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Curso Presencial del curso on-line
sobre Las Normas Internacionales de

Informacin Financiera, NIIF/NIC
NIC 32, 39 y NIIF 7, 9,13

Instrumentos Financieros y Valor
Razonable
Cleber Custodio - clcustodio@deloitte.es
Socio Deloitte Espaa
Lder del Spain IFRS Centre of Excellence de Deloitte
Professional Practice Director Deloitte Espaa
Mxico, 26 y 27 de junio de 2013
Las opiniones expresadas en esta presentacin son las de sus autores y no representan necesariamente la opinin oficial de Deloitte eneste
2013 mbito.
Deloitte, S.L.
Por qu es complicado?
La normativa se desarrolla en un modelo mixto de valoracin:

Hay transacciones que se registran a coste y otras a valor razonable
El anlisis en detalle suele determinar el criterio que se debe seguir
Es una normativa muy densa 319 Pg.
Normativa 46 Pg.
Guas de Aplicacin 49 Pg.
Base de Conclusin 87 Pg.
Ejemplos 8 Pg.
Guas de Implementacin 119 Pg.
Q&A de Deloitte muchas y muchas pginas
2 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros 2013 Deloitte, S.L.

Por qu es complicado?
Adicionalmente, la complejidad aumenta porque, en determinadas ocasiones, se

ocupa del registro y valoracin de instrumentos financieros cuyo funcionamiento y
terminologa no conocemos en profundidad:
TUNEL Gaviota Collar CAP
Opcin
Floor Swap Put option
Call

Introduccin
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin
Pasivos y Patrimonio Neto

Costes de las transacciones de capital
Compensacin de activos y pasivos financieros
Acciones Propias
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y valoracin
Clasificacin de los Instrumentos Financieros
Valoracin de los Instrumentos Financieros
Derivados y Derivados Implcitos
Registro inicial y baja de activos y pasivos financieros
Registro de Operaciones de cobertura
NIIF 7 Instrumentos financieros: Desgloses
Exigencias de Desgloses e Informacin
NIIF 9 Instrumentos Financieros
Clasificacin y valoracin de Activos financieros

Clasificacin y valoracin de Pasivos financieros
Proyecto de Coberturas contables Borrador
Proyecto Nuevo modelo de Impairment - Borrador
NIIF 13 Valor Razonable
4 NIC 32, 39 y NIIF 7 Temas tratados 2013 Deloitte, S.L.

NIC 32
Patrimonio vs. Pasivo
Clasificacin: Patrimonio vs. Pasivo
Segn NIC 32, los instrumentos financieros deben clasificarse de acuerdo con su
sustancia (es decir, prevalece la sustancia sobre la forma)
Prrafo 15 de la NIC 32 establece que:
El emisor de un instrumento financiero debe clasificar dicho instrumento, o sus
componentes, como pasivo o patrimonio conforme a la sustancia de los acuerdos
contractuales y las definiciones de pasivo financiero e instrumento de capital.
6 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Definicin de pasivo financiero e instrumento de capital
Pasivo financiero
Cualquier pasivo que suponga una obligacin contractual de:
entregar efectivo o un activo financiero a otra empresa; o
intercambiar un instrumento financiero con otra empresa en condiciones
potencialmente desfavorables
Un contrato que se liquida en acciones propias y es un instrumento:
No-derivado, que incluye la obligacin de entregar un nmero variable de acciones
propias
Derivado, que ser liquidado por el emisor de otra forma que no sea intercambiando un
importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un nmero
determinado/fijo de acciones propias. Por ejemplo, unas acciones emitidas de clase B
las cuales, a opcin del tenedor, pueden ser liquidadas mediante la entrega de un
importe en dinero equivalente al producto del VTC de las acciones en el momento de la
liquidacin por un multiplicador
Instrumento de capital
Cualquier contrato que evidencia un inters residual en los activos de una empresa
una vez deducidos todos sus pasivos
Requisitos de los instrumentos de capital
Para clasificar un instrumento como capital deben cumplirse las dos condiciones
siguientes
El instrumento no incluye una obligacin contractual de entregar:
efectivo u otro instrumento financiero a otra entidad
intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad en condiciones
Si el instrumento se liquida en acciones propias, debe tratarse de un instrumento:
no-derivado, que no incluye la obligacin de entregar un nmero variable de
acciones propias (se entrega un n fijo)
Derivado, que ser liquidado por el emisor intercambiando un importe fijo en
efectivo u otro activo financiero a cambio de un nmero determinado de acciones
propias

Son pasivos financieros:

Acciones preferentes con opcin de cancelacin anticipada por parte del inversor
Acciones preferentes que se liquidarn por un importe fijo o determinable en una
fecha futura fija o determinable
Un instrumento financiero que da la opcin al inversor a devolverlo al emisor a
cambio de efectivo u otro instrumento financiero (Puttable Instrument)
Un instrumento que al vencimiento se liquidar en efectivo o en acciones propias
cuyo valor se determina para que exceda el valor del efectivo

Liquidacin en acciones propias

Si la obligacin es entregar un numero variable de acciones propias con objeto
de que el valor de lo entregado sea un importe fijo o determinable en funcin de
otras variables diferentes de la cotizacin de las acciones propias, se trata de un
pasivo financiero
Una opcin emitida que da derecho al inversor de comprar acciones de la propia
entidad emisora a cambio de un precio fijo es un instrumento de capital.
Cualquier importe cobrado o pagado se clasifica en fondos propios. Los cambios
en el valor razonable del instrumento no se recogen en los Estados Financieros
Liquidacin en efectivo
Si el contrato se liquida en efectivo o con otro instrumento financiero,
dependiendo de eventos futuros que estn fuera del control del emisor y del
inversor, se considera que es un pasivo financiero

Para clasificar un instrumento como capital deben cumplirse las dos condiciones
siguientes
El instrumento no incluye una obligacin contractual de entregar:
efectivo u otro instrumento financiero a otra entidad
intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad en condiciones
Si el instrumento se liquida en acciones propias, debe tratarse de un instrumento:
no-derivado, que no incluye la obligacin de entregar un nmero variable de
acciones propias (se entrega un n fijo)
Derivado, que ser liquidado por el emisor intercambiando un importe fijo en
efectivo u otro activo financiero a cambio de un nmero determinado de acciones
propias

Son pasivos financieros:

Acciones preferentes con opcin de cancelacin anticipada por parte del inversor
Acciones preferentes que se liquidarn por un importe fijo o determinable en una
fecha futura fija o determinable
Un instrumento financiero que da la opcin al inversor a devolverlo al emisor a
cambio de efectivo u otro instrumento financiero (Puttable Instrument)
Un instrumento que al vencimiento se liquidar en efectivo o en acciones propias
cuyo valor se determina para que exceda el valor del efectivo

Liquidacin en acciones propias

Si la obligacin es entregar un numero variable de acciones propias con objeto
de que el valor de lo entregado sea un importe fijo o determinable en funcin de
otras variables diferentes de la cotizacin de las acciones propias, se trata de un
pasivo financiero
Una opcin emitida que da derecho al inversor de comprar acciones de la propia
entidad emisora a cambio de un precio fijo es un instrumento de capital.
Cualquier importe cobrado o pagado se clasifica en fondos propios. Los cambios
en el valor razonable del instrumento no se recogen en los Estados Financieros
Liquidacin en efectivo
Si el contrato se liquida en efectivo o con otro instrumento financiero,
dependiendo de eventos futuros que estn fuera del control del emisor y del
inversor, se considera que es un pasivo financiero

Clasificacin de instrumentos financieros (emisor):
Acciones preferentes
Se clasifican como pasivo si:
Rescate obligatorio por parte del emisor, o
Obligacin contractual indirecta de rescatar, o
La concesin de dividendos no es una facultad sujeta a la discrecionalidad del
emisor

Clasificacin de instrumentos financieros del emisor:
Tratamiento de las acciones preferentes (continuacin)
Derechos econmicos
Si las acciones preferentes no son rescatables, la clasificacin adecuada vendr
determinada por los dems derechos que puedan ir incorporados a las mismas.
Si los repartos de dividendos entre los titulares, acumulativos o no acumulativos,
estn sujetos a la discrecin del emisor, las acciones se clasificarn como
instrumentos de capital.
Si los repartos de dividendos entre los titulares no son discrecionales (por
ejemplo, acciones preferentes acumulativas de tipo fijo que no dependen del
pago de dividendos ordinarios), las acciones se consideran pasivo.

Compensacin de activos y pasivos
Un activo y un pasivo sern objeto de compensacin, cuando, y slo cuando (NIC

32.42):
Tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de compensar los
importes reconocidos; y
Tenga la intencin de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar
el pasivo simultneamente.
NIC 32. GA 38B aclara qu debe entenderse por tener el derecho
exigible legalmente
No debe ser contingente a un suceso futuro
Debe ser exigible legalmente en todas las circunstancias siguientes:
El curso normal del negocio
El caso de incumplimiento
El caso de insolvencia o quiebra
de la entidad y de todas las contrapartes

Compensacin de activos y pasivos
Inters, Dividendos, Perdidas y Ganancias

Intereses, Dividendos, Prdidas y Ganancias de instrumentos financieros o de un
componente del mismo que se registren como pasivos financieros deben ser
registrados directamente en resultados
Distribuciones a los portadores de un instrumento de capital son registradas
directamente contra el patrimonio de la Sociedad
Los efectos fiscales de los dividendos o costes de transaccin en
operaciones de patrimonio seguirn NIC 12.

NIC 32 - Modificacin
Clasificacin derechos sobre acciones (opciones, warrants..)
Estn nominados estos derechos, No

Clasificar como PASIVO
opciones o warrants en una cantidad fija de
FINANCIERO
cualquier moneda?
S
Estos derechos, opciones o warrants se No Clasificar como PASIVO
estn ofrenciendo en las mismas
FINANCIERO
condiciones (pro-rata) a todos los
accionistas de una misma clase de
instrumentos?
S Sin la modificacin realizada a NIC 32,

cuando estos derechos estaban
nominados en moneda extranjera, no
Clasificar como INSTRUMENTO DE cumplan el criterio de precio fijo, puestos
PATRIMONIO que estaban sujetos a variabilidad por el
tipo de cambio, de modo que eran pasivos.
Fecha efectiva: Ejercicios que se inicien a partir 1 de febrero de 2010. Aplicacin anticipada permitida

Clasificacin Deuda
IR A CASO PRCTICO 1
2013 Deloitte, S.L.

- 19 -
Clasificacin de instrumentos financieros (emisor):
Instrumentos compuestos
En instrumentos que contengan a la vez un componente de pasivo y uno de
patrimonio, el instrumento debe bifurcarse en tales componentes:
El pasivo - la obligacin de pagar efectivo o cupones y principal (si la opcin no
se ejerce). El importe en libros del pasivo se registra por el valor actual de los
flujos de caja futuros que se van a pagar
El elemento patrimonial opcin vendida sobre las propias acciones. Se
registra por la diferencia entre el importe del pasivo y el efectivo recibido
Los instrumentos que contengan clusulas contingentes para liquidar la obligacin
en acciones que no estn bajo el control de ninguna de las partes se clasifican
como pasivo a no ser que la probabilidad de la liquidacin en efectivo sea remota
Ejemplo: Una emisin de bonos que paga un tipo de inters del 5% durante tres
aos y, a su vencimiento, el tenedor del bono puede optar entre cobrar el principal
o convertir el bono en un nmero determinado de acciones ordinarias de la
sociedad

Deuda convertible
Instrumento Compuesto
Deuda Convertible
Otros Derivados
implcitos que no estn
Componente de pasivo Componente convertible
claramente
relacionados
Importe fijo y una

cantidad fija de acciones?
S No
Instrumento Financiero
PATRIMONIO
Derivado

Deuda convertible
Metodologa definida para la separacin de los distintos componentes (patrimonio

y deuda):
El componente de pasivo es valorado inicialmente a su valor razonable.
El valor razonable del pasivo es deducido del valor total del instrumento
compuesto. El resultado residual representa el componente de patrimonio.
Los costes directos de la transaccin son asignados directamente a los
componentes de pasivo y patrimonio de forma proporcional a sus respectivos
importes iniciales.

Ejemplo prctico
La Sociedad XYZ emite 2.000 bonos convertibles el 1 de enero de 2008. Los

bonos tienen un vencimiento de tres aos y se emiten a la par, con una valor
nominal de 1.000 euros por bono.
El inters de los bonos (6%),es pagadero anualmente
Cada bono es convertible, a opcin del tenedor y en cualquier momento hasta su
vencimiento, en 250 acciones ordinarias de XYZ
En el momento de emitir los bonos, el tipo de inters para una deuda con un
riesgo similar al de XYZ, pero sin la opcin de conversin de los bonos en
acciones, es del 9%
Se pide: Contabilizar el bono emitido por XYZ en el momento de su emisin

Ejemplo prctico
(Solucin - 1/2)
Paso 1: Se calcula en valor de mercado del componente de pasivo
El flujo de caja descontado de bono ser:
60 + 1.000 = 1.060
60 60
1/1/08 1/1/09 1/1/10 1/1/11
60 60 1.060
VM = + + = 924,06 euros
2 3
(1+0,09) (1+0,09) (1+0,09)
Total = 924,06 euros x 2.000 acciones = 1.848.122 euros

Ejemplo prctico
(Solucin - 2/2)
Paso 2: Se calcula en valor residual de la parte de patrimonio
Total efectivo recibido en el momento de la emisin de los bonos = 2.000.000 euros

Valor de mercado del componente de deuda = (1.848.122) euros
---------------
Valor residual del componente de patrimonio 151.878
Paso 3: Contabilizacin:
Dr Efectivo 2.000.000
(Cr) Deuda financiera (bonos) (1.848.122)
(Cr) Patrimonio (151.178)

Clasificacin Deuda
IR A CASO PRCTICO 2
2013 Deloitte, S.L.

- 26 -
Acciones propias
Desde el punto de vista de su clasificacin en el balance, las acciones propias se

deducen directamente de fondos propios
Resultados de operaciones con acciones propias:
No forman parte de la cuenta de resultados
Se reconocen directamente en los fondos propios
Miles de Euros 31/12/2007

Capital 33.611
Reservas 454.409
Ajustes por valoracin 12.034
Acciones propias (39.870)
Resultado del ejercicio 1.342
Interreses minoritarios 655
Patrimonio neto 462.181

Ejemplos prcticos (1/3)
Contabilidad de contratos sobre instrumentos de patrimonio de una sociedad: Compra de acciones a plazo
DATOS (para simplificar el ejemplo, se asume que no se pagan dividendos)
Fecha del contrato: 1 de febrero de 2008

Fecha de vencimiento: 31 de enero de 2009
Precio de mercado de la accin el 1 de febrero de 2008: 100 euros
Precio de mercado de la accin el 31 de diciembre de 2008: 110 euros
Precio de mercado de la accin el 31 de enero de 2009: 106 euros
Precio fijo del contrato, pagadero el 31 de enero de 2009: 104 euros
Valor presente del contrato el 1 de febrero de 2008: 100 euros
Nmero de acciones subyacentes del contrato: 1.000 acciones
Valor razonable del contrato el 1 de febrero de 2008: 0 euros
Valor razonable del contrato el 31 de diciembre de 2008: 6.300 euros
Valor razonable del contrato el 31 de enero de 2009: 2.000 euros
El 1 de febrero de 2008 la Sociedad A firma un contrato con la Sociedad B para recibir el valor de
cotizacin de 1.000 acciones propias de A, el 31 de enero de 2009, a cambio de un pago fijo de
104.000 euros (es decir, 104 euros por accin). El contrato se liquidar en efectivo y por
diferencias: Qu asientos deben realizarse el 1/2/08, 31/12/08 y 31/1/09?

1 de febrero de 2008
No se registra ningn asiento porque el valor razonable del instrumento es cero, y no se paga ni se recibe
efectivo
31 de diciembre de 2008
El precio de mercado de la accin se ha incrementado hasta 110 euros, y como resultado, el valor de mercado
del contrato se ha incrementado hasta 6.300 euros (dato)
Dr Activo financiero 6.300

(Cr) P/L (6.300)
31 de enero de 2009
El precio de mercado de la accin ha caido a 106 euros. El valor del contrato a trmino es de 2.000 euros =
(106 euros x 1.000 acciones 104.000 euros)
Dr P/L 4.300 Para valorar el activo financiero

(Cr) Activo financiero (4.300) en el momento de la liquidacin
Dr Efectivo 2.000 Para registrar la liquidacin

(Cr) Activo financiero (2.000) por diferencias

Dicha liquidacin por diferencias se obtiene de:

Obligacin de B al 31-1-09: entregar 106 euros x 1.000 acc = 106.000 euros
Obligacin de A al 31-2-09: entregar el precio fijo pactado = (104.000) euros
Obligacin neta de B con A 2.000 euros
EJEMPLO 2
Partiendo de los mismos datos que en el ejercicio anterior, pero para el caso en que la liquidacin
no se hubiese pactado por diferencia, sino mediante la entrega fsica de las acciones, Qu
asientos deben realizarse el 1/2/08, 31/12/08 y 31/1/09?
SOLUCIN:
Los asientos a registrar seran los mismos, a excepcin del ltimo asiento en el que, en lugar de
registrar la entrada de tesorera, se registrara la recepcin de las acciones propias
31 de enero de 2009
Dr Patrimonio Neto (Acciones Propias) 2.000
(Cr) Activo financiero (2.000)

Instrumentos financieros con opcin de reventa (puttable) y
obligaciones en la liquidacin
Se trata la clasificacin de ciertos tipos de
(a) instrumentos financieros con opcin de reventa (puttable) y
(b) instrumentos que imponen a la entidad la obligacin de liquidar a la otra parte
un % de los activos netos de la entidad slo en caso de liquidacin (podra ser
el ejemplo de una participacin en una cooperativa o similar).
Algunas de las caractersticas de estos instrumentos son similares a las de los

pasivos, pero en algunos casos concretos, se puede llegar a la conclusin de que
representan un inters residual en la entidad, que es lo que intenta discernir la
norma para definir su clasificacin como pasivo o patrimonio.

Estos instrumentos se clasificarn como patrimonio s y slo si cumplen
determinadas caractersticas.
Caractersticas que deben cumplir para ser clasificados como patrimonio:
El tenedor del instrumento tiene derecho a un % de los activos netos de la
entidad, slo en caso de liquidacin,
este instrumento es el ms subordinado,
el instrumento no tiene otras caractersticas que pudieran hacer cumplir la
definicin de pasivo financiero y,
los flujos esperados atribuibles al instrumento a lo largo de su vida estn basados
sustancialmente en los resultados, en las variaciones del activo neto reconocido
o en las variaciones del valor razonable del activo neto reconocido y no
reconocido.
LOS PUTTABLE SON INSTRUMENTOS MUY POCO COMUNES EN ESPAA

Ejemplos
Clasificacin bajo NIC

32 (antes de
introducirse esta
modificacin, aplicable Clasificacin bajo NIC 32
Instrumento financiero desde 1.1.2009) actual
Accin con opcin de reventa a lo largo de su vida a su fair value,
es el instrumento ms subordinado,
no contiene otra obligacin, Pasivo Patrimonio
con dividendos discrecionales.
Accin con opcin de reventa a fair value,
no es el instrumento ms subordinado. Pasivo Pasivo
Accin con opcin de reventa a fair value, slo en la liquidacin,

es el instrumento ms subordinado, Instrumento compuesto (parte
Pasivo
contiene un dividendo fijo no discrecional. pasivo, parte patrimonio)

NIC 39
Alcance y definiciones
Alcance
Qu es un instrumento financiero?
Un contrato que da lugar, simultneamente, a:
Activo Financiero
en una empresa
Pasivo Financiero
o Instrumento de Capital
en otra empresa
POR EJEMPLO; un prstamo hipotecario:

El banco posee un activo (derecho de cobro)
La sociedad que lo contrata tiene un pasivo (obligacin de pago)
35 NIC 39 Alcance y definiciones 2013 Deloitte, S.L.

Definicin de activo financiero
Todo activo que posea una forma cualquiera de las siguientes:

efectivo,
un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero de otra empresa,
un derecho contractual para intercambiar un instrumento financiero con otra
empresa en condiciones potencialmente favorables, o
un instrumento de capital de otra empresa
No-derivado que incluye la obligacin de recibir un nmero variable de acciones
propias
Derivado que ser liquidado por el emisor de otra forma que no sea intercambiando
un importe fijo en efectivo u otro activo financiero a cambio de un nmero
determinado/fijo de acciones propias

Exclusin del alcance
NIC 32 NIC 39
Participaciones en filiales, asociadas y "joint ventures" en las cuentas consolidadas (NIC
X X
27, 28 y 31)
Activos y pasivos por arrendamientos financieros (NIC 17), excepto lo que se refiere a la
X
baja de activos, pasivos financieros y derivados implcitos
Activos y pasivos por planes de beneficios de empleados (NIC 19) X X
Activos y pasivos derivados de contratos de seguros (NIIF 4) X X
Instrumentos de capital emitidos por la propia empresa que cumplan con la definicin de
X
instrumentos de patrimonio (NIC 32)
Contratos de garantas financieras que sean tratados como contratos de seguros (NIC 37,
X
18 y NIIF 4)
Contratos que darn lugar a una combinaciones de negocios en fecha futura (NIIF 3),
siempre que ese plazo no supere un periodo razonable para obtener las aprobaciones y X X
completar la transaccin
Contratos entre comprador y vendedor en una combinacin de negocios para comprar y
X X
vender en una fecha futura
Instrumentos financieros, contratos y obligaciones relacionadas con pagos basados en
X X
acciones (NIIF 2)
Derechos a cobrar/pagar relacionados con un una provisin registrada segn NIC 37 X X

Contrato de garanta financiera
Modificacin a la NIC 39 y NIIF 4

Un contrato de garanta financiera (por ejemplo, un aval) es un contrato que
exige que el emisor efecte pagos especficos para rembolsar al tenedor por la
prdida en la que incurre cuando un deudor especfico incumpla su obligacin de
pago, de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un
instrumento de deuda
Cualquier contrato de garanta financiera debe ser tratado bajo NIC 39. No
obstante, si previamente la sociedad haba calificado tal contrato como de seguro
(y por tanto aplicaba NIIF 4), puede elegir, de forma irrevocable, entre aplicar NIC
39 o NIIF 4.

Alcance: contratos de compra / venda convencional (normales
en la actividad de la empresa)
Contratos Futuros para comprar o vender un bien o
commodity
Hay una practica establecida para Hay una practica establecida de recibir la
liquidar la transaccin por el neto o al mercanca y utilizarla en el proceso
recibir la mercanca se vende en un productivo segn las expectativas de
perodo muy corto de tiempo la Sociedad
El contrato estara
Fuera del Alcance NIC 39
dentro del alcance NIC 39

rbol de decisin para anlisis de contratos convencionales
Hay una prctica establecida

para liquidar la transaccin por
el neto o a recibir la mercanca Si
si se vende en un periodo muy
corto de tiempo?
No
Si Puede ser liquidada la opcin

Hay una opcin emitida de
por el importe neto, o el elemento
compra venta de elementos
no financiero puede convertirse
no financieros (mercancas)
rpidamente en efectivo?
No
Se celebr el contrato y el mismo
contina siendo mantenido con el No
objetivo de recibir o entregar elementos Si
no financieros (por ejemplo, mercancas)
conforme a las expectativas de
No
produccin de la Sociedad?
Si
FUERA DEL ALCANCE DE NIC 39 DENTRO DEL ALCANCE DE NIC 39

Tipos de instrumentos financieros
Instrumentos Financieros
Primarios Compuestos
Derivados
Deuda convertible
Depsitos (efectivo) Deuda Equity Link
Forwards / futuros
Bonos, prstamos Opciones
Cuentas a cobrar/ a Swaps
pagar (incluyendo Caps y collars
leasing)
Instrumentos de
capital

Tipos de instrumentos financieros
Un instrumento financiero es un derivado si cumple las tres caractersticas

siguientes:
1.- Su valor cambia en respuesta a cambios en una tasa de inters especificada,
en el precio de una materia prima cotizada, en un tipo de cambio, en un
ndice de precios o en funcin de otra variable definida en el contrato
(llamada normalmente subyacente, como por ejemplo el precio de una
accin cotizada)
2.- No requiere una inversin inicial neta o slo obliga a realizar una inversin
inferior a la que se requerira en otro tipo de contratos en los que se podra
esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado
3.- Se liquidarn en una fecha futura

Clasificacin de instrumentos
financieros
Definiciones
Categoras de activos financieros
Activos financiero
Activos a valor a razonable

Mantenido hasta el Disponible
con cambios reconocidos Prstamos y CxC
vencimiento para la venta
en P/L
Activos Asignados como

Finan. Activos a Valor
Negociables Razonable (VR) Valor Razonable FFPP
Participaciones financieras en Compaas

VR en P/L VR en PL Coste no cotizadas deben ser registradas a coste
Amortizado neto de deterioro, salvo si se puede
determinar su valor razonable de forma
fiable
44 Clasificacin de instrumentos financieros 2013 Deloitte, S.L.

Activos financieros negociables
Son activos financieros negociables (trading) aquellos que:

a) Se adquieren principalmente con el propsito de generar un beneficio por las
fluctuaciones a corto plazo del precio o comisin de intermediacin o,
b) Con independencia del propsito con el se compraron, forman parte de una
cartera de activos que se gestionan conjuntamente, para la que hay evidencia
de un patrn reciente de toma de beneficios en el corto plazo
Ejemplo: Acciones que se compran en bolsa con el propsito de especular con
ellas y obtener un beneficio a corto

Pregunta:
Si una empresa adquiere un activo financiero (no derivado) con la intencin de
mantenerlo por un perodo largo de tiempo, independientemente de la fluctuacin
de su precio en el mercado a corto plazo, puede clasificarse como activo
financiero negociable?

Respuesta:
NO
El IAS 39 exige que que haya una intencin de obtener un beneficio de las
fluctuaciones de precio a corto plazo

Activos designados a valor razonable
Una entidad slo podr realizar tal designacin cuando al hacerlo se obtenga
informacin ms relevante debido a que:
con ello se elimine o reduzca significativamente alguna inconsistencia en la
valoracin o en el reconocimiento (a veces denominada asimetra contable)
que surgira, al utilizar diferentes criterios para valorar activos y pasivos, o para
reconocer prdidas y ganancias de los mismos sobre bases diferentes; o
el rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de
ambos, se gestione y evale segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con
una estrategia de inversin o de gestin del riesgo que la entidad tenga
documentada; o
contenga un derivado o derivados implcitos que modifican de forma significativa
los flujos de efectivo del contrato y estos no estn bifurcados, y
no se trate de una participacin financiera que no tiene un precio en un mercado
cotizado y que no se puede calcular de forma fiable su valor razonable.

Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento:
Activos cuyos cobros son de cuanta fija o determinable y cuyo vencimiento est
fijado en el tiempo y que la empresa tiene la intencin y posibilidad de mantener
hasta su vencimiento
y que no sean
Activos designados a valor razonable
Prstamos y cuentas por cobrar

Contaminacin de activos financieros mantenidos
hasta su vencimiento
EL IAS 39 en su prrafo 83 establece que una entidad est obligada a desclasificar la
totalidad de activos financieros clasificados previamente como a vencimiento y no
puede clasificar ningn otro activo financiero en dicha cartera durante el ejercicio
corriente y los dos siguientes, si durante dicho ejercicio se ha transferido, vendido o
ejercido una opcin de venta sobre activos financieros clasificados en dicha categora
de forma indebida y por importe significativo,
SALVO QUE SEAN
ventas o reclasificaciones muy prximas al vencimiento, o a la fecha de ejercicio de un call, de
forma que los cambios en los tipos de inters no hayan tenido un efecto significativo en el valor
razonable del activo financiero;
ventas o reclasificaciones posteriores al cobro por parte de la empresa de sustancialmente
todo el principal del activo financiero original (i.e..- por medio de anticipos o pagos establecidos
segn un calendario); o
ventas o reclasificaciones debidas a un suceso aislado fuera del control de la empresa que no
es recurrente y que no pudo ser razonablemente predicho por la empresa (i.e.-deterioro
significativo en la calificacin de deuda, cambio normativo)

Activos financieros:
Prstamos y CxC originadas por la propia empresa
Activos financieros (no derivados) cuyo cobro es por un importe fijo o determinable,
su vencimiento es fijo y que no estn en un mercado cotizado
distintos de
los que se originan con el propsito de ser vendidos inmediatamente o a corto
plazo y que deben clasificarse como activos financieros negociables.
Los prstamos y CxC no se incluyen entre los activos financieros mantenidos

hasta su vencimiento sino que se clasifican (en B/S) separadamente.

Activos financieros disponibles para su venta:
Son aquellos activos financieros que no se encuentran en alguna de las categoras

anteriores
Activos financieros que no son:
a) prstamos o CxC originados por la empresa,
b) mantenidos hasta su vencimiento,
c) negociables
Ejemplo: valores que no se mantienen con propsito de negociacin, incluyendo
inversiones estratgicas y sobre las que, sin embargo no se ejerce influencia
significativa ni control como para tener que consolidarlas

Activos financieros disponibles para su venta - Ejemplo:
La compaa A tiene una cartera de inversiones en deuda e instrumentos de

capital. Los procedimientos escritos de gestin de esta cartera establecen que la
exposicin a instrumentos de capital debe situarse entre el 30% y el 50% del valor
total de la cartera. El gestor de la cartera est autorizado a moverse dentro de los
citados lmites mediante la compra o venta de deuda o instrumentos de capital.
Puede la compaa A clasificar estas inversiones como disponibles para la
venta?

Activos financieros disponibles para la venta - Ejemplo:
SOLUCIN:
Depende del propsito de la compaa y experiencia anterior:
Si no existe propsito actual ni experiencia en el pasado de que la compaa
negocie con estas inversiones y el gestor de la cartera slo est autorizado a
comprar y vender con el objetivo de mantener la composicin de riesgo dentro de
los lmites establecidos, estas inversiones se clasifican como disponibles para la
venta.
Si el gestor de esta cartera activamente compra y vende ttulos para generar
beneficios en el corto plazo, se clasificaran como activos financieros
negociables.

Activos financieros disponibles para su venta
Pregunta:
Si una empresa decide vender un activo financiero disponible para la venta a
corto plazo, debe reclasificarlo en la categora de los mantenidos con propsito
de negociacin?

Activos financieros disponibles para su venta
Respuesta:
NO
La IAS 39.107 especifica que la clasificacin de un activo financiero dentro de la
cartera de negociacin se basa en el objetivo por el que se adquiere
inicialmente. Sin embargo, si el activo que se ha vendido forma parte de una
cartera de activos similares para los que existe un patrn reciente de
negociacin, por ejemplo, una cartera de pagars del tesoro clasificada como
activos financieros disponibles para su venta, toda la cartera se reclasificar en
la categora de los mantenidos con propsito de negociacin

rbol de decisin para la clasificacin de activos financieros
Prstamos y CxC
Tiene la
intencin y
Mantenidos N Designados N N S S S posibilidad
Tiene pagos de mantener
para para registro Disponible para Hay mercado Hay un
fijos y hasta el
negociacin por el valor la venta cotizado? vencimiento? vencimiento
determinables?
(trading)? razonable? y no estn
contaminados
?
S S S N N N Y
Valor Activos disponibles

Activos Razonable
Negociables para la venta
en PL mantenidos hasta
el vencimiento

Posibilidad de realizar reclasificaciones de categoras
posteriormente al reconocimiento inicial
Esta posibilidad estaba bsicamente restringida en NIC39. Se encontraba
explcitamente prohibida la reclasificacin desde las categoras de Mantenidos
para negociar a otras categoras. Sin embargo, en US Gaap s exista tal
posibilidad (en ciertas condiciones), lo que supona que las entidades financieras
americanas pudieran hacer uso de una opcin no existente para las europeas.
En octubre de 2008 se aprob una modificacin de NIC39 para converger en este
sentido con US GAAP y que surgi como parte de las medidas derivadas de los
planes de salvamento europeo frente a las crisis financiera.
Estas reclasificaciones se permitirn bajo ciertos requisitos (ver cuadro posterior),
uno de ellos es que sea en rare circumstances (circunstancia a la que se asimil
la situacin de los mercados esos meses)
Tambin se modific NIIF7 para requerir desgloses adicionales sobre estas
transferencias entre categoras.

Posibilidad de realizar reclasificaciones de categoras
posteriormente al reconocimiento inicial
Reclasificacin posterior
Categora Fiscal Valoracin Tipo de Activo NIC39 (Antes modificacin) NIC 39 Modificado Oct08
Deuda
Valor Razonable con Cambio en Resultados Designado en el momento de Valor razonable con Acciones No permitida Sin cambios
reconocimiento inicial cambios en resultados
Prstamos y cuentas
por cobrar
Puede reclasificarse en circunstancias excepcionales a:

Deuda Mantenidos hasta el vencimiento
Disponibles para la venta
Puede reclasificarse en circunstancias excepcionales a:

Acciones
Valor razonable con cambios en resultados Cartera de Negociacin, Valor razonable con
No permitida
Excepto derivados cambios en resultados
Si hubiera cumplido las caracterstica de una prstamo o cuenta por
cobrar si no hubiera sido clasificado como cartera de negociacin y la
Prstamos y cuentas entidad tiene la intencin y la capacidad de conservarlos hasta su
por cobrar vencimiento o en el futuro previsible (largo plazo), Puede reclasificarse
a:
Reclasificacin a disponible para la venta

si:
Mantenidos hasta el vencimiento Coste amortizado Deuda Ha cambiado la intencin o capacidad de Sin cambios
mantenerlo
La cartera est ta inted
Valor razonable con Reclasificacin a disponible para la venta

cambios en si:
patrimonio Ha cambiado la intencin o capacidad de
mantenerlo
Deuda Se da la rara circunstancia de que no se Sin cambios
dispone de una medida fiable del valor
razonable
Ha transcurrido el periodo de tainting
rule
Acciones No permitida Sin cambios
No permitida Si hubiera cumplido las caractersticas de un Prstamo o Cuenta por

cobrar si no hubiera sido clasificado inicialmente como disponible para la
Prstamos y cuentas venta y la entidad tiene la intencin y la capacidad de conservarlos hasta
por cobrar su vencimiento o en el futuro previsible (largo plazo), PUEDE
RECLASIFICARSE A:
Coste amortizado
Prstamos y Cuentas
Prstamos y Cuentas por Cobrar No permitida Sin cambios
por Cobrar

Clasificacin de pasivos financieros
Pasivos Financieros
Registrados por su valor

Otros (*)
razonable
(*) Por ejemplo, un prstamo
con una entidad financiera
Designados en el
Negociables
registro inicial

Pasivos financieros negociables
Pasivos financieros negociables comprenden:

Instrumentos financieros derivados de pasivo que no son instrumentos de
cobertura
Instrumentos en los que existe la obligacin de entregar valores tomados en
prstamo por un short seller
El hecho de que un pasivo se utilice para financiar actividades de negociacin

no convierte ese pasivo en un pasivo financiero negociable

Pasivos designados a valor razonable
Una entidad slo podr realizar tal designacin cuando al hacerlo se obtenga
informacin ms relevante debido a que:
con ello se elimine o reduzca significativamente alguna inconsistencia en la
valoracin o en el reconocimiento (a veces denominada asimetra contable)
que surgira, al utilizar diferentes criterios para valorar activos y pasivos, o para
reconocer prdidas y ganancias de los mismos sobre bases diferentes; o
el rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de
ambos, se gestione y evale segn el criterio del valor razonable, de acuerdo con
una estrategia de inversin o de gestin del riesgo que la entidad tenga
documentada; o
Contenga un derivado o derivados implcitos que modifican de forma significativa
los flujos de efectivo del contrato y estos no estn bifurcados, y
No se trate de una participacin financiera que no tiene un precio en un mercado
cotizado y que no se puede calcular de forma fiable su valor razonable.

NIC 39
Valoracin
Valoracin inicial
Un activo o un pasivo financiero

se reconoce inicialmente
a su coste
Activo: valor razonable Pasivo: valor razonable

de la contraprestacin de la contraprestacin
entregada recibida
Incluye los costes de transaccin de compra
64 NIC 39 valoracin 2013 Deloitte, S.L.

Valoracin posterior
Activos financieros
Los activos financieros se valoran posteriormente a coste amortizado (1)
prstamos y cuentas a mantener hasta su

por cobrar vencimiento
a valor razonable
activos financieros disponibles para la

negociables venta (2)
1) reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en funcin

de su tipo de inters efectivo (TIR)
2) contrapartida de los cambios patrimonio
65 NIC 39 - Valoracin 2013 Deloitte, S.L.

Valoracin posterior
Segn la categora de activo financiero
1. A mantener hasta su vencimiento - coste amortizado
Activos cuyos cobros son de cuanta fija o determinable y vencimiento fijado en
el tiempo que la empresa tiene la intencin y posibilidad de mantener hasta su
vencimiento
Coste amortizado es:
amortizacin acumulada Reducciones

Cobros del de la diferencia entre
Coste inicial - +/- importes inicial y al
- por deterioro o
principal impago
vencimiento
La prdida o ganancia por amortizacin se reconoce en P/L

Valoracin posterior
2. Prstamos y cuentas por cobrar originados por la empresa
coste / coste amortizado
Originados por la empresa mediante la entrega de efectivo, un bien o servicio
directamente al deudor y que no se pretenden vender en el corto plazo
Ejemplos: cxc por venta de bienes, prstamos hipotecarios originados, cxc de
tarjetas de crdito
Las prdidas y ganancias por amortizacin se registran en P/L

Valoraciones posteriores
Los activos financieros para los que la entidad tenga la intencin y capacidad
financiera suficiente para mantenerlos hasta su vencimiento se valoran a su coste
amortizado e imputando en la cuenta de prdidas y ganancias los intereses
devengados en funcin de su tipo de inters efectivo (TIR)
Los prstamos y crditos originados por la entidad se tratan igual que los activos
incluidos en la categora de inversin a vencimiento, pero en este caso sin
necesidad de tener que justificar la intencin y capacidad para mantenerlos hasta
su vencimiento

Valoracin posterior
3. Activos a Valor Razonable - Valor razonable
Activos designados inicialmente a valor razonable
Adquiridos principalmente con el propsito de generar un beneficio por medio
de las fluctuaciones a corto plazo del precio (trading), o
Que forman parte de una cartera con una pauta de realizacin de beneficios en
el corto plazo.
Las prdidas/ganancias por cambios en el valor razonable se reconocen en P/L

Valoracin posterior
4. Disponible para la venta - Valor razonable
Activos financieros que NO se encuentran en alguna de las categoras
anteriores
Ejemplo: valores que no se mantienen con propsito de negociacin, incluyendo
inversiones estratgicas; ttulos de deuda sin propsito o posibilidad de
mantener hasta su vencimiento
Opcin contable que debe aplicarse a todos los activos financieros disponibles
para la venta:
reconocer en P/L las variaciones en valor razonable
reconocerlas en patrimonio hasta la venta o reembolso, momento en que se
reconocen en P/L

Valor razonable
Se proponen los siguientes criterios:

Precio de mercado: cuando los precios de un
instrumento financiero son pblicos y el mercado activo,
se deben utilizar las cotizaciones, pues reflejan la mejor
estimacin del valor razonable
El valor razonable normalmente se determina a travs
del precio pagado en la transaccin o a travs del Active market quoted
precio de mercado de activos financieros similares. Si market price
dicho precio de mercado no puede ser determinado de
forma objetiva o fiable, el valor razonable se
determinar considerando el valor actual descontado
de todos los flujos de caja futuros (cobros o pagos),
aplicando un tipo de inters de mercado de
instrumentos financieros similares (mismo plazo,
moneda, tipo de tasa de inters y misma calificacin No active market
de riesgo equivalente). valuation technique
Cuando no hay precio de mercado y no existe otra
posibilidad (precio de mercado en otra fecha o de un
ttulo similar), se deber utilizar una tcnica de
valoracin No active market
(equity
Acciones no cotizadas: para estos activos y los
derivados que tengan dicho subyacente, se considera instrument only)
que se puede estimar un valor razonable fiable si las no fair value
hiptesis utilizadas en la valoracin son razonables, el
modelo de valoracin es el habitual y contrastado para
este tipo de activos y la variabilidad del rango de la
valoracin no es significativa.

Valoracin posterior:
Excepcin al requisito de valor razonable
Presuncin:
El valor razonable puede determinarse para la prctica totalidad de los activos
financieros clasificados como disponibles para la venta o negociables.
No obstante:
Esta presuncin puede rebatirse para:
inversiones en instrumentos de capital para los que no existe un precio de
cotizacin en un mercado activo y para los que otros mtodos de estimacin del
valor razonable resultan claramente inapropiados o impracticables
derivados ligados y a liquidar mediante entrega de inversiones que renan las
caractersticas anteriores

Medicin de instrumentos financieros Principales problemas
Medicin posterior Valores razonables
Determinar valores razonables:
La intencin de la Direccin (vender o mantener) es importante para determinar
el mtodo de valoracin
Uso de cotizaciones publicadas precio de comprador para activos/precio de
oferta para pasivos [Nota: la media del mercado ya no es un mtodo vlido salvo
que se casen posiciones]
Uso de precios de operaciones recientes/cotizaciones de creadores de mercados
/cotizaciones para instrumentos similares/modelos internos donde no existe un
mercado activo
Exencin de los requisitos del valor razonable:
Slo aplicable a instrumentos de capital sin cotizacin en un mercado activo
ni mtodo alternativo para determinar el valor de mercado razonable o a
derivados con este tipo de subyacente.

Valoracin posterior
Deterioro de valor (impairment de activo)
Evaluar la existencia de evidencias objetivas de deterioro del valor, como:
dificultades financieras significativas del emisor
violacin del contrato como imposibilidad de satisfacer los pagos del principal
o intereses
alta probabilidad de quiebra
deja de existir un mercado activo para el ttulo
Flujos de caja futuros descontados a la tasa de inters efectiva que determine su
valor recuperable (i.e. deuda - tasa de mercado para activos financieros similares
Las reducciones por deterioro del valor se reconocen en P/L

Valoracin de instrumentos financieros - Impairment,
Inversiones en capital
Debe existir una evidencia objetiva del deterioro del valor:
cancelacin de dividendos
cada en el valor de mercado desproporcionada en relacin con otros ttulos del mismo sector
publicacin de profits warnings
downgrading del rating de crdito
downgrading de los rating de los analistas
Una cada del valor de mercado por debajo del coste incluso por un perodo sustancial
no es evidencia suficiente de prdida permanente de acuerdo con el NIC 39
Disminuciones en el valor por debajo del coste que no supongan prdidas permanentes
se reconocen en patrimonio
La evidencia de prdidas permanentes provoca que se transfieran a resultados

todas las prdidas reconocidas hasta entonces en patrimonio

Medicin: Ejemplo 1
Instrumento de capital no cotizado
Informacin general
El resultado de la tcnica de valoracin aplicada es un rango de valores posibles
muy amplio y sin indicacin ninguna de probabilidades de unas valoraciones
frente a otras.

Medicin: Ejemplo 1
Pregunta:
Una empresa puede determinar el valor razonable de un ttulo de renta variable
no cotizado mediante una seleccin discrecional de uno de los valores estimados
posibles dentro del rango proporcionado por la valoracin?

Medicin: Ejemplo 1
Respuesta: NO
Si el valor razonable de un instrumento de deuda no cotizado no se puede medir
de manera fiable, la NIC 39.69 prohbe medir dicho instrumento de capital a su
valor razonable. En tal caso, el instrumento de capital se mide a su coste tras
deducir cualquier deterioro del valor de conformidad con la NIC 39.73.
Por otro lado, la empresa est obligada a revelar el hecho de que el instrumento
de capital no pueda medirse de manera fiable y otra informacin asociada
establecida de acuerdo con la NIC 39.170(b).

Medicin: Ejemplo 2
Clculo del coste amortizado del activo financiero
Informacin general
El Banco A adquiri un instrumento de deuda al que le quedaban cinco aos para
vencer por importe de 1.000 euros (incluidos los gastos de la operacin). El
principal del instrumento asciende a 1.250 y devenga un inters fijo al 4,7% que
se paga anualmente. La intencin del Banco A es mantener el instrumento hasta
su vencimiento.

Medicin: Ejemplo 2
Pregunta:
Los activos financieros que estn excluidos de la valoracin razonable y que
tienen un vencimiento fijo deben medirse al coste amortizado. Dado que el Banco
A tiene la intencin de mantener el instrumento de deuda hasta que venza,
cmo se calcula su coste amortizado?

Medicin: Ejemplo 2
Respuesta:
De acuerdo con la NIC 39, el coste amortizado se calcula aplicando el mtodo del
inters efectivo. El tipo de inters efectivo correspondiente a un instrumento
financiero es el tipo que descuenta exactamente los flujos de efectivo asociados
al instrumento financiero hasta el vencimiento al valor contable neto en su
reconocimiento inicial. El clculo incluye todas las comisiones y puntos pagados y
recibidos. En nuestro ejemplo, dicho tipo de inters se efectivo se calculara de la
siguiente forma:
59 59 59 59 59+1.250
1.000 = + + +
(1+i) (1+i) 2 (1+i) 3 (1+i) 4 (1+i) 5

Medicin: Ejemplo 2
Respuesta (continuacin):
Despejando i de la ecuacin anterior, el tipo de inters que iguala el valor actual
con los flujos de caja futuros asciende al 10% anual. Este es el tipo de inters
efectivo para reconocerse contablemente los ingresos financieros.
Coste amortizado Coste amortizado

al inicio del Ingresos por Flujos de al cierre del
Ejercicio ejercicio intereses efectivo ejercicio
(a) (b) =(a) x 10% (c) (*) (d)=a + b - c
20x0 1.000 100 59 1.041
20x1 1.041 104 59 1.086
20x2 1.086 109 59 1.136
20x3 1.136 114 59 1.191
20x4 1.190 119 1.250 + 59 -
(*) 59 = 1.250*4,7%

Medicin: Ejemplo 3
Registro de una inversin disponible para la venta
Pregunta:
El 30/10/07 la Sociedad Inversiones Rentables, S.A. compra 1.000.000 acciones
(el 9%) de las acciones de la Sociedad cotizada Jamones Nrdicos, S.A., a un
precio de 30 euros por accin
El 31/12/07 dichas acciones cotizan a 26 euros
El 31/12/08 cotizan a 35 euros
El 31/12/09 su cotizacin ha descendido hasta los 6 euros, tras haberse
detectado a principios del ao graves problemas de calidad (debido a que el fro
polar endurece demasiado a los jamones). Esta situacin ha implicado que
Jamones Nrdicos, S.A. tenga graves problemas financieros, por lo que la
cotizacin ha cado durante todo el ao.
En estas circunstancias, Qu asientos se deberan registrar en el momento de la
compra, y en cada uno de los tres cierres posteriores?

Medicin: Ejemplo 3
Registro de una inversin disponible para la venta
Respuesta:
El 31/10/07 Dr Activos financieros disponibles para la venta (A.D.V) 30.000.000
(Cr) Efectivo (30.000.000)
El 31/12/07 Dr Ajustes por valoracin (patrimonio) 4.000.000

(Cr) A.D.V. (4.000.000)
El 31/12/08 Dr A.D.V. 9.000.000

(Cr) Ajustes por valoracin (patrimonio) (9.000.000)
El 31/12/09 Dr Ajustes por valoracin (patrimonio) 5.000.000

Dr P/L 24.000.000
(Cr) A.D.V. (29.000.000)
Ya que la prdida ha sido considerada como permanente

Valoracin posterior
Pasivos financieros
Los pasivos financieros se valoran posteriormente
a valor razonable
Pasivos mantenidos
Todos los derivados con propsito de
de negociacin negociacin
a coste amortizado (excepto

garantas)
Resto de pasivos financieros

Contratos de garantas financieras
Un emisor de un contrato que corresponda a una garanta financiera deber

Inicialmente registrar la garanta a valor razonable
Posteriormente registrar dicha garanta por el mayor :
El importe segn NIC 37; o
El importe registrado inicialmente deducido, cuando aplicable, de una amortizacin
de dicho importe segn el NIC 18.

Resumen
Valoracin Impacto en PL
Activo financiero
Valor razonable Valor razonable S
Disp. Venta Valor razonable No (en Patrimonio)
Mantenidos Vcto. Coste amortizado S
Prstamos y CxC Coste amortizado S
Participaciones no cotizadas Coste S (si hay deterioro)
Pasivos financieros
Valora razonable S
Otros S
Garantas NIC 37 o NIC 18

NIC 39
Baja de activos
Conceptos claves
Un activo financiero o parte de un activo financiero solamente se da de baja del

balance cuando:
Los derechos a los flujos de caja del activo se extinguen, o
Han sido transferidos los derechos a los flujos de caja del activo y
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad, o
Sustancialmente los riesgos y beneficios no fueran transferidos ni mantenidos,
pero el control del activo fue transferido
Si se mantiene el control del activo pero se transfiere sustancialmente todos los
riesgos y beneficios, se mantendr el activo por la parte de control mantenida por
la Sociedad
89 NIC 39 - Baja de activos 2013 Deloitte, S.L.

Modelo de aplicacin para la baja de un activo
Limita mucho la posibilidad de reconocimiento fuera de balance (por ejemplo, en

contratos del tipo factoring sin recurso)
Modelo diseado para el anlisis, considerando las siguientes premisas
conceptuales:
Determina cmo y en qu orden aplicar el control frente a los riesgos y beneficios
El concepto de riesgo-beneficio tiene mayor relevancia que el control
Orientacin especifica sobre la forma de evaluar los riesgos y beneficios y el
control

Visin general
Situacin Reconocimiento contable
Sustancialmente todos los riesgos y se han transferidos Se da de baja el antiguo activo
No se transfieren ni retienen de Pero el Control se ha

manera sustancial todos los riesgos y transferido
beneficios
Pero el Control se ha Se mantiene el activo en la medida de su
mantenido implicacin continuada
Se mantienen sustancialmente todos los riesgos y beneficios Se sigue contabilizando el antiguo activo

Diagrama de flujos de modelo de anlisis
(1)
1) Consolidar todas las filiales incluyendo, las
respectivas SPE para empezar el anlisis. (2)
2) Considerar que parte del activo se aplica Y
este anlisis? (3) Se da de baja
N
3) El derecho sobre el flujo de caja del activo
se ha extinguido? (4)
Y
N
4) Se ha transferido el derecho a cobrar el flujo N
de caja? (5) No se da de baja
5) Se transfiere de forma inmediata los flujos Y

Y
procedentes del activo? (6) Se da de baja
6) Se ha transferido sustancialmente todos los N
riesgos y beneficios? Y
(7) No se da de baja
7) Se ha mantenido sustancialmente todos los N
riesgos y beneficios mantenidos? N
(8) Se da de baja
8) Se mantiene al control? Y
Participacin continua

Implicacin continuada
Si una entidad NO transfiere NI retiene sustancialmente todos los riesgos y

ventajas inherentes a la propiedad del activo transferido, y retiene el control sobre
ste, continuar reconociendo el activo transferido en la medida de su implicacin
continuada en l, que es la medida de su exposicin a los cambios de valor en el
activo transferido. Por ejemplo:
Cuando la implicacin continuada tome la forma de garanta sobre el activo
transferido, el importe de la implicacin continuada de la entidad ser el menor
entre:
El importe del activo
El importe de la garanta

Otros temas
La diferencia entre el importe recibido y el valor neto contable del activo dado de baja,
se registra como resultado
Si las bajas son parciales, el coste del activo a dar de baja es proporcional a su valor de
mercado
Si no se cumple con los criterios para dar de baja el activo, se registra un pasivo por el
importe recibido y se valora segn el mtodo por el que se valore el activo asociado
(NIC 39 AG 48 y 51)
Ejemplo: Una sociedad contrata un factoring de sus cuentas a cobrar, valoradas en
1.000 y recibe de una entidad financiera 980. Una vez analizado el contrato en
profundidad, concluimos que no se dan las condiciones para dar de baja la cuenta por
cobrar de 1.000. En consecuencia, la sociedad deber registrar el siguiente asiento por
la financiacin recibida:
Dr Efectivo 980
(Cr) Deuda financiera (980)

NIC 39
Baja de pasivos
Bajas
Pasivos financieros
Baja de un pasivo financiero, o una parte del mismo, cuando se haya extinguido,
es decir, la obligacin haya sido pagada, cancelada o bien haya expirado.
El deudor satisface el pasivo pagando al acreedor

(a travs de efectivo, otros activos financieros o
bienes y servicios).
CUMPLIMIENTO
CONDICIONES
ANTERIORES
El deudor es liberado legalmente de la
responsabilidad principal del pasivo (ej. Proceso
judicial). No obstante, en este supuesto podra
darse el caso de extincin de un pasivo y
surgimiento de uno nuevo.
El pago a un tercero, incluyendo un fideicomiso -trust o SPEs-, no redime al

deudor de su obligacin principal frente al acreedor, sin una liberacin legal.
96 NIC 39 - Baja de pasivos 2013 Deloitte, S.L.

IFRIC 19 Cancelacin de pasivos financieros con instrumentos
de patrimonio
Entidades que negocian con un acreedor la cancelacin (total
o parcial) de una determinada deuda financiera a cambio de
emitir instrumentos de patrimonio (debt for equity swaps)
Quin y por qu Se aborda la contabilidad de la entidad titular del pasivo y, por
tanto, emisora de las acciones.
Haba disparidad en la prctica en la contabilizacin de este
tipo de transacciones.
No aplicable cuando:
1. El acreedor es accionista directo o indirecto del deudor.
2. Acreedor y deudor estn controlados por la misma entidad
Alcance antes y despus de la transaccin y en sustancia la transaccin
incluye una contribucin a la entidad o al revs, sta hace una
distribucin
3. La extincin mediante acciones ya estaba prevista
originalmente.
Fecha efectiva: Ejercicios que comiencen a partir de 1 Julio 2010

de patrimonio
Cuestiones Conclusiones
1. Si la emisin de los 1. S, la emisin de acciones es

instrumentos de patrimonio un pago que extingue deuda,
cumple la definicin de pago por tanto, se dar de baja el
para extinguir la deuda. pasivo financiero.
2. Valoracin inicial de los 2. Los instrumentos emitidos
instrumentos de patrimonio. se valorarn a su VR, y en
3. Cmo contabilizar la caso de que ste no fuera
diferencia entre el valor fiable, al de la deuda
contable del pasivo extinguida.
financiero y el valor de los 3. La diferencia con el valor en
instrumentos emitidos. libros se llevar a Resultados.

de patrimonio - Ejemplo
Escenario 1: Escenario 2:
Extincin total de pasivo Extincin parcial de pasivo
Ejemplo:
Ejemplo:
VR instrumentos de patrimonio
VR instrumentos de patrimonio
emitidos= $ 55,000
emitidos= $ 50,000
Valor contable total del pasivo = $
100,000
Valor contable del pasivo = $
Valor contable porcin pasivo
48,000
extinguido = $ 40,000
DR Pasivo financiero $48,000 DR Pasivo financiero $40,000

DR P/L $ 2,000 DR P/L $15,000
CR Patrimonio $50,000 CR Patrimonio $55,000

NIIF 9
Clasificacin y valoracin de Activos
financieros
Introduccin
Calendario IFRS 9 Proyecto de sustitucin de IAS 39
2008 a Q4 Q1 Q2 / Q3 Q4 H1 Q3 Q4 H1 H2 2013
2015
Q3 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2013 / 2014
Clasificacin y Estndar Modifica-

Valoracin de final ciones
Activos Fase I limitadas
Financieros
Estndar a IFRS 9
Activos
final
Fase I
Clasificacin y Pasivos
Fase I
Valoracin de
Draft
Pasivos
Financieros
Fecha
Documen efectiva
Nuevo
Deterioro Draft -tacin 1 enero
Draft
adicional 2015
Fase III Fase II
Estndar
Contabilidad Borrador
Exposur final
General de de
Coberturas e Draft (esperado
revisin
Aplazamiento
de la fecha Estndar
efectiva de la final
IFRS9
Contabilidad Documen
de Macro to de
Coberturas* consulta
HOY
101 IFRS 9: Instrumentos financieros 2013 Deloitte, S.L.

Principales objetivos al cambiar la NIC 39
Reducir el nmero de categoras de clasificacin y clarificar

#1 las razones para valorar los activos financieros de una
determinada manera.
Aplicar slo un mtodo de deterioro a todos los activos

#2 financieros que no se hayan calculado a valor razonable.
Alinear la forma de valoracin de los activos financieros con

el modo en que la entidad gestiona sus activos financieros
#3 (modelo de negocios) y las caractersticas de los flujos de
efectivo contractuales.

Enfoque de clasificacin conforme a la IFRS 9
Punto de partida y forma de valoracin por defecto:
Valor razonable para todos
los instrumentos
financieros
Pero: mtodos basados en el coste pueden ofrecer informacin til para

ciertos tipos de activos financieros en determinadas circunstancias.
Coste
Amortizado
Modelo de Negocio de gestin + Caractersticas de los flujos de

Activos Financieros efectivo contractuales

Modelo de negocios para coste amortizado
Objetivo cobro Ventas

de los flujos de
efectivo En general no es necesario
conservarlos hasta su
vencimiento.
Ejemplos de ventas
Determinado por permitidas:
Modelo de
personal clave de
la gestin
negocios El instrumento ya no es
adecuado para la
estrategia de inversin.
La venta se hace con

fines de liquidez.
No se aplica
instrumento por Se requieren desgloses
instrumento adicionales.

Modelo de negocios (cont.)
Anlisis
Ejemplo Caso Es adecuado el modelo de negocios para el
tratamiento de coste amortizado?
1 La entidad mantiene Aunque la entidad pueda considerar, entre otra
inversiones para cobrar informacin, el valor razonable de los activos
sus flujos de efectivo

contractuales, pero
vendera una inversin en
financieros desde una perspectiva de liquidez (es
decir, la caja que se obtendra si la entidad tuviera
que vender) el objetivo es conservar los activos
ciertas circunstancias. financieros y cobrar los flujos de efectivo
contractuales. El que haya algunas ventas no sera
contrario a dicho objetivo.

Anlisis
El modelo de negocios de la El objetivo del modelo de negocios de la
entidad es la compra de carteras de entidad es conservar los activos financieros y
2
activos financieros, como cobrar los flujos de efectivo contractuales.
prstamos.
Estas carteras pueden o no incluir

activos financieros que hayan
La entidad no compra la cartera con el fin de
obtener una ganancia por su venta.
sufrido prdidas crediticias.
Si el cobro de los prstamos no se El mismo anlisis puede aplicarse aunque la
hace oportunamente, la entidad entidad no espere recibir todos los flujos de
trata de cobrarlos de diversas efectivo contractuales (por ejemplo, que
maneras. algunos de los activos financieros hayan
sufrido prdidas crediticias).
En algunos casos, la entidad Adems, el hecho de que la entidad haya
contrata swaps de tipos de inters contratado derivados para modificar los flujos
para cambiar de variable a fijo los de efectivo de la cartera, por s mismo, no
tipos de inters de ciertos activos. cambia el modelo de negocios de la entidad.

Anlisis
3 La entidad tiene un modelo de El grupo consolidado otorg los prstamos con el
negocios cuyo objeto es otorgar propsito de conservarlos y cobrar los flujos de
prstamos a los clientes y

despus venderlos a un vehculo
de propsito especial.
efectivo contractuales.
Sin embargo, el objetivo de la entidad que otorg
los prstamos es realizar los flujos de efectivo
El vehculo emite instrumentos a mediante la venta de la cartera al vehculo por lo
los inversores. que, a efecto de sus estados financieros
La entidad que otorg los individuales, no se considerara que gestiona esta
prstamos controla el vehculo cartera con el fin de cobrar los flujos de efectivo
por lo tanto, lo consolida. contractuales.
El vehculo cobra los flujos de
efectivo contractuales de los
prstamos y despus se los pasa
a sus inversores.

Flujos de efectivo contractuales
La entidad debe clasificar un activo financiero en base a las caractersticas de los

flujos de efectivo contractuales.
Intereses sobre el nominal

Flujos de
flujos de efectivo Repayment
Reintegro del
of
efectivo
contractuales = Principal
nominal + Valor temporal del dinero
contractuales
Riesgo de crdito
El apalancamiento puede aumentar la variabilidad de los flujos de efectivo

contractuales hasta el punto Evaluacin
de que carezcan de las
en la moneda en caractersticas econmicas
la que est denominada el activode
intereses, y por lo tanto, en dicho caso, el instrumento podra llegar a no ser
susceptible de valoracin a coste amortizado.
Los ejemplos mencionados incluyen todos los derivados, tales como opciones, swaps
y contratos de futuros.

Flujos de efectivo contractuales (cont.)
Debidos a
indexacin no
apalancada a una Por ejemplo, al EURIBOR
tasa de inters de
referencia
No contingentes en hechos futuros

Ejemplos de (excepto proteccin contra el deterioro
cambios del crdito, cambio de control, cambio
permitidos en las Opcin de en la legislacin o fiscalidad) y:
fechas o el pago anticipado
importe de los El valor de amortizacin incluya
pagos solo principal + inters devengado
(puede incluir una compensacin
por terminacin anticipada
Opcin de razonable).
prrroga Slo pagos de capital e intereses
en perodo adicional.

Anlisis - Se trata de inters +

Instrumento Caso
principal?
A Bono con fecha de vencimiento El tipo de inters del instrumento refleja el
establecida. Los intereses y el inters "real", pero corresponde a una
capital estn ligados al ndice de

inflacin del pas en cuya moneda
est denominado el bono (no hay
contraprestacin por el valor temporal del
dinero se cumplen las condiciones.
Otras indexaciones, como a ndices de
apalancamiento; el principal est patrimonio o de deuda, no cumpliran las
protegido). condiciones.
B Instrumento a tipo variable con El hecho de que el LIBOR se determine
vencimiento establecido (ligado a constantemente no se opone a los
LIBOR). requisitos. Sin embargo, si se tiene

derecho a escoger el ndice o el plazo, no
se cumplira con los requisitos.
C Bono con fecha de vencimiento Rene los requisitos.
establecida y tipo de inters
variable con tope mximo.

Anlisis - Se trata de inters +

Instrumento Caso
principal?
D Prstamo con recurso, respaldado con Rene los requisitos.
E
colateral.
Bono convertible en instrumentos de La tasa de inters y la posible entrega de

patrimonio del emisor. acciones no reflejan solo el valor temporal
del dinero y el riesgo de crdito.

.
F Prstamo que paga una tasa de Los flujos de efectivo contractuales no

son nicamente pagos de capital e

inters flotante inversa.
intereses.
G Bono perpetuo que el emisor puede Puede cumplir los requisitos, pero slo si
liquidar anticipadamente; los intereses los intereses se acumulan sobre los
estn condicionados a que el emisor
? siga siendo solvente inmediatamente
importes diferidos en caso de problemas
de solvencia.
despus del pago.

Opcin de valor razonable
En la actualidad, slo se aplica a los activos financieros:
Se conserv: Ya no se necesita:
El instrumento hbrido
Derivados debe evaluarse en su
Implcitos
totalidad.
Reduccin del
mismatch
contable Cartera
El instrumento no se
manejada a
maneja con vista a cobrar
valor
razonable capital e intereses.
La opcin de valor razonable que aparece en la IAS 39 sigue siendo la misma para los
pasivos financieros.

IFRS 9 Activos financieros
Instrumentos de patrimonio Opcin VR a travs de OCI
Por
Todos los Cambios en resultados
defecto
instrumentos
A VR
de Cambios en Patrimonio
OPCIONAL
patrimonio (Ajes por valoracin)
Valoracin a
coste Se puede elegir para instrumentos de patrimonio que no se mantengan
(IAS 39) para negociar.
La opcin se aplica instrumento por instrumento al inicio y es irrevocable.
No hay reciclaje a resultados (No deterioro, no efecto en resultados por
diferencias de cambio).
No hay reciclaje tampoco en la venta (es posible la reclasificacin dentro
del patrimonio).
Los dividendos se reconocern en el resultado conforme a NIC 18 cuando
se establece el derecho de la entidad al cobro (rendimiento sobre la
inversin, no reembolso de la inversin.)
Derivados implcitos
Instrumentos hbridos
(= combinacin jurdicamente inseparable del contrato host y de derivado implcito)
Contrato host financiero

Contrato host no
financiero
Activo financiero Pasivo financiero
El instrumento se clasifica
Sigue en vigor IAS 39 (par. 10-13) para determinar
en su totalidad (no se
si se debe separar o no
bifurca!)

Reclasificaciones
S, cuando y slo cuando cambie el Valoracin a Valor Razonable en fecha de

objetivo del modelo de negocio para esos reclasificacin Diferencia con impacto en P/L
activos.
Por tanto, la reclasificacin se aplica de
manera prospectiva desde la fecha de Coste amortizado Valor razonable
reclasificacin (= el primer da del
primer perodo despus del cambio de
modelo de negocios).
Las ganancias, prdidas o intereses Valor Razonable= Nuevo coste
reconocidos con anterioridad no deben
re-expresarse.
Los cambios deberan ser poco frecuentes, significativos y demostrables.
Debera ser resultado de cambios internos y externos, significativo para las
operaciones de la entidad y demostrable a terceras partes. Por ejemplo, no es un
cambio de modelo de negocio el cambio de intencin respecto de un activo.
Reclasificaciones
Coste Amortizado
El valor razonable a la fecha de
reclasificacin se convierte en el nuevo
valor en libros. Una entidad decide dar por
terminadas sus estrategias
Una entidad decide cerrar de comprar y mantener y
su mesa de negociacin concentrarse nicamente
de bonos y transfiere en la negociacin de
todos los bonos activos, particularmente
previamente valorados a bonos que anteriormente
su valor razonable a una conservaba hasta su
cartera de inversiones. vencimiento. Los bonos se
transfieren a una mesa de
negociacin y se manejan
Valor Razonable determinado a la fecha con miras a que
de reclasificacin. desarrollen su valor
La diferencia entre el valor en libros razonable y que se
anterior y el valor razonable se reconoce cristalicen oportunidades
Valor Razonable en resultados. de compraventa.

Comparacin con IAS 39
IAS 39 IFRS 9
Cuatro categoras de valoracin Dos categoras.
De facto, son tres si se usa la opcin de Ajustes
por valoracin (Patrimonio) para instrumentos
de patrimonio.
Excepcin para valuar a coste instrumentos de Ya no se permite.

patrimonio no cotizados.
Es posible la reclasificacin si se cumplen La reclasificacin es obligatoria si cambia el

ciertos requisitos (con base en los modelo de negocios de la entidad.
instrumentos).
Bifurcacin de derivados implcitos que no No se aplica (a activos financieros anfitriones).

estn estrechamente relacionados con el
contrato anfitrin.

Reclasificaciones probables de IAS 39 a IFRS 9
IAS 39 IFRS 9
Mantenidos hasta el
vencimiento Coste amortizado
Prstamos y
cuentas por cobrar Valor razonable
(a travs de P/L)
Dispo- Deuda
nibles
para la
venta Patrimonio Valor razonable
(Opcin a travs
de Patrimonio)
Cartera de
negociacin

NIIF 9
Clasificacin y valoracin de Pasivos
financieros
IFRS 9 Pasivos financieros
Octubre 2010
Se incluyen los requisitos de Baja en Cuentas trayndose los de NIC 39 sin cambios
(as que finalmente no se adoptan los distintos modelos que se haban
publicado en borrador)
Se incluyen los requisitos de Clasificacin y Valoracin de Pasivos Financieros, que

mantienen la clasificacin y valoracin de NIC 39 (excepto lo que se comentar a
continuacin).
En general, no mantenidos
para negociar (* salvo opcin Coste amortizado.
de VR)
Pasivos financieros a VR
(Mantenidos para negociar + Valor Razonable con cambios en resultados
Opcin VR )
Derivados Se bifurcan de acuerdo a las reglas actuales de

implcitos NIC 39.

IFRS9 Pasivos financieros
Comparacin con IAS 39
nicamente dos diferencias:
Mantenidos para negociar Opcin de Valor Razonable
Valor Razonable con cambio en resultados
Se elimina la excepcin
de coste de pasivos Cambios del riesgo
financieros derivados propio de crdito en
que iban a liquidarse Ajustes por
mediante entrega fsica Valoracin
de instrumentos de (Patrimonio)
patrimonio no
cotizados
Sin reciclaje!

Pasivos financieros designados en Opcin de Valor Razonable
Los cambios en el
No SI Reconocer en
riesgo propio de crdito La variacin en el Valor Ajustes por
crean o incrementan una razonable es atribuible al Valoracin
asimetra contable en riesgo propio de crdito? (Patrimonio)
PL?
No
SI
Reconocer todos los

resultados de la
valoracin del pasivo
en PL
Las variaciones de los compromisos de prstamos y garantas financieras en la Opcin de

Valor Razonable van en todo caso a resultados

Pasivos financieros designados en Opcin de Valor Razonable
Own credit risk en Opcin de Requisitos de IFRS 9

VR para pasivos financieros Cuentas de prdidas y ganancias (P&L):
Pasivos a VR (excepto derivados y pasivos
Slo pasivos de la FVO. mantenidos para negociar)
Evitar volatilidad en la cuenta de Cambios en el valor razonable menos 90
prdidas y ganancias. el riesgo propio de crdito
Otro resultado integral:
Ofrecer la informacin al Pasivos a VR (excepto derivados y
inversor. pasivos mantenidos para negociar)
Cambios en el valor razonable 10
derivados del riesgo propio de crdito
En liquidacin anticipada, est prohibido reclasificar a PL la variacin llevada a

OCI, aunque se puede reclasificar a otros componentes de patrimonio en la
liquidacin (reservas)

NIIF 9
Proyecto de Coberturas Contables -
Borrador
Contabilidad de coberturas actual NIC 39
NIC 39
Contabilidad de
coberturas
Mtodos Pre-requisitos
De Valor De Flujos de Inversin neta

Designacin Documentacin Efectividad
Razonable Efectivo extranjero

Objetivo
El objetivo de la contabilizacin de coberturas es reflejar en los estados

financieros el efecto de las actividades de gestin del riesgo de una entidad
en las que se utilizan instrumentos financieros para mitigar los riesgos que
podran afectar al resultado del ejercicio.
Se trata de presentar el contexto de los instrumentos de cobertura a fin de
poder conocer su finalidad y efecto.

Objetivo
Objetivo de la contabilidad
Objetivo de la gestin del riesgo

Trata de gestionar que
las ganancias o prdidas
se reconozcan
Trata de vincular la cuando corresponde
gestin del riesgo con la
preparacin de (enfoque ascendente)
informacin financiera
(enfoque descendente)

Partidas cubiertas
Partida cubierta que

cumple los requisitos
Componente (identificable y
Partida completa
susceptible de medicin)
Componente de riesgo Componente nominal

Partidas cubiertas: componentes de riesgo
Financieros y no financieros
Elemento fijo
Elemento
variable
El componente de
Referencia riesgo debe ser
(p.ej., tipo de identificable
inters o precio separadamente y
de materias medible
primas) fiablemente.

Instrumentos de cobertura
Instrumentos
de cobertura
Instrumentos
que cumplen Designacin
los requisitos
Partida completa
con las siguientes excepciones:
Valor intrnseco y valor temporal
Componente de precio al contado y
componente de inters

Partidas cubiertas: riesgos agregados
Riesgo agregado Combinacin de: (a) otro riesgo y

(b) un derivado
Titular USD
de la deuda
Riesgo
agregado
Permuta de
USD
tipos de inters Emisor
EUR No se puede
entre divisas
calificar como
cruzadas
partida cubierta
(NIC 39)
EUR
Permuta de
tipos de inters EUR

Valor temporal de las opciones
Valor temporal
de las opciones
Partida cubierta Partida cubierta

vinculada a la vinculada al
operacin perodo de tiempo

Opcin: valor temporal
Contabilizacin cuando la partida cubierta est vinculada a la operacin

Se elimina de
Ganancia acumulada en ingresos y gastos
ingresos y gastos totales totales acumulados
y se refleja en la
cuenta de
resultados o como
un ajuste en la
base
Valor
temporal
pagado Prdida acumulada en
ingresos y gastos
totales t
T0 Vencimiento
Vida de la opcin
El tratamiento como coste de cobertura refleja el fondo econmico

Opcin: valor temporal
Contabilizacin cuando la partida cubierta est vinculada al periodo de tiempo

Amortizacin acumulada
del valor temporal inicial Ganancia
acumulada en
ingresos y gastos
totales
Valor El valor temporal

se amortiza,
temporal reconocindose
Prdida
pagado acumulada en el gasto en la
ingresos y cuenta de
gastos totales t resultados a lo
T0 Vencimiento largo del periodo
Vida de la opcin
El tratamiento como coste de cobertura refleja el fondo econmico

Eficacia de la cobertura
Eficacia de la
Cobertura ms sencilla de medir
que con NIC 39
Cualitativos: Cuantitativa:
Relacin econmica entre Ratio de cobertura.
instrumento cubierto y de Prospectiva.
cobertura. Inefectividad se valora y
Normalmente necesitar un reconoce.
clculo numrico.
Valoracin de la eficacia
Ratio de Ratio de cobertura

cobertura revisado
inicial
Ratio perfecto
gracias a los datos
Nueva
histricos
tendencia
Se permitir, en ciertas circunstancias, cambiar la

relacin de cobertura despus de la fecha inicial sin
forzar la discontinuidad de la relacin de cobertura total.
NIIF 9
Nuevo Modelo de Impairment -
Borrador
Descripcin del modelo propuesto
El IASB propone que las prdidas por riesgo de crdito esperadas deben ser reconocidas para todos los instrumentos
financieros sujetos a deterioro.
Prdidas Las prdidas esperadas por riesgo de crdito se definen como la estimacin de prdidas que una Entidad
esperadas por espera como resultado de un evento de crdito, tal como un incumplimiento de pago.
Riesgo de Crdito Las prdidas esperadas por riesgo de crdito son un coste de la actividad crediticia
Este coste es reflejado a travs de:

- El precio (rendimiento) de los instrumentos financieros, el cual compensa al prestamista por la solvencia del
Efecto econmico prestatario en el momento de la operacin
de las prdidas
- Posteriores cambios en la calidad crediticia del prestatario (p.e cambios en las prdidas esperadas). Estos
esperadas
cambios no son considerados en el precio en los instrumentos financieros, por lo que dan lugar a una
prdida econmica
Las prdidas esperadas por riesgo de crdito sern reconocidas desde que los instrumentos financieros se
originen, no existen umbrales ni se trata de un modelo de prdida incurrida (IAS 39)
El importe de las prdidas esperadas depender del cambio en la calidad crediticia desde el reconocimiento
Reflejo de las
prdidas inicial, reflejando el vnculo entre dichas prdidas y el precio de los instrumentos. De esta forma los estados
esperadas financieros reflejarn apropiadamente las prdidas econmicas
El modelo propuesto se basar en los sistemas existentes y la informacin que muchas entidades ya utilizan
con la finalidad de gestin del riesgo crediticio
138 IFRS 9 - Deterioro 2013 Deloitte, S.L.

Alcance
Instrumentos sujetos a la norma
Instrumentos de deuda valorados a coste amortizado

Las perdidas esperadas sern
Los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en OCI (FVOCI) reconocidas para todos los
Trade receivables y lease receivables (mtodo simplificado) instrumentos financieros
Otros instrumentos financieros sujetos a riesgo de crdito, tales como: enumerados y en todo
Algunos compromisos de prstamo momento.
Algunos contratos de garanta financiera
Crditos deteriorados en su contabilizacin inicial
Aplica a activos de crdito deteriorados en origen y/o comprados.

Siempre a parte del modelo general
Usando tasas de inters efectivo ajustadas por el crdito
No dotacin en balance en da 1
No hay reconocimiento de prdida por deterioro en el da 1
La dotacin siempre representa cambios en la expectativa de prdida de crdito para toda la vida de la operacin.
Compromisos de prstamo y contratos de garanta financiera
Aplicacin del modelo general
Los instrumentos que crean una obligacin legal de conceder crdito

El mayor periodo considerado es el periodo contractual expuesto al riesgo de crdito
Comportamiento estimado de uso
Prdidas crediticias esperadas se registran como pasivos en balance

Perdida esperada
Es el importe de las prdidas resultantes de un incumplimiento posible en las obligaciones de un instrumento financiero a
un horizonte temporal determinado.
Distribucin de las prdidas

Prdida
esperada
99,9%
0 5% 10% 15% 25% 30% 35% Prdidas

Prdidas Prdidas
esperadas inesperadas
EL PD LGD EAD
(Expected Loss) = (Probability of Default)
x (Lost Given Default)
x (Exposure at Default)
La prdida esperada es el Probabilidad de Severidad; estimacin Exposicin a la prdida

importe de las prdidas incumplimiento a un del porcentaje de la en el momento del
resultantes de un horizonte determinado perdida del activo incumplimiento
incumplimiento posible en (flujos futuros) dado el
las obligaciones de un incumplimiento
instrumento financiero a un
horizonte temporal
determinado

Buckets previstos (i)
Se establecen 2 grupos diferenciados; prdida de crdito posible en los prximos 12 meses y valor actual de prdidas de
crdito por default en cualquier momento de toda la vida de la operacin.
1 2 2
1
12 Month Expected Credit Losses
Las Entidades calcularn las 12-month Expected Credit Losses multiplicando la probabilidad de incumplimiento estimada para los 12
meses por el total de las prdidas esperadas a lo largo de la vida de la operacin que resultaran del default.
No se trata dficits de efectivo esperados (expected cash shortfalls) en los prximos 12 meses, ni prdidas de crdito slo para
instrumentos para los que se prev que hagan default en los prximos 12 meses. Es la prdida de crdito en su totalidad ponderada
por la probabilidad de que esta prdida se producir en los prximos 12 meses.
2
Lifetime Expected Credit Losses
Valor actual de las prdidas de crdito que surgen si un prestatario hiciese default en cualquier momento de toda la vida de la
operacin (la media ponderada de las prdidas esperadas en relacin con las probabilidades de default)
En la medida que se trata de un valor actual, una prdida esperada puede ser asimismo consecuencia de un retraso en el pago de
importes contractuales, incluso si esas cantidades se espera que sean pagadas en su totalidad

Buckets previstos (ii)
Clasificacin de activos en 3 buckets dependiendo del momento esperado de default y calidad crediticia.
Bucket 1 Bucket 2 Bucket 3

Tan pronto como se origine el Cuando la calidad de crdito se Cuando la calidad crediticia de un activo
instrumento financiero, las prdidas deteriore de forma significativa (cambio financiero se deteriora hasta el punto en
esperadas de los prximos 12 meses de la probabilidad de incumplimiento que se incurre en prdidas por riesgo de
deben ser reconocidas en P/L (generacin PD-) y el riesgo de crdito del instrumento crdito o el activo est deteriorado
de una provisin para prdidas esperadas) financiero no siga siendo bajo, se
El reconocimiento de las prdidas crediticias
reconocern las prdidas esperadas
En el caso de activos financieros, los esperadas no se modifica. Las prdidas
para toda la vida de la operacin (full
ingresos por intereses se calculan sobre el esperadas para toda la vida siguen siendo
lifetime expected losses).
valor bruto en libros del activo (sin ajuste reconocidas
de la asignacin de prdida). En el caso de activos financieros, los
En el caso de activos financieros, los
ingresos por intereses se calculan de la
Excepciones que se calculan siempre con ingresos por intereses se calculan sobre el
misma forma que en el Bucket anterior
12month Expected looses valor neto en libros del activo financiero
Activos bajo riesgo (investment grade) (valor bruto ajustado por la provisin)
Trade & lease receivables
No afecta al reconocimiento de intereses
Se reconocern cuando el riesgo de crdito se incremente significativamente desde el inicio dado que las
Bucket 2 expectativas iniciales estn incluidas en el precio del instrumento (generacin y registro de prdida econmica)
Lifetime No es necesario hacer grandes esfuerzos en informacin para analizar el cambio en la calidad crediticia, basta con
Expected informacin disponible sin costo o esfuerzo desproporcionado (Desarrollo en el aplication guidance)
Credit Losses
La estimacin del incremento en el riesgo de crdito es subjetiva. Existen medidas de mercado (p.e. spreads de
crdito) pero cada Entidad debe decidir la informacin a usar, informando de mtodos, inputs y asunciones.

NIIF 13
Valor Razonable
Introduccin
Objetivo de la IFRS 13
La IFRS 13 establece en una sola IFRS un marco para la medicin del valor razonable, y responde a lo
siguiente:
#3: Comparabilidad
#2:
#1: Qu informacin se debe y
Cmo debe una
Qu se entiende por revelar sobre las
valor razonable?
entidad medir el valor
mediciones del valor
Consistencia
razonable?
razonable? de la
informacin
Fecha de entrada en vigor y transicin
1 de enero de 2013
Aplicacin prospectiva
144 IFRS 13: Valor Razonable 2013 Deloitte, S.L.

Aspectos esenciales a considerar
Valor razonable es
el precio que se recibira al vender un activo o se pagara por

transferir un pasivo en una transaccin voluntaria entre agentes de
mercado en la fecha de valoracin.
Precio de salida (Exit Price)

Principal Market
Market-based measurement Vs. Entity-specific
measurement

Aspectos esenciales a considerar
Variables fundamentales
Los aspectos clave que intervienen en el clculo del valor razonable son:
Mercado
Precio
Caracterstica del activo o pasivo
Unidad de cuenta

Mercado
Aspectos esenciales a considerar Precio

Caractersticas del activo o pasivo
Mercado: Mercado Principal y Unidad de cuenta
Mercado ms Ventajoso
Una medicin a valor razonable supondr que la transaccin de venta del activo o transferencia del
pasivo tiene lugar en
Mercado Principal
(Mercado en el que suele operar la entidad)
Volumen Accesibilidad
Si no existe un mercado principal
Mercado ms ventajoso
El mercado que maximiza el precio en la venta y minimiza el precio en la transferencia teniendo

en cuenta los costes de la operacin y el transporte
Mercado activo: Mercado en el cual las transacciones de activos o pasivos tienen lugar con la
frecuencia y el volumen suficientes para proporcionar de manera continua informacin sobre precios
(p.ej. cotizaciones de renta variable, cotizaciones del Euribor, Eonia, Libor, etc.)

Mercado
Aspectos esenciales a considerar Precio
Precio Caractersticas del activo o pasivo

Unidad de cuenta
AJUSTAR NO AJUSTAR
Costes de transaccin
No ajustar no son una
Costes de transporte El valor razonable es caracterstica de
un un activo o un pasivo
Ajustar si la localizacin es una PRECIO DE SALIDA Los costes de transaccin se
caracterstica del activo
contabilizarn de acuerdo con
Nota: Los costes de transporte y otras IFRS.

transaccin se tendran en cuenta
para la identificacin del mercado
ms ventajoso.
Ejemplo Ejemplo
Coste de envo de bienes de una Comisiones a pagar a agentes
localizacin a otra inmobiliarios cuando una empresa
vende su propiedad

Mercado
Aspectos esenciales a considerar Precio de salida

Caractersticas del activo o pasivo
Unidad de cuenta y Caractersticas Unidad de cuenta
de Activo o Pasivo
La forma de valorar el activo o pasivo depender de su unidad de

cuenta. La unidad de cuenta define lo que se debe medir de cara a la
Unidad de cuenta informacin financiera. Es un concepto contable que determina el nivel
en el que un activo o pasivo es agregada o desagregada a efectos de la
aplicacin de IFRS 13.
Caractersticas En la determinacin del Valor Razonable de un Activo o Pasivo debe de

considerarse las caractersticas que rodean el Activo y el Pasivo en el
del Activo o momento de la valoracin, como por ejemplo, la localizacin o las
Pasivo restricciones de ventas.

VR en Activos No-Financieros
La determinacin del VR de un Activo No- Fsicamente Posible

Financiero debe de tener en cuenta la
Elementos fsicos a
habilidad de los agentes de mercado de considerar en la valoracin
generar beneficios econmicos mediante el
como el tamao o la
Highest and best use localizacin
Econmicamente Factible Legamente Posible

Elementos econmicos a Elementos legales a
considerar en la valoracin considerar en la valoracin
como la capacidad de como restricciones
generar cash flow positivos regulatorias del lugar en
que permitan un retorno donde se va a usar.
positivo de la inversin.

VR en Pasivos e Instrumentos de Patrimonio
Pasivo o instrumentos de patrimonio

El valor razonable es un El precio que se pagara por transferir el pasivo
PRECIO DE SALIDA a un participante de mercado en la fecha de la
medicin
En una transaccin Entre participantes de

En la fecha de valoracin
ordenada mercado
El Pasivo o el Instrumento de Patrimonio sigue vivo y

no se liquidara o cancelara con la contraparte en la
fecha de valoracin.
El VR de un pasivo debera reflejar el riesgo de incumplimiento Non-performing Risk

Independientemente de que sea financiero o no.
El riesgo de incumplimiento incluye, pero no se limita al riesgo de crdito propio de una entidad. Debe de
considerar otros elementos como la probabilidad de que la obligacin pueda ser o no cumplida.
El riesgo de incumplimiento se supone que es el mismo antes y despus de la transferencia.

VR en Instrumentos Financieros
Riesgo de Crdito Riesgo de Mercado
Acuerdos existentes que mitiguen la exposicin neta en caso de incumplimiento Gestin Neta
(Master netting agreements o Collateral agreements
Netear riesgos que sean sustancialmente iguales.
Bid Ask recomendado
Portfolio Approach: La determinacin de la unidad de medida para a ser la

exposicin neta.
Determinacin a efectos de valoracin.
Mencin expresa en Normas de valoracin

Riesgo de Crdito en Instrumentos Financieros
Riesgo de Crdito Activo (CVA) Riesgo de Crdito Propio (DVA)
NIC 39 NIF 13
NIC 39
Indica claramente que el Valor Razonable de - Valor razonable: - Valor razonable:
un instrumento financiero debe incluir la Concepto de Basado en el precio
calidad crediticia como un input ms del cancelacin que se pagara por
modelo de valoracin (NIC 39.AG79 y AG82) transferirlo
- No reconocimiento - Reconocimiento
DVA DVA
DERIVADOS CON NPV > 0

Los derivados con valor de mercado positivo
(Activos) deben recoger en sus valoraciones
el Riesgo de Crdito de la Contrapartida

Medicin del valor razonable
Valor razonable vs. Precio de transaccin
Valor razonable Precio de Transaccin
Precio pagado por adquirir el activo, o

Precio que se recibira por vender el
activo o pagara por transferir el pasivo
vs. recibido
por asumir el pasivo
PRECIO DE SALIDA PRECIO DE ENTRADA
Es el precio de transaccin siempre igual al valor razonable?

Si no, cmo se debe contabilizar las prdidas o ganancias del da 1?
Las entidades deberas contabilizar la diferencia entre el precio de transaccin y el valor razonable del da 1 como
una ganancia o prdida en el resultado del periodo a menos que la NIIF aplicable especifique el contrario

Valor razonable vs. Precio de transaccin (cont.)
En general el precio de la transaccin ser igual al valor razonable (e.g., en la fecha de la transaccin,
tiene lugar la transaccin de comprar un activo en el mercado en el que se vendera el activo).
La IFRS 13 requiere que tengamos en consideracin que hay factores especficos para la transaccin y
para el activo o pasivo.
El precio de transaccin puede no ser

igual al valor razonable si
La unidad de cuenta representada

La transaccin es entre El mercado en el que tiene
por el precio de transaccin es
partes relacionadas (por El vendedor se ve lugar la transaccin es
diferente de la unidad de cuenta para
ejemplo, la transaccin forzado a aceptar el diferente del mercado
el activo o pasivo medido a valor
puede incluir una precio de la transaccin principal (o el mercado
razonable (por ejemplo, una
contribucin de capital) ms ventajoso)
combinacin de negocios)

Tcnicas de valoracin
Uso de tcnica(s) de valoracin

Adecuadas segn las circunstancias y la informacin disponible.
Maximizando el uso de variables observables y minimizando el uso de las no observables.
Aplicadas de manera consistente, a menos que se produzca un suceso que justifique un cambio.
Principales tcnicas de valoracin

Enfoque de mercado: utiliza precios y otra informacin relevante generada por las transacciones de
mercado incluyendo activos, pasivos o grupo de activos y pasivos idnticos, comparables o
similares.(Market multiples of comparable objects Matrix pricing)
Enfoque de costes: refleja la cantidad que sera necesaria actualmente para reemplazar la capacidad
de servicio de un activo (coste de reposicin).
Enfoque de ingresos: convierte los flujos futuros proyectados en base a las expectativas del mercado
en un nico flujo descontado (Tcnicas de valor actual; Modelos de fijacin de precios de opciones
(e.g., la frmula de Black-Scholes, un modelo binomial)
No hay reglas que regulen el uso de la(s) tcnica(s) de valoracin

Seleccionar la tcnica ms apropiada a las circunstancias, para la cul los datos disponibles sean suficientes.
Aplicacin consistente: Cambio en la tcnica = Cambios en las Estimaciones Contables (IAS 8)

Niveles de VR
Unadjusted quoted price in active

market for identical asset or liability
En prctica, no
Direct and indirect observable inputs existen
(e.g. quoted price for similar assets, interest rates, implied
volatilities, credit spreads, adjusted level 1 parameter) diferencias con
la clasificacin
de IFRS 7.
Unobservable inputs
(own calculations, adjusted level 2-parameter)

Principales cambios con respecto a las IFRS vigentes
Definicin de VR como precio de salida en lugar de como un importe de intercambio neutral
En la prctica general probablemente no de lugar a diferencias.

S en relacin con determinados pasivos financieros (derivados) donde en la prctica no se estaba considerando el riesgo
de crdito.
Ajuste por factores de bloque si es que en la prctica poda estarse haciendo (no era explcito en IAS 39).
Obligatoriedad de referencia al mercado principal (o al ms ventajoso, si no existe un mercado principal)
La IAS 39 y la IFRS 9 establecen la referencia al ms ventajoso.

La IAS 41 establece la referencia al mercado activo ms relevante.
La mayor parte de las dems normas no se pronuncian al respecto.
Orientacin sobre diferenciales comprador-vendedor
La IFRS 13 estipula la seleccin de un punto en el diferencial que mejor represente el VR.

La IAS 39 establece los precios comprador de activos, los precios vendedor de pasivos y los precios intermedios para la
compensacin de las posiciones
Desgloses y mediciones del valor razonable del Nivel 3 en relacin con partidas no financieras

Si desea informacin adicional, por favor, visite www.deloitte.es
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, (private company limited by guarantee, de acuerdo con la legislacin del Reino Unido) y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad independiente.
En www.deloitte.com/about se ofrece una descripcin detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
Deloitte presta servicios de auditora, asesoramiento fiscal y legal, consultora y asesoramiento en transacciones corporativas a entidades que operan en un elevado nmero de sectores de actividad. La firma aporta su
experiencia y alto nivel profesional ayudando a sus clientes a alcanzar sus objetivos empresariales en cualquier lugar del mundo. Para ello cuenta con el apoyo de una red global de firmas miembro presentes en ms de 140
pases y con aproximadamente 170.000 profesionales que han asumido el compromiso de ser modelo de excelencia.
Esta publicacin es para distribucin interna y uso exclusivo del personal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sus firmas miembro y las empresas asociadas de stas. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, Deloitte Global
Services Limited, Deloitte Global Services Holdings Limited, la Verein Deloitte Touche Tohmatsu, as como sus firmas miembro y las empresas asociadas de las firmas mencionadas, no se harn responsables de las prdidas
sufridas por cualquier persona que acte basndose en esta publicacin.
2013 Deloitte, S.L.


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Curso Presencial del curso on-line

sobre Las Normas Internacionales de

NIC 32, 39 y NIIF 7, 9,13

Mxico, 26 y 27 de junio de 2013

La normativa se desarrolla en un modelo mixto de valoracin:

2 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros 2013 Deloitte, S.L.

Adicionalmente, la complejidad aumenta porque, en determinadas ocasiones, se

TUNEL Gaviota Collar CAP

3 NIC 32, 39 y NIIF 7 - Instrumentos financieros 2013 Deloitte, S.L.

Pasivos y Patrimonio Neto

NIIF 9 Instrumentos Financieros

Clasificacin y valoracin de Activos financieros

4 NIC 32, 39 y NIIF 7 Temas tratados 2013 Deloitte, S.L.

6 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

8 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Son pasivos financieros:

9 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Liquidacin en acciones propias

10 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

11 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Son pasivos financieros:

12 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Liquidacin en acciones propias

13 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

14 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

15 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Un activo y un pasivo sern objeto de compensacin, cuando, y slo cuando (NIC

16 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Inters, Dividendos, Perdidas y Ganancias

17 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Estn nominados estos derechos, No

S Sin la modificacin realizada a NIC 32,

18 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

2013 Deloitte, S.L.

20 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Importe fijo y una

21 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Metodologa definida para la separacin de los distintos componentes (patrimonio

22 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

La Sociedad XYZ emite 2.000 bonos convertibles el 1 de enero de 2008. Los

23 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

1/1/08 1/1/09 1/1/10 1/1/11

Total = 924,06 euros x 2.000 acciones = 1.848.122 euros

24 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Total efectivo recibido en el momento de la emisin de los bonos = 2.000.000 euros

25 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

2013 Deloitte, S.L.

Desde el punto de vista de su clasificacin en el balance, las acciones propias se

Miles de Euros 31/12/2007

27 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Fecha del contrato: 1 de febrero de 2008

28 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Dr Activo financiero 6.300

Dr P/L 4.300 Para valorar el activo financiero

Dr Efectivo 2.000 Para registrar la liquidacin

29 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Dicha liquidacin por diferencias se obtiene de:

30 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Algunas de las caractersticas de estos instrumentos son similares a las de los

31 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

LOS PUTTABLE SON INSTRUMENTOS MUY POCO COMUNES EN ESPAA

32 NIC 32 Patrimonio vs. Pasivo 2013 Deloitte, S.L.

Clasificacin bajo NIC