Suponga que usted est postulando al cargo de analista financiero de una corredora de bolsa

importante y su entrevistador le hace la siguiente pregunta:

Cul cree usted que ha sido el papel de las administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en el
desarrollo del mercado de capitales chileno?

RESPUESTA

Con respecto a la primera pregunta planteada en el foro de esta semana:

Cul cree usted que ha sido el papel de las administradoras de Fondos de pensiones (AFP) en el
desarrollo del mercado de capitales chileno?

El sistema de pensiones utilizado en Chile hasta el ao 1980 era operado por el Estado, a travs
de un mecanismo de reparto a cargo de las cajas previsionales de ese entonces. Ese mismo ao
se incorpora un nuevo sistema previsional, las administradoras de fondos de pensiones (AFP), que
entran en vigencia con el decreto de ley 3.500.

Las AFP corresponden a un sistema de capitalizacin individual, que depende de los aportes que
realicen los afiliados en su vida activa. Las administradoras de fondos de pensiones se crean como
institucin de derecho privado, particularmente, como sociedades annimas de Giro nico con
capital mnimo de unidades de fomento, con el propsito que este patrimonio fuera aumentado a
medida que crece la cantidad de afiliados a las AFP, que cotizan obligatoriamente con el 10% de
los ingresos, para que las AFP cumplan el objeto de obtener una adecuada rentabilidad.

Con el tiempo las inversiones se han ido ampliando a acciones e instrumentos internacionales,
que son previamente calificados por la superintendencia. El sistema de las AFP no solo influy en
la seguridad social, sino que tambin contribuy en cambios del mbito financiero. Las operaciones
de las AFP influyeron de manera importante en el mercado burstil y en el mercado de capitales,
donde opera libremente la oferta y la demanda, que permiten una correcta formacin de precios.
Tambin han dado liquidez a un mercado importante como lo es las rentas fijas, que es una
alternativa de financiamiento para las empresas y la banca, as como para el Estado y sus
organismos.