Ingeniera Econmica

Tasas de inters nominales y

efectivas
 Objetivos de Aprendizajes
1. Entender los enunciados de las tasas de inters efectiva y nominal.
2. Utilice frmula para tipos de inters efectivos.
3. Determinar la tasa de inters para cualquier perodo de tiempo.
4. Determinar el perodo de pago (PP) y el perodo de capitalizacin
(PC) de los clculos de equivalencia.
5. Hacer clculos para flujos de efectivo individuales.
6. Hacer clculos para flujos de efectivo para series y gradientes con
PP PC.
7. Realizar clculos de equivalencia cuando PP <PC.
8. Utilizar la frmula de tipos de inters para la capitalizacin continua.
9. Hacer clculos para tipos de inters variables.
 Definiciones de tasas de inters
Los trminos nominal y efectivo entran en consideracin cuando el
perodo de inters es inferior a un ao.

Nuevas definiciones basadas en el tiempo para entender y recordar

Perodo de inters (t): perodo de tiempo en el que se expresa el inters. Por

ejemplo, 1% por mes.

Perodo capitalizacin (PC): unidad de tiempo ms corto sobre la que se

cobra o se devenga el inters. Por ejemplo, 10% por ao capitalizable
mensualmente.
Frecuencia de composicin (m): Nmero de veces que la composicin se
produce dentro del perodo de inters t. Por ejemplo, a i = 10% al ao,
compuesto mensualmente, los intereses se sumaran 12 veces durante el
perodo de un ao de inters.
 Terminologa de la tasa de inters
Una tasa de inters nominal (r) se obtiene multiplicando una tasa
de inters que se expresa en un perodo de tiempo corto por el
nmero de perodos de composicin en un perodo de tiempo ms
largo: Es decir:
r = tasa de inters por perodo x nmero de perodos de
capitalizacin
Si i = 1% al mes, la tasa nominal anual es r = (1) (12) = 12% por ao
Tasa de inters efectivo (i) tiene en cuenta la composicin (las
tasas efectivas se pueden obtener a partir de las tasas nominales
mediante una frmula que se discutir ms adelante).
IMPORTANTE: Las tasas de inters nominales son esencialmente tasas de
inters simples. Por lo tanto, nunca pueden utilizarse en frmulas de
inters. Las tasas efectivas deben usarse en adelante siempre en todas
las frmulas de inters.
Ms acerca de la terminologa de tasas de
inters
Hay 3 maneras generales de expresar las tasas de inters como se muestra a
continuacin:
Ejemplo de declaraciones de tasas de inters Comentario
i = 2% mensual Cuando no se da un perodo de
(1) capitalizacin, la tasa es
i = 12% anual
efectiva
(2) i = 10% anual, con capitalizacin Cuando se da el perodo de
semestral capitalizacin y no es el mismo
i = 3% por trimestre, capitalizable que el perodo de inters, es
mensualmente nominal
i = efectivo 9,4% por ao, capitalizable Cuando se da el perodo de
(3) capitalizacin y la tasa se
semestralmente
i = efectivo 4% por trimestre, especifica como efectiva, la
capitalizable mensual tasa es efectiva durante el
perodo indicado.
 Tasas de inters efectivas anuales
Las tasas nominales se convierten en tasas efectivas anuales a travs de la
ecuacin:

ia = (1 + i)m 1
Donde: ia = tasa de inters efectiva anual
i = tasa de inters efectiva por periodo de composicin = r/m
m = nmero de periodos de capitalizacin o composicin por ao

Ejemplo: Para un tipo de inters nominal del 12% anual, determine las
tasas nominales y efectivas por ao para (a) trimestralmente, y (b) la
capitalizacin mensual
Solucin: (a) Nominal r / ao= 12% anual
Nominal r / trimestre = 12/4 = 3.0% trimestral
Efectiva i / ao = (1 + 0.03)4 1 = 12.55% anual
(b) Nominal r /mes = 12/12 = 1.0% anual
Efectiva i / ao = (1 + 0.01)12 1 = 12.68% anual
Tasas de inters efectivas para cualquier
periodo
Las tasas nominales pueden convertirse en tasas efectivas para cualquier
perodo de tiempo a travs de la siguiente ecuacin:

i = (1 + r / m)m 1
donde, i = tasa efectiva por periodo especificado (por ejemplo, semestral)
r = tasa de inters nominal para el mismo periodo (semestral)
m = nmero de veces que se capitaliza el inters por periodo (veces cada 6 meses)

La funcin de hoja de clculo es = INT.EFECTIVO( r%,m) donde r = tasa

nominal por perodo especificado para i.
Ejemplo: Para un tipo de inters del 1,2% mensual, determine las tasas
nominales y efectivas (a) por trimestre, y (b) por ao
Solucin: (a) Nominal r / trimestre = (1.2)(3) = 3.6% trimestral
Efectiva i / trimestre = (1 + 0.036/3)3 1 = 3.64% trimestral

(b) Nominal r /ao = (1.2)(12) = 14.4% anual

Efectiva i / ao = (1 + 0.144 / 12)12 1 = 15.39% anual
 Relaciones de Equivalencia: PP y PC
Nueva definicin: Periodo de Pago (PP) = Tiempo transcurrido entre
los flujos de efectivo
En el siguiente diagrama, el perodo de capitalizacin (PC) es semestral y el perodo de
pago (PP) es mensual

r= nominal 8% anual, capitalizable semestralmente

PC PC
6 meses 6 meses
meses

1 mes
 Cantidades individuales con PP> PC
Para los problemas que involucran cantidades individuales, el perodo de
pago (PP) suele ser ms largo que el perodo de capitalizacin (PC). Para
estos problemas, hay un nmero infinito de combinaciones de i y n que se
pueden utilizar, con slo dos restricciones:
(1) El i debe ser una tasa de inters efectiva, y
(2) Las unidades de tiempo en n deben ser las mismas que las de i.
(es decir, si i es una tasa por trimestre, entonces n es el nmero de
trimestres entre P y F)
Hay dos maneras igualmente correctas de determinar i y n
Mtodo 1: Determinar la tasa de inters efectiva durante el perodo de
capitalizacin PC y establecer n igual al nmero de perodos de composicin
entre P y F
Mtodo 2: Determinar la tasa de inters efectiva para cualquier perodo de
tiempo t, y establecer n igual al nmero total de esos mismos perodos de
tiempo.
 Ejemplo: Cantidades individuales con
PP PC
Cunto dinero estar en una cuenta en 5 aos si $ 10.000 se
deposita ahora a una tasa de inters del 1% por mes? Utilice tres
tipos de inters diferentes: (a) mensual, (b) trimestral y (c) anual.

(a) Para tasa mensual, 1% es efectiva [n = (5 aos)(12 PC por ao = 60]

F = 10,000(F/P,1%,60) = $18,167
meses i y n siempre deben
i efectivo por tener las mismas
mes unidades de tiempo

(b) Para una tasa trimestral, efectiva i/trimestre = (1 + 0.03/3)3 1 = 3.03%

F = 10,000(F/P,3.03%,20) = $18,167 i y n siempre deben
trimestre tener las mismas
efectivo por trimestre unidades de tiempo

(c) Para una tasa anual, efectiva i / ao = (1 + 0.12/12)12 1 = 12.683%

F = 10,000(F/P,12.683%,5) = $18,167
aos i y n siempre deben
i efectivo por ao tener las mismas
unidades de tiempo
 Serie con PP PC
Para series de flujos de efectivo, el primer paso es determinar la relacin
entre PP y PC:
Determine si PP PC, o si PP < PC

Cuando PP PC, el nico procedimiento (2 pasos) que se puede utilizar es el

siguiente:

(1) En primer lugar, encontrar i efectivo por PP

Ejemplo: si el PP est en cuatrimestres, debe encontrar efectivo i / trimestre

(2) En segundo lugar, determine n, el nmero de valores A involucrados

Ejemplo: pagos trimestrales por rendimientos de 6 aos n = 4 6 = 24

Nota: Procedimiento cuando PP <PC se discute ms adelante

 Ejemplo: Serie con PP PC
Cunto dinero se acumular en 10 aos a partir de un depsito de
$ 500 cada 6 meses si la tasa de inters es de 1% por mes?

Solucin: En primer lugar, encontrar la relacin entre PP y PC

PP = seis meses, PC = un mes; Por lo tanto, PP > PC

Dado que PP> PC, encontrar i efectivo por PP de seis meses

Paso 1. i /6 meses = (1 + 0.06/6)6 1 = 6.15%

A continuacin, determine n (nmero de perodos de 6 meses)

Paso 2: n = 10(2) = 20 perodos de seis meses

Finalmente, configure la ecuacin y resuelva para F

F = 500(F/A,6.15%,20) = $18,692 (por factor o hoja de clculo)

 Serie con PP <PC
Dos polticas: (1) los flujos de efectivo interperiodos no generan
intereses (lo ms comn)
(2) los flujos de efectivo interperiodos generan intereses
compuestos

Para la poltica (1), los flujos de efectivo positivos se trasladan al comienzo

del perodo de inters en el que ocurren y los flujos de efectivo negativos
se trasladan al final del perodo de inters.

Nota: La condicin de PP <PC sin intereses interperiodos es la nica

situacin en la que se cambia el diagrama de flujo de efectivo real.

Para la poltica (2), los flujos de efectivo no se mueven y los valores

equivalentes P, F y A se determinan usando el tipo de inters efectivo por
perodo de pago.
 Ejemplo: Serie con PP <PC
Una persona deposita $ 100 por mes en una cuenta de ahorros por 2
aos. Si $ 75 se retira en los meses 5, 7 y 8 (adems de los
depsitos), construya el diagrama de flujo de efectivo para
determinar cunto tendr en la cuenta despus de 2 aos a i = 6%
por ao, compuesto trimestralmente. Supongamos que no hay
intereses interperiodos.
Solucin: Dado que PP <PC sin inters interperiodos, el diagrama
de flujo de efectivo debe ser cambiado usando
trimestres como los perodos de tiempo F=?
F=? 75 150
75 75 75

DE A 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 21 24 Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 23 24
1 2 3 7 8
ESTA ESTA trimestres
100 300 300 300 300 300
 Capitalizacin continua
Cuando el perodo de inters es infinitamente pequeo, el inters se
capitaliza continuamente. Por lo tanto, PP> PC y m aumenta.

Tome el lmite como m para encontrar la ecuacin de

la tasa de inters efectiva
i = er 1
Ejemplo: Si una persona deposita $ 500 en una cuenta cada 3 meses
a una tasa de inters del 6% por ao, compuesta continuamente,
cunto habr en la cuenta al final de 5 aos?

Solucin: Periodo de pago: PP = 3 meses

Tasa nominal por tres meses: r = 6%/4 = 1.50%
Tasa efectiva por 3 meses: i = e0.015 1 = 1.51%
F = 500(F/A,1.51%,20) = $11,573
 Tasas Variables
Cuando las tasas de inters varan con el tiempo, utilice las tasas de
inters asociadas con sus respectivos perodos de tiempo para
encontrar P.
Ejemplo: Encuentre el valor actual de los depsitos de $ 2500 en los
aos 1 al 8 si la tasa de inters es de 7% por ao durante los primeros
cinco aos y 10% por ao a partir de entonces.

Solucin: P = 2,500(P/A,7%,5) + 2,500(P/A,10%,3)(P/F,7%,5) = $14,683

Se puede obtener un valor de valor anual equivalente reemplazando cada
cantidad de flujo de efectivo por 'A' y estableciendo la ecuacin igual al
valor de P calculado
14,683 = A(P/A,7%,5) + A(P/A,10%,3)(P/F,7%,5)
A = $2500 por ao
 Resumen de Puntos Importantes
Debe entender: perodo de inters, perodo de capitalizacin, frecuencia de
capitalizacin y perodo de pago.

Utilice siempre tasas efectivas en frmulas de inters i = (1 + r / m)m 1

Las tasas de inters se expresan de diferentes maneras; debe saber obtener

tasas efectivas.

Para cantidades nicas, asegrese de que las unidades en i y n son iguales.

Para series uniformes con PP PC, encuentre el efecto i sobre PP.

Para series uniformes con PP <PC y sin inters interperiodo, mueva los flujos de
efectivo para que coincidan con el perodo de capitalizacin.

Para capitalizacin continua, use i = er 1 para obtener una tasa efectiva.

Para tasas variables, utilice los valores i indicados para los respectivos perodos
de tiempo.