UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

REA DE GESTIN DE LA PRODUCCIN

LEASING

CURSO: GESTIN FINANCIERA

PROFESOR: MBA. JOS LINARES

INTEGRANTES:

FALCON CAMPOS, CSAR

QUIONES COSME, ANTHONY 20131106A
VALERA RUIZ, MARLON 20139501G
VILLALOBOS HERRERA, FERNANDO 20132528G
VELA ROJAS, LEONARDO
VILCA VILCA, JIMMY

Martes 26 de Setiembre del 2017

2017-II

Lima, Per
NDICE

1. DEFINICIN .......................................................................................................... 3
2. CARACTERSTICAS ............................................................................................. 3
3. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING ....................................................... 3
a. Desde el punto de vista del arrendador ...................................................................... 3
b. Desde el punto de vista del arrendatario .............................................................................. 4
4. CLASES DE OPERACIONES DE LEASING ......................................................... 4
I. Leasing financiero.............................................................................................................. 4
II. El leasing operativo ........................................................................................................... 5
III. Lease-back o retroleasing.............................................................................................. 5
IV. Leverage lease o arrendamiento financiero apalancado .............................................. 5
V. Leasing inmobiliario y mobiliario ...................................................................................... 6
VI. Arrendamiento financiero industrial (big ticket) .......................................................... 6
5. DIFERENCIAS DEL LEASING CON OTROS TIPOS DE PRSTAMO AFINES: ... 6
 I. DEFINICIN

El leasing es un contrato entre el arrendador (entidad financiera) y el arrendatario

(empresa) que se utiliza para la adquisicin de inmuebles, maquinarias y equipos
bajo la modalidad de arrendamiento, en el cual se pactan las cuotas a pagar por
la financiacin dentro de un determinado perodo de tiempo.

II. CARACTERSTICAS

Primero, el bien es adquirido por la entidad financiera, es decir, por la compaa

que se dedica a otorgar leasing, basndose en las caractersticas del bien que
han sido especificadas por la empresa que necesita el financiamiento, pues el
arrendatario debe indicar lo que tiene que comprar.
La duracin del arrendamiento no necesariamente coincide con la vida til del
bien. Adems el arrendatario no puede rescindir de su contrato de forma
unilateral antes de la finalizacin del mismo. La duracin mnima es de dos aos
para bienes de equipo y de dos aos como mnimo para bienes inmobiliarios o
establecimientos industriales.
Los pagos que realiza el arrendatario deben amortizar la totalidad de la
inversin. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de
explotacin y financiacin de la entidad financiera y los beneficios empresariales.
No hay limitacin en la utilizacin de los productos alquilados.
El leasing permite la financiacin total del bien.
Las cuotas pagadas en concepto de leasing se consideran gastos deducibles
en la declaracin del impuesto sobre la renta.
Al trmino del arrendamiento, el arrendatario tiene las siguientes dos opciones:
- Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo (el valor
del equipo con el tiempo de vida que le queda).
- Devolverlo a la sociedad del leasing.

III. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING

a. Desde el punto de vista del arrendador

Ventajas
El leasing es adecuado para:
- Empresas que utilizan una tecnologa muy cambiante.
- Empresas que realizan una actividad estacional (el leasing permite adaptar
las cuotas a los ingresos de los arrendatarios).
- Empresas que necesiten recuperar liquidez.
 - Empresas que tienen recursos propios limitados y nos les conviene hacer
un desembolso en la compra de un bien de equipo mobiliario o inmobiliario.
Limitaciones
Existen una serie de elementos que no pueden ser adquiridos mediante el
leasing:
- Bienes no identificables.
- Instalaciones de difcil recuperacin.
- Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su valor de
mercado.
- Equipos muy especializados que son de difcil venta posterior.
b. Desde el punto de vista del arrendatario
Las ventajas ms importantes son:
- El leasing permite el 100% de la financiacin, mientras que otros medios
de financiacin solo me permiten un 70 u 80% de la misma.
- El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar el contrato,
nicamente la cuota de leasing y los gastos de formalizacin.
- Si el tipo de inters es fijo, el usuario conoce a priori el coste de la
financiacin.

IV. CLASES DE OPERACIONES DE LEASING

Distinguiremos principalmente entre las dos ms importantes, que son el leasing

financiero y el leasing operativo, aunque tambin comentaremos otros tipos de
leasing:

1. Leasing financiero

Es utilizado por las entidades financieras, las cuales se encargan de comprar

el bien elegido por la empresa, al que luego se lo arriendan. Sus
caractersticas ms importantes son:
- Opcin de compra en el contrato al finalizar el perodo de prstamo.
- El contrato es irrevocable, de forma que as se asegura el pago de la
totalidad de las cuotas al formalizar el contrato hasta su perodo de
finalizacin.
- El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren
prcticamente la totalidad del valor del producto.
- Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos adicionales
corren a su cuenta (mantenimiento, reparacin, seguros, etc.)
 - La obsolencia del bien la soporta el arrendatario.

2. El leasing operativo

Su concepto fundamental es similar al financiero, esto es, el ceder el uso de

unos determinados bienes a cambio del pago de unas cuotas peridicas
como forma alternativa a otras formas de prstamo, aunque sus
caractersticas fundamentales en este caso son:
- El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el
arrendamiento. Esto incluye proporcionar el mantenimiento y los contactos
necesarios para garantizar el servicio tcnico a sus clientes, corriendo a
cuenta suya dichos gastos, aunque limitando el nmero de horas de trabajo
del bien suministrado.
- La duracin de la operacin es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro
aos.
- La compaa del leasing tiene en cuenta la obsoletizacin del producto,
corriendo a su cuenta.
- Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el producto,
aunque en este caso, el valor residual suele ser elevado.

El leasing operativo ms importante es el que se desarrolla en torno a los

vehculos (compra de flotas, de automocin industrial, ambulancias, etc.)
El valor residual de este tipo de leasing es alto y suele ser el precio posterior
del vehculo en el mercado de ocasin, generando por lo tanto una cuota
reducida.

3. Lease-back o retroleasing

El propio cliente es el que vende su propiedad a la empresa de leasing y

luego la alquila, consiguiendo con ello transformar una deuda de corto a
largo plazo y en la obtencin de una liquidez inmediata en las ventajas
fiscales, as como una mayor rapidez en la amortizacin.

4. Leverage lease o arrendamiento financiero apalancado

En este caso interviene una tercera persona adems de la sociedad de

leasing y el arrendatario, que es un prestamista que comparte con la
sociedad los gastos de la adquisicin del producto. En caso de
incumplimiento del pago de los prstamos por parte del arrendador, los
 prestamistas o lenders no pueden actuar sobre l sino sobre el bien objeto
del arrendamiento sobre el cual tienen un derecho preferente.

5. Leasing inmobiliario y mobiliario

La diferencia entre ambos es obvia: El mobiliario se refiere al prstamo de

equipamientos y el inmobiliario oficinas, clnicas, naves, edificios, etc.
- Inmobiliario: La duracin es a largo plazo, como mnimo de 10 aos.
El valor del solar, terreno o cualquier activo no amortizable, no son gastos
fiscalmente deducibles. Por ello, a efectos fiscales tengo que separar la
parte amortizable (construccin) de la parte no amortizable.

6. Arrendamiento financiero industrial (big ticket)

Esto se refiere a un leasing de grandes proporciones, equipos como

aviones, buques, etc., tratando a veces con leasing internacional, el
llamado cross border leasing, en el que es necesario acoplar la diferente
legislacin del leasing entre los dos pases.

V. DIFERENCIAS DEL LEASING CON OTROS TIPOS DE PRSTAMO AFINES:

Diferencia con el renting:

En el renting se paga en funcin del tiempo utilizado por un determinado
bien, no existiendo la posibilidad de adquirir el producto al trmino de su
utilizacin.
Diferencia con respecto a la compra venta a plazos:
Adems de tener que entregar en esta un pago de entrada, en el leasing
se compra la propiedad desde el mismo momento del contrato, mientras
que era optativo al finalizar el tiempo de alquiler.
Las ventajas del leasing en relacin con el prstamo son que el leasing
te permite financiar el 100% del producto, la posible deduccin de las
cuotas y de recuperacin del costo del bien, mientras que como principal
desventaja sealamos que el coste en el leasing suele ser bastante
elevado.