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CASO 1.

Complete el balance general de 2014 de Industria San Romn, usando la siguiente informacin.

Balance General de Industria San Romn al 31 de diciembre de 2014


Activos Pasivos y patrimonio de los accionistas
Efectivo 32,720 Cuentas por pagar 120,000
Valores negociables 25,000 Documentos por pagar ______
Cuentas por cobrar ______ Deudas acumuladas 20,000
Inventarios ______ Total de pasivos corrientes ______
Total de activos corriente ______ Deuda a largo plazo ______
Activos fijos netos ______ Patrimonio de los accionistas 600,000
Total de activos ______ Total de pasivos y patrimonio de los accionistas ______

Tambin estn disponibles los siguientes datos financieros de 2014:


1. Las ventas sumaron un total de $1,800,000.
2. El margen de utilidad bruta fue del 25%.
3. La rotacin de inventarios fue de 6.0.
4. El ao tiene 365 das.
5. El periodo promedio de cobro fue de 40 das.
6. La liquidez corriente fue de 1.60.
7. La razn de rotacin de activos totales fue de 1.20.
8. El ndice de endeudamiento fue del 60%.

CASO 2.

Usted es un pasante que realiza sus prcticas de verano en la oficina de un asesor de impuestos local.
Para evaluar sus conocimientos bsicos sobre los estados financieros, su gerente, que se gradu hace
dos aos en la universidad donde usted estudi, le proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide
que elabore un estado sencillo de prdidas y ganancias con esas cuentas.

Cuentas (en millones)


Depreciacin 25
Gastos generales y administrativos 22
Ventas 345
Gastos de ventas 18
Costo de los bienes vendidos 255
Gastos de arrendamiento 4
Gastos por intereses 3

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a) Disponga las cuentas en un estado de prdidas y ganancias con los ttulos bien definidos.
Asegrese de incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes de
impuestos.
b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad neta
despus de impuestos.
c) Considerando un dividendo de $1.10 por accin con 4.25 millones de acciones en circulacin,
calcule las GPA y las ganancias retenidas.

CASO 3.

El 31 de diciembre de 2015, Katy Caballero, una contadora pblica titulada que trabaja por su cuenta,
finaliz su primer ao de negocios. Durante el ao, factur $360,000 por sus servicios contables. Tena
dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Adems de su salario mensual de
$8,000, Katy Caballero pag salarios anuales de $48,000 y $36,000 al tenedor de libros y al asistente
administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la nmina y los costos de prestaciones de Katy y
sus empleados sumaron un total de $34,600 durante el ao. Los gastos en artculos de oficina,
incluyendo los gastos de correo, sumaron un total de $10,400 durante el ao. Adems, Katy gast
$17,000 durante el ao en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos) relacionados con visitas
a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por el espacio de oficina
rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de $2,700 mensuales. Los gastos por depreciacin
en el mobiliario y los accesorios de la oficina fueron de $15,600 en ese ao. Durante el ao, Katy pag
intereses de $15,000 sobre los $120,000 que solicit en prstamo para iniciar el negocio. Pag una
tasa impositiva promedio del 30% durante 2015.

a) Elabore el estado de prdidas y ganancias de Katy Caballero para el ao que finaliza el 31 de


diciembre de 2015.

b) Evale su desempeo financiero en 2015.

CASO 4.

La empresa Huaynaroque., finaliz 2015 con una utilidad neta antes de impuestos de $218,000. La
empresa est sujeta a una tasa impositiva del 40% y debe pagar $32,000 en dividendos de acciones
preferentes, antes de distribuir cualquier ganancia a las 85,000 acciones comunes que estn
actualmente en circulacin.

a) Calcule las ganancias por accin (GPA) de 2015 de Huaynaroque.

b) Si la empresa pag dividendos de acciones comunes de $0.80 por accin, cuntos dlares seran de
ganancias retenidas?

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CASO 5.

Utilice los rubros adecuados de la siguiente lista para elaborar en forma correcta el balance general de
Inkas Tarabamba al 31 de diciembre de 2015.

Valor al 31 de Valor al 31 de
diciembre del diciembre del
Rubro Rubro
2015 2015
(en miles) (en miles)
Cuentas por pagar 220 Inventarios 375
Cuentas por cobrar 450 Terreno 100
Deudas acumuladas 55 Deudas a largo plazo 420
Depreciacin acumulada 265 Maquinaria 420
Edificios 225 Valores negociables 75
Efectivo 215 Documentos por pagar 475
Acciones comunes (valor nominal) 90 Capital pagado en exceso
Costo de los bienes vendidos 2,500 del valor a la par 360
Gastos por depreciacin 45 Acciones preferentes 100
Equipo 140 Ganancias retenidas 210
Mobiliario y accesorios 170 Ingresos por ventas 3,600
Gastos generales 320 Vehculos 25

CASO 6.

Roberto Flores hered recientemente una cartera de acciones de su to. Con el afn de saber ms
sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un anlisis de razones financieras de cada firma
y decide compararlas entre s. Algunas de sus razones se listan a continuacin.

Island
Burger Fink Roland
Electric
Heaven Software Motors
Razn Utility
Liquidez corriente 1.10 1.3 6.8 4.5
Razn rpida 0.90 0.82 5.2 3.7
ndice de endeudamiento 0.68 0.46 0 0.35
Margen de utilidad neta 6.2% 14.3% 28.5% 8.4%

Suponiendo que el to de Roberto era un inversionista prudente que integr la cartera consumo
cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Aydelo.

a) Qu problemas podra encontrar Roberto al comparar estas empresas entre s de acuerdo


con sus razones?
b) Por qu la liquidez corriente y la razn rpida de la compaa de electricidad y del restaurante
de comida rpida son mucho ms bajas que las mismas razones de las otras empresas?
c) Por qu sera correcto para la compaa de electricidad tener un gran monto de deuda, pero
no para la empresa de software?

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d) Por qu los inversionistas no invertiran todo su dinero en empresas de software, prefiriendo
invertir en empresas menos rentables? (Concntrese en el riesgo y la rentabilidad).

CASO 7.

El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Wari SAC, de cada uno de
los cuatro aos anteriores, son los siguientes:

Rubro 2009 2010 2011 2012


Total de activos corrientes 16,950 21,900 22,500 27,000
Total de pasivos corrientes 9,000 12,600 12,600 17,400
Inventario 6,000 6,900 6,900 7,200

a) Calcule la liquidez corriente y la razn rpida de la empresa para cada ao. Compare las series
temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.
c) Si le dijeran que la rotacin de inventarios de Wari SAC de cada ao del periodo 2009 a 2012 y
los promedios de la industria son los que se presentan a continuacin, esta informacin
apoyara su evaluacin del inciso b) o entrara en conflicto con esta? Por qu?

Rotacin de inventarios 2009 2010 2011 2012


Wari SAC 6.3 6.8 7.0 6.4
Promedio de la industria 10.6 11.2 10.8 11.0

CASO 8.

Manufacturas Nasol tiene ventas anuales de $4 millones y un margen de utilidad bruta del 40%. Sus
inventarios al final del trimestre son:

Trimestre Inventario
1 400,000
2 800,000
3 1,200,000
4 200,000

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilcelo para determinar la rotacin de inventarios


de la empresa y la edad promedio del inventario.
b) Suponiendo que la empresa est en una industria con una rotacin de inventarios promedio
de 2.0, cmo evaluara la actividad del inventario de Manufacturas Nasol?

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CASO 9.

La evaluacin de los libros de Almudena SA, que se presenta a continuacin, muestra el saldo de las
cuentas por cobrar de fin de ao, que se cree que consisten en montos originados en los meses
indicados. La empresa tena ventas anuales de $2.4 millones. La empresa otorga condiciones de
crdito a 30 das.

Mes de origen Montos por cobrar


Julio 3,875
Agosto 2,000
Septiembre 34,025
Octubre 15,100
Noviembre 52,000
Diciembre 193,000
Cuentas por cobrar a fin de ao 300,000

a) Use el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobros de la empresa.


b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre, afectara esto la validez
de la conclusin que obtuvo en el inciso a)? Explique.

CASO 10.

Los nuevos propietarios de Natural Foods, lo contrataron para ayudarles a diagnosticar y resolver los
problemas que tiene la compaa para mantener una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza
un anlisis de liquidez. Luego hace un anlisis de las razones de actividad a corto plazo de la compaa.
Sus clculos y las normas apropiadas de la industria se listan a continuacin.

Estndares de
Bluegrass
Razn la industria
Liquidez corriente 4.5 4.0
Razn rpida 2.0 3.1
Rotacin de inventario 6.0 10.4
Periodo de cobro 73 das 52 das
Periodo promedio de pago 31 das 40 das

a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del inventario hara a los


propietarios?
b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar hara
a los propietarios?
c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar hara
a los propietarios?
d) Qu resultados generales espera de sus recomendaciones? Por qu podran no resultar
eficaces sus recomendaciones?

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CASO 11.

Utilice la siguiente informacin de las razones de Beln Internacional y los promedios de la industria de
la lnea de negocios de Johnson para:

a) Aplicar el sistema de anlisis Dupont tanto para Beln como para la industria.
b) Evaluar a Beln (y a la industria) durante el periodo de 3 aos.
c) Indicar en qu reas Beln requiere mayor anlisis. Por qu?

Beln 2012 2013 2014


Multiplicador de apalancamiento financiero 1.75 1.75 1.85
Margen de utilidad neta 0.059 0.058 0.049
Rotacin de activos totales 2.11 2.18 2.34
Promedios de la industria
Multiplicador de apalancamiento financiero 1.67 1.69 1.64
Margen de utilidad neta 0.054 0.047 0.041
Rotacin de activos totales 2.05 2.13 2.15

CASO 12.

El Banco Nacional evala a Empresas Paraso, que ha solicitado un prstamo de $4 millones, para
determinar el apalancamiento y el riesgo financieros de la empresa. De acuerdo con las razones de
endeudamiento de Paraso, junto con los promedios de la industria (vase la parte superior de la
pgina 97) y los estados financieros de esta empresa (que se presentan en seguida), evale y
recomiende la accin adecuada sobre la solicitud de prstamo.

Estado de prdidas y ganancias de Empresas Paraso al 31 de


diciembre del 2012
Ingresos por ventas 30,000,000
Menos: Costo de bienes vendidos 21,000,000
Utilidad bruta 9,000,000
Menos: Gastos operativos
Gastos de ventas 3,000,000
Gastos generales y administrativos 1,800,000
Gastos de arrendamiento 200,000
Gastos por depreciacin 1,000,000
Total de gastos operativos 6,000,000
Utilidad operativa 3,000,000
Menos: Gastos por intereses 1,000,000
Utilidad neta antes de impuestos 2,000,000
Menos impuestos (40%) 800,000
Utilidad neta despus de impuestos 1,200,000
Menos: Dividendos de acciones preferentes 100,000
Ganancias disponibles para accionistas
comunes 1,100,000

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Balance general de Empresas Paraso al 31 de diciembre de 2015

Pasivos y patrimonio de los


Activos accionistas
Efectivo 1,000,000 Cuentas por pagar 8,000,000
Valores negociables 3,000,000 Documentos por pagar 8,000,000
Cuentas por cobrar 12,000,000 Deudas acumuladas 500,000
Inventario 7,500,000 Total de pasivos corrientes 16,500,000
Total de activos corrientes 23,500,000 Deuda a largo plazo (incluye
Terreno edificios 11,000,000 arrendamientos financieros)b 20,000,000
Maquinaria y equipo 20,500,000 Acciones preferentes (25,000
Mobiliario y accesorios 8,000,000 acciones, dividendo de S/.4 2,500,000
Activos fijos brutos (al
costo)a 39,500,000 Acciones comunes (1 milln de
Menos: depreciacin
acumulada 13,000,000 acciones a S/.5 de valor nominal) 5,000,000
Activos fijos netos 26,500,000 Capital pagado en exceso
Total de activos 50,000,000 del valor a la par 4,000,000
Ganancias retenidas 2,000,000
Total del patrimonio de los
accionistas 13,500,000
Total de pasivos y patrimonio de
los accionistas 50,000,000
a La empresa tiene un arrendamiento financiero de 4 aos que requiere pagos anuales a principio de ao de S/.200,000
b Los pagos requeridos del principal son de S/.800,000 anuales.

Promedios de la industria
ndice de endeudamiento 0.51
Razn de cargos de inters fijo 7.30
ndice de cobertura de pagos fijos 1.85