Asignatura

NRC2859GERENCIA FINANCIERA

Actividad: ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Presenta:
Delgadillo Meja David Roberto ID 408730

Docente: Manuel Guillermo Lpez Pita.

Bogot D.C. Colombia Mayo21 de 2017

 Asignatura
NRC 2859 GERENCIA FINANCIERA

Actividad: ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Presenta:
Delgadillo Meja David Roberto ID 408730

Docente: Manuel Guillermo Lpez Pita.

Bogot D.C. Colombia Mayo 21 de 2017

 INTRODUCCIN

En el siguiente documento encontraran unos ejercicios basados en el estudio del

capital de trabajo, ya que est es de gran importancia para el anlisis interno y
externo debido a su estrecha relacin con las operaciones normales diarias de un
negocio. Un capital de trabajo insuficiente o la mala administracin del mismo es
una causa importante del fracaso de los negocios.

La administracin de los recursos de la empresa es fundamental para su progreso,

por lo que mostraremos los puntos claves en el manejo del capital de trabajo,
porque es ste el que nos mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un
margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y
administradores.
 TALLER No. 3

1. Ecuador Metal Cia. Ltda., tiene un patrn estacional en su negocio. Solicita

un prstamo dentro de una lnea de crdito en el Banco Central que se ubica
1% arriba de la tasa preferencial. Sus requerimientos de activos totales ahora
(al final del ao) y los requerimientos estimados para el ao prximo (en
millones) son:

Suponga que estos requerimientos se nivelan dentro del trimestre. Por ahora la
compaa tiene$4.5 millones en capital de accionistas ms deuda a largo plazo
ms el componente permanentede los pasivos corrientes, y esa cantidad
permanecer constante durante el ao.La tasa preferencial actual es del 11% y
la compaa no espera cambios en esa tasa para elprximo ao. Mendez Metal
Specialties tambin est considerando emitir una deuda a plazo medioa un
inters del 13.5 por ciento. Al respecto, est estudiando tres cantidades
alternativas: cero,$500,000 y $1 milln. Para todos los requerimientos
adicionales de fondos se pedirn prstamosdentro de la lnea de crdito de la
compaa.
a) Determine los costos totales de pedir prestado para el corto y mediano
plazos segn cadauna de las tres alternativas para el ao prximo. (Suponga
que no hay cambios en los pasivoscorrientes que no sean los prstamos).
Qu alternativa es la menos costosa?
b) Existe algo ms que merezca nuestra atencin adems del costo
esperado?

Supuesto: Los requerimientos de la Empresa se nivelan dentro del trimestre

(enfoque de cobertura al vencimiento)
Tasa = (11% +1%)/4 = 12%/4 3,0% Trimestral
 Tasa = (13,5%)/4 = 3,375% 3,375% Trimestral

Tasa = (13,5%)/4 = 3,375% 3,375% Trimestral

La alternativa 1 es la ms barata porque tiene una tasa de inters ms baja de

12%, pero el riesgo es ms alto.

2. SpeedwayOwlCompany tiene franquicias de gasolineras Gas and Go en

Carolina del Norte y Virginia. Todos los pagos por las franquicias para gasolina
y productos derivados del petrleo, que tienen un promedio de $420,000 al da,
se hacen con cheque. En la actualidad, el tiempo total entre el envo del
cheque por el concesionario a SpeedwayOwl y el tiempo en que la compaa
tiene los fondos cobrados o disponibles en su banco es de seis das.
a) Cunto dinero est bloqueado durante este periodo?

# Das* monto de dinero bloqueado diariamente.

6*$ 420.000 = $ 2.520.000

Se concluye que la cantidad de dinero bloqueado durante el periodo de 6 das

es $ 2.520.000.
b) Para reducir este retraso, la compaa est considerando recaudar a diario
el dinero en lasgasolineras. En total, necesitara tres autos y contratar tres
empleados adicionales. Esta recaudacindiaria costara $93,000 al ao y
reducira el retraso en dos das. Por ahora, el costo deoportunidad de los
fondos es del 9%, que es la tasa de inters sobre los valores comerciales.Es
conveniente para la compaa poner en marcha el plan de recaudacin? Por
qu?

DATOS DEL PROBLEMA

Pagos: $ 420.000 diarios
# Das: 6
Requerimiento del plan recaudacin: 3 empleados y 3 autos
Costo del plan: $93.000 anuales
Efecto del plan: Reduccin del retraso en 2 das
Tiempo: 4 das
Costo de oportunidad: 9%

Con 6 das:
Nmero de das*costo de oportunidad*dinero diario
6*9%*$ 420.000= $ 226.800

Con 4 das:
4*9%*$ 420.000= $ 151.200

$226.800-$151.200= $ 75.600

Este resultado implica un ahorro de $75.600 si se aplicara, el aplicarse el plan

de recaudacin propuesto,ya que se reducira el tiempo de 6 a 4 das, esto
nicamente en relacin al costo de oportunidad, es deciral inters.

En relacin al dinero bloqueado seria:

Dinero bloqueado 6 das

$ 420.000*6= $ 2.520.000

Dinero bloqueado 4 das

$ 420.000*4= $ 1.680.000

$ 2.520.000-$ 1.680.000= $ 840.000

Ahorro al reducirse el retraso en 2 das: $75.600

Costo de plan $ 93.000 anuales
 En base a los clculos presentados no sera conveniente aplicar este plan de
recaudacin a la compaa,ya que el costo del plan es mayor al ahorro que
este genera. Salvo que se reduzca este costo, el planpropuesto no es
recomendable.

c) En vez de enviar cheques al banco, la compaa podra entregarlos

porservicio de mensajera.Este procedimiento reducira el retraso global en un
da y el costo en $10,300 anuales. Debela compaa adoptar este plan? Por
qu?

Sera bueno este plan porque la compaa ahorrara tiempo y costo a

comparacin con el plan de $93.000.

3. ListCompany, que puede ganar 7% en instrumentos del mercado de dinero,

actualmente tiene un acuerdo de lockbox con un banco de Nueva Orlens para
sus clientes del sur. El banco maneja $3 millones al da a cambio de un saldo
de compensacin de $2 millones.

a) ListCompany ha descubierto que puede dividir la regin sur en una regin

suroeste (con$1 milln diario de cobranza, que puede manejar un banco en
Dallas por un saldo de compensacinde $1 milln) y una regin sureste (con
cobranza de $2 millones diarios que puedemanejar un banco en Atlanta por un
saldo de compensacin de $2 millones). En cada caso, lacobranza sera medio
da ms rpida que con el acuerdo de Nueva Orlens. Cules seran
losahorros (o costos) anuales al dividir la regin sur?

Costo de oportunidad: 7%
Lockbook: $ 3.000.000
Congela: $ 2.000.000
b) En un esfuerzo por conservar el negocio, el banco de Nueva Orlens ofrece
manejar la cobranzaestrictamente por una cuota (sin saldo de compensacin).
Cul sera la cuota mximaque el banco puede cobrar y que le permita
retener a ListCompany como cliente?

Es necesario que la oferta ofrecida por el banco cobre el valor menor igual
diario de $ 96 pesoses decir a una tasa del 1%.
 CONCLUSIONES

La administracin del capital de trabajo es una de las actividades que exigen gran
atencin y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una de las
cuentas circulantes de la compaa (caja, valores negociables, cuentas por pagar y
pasivos acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y
riesgo que maximizan el valor de la empresa.
 BIBLIOGRAFA

Autor: James C. Van Horne y John M. Wachowicz, JR.

Ao de publicacin: 2010
Ttulo del libro: Fundamentos de Administracin Financiera
Ciudad y pas: Mxico
Editorial: Pearson Educacin
Decimotercera edicin