10/23/2017 Productividad: quedar fuera del Mundial nos ayudar a mejorarla?

- Diario Financiero

Productividad: quedar fuera del Mundial nos

ayudar a mejorarla?
"Igual que la seleccin nacional, debiramos plantearnos una mirada de largo plazo que
involucre una estrategia de Estado. No debemos cometer el error del ftbol, donde hemos
vivido logros pero no hemos sido capaces de canalizar tal xito en una continuidad futura",
plantea Alexis Osses Valenzuela, analista Estrategia Bci Corredora de Bolsa.

PRESENTA

BCI

Es posible que en la ltima semana conozcamos ms

del ranking FIFA y el lugar que ocupar Chile
despus de no clasicar al Mundial de Ftbol. Pero
hay otro ranking muy importante que pasamos por
alto: el de competitividad global 2017-2018, que
mide "cmo utiliza un pas los recursos que dispone
y la capacidad de proveer a sus habitantes de un alto
Alexis Osses, analista Estrategia Bci
nivel de prosperidad". La ltima versin de este
Corredora de Bolsa.
ndice mostr que Chile ocupa la posicin 33
nuestro mejor lugar fue 22 en 2004/2005, igual
que en la medicin anterior. Incluso, si comparamos
la ubicacin de Chile versus la regin, nos sorprenderemos al conrmar que estamos en primer
lugar y ac no peleamos repechaje!

Para lograr este nivel hay dos reas que resaltan como fortalezas: el desarrollo del mercado
nanciero, y la educacin superior y capacitacin. En el mercado nanciero, la disponibilidad
de servicios nancieros es lo ms destacable, sobre todo cuando nos mantenemos entre los
diez mejores.

Ahora, volviendo al Mundial de Ftbol, de qu manera no asistir a ese evento deportivo nos
ayudar a mejorar? Despus de quedar fuera de Rusia 2018, parece un consuelo pero algunos
estudios han demostrado que en el perodo de un Mundial de Ftbol se genera una baja en la
productividad, ya sea porque las personas se toman vacaciones para viajar y alentar al equipo
o porque las empresas entregan un tiempo libre para que sus colaboradores puedan ver los
partidos, lo que se traduce en una prdida de produccin de entre tres a cuatro horas.

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Y en la bolsa ocurre algo similar. Considerando los partidos que disput Chile en Brasil 2014,
podemos ver el efecto de estos encuentros deportivos: por ejemplo, en el match Chile-
Australia, realizado un da viernes despus del horario regular de trabajo, la bolsa rent en el
da -0,6% y al lunes siguiente -0,57%, un mala jornada pensando que la seleccin chilena gan
3-1. Esto comparado con el MSCI Latam que, de igual manera, rent negativo (-0,48% y -0,05%
respectivamente).

Diferente fue la situacin con el partido de Chile-Espaa, efectuado casi en horario de cierre
del mercado y, adems, un da mircoles. Ac la bolsa termin rentando +1,07% (el retorno
ms alto del mes) y al da siguiente, un +0,62%, mientras que el MSCI Latam rent +1,13 y
-0,01% respectivamente, entregando un efecto positivo en bolsa nacional la jornada siguiente
al partido, pero no as el mismo da. Al desglosar encontramos "slo coincidencias", apreciando
que las empresas que ms rentaron en bolsa ese da fueron Concha y Toro, CCU y Watts. Ser
que la bolsa anticip una celebracin de todos los hinchas? En el ltimo partido, Chile perdi
pero pas a octavos de nal y la bolsa subi +0,23% y +0,62% al da siguiente, mientras que el
MSCI rent -0,49% y 0,11%, respectivamente, entregando un nimo positivo a la bolsa
nacional que se descorrelacion del MSCI Latam.

La euforia en bolsa se vive durante el mismo da del partido, y es difcil explicar que sea la
causa necesaria para que rente positivo o negativo, ya que las comparaciones con el ndice de
Latam demostraron que slo en el tercer partido el movimiento fue distinto. La mayora de las
veces fue en la misma direccin que el ndice de la regin.

Es posible que al no concentrarnos en el mundial podamos aprovechar ese tiempo en

producir, en generar un impacto positivo en la economa? En los ltimos 25 aos la
productividad ha cado fuertemente, ya que en los '90 su contribucin fue de 2,3 puntos
porcentuales de crecimiento por ao, mientras que ahora esa productividad pierde velocidad y
se reduce a una contribucin de 0,1 puntos porcentuales. Necesariamente el plan debiera ser
revertir la desaceleracin en productividad, cuyo deterioro a veces no es consecuencia de los
colaboradores (idiosincrasias y/o costumbres), sino que tambin tiene un componente de mala
organizacin y planicacin. De todos modos, al igual que en el ftbol, los problemas de baja
productividad son multifactoriales y no debiramos atribuirlos a un solo factor.

Como conclusin, igual que la seleccin nacional, debiramos plantearnos una mirada de largo
plazo, un plan que sobrepase los gobiernos y que involucre una estrategia de Estado, un
cambio de mentalidad que, sin duda alguna, tambin requiere de continuidad. No debemos
cometer el error del ftbol, donde hemos vivido logros pero no hemos sido capaces de
canalizar tal xito en una continuidad futura.
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ARGENTINA, URUGUAY, BRASIL $1.554 URUGUAY,ARGENTINA,CHILE $2.677

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