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UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIN

Enrique Guzmn y Valle


Alma Mter del Magisterio Nacional

AO DEL EL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

CURSO: MATEMTICA FINANCIERA


Tema: Tasas
Estudiantes:
Guerrero Pacori, Alberto
Guardia lvarez, Raysa
Simn Limas, Mariana

Docente:
Mg. Zhenia Zubieta Zuiga

RIMAC PER

2017
INTRODUCCIN

El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran estrechamente ligados con la

vida de las personas y de los negocios. Cuando se generan excedentes de efectivo, se

ahorran durante un periodo determinado a fin de ganar un inters que aumente el capital

original disponible; en otras ocasiones, en cambio, se tiene necesidad de recursos

financieros durante un tiempo y se debe pagar un inters por su uso.

En periodos cortos por lo general se utiliza el inters simple. En periodos largos, sin

embargo, se utilizar casi exclusivamente el inters compuesto. (A Daz y V Aguilera,

2008, p90)1

Es as que en el presente trabajo se explicaremos los diferentes tipos de tasas de inters

que normalmente se utilizan en el mercado financiero (abarcaremos las Tasas

proporcional, nominal, efectiva, equivalente, vencida, adelantada, activa y tasa pasiva,

adems de las definiciones de TREA y TCEA), dichas definiciones sern vistas desde el

punto de diferentes autores as como el lenguaje que emplean los banco.

Estas definiciones nos ayudarn a conocer la aplicacin de las matemticas en el mbito

financiero y aporta conocimientos a la formacin acadmica de nuestra carrear.

Posterior a las definiciones se presentarn dos ejemplos de tasa activa y tasa pasiva,

estos ejemplos estarn enfocados con los requisitos del Banco de la Nacin, banco que

ha escogido el grupo para este trabajo.

1
A Daz y V Aguilera Matemticas financieras 4ta edicin.

pg. 2
ABSTRACT

Money and time are two factors that are closely linked to the lives of people and

businesses. When cash surpluses are generated, they are saved over a certain period in

order to earn an interest that increases the available original capital; on other occasions,

however, there is a need for financial resources for a while and an interest in its use

must be paid.

In short periods usually simple interest is used. In long periods, however, the compound

interest will be used almost exclusively. (A Daz and V Aguilera, 2008, p90)

In this paper we will explain the different types of interest rates that are normally used

in the financial market (we will cover the proportional, nominal, effective, equivalent,

past due, active and passive rates, in addition to the definitions of TREA and TCEA),

these definitions will be seen from the point of different authors as well as the language

used by the banks.

These definitions will help us to know the application of mathematics in the financial

field and contribute knowledge to the academic formation of our career.

Following the definitions will be presented two examples of active rate and passive rate,

these examples will be focused with the requirements of the Bank of the Nation, bank

that has chosen the group for this work.

pg. 3
DEDICATORIA:

Dedicamos este trabajo a nuestros padres quienes son los

forjadores del inicio de nuestros destinos, a nuestros maestros

quienes implantan sabidura en nuestras mentes jvenes y

apoyan a forjar un mejor pas.

pg. 4
INDICE

INTRODUCCIN ............................................................................................................................. 2

ABSTRACT ...................................................................................................................................... 3

TASA NOMINAL: ............................................................................................................................ 6

TASA PROPORCIONAL ................................................................................................................... 6

TASA EFECTIVA: ............................................................................................................................. 8

TASA EQUIVALENTE:...................................................................................................................... 9

TASA VENCIDA:............................................................................................................................ 10

TASA ADELANTADA: .................................................................................................................... 10

TASA ACTIVA: .............................................................................................................................. 11

TASA PASIVA:............................................................................................................................... 11

TCEA (Tasa de Costo Efectivo Anual)........................................................................................... 12

TREA (Tasa de Rendimiento Efectivo Anual) ............................................................................... 13

EJEMPLO DE TASA DE INTERS ACTIVO ...................................................................................... 14

EJEMPLO DE TASA DE INTERS PASIVO....................................................................................... 16

CONCLUSIONES: .......................................................................................................................... 17

BIBLIOGRAFA: ............................................................................................................................. 18

ANEXOS ....................................................................................................................................... 20

pg. 5
TASA NOMINAL:

Para Samuelson, la tasa de inters nominal (a veces tambin llamada tasa de

inters monetaria) es la tasa sobre el dinero, en trminos de dinero, cuando usted lee

acerca de tasas de inters en el peridico [], est viendo tasas nominales de inters;

son el rendimiento en dlares por cada dlar de inversin. (P. Samuelson, 1969, P 489)2

En cambio el peruano A Plaza Vidaurre seala que una tasa nominal, solamente

es una definicin o una forma de expresar una tasa efectiva. Las tasas nominales no se

utilizan directamente en las frmulas de la matemtica financiera. En tal sentido, las

tasas de inters nominales siempre debern contar con la informacin de cmo se

capitalizan. 3

Para A Castagna (1998) la tasa de inters nominal es aquella que tiene 2

capitalizaciones por lo menos en la unidad de tiempo en la que est definida (p13).4

TASA PROPORCIONAL

Es la tasa de inters que se deriva de la tasa nominal, y esta depende de la unidad

de tiempo o nmero de periodos al ao elegido para trabajar una operacin financiera,

por lo tanto, existirn diversas tasas proporcionales. Sin embargo, hay algo importante

que acotar, el sistema financiero no nos cobra esta tasa, en consecuencia no significa el

verdadero precio de comprar dinero. 5

2 Paul A. Samuelson Curso de economa moderna: una descripcin analtica de la realidad econmica
3 Marco A Plaza Vidaurre Separata de clase La Tasa de Inters Efectiva y Nominal PUCP
4 Aldo Castagna A. Matemticas Financieras - Universidad de Uruguay.
5 Winston Castaeda Vargas Separata de Manejo De Tasa de inters con ayuda del software excel UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA

pg. 6
A este concepto le sumamos lo que menciona Daz Mata y V Aguilera, quienes indican

que junto con ella se indica, si es necesario, su periodo de capitalizacin.

28% anual capitalizable mensualmente

10% anual capitalizable semestralmente

6% anual capitalizable trimestralmente

Si el inters se expresa sin mencin alguna respecto de su capitalizacin, se entiende

que sta es anual.

Es muy importante que, para la solucin de cualquier problema de inters compuesto, el

inters anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo con el periodo de

capitalizacin que se establezca; si el inters se capitaliza mensualmente el inters anual

debe transformarse en inters mensual; si es trimestralmente, a inters trimestral,

etctera.

El periodo de capitalizacin y la tasa de inters compuesto siempre deben ser

equivalentes. (A Daz y V Aguilera, 2008, P91) 6

6 A Daz y V Aguilera Matemticas financieras 4ta edicin

pg. 7
TASA EFECTIVA:

El Dr. A. Plaza Vidaurre seala las tasas efectivas son las que capitalizan o

actualizan un monto de dinero. En otras palabras, son las que utilizan las frmulas de la

matemtica financiera. 7

Esta idea se puede consolidar con lo que nos menciona Daz Mata y V Aguilera,

quienes sealan que cuando se realiza una operacin financiera, se pacta una tasa de

inters anual que rige durante el lapso que dure la operacin, que se denomina tasa

nominal de inters.

Sin embargo, si el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual,

la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual.

Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual. (A Daz y V

Aguilera, 2008, p100) 8

Asimismo R Serna y G Rojas, mencionan que la tasa de inters efectiva es la

que realmente se paga o se obtiene durante un perodo de liquidacin de intereses. Si se

trata de varios perodos de liquidacin de intereses, es necesario suponer que estos se

capitalizan en cada perodo.

La tasa de inters efectiva se utiliza con dos finalidades: Para liquidar los intereses de

un perodo y como parmetro de referencia para comparar la rentabilidad o el costo de

diferentes alternativas de operaciones de inversin o de financiamiento que estn

expresadas o pactadas con diferentes condiciones. (R Serna y G Rojas, 2012, p24) 9

7 Dr. Marco Antonio Plaza Vidaurre Separata LA TASA DE INTERS EFECTIVA Y NOMINAL
8 A Daz y V Aguilera Matemticas financieras 4ta edicin
9 Rafael Serna Espitia y Gerardo Rojas "Manual didctico de Matemticas Financieras" Universidad EAN

pg. 8
Es la Tasa de inters que capitaliza una sola vez durante su perodo de pago. La

tasa de inters nominal no tiene en cuenta el nmero de veces que se liquidan los

intereses dentro del perodo para expresar la rentabilidad de una inversin. En cambio,

la tasa efectiva considera el impacto que tiene, sobre la rentabilidad, la frecuencia con

que se liquiden los intereses, teniendo en cuenta que stos empiezan a ganar intereses y

as se incrementan el retorno efectivo de la inversin. (K Mokate, 1994, p74)10

TASA EQUIVALENTE:

Ayres Jr (1997) seala que dos tasas anuales de inters con diferentes periodos

de conversin (capitalizacin) son equivalentes si producen el mismo inters compuesto

al final de un ao (p. 65). 11

Dos o ms tasas son equivalentes cuando capitalizndose en periodos distintos,

el monto o valor futuro final obtenido es el mismo. Para este caso, tan igual que la tasa

proporcional podemos llevar una tasa efectiva anual a periodos menores como por

ejemplo mensual o trimestral y de periodos menores a mayores, por ejemplo de una tasa

mensual a una anual. Para el primer caso radicamos y para el segundo elevamos a una

potencia. (A Mora, 2009, p 138)12

Dos tasas son equivalentes cuando operando de manera diferente arrojan el

mismo resultado. Una tasa puede operar en forma vencida y otra en forma anticipada, o

10 Karen Mokate Morie EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIN. Universidad de los Andes ( 1994) Pag. 74
11 Frank Ayres Jr Matemticas Financieras Mxico 1997
12 A Mora Matemticas financieras Tercera Edicin - Mxico

pg. 9
una puede capitalizar en forma mensual y la otra semestral, o una en forma trimestral y

la otra en forma anual, etc. (C Ramrez Molinares, 2012, p80) 13

TASA VENCIDA:

Hablamos de tasa de inters vencida cuando la liquidacin de los intereses se

hace al final del perodo. Esta es la forma tradicional de liquidar los intereses. Por lo

tanto cuando no se especifica el trmino vencido, se supone que se trata de una tasa

vencida. (R Serna y G Rojas, 2012, p29) 14

J Garca (2000) menciona que la tasa de inters vencida es aquella que se utiliza

en una operacin financiera cuya liquidacin se efecta al final de un periodo (p 82)15

En la Prctica se acostumbra a omitir la palabra vencida, es decir que cuando se expresa

una tasa de inters y mientras no se especifique lo contrario, se entender que se trata de

una tasa vencida.

TASA ADELANTADA:

R Serna y G Rojas sealan que se habla detasa de inters anticipada cuando los

intereses se liquidan al comienzo del perodo. En este caso es necesario especificar en el

enunciado que la liquidacin es anticipada (p29).

13 CARLOS VICENTE "FUNDAMENTOS DE MATEMTICAS FINANCIERAS" UNIVERSIDAD LIBRE SEDE CARTAGENA CENTRO DE INVESTIGACIONES 2009
14 Rafael Serna Espitia y Gerardo Rojas "Manual didctico de Matemticas Financieras" Universidad EAN
15 Jaime Garca, Matemtica Financiera con ecuaciones en diferencia, cuarta edicin, Pearson, Santa Fe de Bogot, D.C., Colombia, 2000

pg. 10
La tasa de inters anticipada es aquella que permite pagar o cobrar los intereses

por adelantado, cuando a usted le pagan un inters anticipado, significa que por la

inversin que se haga en un determinado momento, usted recibir al principio del

perodo la suma correspondiente al inters. (A Mora, 2009, p 148)

TASA ACTIVA:

Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones

de mercado y las disposiciones del Banco Central, cobran por los diferentes tipos de

servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a

favor de la banca.

Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los prstamos

otorgados. Esta ltima siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin

es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando

adems una utilidad. (S Cecilia y I Martillo, 2013, p 44) 16

TASA PASIVA:

Precio que el depositario tiene que pagar por el dinero que recibe en calidad de

depsito.17

16 S Cecilia y I Martillo APLICACIN DE LOS INTERESES PASIVOS Y ACTIVOS EN EL SISTEMA BANCARIO ECUATORIANO Y SUS EFECTOS MACROECONOMICOS 2007-
2013 Universidad Tecnolgica ECOTEC
17 http://www.congreso.gob.pe Comisiones de economa curso de los intereses, (2004).

pg. 11
Son el porcentaje que pagan las entidades financieras sometidas al control de la

Superintendencia de Bancos a los ahorristas, sean personas naturales o jurdicas. Las

tasas de inters para las inversiones a plazo, principal estimulo que tienen los bancos

para captar ahorros, entregan porcentajes mnimos con intereses en promedio a las

captaciones receptadas en plazos de un ao. (S Cecilia y I Martillo, 2013, p 45) 18

Son Operaciones pasivas todas aquellas formas tcnicas u operaciones

mediante las cuales las instituciones Financieras captan fondos directamente de los

depositantes o indirectamente a travs de otras instituciones de crdito (redescuento).

(C. Aliaga, 2011, captulo V) 19

TCEA (Tasa de Costo Efectivo Anual)

La TCEA es el porcentaje que refleja el costo real del crdito que tendra que

pagar un cliente a la entidad del sistema financiero por un determinado tipo de crdito o

prstamo solicitado. La TCEA est calculada para un ao de 360 das.20

Te permite comparar con otras entidades, para saber cul es la tasa que mejor se

ajuste a tus necesidades.

Es la tasa que te indica cunto cuesta un producto financiero. Es decir, la tasa

que te permite saber cul ser el costo total que debers pagar al adquirir una tarjeta de

18 S Cecilia y I Martillo APLICACIN DE LOS INTERESES PASIVOS Y ACTIVOS EN EL SISTEMA BANCARIO ECUATORIANO Y SUS EFECTOS MACROECONOMICOS 2007-
2013 Universidad Tecnolgica ECOTEC
19 Manual de Matemticas financieras- Carlos Aliga,
20 Recuperado de la pgina web del Banco de la Nacin - http://www.bn.com.pe/bancatips/tasa-interes.html

pg. 12
crdito, crdito vehicular, hipotecario o prstamo personal. Un solo nmero que te

permitir saber cul es el crdito que ms te conviene. 21

Qu incluye la TCEA? 22

La TCEA incluye la Tasa Efectiva Anual (TCEA), ms comisiones, ms gastos.

No incluye el ITF.

Qu es la Tasa Efectiva Anual (TEA)?23

La TEA es el inters total acumulado en un ao de 360 das, expresado en un

porcentaje y sirve para calcular cunto dinero adicional deber pagar segn el plazo del

crdito o del prstamo.

TREA (Tasa de Rendimiento Efectivo Anual)

Es la tasa que te indica el monto que ganas por un depsito. Es decir, una tasa

que te permite saber cunto ganars efectivamente por el dinero que deposites en un

banco en cuentas de ahorro, depsito a plazo fijo y cuentas CTS. Un solo nmero que te

permitir saber cul es el producto financiero para ahorrar que ms te conviene. 24

21 Recuperado de la pgina ASBANC Sistema de relaciones con el Consumidor - http://www.hablemosmassimple.com/tcea-trea/inicio


22 Recuperado de la pgina web del Banco de la Nacin - http://www.bn.com.pe/bancatips/tasa-interes.html
23 Recuperado de la pgina web del Banco de la Nacin - http://www.bn.com.pe/bancatips/tasa-interes.html
24 Recuperado de ASBANC Sistema de relaciones con el Consumidor - http://www.hablemosmassimple.com/tcea-trea/inicio

pg. 13
EJEMPLO DE TASA DE INTERS ACTIVO

Mariana limas es una estudiante de pregrado de la universidad ESAN, ella ha dejado su

pueblo en la sierra para venir a lima con el propsito de crecer acadmicamente, al no

contar con disponibilidad econmica, mariana ha tenido que recurrir al banco de la

nacin para obtener un prstamo con el fin de poder costearse los estudios. El banco le

facilita un prstamo de hasta 100,000.00, cobrndole el 10.00% de TEA, con un plazo

de hasta 48 meses y 60 meses. Sin embargo mariana solo desea sacar prestado

10,000.00 soles el da 20/10/17 pagando mensualmente un 10.00% de TEA y terminarlo

de pagar el 20/10/21.

PRSTAMO MULTIRED ESTUDIOS: (BANCO DE LA NACIN)

El banco de la nacin, con el fin de promover el desarrollo estudiantil de la nacin, y

fortalecer el capital humano a niveles acadmicos es que ha creado el programa

prstamo Multired para estudios con la finalidad de financiar los programas de

estudios, ya sea especializaciones de nivel bsico, postgrado, mster especializados,

doctorados, estudios formativos de pre grado y/o postgrado para ello es que plantea los

siguientes requisitos tarifas para los estudiantes. Tarifario del BN en anexo (1) 25

Requisitos:

Formato de Pre Matrcula otorgado por la Institucin Educativa, debidamente

visado.

Tarjeta Multired Clsica o Tarjeta Multired Global Dbito afiliada a Visa.

25 Recuperado de: http://www.bn.com.pe/clientes/prestamos/estudios.asp

pg. 14
Original del DNI, original y copia de la ltima Boleta de Pago.

Sin aval*.

Si el cliente mantiene crditos en otras entidades financieras, no necesita presentar

los documentos que sustenten la cuota mensual que cancela, ya que el Banco

calcula de forma automtica el valor aproximado de dichas cuotas.

Los trabajadores con condicin CAS podrn acceder solo como titulares del

Prstamo, demostrando:

1. Antigedad laboral mnima de 13 meses, presentando su ltimo contrato

original y/o adenda(s) o copia(s) fedateada(s) de los mismos.

2. Tener 6 abonos remunerativos en su cuenta de ahorros del Banco, en los

6 ltimos meses.

Se ha establecido el monto mximo del Prstamo Estudios de acuerdo al

siguiente detalle:26

Entre 83 aos a ms; plazo: a 12 meses; Monto mximo: S/. 2,000.00

Entre 78 aos, hasta un da antes de cumplir 83 aos; plazo: a 24 meses; Monto

mximo: S/. 2,000.00

Hasta un da antes de cumplir 78 aos; plazo: Hasta 24 meses; Monto mximo: S/.

19,000.00

Hasta un da antes de cumplir 77 aos; plazo: Hasta 36 meses; Monto mximo: S/.

19,000.00

Hasta un da antes de cumplir 76 aos; plazo: Hasta 48 meses; Monto mximo: S/.

19,000.00

26 Recuperado de: http://www.bn.com.pe/tasas-comisiones/tarifario-BN-2017.pdf

pg. 15
Entre 60 aos, hasta un da antes de cumplir 75 aos; plazo: Hasta 48 meses y 60

meses; Monto mximo: S/. 19,000.00

Entre 18 aos, hasta el da que cumplen 60 aos; plazo: Hasta 48 meses y 60

meses; Monto mximo: S/. 100,000.00

EJEMPLO DE TASA DE INTERS PASIVO

La srta Raysa estudiante de pregrado quiere solicitar la apertura en el BCRP, de

depsito a plazo fijo, para luego invertir en su propio negocio de foodTruck y

asegurarse con una rentabilidad asegurada pues ella empezara con un monto de s/.

10,000 a plazo de 1 ao.

Resolucin en el anexo3.

pg. 16
CONCLUSIONES:

A. El inters compuesto es mayor que el inters simple. Esto se debe a que el

primero gana intereses por s mismo, en tanto que el segundo no.

B. A mayor frecuencia de conversin, mayor ser el inters que se obtenga si la

tasa anual nominal es igual; as, un depsito bancario que obtenga intereses en

forma mensual tendr mayor rendimiento que uno que los capitalice

trimestralmente y ste, a su vez, ser mayor que otro que los logre cada

semestre.

C. La tasa Activa es aquella con la que la empresa se provee de fondos ajenos,

mientas que la tasa Pasiva es el premio que recibe por sus depsitos en una

institucin financiera. La Tasa Activa es la que nos cobra el Banco cuando

pedimos un prstamo. Normalmente la tasa activa es ms alta que la tasa pasiva.

La Tasa Activa es la tasa de inters que cobran los bancos.

pg. 17
BIBLIOGRAFA:

Manual de Matemticas financieras- Carlos Aliga,

A Daz y V Aguilera Matemticas financieras 4ta edicin.

Paul A. Samuelson Curso de economa moderna: una descripcin analtica de la

realidad econmica

Marco A Plaza Vidaurre Separata de clase La Tasa de Inters Efectiva y

Nominal PUCP

Aldo Castagna A. Matemticas Financieras - Universidad de Uruguay.

Winston Castaeda Vargas Separata de Manejo De Tasa de inters con ayuda

del software excel UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA

Rafael Serna Espitia y Gerardo Rojas "Manual didctico de Matemticas

Financieras" Universidad EAN

Karen Mokate Morie EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE

INVERSIN. Universidad de los Andes ( 1994)

Frank Ayres Jr Matemticas Financieras Mxico 1997

A Mora Matemticas financieras Tercera Edicin - Mxico

Carlos Vicente "Fundamentos de Matemticas Financieras" UNIVERSIDAD

LIBRE SEDE CARTAGENA CENTRO DE INVESTIGACIONES 2009

Rafael Serna Espitia y Gerardo Rojas "Manual didctico de Matemticas

Financieras" Universidad EAN

Jaime Garca, Matemtica Financiera con ecuaciones en diferencia, cuarta

edicin, Pearson, Santa Fe de Bogot, D.C., Colombia, 2000

S Cecilia y I Martillo Aplicacin de los intereses pasivos y activos en el sistema

bancario ecuatoriano y sus efectos Macroeconmicos 2007-2013 Universidad

Tecnolgica ECOTEC

pg. 18
http://www.congreso.gob.pe Comisiones de economa curso de los intereses,

(2004).

http://www.bn.com.pe/bancatips/tasa-interes.html

http://www.hablemosmassimple.com/tcea-trea/inicio

http://www.bn.com.pe/bancatips/tasa-interes.html

http://www.bn.com.pe/clientes/prestamos/estudios.asp

http://www.bn.com.pe/tasas-comisiones/tarifario-BN-2017.pdf

pg. 19
ANEXOS ANEXO 1

pg. 20
ANEXO 2

ACTIVO PASIVO

OPERACIONES ACTIVAS OPERACIONES PASIVAS


- Prstamos - Captaciones
- Descuentos - Ahorros
- sobregiros - Depsitos a plazo
- etc

TASA ACTIVA TASA PASIVA

- TAMN - TIPMEN
- TAMEX - TIPMEX
Tasa que cobran las empresas financieras,Tasas que pagan las entidades financieras.
expresadas en trminos efectivos Expresadas en trminos nominales, ms una
frecuencia de capitalizacin.

pg. 21
ANEXO 3

El clculo de su inters al vencimiento ser de la siguiente manera:

FACTOR INTERS: (1+4.0/100)(360/360) - 1 = 0.040

INTERESES: 10,000.00*0.040 = 400.00

SALDO FINAL: 10,000.00 + 4000.00 = 10,400.00

DONDE FINAL:

TEA: 4.00 %

N: 360 DAS

K: 10,000.00

La Srta. Raysa estudiante de pregrado, recibir al vencimiento de su plazo fijo el

importe de S/.400.00 de inters anual.

FECHA DIAS INTERS CAPITAL

06/01/2016 0 S/. 10,000.00

01/01/2017 360 S/. 400.00 S/. 10,400.00

Considerando una Tasa Efectiva Anual (TEA) de 4.0% los intereses anuales seran S/.

400.00 (los intereses se capitalizan al vencimiento del plazo). Para este caso la Tasa de

Rendimiento Efectiva Anual (TREA) es la misma que la TEA considerando que no se

cobra ninguna comisin ni gasto a los depsitos a plazo fijo.

pg. 22

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