SISTEMAS FINANCIEROS Y

CONTABLES
Unidad 3: Capital de Trabajo
o Qu es el Capital de Trabajo
o Capital de Trabajo Neto
o Importancia del Capital de Trabajo
o Decisin de Capital de Trabajo
o Definicin de Efectivo
o Costo de mantener Efectivo
o Administracin y Control de Inventario
o Ciclo de Conversin de Efectivo

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Capital de Trabajo
Las empresas para poder
operar necesitan recursos
para cubrir sus necesidades
de insumos

Permite dirigir las actividades

operativas, sin restricciones
financieras permitindole a la
empresa poder hacer frente a
situaciones emergentes sin
riesgo de un desastre financiero

El buen manejo del Capital de Trabajo

posibilita el oportuno pago de las deudas u
obligaciones asegurando el crdito de las
deudas
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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Qu es el Capital de Trabajo?
El capital de trabajo es la inversin de una empresa en
activos a corto plazo:
Efectivo
Valores negociables Manejo total del activo
Cuentas por cobrar circulante de la
empresa
Inventarios

El capital de trabajo son los recursos destinados a cubrir

el costo de operacin, es decir, la herramienta necesaria para
poder operar

El capital de trabajo es la proporcin de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos a
largo plazo

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Qu es el Capital de Trabajo?
En resumen

El capital de trabajo son los recursos que

requiere la empresa para funcionar

Desarrollar sus
operaciones
econmicas

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Capital de Trabajo Neto

El capital de trabajo neto se define como los activos
circulantes menos los pasivos circulantes

MENOS

Activo Circulante Pasivo Circulante

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Importancia del Capital de Trabajo

Permite al Gerente Maximizar el valor

de la empresa e
de Finazas a lograr OBJETIVO
incrementar las
su objetivo utilidades de
sus accionistas.

Permite proteger el negocio del efecto de los

factores macroeconmicos (inflacin)

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Importancia del Capital de Trabajo

Permite mantener una relacin slida con los

proveedores

Permite tener un stock suficiente de inventarios

para poder cumplir con los requerimientos y
necesidades de sus clientes oportunamente

Permite ofrecer a sus clientes condiciones de

crdito favorables, de acuerdo a la poltica que
haya adoptado la empresa. (+cxc: +vta)

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Decisin de Capital de Trabajo

Activos Circulantes Temp.

Monto en Pesos

Activos Circ. Permanentes

Dic 2010 Dic 2011 Dic 2012

Tiempo

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Decisin de Capital de Trabajo

Fondos Permanentes
Es la cantidad de activos circulantes requerida
para hacer frente a las necesidades mnimas a
largo plazo.
Tambin llamado capital de trabajo puro

Al tener la planificacin de todo el ao, la cantidad mnima

que se necesita en un mes determinado pasa a definir la
cantidad de fondos permanentes.

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Decisin de Capital de Trabajo

Fondos Transitorios
Es el monto mnimo que se necesita mensualmente
durante todo el ao, considerando la
estacionalidad.

Las ventas a los clientes

son casi siempre la fuente
principal del capital de
trabajo.
Los desembolsos para el costo
de las mercancas vendidas y
los gastos de operacin son
casi siempre el principal uso
del capital de trabajo

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 Unidad 4: Capital de Trabajo

Decisin de Capital de Trabajo

Se debe buscar el equilibrio entre Riesgo y

Rendimiento de la empresa

Poltica Conservadora: minimizacin del

riesgo en oposicin a la maximizacin de la
rentabilidad

Poltica Agresiva: nfasis en el aspecto de los

rendimientos sobre la decisin riesgo -
rentabilidad. Mayor rentabilidad-mayor riesgo

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 Unidad 4: Capital de Trabajo

Definicin de Efectivo

Compras Productos Ventas a Cobranza a

insumos terminados clientes clientes
(recuperacin CxC)

Fabricacin Crdito

Ciclo conversin
efectivo
Pago a
Proveedores
(pago CxP)

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Definicin de Efectivo

Consiste en determinar la cantidad de los

traspasos que deben hacerse desde los
Valores Negociables a la Caja, para
minimizar el costo.

Tomando en cuenta que cada transaccin tiene un costo!!!

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Costo de mantener Efectivo

Los costos de transaccin
aumentan al vender valores
Costos en pesos negociables.
de mantener caja
Costo total de tener caja

Costo de oportunidad

Los ingresos de la inversin

que no se ganan al tener caja.

Costo de transaccin

C* Monto de saldo en caja

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 Unidad 4: Capital de Trabajo

Administracin y Control de Inventario

El inventario ocupa una parte importante segmento de los

activos totales de la empresa.

Dado que el inventario es el activo circulante menos lquido,

los errores en su administracin no se pueden solucionar con
rapidez

Los cambios en los niveles de inventario tienen importantes

efectos econmicos

Es importante MINIMIZAR los costos asociados a la

administracin de Inventarios!!!

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Administracin y Control de Inventario

Nivel bajo de Inventarios

Reduce los costos de financiamiento y de mantenimiento de inventario

Costo de escasez (prdida de ventas) y costos elevados de
ordenamiento del inventario

Es importante mantener un NIVEL PTIMO de Inventarios!!!

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Administracin y Control de Inventario

A medida que el tamao del pedido crece,
nuestros costos para mantener inventarios
tambin aumentan ya que tenemos mayor
Costos de ordenar
inventario en existencia
y mantener
inventario ($) Costo total

Costo de mantener
inventario

Costo de ordenar

M* Tamao del pedido (s)

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Administracin y Control de Inventario

Determinar cantidad ptima de inventario

2VC0
Qc * =
Cm

Qc = lote ptimo de compra

V = ventas
C0 = costos de ordenar por pedido
Cm= costos de mantenimiento de
inventario

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Administracin y Control de Inventario

Mientras mayor sea el tamao de la orden, mayor ser el

promedio de inventario que tendremos en existencia y
mayores sern los costos por mantenimiento.

Las rotaciones ms rpidas del inventario reducen los

requerimientos de financiamiento de capital de trabajo

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Ciclo de Conversin en Efectivo

Compras Productos Ventas a Cobranza a

insumos terminados clientes clientes
(recuperacin CxC)

Fabricacin Crdito

Ciclo conversin
efectivo
Pago a
Proveedores
(pago CxP)

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Ciclo de Conversin en Efectivo

Periodo de Existencias

Periodo de = Existencias promedio

Existencia
(Costo anual prod vendidos)/365

Mide el nmero de das que transcurren entre

la compra de existencias y la venta del
producto final

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Ciclo de Conversin en Efectivo

Periodo medio de Cobro

Periodo medio = CxC promedio

de Cobro
(Ventas anuales)/365

Mide el nmero de das que transcurren entre

la venta de existencias y la recepcin del
dinero por concepto de venta de productos
terminados

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Ciclo de Conversin en Efectivo

Periodo medio de Pago

Periodo medio = CxP promedio

de Pago
(Costo anual prod vendidos)/365

Mide el nmero de das que transcurren entre

la compra de insumos y el pago de ellas,
independiente de cundo se vende el
producto final.

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 Unidad 3: Capital de Trabajo

Ciclo de Conversin en Efectivo

Ciclo Transformacin en Efectivo

Periodo + Periodo medio _ Periodo medio

de Existencia de Cobro de Pago

Mide el nmero de das que transcurren

desde el desembolso de efectivo hasta el
ingreso de efectivo a caja.

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