ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Ventas: Precio por cantidad

Costo de ventas: Materia prima directa + Mano de obra directa + Costos indirectos de fabricacin.

Pero para la resolucin de los casos del curso podra ser un porcentaje de las ventas.

Utilidad bruta: La diferencia entre las (ventas - costos de ventas)

Gastos administrativos: Material de oficina, sueldos, telfono, internet, etc.

Pero para la resolucin de los casos del curso podra ser un porcentaje de las ventas.

Gastos de ventas: Comisiones de ventas, sueldos, publicidad, marketing, internet, canales de distribucin,
etc.

Pero para la resolucin de los casos del curso podra ser un porcentaje de las ventas.

EBITAD: Diferencia entre (utilidad bruta gastos administrativos gastos de ventas)

Depreciaciones: Para las depreciaciones se aplicara diferentes tasas para el clculo del desgaste del activo
fijo.

Amortizaciones: Para las amortizaciones se aplicara diferentes tasas para el clculo del desgaste del
intangible.

EBIT: Diferencia entre (EBITAD depreciaciones amortizaciones)

Gastos financieros: El flujo de caja econmico no considera los gastos financieros.

UAI: Diferencia entre EBIT gastos financieros

Impuesto a la renta: La tasa de impuesto depender de lo que mencione el caso.

Utilidad neta: Diferencia entre UAI impuesto a la renta.

Depreciaciones y amortizaciones: Las depreciaciones y amortizaciones halladas despus del EBITAD se

volvern a considerar luego de la utilidad neta, pero esta vez sumando.

NOPAT: La suma de Utilidad neta + depreciaciones + amortizaciones.

Inversin en capital de trabajo: Depender de lo que mencione el caso, y est inversin ira en negativo en
el flujo de caja.

Recuperacin de capital de trabajo: Es la suma de todas las inversiones en capital de trabajo realizadas
durante el proyecto. Y solo se considera la recuperacin en capital de trabajo al ltimo ao del proyecto y en
positivo.

Valor de liquidacin: Es el dinero que estima que podr ingresar al realizar la venta de un activo al finalizar
el proyecto. Y este se considera solo en el ltimo ao del proyecto en positivo.

Inversin en CAPEX: Es cuando se realiza inversiones en activos en el transcurso del proyecto. Y se considera
en negativo en el flujo de caja.

Inversin: Es la inversin que se necesita para iniciar el proyecto. Y se considera en el ao 0 en negativo.

FLUJO DE CAJA LIBRE: Es (NOPAT Inversin en capital de trabajo + Recuperacin de capital de trabajo +
Valor de liquidacin Inversin en CAPEX Inversin)
INDICES DE RENTABILIDAD ECONOMICO

VPFF:

FCL + FCL + FCL +

(1+WACC) (1+WACC) (1+WACC)

VAN: VPFF inversion

ndice de rentabilidad: VPFF

Inversin

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

El flujo de caja financiero parte del Flujo de caja libre. Se le agregara el financiamiento concedido por terceros.

Cuotas: Se considerara la cuota del financiamiento y va en negativo. Por los aos en que se pacte el
financiamiento.

Ahorro fiscal: Es la multiplicacin de los intereses obtenidos por la tasa de impuesto a la renta

La frmula para calcular el ahorro de cada ao es (Inters anual * impuesto a la renta)

Financiamiento: Es el monto que se desea financiar para el proyecto. Y solo se considera en el ao 0

FLUJO DE CAJA FINANCIERO: Es (Flujo de caja libre cuotas + ahorro fiscal financiamiento)

INDICES DE RENTABILIDAD FINANCIERO

VPFF:

FCF + FCF + FCF +

(1+COK) (1+COK) (1+COK)

VAN: VPFF inversin

ndice de rentabilidad: VPFF

Inversin

FORMULA DE CUOTA: