Superavit

El vocablo supervit proviene de races latina, de la voz superavit, de

la entrada superreque significa exceder o sobrar. Supervit es un
trmino cuya utilizacin posee un mayor auge en el mbito de la economa y
el comercio para aludir a un conjunto de ganancias o excedentes en
actividades de ndole econmico o a bienes a exceso de lo necesario. Por
ende es que el importante diccionario de la real academia espaola define la
palabra supervit como el exceso del haber o caudal sobre el debe u
obligaciones de la caja, en el mbito comercial.
En un contexto econmico, supervit es utilizado generalmente para hacer
referencia a aquellos ingresos que son superiores o sobresalientes a
comparacin de los gastos, por un lapso de tiempo determinado. Pero
cuando la diferencia no es positiva y los ingresos no superan a los gastos, se
alude a una situacin de dficit que ocurre por el contrario cuando los
denominados egresos superan los ingresos o entrada.

Por otra parte cuando se hace mencin respecto al supervit en un sentido

de Estado, hace alusin a nmeros grandes; depende de aquella
combinacin que el estado debe realizar a distintos organismos externos, y
adems de cada uno de los ingresos que dicho estado logre recoger, que
podran ser por medio de aduaneras, tasas, impuestos, intereses,
canjes etc.

Cabe destacar que el supervit para un Estado es de suma vitalidad puesto

que le permite tener ms libertad al momento de tomar diferentes decisiones,
y no tiene la necesidad de depender de la ayuda de otros estados u
organismos internacionales, que muchas veces no benefician del todo al
estado. Finalmente en el comercio exterior, un pas puede hallarse en
supervit en el momento que en el nmero de exportaciones supera al
nmero de importaciones.

Overshooting (sobrepasar)
Transcript of Sobrerreaccin del Tipo de Cambio. Se le llama overshooting al particular
comportamiento dinmico que tiene el tipo de cambio nominal ante un aumento de la
cantidad de dinero por nica vez. ... Lo particular de esta dinmica es que el tipo de
cambio que prevalece al final est ms depreciado que el inicial.
Hace ms de 25 aos R. Dornbusch public su famoso Expectations and Exchange Rate
Dynamics, el llamado esquema del "overshooting" del tipo de cambio. Segn este esquema,
un shock expansivo monetario, con precios rgidos en el mercado de bienes (corto plazo),
produce un salto inicial excesivo en el tipo de cambio nominal, el "overshooting", que
luego da paso a la apreciacin para que el tipo de cambio llegue al equilibrio. Una
interpretacin actualizada del esquema (Rogoff, por ejemplo) consiste en restar importancia
al hecho mismo del "overshooting" y colocar el nfasis en la estructura dinmica del
enfoque. Los ajustes excesivos pueden darse en distintas direcciones y no solamente en el
tipo de cambio.

Existi, al optarse por el tipo de cambio flotante, un "overshooting", como sugirieron

directores del BCV? La situacin venezolana es distinta a la planteada por el
"overshooting": el tipo de cambio real estaba apreciado en forma significativa y en el lado
monetario exista (y an existe) iliquidez. La poltica de estmulo a altas tasas de inters
aplicada inicialmente por el BCV (hoy hace esfuerzos por reducirlas) condujo en realidad a
un "undershooting" que podra estar en proceso de correccin.

El problema cambiario es difcil. Los efectos positivos que desde el lado de la demanda
tiene la depreciacin implican costos iniciales estanflacionarios a travs de la oferta, y se
est en un contexto donde no existe todava un programa fiscal serio. Adems, la falta de
transparencia ha sido inslita. Dos elementos ilustran el punto: Primero, aunque las
exportaciones petroleras pueden ser superiores en ms de 4.000 millones a las supuestas en
febrero, las necesidades de financiamiento actuales son similares a las que se presentaron
en esa fecha. Segundo, 2,3 billones de bolvares destinados al FIEM se usaron para otros
fines. Con razn existe tan poca credibilidad.

El tipo de cambio todava est apreciado, pero sin un enfoque global coherente los efectos
de la depreciacin nominal pueden ser efmeros. Y un enfoque coherente implica reformas
estructurales que tiendan a garantizar la solvencia y transparencia fiscal, impulsar la
apertura, especialmente en el rea petrolera, y el respeto a los derechos de propiedad. En
resumen, rectificaciones amplias y profundas; tanto en el rea econmica como en la
poltica.

COMMODITIES,
Este tipo de bienes son de tipo genricos,
es decir, no se tienen una diferenciacin
entre s. Normalmente cuando se habla
de commodities, se habla de materias
primas o bienes primarios, destacando
por ejemplo el trigo, que se siembra en
cualquier parte del mundo y que tendr
el mismo precio y la misma calidad.
Definimos commodity como todo bien que tiene valor o utilidad, y un muy bajo nivel de
diferenciacin o especializacin. Pero esto no significa que todos aquellos bienes que no
tengan diferenciacin sean commodities, ya que por ejemplo, el agua del mar, no es un
commodity pues no tiene un valor o utilidad.
Una de las caractersticas principales de un mercado de commodities es que los
mrgenes de ganancias son ms exiguos o escasos. Asimismo, no slo estamos hablando
de materias primas o bienes primarios. Sucede que, cuando determinada industria
evoluciona de modo tal que muchos proveedores pueden realizar algo que antes era
realizado por una compaa, se habla de commoditizacin de un producto o industria,
como por ejemplo la industria farmacutica donde se puede acceder a la droga genrica de
un modo ms barato.

Invertir en materias primas

As puede tomarse como el significado que suele entenderse como bienes de consumo son
las materias primas a granel, una serie de productos en el que su valor proviene del derecho
del propietario a poder comerciarlos, no as por el derecho a usarlos. El trigo es uno de los
bienes de consumo al basarse en una calidad mnima estndar, no existe la sustancial
diferencia entre un trigo que se produce en una granja o otra granja.
Tambin sirven de ejemplos bienes como la electricidad o el petrleo o algn otro; para
dicho caso aunque puede incluirse a los productos semielaborados, estos son de suma
utilidad para llevar adelante toda una serie de procesos industriales que suelen ser ms
complejos. Tomamos dos pases de ejemplos uno de ellos es Chile cuyos bienes de
consumo que ms exporta son el cobre y la celulosa.
El otro ejemplo la exportacin de Argentina, que principalmente dentro de su amplia
cartera de exportacin se destaca por la soja y la carne vacuna. Por lo que dichos
productos de consumo no se diferencian por su marca, debido a que la mayora de los
productos no le llegan a generar un valor extra o valor agregado al cliente. Durante la
ltima dcada ha venido creciendo las bolsas de materias primas a nivel mundial, lo que
trajo aparejado nuevos conceptos sobre el trmino mercanca.

En qu invierte el mundo?

En EE.UU se ha dado la definicin legal y por ende ms utilizada, que entiende a

un commodity a todo lo que sea subyacente en un contrato de futuros de una bolsa de
productos previamente establecida, adems de extender el concepto haciendo que sea casi
totalmente abarcativo a cualquier producto pueda entenderse como un bien de consumo
llegando a tomarse como esto a una gran cantidad de activos financieros bajo condicin que
no se los tome como valores, entre las que se encuentran las divisas, las tasas de inters o
de referencia, los ndices burstiles, y productos de inversin parecidos.

Clasificacin de los commodities

Granos: Soja, Trigo, Maiz, Avena, Cebada.
Softs: Algodn, Jugo de Naranja, Caf, Azcar, Cacao.
Energas: Petrleo Crudo, Fuel Oil, Gas Natural, Etanol, Nafta.
Metales: Oro, Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio.
Carnes: Ganado Bovino Vivo, Ganado Porcino Vivo, Manteca, Leche.
Financieros: Bonos de 30 aos, Eurodollar, Fed Funds a 30 das.
ndices: Dow Jones, S&P500, Nasdaq100, Nikkei225, E-Mini Nasdaq.
Monedas: Libra Esterlina, Euro, Rand de Sudfrica, Franco Suizo, etc.

INFLACION

La inflacin es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un

pas. Para medir el crecimiento de la inflacin se utilizan indices, que reflejan el crecimiento
porcentual de una canasta de bienes ponderada. El ndice de medicin de la infacin es el Indice
de Precios al Consumidor (IPC) que en Mxico se le llama INPC (Indice Nacional de Precios al
Consumidor). Este indice mide el porcentaje de incremento en los precios de una canasta bsica
de productos y servicios que adquiere un consumidor tpico en el pas.

Existen otros indices, como el Indice de Precios al Productor, que mide el crecimiento de precios
de las materias primas.

Causas de la Inflacin

Existen tres tipos de inflacion:

Inflacin por consumo o demanda. Esta inflacin obedece a la ley de la oferta y la

demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de produccin o importacin
de bienes, los precios tienden a aumentar.
Inflacin por costos. Esta inflacin ocurre cuando el precio de las materias primas
(cobre, petrleo, energa, etc) aumenta, lo que hace que el productor, buscando
mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
Inflacin autoconstruida. Esta inflacin ocurre cuando se prevee un fuerte incremento
futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar stos desde antes para que el
aumento sea gradual.
Inflacin generada por espectativas de inflacin (circulo vicioso). Esto es tpico en pases
con alta inflacin donde los trabajadores piden aumentos de salarios para contrarestar
los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los
empresarios, originando un crculo vicioso de inflacin

Como se detiene la inflacin?

Para detener la inflacin, los bancos centrales tienden a incrementar la tasa de inters de la
deuda pblica. De esta manera se incrementan las tasas de interes en los prstamos al
consumo (tarjetas de crdito, hipotecas, etc). Al aumentar las tasas de interes del consumo, se
frena la demanda de productos.

El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de productos, se frena a la industria
que los produce, lo cual puede llevar a un estancamiento econmico y desempleo. Un ejemplo
es el sexenio del Presidente Vicente Fox, durante el cual se control la inflacin (el tercer mejor
sexenio, despus de los gobiernos de Adolfo Lpez Mateos y Gustavo Diaz Ordaz), pero el
crecimiento del Producto Interno Bruto ha sido de los peores en 70 aos, slo por encima de
Miguel de la Madrid Hurtado.

DEFICIT

n dficit (del latn deficere, que puede traducirse como faltar) es

la escasez, el menoscabo o la deficiencia de alguna cosa que se necesita
o que se considera como imprescindible. El trmino puede aplicarse a
diferentes productos o bienes, desde alimentos hasta dinero. Se utiliza sobre
todo en un contexto comercial, en el mbito de las empresas y los Estados.

Por ejemplo: El gobierno est preocupado por el dficit de petrleo, La

empresa tiene un dficit de liquidez importante que nos complica a la hora
de pagar los sueldos, La falta de docentes calificados es el principal dficit
de este pueblo.
La nocin de dficit presupuestario, que se asocia a la Administracin
Pblica, se produce cuando los gastos que concreta el Estado son superiores
a sus ingresos durante un cierto perodo temporal. El dficit pblico, por
lo tanto, es el balance de las cuentas de las diversas
administraciones pblicas de un pas, desde la nacional hasta las
municipales.

El dficit es aquella situacin que se genera cuando hay escasez de algo

necesario. En finanzas, se entiende por dficit cuando los gastos superan
a los ingresos (existe escasez de dinero). Su aplicacin ms extendida se
asocia al mundo comercial de las empresas y los Estados, pero existen
muchos tipos de dficit.

El dficit existe cuando el balance de una organizacin o persona cuenta con

saldo negativo, es decir, es deficitario. En este escenario, los ingresos no son
suficientes para afrontar los gastos, o dicho de otro modo, la capacidad de
recaudacin de ingresos es menor que las cargas con las que se cuenta.

Dficit: Ingresos < Gastos

En general, este trmino est asociado a la economa y situacin econmico

financiera de una organizacin o administracin pblica en un periodo de
tiempo determinado, generalmente un ao, trimestre o mes.

El trmino dficit se emplea regularmente para las cuentas pblicas de una

administracin. Por lo que un escenario econmico de dficit se suele
considerar negativo, al no poder cubrirse los gastos de la administracin. Si un
Gobierno no consigue reducir sus deudas debido a que no le prestan ms
dinero o ya no tiene reservas para afrontar sus pagos, slo puede corregir el
dficit a travs de su endeudamiento con el banco central de ese pas.

Sin embargo, cuando existe una forma sostenida de financiacin el dficit no

tiene porque ser algo malo. Muchos pases tienen dficit pero mantienen
frmulas de financiacin que les permiten invertir en un Estado de Bienestar de
gran calidad.
La situacin opuesta es el supervit, en el que los ingresos son mayores
que los ingresos.

Tipos de dficit

Su aplicacin ms extendida se asocia al mundo comercial de las empresas y

los Estados, pero existen muchos tipos de dficit. Estos son los principales:

Dficit fiscal: est relacionado con la administracin pblica. Se origina

cuando una administracin pblica no es capaz de recaudar suficiente
dinero para afrontar sus gastos. Tambin, el dficit fiscal se relaciona
con el dinero que una administracin recibe de otra en funcin de lo que
esta ltima aporta (entre una regin y un Estado por ejemplo).
o Dficit pblico: hace referencia al conjunto de todas las
administraciones pblicas de un pas. Se asocia a la contabilidad
nacional de un pas.
o Dficit presupuestario: hace referencia al supervit
fiscal previsto por el Gobierno al realizar los presupuestos del ao
siguiente.
o Dficit primario: es el dficit fiscal sin tener en cuenta los costes
de financiacin previos, es decir, sin contar con los intereses de la
deuda adquirida anteriormente. Por lo que es ms fcil que resulte
en supervit que el dficit fiscal, al que en estos casos se le
denomina supervit o dficit total.
Dficit exterior: es la diferencia entre ingresos y gastos que tiene un
pas con respecto al exterior. Puede haber dficit en cualquier cuenta de
la balanza de pagos. Estas son las ms importantes:
o Dficit comercial: cuando el saldo de las importaciones de un
pas es superior al de las exportaciones.
o Dficit de capital: mayor inversiones en el extranjero con dinero
nacional que inversiones extranjeras en el pas.
o Dficit financiero: cuando los ciudadanos del interior del pas
envan mayor nmero de remesas de las recibidas.

En definitiva, puede existir dficit en cualquier ente que tenga entradas y

salidas de dinero o de cualquier otro bien.

Un elemento importante a tener en cuenta para la toma de decisiones, es si el

supervit es de carcter coyuntural o estructural:

Dficit estructural: se origina de forma constante e independiente de la

influencia de un periodo econmico. Es muy importante tratar de
corregirlo.
 o Dficit discrecional: viene condicionado por las polticas
econmicas del Gobierno.
o Dficit tendencial: se origina por situaciones
estructurales normales y automticas, como por ejemplo el
crecimiento de la poblacin.
Dficit coyuntural o cclico: se trata de una situacin temporal
provocada por los periodos econmicos. Probablemente no ser
necesario tomar medida alguna en relacin a la estructura de costes y
financiacin de una administracin.

Otros tipos de dficit:

Dficit privado: se da cuando una empresa o familia no es capaz de

generar suficientes ingresos para cubrir sus gastos financieros por
exceso de endeudamiento. A veces se considera tambin para el
conjunto de familias y empresas de un pas.
Dficit alimentario: Escasez de alimentos.

ENDOGENO

l adjetivo endgeno se emplea para nombrar a aquello que surge

en el interior de algo o como consecuencia de motivos internos. El
concepto se utiliza en el mbito de las ciencias para aludir a distintos
fenmenos.

En el terreno de la medicina, se dice que una enfermedad es endgena

cuando se origina por una alteracin del metabolismo que resulta
independiente a la propia enfermedad o cuando surge por razones
genticas. Las enfermedades endgenas pueden ser hereditarias o no.
Para la psicologa, un trastorno puede calificarse como endgeno cuando se
produce por las caractersticas biolgicas del individuo. Esto quiere
decir que su origen es orgnico. En cambio, un trastorno psicgeno o
psicognico se origina en la psique del sujeto, sin un sustrato biolgico
evidente.
La nocin de endgeno tambin aparece en la agricultura con referencia a
un cultivo que crece de manera natural en una regin. En este caso, el
hombre no debe introducirlo ni manipular las condiciones para que las
plantas se desarrollen.
 Para la estadstica, por ltimo, una variable es endgena cuando puede
explicarse en el interior del modeloen el cual acta y existe una correlacin
entre ella y el trmino de error. El precio, por ejemplo, es una variable
endgena en el modelo que analiza la relacin entre la oferta y la demanda
de un producto. Tanto los productores como los consumidores modifican su
conducta (y, por lo tanto, la oferta y la demanda) de acuerdo al precio. Si se
conocen las curvas de oferta y demanda, la variable precio es totalmente
endgena.

POLITICAS CONTRACICLICAS

Martes 17 De Octubre

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ECONOMA

La poltica contracclica
Economa
7 Jun 2009 - 9:00 PM
Jos Leibovich
En los ltimos meses observamos que la mayora de los gobiernos han adoptado
programas contracclicos para atenuar la recesin.

stos son de dos tipos: monetarios y fiscales. Los primeros se caracterizan por
reducir las tasas de inters de los bancos centrales para permitir mayor liquidez.
Se complementa con la emisin de dinero, por ejemplo, a travs de la compra de
ttulos de Gobierno.

Los segundos son ms lentos. Pueden ser reducir impuestos, mayor gasto pblico
o una combinacin de los dos. El primer caso puede requerir un trmite en el
Legislativo. Cuando se opta por mayor gasto, la discusin y operacin toman
tiempo.

Solamente economas como la China, con planeacin de largo plazo en proyectos

de infraestructura, con supervit fiscales y sin la necesidad de pasar por
discusiones pblicas, pueden actuar rpido. China, en el peor escenario, mostrara
una cada de su crecimiento de 9% anual a 6,5.

Los programas fiscales contracclicos tienen otra dificultad: slo los pueden
realizar economas que hayan ahorrado. Las que no lo hicieron nicamente
podrn aumentar el gasto contra un mayor dficit, no tendra sentido hacerlo
sobre ms impuestos en recesin.

La poltica monetaria necesita tiempo para tener efectos sobre el sector real en
Colombia puede tomar 18 meses. De otra parte, es poco creble que funcione
la poltica fiscal de mayor gasto, porque el margen del Gobierno es pequeo y no
hay proyectos listos para ejecutarse.

Hay que llamar la atencin de que estas polticas s terminen actuando, pero de
manera cclica, algo que no es deseable.

La monetaria, porque cuando el efecto de la mayor liquidez impacte el sector

real, la economa haya salido de la recesin. La fiscal, porque cuando se monte el
programa de gasto y se cuente con los recursos, la economa tambin haya salido
de la recesin. Esto pas con el programa Familias en Accin que se concibi
para neutralizar la recesin de 1999 y se empez a ejecutar en 2002, cuando
haba pasado.

Ojal que a finales de 2010 no estemos preocupados por atajar la inflacin

atizada por las polticas monetarias y fiscal contracclicas que se montaron a
mediados de 2009.
EXTRACTIVISMO

Bsicamente, extractivismo proviene de la extraccin. Se elimina un recurso (minerales, petrleo,

agricultura, ganadera, silvicultura, etc.) El entorno natural, luego lo vende en el mercado, por lo general
internacional. El Estado, a travs del cobro de tarifas o el efecto de goteo hacia abajo tiene este modelo
a pesar de que no es necesariamente el actor central en la actividad minera. La economa del pas est
ganando porque el PIB crece gradualmente a medida que los recursos no explotados anteriormente se
integran en el proceso econmico.

En este sentido, el extractivismo vuelve a los fundamentos de la economa. Mientras que las ltimas
dcadas han visto una proliferacin de formas complejas de la financiarizacin, como la titulizacin de
deudas o hipotecas, el extractivismo es, literalmente, primaria: Volviendo a las materias primas, que
ofrece, a partir de los recursos de la la naturaleza y los venden al mejor postor. Tenemos los recursos,
estaramos locos si no los usamos .

AD HOC
Ad hoc1 es una locucin latina2 que significa literalmente para esto.3
Generalmente se refiere a una solucin especficamente elaborada para un problema o fin
preciso y, por tanto, no generalizable ni utilizable para otros propsitos.
Se usa pues para referirse a algo que es adecuado slo para un determinado fin o en una
determinada situacin.
En sentido amplio, ad hoc puede traducirse como: especfico o especficamente;
especial o especializado; tambin puede considerarse equivalente a reemplazo o
alternativa.
En filosofa y ciencia, una hiptesis ad hoc es una hiptesis propuesta para explicar un
hecho que contradice una teora, es decir, para salvar una teora de ser rechazada o refutada
por sus posibles anomalas y problemas que no fueron anticipados en la manera original.
Filsofos y cientficos se comportan de manera escptica ante las teoras que continuamente y
de manera poco elegante realizan ajustes ad hoc o hiptesis ad hoc ya que estas son con
frecuencia caractersticas de teoras pseudocientficas. Gran parte del trabajo cientfico recae
en la modificacin de las teoras o hiptesis ya existentes, pero estas modificaciones se
diferencian de las modificaciones ad hoc en que los nuevos cambios proponen a su vez
nuevos medios o contraejemplos para ser falsificados o refutados. Es decir, la teora tendra
que cumplir con las nuevas contenciones junto con las anteriores.
Algunas hiptesis no son suficientes por s solas y requieren que se las ponga en conjuncin
con otras, que tienen un carcter instrumental o auxiliar, y a las que se denomina hiptesis
auxiliares. Estas hiptesis cumplen el papel de premisas adicionales, y se supone que deben
cumplir dos requisitos, que son:
 1. Ser falsables.
2. Ser contrastadas con anterioridad o con independencia de las hiptesis
fundamentales.
De no cumplirse estos requisitos, se dir que se trata de una hiptesis ad hoc. O en otras
palabras, es un enunciado irrefutable destinado a blindar a la hiptesis principal para salvarla
de la falsacin.

Teora del "supply-side" (LADO DE LA OFERTA)

Teora del "supply-side"
Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa
monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, est
determinada por estos dos factores. La inflacin en los aos 1970 en EE.UU. se ve como
causada por el incremento en la masa monetaria que ocurri tras la salida de este pas
de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la moneda al patrn oro.
Segn esta teora el incremento en la masa monetaria no tiene efectos inflacionarios en
la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.

Esta teora explicara la baja en la tasa de inflacin en los aos 1980 en EE.UU. debido a
la expasin econmica que se produjo a raz de la reduccin en los impuestos. Se explica
esto indicando que una expasin en la economa origina un incremento en la demanda
de dinero, lo cual contraresta el efecto inflacionario que normalmente conlleva el
aumento en la masa monetaria