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Культура Документы
Marco Legal.
Aspectos Internos
Entorno Poltico.
y Externos de
la Empresa.
ANLISIS DE LA COMPAA.
Estados financieros.
Administracin de la empresa.
Fortalezas y debilidades.
Influencia Entorno Lejano o Macroeconoma
Nacional e Internacional.
Economa y estabilidad poltica nacional e internacional.
Elaborar un conjunto de previsiones sobre la evolucin
futura de la economa para disponer de un marco de
referencia y sus efectos sobre:
El mercado
La empresa
ANLISIS INFLUENCIA DEL
ENTORNO CERCANO O SECTOR.
Compaas competidoras.
Caractersticas propias del sector.
Anlisis de estrategias.
Oportunidades y amenazas.
Acopio de
Informacin
Valoracin
Modelizacin
(Determinacin
del $ objetivo)
Recomendacin
Nueva
Informacin
Comprar o vender?
Expectativas
Costo de Costo de
Recursos Propios Recursos Ajenos
WACC = Recursos * + Recursos *
Total Recursos Total Recursos
Propios Ajenos
Costo de Recursos
Ajenos Costo Deuda * (1 t)
Costo de Recursos CAPM = Rf + ( Rm Rf)
Propios
CFL * (1+g)
VR = (k-g)
Limitaciones.
Valor econmico / valor contable.
Futuro / Pasado.
Sector Bancario $/VL
PER
Capitalizacin Burstil Precio de la Accin
PER = =
Utilidad Neta Utilidad x Accin
Ms barata
PER
Limitaciones: La utilidad Neta de la cuenta de resultados
incluye partidas manejables, como partidas
extraordinarias, amortizaciones, gastos no recurrentes,
etc.
Empresas que ms crecen tienen PER ms altos.
PEG
PER
PEG =
Crecimiento futuro
prximos 5 aos.
UPA PER
Precio Crecimiento 5 aos PEG
2006 2006
35%
5%
33%