Universidad de Monterrey

Evaluacin de Proyectos

Las FIBRAS, qu son y para qu sirven

Ing. Mario Garca Garza

290886 Jess A. Gmez Gzz.

San Pedro Garza Garca, N.L. 07 de febrero de 2017

INTRODUCCIN

Durante los ltimos aos en Mxico el sector inmobiliario ha experimentado un acelerado

crecimiento. El referido crecimiento ha sido posible en gran medida al cambio en las reformas
legales que han creado los medios, y otorgado atractivos estmulos fiscales para la inversin en
dicho sector.

La palabra FIBRA, significa segn sus letras Fideicomiso de Inversin en Bienes Races, estos
tienen como objetivo en Mxico ayudar a impulsar el desarrollo inmobiliario, ser una fuente de
liquidez para los desarrolladores, con esto me refiero a que permite invertir o financiar activos
mediante la emisin de Certificados Burstiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs) y su listado en
la Bolsa Mexicana de Valores, en bienes inmuebles a todo tipo de inversionistas.

TRES FIBRA SALIDOS AL MERCADO FINANCIERO EN MXICO

Con una breve descripcin de cada una, los montos de inversin que representan un resumen
de sus portafolios inmobiliarios.

FIBRA UNO
Es un conjunto de entidades mexicanas, formadas por individuos y empresas verticalmente
integradas dedicadas a la adquisicin, desarrollo, renta y operacin de desarrollos
inmobiliarios. Esta compaa su clave de pizarra es FIBRA UNO (FUNO.11), conformada por
14 inmuebles y diversificada en tres grandes sectores: el industrial, comercial y de servicios.

Esta compaa est centrada en el desarrollo, construccin, arrendamiento y operacin de

aproximadamente 170 proyectos en diferentes segmentos de la industria de Bienes Races en
Mxico.

FUNO, el primer fibra que se coloc en la Bolsa Mexicana de Valores en marzo de 2011, es el
ms grande en trminos de portafolio y metros de rea bruta rentable, dio un monto total el
2016 de 3,154.2 millones de pesos.

FIBRA Terrafina
Es un fideicomiso inmobiliario, especializado en un portafolio industrial y constituido
principalmente para adquirir, ser propietarios, desarrollar y administrar bienes inmuebles en
Mxico
Las propiedades estn ubicadas en 16 estados, Mantienen 54.8% del portafolio en el norte,
24.7% en el Bajo y 20.5% en el centro de Mxico.
Al 31 de diciembre de 2015 las propiedades desarrolladas por su Portafolio tenan una renta
base anualizada (RBA) por pie cuadrado de Dllrs $4.88.
En el 2016 pag dividendos por 664.03 millones de pesos, y genero rendimientos de 6.19%
FIBRA E
Fue en septiembre, cuando el presidente Enrique Pea Nieto anunci la creacin de esta
FIBRA, como un nuevo instrumento de inversin, cuyo objetivo es captar mayores flujos de
capital y dirigirlos a proyectos de infraestructuras y energa.

Esta firma perteneciente a Pinfra, ofreci 395 millones de Certificados Burstiles Fiduciarios de
Inversin en Energa e Infraestructura (CBFE), considerando el ejercicio de sobreasignacin,
dijo en su aviso de colocacin.

El valor de las colocaciones en este instrumento se estima en cerca de 70,000 millones de

dlares para 2020 y que para el prximo ao se podran colocar hasta seis vehculos.

Los recursos netos obtenidos actualmente (11,631 millones de pesos) se utilizarn para ampliar
el capital social de PACSA.

REQUISITOS PARA EMITIR UNA FIBRA EN EL MERCADO DE VALORES Y COMO ES LA

ORGANIZACIN DE SU GESTIN DIRECTIVA.

Informacin financiera clara y transparente, opiniones legales de abogados.

Constituir el fideicomiso y tener un contrato de administracin.
Sociedades mercantiles o Fideicomisos inmobiliarios conforme a leyes mexicanas.
70% de activos estn invertidos en bienes races.
Dedicados a la construccin, arrendamiento, compra y venta de inmuebles.
Que el fiduciario distribuya entre los tenedores, al menos el 95% del resultado fiscal del
ejercicio anterior.
Que los inmuebles no se enajenen antes de 4 aos a partir de la terminacin de su
construccin.

QU ES UNA FIBRA?

Una FIBRA es un fideicomiso que se encarga de rentar y administrar propiedades que

ofrezcan un retorno, es un portafolio de bienes races, tales como residencias, edificios de
oficinas, oficinas, hospitales centros comerciales, etc.

Se basa en el modelo de los REITs, que sirven de instrumentos financieros de inversin en

el mercado inmobiliario.

Le da la oportunidad de que cualquier persona a travs de BMV pueda invertir y obtener

una ganancia.

El grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para
facilitar la operacin y post-negociacin del mercado de valores y derivados en Mxico
 apoyada por una moderna infraestructura tecnolgica y de vanguardia en todas sus
empresas.

La Bolsa Mexicana de Valores, es el foro en el que se llevan a cabo las operaciones del
mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el facilitar las transacciones
con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansin y competitividad

Los FIBRA son una mezcla de inversin en renta fija e inversin en renta variable, ya que
ofrecen a los inversionistas pagos peridicos continuos, a la vez que les permite obtener
plusvalas de capital en virtud de la apreciacin de los inmuebles.

La renta fija se obtiene al distribuirse entre los tenedores de los certificados hasta el
95% de las utilidades por concepto de la renta de los bienes inmuebles. Esta
distribucin se realiza de manera trimestral.

La renta variable se obtiene en la compra venta de los certificados a travs de la

bolsa de valores. Los certificados subiran de precio conforme a la plusvala de los
inmuebles, o bajaran si el mercado inmobiliario tiende a la baja.

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USO DE LAS FIBRAS EN LOS PROYECTOS

Cuando se tiene un proyecto grande, y muy elaborado con costos elevados, que se te
complican cubrir a ti como constructora, puedes meter tu proyecto a una FIBRA, por ejemplo:

Las personas que aportan sus inmuebles a la Fibras y que adems viven de las rentas que
generan los inmuebles, podrn seguir percibiendo el valor de sus rentas mediante el pago de
dividendos y de distribuciones que son igual a los ingresos por rentas menos gastos por
operacin menos intereses.

Se pueden llevar a cabo distribuciones frecuentes y suficientes para mantener el ingreso del
aportante. La persona que aporta, tendr mayor diversificacin ya que ahora adems de la
aportacin de su inmueble, tiene participacin a una parte equivalente en valor al paquete de
varios inmuebles.

OPININ ACERCA DE LAS FIBRAS Y SU FUTURO EN EL MERCADO INMOBILIARIO EN MXICO

Opino que los FIBRA, son una interesante oportunidad de inversin ya que estos, a travs de
BMV te ayudan a invertir y de ah obtener un retorno de grandes propiedades que se
encuentran dentro del FIBRA y que actualmente estn rentadas.

En los ltimos aos, se han vuelto atractivas para el pblico inversionista, desarrolladores y
operadores inmobiliarios, dado a esto yo pienso que estos FIBRA tienen un futuro bastante
prospero en el mercado inmobiliario mexicano.
REFERENCIAS

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Yo, Jess Gmez, declaro que he realizado esta investigacin con estricto apego al
Cdigo de Honor UDEM.