Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
X - DVIDA PBLICA
No documento Estratgia de Mdio Prazo para Gesto da Dvida Pblica 2012-2015, a DNT
estabelece, como viso, manter a dvida pblica do Pas sustentvel e reduzir, gradualmente, a
dependncia externa, atravs do alargamento da base tributria, da capitalizao do sector
produtivo e da promoo do mercado interno de capitais.
A variao da Dvida Pblica, no perodo de 2008 a 2012, apresentada no quadro a seguir.
1
(92,6+90,6+86,8+85,1+85,7)/5
60
52,9
50,9
50
40
Percentagem
30 24,1
22,5 2011
17,5 2012
20 14,5
10 6,2 7,1
4,4
0
0
Multila teral Bila teral Obriga es do Bilhetes do Outros
Tesouro Tesouro
A Dvida Externa aquela que contrada pelo Estado junto de outros Estados, organismos
internacionais, ou outras entidades de direito pblico ou privado, com residncia ou domiclio
fora do Pas, e cujo pagamento exigvel fora do territrio nacional.
Esta inclui dois grupos de crditos: os contrados com organismos internacionais ou outras
entidades de direito pblico ou privado, designados de multilaterais, e os obtidos junto dos
Estados, denominados bilaterais.
Apresenta-se, no Grfico n. X.2, a evoluo da Dvida Pblica Externa, observando-se que a
distribuio entre a Dvida Bilateral e a Multilateral variou, no quinqunio em considerao,
assumindo, sempre, a Dvida Multilateral, uma proporo superior Bilateral.
Em 2012, a Dvida Multilateral foi de 2.926,9 milhes de Dlares Americanos, enquanto a
Bilateral situou-se em 1.902,4 milhes de Dlares Americanos, totalizando 4.829,3 milhes de
Dlares Americanos.
6.000,0
4.829,3
5.000,0 4.524,2
Em Milhes de Dlares
4.389,3
3.636,6 3.743,5
4.000,0
Multilateral
3.000,0 2.679,8 2.926,9
2.436,5
2.554,5
2.000,0 Bilateral
1.835,4
1.801,2 1.969,7 1.902,4
1.709,5
1.307,0
1.000,0 Dvida
Pblica
0,0 Externa
2008 2009 2010 2011 2012
Observa-se, no Grfico n. X.2 que, no quinqunio 2008-2012, a Dvida Pblica Externa, que
inclui a dvida Multilateral e a Bilateral, cresceu, de 2008 a 2009, tendo decrescido, em 2010
e, nos dois anos subsequentes, registou um incremento, ao passar de 3.743,5 para 4.829,3
milhes de Dlares Americanos.
Grfico n. X.3 Stock da Dvida Pblica Externa por Tipo de Moeda
18%
IDB
1,0%
USD
JPY 32%
2,0%
SDR EUR
44,0% 15,0%
SDR
41,0%
USD
32,0% USD
22,0%
Como se mostra no Grfico n. X.3, em 2012, o stock da Dvida Pblica Externa teve a
seguinte distribuio, por moedas, 44,0%, em SDR2, 22,0%, em USD, 15,0%, em EUR,
13,0%, em FUA3, 4,0%, em RMB4, e 2,0%, em outras moedas (KWD5, JPY6 e IDB7).
2
SDR - Direitos Especiais de Saque
3
FUA - Moeda de Unidade de Conta do FAD
4
RMB - Moeda Chinesa
5
KWD - Dinar do Kuwait
6
JPY - Yen Japons
7
IDB - Dinnar Islmico
O Governo, em sede do contraditrio, referiu que esta situao explicada pelas seguintes
razes:
A elaborao do Relatrio da DNT foi feita na base de informaes recebidas dos
credores (Multilaterais e Bilaterais). Considerando que a elaborao deste documento
deve ser feita at final do I Trimestre do exerccio seguinte quele a que diz respeito,
no possvel incorporar todas as informaes devido ao atraso que se tem verificado
no seu envio por parte de alguns credores.
O Mapa I-3 da CGE de 2012 foi elaborado num perodo posterior ao I Trimestre de
2013, numa altura em que a DNT j tinha a informao dos credores e reconciliada.
Conforme se pode aferir, as divergncias referidas pelo TA na sua anlise, resultam do facto
de o Relatrio da DNT ser elaborado na base de dados ainda preliminares enquanto que o
Mapa I-3 da CGE elaborado na base de dados definitivos, reconciliados com os credores.
Considerando as razes apresentadas pelo Executivo, de recomendar que, no Relatrio da
Dvida Pblica da Direco Nacional do Tesouro, se adite a informao de que os dados so
de carcter provisrio.
O Relatrio da Dvida Pblica a 31/12/2012 omisso no que respeita s variaes adicionais
do stock da dvida, nomeadamente as amortizaes, variaes cambiais e cancelamentos.
Relativamente a estas omisses, o Governo, pronunciando-se no exerccio do direito do
contraditrio do presente Relatrio, informou que a elaborao de relatrios e boletins da
dvida pblica obedece a uma estrutura padro que no integra demonstraes e/ou clculos,
para o apuramento do stock.
Verificam-se discrepncias relativamente s informaes do Relatrio da Dvida Pblica da
DNT e da Conta Geral do Estado, nos valores da Dvida Multilateral, em 2011, e da Dvida
Bilateral, relativamente a 2012, de 174,4 e 2,9 milhes de USD, respectivamente.
No ano 2011, a diferena justifica-se, essencialmente, pela no incluso da dvida com o FMI
no Relatrio da Dvida da DNT, a partir desse ano, inclusive, enquanto a no meno daquela
dvida, na CGE8, s ocorreu em 2012.
Sobre as razes da no incluso da dvida com o FMI, no relatrio por si emitido, a DNT
informou que isso deveu-se ao facto de o Banco de Moambique ser equiparado a uma
empresa pblica.
Esta justificao no procedente porque a dvida contrada com o FMI no faz parte do
quadro da Dvida Pblica da CGE. Ela no tem as caractersticas de uma dvida de
financiamento ao funcionamento da actividade operacional de uma empresa pblica, mas antes
tem como objectivo financiar despesas de natureza pblica dos rgos e instituies do
Estado.
No concernente a esta matria, o Governo, no seu contraditrio, referiu que a diferena
indicada pelo Tribunal Administrativo resultou da incluso da dvida do FMI na CGE, cujo
valor, entretanto, foi expurgado no relatrio da DNT.
As alegaes produzidas pelo Executivo reforam a anlise efectuada e a concluso formulada
no sentido de que a dvida com o FMI deve ser apresentada na Conta Geral do Estado.
O crescimento da Dvida Pblica Externa ocorreu da conjugao dos efeitos do aumento dos
desembolsos lquidos e por via de variaes cambiais e/ou cancelamentos. Em virtude de a
informao no ser desagregada, no possvel avaliar em quanto essas diferenas cambiais
influenciaram nas alteraes dos montantes da Dvida ou nos benefcios dos cancelamentos
via perdo da dvida. No entanto, observa-se que houve um valor de 81,9 milhes de Dlares
Americanos no relativos aos desembolsos lquidos que contribuu para a variao da Dvida
Pblica Externa.
Analisa-se, nos pontos seguintes, com mais detalhe, a evoluo de cada um destes dois grupos
de crdito.
8
Foi colocada a negativo no Anexo Informativo 6 da CGE de 2012, como tendo sido cancelada e/ou perdoada.
Total 1.835,4 100,0 2.554,5 100,0 39,2 2.436,5 100,0 -4,6 2.679,8 100,0 10,0 2.926,8 100,0 9,2
Fonte: Anexo Informativo 6 da CGE (2008 - 2012).
Cmbio (2012) 1 USD = 29,41 Meticais.
Dvida Multilateral - DNT
Var. Var. Var. Var.
Ano 2008 2009 (%) 2010 (%) 2011 (%) 2012 (%)
09/08 10/09 11/10 12/11
Total 1.835,9 2.228,7 17,6 2.446,5 8,9 2.505,4 2,4 2.926,8 14,4
Fonte: DNT - Relatrio da Dvida Pblica (2008 - 2012)
Mostra-se, no Quadro n. X.6, que a Dvida Bilateral, em 2012, foi de 1.902,4 milhes de
Dlares Americanos, correspondendo a um aumento de 11,3%, em relao ao exerccio de
2011, em que foi de 1.709,5 milhes de Dlares Americanos.
9
Converso na base da taxa de cmbio de 1 USD=29,41 Meticais, conforme Mapa I-3 da CGE 2012.
Moambique foi qualificado, em 1998, para a iniciativa HIPC, Iniciativa dos Pases Pobres
Altamente Endividados, tendo, na sequncia, beneficiado de reescalonamentos e alvios da
dvida, em 2001, e de um alvio adicional, atravs da MDRI-Alvio da Dvida Multilateral, em
2005.
Dvida Interna a contrada pelo Estado junto de entidades de direito pblico ou privado, com
residncia ou domiciliadas no Pas e cujo pagamento exigvel dentro do territrio nacional.
De acordo com o Mapa I-3 da CGE, a Dvida Interna constituda pelas rubricas Banco
Central, Outros Bancos e Instituies Financeiras, Obrigaes do Tesouro e Outros, e regista o
total de 26.650.112 mil Meticais, em desembolsos efectuados no ano.
10
Comunicado de Imprensa n. 13/231, Fundo Monetrio Internacional, Washington, D.C. 20431 EUA, 24 de Junho de 2013.
O valor mximo fixado foi ultrapassado no dia 18 de Julho de 2012, com a emisso de BTs
no montante de 3.000.000 Meticais. Assim, esta e as restantes emisses foram feitas sem
cobertura legal, visto que o limite s viria a ser rectificado em 28 de Dezembro, atravs do
Diploma Ministerial n. 335/2012, do Ministro das Finanas, para 28.000.000.000 de Meticais.
Como se pode ver no quadro, houve, no quinqunio, uma variao no rcio juros/dvida para
menos de 33,3%, vindo a situar-se em 10,6%, em 2012.
No exerccio em considerao, foram emitidos 3.150.112 mil Meticais, de Obrigaes do
Tesouro, representados por valores mobilirios escriturais, autorizados pelo Decreto n.
33/2012, de 10 de Agosto, cuja organizao, colocao e demais condies de emisso
constam da ficha tcnica anexa ao Diploma Ministerial n. 37/2012, de 4 de Abril, do Ministro
das Finanas.
Da anlise da ficha tcnica, destacam-se as seguintes informaes:
Na rubrica Outros, no Mapa I-3 da CGE, constam 1.201.096 mil Meticais de amortizaes de
crditos relativos a subsdio aos combustveis, dvida assumida pelo Estado das empresas
Vidreira/Cristalaria, TPM e LAM e a locao financeira construo de edifcios pblicos.
A desagregao do referido valor, assim como a informao detalhada sobre o capital
envolvido e os planos de amortizao, foram apresentadas pelo Governo, em resposta ao
Pedido de Esclarecimentos sobre a CGE de 2012 e deles se d conta na tabela que se segue.
(Em mil Meticais)
Tipo de Dvida/Entidade Valor
Dvida Assumida 961.288
LAM 658.236
TPM 289.356
Vidreira/Cristalaria 13.696
Leasing - Edificios Pblicos 239.808
Ministrio do Trabalho 92.916
Ministrio da Juventude e Desportos 49.326
Ministrio da Funo Pblica 48.762
Ministrio do Turismo 48.804
Total 1.201.096
No exerccio em apreo, o Servio da Dvida Pblica foi de 31.002.580 mil Meticais, sendo os
pesos das dvidas externa e interna de 9,1% e 90,9%, respectivamente.
O Servio da Dvida Externa situou-se em 95.619 mil Dlares Americanos, um acrscimo de
22.808 mil Dlares Americanos, em relao ao exerccio econmico de 2011, em que registou
72.811 mil Dlares Americanos.
Foram pagos de juros, pela Dvida Interna, 2.989.326 mil Meticais, distribudos da seguinte
maneira:
240.000 mil Meticais, referentes dvida, para efeitos de reforo do balano cambial
(regularizao da conta flutuante de valores do Banco de Moambique);
788.940 mil Meticais, referentes a fluxos de BTs que ocorrem somente a nvel de
Operaes de Tesouraria;
1.115.354 mil Meticais, de Obrigaes do Tesouro;
30.000.000 28.190.422
24.370.600
m 25.000.000
i
l
20.000.000 Interna
M
e
t Externa
i 15.000.000
c
a
10.000.000 7.215.096
i
s 2.812.158
1.709.751 1.304.906 1.827.443 2.115.874
5.000.000
1.246.589 1.291.787
0
2008 2009 2010 2011 2012
Fonte: Mapa I-3 da CGE (2008-2012).
Observa-se no Grfico n. X.4, que, em 2008 e 2009, o Servio da Dvida Pblica teve um
comportamento relativamente constante, tendo a Dvida Externa assumido um valor maior do
que a Dvida Interna. J nos anos seguintes, verifica-se uma inverso, com a Dvida Interna a
assumir um valor maior, registando a sua maior diferena em 2012, ano em que a Dvida
Interna atingiu o pico de 28.190.422 mil Meticais.
Os Avales e Garantias constituem uma forma indirecta de dvida pblica, atravs dos quais o
Estado assume a responsabilidade de, em caso de incumprimento do devedor, pagar a dvida
ao credor. A emisso e gesto dos avales e garantias do Estado so efectuados pela DNT.
No consta qualquer informao de avales e garantias, na CGE, apesar de a Lei Oramental
estabelecer o limite para os avales e garantias do Estado. O limite na Lei Oramental para
2012 foi definido, no seu artigo 10, em 183.500 mil Meticais.
O princpio utente-pagador nas PPPs significa que o preo pago pelos servios prestados
tenha que compensar os custos incorridos e proporcionar uma margem de lucro. Os contratos
podem atingir o perodo de 30 anos, com o mximo de prorrogao de 10 anos, em
determinados condicionalismos.
As PPPs devem, necessariamente, ter enquadramento oramental apropriado, traduzidas em
compromissos plurianuais, devendo a CGE reportar a execuo e desempenho das mesmas no
final de cada exerccio econmico.
Foi feita uma comparao da informao constante no Relatrio da Dvida Pblica, da DNT e
do Mapa I-3 da CGE, relativa ao stock da Dvida Pblica e da relao Dvida Pblica/PIB, de
2012, sendo o detalhe dessa informao apresentado no quadro a seguir.
Quadro n. X.12 Mapa Comparativo CGE/Relatrio da DNT
"Stock" da Dvida Pblica
DNT-Relatrio da Dvida Pblica
CGE
Tabela 1 Anexo 2
Diferena
Dvida Pblica Externa Milhes de Milhes de Milhes de
USD USD
Meticais Meticais Meticais
(1) (2) (3) (4) (5) (6)=(1)-(5)
"Stock" da Dvida Pblica 142.027,70 4.826,38 142.136,89 4.826,35 141.942,95 84,75
Cmbio (2012) 1 USD = 29,41 Meticais.
Dvida Pblica/PIB
Ordem Fonte 2011 2012 Observaes
Fonte: CGE de 2011 e 2012 e DNT - Relatrio da Dvida Pblica de 2011 e 2012.
Como se pode observar, o stock da Dvida Pblica apresenta uma diferena de 84,75 mil
Meticais entre o Relatrio da Dvida Pblica e o Mapa I-3 da CGE. No concernente relao
Dvida/PIB, tanto em 2011, como em 2012, os valores constantes na CGE so divergentes dos
apresentados no Relatrio da Dvida Pblica, assim como no Relatrio da 6. Avaliao do
FMI.
Sobre tais divergncias, o Governo, no seu contraditrio, afirmou que as mesmas resultam do
facto de o Relatrio da DNT ser elaborado na base de dados ainda preliminares enquanto que
o Mapa I-3 da CGE elaborado na base de dados definitivos, reconciliados com os
credores. Referiu, ainda, que o Relatrio da 6. Avaliao do FMI, nas anlises estatsticas,
inclu a dvida privada.
seus dfices oramentais por duas vias: emisso de ttulos de dvida pblica (Obrigaes do
Tesouro e Bilhetes do Tesouro), que so adquiridos por singulares e empresas, e emisso de
moeda (obteno de crdito junto do Banco Central, ou venda de ttulos de dvida pblica ao
Banco Central).
O financiamento do Dfice Oramental em Moambique feito com recurso a donativos e
emprstimos internos e externos. No exerccio em apreo, o Governo recorreu aos
emprstimos no mercado interno de capitais, atravs de Obrigaes e Bilhetes do Tesouro, e a
emprstimos externos.
O Quadro n. X.13 e o Grfico n. X.5, a seguir, reflectem a evoluo dos donativos,
emprstimos externos e internos.
Quadro n. X.13 Evoluo dos Donativos e Emprstimos Externos e Internos
(Em mil Dlares)
2008 2009 Var. 2010 Var. 2011 Var. 2012 Var. Var.
DESIGNAO (%) (%) (%) (%) (%)
Peso Peso Peso Peso Peso
Valor Valor 09/08 Valor 10/09 Valor 11/10 Valor 12/11 12/08
(%) (%) (%) (%) (%)
DONATIVOS 902.368 73,6 1.011.809 64,6 12,1 1.083.054 68,9 7,0 942.504 61,2 -13,0 929.672 59,3 -1,4 3,0
Para Projectos 538.169 43,9 650.287 41,5 20,8 738.188 47,0 13,5 511.166 33,2 -30,8 624.315 39,8 22,1 16,0
No Consignados 347.877 28,4 342.975 21,9 -1,4 344.866 21,9 0,6 431.338 28,0 25,1 305.357 19,5 -29,2 -12,2
Acordos de
16.322 1,3 18.547 1,2 13,6 0 0,0 -100,0 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 -100,0
Retrocesso
EMPRSTIMOS
310.495 25,3 542.275 34,6 74,6 442.739 28,2 -18,4 507.094 32,9 14,5 531.656 33,9 4,8 71,2
EXTERNOS
Para Projectos 142.699 11,6 234.732 15,0 64,5 249.921 15,9 6,5 320.499 20,8 28,2 223.559 14,3 -30,2 56,7
No Consignados 93.542 7,6 156.016 10,0 66,8 121.803 7,8 -21,9 40.005 2,6 -67,2 143.077 9,1 257,7 53,0
Acordos de
74.254 6,1 151.527 9,7 104,1 71.016 4,5 -53,1 146.591 9,5 106,4 165.019 10,5 12,6 122,2
Retrocesso
EMPRSTIMOS
13.726 -.- 11.386 0,7 -.- 45.746 2,9 301,8 90.080 5,9 96,9 107.147 6,8 18,9 680,6
INTERNOS
Ttulos da Dvida
13.726 -.- 11.386 0,7 -.- 45.746 2,9 301,8 90.080 5,9 96,9 107.147 6,8 18,9 680,6
Pblica
Total 1.226.589 100,0 1.565.470 100,0 27,6 1.571.539 100,0 0,4 1.539.679 100,0 -2,0 1.568.474 100,0 1,9 27,9
Fonte: Mapa II-6 da CGE (2008-2012).
Taxa de cmbio mdia anual, 1 USD = 25,50 Meticais, em 2008, 25,47, Meticais, em 2009, 32,79 Meticais, em 2010, 29,07 Meticais, em 2011 e 29,41 Meticais em 2012.
100,0
90,0
80,0
61,2 59,3
Percentagem
30,0
32,9 33,9
20,0 34,6 28,2
25,3
10,0
1,1 2,9 5,9 6,8
0,0 0,8
2008 2009 2010 2011 2012
46,6
44,4
50,0
39,1
40,0 32,9
28,5
30,0
20,0
10,0
0,0
2008 2009 2010 2011 2012
Conforme se observa, em 2012, a Despesa Total foi financiada por recursos externos, em
28,5%, o que representou 4,4 pontos percentuais a menos, do que no ano anterior, e menos
15,9 pontos percentuais, relativamente a 2008, perodo em que passou de um rcio de
Financiamento Externo/Despesa Total de 44,4%, para os 28,5%, registados em 2012.