LA BOLSA DE NUEVA YORK

(New York Stock Exchange, NYSE, en ingls) es el mayor mercado de valores del
mundo en volumen monetario y el primero en nmero de empresas adscritas. Su
volumen en acciones fue superado por la del NASDAQ durante los aos 90, pero
el capital de las compaas listadas en la NYSE es cinco veces mayor que en el
NASDAQ. La Bolsa de Nueva York cuenta con un volumen anual de transacciones
de 36 billones de dlares, incluyendo los 12 billones de compaas no
estadounidenses.

NASDAQ

('NationalAssociation of SecuritiesDealersAutomatedQuotation') es la bolsa de

valores electrnica y automatizada ms grande de los Estados Unidos, con ms de
3.800 compaas y corporaciones. Tiene ms volumen de intercambio por hora que
cualquier otra bolsa de valores en el mundo.

Tiene listadas ms de 7.000 acciones de pequea y mediana capitalizacin. Se

caracteriza por comprender las empresas de alta tecnologa en electrnica,
informtica, telecomunicaciones, biotecnologa, y muchas otras ms. Sus ndices
ms representativos son el Nasdaq 100 y el Nasdaq Composite. Su oficina principal
est en Nueva York y su actual director ejecutivo es Robert Greifeld. Fue fundada
por la NationalAssociation of SecuritiesDealers (NASD) y se privatiz en una serie
de ventas en el 2000 y el 2001. Pertenece y es operada por la compaa NASDAQ
Stock Market, la cual fue listada en su propio sistema de intercambio accionario en
el 2002 (NASDAQ: NDAQ).

La Nasdaq tiene su raz en la peticin del Congreso de los Estados Unidos a la

comisin que regula la bolsa (Securities and Exchange Commission, SEC) de que
realizara un estudio sobre la seguridad de los mercados. La elaboracin de este
informe detect que los mercados no regulados eran poco transparentes. El SEC
propuso su automatizacin y de ah surgi el NASDAQ Stock Market, cuya primera
sesin se llev a cabo el 8 de febrero de 1971.
Entre 1997 y 2000, impuls a 1.649 empresas pblicas y en el proceso gener
316,5 miles de millones de dlares. Despus de una profunda reestructuracin en
el 2000, Nasdaq se convirti en una empresa con fines de lucro y totalmente regida
por accionistas. Actualmente contina incrementando su capacidad en el volumen
de transacciones, siendo capaz de transaccionar 6 mil millones de acciones en un
da. Hoy da, la sede de Nasdaq est alojada en un edificio del Times Square en
Nueva York y se ha convertido curiosamente en una atraccin turstica para los
visitantes que acuden a la ciudad.

El mercados transaccionalChicago Mercantile Exchange, fundada en 1848. es lder

en negociacin de contratos a futuro en el comercio de bienes bsicos agrcolas y
tambin ha incursionado en la negociacin de futuros sobre bienes bsicos
agrcolas.

En 1975, la Bolsa de Comercio de Chicago introdujo el primer contrato a futuro sobre

un activo financiero y a partir de entonces ha sido pionera en la negociacin de
futuros sobre ttulos y notas del Tesoro Americano, ndices accionarios y otros. En
1982 se comenzaron a realizar opciones sobre contratos futuros.

EL Nueva York Mercantile Exchange. Fundado en 1872 para negociar queso,

manteca, y huevos, cambi su nfasis para cubrir contratos de futuros en platino,
paladio, y energa (petrleo crudo, gasolina, etc.), as como tambin opciones en
algunos de sus contratos. Sus dos divisiones principales son un mercado de cambio
de monedas y un mercado de materias primas.

Igualmente, New York Futures Exchange (NYFE, Bolsa de Futuros de Nueva York),
creada para negociar los contratos financieros de futuros. Hoy, la Bolsa de Futuros
de Nueva York tiene ndice de acciones de contratos de futuros, basados en los
ndices de la Bolsa de Valores Compuestos de Nueva York (NYSEC) y el CRB
(CommodityResearch Bureau), que est integrado por 17 materias primas cuyos
futuros cotizan en mercados de EEUU, as como los ndices Russell 2000 y Russell
3000, que representan la mayor parte de las empresas cotizadas de Estados
Unidos. (El Russell 3000 es un promedio ponderado de las 3.000 compaas ms
grandes en los Estados Unidos de acuerdo a su capitalizacin de mercado y el
Rusell 2000 es un subndice con 2.000 de las empresas que integran el ndice
anterior, que son ms pequeas y suman un 8% de la capitalizacin total.

El Chicago Mercantile Exchange (CME o simplemente "TheMerc") (NYSE: CME)

es un mercado financiero estadounidense con base en Chicago. El CME fue
fundado en 1898 como el "Chicago Butter and EggBoard".

En marzo de 2008, el Chicago Mercantile Exchange compr el "New York Mercantile

Exchange", por USD 8.9 billones en efectivo y acciones. El acuerdo, que requera
de la aprobacin de al menos un 75% de las 816 acciones en poder de los miembros
de la Bolsa Mercantil de Nueva York, solidificar la posicin de CME Group, que
opera el mercado de Chicago, como la mayor bolsa de derivados del mundo.

CME negocia diversos tipos de instrumentos financieros: tasas de inters, acciones,

monedas, as como tambin productos primarios (commodities).

El 12 de julio de 2007, el CBOT se fusion con el CME dejando ambos de existir

como entidades independientes, y de la fusin naci el "CME Group", actualmente
el mayor mercado de futuros y opciones del mundo.

Wall Street

Es un mercado donde los comerciantes, agentes y clientes de las finanzas se

encuentran para comprar y vender acciones y bonos. Esta vigilada por la Comisin
de valores e intercambio-securities and Exchange comisin.(SEC).

Wall streetesta conformada por las bolsas donde los valores se negocian en un
proceso de subasta: bolsa de valores de Nueva York (NYSE), la bolsa americana
de valores (AMEX) y las bolsas regionales; e incluye la cadena de corredores/
negociantes conocida como el mercado fuera de bolsa (OTC).

WAllstreet se puede definir de acuerdo a sus funciones: proporcionar un mercado

primario y un mercado secundario. A travs del mercado primario las empresas
venden sus acciones y bonos directamente al pblico obteniendo dinero para
expandirse, el proceso de llevar por primera vez una accin al mercado se llama:
venta de acciones al pblico (goingpublic). Despus que una empresa ha iniciado
la venta de acciones al pblico. Sus acciones se negocian en el mercado
secundario, el cual le proporciona al inversionista un sin nmero de propuestas de
compra y oferta de venta; y en este mercado secundario los precios de las acciones
se elevan o desciende de acuerdo a la oferta y demanda. Y todo lo que utiliza el
mercado de Wall Street tiene un objetivo: ganar dinero.

Se convirti en un centro de actividad comercial debido a que conectaba muelles

que prestaban servicio al comercio, y hasta la posesin de George Washington.
Wall Street no tenia bolsa de valores.. La primera bolsa de ese pas se estableci
en Filadelfia en 1970.

La primera orden de negocios fue la autorizacin de la emisin de bonos del

gobierno para absorber el costo de la guerra. Pero an no exista un mercado de
valores organizado. Los inversionistas indicaban su inters en cualquier emisin
disponible por las cafeteras o anuncios en la prensa.

EL MERCADO PRIMARIO:

El proceso de inversin se inicia con un mercado primario. Su punto principal es el

banquero de invasiones, un miembro de Wall Street que se especializa en obtener
el capital que necesitan los negocios. Este conduce a una empresa al mercado
pblico y generalmente le ayuda en las negociaciones en Wall Street. Ese banquero
tiene que considerar varios factores como: condiciones econmicas, el ambiente del
mercado. Circunstancias particulares de la empresa, y otros ms para determinar
un precio de oferta.

El banquero de inversin acuerda comprar todas las acciones para revenderlas

despus a un precio preestablecido, es decir sirve como: underwriter. Si la emisin
fuera mayor, ste podra llamar a otros banqueros (sindicato); ellos pueden llamar
a otros negociantes y en forma conjunta venden al pblico las acciones a un precio
definido. La empresa debe cumplir con los requisitos de la SEC. La empresa llena
un folleto con su informacin financiera, y ese folleto se le entregan al grupo de
comprador (es). Esta es la nica vez que se fija el precio de una accin, despus
las acciones se negocian de acuerdo a una oferta y a una demanda en el mercado
secundario.

EL MERCADO SECUNDARIO:

El principal contacto en este mercado es el representante registrado, esto significa

que est registrado en la SEC y representa a los corredores y negociantes de una
firma y es quien realmente ejecuta una orden del cliente en el piso de negociacin
de una Bolsa o de un OTC. Tambin es conocido como corredor de acciones, donde
son remunerados con una comisin de corretaje,Que se recibe cada vez que se
compra o se vende una accin. En la OTC el cliente puede pagar un margen hacia
arriba (comisin adicional al precio), hacia abajo (es lo contrario) o una comisin. La
NASD regula el mercado de la OTC.

FIRMA DE CORRETAJE:

Tambin llamadas casa de corretaje se diferencian entre si por el servicio que

prestan. Una firma miembro de la NYSE cuenta con un departamento comercial.
Acciones inscritas en la bolsa, varios tipos de bonos, departamento de underwriting.
Tambin Puede diferenciarse al analizar de qu bolsa son miembros y cul es la
fuente de sus ingresos. Para que una firma de corretaje llegue a ser miembro de
una bolsa tiene que comprar un puesto, debido a esto existen un nmero ilimitado
de puestos que tienen su propio mercado de oferta y de demanda.

Las que no poseen un puesto se llama no-miembro y para negociar acciones debe
entenderse con una firma miembro o ejecutarse a travs del mercado terciario
(OTC). Si una firma miembro tiene como cliente principal el inversionista individual
se llama casa detallista, y si tiene como cliente a un inversionista institucional
(fondos mutuos, compaas de seguro, de pensiones) se llama: casa institucional.
MERCADOS

Ellos tambin se diferencian en los requisitos de inscripcin y los mtodos de

ejecucin. Cuando una accin se encuentre inscrita, significa que se puede negociar
all. Pe// la NYSE atrae empresas antiguas y grandes, la AMEX atrae empresas ms
pequeas y nuevas; estas dos bolsas ejecutan ordenes a travs de una subasta de
negociacin en dos Direcciones; y la OTC atrae las recin creadas y sin experiencia,
la cual ejecutan las ordenes por negociacin; donde cada bolsa tiene sus propios
requisitos que las empresas deban cumplir o sino ser retirada su inscripcin. Una
empresa puede inscribirse en ms de una bolsa de valores. Actualmente existen 10
bolsas regionales (pacific. bostnmidwest), las cuales se encuentra conectadas a
travs de computador con la NYSE y la AMEX.

COMO FUNCIONA EL SISTEMA:

Despus de abrir una cuenta en una firma de corretaje el inversionista puede

comprar y vender acciones. Ejemplo: un tendero de Atlanta decide comprar 100
acciones (lote completo) en una orden de mercado que le entrega a su corredor, y
la empresa Z coloca una orden de mercado para vender 100 acciones. Las rdenes
se envan a las firmas respectivas y luego se transmiten al 1 piso de negociacin,
donde se encuentran los corredores de piso que reciben la orden por teles. Despus
los corredores de piso se dirigen al puesto de negociacin donde se compran y se
vendan acciones. En el sitio de negociacin los corredores entran en multitud que
tienen orden para comprar acciones, y empiezan a ofrecer precios. El especialista
es el que dirige la oferta de precios para comprar las acciones. Luego la transaccin
se imprime en la cinta del teleimpresor el cual se exhibe en las oficinas de corretaje
de todo el pas.

Si no hubiera ninguna oferta para vender acciones, el especialista hubiera vendido

sus acciones de su propia cuenta, y si el corredor tuviera una orden de venta, el
especialista hubiera comprado las acciones para su propia cuenta y esto se refleja
en el libro del especialista. La firma de especialista siempre debe tener capital
suficiente para comprar las acciones, su responsabilidad es mantener el mercado
justo y ordenado, el mantiene reducida la diferencia del SPREAD, y las fluctuaciones
que se presenta. El especialista es negociante muy parecida a la forma de mercado
OTC, un especialista es una primera figura en una transaccin al compra y vender
acciones, mientras que el corredor es un representante del cliente.

OTC: si se hubiera querido comprar 100 acciones en este mercado la orden se

hubiera enviado al mostrador de esta firma, los individuos que estn en el mostrador
se laman: corredores / negociantes, ya que puede actuar como cualquiera de los
dos, dependiendo de las circunstancias. El mercado OTC es el ms antiguo y mayor
de los mercados de valores de USA, donde los corredores/ negociantes se
intercomunican a travs del sistema NASDAQ y por telfono. A travs de este
mercado se compran y venden todos los bonos federales, estatales, municipales y
corporativos, las nuevas emisiones, acciones de empresas extranjeras.

QUINES COMPRAN ACCIONES?

La propiedad de las acciones comunes se dividen en dos propietarios: la individual

e institucional. Se encontr que el accionista promedio es de 50 aos, con
educacin universitaria y un trabajo profesional y tico, y haban ms mujeres
accionista que hombres. Los inversionistas institucionales han ido remplazando a
los individuos. Los mayores inversionistas institucionales son: fondos pensiones,
compaa de inversin, sin nimo de lucro, de seguros, las fiduciarias y los bancos
mutualistas.

FUTURO:

Se quiere que a travs de los programas de computador se unan todos los

mercados que hoy se encuentran separados, estos programas intentan someter
cada orden a los mejores precios de compra y venta, sin importar el lugar en que
ocurran.