VII rea Finanzas VII

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Informe financiero Administracin financiera VII - 1

Administracin financiera

Informe Financiero
Ficha Tcnica Decisiones gerenciales
Autora : Gisel Rodrguez Villaseca Manejo de actividades de operacin
Ttulo : Administracin financiera - Cul debe ser la tasa de crecimiento?
Fuente : Actualidad Empresarial N 300 - Primera Quincena de Abril 2014 - Cmo se deben manejar eficientemente los activos existentes?
- Cmo se deben manejar los gastos y costos?

1. Introduccin b) Inversiones: Examina las transacciones financieras desde

Comprender las finanzas ayuda a las personas a saber utilizar
su dinero eficientemente e incluso a ganar ms dinero. Esta es
una preocupacin diaria de las personas; por lo tanto, tener un
amplio conocimiento sobre el manejo de las finanzas ayudar a
comprender los acontecimientos econmicos y a pensar en invertir
de manera eficiente.
2. Las finanzas
Las finanzas se ocupan de la asignacin eficiente de recursos
para generar valor. Las finanzas tambin se ocupan de la toma
de decisiones: adquirir-financiar-administrar.
2.1. rea de las finanzas
a) Administracin financiera-finanzas corporativas: Cen-
tra su atencin en cmo una corporacin puede crear y
mantener valor mediante el uso eficiente para incrementar
las metas de la organizacin. Para la toma de decisiones se
requiere ejecutar:
- Decisiones de inversin
- Decisiones de financiamiento
- Decisiones gerenciales
el punto de vista de los inversionistas fuera de la em-
presa, estos inversionistas son los que aportan fondos al
invertir en valores financieros, tanto en acciones como
bonos.
c) Mercados de capitales e intermediarios financieros:
Actan como vnculo entre quienes facilitan las transacciones
entre los inversionistas y las corporaciones. Son mercados
en donde se compran y se venden valores e instrumentos
financieros, como las acciones y los bonos.
- Bancos comerciales
- Instituciones de ahorro y crdito
- Compaas de seguros
- Fondos de pensin - AFP
3. Tipos de mercados financieros
Mercado de capital
Se realizan transacciones de instrumentos de largo plazo
Valores negociados:
- Acciones comunes - acciones preferentes
- Bonos

Mercado primario
Decisiones de inversin
Se realizan transacciones por primera y nica vez de valores
Lado izquierdo del Balance General - Activos
recin emitidos, valores nuevos.
- En qu debemos invertir?
- Cul es el tamao ptimo de la empresa? Mercado secundario
- Especficamente, qu activos deben ser adquiridos? Se realizan transacciones de valores anteriormente ne-
- Debe reducirse el nivel de activos? gociados, los cuales pueden intercambiarse en repetidas
ocasiones.
Decisiones de financiamiento
De qu manera sern financiados los activos de la empresa - Pasivos Otras clasificaciones:
- Cul es la mejor combinacin de financiamiento - estructura finan- - Mercado de productos
ciera? - Mercado al contado (Spot) - Mercado de futuros
- Cul es el mejor tipo de financiamiento?
- Mercado de derivados: Opciones y futuros
- Cul es la poltica de dividendos?
- Mercados hipotecarios
- Cmo sern adquiridos los fondos?
- Mercados privados - Mercados pblicos

N 300 Primera Quincena - Abril 2014 Actualidad Empresarial VII-1

 VII Informe Financiero
Operadores
Operadores
Son facilitadores del
intercambio de valor
financiero
Corredores de bolsa: Distribuidores:
Comisionistas Compradores
4. Contabilidad y finanzas
Debido a que las finanzas utilizan informacin contable para
describir una empresa, se rescatarn las principales diferencias
entre finanzas y contabilidad.
Contabilidad
Contabilidad
. Qu sucedi?
. Costos histricos
. Considera gastos
que no son efecti-
vos
. Ganacias realizadas
o prdidas
. EE.FF. para fines
tributarios
La meta de la empresa es la maximizacin de la riqueza de los
accionistas.
Por qu no maximizar
utilidades?
Debilidades
Es una meta difusa:
Puesto que se puede
incrementar utilidades
al mismo tiempo que se
daa a la empresa.
No toma en cuenta el
valor del dinero a travs
del tiempo.
No toma en cuenta las
diferencias en el nivel
de riesgo de la obtencin
de utilidades en distintas
alternativas.
VII-2 Instituto Pacfico
Banqueros de
inversin
Finanzas
. Qu suceder?
. Costos de oportuni-
dad-Mercado
. Considera solamen-
te gastos en efectivo
. Ganancias realiza-
bles. Volatilidad re-
flejada en el riesgo
. EE.FF. para fines de
toma de decisiones
(gerencia- accionis-
tas)
Finanzas
Maximizar riqueza de
los accionistas
Fortalezas
Es una meta precisa:
Puesto que depende ex-
plcitamente de los flujos
de efectivo que esperan
recibir los accionistas.
Toma en cuenta el va-
lor del dinero a travs
del tiempo, puesto que
reconoce la generacin
de valor que depende
de los tiempos en que
se reciben los flujos de
efectivo futuros.
Toma en cuenta las di-
ferencias en el nivel de
riesgo de diferentes al-
ternativas.
Valor de la empresa
Flujos de efectivo Costo promedio ponderado
libres (FEL) de capital (CPPC)
Ingreso Inversiones Decisiones Tasas Riesgo Riesgo
en financieras de de la de
operacin inters empresa mercado
Costos e
impuestos
FEL1 FEL2 FELn
Valor = + + +
(1+CPPC)1 (1+CPPC)2 (1+CPPC)n
5. El papel de la corporacin
El gobierno corporativo es un conjunto de reglas que una em-
presa sigue cuando hace negocios, mediante este se muestra a
los grupos de inters cmo se maneja el negocio y quin es el
responsable de las decisiones importantes. La maximizacin de
la riqueza de los accionistas requiere que los grupos de inters
sean tratados de manera justa.
Propiedad de una sola persona: Una sola persona es la
propietaria de todos los activos de la empresa y es respon-
sable de todas las obligaciones de esta. El individuo como
propietario nico tiene responsabilidad ilimitada.
Sociedad: Existen dos o ms propietarios. Los socios com-
parten las utilidades y las prdidas en proporcin a sus
respectivas contribuciones de capital en la sociedad.
Corporacin: Los funcionarios de la corporacin son agentes
autorizados para actuar en nombre de la corporacin, esta
posee activos, incurre en obligaciones y vende valores para
financiarse, entre otras.
La estructura de la corporacin tiene cuatro ventajas, que son:
Responsabilidad limitada. La responsabilidad de los ac-
cionistas se limita a la prdida de sus acciones, es decir, lo
ms que sus accionistas pueden perder son sus respectivas
inversiones.
Permanencia. Su longevidad est mejor asegurada, es decir,
la corporacin no ve afectada su existencia cuando algunos
de sus accionistas fallecen o venden sus acciones.
Transferencia de la propiedad. Se refiere a la facilidad de
vender acciones en una corporacin, en contraste con vender
la propiedad de una sola persona.
Mejor acceso a fuentes externas de capital. Una corpo-
racin tiene mayor flexibilidad de financiamiento debido a
su permanencia y capacidad de pedir prstamos y vender
acciones adicionales.
N 300 Primera Quincena - Abril 2014