II TRIMESTRE 2016

Arequipa mantiene el mayor nmero de puestos trabajo generados por la minera nivel nacional.

A mayo de 2016, los empleos mineros directos en Per alcanzaron los 165 501 puestos de trabajo, lo que signifi-
c una disminucin de 16% con respecto al mismo mes del ao anterior. En Arequipa, los empleos mineros direc-
tos alcanzaron los 24 459, lo que representa una cada de 36% con respecto al mismo mes de 2015. A pesar de
ello, Arequipa permanece como la regin con el mayor nmero de empleos directos generados por la minera a
nivel nacional. Esta importante reduccin refleja la menor cantidad de proyectos mineros en construccin actual-
mente en el Per, lo cual genera una menor demanda de trabajadores.

Empleo Minero por Regin. A Mayo 2016

En porcentaje
Arequipa ncash
Nmero de empleos mineros Nmero de empleos mineros 6.3
14.8
directos en Per directos en Arequipa
165 501 24 459 La Libertad Apurmac
10.7 4.9
Junn Cusco
10.3 4.5
Cajamarca Ica
8.4 4.7

Lima Moquegua
8.0 4.4

Dems regiones
23.0

Fuente: Ministerio de Energa y Minas. MINEM

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos

Arequipa se consolida con el mayor productor de cobre y el tercero de oro a nivel nacional.

Entre enero y mayo de 2016, la produccin de cobre se ha incrementado en 164.9%, generando que Arequipa se
consolide como el principal productor, al igual que en aos anteriores Per, ello debido a la ampliacin de la mina
Cerro Verde.

En lo que concierne a la produccin de oro, Arequipa se mantiene como la tercera ms importante de nuestro
pas, mostrando un crecimiento de 4.8% en los primeros cinco meses del ao, por debajo de La Libertad y Caja-
marca. En la produccin de los dems minerales de importancia en nuestro pas, Arequipa mantiene un protago-
nismo regular, al igual que en aos anteriores.

Produccin Minera en la Regin Arequipa

Perodo: Enero - Mayo Posicin a Nivel

MINERAL Variacin (%)
Nacional 2016
2015 2016
Cobre (T.M.F.)* 81,846 216,797 164.9 1
Oro (gr. F.)** 5,732,088 6,009,041 4.8 3
Plata (Kg. F.)*** 110,506 116,715 5.6 6
Plomo (T.M.F.) 4,090 8,325 103.5 6
Zinc (T.M.F.) 7,330 10,807 47,4 8
Fuente: Ministerio de Energa y Minas. MINEM
Elaboracin: CCIA Dpto. de Estudios Econmicos
* En Toneladas Mtricas Finas
** En gramos Finos
*** En kilogramos Finos
La inversin minera en Per no se recupera.

Durante los primeros cinco meses de 2016, la inversin minera en Per alcanz los US$ 1 644 millones, lo que
signific una cada de 44.7% en relacin al mismo perodo del ao anterior. Esta coyuntura se debe a los pocos
proyectos mineros de envergadura que se encuentran en fase de construccin actualmente. En Arequipa, la inver-
sin minera alcanz los US$ 160 millones, lo que representa aproximadamente la quinta parte de lo invertido en
nuestra regin durante los primeros cinco meses de 2015. Sin embargo, Arequipa est ubicada como la tercera
regin con mayor inversin minera en el Per.

Inversin Minera por Regin (%)

Perodo: Enero - Mayo 2016

Inversin en Per => US$ 1 644

millones Cusco Tacna
17.2 9.5

La Libertad Moquegua
12.2 7.2
Arequipa ncash
9.7 6.3
Apurmac Dems regiones
9.7 28.2

Inversin en Arequipa => US$ 160

millones

Fuente: Ministerio de Energa y Minas. MINEM

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos

La ejecucin del gasto corriente se mantiene en los niveles esperados.

Durante el primer semestre de 2016, la ejecucin del gasto corriente en las provincias de Arequipa ha alcanzado
ratios cercanos al 50%, lo cual va de la mano con el perodo de tiempo transcurrrido del ao. Sin embargo, este
gasto no estara generando el impacto esperado en la construccin de infraestructura en algunas provincias de
nuestra regin, como se ver en el anlisis del gasto de capital.

Avance de Ejecucin del Gasto Corriente

En porcentaje
53.4
50.4 51.1
48.2
47.3 46.7 46.9 48.1 47.1 47.9
43.4 44.8 43.8
42.1
39.2 40.1
38.3
35.6
I Semestre
2015*

I Semestre
2016**

Fuente: Consulta Amigable - Ministerio de Economa y Finanzas

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
*Informacin extrada de Indicadores Econmicos I Semestre 2015
** Consulta al 1 de julio de 2016
 La ejecucin de gasto de capital muestra algunas seales de mejora.

Mientras tanto, la ejecucin del gasto de capital en las provincias de la regin Arequipa, la gestin ha mejorado en
relacin al primer semestre de 2015. Ello explicado fundamentalmente por el mayor conocimiento adquirido por
parte de las nuevas autoridades municipales, despus de un ao y medio permanecer en el cargo. Este cambio
de tendencia es importante, porque la economa arequipea presentar una reactivacin ms sostenida. Sin
embargo, ello an sera insuficiente tomando en cuenta el gran dficit en cantidad y calidad de infraestructura que
sufre nuestra regin.

Avance de Ejecucin del Gasto de Capital

En porcentaje
49.5

44.2
42.4
39.8 39.3
36.2 36.8 37.0 36.4
35.4
I Semestre
27.4 2015*
24.9
23.7
20.9
18.3 I Semestre
15.4
2016**
11.9

5.9

Arequipa Caman Caravel Castilla Caylloma Condesuyos Islay La Unin GR de

Arequipa
Fuente: Consulta Amigable - Ministerio de Economa y Finanzas
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
*Informacin extrada de Indicadores Econmicos I Semestre 2015
** Consulta al 1 de julio de 2016

El nmero de turistas que arribaron al Colca durante los primeros cuatro meses se ha incrementado.

Durante los primeros cuatro meses del ao, el nmero de turistas que arribaron al Colca, entre nacionales y
extranjeros, ascendieron a 70 802, lo que signific un crecimiento de 41.5%. Ello se debi en gran medida al incre-
mento de turistas nacionales en 109%; mientras la llegada de turistas extranjeros aument en casi 2%. Este
indicador refleja que el turismo en nuestra regin est creciendo y presenta buenas perspectivas a futuro.

Arribos de Turistas al Colca

70,802

I Cuatrimestre
50,024
2015
38,627
31,592 32,175
I Cuatrimestre
2016
18,432

Nacionales Extranjeros Total

Fuente: Ministerio de Comercio Exterior y Turismo. MINCETUR

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
 El crdito para empresas en Arequipa ha presentado una reactivacin durante los ltimos meses.

Entre febrero y abril del presente ao, las colocaciones para empresas se han incrementado en 18% en promedio,
cifra superior a lo que vena sucediendo el ao pasado, cuando este tipo de crdito creca 10% en promedio.

Por otro lado, el crdito destinado a personas (consumo e hipotecario) ha presentado una significativa desacelera-
cin durante los ltimos meses; lo cual revelara una cada de la demanda interna en nuestra regin. Sin embargo,
las perspectivas a futuro seran positivas debido a la reactivacin de la inversin pblica y privada, explicada por
el crecimiento del crdito para empresas y la mayor ejecucin del gasto de capital por parte de los gobiernos muni-
cipales.

Tasa de Crecimiento Interanual del Crdito

En porcentaje

18.1

17.6

17.2
13.3

14.7
14.5

14.4
14.3
14.2

14.2
14.1
11.2

13.7
13.6
13.5
13.4

12.5
12.4
9.9

11.7
11.6
11.2

10.9
10.5

Crdito a Empresas

9.8
9.8
9.8

9.7

9.6
9.4

9.3
9.2
8.7

9.2

8.7
9.0

9.0

8.0
6.7

6.7
6.4

6.1
6.0

5.6

5.5

Crdito a Personas

-3.7 Crdito Total

-4.2

-5.2
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP . SBS
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos

El ndice de morosidad en la regin Arequipa mantiene una tendencia estable.

Al cierre de abril del presente ao, el ndice de morosidad en Arequipa fue de 3.74%, 0.2 puntos por debajo de lo
suscitado el mismo mes del ao anterior, y a su vez 0.38 puntos por encima del cierre de diciembre 2015 cuando
la morosidad fue 3.36%.

La tendencia de la morosidad en nuestra regin se ha mantenido constante durante los ltimos aos, y es relativa-
mente superior al promedio nacional debido a la estructura de cartera que existe en Arequipa, donde priman
mayoritariamente los crditos destinados a la pequea y microempresa, los cuales presentan un ndice de morosi-
dad ms alto, debido al mayor riesgo inherente.

ndice de Morosidad
En porcentaje
3.83 3.76 3.94 3.93 3.89
3.87 3.75 3.74
3.70 3.71 3.70 3.59 3.71
3.50 3.36 3.55

3.07 3.07 3.04 3.04 3.10

3.01 3,02 2.96 3.02 3.09 3.04 3.00 2.98
2.93 2.97 2.85

Arequipa Per
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP . SBS
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
 Las captaciones en Arequipa pierden un poco de dinamismo.

La tasa de crecimiento de las captaciones en nuestra regin ha presentado una ligera disminucin en los ltimos
meses, ello debido tal vez a la reactivacin de la inversin, por lo cual las empresas dejan de ahorrar, y comienzan
a utilizar el dinero para la ejecucin de nuevos proyectos.

Tasa de Crecimiento Interanual de las Captaciones

En porcentaje
16.3 16.0

12.2 12.4 12.7

9.9
8.2 8.9 8.6
6.9

0.8 0.4

-0.6 -0.7
-2.4
3.3
- feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP . SBS
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos

El empleo en Arequipa sigue creciendo; sin embargo, ya no lo hace a las tasas de meses anteriores
En los ltimos doce meses, a marzo 2016, el empleo en Arequipa creci 1.4%, por debajo del promedio del ltimo
ao, cuando esta variable creca a una tasa anualizada del 3%.

A nivel sectorial, el crecimiento del empleo en las actividades extractivas se redujo de manera significativa, pues
dejo de crecer a tasas de dos dgitos. Ello explicado por la disminucin de la inversin minera del pas. A pesar de
ello, Arequipa presenta crecimientos superiores en relacin a Per Urbano, las principales ciudades del pas y a
Lima Metropolitana.

En lo que concierne a los sectores Comercio y Manufactura, se ha presentado una reduccin del empleo genera-
do por estas actividades, lo cual revela la disminucin de la demanda interna en Arequipa, la cual podra revertirse
en el segundo semestre del ao.

Finalmente, los Sectores Servicios y Transporte, especialmente, presentan tasas de crecimiento positivas que
ayudaron amortiguar la cada del empleo en los sectores antes mencionados.

Empleo en Empresas de 10 a ms Trabajadores

Variacin Anualizada a Marzo 2016 (%)
13.8

Arequipa
8.0 Per Urbano
Lima Metropolitana
4.5
3.4 Principales Ciudades
1.4 2.3 1.9 1.8 2.1 1.6
0.7 0.7 0.7 1.1 0.8

-0.6
-2.5 -2.8-1.4 -1.3
-3.0 -2.6
-4.2
-5.0
EMPLEO GLOBAL Extractiva 1/ Industria Comercio Transp., almac., y Servicios 2/
manufacturera comun.
Fuente: Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo. MTPE
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
1/Incluye agricultura, pesca y minera
2/ Incluye servicios prestados a empresas, restaurantes y hoteles, establecimientos nancieros, enseanza, servicios sociales y comunales y electricidad, gas y agua
Durante el primer semestre, la inflacin en Arequipa sigue desacelerndose .

La inflacin acumulada en Arequipa durante los primeros seis meses del ao alcanz el 0.94%, ubicndose como
la novena ms baja a nivel nacional y la tercera ms pequea en la Macro Regin Sur.

La desaceleracin de la inflacin en Arequipa estara explicada por el menor crecimiento de la demanda interna,
y tambin, por la cada del tipo de cambio.

Bajo este escenario, es muy probable que la inflacin en Arequipa a finales de ao pueda ubicarse dentro del
rango meta establecido por el Banco Central de Reserva del Per.

IInacin: Primer Semestre

En porcentaje
3.21

2.55
2.34
2.23
2.11

1.68
1.65
1.48 1.51 I Semestre
1.38 2015
1.26
1.02 1.03 1.06
0.94

0.52
I Semestre
0.14 0.15 2016

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. INEI

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos

Al analizar la inflacin por grupo de productos en Arequipa, se puede observar que Alimentos y Bebidas ha
presentado una importante cada de precios, motivando la desaceleracin de la inflacin en nuestra ciudad,
debido a su significativa ponderacin en la medicin de esta variable. Esta situacin se ha repetido en la gran
mayora de grupos de productos, a excepcin del sector de esparcimiento, diversin, servicios de cultura y ense-
anza, cuyos precios han crecido en 4.80% durante el primer semestre del ao.

Arequipa: Inacin Acumulada por Grupo de Productos

En porcentaje
1.65
INFLACIN GLOBAL
0.94

Alimentos y Bebidas 1.08

-0.17
1.37
Vestido y Calzado 1.54 I Semestre 2015
2.14
Alquiler de vivienda, combustible y electricidad 0.73 I Semestre 2016
2.16
Muebles, enseres y mantenimiento de vivienda 1.25
1.72
Cuidado y conservacin de la salud y servicios mdicos 2.67

Transportes y Comunicaciones -1.19 0.47

Esparcimiento, diversin, servicios de cultura y enseanza 3.91

4.80

Otros bienes y servicios 5.06

3.52
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. INEI
Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos
El canon minero transferido a la regin Arequipa para el 2016 ha sufrido una significativa reduccin.

El canon minero que se transfiere el presente ao (2016) proviene del 50% de Impuesto a la Renta pagado por las
empresas mineras en el Ejercicio Fiscal 2015.

Las transferencias por concepto de canon minero para la regin Arequipa para el presente ao ascienden a
S/ 22.6 millones, lo que representa una reduccin de 93.7% en relacin a lo percibido el 2015, cuando se recibi
S/ 356.8 millones.

Esta significativa cada se debe en gran medida al trmino del boom minero (por la caida de los precios internacio-
nales de los commodities), por la disminucin de la demanda de cobre por parte de China, y en menor medida al
aumento de los costos de produccin. Sin embargo, por los futuros beneficios de la ampliacin de Cerro Verde, el
incremento de los aportes por canon minero se empezar a observar a partir de 2017.

Transferencia por Canon Minero a la regin Arequipa

900 250
190.4 781.6
800
200
700 662.6
121.1 150
600
530.8

500 457.5 90.7

100
445.8
En millones
383.2
400 26.0 347.5 356.8 50 de Soles
16.0
300 17.9 Variacin
0 anual (%)
-6.9
200 157.5 -14.0
-34.5
71.2 -50
100 56.5 -43.0
22.6
0 -93.7 -100
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas. MEF

Elaboracin: CCIA - Dpto. de Estudios Econmicos