 5/4,1 87,000, y iii) inversiones en las plantas de Chancay, Pisco e llo por sistemas
de descarga, planta evaporadora y otros por S/5,883,000.
d) Activos en arrendamiento financiero -
El rubro de l nmuebles, maquinaria y equipo incluye los siguientes activos fijos adquiridos a travs
de contratos de arrendamiento financiero, netos de su depreciacin acumulada:
- 36 -
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Edificios, construcciones e instalaciones 28,314 28,314

Embarcaciones y equipo de flota 126,088 25,072
Maquinaria y equipo de plantas de harina 36, 330 36,356
Maquinaria y equipo de plantas de conservas 43,834 43, 834
Vehculos 2, 951 2,978
Muebles, enseres y equipos diversos 845 846
Obras en curso 99 612
Sub total 238,362 237,012
Depreciacin acumulada ( 65,245) ( 52 435)
173 117 184 577
e) Deterioro de activos -
La provisin por deterioro al 31 de diciembre corresponde a los siguientes activos:
Al 31 de diciembre
2016 2015
Activos fijos en plantas 13,983 15,585

Embarcaciones 2 632 1,920
16 615 17 505
El movimiento de la provisin por deterioro se resume como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Saldo inicial 17,505 21,385

Provisin del ao (nota 23) 1,491
Depreciacin de provisin por deterioro 2,370) ( 3,306)
Recupero de la desvalorizacin (nota 23) 11) ( 574)
16 615 17 505
En virtud de la aplicacin de la NIC 36, Desvalorizacin de Activos, la Gerencia de la Compaa

utiliza el valor de uso como parmetro de valor recuperable, el cual representa el valor presente
de los flujos futuros estimados del uso de un activo y de su disposicin al final de su vida til,
utilizando una tasa de descuento antes de impuestos de 11.3% y 12.1%, respectivamente al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 que, en opinin de la Gerencia, refleja la rentabilidad esperada de
los activos.
Garantas -
Las obligaciones financieras (nota 13) se encuentran garantizadas con bienes del activo fijo por
S/130,454, 000 en 2016 y S/162,756,000 en 2015.
Seguros de activos f jos -

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa ha tomado seguros para cubrir los inmuebles,
maquinaria y equipo hasta por un valor de US$301. 0 millones y US$309, 0 millones,
respectivamente.
En opinin de la Gerencia, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional en
la industria y el riesgo de eventuales prdidas por siniestros considerados en la pliza de seguros es
razonable considerando el tipo de activos que posee la Compaa.
- 37 -
12 ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortizacin acumulada por el 31

de diciembre de 2016 y de 2015 es como sigue:
d Saldo
s Adiciones Final S/000
S/000
Ao 20J 6
Licencias embarcaciones 164,128 - 164,128
Licencias de plantas 22,331 22,331
Otros intangibles 13,450 118 13,568
Crdito mercantil 74,817 74 817
Total 274 726 274.,844
Amortizacin -
Amortizacin de otros intangibles 5 6 074
343 73
1
Total 5 343 6 074
Provisin desvalorizacin -
Desvalorizacin de Licencias de Planta 8,594 8 594
Total 8 594 8,594
Total 260 176
260 789
Transfe-
Saldo inicial Adiciones rencias Saldo final
S/000 S/000 5/000 S/000
Ao 2015
Licencias embarcaciones 164,128 164,128
Licencias de plantas 22,331 - - 22,331
Otros intangibles 13,368 82 13,450
Crdito mercantil 74,817 74 817
Total 274 644 82 274 726
Amortizacin -
Amortizacin de otros intangibles 723 5 343
Total 4,62 5,343
0
4,62
0
Provisin desvalorizacin -
Desvalorizacin de Licencias de Planta 8,594 - 8 594
Total 8594 - - 8,594
Total 260 789
Bajo la legislacin actual, las licencias de pesca son otorgadas por el Ministerio de la Produccin con
respecto a una embarcacin de pesca especfica y para un perodo indefinido de tiempo. El perodo
empieza cuando el Ministerio de la Produccin emite la resolucin correspondiente por la licencia de
pesca y expira (a no ser que la embarcacin sea retirada o destruida) si el tenedor de dicha licencia
de pesca no cumple con presentar cierta documentacin requerida al comienzo de cada ao
calendario (nota 1.2. 1).
En el caso que la embarcacin se hunda o sea retirada, la licencia de pesca correspondiente expira.
El tenedor de la licencia de pesca anterior puede solicitar a las autoridades una nueva licencia para la
nueva embarcacin que reemplazar a la anterior con igual capacidad de bodega, previo pago de un
derecho por una cantidad mnima. Ese tipo de solicitud nunca se ha negado hasta la fecha.
Con la condicin que la Compaa cumpla con la presentacin de la documentacin, las

correspondientes licencias de pesca continuarn vigentes. Adicionalmente, las licencias de pesca no
se venden por separado de las embarcaciones respectivas a la que estn asociadas.
De conformidad con la aplicacin de la NIC 36, Deterioro de Activos , la Gerencia de la Compaa
utiliza el valor en uso como un parmetro del monto recuperable, que representa el valor presente de
los flujos de efectivo estimados del uso de un activo y su retiro al final de su vida til, usando al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 una tasa de descuento antes de impuestos de 11.3% y 12. 1%,
respectivamente, la cual la Gerencia considera que refleja la rentabilidad esperada de los activos. AI
31 de diciembre de 2016, los estimados incluyen el anlisis de los efectos de las condiciones
climatolgicas que podran afectar las operaciones de la Compaa. Los valores recuperables se
estiman para todos los activos de la Compaa usados en la produccin de harina de pescado, aceite
de pescado, conservas de pescado y congelado.
13 OBLIGACIONES FINANCIERAS
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Corriente
Prstamos bancarios a corto plazo 90,724
Porcin corriente de prstamos bancarios a largo plazo 23,184 30,898
Arrendamientos financieros 34,696 16,542
Intereses por pagar 935 2,171
149 539 49,61 1
No corriente
Prstamos bancarios 167,661 193,855
Arrendamientos financieros 95 758 146 214
263 419 340 069
Total obligaciones 412 958 389 680
a) Prstamos bancarios de corto plazo -
Incluye prstamos a corto plazo a 3 meses otorgados por entidades financieras del pas para
capital de trabajo que devengan intereses a tasas fijas (entre 0.60% y 0.85% anual).
b) Prstamo bancario de largo plazo -
EI 21 de diciembre de 2016 se suscribi un contrato de refinanciamiento con el DnB Nor Bank por
US$34,799, 118, que tiene vencimiento el 20 de diciembre de 2023 y devenga una tasa Libor +
3.00% anual. Este refinanciamiento tiene por finalidad reestructurar la deuda que mantena la
Compaa con la misma institucin financiera, ampliando el plazo, y para uso de capital de
trabajo. Este prstamo est garantizado con bienes del activo fijo (nota 26.2).
El 6 de mayo de 201 5, la Compaa suscribi con Rabobank Curacao NV un contrato de

prstamo por US$ 25 millones, que tiene vencimiento el 5 de mayo de 2022, no cuenta con
garantas especficas y genera intereses a una tasa fija anual de 4% pagados en cuotas
trimestrales.
En relacin con estos prstamos, la Compaa se compromete en cumplir, sobre la base de sus
estados financieros consolidados, con ciertos ratios financieros relacionados al nivel de
endeudamiento, cobertura de deuda e intereses y liquidez. Al 31 de diciembre de 2016, la
Compaa ha cumplido con los ratios financieros requeridos, excepto por ciertos ratios por los
cuales se recibieron los waivers" correspondientes, y espera cumplir dichos requerimientos en los
prximos doce meses.
La exposicin del prstamo a los cambios en la tasa de inters y los reajustes de fechas al final
del periodo que se muestra en la evaluacin de riesgo de liquidez de la nota 3.
Arrendamientos financieros -
2016 2015
S/000 S/000
Pagos mnimos 34,696 16,542
Menor a un ao 108 1 37 151 708
Entre 1 a 5 aos 142,833 168,250
Cargos financieros futuros ( 12 379) ( 5 494)
Valor presente de las obligaciones por arrendamientos
financieros 130 454 162 756
d) El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras no corrientes se detallan

como sigue:
Parte no corriente Valor razonable

31.12.16 31.12.15 31.12.16 31.12.15
S/000 S/000 S/000 S/000
Prstamos bancarios 167,661 193,855 155,955 177,571

Arrendamientos financieros 95,758 146214 82121 139489
263 419 340 069 238 076 317 060
Los valores razonables de los prstamos corrientes se aproximan a sus valores en libros debido a
que el impacto de su descuento no es significativo, y la parte no corriente de los prstamos
bancarios son similares a sus valores en libros debido a que devengan tasa variable. Los valores
razonables de los arrendamientos financieros se basan en flujos de efectivo descontados usando
la tasa de endeudamiento de 4% en 2016 y en 2015.
e) La Compaia tiene las siguientes lneas de crdito no utilizadas:

Parte no corriente
2016 2015
S/000 S/000
A tasa fija y variable con vencimiento en un ao 460,824 552, 906
Al 31 de diciembre de 2016 los prstamos obtenidos de las lneas de crdito han devengado
intereses por S/13,717,000 (S/9,249,000 en 2015) que se incluyen en la cuenta de gastos
financieros en el estado de resultados integrales (nota 24).
14 CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Comerciales:
Terceros 44,512 33,460
Empresas relacionadas (nota 8) 13 679 1,218
Van: 58 191 34,678
- 40 -
Al 31 de diciembre
2016 2015 S/000
S/000
Vienen: 58, 1 91 34,678
Diversas:
Otras cuentas por pagar 25,074 24,645
Tributos por pagar 5 350 3,179
30,424 27 824
88 615 62 502
Las cuentas por pagar comerciales a terceros y a partes relacionadas se originan principalmente por
la adquisicin de materiales, suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de la actividad
productiva de la Compa fa. Estas cuentas por pagar estn denominadas en moneda nacional y
moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado
garantas por estas obligaciones.
15 PROVISIONES
El movimiento de este saldo se explica como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Saldo inicial 14,272 16,776

Adiciones () 3,716 3,082
Deducciones 5,374) ( 5 586)
Saldo final 12 614 14 272
Incluye pasivos por contingencias laborales y administrativas por S/4,593,000 y S/7,832,000 al 31 de

diciembre de 2016 y S/5,103,000 y S/8,980,000 al 31 de diciembre de 2015, respectivamente.
() En 2016, incluye S/1,483,000 de contingencias laborales y S/2, 233,000 de contingencias por

sanciones administrativas (S/803,000 y S/2,279,000, respectivamente en 2015).
- 41 -
16 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
a) A continuacin, se presenta la composicin del pasivo diferido neto a la fecha del balance
general (efectos de las diferencias temporales):
d Cargo (abono) Saldo al
n a resultados () final
S/000 S/000
Ao 2016
Activo diferido:
Provisiones
- Cobranza dudosa ( 1,712) 188) ( 1,900)
- Costo de veda ( 4,978) 1,725) ( 6,703)
- Desvalorizacin de existencias ( 1,112) 268) ( 1,380)
- Vacaciones ( 731) 193) ( 924)
- Contingencias laborales ( 1,121) 109 ( 1,012)
- Depreciacin en las existencias 1,750 801) 949
- Bono ejecutivo 477) 24) ( 501)
- BASE tfabajadores 304) ( 304)
- Provisin de auditoria ("106) 2 ( 104)
- Provisin de gastos sin factura ( 585) 154) ( 739)
- Provisin de valor neto de realizacin ( 248) 98) ( 346)
- Desvalorizacin ( 6,944) 493) ( 7,437)
Diferencia en el valor de los activos ( 737) 96) ( 833)
Total activo ) 4 233) UN
Pasivo diferido:
Diferencia entre las tasas de
depreciacin 57,669 2,364 60,032
Mayor valor asignado a activos fijos 23 187 2,771 25 958
Total pasivo 80 856 5,135 85 990
Pasivo diferido, neto 902 64 756
Saldo Cargo (abono) Saldo al

Inicial a resultados final
S/000 S/000 S/000
Ao 2015
Activo diferido:
Provisiones
- Cobranza dudosa ( 1,029) 683) ( 1,712)
- Costo de veda ( 4,986) 8 ( 4,978)
- Desvalorizacin de existencias ( 984) 128) ( 1,112)
- Vacaciones ( 622) 109) ( 731)
- Contingencias laborales ( 1,404) 283 ( 1,121)
- Depreciacin en las existencias 735) 1,015 1,750
- Bono ejecutivo 477) ( 477)
- Provisin de auditoria ( 116) 10 ( 106)
- Provisin de gastos sin factura ( 1,542) 957 ( 585)
- Provisin por valor neto de realizacin ( 865) 617 ( 248)
- Desvalorizacin ( 8,201) 1,257 ( 6,944)
Diferencia en el valor de los activos ( 739) 2 ( 737)
Total activo ( 19 753) 2752 ( 1700f)
Pasivo diferido:
Diferencia entre las tasas de depreciacin 62,005 ( 4,336) 57,669
Mayor valor asignado a activos fijos 23,985 ( 798) 23
Total pasivo 85 990 ( 5,134) 187 80 856
Pasivo diferido, neto 66 2 7 ( 2382)
() El cargo a resultados de S/902,000 del ao 2016 se muestra neto del efecto por el cambio de
tasas por S/7, 543,000 descrito en la nota 18.
-42-
b) El anlisis del impuesto diferido activo y pasivo es como sigue:
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Activo diferido:
Recuperable en los prximos 12 meses 10,503 7,671
Recuperable en ms de 12 meses 10 731 9,330
21 234 17,001
Pasivo diferido:
Recuperable en los prximos 12 meses 1,912 4, 320
Recuperable en ms de 12 meses 84,078 76, 536
85,990 80, 856
64 756 63 855
17 PATRIMONIO
a) Capital social -
AI 31 de diciembre de 2016 y de 2015 el capital est representado por 259,003,254 acciones

comunes suscritas y pagadas respectivamente, cuyo valor nominal es de S/1. 50 por accin.
AI 31 de diciembre de 2016 el 95.52% del capital pertenece a inversionistas extranjeros (94.81 % al 31

de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Porcentaje de participacin Nmero de Porcentaje total

Individual del capital accionistas de participacin
Hasta 1.00 1,424 5.32

De 1.01 a 90.00 94.68
1 427 100 00
La cotizacin burstil de estas acciones al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 ha sido S/1. 31 y S/1.63
por accin, respectivamente.
b) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la
transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado.
En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores.
c) Resultados acumulados -
La poltica de dividendos de la Compaa se sujeta al artculo No.230 y siguientes de la Ley General

de Sociedades. La Compaa establece que la distribucin de utilidades de libre disposicin, va
dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobacin en la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas.
En Junta General de Accionistas del 9 de abril de 2015 se acord que las prdidas del ejercicio 2014
deban ser mantenidas en la cuenta de resultados acumulados y no reducir el capital.
- 43 -
En Junta General de Accionistas del 15 de abril de 2016 se acord que las prdidas del ejercicio 2015
deban ser mantenidas en la cuenta de resultados acumulados y no reducir el capital.
Los dividendos a favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn afectos a un
impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas. Los dividendos que se distinguen o paguen
sobre las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2014 estn afectos a la tasa de 4.1%, y los
dividendos que se distribuyen o se paguen sobre las utilidades de los aos 201 5 y 2016 estn afectos
a la tasa del 6.8%.
18 SITUACION TRIBUTARIA
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente para la Compaa, la que exige
agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros separados, aquellas partidas
que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
b) El ingreso (gasto) por impuesto a la renta al 31 de diciembre comprende:

Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Impuesto a la renta
-Corriente 3,046) ( 11,003)
-Diferido (nota 16-a) 902) 2,382
3,948) ( 8,621)
Regularizacin del impuesto a la renta del ao anterior 1,719 ( 776)
Total ( 2 229) ( 9 397)
A continuacin se presenta para los aos 2016 y 2015 la conciliacin de la tasa efectiva del
impuesto a la renta con la tasa tributaria:
2016 2015
S/000 S/000
Resultado antes del impuesto

a la renta ( 23,481) ( 20)
Tasa ( 6,576) 6
Partidas permanentes, neto 2,915 5,865
Regularizaciones 1,769) 1,835
Efecto de cambio de tasas 7, 543
Otros 116 1,691
Total 2 229 9 397
La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la

renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero
del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente
(aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2014, 2015 y 2016 inclusive estn sujetos a fiscalizacin.
Con fecha 29 de enero de 2016, la Administracin Tributaria inicio una fiscalizacin tributaria
definitiva por el ao 2013, la misma que concluy en octubre de 2016, en este periodo fiscalizado
la Administracin Tributaria determin menor renta imponible la cual est conformada
principalmente por la deduccin correspondiente al costo de veda reconocido del ao 2012.
Por los aos no fiscalizados y debido a que pueden producirse diferencias en la interpretacin por
parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible
anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales
revisiones. Cualquier impuesto adicional, multas, moras, recargos e intereses, si se produjeran,
- 44 -
sern reconocidos en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la
Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia
como resultado de estas posibles revisiones.
d) De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del l repuesto a la

Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las
operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su
determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al
contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compafa, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de esta norma, no surgirn
contingencias de importancia para la Compaia al 31 de diciembre de 2016.
e) Pagos a cuenta del Impuesto a la Renta -
Al 31 de diciembre del 2016, la Compaa present un saldo a favor de S/6,680, OOO por el cual
podr solicitar su devolucin o aplicacin contra futuros pagos durante el ao 2017. Al 31 de
diciembre de 201 5, el saldo a favor ascendi a S/6,456, 000.
Impuesto Temporal a los Activos Netos -
Grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a
la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Irepuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
Renta.
Por el ao 2016 el Irepuesto Temporal de los Activos Netos no utilizado asciende a S/4,611,000
(S/4,357,000 en 2015).
La Compaa puede recuperar el impuesto general a las ventas relacionado con las
exportaciones. En este sentido, el impuesto pagado puede ser aplicado contra el impuesto
resultante de sus ventas locales, impuesto a la renta u otros tributos que sean considerados
ingresos del Tesoro Pblico o solicitar su devolucin a travs de notas de crdito negociables o
cheques no negociables. El monto por recuperar al 31 de diciembre de 2016 asciende
aproximadamente a S/11,370,000 (S/11,468,000 al 31 de diciembre de 2015) y se presenta en el
rubro cuentas por cobrar diversas del estado de situacin financiera (nota 7).
h) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta -
Mediante Ley No.30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 se estableci modificaciones a la

Ley del Impuesto a la renta, aplicables a partir del ejercicio 2015 en adelante. Entre las
modificaciones, debemos sealar la reduccin de la tasa del impuesto a la renta de tercera
categora, de 30% a 28% para los ejercicios 2015 y 2016, a 27%, para los ejercicios 2017 y 2018,
y a 26% a partir del ejercicio 2019 en adelante.
Con fecha 10 de diciembre de 2016, se emiti el Decreto Legislativo No.1261, el cual modifica las
tasas de impuesto a la renta, en el cual establece un incremento de la tasa del impuesto que
grava a las rentas de empresas de 28fo a 29.5% a partir del 2017. Asimismo, el referido decreto
establece la disminucin del impuesto a los dividendos al que estn afectos las personas
naturales y personas jurdicas no domiciliadas, que se disminuir del actual 6.8% a 5% para los
dividendos que se acuerden o paguen a partir del 2017. Con esta disposicin, quedan sin efecto
las modificaciones indicadas en la Ley No. 30296, "Ley que promueve la reactivacin de la
economa".
- 45 -
19 COSTO DE VENTAS
2016 2015
S/000 S/000
Inventario inicial de prod uctos terminados 72,013 66,887

Materia prima consumida terceros 69,237 49,618
Depreciacin (nota 1 1) 27,661 25,448
Depreciacin por costos fijos indirectos (nota 11) 36,895 35,188
Materia prima consumida 94,427 83,996
Servicios de terceros 15,864 17,139
Gastos de personal (nota 22) 11,486 12,309
Combustibles 10,358 9,146
Costos fijos indirectos 53,916 45, 079
Envases 3,21 1 2,265
Gastos de mantenimiento 1,761 1,406
Materiales y suministros 8,206 9,917
Provisin para desvalorizacin de existencias (nota 9) 727 361
Otros 69 1,328
Inventario final de productos terminados ( 85,416) ( 72,013)
320 415 288 074
GASTOS DE VENTA

2016 2015
S/000 S/000
Gastos de transporte, embarque y almacenes 14,270 17,301

Gastos de personal (nota 22) 3,091 3, 187
Anlisis qumicos 1,732 1, 135
Comisiones de venta 655 771
Depreciacin (nota 11) 473 451
Provisin deuda incobrable (nota 7c) 118
Otros " 435 536
20 656 23 499
21 GASTOS DE ADMINISTRACION

2016 2015
S/000 S/000
Gastos de personal (nota 22) 30,019 27,889

Servicios de terceros 21,913 20, 145
Honorarios 3,503 3,742
Alquileres, correos y telfonos 3, 129 3,645
Tributos 2,363 2,608
Depreciacin (nota 11) 1,762 946
Amortizacin (nota 12) 731 723
Provisin de contingencias laborales 1,483 803
Provisin deuda incobrable (nota 7c) 1,048 2,661
Otros 699 347
66 650 63 509
- 46 -
GASTOS DE PERSONAL

2016 2015
S/000 S/000
Remuneraciones 26,732 26,864

Gratificaciones 3,966 3,759
Aportes patronales 3,592 3,561
Compensacin por tiempo de servicios 2,303 2,250
Otros 8,003 6,951
44 596 43 385
Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2016 2015
S/000 S/000
Costo de ventas (nota 19) 11,486 12,309
Gastos de ventas (nota 20) 3,091 3,187
Gastos administrativos (nota 21) 30,019 27, 889
44 596 43 385
OTROS INGRESOS Y GASTOS
2016 2015
S/000 S/000
Otros ingresos
Venta de combustible a armadores pesqueros (a) 4,937 4,018
Otras ventas 2, 128 1,396
Recupero de provisin de desvalorizacin de
materiales (nota 9) 1,011 266
Enajenacin de activo fijo 5,708 1,201
Ingresos de ejercicios anteriores 6,471 7,232
Indemnizacin de seguros por siniestros 313 38
Recupero de provisin de deuda incobrable (nota 7 c) 4,527 93
Recupero de provisin de deterioro de Inmuebles,
maquinarias y equipos (nota 11) 11 574
Otros menores 1 528 2 641
26 634 17 459
Otros gastos
Costo de combustible vendido a armadores pesqueros (a) ( 4,738) ( 3,91 1)
Costo de otras ventas ( 1,479) ( 126)
Costo de activos f jos vendidos y dados de baja (nota 11) ( 7,869) ( 1,316)
Gastos de ejercicios anteriores ( 2,496) ( 2,891)
Sanciones administrativas fiscales ( 946) ( 172)
Gastos por Conservera de las Amricas S.A. t 3,809)
Provisin para desvalorizacin de existencias (nota 9) 2,473) ( 2,031)
Provisin por deterioro de inversiones (nota 10) 5,249) ( 4, 575)
Provisin para desvalorizacin de inmueble, maquinaria y
equipos (notas 11 y 12) ( 1,491)
Otros menores ( 669) ( 1,292)
( 27 410) ( 20 123)
(a) La Compaa abastece de combustible a los armadores con la finalidad de que stos puedan
salir a pescar. Las cuentas por cobrar que se generan son posteriormente compensadas como
parte del precio de las compras que se realizan a los mismos armadores.
- 47 -
24 GASTOS FINANCIEROS
2015
S/000
Intereses instituciones financieras 13,717 9,249

Intereses tributarios 570
70 9 81 9
6
RESULTADO POR ACCION 14
423
El resultado bsico por accin comn y de inversin ha sido calculado dividiendo el resultado neto del
ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del n mero de acciones comunes
en circulacin durante el ejercicio.
Las acciones comunes que se incrementan como consecuencia de una capitalizacin de ganancias
se consideran como que siempre estuvieron emitidas, debido a que no alteran la participacin de los
accionistas. No corresponde determinar el resultado diluido por accin comn porque la Compaa
no tiene obligaciones cuyos trminos tengan potenciales efectos diluyentes. El resultado bsico por
accin comn resulta como sigue:
Acciones en circulacin Das de vigencia Promedio
{en miles) del periodo hasta el cierre del ponderado de
Comunes De inversin Total perodo aciones comunes
Ejercicio 216
Saldo al 1 de enero del 2016 2S9003 3
Saldo al 3 f de diciembre del 2016 259005 - 36 29
6
Ejercicio 215
Saldo al 1 de enero del 2015 1 259004 365 259 004
Saldo al 31 de diciembre del 2016 259 004 365 259 004
El clculo del resultado por accin al 31 de diciembre se presenta a continuacin:

Prdida Acciones Prdida por
(numerador) (denominador) accin
S/000 en miles 7
Prdida por accin bsica de las
Acciones comunes y de inversin 25,710) 259,003 ( 0.0993)
Prdida por accin bsica de las
Acciones comunes y de inversin 9,417) 259,004 ( 0.0364)
26 COMPROMISOS Y GARANTIAS
26.1 Compromisos -
Al 31 diciembre de 2016 la Compaa mantiene un compromiso de acuerdo con el contrato suscrito el

28 de diciembre de 2016 con el Banco de Crdito del Per por el arrendamiento financiero relacionado
con la compra de la embarcacin "Ligrunn" por S/12,096,000 (equivalente a US$3,600,000).
Al 31 de diciembre de 2016, la Compaa mantiene compromisos en arrendamientos operativos en los
que la Compaa es el arrendatario cuya vigencia es entre 1 y 3 aos.
-48-
El total de los pagos mnimos futuros de arrendamientos operativos por los contratos de alquiler no
cancelables son los siguientes:
No ms de 1 ao 1,222
Ms de un ao y nos ms de 3 aos 2,261
3 483
26.2 Garantas otorgadas -

La Compaa ha aportado al patrimonio fideicometido activos fijos con la finalidad de garantizar el
prstamo otorgado por el DnB Nor Bank ASA y Scotiabank Per S.A.A. por S/1 07.6 millones. El objeto
de este fideicomiso es garantizar el prstamo otorgado por el Dn B Nor Bank ASA y Scotiabank Per
S.A.A. Este fideicomiso tiene vigencia hasta el ao 2023.
La Compaa mantiene un prstamo con Rabobank Curacao NV cuyo saldo al 31 de diciembre de

2016 es por S/73 millones y su vencimiento es el ao 2022.
AI 31 de diciembre de 2016 las obligaciones por arrendamiento financiero se encuentran garantizadas

con los derechos de propiedad sobre el activo que revierte en el arrendador en caso del
incumplimiento por un monto total de S/130,454,000 (S/162,756,000 en 2015).
CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2016, la Compaa mantiene diversas demandas por S/63,892, OOO

(S/86,818,000 al 31 de diciembre de 2015) que estn relacionadas con las actividades que desarrolla,
que en opinin de la Gerencia y sus asesores legales no resultarn en el reconocimiento de pasivos
de importancia. Por lo tanto, la Gerencia no ha considerado necesaria una provisin mayor que la
registrada para estas contingencias y que se presenta en el rubro de provisiones del estado separado
de situacin financiera (nota 15).
EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE
No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2016 que deban ser reportados.
29 MEDIO AMBIENTE
Las actividades de la Compaa se enmarcan dentro de la Ley General del Ambiente N 2861 1
publicada en el af\o 2005. Somos fieles cumplidores de los compromisos asumidos en los
Instrumentos de Gestin Ambiental como los Estudios de Impacto Ambiental (EIA) y Programas de
Manejo Ambiental (PMA) y otros voluntariamente asumidos.
Proyectos e Inversiones
La Compaa ha desarrollado proyectos con el fin de mejorar su desempeo ambiental a travs del
manejo adecuado de sus aspectos ambientales producto de sus actividades, tales como:
Manejo de efluentes de proceso que busca cumplir con los Lmites Mximos Permisibles
establecidos (LMP) mediante DS-010-2008-PRODUCE para los efluentes pesqueros producto de
sus actividades. Al mismo tiempo se reaprovecha estos slidos y grasas haciendo ecoeficiente el
proceso de produccin de harina de pescado.
Implementacin de tecnologas para un manejo eficiente de efluentes como equipos automticos
de separacin de aguas claras, que permiten reducir horas de tratamiento de efluentes, menos
consumo de energfa, productos qumicos para la clarificacin e indirectamente contribuir a la
reduccin del efecto invernadero.
- 49 -
- Migracin al uso de energas limpias, mediante la instalacin de calderos que operan con gas
natural y gas natural comprimido.
Puesta en operacin de una nueva embarcacin pesquera llamada Don Ole, la embarcacin
pesquera ms moderna y ecoeficiente del pas que cumple con los exigentes estndares
ambientales europeos.
Implementacin de plantas de tratamiento de las aguas residuales de limpieza (PTARI) en las
plantas con el fin de tratar la totalidad de los efluentes generados an en perodos de no
produccin.
Programas de Gestin Ambiental
- Reaprovechamiento y disposicin final de los residuos slidos peligrosos y no peligrosos como

tambin de aparatos elctricos y electrnicos a travs de EPS-RS y EC-RS debidamente
registradas y autorizadas por la entidad competente.
- Programas de Monitoreo de Efluentes y Cuerpo Marino Receptor de acuerdo a los requerimientos
del PRODUCE y ANA.
Programa de Monitoreo Ambiental para evaluar la calidad del aire, ruido ambiental, gases de
combustin y gases del proceso, tanto en temporada de produccin como en veda.
Programa de Mantenimiento y Regulacin de Equipos que emiten gases de combustin.
Programas de Innovacin Tecnolgica para mitigar emisiones al medio ambiente.
Programas de Capacitacin al personal a travs de Ecocharlas Ambientales que busca
sensibilizar al personal en el cuidado ambiental.
Certificaciones
Con el fin de cumplir con todos los requisitos legales y ambientales que establece el Gobierno
Peruano y de igual manera atendiendo las exigencias de nuestros clientes, la compaa cuenta con un
modelo de gestin ambiental certificado, el cual incluye tres estndares internacionales ambientales
como son:
Certificacin ISO 14001:2004, para el sistema de gestin ambiental en todas nuestras plantas,
oficina administrativa y nuestra flota pesquera orientado a la prevencin de la contaminacin.
- Certificacin Friend of the Sea", para el control de la produccin de alimentos marinos
procedentes de la pesca sostenible y la prevencin de la captura de especies en peligro de
extincin.
Certificacin IFFO RS, para la aplicacin de principios para el suministro pesquero responsable y
la produccin segura de nuestros productos.
Asimismo, la compaa obtuvo el Premio Nacional a la Produccin ms Limpia y Ecoeficiencia 2008"

y el Premio a la Ecoeficiencia Empresarial 2010 por parte del Ministerio del Ambiente, promoviendo
as la adecuada gestin y manejo de los aspectos ambientales de sus operaciones. En el ao 201 1
obtuvo la Medalla Lder en Calidad - Categora Oro, y en el ao 2012 obtuvo el "Premio Nacional a la
Calidad otorgada por el Comit de Gestin de la Calidad de la Sociedad Nacional de Industrias.
Adicionalmente, APROPISCO, organizacin de la cual es socio, obtuvo el Premio a la Ecoeficiencia
Empresarial 2013".
Durante el ao 2016 re-certificamos la norma ISO 14001:2004 con un importante ente certificador y
pasamos exitosamente auditoras de seguimiento de las certiticaciones IFFO RS y Friend of the Sea".
Desde el ao 2015, nuestras plantas ubicadas en Coishco, Pisco e llo se encuentran en el Registro de
Buenas Prcticas Ambientales del OEFA. Con ello, una vez ms la compaa demuestra su
compromiso por la excelencia en la gestin de todas sus operaciones, productos y servicios, as como
la proteccin del ambiente y su responsabilidad con la sociedad.
- 50 -
CONCILIACION DE LA PERDIDA NETA CON EL EFECTIVO GENERADO POR LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Al 31 de diciembre
2016 2015
S/000 S/000
Prdida del ao 25,710) ( 9,417)

Ajustes al resultado que no afectan los flujos de efectivo
de las actividades de operacin:
Provisin por cuentas de cobranza dudosa (nota 7c) 1,048 2,779
Recupero de provisin por cuentas de cobranza
dudosa (nota 7c) 4,527) ( 93)
Provisin para desvalorizacin de existencias (nota 9) 3,200 2,392
Recupero de provisin por desvalorizacin de
existencias (nota 9) 1,011) ( 266)
Diferencia en cambio 136) 617
Depreciacin (nota 11) 69,161 65, 339
Depreciacin para desvalorizacin de activos (nota 11) 2,370) ( 3,306)
Prdida en la venta de activo fijo 2, 161 115
Provisin por deterioro de activos fijos (nota 11) 1,491
Recupero de provisin por deterioro de activos fijos (nota 11) ( 11) ( 574)
Amortizacin (nota 12) 731 723
Impuesto a la renta diferido (nota 16) 902 ( 2,382)
Provisin por deterioro de inversiones (nota 10) 5,249 4,575
Capitalizacin de intereses de deuda concursal 407
Diferencia en cambio de deudas a largo plazo 6,197) 50,312
Cambios en capital de trabajo

Cuentas por cobrar ( 48,227) 51,532
Existencias ( 21,444) ( 7,361)
Gastos contratados por anticipado 2, 166 ( 3,201)
Cuentas por pagar 27,323 20,467
Otros activos 1,276 ( 772)
Efectivo generado por las operaciones 5 171 479
482
- 51 -

Austral Group Saa Work

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AUSTRAL GROUP S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Gaveglio Aportero y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Dictamen de los auditores independientes 1-2

Estado separado de situacin financiera

Estado separado de resultados integrales 4

Estado separado de flujos de efectivo 6

Notas a los estados financieros separados 7 - 51

US$ = Dlar estadounidense

A los seores Accionistas y a los miembros del Directorio

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Goveglo Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad /mi tndn.

nfasis sobre informacin consolidada

...... ... .... ....... . ........ .. ..... i

Total del ativo 4069085 10d908S

Las uotasq ueseaoompaande!aspginas 7 a1aS1 formanpadede!osestadosfnancierossepamdos

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Ventas 398,406 421,524

Resultado bsico y diluido por accin

ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

TRANSACCIONES QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

1.1 Constitucin y operaciones -

La Compaa se dedica principalmente a la captura de diversas especies hidrobiolgicas, su

1.2 Marco regulatorio -

1.2.1 Ley General de Pesca -

La administracin y control de la actividad pesquera en el mbito nacional le corresponde desde su

Las actividades extractivas y de procesamiento de la anchoveta se realizan en todo el litoral peruano;

Temporada de pesca Fecha de Fecha de Cuota Total cuota de

Primera 18/06/2016 31/07/2016 1,800,000 122,080.24

Temporada de pesca Fecha de Fecha de Cuota Total cuota de

Primera 09/04/2015 31/07/2015 2, 580,000 177,197.68

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Fondo de Compensacin para el Ordenamiento Pesquero (FONCOPES) -

1.3 Continuidad de las operaciones -

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1.4 Aprobacin de los estados financieros separados -

Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015, antes de la modificacin

RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

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2.1.1 Cambios en polticas contables y revelaciones -

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NIIF 9, Instrumentos financieros"-

La NIIF 9 trata sobre la clasificacin, medicin y reconocimiento de los activos y pasivos

NIIF 15, Ingresos provenientes de contratos con clientes"-

NIIF 16, Arrendamientos"-

La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios econmicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite

La NIIF 16 afectar principalmente la contabilizacin de contratos de los arrendamientos operativos

Modificacin a la NIC 12 I repuesto a las ganancias" sobre reconocimiento de activos por

Las modificaciones efectuadas a la NIC 12 en enero de 2016 aclaran la contabilizacin del

NIC 7 Estado de flujos de efectivo", iniciativas de modificaciones sobre las revelaciones -

NIIF 10 Estados financieros consolidados" y NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios

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2.2 Informacin por segmentos -

2.3 Traduccin de moneda extranjera -

a) Moneda funcional y moneda de presentacin -

Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compa a se expresan en la

Las ganancias y prdidas en cambio se presentan en el estado separado de resultados integrales en