revue Recherches en Sciences de Gestion-Management Sciences-Ciencias de

Gestin, n118, p. 45 63

La renonciation au rfrentiel comptable

international : Une contribution au dbat controvers
sur les bienfaits systmatiques des IFRS

Corinne Bessieux-Ollier
Professeur associe HDR
Montpellier Business School
MRM
(France)

lisabeth Walliser
Professeur des universits
Universit Cte dAzur
GRM
(France)

Cet article sinscrit dans le dbat controvers relatif aux

bienfaits des IFRS. En particulier, il se penche sur les motivations des
entreprises franaises ayant fait le choix dabandonner les normes
IFRS aprs leur transfert dEuronext Alternext. Les rsultats
rvlent que le retour au rfrentiel franais est vcu comme un
soulagement, un retour lautonomie et la stabilit. Ce choix
rsulte dune conjonction dopportunits et peut tre qualifi
daffectif . Ces entreprises ont vcu les IFRS comme une contrainte
et reconnaissent une nostalgie des normes franaises.

Mots-cls : IFRS Alternext norme comptable.

This article contributes to the controversy surrounding the

benefits of the IFRS. In particular, it focuses on the motivations of the
46 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

French firms that chose to abandon the IFRS after their transfer from
Euronext to Alternext. The results of our study reveal that returning to
the French standards is experienced as a relief and a gain in
autonomy and stability. The choice was based on a combination of
opportunities and can be qualified as "emotional". These companies
experienced the IFRS as a constraint and acknowledge their nostalgia
for the French standards

Key-words: IFRS Alternext accounting standard.

Este artculo forma parte del polmico debate relativo a los

beneficios de las NIIF. Particularmente, se analizan las motivaciones
de las empresas francesas que escogieron renunciar a la utilizacin
de las normas internacionales NIIF despus de su transferencia del
Euronext a Alternext. Los resultados muestran que el retorno al
referencial francs es vivido como un aligeramiento de normas, un
retorno a la autonoma y a la estabilidad. Esta eleccin resulta de la
conjuncin de oportunidades y puede ser calificado de emotivo.
Esas empresas vivieron las NIIF como una obligacin de carcter
restrictivo y reconocen cierta nostalgia de las normas francesas.

Palabras claves: NIFF Alternext Norma contable.

Introduction

Dix ans aprs leur adoption obligatoire, les normes IFRS

(International Financial Reporting Standards) continuent alimenter
les dbats. Une des questions ce jour non rsolue concerne les
avantages et inconvnients utiliser un tel rfrentiel comptable.
Alors que des entreprises suisses, comme Swatch notamment, ont
choisi dabandonner les IFRS, le monde acadmique na pas encore
mesur le retentissement de ces dcisions, qui vont, pour linstant,
lencontre du courant dominant. Sachant que les IFRS sont
obligatoires pour les entreprises franaises cotes sur un march
rglement, la question de lintrt des IFRS se pose de manire aige
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 47
SUR LES IFRS

pour les entreprises de plus petites tailles, ou encore lorsquelles ont

une faible capitalisation boursire (small caps).
En effet, les entreprises franaises cotes sur Euronext et
prsentant des comptes consolids ont d adopter les IFRS au 1er
janvier 2005. La loi Brunel du 19 octobre 2009 leur a offert la
possibilit dun transfert de titres sur Alternext, un march non
rglement, moins contraignant, destin au financement des PME1.
Lanne de leur transfert, elles ont alors eu le choix de renoncer aux
IFRS ou de les conserver. Renoncer ces normes signifiait revenir au
rfrentiel historique franais (CRC 99-02) quelles utilisaient
avant le 1er janvier 2005. Ce sont les motivations lorigine de ce
choix qui font lobjet du prsent article. Lide est de bousculer les
thories (Dumez, 2010) sur les IFRS, la plupart des tudes ayant
plutt mis en avant leurs avantages en se concentrant sur de grandes
entreprises.
En abordant la question de labandon des IFRS et de
loxygnation qui en a rsult pour elles, ce travail sinscrit dans le
cadre thorique mergent de la Ttranormalisation (Savall et Zardet,
2005). Ce concept dsigne les problmatiques poses aux entreprises
et aux organisations par la normalisation croissante dans les quatre
(tetra en grec) grands corps de normes auxquels elles sont soumises :
les normes comptables et financires ; les normes sociales ; les normes
qualit, scurit et environnement ; les normes commerciales et
techniques (Bessire et al., 2010). En particulier, cette thorie tudie les
consquences de linflation normative de ces normes et le dsarroi
stratgique qui en rsulte. Il sagit vritablement darbitrer et de
ngocier la place des normes dans lorganisation (Cappelletti et al.,
2015).
Au 31 dcembre 2012, Alternext tait compos de 160
entreprises de diverses nationalits. Parmi les 24 entreprises franaises
cotes sur Alternext et prcdemment sous Euronext, quatre
entreprises ont choisi de revenir au rfrentiel franais lorsque la loi
les y a autorises. Le cas de ces quatre entreprises fournit
lopportunit de se pencher sur leurs motivations en tudiant les
raisons dune renonciation au rfrentiel international, aprs plusieurs
annes dutilisation.

1. Le terme PME utilis par le march Alternext ne correspond pas la terminologie

courante. En effet, les entreprises sur ce march ne remplissent pas les seuils
comptables et ne correspondent pas la dfinition de lINSEE notamment en ce qui
concerne leffectif (gnralement infrieur 250 personnes). Il sagit plutt de small
caps , autrement dit des entreprises petites capitalisations boursires.
48 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

En particulier, ce choix soulve les questions suivantes : Quelles

sont les motivations dun dirigeant, dans le contexte franais,
renoncer aux IFRS lors dun changement de march financier ? Quels
sont les paramtres qui incitent les entreprises revenir au rfrentiel
national plutt que de conserver un statu quo ? En rpondant ces
questions sous forme dtude de cas, notre recherche sinsre dans le
dbat controvers sur les avantages systmatiques des IFRS pour de
plus petites entreprises. La contribution sinsre par l-mme dans
lactualit avec le projet IFRS pour les PME dont les dispositions
sont actuellement rejetes par lAutorit des Normes Comptables
(ANC), cette dernire indiquant que cette norme ne permet pas de
satisfaire les besoins des PME (ANC, 2010). Sagissant dune tude
qualitative reposant sur la description/narration, ltude permet de
rendre le vcu des acteurs tudis (Van Vuren, 2004, p. 2 cit par
Dumez, 2010). Sans prtendre la gnralisation de nos rsultats, la
description/narration tant par nature ni neutre, ni exhaustive, ni
objective, lobjectif est de donner voir le point de vue de certains
acteurs moins visibles, ici des entreprises faible capitalisation
boursire, et par l-mme de changer la valeur de la vrit
concernant les IFRS (Dumez, 2010).

Larticle est organis de la faon suivante : une premire section

prsente une revue de la littrature. Une seconde section traite de la
mthode. Une troisime et dernire section prsente les rsultats de la
recherche.

1. Revue de la littrature

Cette revue de la littrature tente de mettre en avant des

explications la dcision de certaines entreprises de renoncer au
rfrentiel comptable international. Cette dcision est en effet un
choix contre-courant si lon se rfre la thorie no-
institutionnelle. Leur dcision sinsre galement dans le dbat
controvers sur les bienfaits systmatiques des IFRS.

1.1. Une dcision contre-courant

Selon la thorie no-institutionnelle (Meyer et Rowan, 1977 ;

DiMaggio et Powell, 1983), un processus de contrainte force une unit
appartenant une population ressembler aux autres units soumises
aux mmes contraintes environnementales. Cest la notion
disomorphisme qui conduit une homognisation des pratiques.
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 49
SUR LES IFRS

Mues par un dsir de lgitimit, les entreprises se plient des

pressions de trois types. Lisomorphisme coercitif correspond aux
pressions exerces par dautres organisations dont lentreprise dpend
mais aussi par la socit dans laquelle elle volue. Lisomorphisme
normatif est li la professionnalisation du champ. Enfin,
lisomorphisme mimtique tend reproduire les pratiques des
entreprises les plus performantes.
Barbut et Piot (2012) ont appliqu ce cadre danalyse au champ
de la comptabilit, pour expliquer les motivations des entreprises
franaises cotes choisir les normes IFRS. Les pressions coercitives
provenant de la politique de rglementation europenne et nationale
(CRC) apparaissent au premier plan. Les auteurs mettent galement en
vidence un fort comportement mimtique des entreprises pour
lesquelles les normes IFRS sont un moyen de sidentifier leur
environnement concurrentiel. A linverse, les pressions normatives de
la profession comptable ne sont pas dterminantes dans le choix, la
voix des auditeurs externes napparaissant pas comme un vecteur de
diffusion des normes internationales mme lorsquil sagit des Big
Four.
Si des entreprises dcident de renoncer au rfrentiel
international, cest donc quelles vont lencontre du courant
dominant. Lisomorphisme coercitif de la rglementation comptable
ne joue plus son rle. Comment cela peut-il sexpliquer ? De mme
leffet de mimtisme ne fonctionne plus. En renonant aux normes
IFRS qui sont gnralises parmi les grandes entreprises cotes, une
entreprise ne risque-t-elle pas de se voir marginalise ?
Les travaux dOliver (1991) combinent le cadre no-
institutionnel traditionnel avec la thorie de la dpendance des
ressources (Pfeffer et Salancik, 1978). La survie de lorganisation
dpend alors de sa capacit rpondre aux besoins de
lenvironnement de manire lgitime, tout en prservant ses propres
intrts. De la combinaison de ces deux cadres rsultent un certain
nombre de comportements (lacquiescement, la ngociation,
lvitement, le dfi ou encore la manipulation). Le dfi tant la
raction consistant rejeter la norme lorsque la pression est trop forte
pour lorganisation. En prenant une dcision contre-courant, les
entreprises renonant aux IFRS semblent donc dfier le systme.
Ce comportement atypique mrite donc dtre questionn. Il peut
ventuellement sexpliquer par le fait que les IFRS font lobjet dun
dbat controvers ces dernires annes.
50 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

1.2. Un dbat controvers sur les bienfaits des IFRS

Initialement, et sur le plan thorique, largument mis en avant en

faveur de ladoption des normes internationales concerne
principalement la rduction de lasymtrie dinformation entre
dirigeants et parties prenantes. Sur le plan oprationnel, ladoption des
IFRS serait souhaitable en raison du nombre limit doptions quelles
proposent, rduisant par l-mme les choix discrtionnaires des
dirigeants.
Nombre dtudes empiriques constatent, en effet, une
amlioration de la qualit comptable des tats financiers induite par
ladoption des normes internationales (Barth et al, 2008), aussi bien
pour des entreprises volontaires dans une priode pr-IFRS, que
pour des entreprises contraintes dans une priode post-IFRS (Chen
et al, 2010). Cette amlioration dans la qualit de linformation
comptable publie sexplique gnralement par : (1) la diminution de
la gestion du rsultat, (2) la comptabilisation plus rapide des
mauvaises nouvelles en charges dans le compte de rsultat, (3) une
pertinence plus leve des rsultats ; les rentabilits boursires des
entreprises tant plus troitement lies aux mouvements du march.
Dans cette optique, les normes comptables internationales sont bien
les instruments du capitalisme financier (Capron et al, 2005).
Lamlioration de la qualit de linformation comptable permet
alors de rduire le cot du capital et daugmenter la liquidit des
actions (Leuz and Verrecchia, 2000). Dans leur mta-analyse, Ahmed
et al. (2013) indiquent, par ailleurs, que la qualit des prvisions des
analystes financiers sest sensiblement accrue avec ladoption
obligatoire du rfrentiel comptable international.
Nanmoins, ces rsultats doivent tre nuancs. Certaines tudes
obtiennent des rsultats plus mitigs sur les bienfaits des normes
internationales, que leur application ait t volontaire ou obligatoire,
tout en mettant en vidence une augmentation des honoraires daudit
(De George et al, 2013). Ladoption des IFRS obirait une logique
de conformit (Christensen et al, 2008). Leur adoption dpendrait
donc largement de facteurs contingents et conduit Brown (2011) se
demander quels sont les vritables bnfices des IFRS. Ainsi, Daske et
al. (2013) mettent en vidence que seules les entreprises souhaitant
sincrement adopter les normes IFRS de manire volontaire
bnficient dun impact favorable sur le cot du capital et la liquidit
des actions. Les auteurs distinguent ainsi les adoptants sincres et
ceux qui ont fait un choix plus opportuniste, pour bnficier du
label IFRS. La plupart des entreprises franaises retiennent
dailleurs les options les plus proches des rgles comptables nationales
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 51
SUR LES IFRS

pour attnuer limpact des normes IFRS (Jeny-Cazavan et Jeanjean,

2009).
Cette distinction est essentielle car elle rvle une dimension
jusque-l occulte dans la littrature comptable largement en faveur
des IFRS, avec largument selon lequel ces normes ne prsenteraient
pas forcment un intrt pour elles-mmes (per se). A cet gard
Christensen (2012) note que mme si la plupart des tudes mettent en
avant les nombreux bnfices utiliser les IFRS, les entreprises
faisant le choix dune adoption volontaire sont rares. Lauteur
sinterroge : les acadmiques auraient-ils surestim les bnfices lis
ladoption des IFRS ou les entreprises agissent-elles de manire
irrationnelle (ce qui lui semble moins probable) ?

Notre tude sinscrit donc dans un dbat contre-courant, avec la

mise en vidence des motivations de certaines entreprises franaises
renoncer au rfrentiel international, alors mme quelles ont la
possibilit de conserver un statu quo. Quelles sont les motivations
dun dirigeant dentreprise dans le contexte franais, renoncer aux
IFRS lors dun changement de march financier et revenir au
rfrentiel franais?

2. Etude empirique : prsentation de ltude de cas

2.1. Une approche contextualise

La loi Brunel du 19 octobre 2009 a offert la possibilit aux

entreprises cotes sur Euronext dun transfert de march financier. Les
entreprises ont alors eu le choix de rester sur un march rglement
avec tout un ensemble de contraintes lgislatives et rglementaires
lies (publications trimestrielles et semestrielles, comit daudit,
systme de contrle interne, contrle des rmunrations des dirigeants
etc...) ou de se diriger vers un systme moins contraignant, Alternext.
Les entreprises qui ont choisi un transfert vers Alternext
pouvaient continuer publier leurs comptes en normes IFRS (comme
elles devaient le faire sous Euronext) ou pouvaient profiter du transfert
pour revenir aux normes franaises [le rglement n99-02 du Comit
de la Rglementation Comptable (CRC)].
52 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

2.2. Mthodologie

Prsentation des tapes de la recherche

Nous avons tabli la liste des entreprises franaises cotes sur
Alternext au 31/12/2012 et cotes auparavant sur Euronext. Elles
taient 242. Quatre dentre elles ont t identifies comme ayant
abandonn les IFRS. Aprs un recueil de donnes secondaires
(rapports annuels avant, pendant et aprs IFRS, communiqus de
presse, prsentation aux actionnaires), les personnes lorigine et
ayant pris part au changement de norme ont t contactes. Toutes ont
accept de nous rpondre. Nous avons donc analys la population
totale.

Mode de recueil des donnes primaires

Des entretiens semi-directifs ont t mens en juin 2013, par
tlphone, aprs une prise de rendez-vous. Ils ont dur de 30 minutes
1 heure. Un guide structur permettant daborder une srie de
thmes pralablement dfinis (Thitard, 2007) a t utilis. Les
entretiens ont ensuite t retranscrits sous format Word.

Analyse des donnes

Lanalyse des donnes a t ralise grce aux logiciels Nvivo et
Freeplane. Nvivo est un logiciel danalyse thmatique. Il permet de
coder les entretiens. Des nuds, ou mots-cls, ont t crs en
fonction de thmatiques abordes par les interviews. Ce travail,
ralis en double codage, a permis daffecter des mots, des phrases, ou
des paragraphes un ou plusieurs nuds, en fonction de la perception
du contenu. Des requtes ont ensuite t lances pour savoir quel
interview aborde la thmatique en question, et obtenir tous les
passages cods avec tel ou tel nud. La technique de comptage
propose par Miles et Huberman (2003) a t utilise. Freeplane, un
logiciel de cartes heuristiques, a permis de mettre en place une
reprsentation des donnes sous une forme arborescente, afin de
faciliter le classement et lorganisation des informations et obtenir un
rsultat plus visuel (cf figure 1).

2.3. Caractristiques descriptives

Les quatre entreprises ayant choisi de renoncer aux IFRS

appartiennent quatre secteurs dactivit distincts. Elles prsentent

2. Nous tenons la liste des 24 entreprises disposition de nos lecteurs.

RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 53
SUR LES IFRS

des caractristiques qui les rendent trs diffrentes les unes des autres
de par leur CA (et notamment la part de CA ralise ltranger), le
total du bilan ou les effectifs (mesures de taille traditionnelles),
lendettement, la concentration du capital, la part du capital flottant et
celle dtenue par la famille (cf tableau 1).
Les entreprises A, C et D ont chang de rfrentiel comptable
pour la prsentation de leurs tats financiers 2011 et lentreprise B en
2012.
Tableau 1 - Caractristiques des entreprises tudies et des personnes
interroges3

3. CA, rsultat et total bilan en K

54 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

3. Les rsultats

Cette recherche repose sur lanalyse de discours concernant

labandon du rfrentiel IFRS et le retour au rfrentiel comptable
franais, autoris suite un changement de march financier. Des
raisons lies lhistoire des entreprises (besoins financiers importants,
sortie dactionnaires principaux, dveloppement de nouveaux
marchs, image de marque, prestige) ont influenc le choix de
cotation sur Euronext. Des raisons diffrentes ont conduit au transfert
sur Alternext et lont rendu vident : un besoin de simplification, une
rduction des cots de cotation et de formalits et donc une rduction
des obligations de publication (rapport sur le gouvernement
dentreprise, informations environnementales et sociales, contrle
interne), un manque de personnel spcialis, un march financier plus
adapt la taille de lentreprise et au pourcentage de titres cots
Euronext a ainsi t compar une usine gaz quand vous navez
pas les structures et les services quil faut derrire (D). Ceci a donc
expliqu qu un moment donn, on a pris loption de basculer vers
un march qui corresponde plus juste et mieux notre taille (D) .
Les interviews voquent la lourdeur dEuronext et soulignent aussi
un avantage au transfert sur Alternext : Rendre la cotation ()
raisonnable dun point de vue cot, cest une garantie de pouvoir
rester cot (C) , ce que les entreprises nauraient pas forcment pu
faire en restant sur Euronext. La sortie de bourse nest donc pas
envisage dans un proche avenir.

Outre le contexte historique li la cotation sur Euronext, la

sortie dEuronext et le transfert vers Alternext, trois thmatiques
ressortent des discours : 1. les inconvnients lis lutilisation des
IFRS, 2. le choix du rfrentiel comptable franais et 3. le retour sur
lexprience vcue.
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 55
SUR LES IFRS

Figure 1 Schma rcapitulatif

3.1. Des inconvnients majeurs lis aux IFRS

Les entretiens font ressortir des inconvnients majeurs attribus

aux IFRS compte tenu de la taille des entreprises.
Les IFRS sont en volution permanente, avec des projets de
normes qui peuvent poser problme, et ncessitent une formation
permanente et la mise en place dune veille : les IFRS demandaient
un investissement (), prenaient beaucoup de temps en calculs
actuariels, en mise jour de documentation, des connaissances ().
56 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

Il y avait un gros investissement en temps, en suivi dvolution des

normes parce que a () volue en permanence (A) .
Les IFRS ont un cot trop lev (li notamment aux honoraires
et formations par les commissaires aux comptes), Cest nos
commissaires aux comptes qui de toute faon nous ont dit qu un
moment donn, les formations queux auraient d suivre nous
auraient t rpercutes donc, un moment donn, quand on est une
petite structure, il faut savoir sarrter, surtout quand on a le choix
(D) .
La complexit des normes est grande et la quantit de travail
ncessaire pour les interprter trop importante : Sachant quil y a
normment de choses en IFRS qui chez nous posaient des problmes
dinterprtation, un peu sans fin (C) , pour les utiliser galement :
ce sont toutes les nouvelles normes un peu compliques sur
lesquelles tout le monde se pose des questions mtaphysiques chaque
anne, ds lors quon na pas des quipes ddies trs importantes
(B) et pour les comprendre : Il y a quand mme des normes qui
soit ne sont pas trs prcises, soit sont au contraire prcises mais on
nen comprend pas trop le sens (B) . Et, la ncessaire explication des
normes IFRS dont les incidences ne sont pas toujours comprises
impose une contrainte supplmentaire aux entreprises : Anne aprs
anne, il a fallu que je lui explique (ndlr, au prsident) les incidences
que a avait sur un certain nombre doprations (B) ou, Allez lui
expliquer (ndlr : un actionnaire individuel) le traitement des stock-
options en normes IFRS, je vous souhaite bon courage. Cest
incomprhensible. Seulement incomprhensible. Donc, enlever
quelque chose dincomprhensible et amliorer son rsultat, pour
moi, franchement, il ny a pas photo (C) . Ainsi, il apparat que De
vous moi, le rfrentiel franais est quand mme nettement plus
simple lire quun rfrentiel IFRS (D) .
Les IFRS avaient un impact dans la prsentation des tats
financiers, avec parfois une grande volatilit des rsultats ou des
consquences sur lendettement. Ainsi, certaines normes spcifiques
amenaient des difficults particulires dapplication et dexplication
aux actionnaires concernant notamment lutilisation de la juste valeur
pour le calcul des engagements de retraite (B), la valorisation des
immobilisations financires (D), les attributions gratuites dactions et
de stock-options (A); lenregistrement des contrats de location (A),
linformation sectorielle (C), les regroupements dentreprises (B) et la
prsentation du chiffre daffaires (B et C).
Dune manire gnrale, les quatre entreprises considrent les
IFRS comme inutiles : les IFRS pour nous, cest pas dun grand
intrt (B) , pour nous, le fait dtre en IFRS napporte absolument
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 57
SUR LES IFRS

rien dautre que ce que peuvent fournir des comptes en normes

franaises et une cotation sur Alternext (C) , on trouve quil y a
beaucoup de publicit autour des IFRS et que cest loin dtre la
panace (A) , la base, les IFRS, cest trs beau, cest pour
homogniser les, amliorer la comparabilit des rsultats et la
lisibilit des informations mais, en pratique, on arrive leffet inverse
(A) .

3.2. Les intrts dun retour au rfrentiel franais

Le traitement rtrospectif des comptes, qui aurait pu tre

considr comme un frein lors du retour au rfrentiel franais, ne la
pas t pour les quatre entreprises. Dans trois entreprises, il a t
ralis en interne. Le cot du retour au rfrentiel franais sest donc
avr nul. La quatrime la fait raliser par son expert-comptable. Les
comptences existaient dans lentreprise pour retourner au rfrentiel
franais (rapport de transfert et traitement rtrospectif) et dans un dlai
raisonnable (entre 1 et 3 semaines). Les mthodes retenues taient
proches de celles utilises sous rfrentiel IFRS : Quand il y a le
choix dune mthode de comptabilisation on a pris celle qui
correspondait ou qui tait la plus proche des IFRS afin de minorer
limpact dans le rsultat de lexercice du changement (A) . Une
entreprise a dclar que le retour au rfrentiel franais avait contribu
amliorer son rsultat (C).
Dans tous les cas, la dcision de changer de rfrentiel
comptable a t prise trs rapidement, dans la foule du transfert sur
Alternext, trs vraisemblablement car labandon des normes IFRS
avait dj t envisag : la dcision de changer de rfrentiel
comptable a t prise en mme temps que la dcision daller sur
Alternext (). Elle sest faite relativement rapidement (C) , on a
profit du crneau quon avait qui tait lanne 2011 pour revenir en
arrire (A) et nous, les IFRS, () on y est pass par obligation
(). Donc, () arrter na pas t compliqu pour nous. Au contraire
(D) .
Quelques parties prenantes ont t consultes, de manire assez
informelle : on na pas eu dix mille runions pour tomber daccord.
Cela sest fait lors de travaux priodiques de la part de nos
commissaires aux comptes. (...) Cela nous a pris une demi-heure de
temps (D) . La dcision du retour a t prise en toute autonomie :
on a communiqu avec eux (ndlr : commissaires aux comptes) sur
notre projet. On a cout leurs commentaires. Voil, oui, bien sr.
Mais, sans plus (C) et, cest moi qui men suis occup pour le
changement de rfrentiel. Jen ai discut avec les commissaires aux
58 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

comptes. On sest mis daccord sur la procdure suivre mais on na

fait appel aucun conseiller extrieur (A) et de manire plutt
isole : A partir du moment o le prsident, qui est dans le bureau
d ct, tait vraiment trs dcid l-dessus, moi je ne leur en ai
mme pas parl (ndlr : aux commissaires aux comptes) (B) . Il
apparait ainsi que les dirigeants, donc le rle est fondamental, avaient
dj une opinion, ngative, sur les IFRS : a sest dcid en trs peu
de temps. Et tant donn que de toute faon, l-dessus le Prsident
tait vraiment contre les IFRS (B) et cela ne sest pas bas sur une
analyse rationnelle. Ctait plus une conjonction dopportunits et un
ras le bol (...). Ce nest pas une dmarche rationnelle au sens dune
analyse. Ctait plutt motionnel que rationnel (A) .
Le rfrentiel franais apparat comme permettant de gagner en
stabilit : Il y avait tout intrt revenir au rfrentiel franais.
Cest beaucoup plus stable (D) ou Une des raisons essentielle,
cest la stabilit du rfrentiel. Cest--dire quon na pas tous les ans
des textes tudier qui potentiellement remettent en cause une
politique comptable de manire parfois fondamentale donc on a
beaucoup moins de travail de suivi des changements des
rglementations comptables comme on en avait auparavant en IFRS.
Donc, il y a une stabilit de lenvironnement (C) . Il permet
galement de gagner en comparabilit, simplicit et temps : sur le
suivi, on a une grosse conomie de temps, sur les calculs actuariels, et
les rsultats sont beaucoup plus comparables dune anne sur lautre,
ce qui ntait pas le cas avant puisquon reste sur la base des cots
historiques au lieu de la juste valeur (A) , Maintenant cest un gain
de temps (B) ou On revenait une normalit, une simplification,
qui nous allaient trs bien (D) .

3.3. Le retour dexprience et le questionnement sur le maintien

des IFRS par les autres entreprises

Les consquences du retour au rfrentiel franais sont trs

positives : On a bien fait. Je ne suis absolument pas capable de vous
dire, de vous citer un exemple ou une personne qui nous aurait
reproch de le faire. Cela ne nous a pos strictement aucun problme
(C) ou Les analystes de toute manire sur les socits de notre
taille ont du mal sintresser nous, cause de notre taille, pas
cause des normes quon suit et de toute manire tous les analystes
dignes de ce nom retriturent les chiffres leur sauce maison si jose
dire, ce quils ont toujours la capacit de faire si a les intresse
partir des normes franaises comme partir de comptes IFRS (C) .
Aucune partie prenante ntait hostile au changement : On na eu
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 59
SUR LES IFRS

aucune raction ngative des banquiers, des actionnaires, de qui que

ce soit. Les seuls qui ont t dus, ce sont les conseils qui voulaient
nous, les formateurs qui voulaient nous vendre des formations, des
conseils (). Je ne suis pas sre quils ne prfrent (ndlr : les
banquiers) pas les normes franaises aux normes IFRS... parce queux
aussi ont beaucoup plus de mal lire les bilans en IFRS, enfin les
interprter (A) ou Je nai eu aucun impact, aucune question de
leur part (ndlr : les banquiers) de savoir pourquoi jtais revenu au
rfrentiel franais et mme pas une rflexion me disant quils
auraient peut-tre prfr que je reste au rfrentiel IFRS (D) .
Le retour dexprience des dcideurs montre quils ne regrettent
pas leur choix : je ne le regrette pas ! Parce que les IFRS venir sur
la reconnaissance du revenu par exemple bona risque dtre assez
fondamental (C) o Il y a une facilit pour nous faire notre
annexe financire. Donc, on a, mon sens, bien fait de changer, oui.
Surtout quand jentends les IFRS voluer constamment avec les
nouvelles normes. Qui ne nous auraient pas impact obligatoirement
mais qui nous auraient demand de toute faon une vigilance suivie
(D) . Les termes utiliss laissent filtrer pour certains un besoin dtre
rassur par rapport la dcision prise : jai pens que beaucoup
dmetteurs allaient opter pour les normes franaises, et en fait je
constate, ce qui ne marrange pas dailleurs, que la majorit ont opt
pour conserver les IFRS ce qui ne marrange pas sur le fond parce
que a fait que jai beaucoup moins dexemples en normes CRC (B) .
Les raisons qui pouvaient expliquer que les entreprises aient t
si peu nombreuses faire ce choix contre-courant ont t
voques. Selon les interviews, le maintien des IFRS serait li des
questions de prestige : Jai moi-mme un peu hsit. Parce que a
ne va pas quand mme dans le sens de tout le monde. Cest vrai que
ce nest pas trs grand (B) ou Aprs sur la carte de visite, cela fait
trs bien de dire quon est pass aux IFRS mais a fait, cest moins
glorieux de dire quon a quitt les IFRS pour revenir aux normes
franaises. Du point de vue prestige, enfin, image, je pense que a
joue a (A) ou de blocages mentaux : Il y a des blocages mentaux
dans la tte des gens oui mais les investisseurs ne sintresseront
pas nous si on nest pas en normes IFRS ; les analystes financiers ne
suivront pas... etc. Moi, je pense que cest totalement faux (C) .
La contrainte de march compte galement : Sachant que nous
() on ne se finance pas par le march, donc on nest pas suivi par un
analyste financier. Donc on na pas de contrainte de march. On a un
actionnaire majoritaire qui dtient plus de 2/3 des droits de vote ().
Donc on na pas ces contraintes-l qui, je pense, pourraient pousser
certains conserver les normes IFRS qui sont, cest vrai, quand mme
60 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

plus un standard au niveau international pour les tablissements

financiers qui sont susceptibles soit de suivre soit de participer au
financement des groupes cots (B) , tout comme la rapidit de prise
de dcision de changer de rfrentiel : Il y a un crneau. On ne peut
la faire cette opration (ndlr : changer de rfrentiel comptable) que
lanne qui suit lanne o on a chang de march. Donc, le crneau
pour faire lopration est trs limit. Cest une opration qui se
prpare assez longtemps lavance (A) .

Enfin, le traitement comptable du goodwill est prsent comme

primordial dans la prise de dcision de maintien des IFRS. Rester aux
IFRS permet de ne pas amortir le goodwill, et donc de ne pas
dtriorer les ratios financiers. Ceci permet de comprendre le
comportement opportuniste des entreprises qui ont dcid le maintien
des IFRS : Vous avez aussi un certain nombre de cas dans lesquels,
si vous tes trs sensibles certains ratios, vous naurez pas intrt
passer en CRC. Ds lors, ce qui est quand mme le cas dun certain
nombre de socits, que vous avez des incorporels et notamment des
goodwill qui ont des valeurs significatives, la question va se poser de
limpact sur le bilan qui sera une dtrioration des ratios. Je pense
que les goodwill font partie vraiment du raisonnement (). Dans
lavenir il y aura peut-tre beaucoup plus de dprciations en IFRS
mais aujourdhui on nen voit quand mme pas toujours et quelquefois
cest curieux (B) ou Sachant que linconvnient que beaucoup
dentreprises ont, essentiellement en repassant en normes franaises
cest les amortissements des incorporels, le goodwill notamment (),
sachant que nous, on nen avait pas, donc en fait, on ntait pas
concern (C) . Soulignons quaucune des quatre entreprises ne
prsentait un goodwill au bilan. Et, dune manire gnrale, le
changement de rfrentiel na pas conduit grer significativement le
rsultat et les capitaux propres des quatre entreprises.

Conclusion

Cette tude sinsre dans le dbat controvers relatif aux

avantages des IFRS. Le cas de quatre entreprises ayant fait le choix de
revenir aux normes franaises aprs leur transfert sur Alternext, offre
lopportunit indite de se pencher sur leurs motivations bousculant
ainsi les ides reues sur les IFRS. Leurs comportements, en dcalage
avec les pratiques dominantes, semblent faire exception dans un
environnement comptable caractris par lisomorphisme des
RFRENTIEL COMPTABLE INTERNATIONAL : DBAT CONTROVERS 61
SUR LES IFRS

pratiques. Mme sils ne sont pas gnralisables compte tenu de la

mthodologie privilgie, ces rsultats offrent la possibilit de
sinterroger sur les IFRS travers le vcu et le point de vue dacteurs
non dominants sur les marchs financiers.
Les rsultats rvlent que le choix du retour au rfrentiel
franais a t mrement rflchi. Le changement de march financier
a fourni ces quatre entreprises une opportunit quelles ont
immdiatement saisie. Les IFRS, en volution permanente, induisent
des cots de formation importants. La complexit des normes est
galement perue comme rdhibitoire, causant des questions
mtaphysiques et des discussions sans fin . Les quatre entreprises
vont mme jusqu les considrer inutiles, sans grand intrt. Le
retour au rfrentiel franais est donc vcu comme un soulagement, un
retour lautonomie et la stabilit. Il procure galement un gain de
temps. Ce choix rsulte dune conjonction dopportunits et peut tre
qualifi daffectif . Il semble y avoir, en pralable la dcision de
changer de rfrentiel comptable, une exprience malheureuse des
IFRS vcues comme une contrainte et une nostalgie des normes
franaises.
Ces rsultats corroborent ceux obtenus par Bac-Charry dans le
cadre plus spcifique des PME (1998), les motivations de ce retour en
arrire (ou de cette rsistance au changement) sexpliquent par trois
critres en particulier : les normes internationales ne prsentent pas
davantage relatif, puisquelles ne sont pas perues comme meilleures
que les normes franaises quelles remplacent. Elles ne sont pas non
plus juges compatibles car sans adquation avec les valeurs
existantes et besoins potentiels dentreprises faible capitalisation
boursire. Enfin elles sont juges complexes, car difficiles
comprendre et utiliser. Plus gnralement, comme le supputait la
littrature (Brown, 2011) les inconvnients sont jugs suprieurs aux
bnfices. Les notions de complexit et dincompatibilit reviennent
par ailleurs dans la rponse argumente de lAutorit des Normes
Comptables la consultation sur la norme internationale
dinformation financire pour les PME (ANC, 2010). Oppos
lutilisation gnralise des IFRS pour les PME, lorganisme de
normalisation franais met en avant linutilit dintroduire un
rfrentiel comptable complexe ne rpondant pas aux besoins de cette
catgorie dentreprise.
Mme si ces quatre entreprises ne regrettent rien, elles
stonnent. Pourquoi ont-elles t si peu nombreuses dcider
dabandonner le rfrentiel international ? Pour des raisons de prestige
et dimage certes, mais aussi et surtout pour des raisons opportunistes.
Certains choix comptables, divergeant des normes franaises et
62 Corinne BESSIEUX-OLLIER & lisabeth WALLISER

internationales, sont susceptibles de dtriorer les ratios financiers

notamment en prsence dactifs incorporels importants. A dfaut
dtre la panace, les normes IFRS seraient, dans ces cas-l, acceptes,
car sources davantages relatifs.

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