Casos de Direccin Estratgica de la Empresa

L.A. Guerras y J.E. Navas (eds), Thomson-Civitas, 2008, 4 edicin, pp. 53-67

CASO 3: IBERDROLA, UN COMPROMISO TICO Y SOCIAL

Pedro Lpez Sez

Universidad Complutense de Madrid

TRAYECTORIA RECIENTE DE IBERDROLA

Tras las importantes operaciones llevadas a cabo en 2006 y 2007, que transformaron el perfil
internacional y la dimensin del grupo Iberdrola, a finales de 2007 la compaa aprob un nuevo Plan
Estratgico para el perodo 2008-2010. El principal objetivo de este plan era convertir a Iberdrola en un
lder mundial de la energa a partir de sus cuatro mercados geogrficos de referencia (Pennsula Ibrica,
Reino Unido, Norteamrica y Latinoamrica) y mantener su posicin de liderazgo mundial en el sector de
las energas renovables, durante los aos 2008 y 2009 se abordaron de nuevo importantes
transformaciones para la empresa.

En 2008, Iberdrola se sita entre las cinco mayores empresas del mundo en su sector por
capitalizacin burstil. Adems, incrementa su grado de diversificacin geogrfica, obteniendo un 57% de
sus resultados operativos (EBITDA) fuera del mercado tradicional espaol. Adems, en ese mismo
ejercicio concluye la adquisicin amistosa de la norteamericana Energy East, dedicada a la produccin,
distribucin y comercializacin de electricidad y gas natural en cinco estados del nordeste de EE.UU.
(Nueva York, Maine, New Hampshire, Massachusetts y Connecticut), e Iberdrola Renovables reafirma su
posicin como primer operador mundial del sector con una potencia total instalada de 9.302 MW.

El ejercicio 2009 presenta un escenario negativo para Iberdrola, caracterizado por la cada de la
demanda elctrica, la disminucin de los precios de las materias primas energticas y de la energa en los
mercados, as como por la devaluacin de la libra esterlina, el dlar y el real brasileo frente al euro. Ante
esta situacin, la empresa se centra en la contencin del gasto y la venta de activos no estratgicos,
llevando a cabo una ampliacin de capital en junio de 2009. En este ejercicio, Iberdrola se sita entre las
seis mayores compaas de su sector (utilities) a nivel mundial, por capitalizacin burstil. As mismo,
sigue aumentando su nivel de diversificacin geogrfica, obteniendo un 65% de sus resultados operativos
(EBITDA) fuera del mercado tradicional espaol.

Figura 3.1 (actualizada): Principales magnitudes de Iberdrola (millones de euros)

2007 2008 2009

Cifra de negocio 17.468 25.196 24.559
Beneficio neto 2.354 2.861 2.824
Fondos propios 27.832 25.708 29.029
Rentabilidad sobre fondos propios (%) 12,3 10,7 10,3
Rentabilidad por dividendo (%) 3,21 2,65 5,08
Potencia instalada (MW) 42.516 43.327 43.667
Nmero de empleados 26.196 32.993 32.424

DESARROLLO DEL COMPROMISO TICO DE LA EMPRESA

En abril de 2010, Iberdrola modifica el Cdigo de Conducta Profesional, como ya hiciera

anteriormente en octubre de 2009, noviembre de 2008, y junio de 2007, a partir del documento originario,
aprobado en la reunin del Consejo de Administracin de Iberdrola, celebrada el 27 de febrero de 2002.

Actualizacin Caso 3: IBERDROLA 1 Fecha actualizacin: Diciembre 2010

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En esta modificacin, la visin de la empresa pasa a enunciarse del siguiente modo: Queremos ser la
Compaa Energtica Global preferida por nuestro compromiso con la creacin de valor, la calidad de
vida, la seguridad de las personas y del suministro, el cuidado del medio ambiente y la orientacin al
cliente.

Los valores del grupo son ahora seis: tica y responsabilidad corporativa, resultados econmicos,
respeto por el medio ambiente, sentido de pertenencia y confianza, seguridad y fiabilidad, y orientacin al
cliente. El sentido de pertenencia y confianza ana dos de los valores corporativos anteriores, mientras
que la seguridad y fiabilidad, y la orientacin al cliente, aparecen como nuevos valores corporativos.

La seguridad y fiabilidad hace referencia a las personas que se encuentren en las instalaciones del
grupo, reas circundantes, y entre los clientes, desarrollando y transmitiendo las mejores prcticas en
materia de seguridad y prevencin. La orientacin al cliente supone, segn la compaa, trabajar para
conocer las necesidades y expectativas de sus clientes, de cara a mejorar su satisfaccin y vinculacin,
ofreciendo la mejor calidad de servicio, bajo el cumplimiento de las obligaciones regulatorias que afectan a
la empresa.

Como complementos del Cdigo de Conducta Profesional, a lo largo de 2008 y 2009, Iberdrola ha
desarrollado una serie de procedimientos, protocolos de actuacin, normas y reglamentos internos para
situaciones y problemticas especficas. As, en diciembre de 2008 se hace pblico el Procedimiento para
Conflictos de Inters y Operaciones Vinculadas con Consejeros, Accionistas Significativos y Alta Direccin
de Iberdrola, con objeto de detallar las reglas a seguir en aquellas situaciones en las que entren en
conflicto el inters de Iberdrola, y el inters personal de los Consejeros o de otras personas sometidas al
procedimiento mencionado.

En abril de 2009 se publica el Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de

Iberdrola, que establece reglas para la gestin y control de la informacin privilegiada, la comunicacin
transparente de la informacin relevante, la realizacin de operaciones de autocartera y la deteccin y
tratamiento de los conflictos de inters, con el fin de tutelar los intereses de los accionistas y evitar
posibles abusos, sin perjuicio de fomentar y facilitar la participacin de administradores y empleados en el
capital de la empresa.

El 16 de junio de 2009 ven la luz el Protocolo de Actuacin para la Gestin de Noticias y Rumores
sobre Iberdrola, y las Normas Internas para el Tratamiento de la Informacin Privilegiada. Estos
documentos se aprueban a propuesta de la Unidad de Cumplimiento Normativo de Iberdrola, como
desarrollos del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de Iberdrola. El primero se
elabora a partir de los Criterios para la Gestin de Noticias y Rumores Difundidos sobre Valores Cotizados
publicados por el Departamento de Mercados Secundarios de la Comisin Nacional del Mercado de
Valores en febrero de 2009. El segundo, parte de la Gua de Actuacin para la Transmisin de Informacin
Privilegiada a Terceros publicada por el Departamento de Mercados Secundarios de la Comisin Nacional
del Mercado de Valores en marzo de 2009.

RESPONSABILIDAD SOCIAL

A lo largo de 2008 y 2009, Iberdrola ha continuado trabajando en su relacin con los distintos
grupos de inters considerados crticos por la compaa: equipo humano, accionistas y comunidad
financiera, clientes y proveedores, sociedad y medio ambiente.

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Las adquisiciones realizadas desde 2006, con el propsito de internacionalizar la empresa han
llevado a casi triplicar la cifra de empleados desde entonces. No obstante, Iberdrola parece haber
desarrollado en la misma proporcin el nmero de horas de formacin facilitadas a su personal.

Figura 3.2 (actualizada): El empleo y la formacin en Iberdrola

2007 2008 2009

Empleados 26.196 32.993 32.424
Horas de formacin (en miles) 811 1.106 1.200
Porcentaje de contratos indefinidos - 98 98

En la relacin con accionistas e inversores, Iberdrola puso en marcha el foro electrnico de

accionistas, a travs de la pgina web de la compaa. Para este canal de comunicacin orientado a
apoyar la convocatoria y proceso hasta la celebracin de cada Junta General de accionistas, la empresa
desarroll un reglamento especfico publicado en junio de 2010, como parte de su sistema de gobierno
corporativo.

La evolucin del precio de las acciones de Iberdrola, indicador crtico para los inversores ha
pasado de ofrecer unos resultados superiores a los del IBEX-35 entre 2006 y 2008, a convertirse en uno
de los valores rezagados en la recuperacin de las cotizaciones experimentada durante el ao 2009.

Figura 3.3 (actualizada): Evolucin de la cotizacin de Iberdrola y del Ibex-35

2007 2008 2009

Cotizacin () 10,40 6,54 6,67
% Revalorizacin Iberdrola +25,60 -37,11 +1,99
IBEX-35 15.182 9.195 11.940
% Revalorizacin IBEX-35 +7,32 -39,43 +29,85

De cara a mejorar la relacin con sus clientes, durante el ao 2008, Iberdrola particip en el Plan
Renove de calderas de gas natural promovido por la Comunidad Autnoma de Catalua, subvencionando
las sustituciones de calderas de ms de 10 aos por otras nuevas ms seguras y eficientes, ofreci el
servicio de mantenimiento de gas para que los clientes residenciales de gas natural tuviesen una
seguridad adicional en sus instalaciones, y el servicio de asistencia a PYMES, centrado en los servicios de
urgencias, reparaciones y reformas, orientacin jurdica y asistencia informtica.

Cabe destacar que con motivo de la total liberalizacin del mercado elctrico espaol, el 1 de julio
de 2009 Iberdrola se reuni con ms de 500 representantes de asociaciones de consumidores y oficinas
municipales de informacin al consumidor (OMIC), remiti informacin sobre la nueva situacin a casi 300
asociaciones de consumidores y a 800 OMIC, y mantuvo sesiones informativas con responsables de las
reas de Energa y Consumo de Comunidades Autnomas, federaciones de municipios y provincias,
cmaras de comercio y agrupaciones de empresarios. Estos contactos permitieron identificar
oportunidades de mejora orientadas a satisfacer en mayor medida las necesidades de sus clientes,
atender sus sugerencias e inquietudes y desarrollar acciones conjuntas sobre temas de inters comn.

Dentro de la Direccin de Compras y Seguros de Iberdrola, la Unidad de Desarrollo de

Proveedores busca aumentar la participacin y contratacin a empresas y proveedores locales, estimula
as la creacin o mantenimiento del empleo local. En 2008, las compras a proveedores locales fueron
cercanas al 95% de las compras realizadas en Espaa, al 90% de las efectuadas en Latinoamrica y al
100% de las llevadas a cabo en el Reino Unido. Por otra parte, tal y como seala el Informe de

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Sostenibilidad del ao 2009, la relacin con los proveedores se articula principalmente a travs del portal
del proveedor en la web corporativa, y de las encuestas de satisfaccin. No obstante, se realizan tambin
jornadas con entidades empresariales, encuentros con proveedores, procesos de registro, y se mantiene
el Premio Iberdrola al suministrador del ao.

Respecto de las acciones concretas para el refuerzo del compromiso de Iberdrola con la sociedad
a lo largo de los aos 2008 y 2009, resultan especialmente destacables los Programas de Electrificacin
Rural, emprendidos conjuntamente con las administraciones pblicas brasileas, y que habiendo
comenzado en 1999, representan los mayores programas de electrificacin rural acometidos en
Latinoamrica y unos de los ms importantes en el mbito mundial. La inversin destinada a este fin fue
de 30 y 52 millones de euros en 2008 y 2009, respectivamente.

Habiendo seleccionado el modelo LBG (London Benchmarking Group) de medida y evaluacin de

las contribuciones empresariales a la comunidad, en sus informes de sostenibilidad de 2008 y 2009,
Iberdrola declara una inversin social de 28,12 y 29,64 millones de euros, respectivamente. Esta inversin
se distribuye mediante distintos tipos de programas, enfocados al desarrollo socioeconmico del entorno
(por ejemplo, mediante la participacin en 24 jornadas de promocin de las prcticas de responsabilidad
social de la empresa), al arte y la cultura (reconstruccin e iluminacin de monumentos como la Baslica
del Monasterio de El Escorial, la iluminacin de la ribera del Tajo a su paso por Toledo, o la iluminacin del
interior del monasterio de Yuso en La Rioja), la educacin y formacin (como las jornadas de puertas
abiertas de Iberdrola Renovables para nios en Espaa, Reino Unido, Francia y Grecia o el patrocinio de
diferentes acciones en el mbito universitario y educativo en Espaa, EE.UU., Reino Unido y Grecia), y la
cooperacin al desarrollo y la solidaridad (Proyecto Implicados, Plan ADOP, Das de Voluntariado, etc.).

Por ltimo, Iberdrola ha tratado de mantener un slido compromiso con la sostenibilidad

medioambiental, lo que se ha traducido en el liderato mundial en 2008, dentro del Dow Jones
Sustainability Index de utilities, y su presencia en el Global 100 y el Footsie4Good IBEX. Este
compromiso tambin se hace patente en su adhesin a la iniciativa Caring for Climate, impulsada por el
Pacto Mundial de Naciones Unidas, o en la aprobacin por su Consejo de Administracin de una Poltica
contra el Cambio Climtico en diciembre de 2009, por la que se expresa el apoyo de la empresa a los
acuerdos internacionales (Protocolo de Kioto) necesarios para afrontar el cambio climtico, reducir las
emisiones de GEI (Gases de Efecto Invernadero) por debajo de las recomendaciones internacionales para
el sector elctrico, o en hacer un uso interno eficiente y responsable de la energa y sensibilizar a sus
clientes en el consumo energtico eficiente y responsable.

BIBLIOGRAFA

IBERDROLA (2008): Informe de Sostenibilidad 2007

IBERDROLA (2008): Procedimiento para Conflictos de Inters y Operaciones Vinculadas con Consejeros,
Accionistas Significativos y Alta Direccin de Iberdrola, S.A.
IBERDROLA (2009): Informe de Sostenibilidad 2008
IBERDROLA (2009): Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de Iberdrola, S.A. y su
Grupo de Sociedades
IBERDROLA (2009): Protocolo de Actuacin para la Gestin de Noticias y Rumores sobre Iberdrola, S.A. y
su Grupo de Sociedades
IBERDROLA (2009): Normas Internas para el Tratamiento de la Informacin Privilegiada de Iberdrola, S.A.
y su Grupo de Sociedades
IBERDROLA (2009): Poltica contra el Cambio Climtico 2009

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L.A. Guerras y J.E. Navas (eds), Thomson-Civitas, 2008, 4 edicin, pp. 53-67

IBERDROLA (2010): Informe de Sostenibilidad 2009

IBERDROLA (2010): Informacin Complementaria del Informe de Sostenibilidad 2009
IBERDROLA (2010): Reglamento del Foro Electrnico de Accionistas de Iberdrola, S.A.
IBERDROLA (2010): Cdigo de Conducta Profesional del Grupo Iberdrola

Fuentes de informacin complementaria

- Iberdrola: www.iberdrola.es
- Iberdrola Renovables: www.iberdrolarenovables.es
- Scottish Power: www.scottishpower.com
- Energy East: http://www.iberdrolausa.com/
- Dow Jones Sustainability Indexes: http://www.sustainability-index.com/
- FTSE4Good IBEX-35: http://www.ftse.com/Indices/FTSE4Good_IBEX_Index/index.jsp
- Global 100: http://www.global100.org/

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