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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS

DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

A. PRESENTACIN
001. Este concurso es convocado por el Programa Nacional de Innovacin para la
Competitividad y Productividad, en adelante Innvate Per o el Programa, del
Ministerio de la Produccin. Los recursos para el concurso provienen del Instrumento
Fomento de Capital de Riesgo en Emprendimientos Dinmicos y de Alto Impacto,
aprobado en el marco del Fondo Marco para la Innovacin, Ciencia y Tecnologa-FOMITEC,
de acuerdo a lo establecido por las Actas No. 13 y 14 del Grupo de Trabajo del FOMITEC y
al Convenio de Gestin suscrito por el Grupo de Trabajo del FOMITEC y el Ministerio de la
Produccin para la implementacin del referido instrumento.
002. Estas Bases, de distribucin gratuita, buscan orientar a las entidades interesadas en la
participacin al Concurso de Fomento de Capital de Riesgo en Emprendimientos
Dinmicos y de Alto Impacto, tales como Sociedades Administradoras de Fondos,
Sociedades Gestoras de Fondos de Inversin, Sociedades Administradoras de Fondos de
Inversin.
003. El concurso se realiza por convocatoria a nivel nacional y se realizar en dos etapas:
Etapa 1: Perfil de Proyecto de Fondo
Etapa 2: Proyecto de Fondo1.
En ambas etapas las propuestas sern presentadas por Entidades Solicitantes a travs del
sistema en lnea del PNICP, las mismas que sern evaluadas por un Comit Tcnico
Externo y ratificadas por el Consejo Directivo del Instrumento.
004. Una Entidad Solicitante es una Sociedad Administradora de Fondos (SAF), una Sociedad
Administradoras de Fondos de Inversin (SAFI) o una Sociedad Gestora de Fondos de
Inversin (SGFI).
B. OBJETIVO
005. El objetivo del Concurso es fomentar la creacin/implementacin de Fondos de Capital de
Riesgo que provean capital a emprendimientos dinmicos y de alto impacto (EDAIs) 2
facilitando su desarrollo y expansin. Al mismo tiempo busca impulsar la industria de
capital de riesgo en el Per generando capacidades en empresas administradoras de
fondos domiciliadas en Per.
006. Para ello, se entregarn Recursos No Reembolsables (RNR), destinados al
cofinanciamiento de los siguientes gastos de un Fondo de Capital de Riesgo3:
a) Los Gastos Pre-operativos: que se incurrirn en la etapa Pre-operativa del Fondo y
cuyo detalle se encuentra desarrollado en la Seccin G: Gastos Elegibles del

1 Solamente sern invitadas a participar de la etapa de proyecto de fondo, aquellas entidades solicitantes que
aprobaron la etapa de perfil de proyecto de fondo y que culminaron la etapa pre-operativa con xito, es decir
cumpliendo con los compromisos exigidos y presentando la documentacin requerida especificada ms adelante en
las presentes bases.
2 Entindase como EDAI a aquella nueva o reciente iniciativa empresarial con alto potencial de crecimiento y horizonte

exportador que genere valor agregado y logre diferenciarse a travs de un modelo de negocio, producto o servicio
innovador (por su diseo, proceso o tecnologa aplicada), como para al menos convertirse en una mediana empresa.
3 Entindase como Fondo de Capital de Riesgo a aqul fondo de inversin que se constituye como patrimonio

autnomo integrado por aportes de inversionistas privados y/o pblicos y/o pblicos-privados para su inversin en
instrumentos, operaciones financieras y dems activos por cuenta riesgo de los partcipes del Fondo y tienen objeto
la inversin en emprendimientos en su etapa de crecimiento temprano o anterior a ella. El Fondo se encuentra bajo
la administracin de una sociedad annima denominada Entidad Administradora de Fondos de Inversin (EAFIs) o
Entidad Solicitante para fines de las presentes bases.
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presente documento.
b) Los Gastos de Gestin4, que se incurrirn en la etapa Operativa de Fondo.
Alternativamente se podr cofinanciar tambin Gastos de Operacin5 si as lo indicara
la Entidad Solicitante.
007. Este cofinanciamiento contribuir a que la estructuracin e implementacin de un Fondo
de Capital de Riesgo que tenga establecido en su poltica de inversiones la inversin (no
necesariamente de manera excluyente) en EDAIs de origen peruano6 sea
econmicamente viable y atractivo para las empresas administradoras de fondos.
C. ENTIDADES ELEGIBLES
008. Las Entidades Solicitantes elegibles para este concurso son las Entidades Administradoras
de Fondos de Inversin (EAFIs) que, para fines de la presente convocatoria, son empresas
constituidas como sociedades annimas que tienen como objeto social la administracin
de uno o ms fondos de inversin. Se le denomina tambin General Partner o GP. La
EAFI es la empresa responsable de administrar el Fondo y gestionar sus inversiones. Este
ltimo aspecto comprende la toma de decisiones de inversin, desinversin y
mantenimiento de las operaciones, as como la identificacin, medicin, control y gestin
de los riesgos inherentes del portafolio.
009. Pueden ser entidades reguladas y supervisadas por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) o no supervisadas por esa institucin. Para el caso de las entidades que se
encuentran bajo la supervisin de la SMV, stas pueden ser Sociedades Administradoras
de Fondos (SAFs) o Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin (SAFIs). Para el
caso de entidades que no se encuentran bajo la supervisin de la SMV, stas puedan ser
Sociedades Gestoras de Fondos de Inversin (SGFIs).
010. Las Entidades Solicitantes debern cumplir con las siguientes condiciones generales:
1. Estar legalmente constituidas en el Per como sociedades annimas cuyo objeto
social deber incluir la administracin de fondos de inversin.
2. Contar con al menos un (01) ao de inscripcin en el Registro nico de
Contribuyentes (RUC) y que se encuentre habido y activo al momento de presentarse
al concurso. Se excluye de este requisito a las SAFIs y SAFs. En cualquier caso, de
tener ms de un ao de funcionamiento, deben contar con Estados Financieros
Auditados del ao fiscal anterior a la fecha que se presentan al concurso.
3. Contar con una propuesta preliminar o tentativa de Comit de Inversin cuyos
miembros:
a) Tengan conocimientos acadmicos demostrables a travs de grados acadmicos
o programas de formacin referidos a la administracin de portafolios, finanzas,

4 Comisin de administracin o management fee a ser pagados a la Entidad Solicitante.


5 Gastos distintos a los Gastos de Gestin y que se incurren en el desarrollo, mantenimiento y liquidacin de las
inversiones del Fondo, o por norma expresa (tasas, impuestos, tributos, entre otros) o para proteger los intereses del
Fondo. Estos gastos estn detallados en el Reglamento de Participacin del Fondo.
6 Para los fines del presente instrumento el origen peruano implica: a) Que la empresa est constituida en el Per y

que la operacin matriz (entendida como la operacin que declara y paga impuestos) est en el Per al momento de
la inversin; o b) Que al menos uno de los socios fundadores tenga nacionalidad peruana o sea residente en el Per
y que la operacin matriz (entendida como la operacin que declara y paga impuestos) est en Per. La participacin
directa o indirecta en la propiedad accionarial de este socio deber ser no menor al 10% antes de la inversin del
Fondo.
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economa o los temas directamente involucrados con el objeto del Fondo y/o su
poltica de inversin.
b) Al menos la mayora de sus miembros (mitad ms uno en el caso de comits pares
y mitad redondeada al entero superior en el caso de comits con nmero impar
de miembros) deben tener experiencia no menor a tres (03) aos de haber
gestionado inversiones en estrategias de Capital de Riesgo, Capital Privado o de
naturaleza similar a travs de inversiones directas y/o fondos de inversin y/u
otros vehculos de inversin. La gestin de las inversiones en las estrategias antes
mencionadas deber implicar haber estado involucrado en transacciones y/o
fondos y/u otros vehculos de inversin por un valor total (sumado) no menor a
US$ 10000,000.00 (diez millones y 00/100 dlares americanos) calculado en el
periodo en el que se obtuvo la experiencia.
c) No hayan sido sancionados por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV)
u otro organismo regulador y/o supervisor en el Per o en el Extranjero.
d) No deben haber sido sentenciados por algn delito de gravedad a satisfaccin del
Comit Tcnico o Consejo Directivo.
e) No tengan propiedad directa o indirecta en los emprendimientos previamente
identificados como susceptibles de recibir inversin del Fondo.
f) No deben tener, directa o indirectamente, relaciones comerciales con los
emprendimientos susceptibles de recibir inversin del Fondo mayores a los
10,000 dlares anuales.
4. En el caso de que la Entidad Solicitante indique que el Fondo contar con un Gestor
Externo7, cada miembro del equipo de profesionales designado para operar la
estrategia de inversin en el Fondo incluyendo los miembros del Comit de Inversin
o su rgano similar, deber tener experiencia no menor a tres (03) aos de haber
gestionado inversiones en estrategias de Capital de Riesgo o de naturaleza similar a
travs de inversiones directas y/o fondos de inversin y/u otros vehculos de
inversin. La gestin de las inversiones en las estrategias antes mencionadas deber
implicar haber estado involucrado en transacciones y/o fondos y/u otros vehculos
de inversin por un valor total (sumado) no menor a US$ 10000,000.00 (diez
millones y 00/100 dlares americanos) calculado en el periodo en el que se obtuvo
la experiencia.
5. As mismo, los mencionados funcionarios del Gestor Externo debern:
a) Tener conocimientos acadmicos demostrables a travs de grados acadmicos o
programas de formacin referidos a la administracin de portafolios, finanzas,
economa o los temas directamente involucrados con el objeto del Fondo y/o su
poltica de inversin.
b) No deben haber sido sancionados por la Superintendencia de Mercado de Valores
(SMV) u otro organismo regulador y/o supervisor en el Per o en el Extranjero.

7 Se define como persona jurdica, nacional o extranjera, distinta a la entidad solicitante que cuenta con amplia
experiencia en la gestin de portafolios de inversin o en la inversin en determinados activos o estrategias de
inversin. Brinda el servicio de gestin de fondos de inversin a EAFIs que, sin estar obligadas a ello, han decidido
subcontratar sus servicios. Este servicio comprende la toma de decisiones de inversin, desinversin y mantenimiento
de las operaciones del Fondo, as como la identificacin, medicin, control y gestin de los riesgos inherentes del
portafolio. Tambin se le denomina Gestor del Fondo.
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c) No deben haber sido sentenciados por algn delito de gravedad a satisfaccin del
Comit Tcnico o Consejo Consultivo.
d) No deben haber sido sentenciados por algn delito de gravedad a satisfaccin del
Comit Tcnico o Consejo Consultivo.
e) No deben tener propiedad directa o indirecta en los emprendimientos
previamente identificados como susceptibles de recibir inversin del Fondo.
f) No deben tener, directa o indirectamente, relaciones comerciales con los
emprendimientos susceptibles de recibir inversin del Fondo mayores a los
10,000 dlares anuales.
6. En caso de ser un Gestor Externo domiciliado en el exterior, ste deber nombrar al
menos a un funcionario que opere en Per y que cumpla con los requisitos y
caractersticas exigidas a sus dems funcionarios y referidas a la experiencia y
requisitos antes mencionados.
7. La Entidad Solicitante y/o sus accionistas y/o, de ser el caso, el Gestor Externo y/o
sus accionistas, debern contar con los recursos econmicos para invertir en el Fondo
un monto no menor al 1% del capital social del Fondo.
8. Contar con una amplia red de contactos en el ecosistema emprendedor8.
9. Cumplir con las condiciones generales para acceder a recursos del PNICP:
a) No contar con deudas tributarias coactivas en los registros de la SUNAT, ni
ESSALUD9.
b) No contar con impedimento de contratar con el Estado.
c) No estar observadas por Innvate Per u otra fuente de financiamiento a la que
Innvate Per tenga acceso por: mal desempeo y capacidad de gestin de un
proyecto culminado o en ejecucin, ya sea como solicitante o asociada o incumplir
con un contrato de adjudicacin de recursos que haya generado la resolucin del
contrato por incumplimiento.
10. Para la etapa de evaluacin del Proyecto de Fondo, la EAFI deber contar con la
nmina definitiva del Comit de Inversin designado por la propia EAFI o por el
Gestor Externo.
D. PERFILES Y PROYECTOS ELEGIBLES
PERFILES DE PROYECTO DE FONDO
011. Sern elegibles aquellos Perfiles de Proyecto de Fondo que tengan las siguientes
caractersticas mnimas:
1. El Fondo este domiciliado en el Per o en el Extranjero.
2. El Fondo tenga previsto contar con inversionistas o Limited Partners (LP) nacionales
o extranjeros; de naturaleza pblica, privada o pblico-privados pudiendo ser
personas naturales, jurdicas, patrimonios autnomos u otros fondos.
3. La estrategia genrica del Fondo es de Capital de Riesgo.

8 Deber presentar cartas de respaldo o presentacin de lderes privados, empresariales o acadmicos del ecosistema

emprendedor.
9 http://ww2.essalud.gob.pe:8080/anexos/c_inubicab.jsp

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4. El Reglamento de Participacin a ser elaborado contemple en su objeto social y/o


poltica de inversin la inversin en EDAIs10 de origen peruano por un monto no
menor al 120% de los RNR. As mismo, que esta inversin condicione la EDAI a no
perder su categora de origen peruano hasta por lo menos nueve (9) meses despus
de haber recibido la inversin del Fondo.
5. Cuenten con una propuesta de Comit de Inversin cuyos miembros cumplan con las
caractersticas y requisitos referidos en la Seccin C del presente documento.
6. Si se contempla la contratacin de un Gestor Externo, cada miembro del equipo de
profesionales designado para operar la estrategia de inversin en el Fondo
incluyendo los miembros del Comit de Inversin o su rgano similar debe contar
con las caractersticas y requisitos referidos en la Seccin C del presente documento.
7. Cuenten con un presupuesto anual de los Gastos de Gestin y/o Gastos de Operacin
los cuales especificarn dos componentes:
a) Componente Privado: corresponde a un porcentaje del Fondo, segn el diseo
propuesto por la Entidad Solicitante, y se financian con los recursos de Fondo
(inversionistas). Ese componente no podr ser mayor al 3% anual del valor del
Patrimonio Neto del Fondo. En el clculo del Patrimonio Neto se podr tomar en
cuenta las cuotas suscritas y no pagadas.
b) Componente Pblico: corresponde a un mltiplo del componente privado a
propuesta de la Entidad Solicitante y se financian con los RNR entregados.
8. El Fondo deber tener proyectado contar con al menos cuatro (04) Inversionistas,
incluyendo a la EAFI y/o al Gestor Externo, con acuerdos de compromisos de
inversin al momento de la firma del Contrato de adjudicacin de RNR referido a la
etapa operativa del Fondo. Ningn inversionista podr tener relacin de afinidad o
patrimonial entre s.
9. Sus Estados Financieros debern ser auditados anualmente.
012. La aprobacin del Perfil del Proyecto de Fondo permitir que las entidades solicitantes
sean invitadas a subscribir un Contrato de Adjudicacin de Recursos No Reembolsables
para el financiamiento de la etapa Pre-operativa del Fondo.
PROYECTO DE FONDO
013. Son elegibles aquellos Proyectos de Fondo que tengan las siguientes caractersticas
mnimas:
1. Cumplan con las caractersticas mnimas referidas a los Perfiles de Proyecto de
Fondo.
2. Cuenten con una nmina definitiva de Comit de Inversin cuyos miembros cumplan
con los requisitos referidos en la Seccin C del presente documento.
3. De ser el caso, cuenten con un contrato firmado con el Gestor Externo que cumpla
con los requisitos referidos en la Seccin C del presente documento.
4. Cuenten con un Reglamento de Participacin con las siguientes partes mnimas:

10 Comprende todas las inversiones realizadas en las EDAIs durante la etapa de inversin del fondo hasta los primeros
4 aos; es decir comprende la inversin inicial as como todas las inversiones complementarias en las mismas EDAIs
(follow on).
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a) Caractersticas generales del fondo


- Denominacin
- Objeto
- Patrimonio (mnimo y mximo)
- Moneda
- Plazo de duracin
b) Poltica de inversiones del fondo
- Instrumentos
- Plazos
- Sectores
- Ciclo de vida de la empresa
- Montos de inversin mnima y mxima
- Riesgos.
- Gestin del Riesgo
c) Administracin del fondo
- rganos de Gobierno y sus atribuciones
- Actividades
- Responsabilidades
d) Comit de inversiones
e) Gestor Externo (de ser el caso)
f) Condicin de partcipes del fondo, poltica y lmites a cumplir sobre concentracin
de partcipes.
g) Caractersticas de las cuotas del fondo
h) Colocacin y transferencia de las cuotas
i) Procedimientos de valorizacin
j) Liquidacin de las inversiones
k) Derecho de separacin especiales
l) Comisin y gastos de administracin
- Comisin de Administracin (Comisin de Gestin y Comisin de xito).
- Gastos Operativos atribuibles al Fondo.
m) Poltica de emprendimientos
n) Informacin a revelar
- Tipos de documentos
- Periodicidad de entrega
- Auditora del Fondo (criterios de seleccin y renovacin)
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o) Comit de vigilancia
- Funciones
- Eleccin
- Remocin
- Periodo
p) Modificacin del Reglamento de Participacin
q) Transferencia del fondo
r) Liquidacin del fondo
s) Rgimen tributario del fondo y de los partcipes
5. Su Reglamento de Participacin establece:
a) En su objeto social y/o poltica de inversin: la inversin en EDAIs de origen
peruano por un monto no menor a 120% de los RNR. As mismo, que esta
inversin condicione a la EDAI a no perder su categora de origen peruano hasta
por lo menos nueve (9) meses despus de haber recibido la inversin del Fondo11.
b) La auditora externa anual del Fondo.
E. FASES
014. Las Fases del concurso son las siguientes:

N FASES ACTIVIDADES

1 Convocatoria Convocatoria a nivel nacional


Admisin de Perfiles
Seleccin de Perfil de
2 Evaluacin de Perfiles
Proyecto de Fondo
Seleccin de Perfil ganador
PUBLICACIN DE RESULTADOS
FIRMA DE CONTRATO DE ADJUDICACIN DE RECURSOS NO REEMBOLSABLES
(Financiamiento de etapa Pre-operativa)
Actividades preparativas para la implementacin del
3 Fase Pre-operativa
Fondo
Presentacin
Evaluacin
Aprobacin de
4 Aprobacin
Proyecto
Comunicacin de resultado
Reunin de trabajo para discutir y ajustar el Proyecto

11El Fondo podr realizar inversiones en EDAIs que operen en Per pero que no cumplan con las caractersticas de
ser de origen peruano tal como se lo define en las presentes bases. Sin embargo, para el clculo del RNR estas
inversiones no sern contabilizadas.
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FIRMA DE CONTRATO DE ADJUDICACIN DE RECURSOS NO REEMBOLSABLES


(Financiamiento de etapa Operativa)
Desembolsos en la etapa de inversin y/o desinversin
5 Cofinanciamiento
de Fondo
015. La fase Pre-Operativa tendr una duracin mxima de doce (12) meses contados desde la
suscripcin del Contrato de Adjudicacin de Recursos no Reembolsables. Para la firma de
este Contrato, se deber contar con una Vigencia de Poderes de una antigedad no mayor
a los 30 das.
016. Esta etapa podr ser extendida por nica vez por seis (06) meses adicionales, a solicitud
de la EAFI; no obstante, el monto de los RNR no se incrementar.
017. Culminada la fase Pre-operativa, se ingresar a la fase de Aprobacin de Proyecto. Para
esto, la EAFI deber presentar en un plazo no mayor a 3 das tiles el Proyecto de Fondo.
Posteriormente, se proceder con la evaluacin y aprobacin del proyecto por parte del
Comit Tcnico Externo, segn los criterios establecidos en el presente documento. La
duracin de esta evaluacin ser de como mximo dos (02) meses contados desde la fecha
de recepcin del Proyecto de Fondo. Posteriormente, se proceder a la ratificacin del
Proyecto de Fondo por parte del Consejo Directivo y, de ser positiva, se comunicar a la
EAFI el resultado. Seguidamente, se proceder a sostener una reunin de trabajo con la
EAFI para discutir y ajustar el proyecto aprobado, con el fin de elaborar un Plan de Trabajo
para la implementacin del fondo. Culminada esta etapa, el Programa invitar a la entidad
gestora a suscribir un Contrato de Adjudicacin de Recursos No Reembolsable para el
financiamiento de la etapa operativa del Fondo, segn el Plan de Trabajo convenido. Para
la firma de este Contrato se deber contar con una Vigencia de Poderes de una antigedad
no mayor a los 30 das.
018. En caso el Comit Tcnico Externo decidiera no aprobar el Proyecto de Fondo, el Programa
podr convocar a la EAFI que qued en segundo lugar en el concurso de evaluacin de
Perfiles de Proyectos para invitarla a celebrar el Contrato de Adjudicacin de RNR para la
fase Pre-Operativa del Fondo.
019. De no encontrar con respuesta afirmativa, se proceder de la misma manera con el
ganador que result en tercer lugar. De no volver a encontrar respuesta afirmativa se
declarar el concurso desierto. El Programa evaluar la realizacin de un nuevo concurso.
020. En cualquier escenario, si una EAFI cuyo Perfil de Proyecto ha sido seleccionado y ha
firmado el Contrato de Adjudicacin de Recursos No Reembolsables para la etapa Pre-
operativa no contina con este proceso y/o no presenta el Proyecto de Fondo, deber
reintegrar el monto total de RNR entregados. As mismo, los documentos elaborados en
la fase Pre-Operativa que fueron financiados con RNR y que no contienen informacin de
los inversionistas potenciales del Fondo podrn ser liberados para el acceso pblico. Estos
documentos podrn ser el Reglamento de Participacin y los modelos generales de
contratos.
F. DURACIN Y FINANCIAMIENTO DE LOS PRO YECTOS
021. El Programa financiar la fase Pre-Operativa y Operativa de un Fondo a travs de RNR un
monto total de hasta S/. 5700,000.00 (cinco millones setecientos mil y 00/100 Soles) de
la siguiente forma:

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a) La fase Pre-operativa del Fondo podr ser financiada a travs de los RNR hasta por la
suma de S/. 500 000,00 (quinientos mil Soles y 00/100) lo que representar como
mximo el 70% del presupuesto para esta fase. La EAFI deber complementar este
financiamiento con un aporte monetario y/o no monetario no menor al 30%.
b) La fase Operativa del Fondo podr ser financiada hasta por el diferencial entre los S/.
5,700,000 (cinco millones setecientos mil y 00/100 Soles) y el monto final financiado
en la fase Pre-operativa. Este financiamiento podr cubrir los Gastos de Gestin y/o
Gastos de Operacin del Fondo.
022. El monto de RNR que se solicita debe ser establecido como un mltiplo del Componente
Privado de Gasto de Gestin y/o de Gastos de Operacin.
023. De no haber sido aprobado el Proyecto de Fondo presentado por la EAFI ganadora del
concurso de seleccin de Perfil de Fondo, el monto total de RNR mximo ser S/. 5 700
000,00 (cinco millones setecientos mil y 00/100 Soles) menos la cantidad de RNR que se
haya destinado para financiar la fase Pre-operativa del Proyecto de Fondo que no result
aprobado.
024. El financiamiento del Programa slo podr aportar RNR durante los cuatro (04) primeros
aos de la etapa de inversin12 y durante los cuatro (04) primeros aos de la etapa de
desinversin del Fondo13. Si la etapa de inversin dura ms de cuatro aos, no se podr
aportar en los aos siguientes los RNR. Similar situacin ocurre para la etapa de
desinversin. En cualquier caso, la EAFI est en libertad de plantear los mltiplos y los
plazos de inversin y desinversin durante todos los aos de operacin del Fondo,
siempre cindose a los siguientes lmites:

MLTIPLO MXIMO* PLAZO MXIMO ETAPA

4X Hasta el 3er ao Etapa de inversin


3X Entre el 3er y 4to ao Etapa de inversin
2X Del 1er al 4to ao Etapa de desinversin
*Donde X corresponde al componente privado del gasto de gestin
025. En ningn caso, el monto total del RNR aportados debern exceder los S/. 5 700 000,00
(cinco millones setecientos mil y 00/100 Soles) y los desembolsos de los mismos no
podrn realizarse ms all de los 10 aos.
026. Una vez constituido el Fondo (etapa Operativa), los desembolsos de RNR se realizarn por
tramos semestrales o anuales y de forma adelantada14. La EAFI podra proponer la
asignacin del mximo monto posible de RNR slo en la etapa de inversin o en las etapas
de inversin y desinversin.
027. Para iniciar los desembolsos de RNR en la etapa de inversin, se deber validar que el
Fondo est formalmente constituido con un capital suscrito y pagado mnimo de $
2,000,000.00 (dos millones y 00/100 dlares americanos) y que cuatro (04) inversionistas
hayan aportado al capital del Fondo, incluyendo el aporte de la EAFI y/o sus socios y/o el
Gestor Externo y/o sus socios por al menos el 1% del capital.

12 Periodo en el cual se realizan las inversiones en EDAIs nuevas o en las mismas (follow on).
13 Periodo en el cual se tiene que ejecutar la poltica de desinversin o xit de forma obligatoria.
14 Se refiere al desembolso al inicio del periodo semestral o anual.

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028. Para iniciar los desembolsos de RNR en la etapa de la desinversin, se deber validar el
cumplimiento de la inversin en EADIs de origen peruano en una cantidad igual o superior
al 120% de los RNR.
029. Una vez firmado el Contrato de Adjudicacin de Recursos No Reembolsables para la etapa
Operativa, los desembolsos de RNR se realizarn por tramos semestrales o anuales, segn
la propuesta de la entidad solicitante. Para operativizar los desembolsos de RNR en la
etapa de la desinversin, se deber validar primero el cumplimiento de la inversin en
una cantidad igual o superior al 120% de los RNR realizados en la etapa de inversin.
G. GASTOS ELEGIBLES
030. Con recursos de PNICP y del aporte monetario y no monetario de las entidades solicitantes
y asociadas, se podr financiar:
a) Para la etapa pre-operativa
Las actividades elegibles para el financiamiento de la Etapa Pre Operativa el Fondo son:
Estudios de factibilidad del Fondo
Identificacin de oportunidades de inversin (construccin de pipeline de
inversin).
Elaboracin del Reglamento de Participacin
Elaboracin del Manual de Organizacin y Funciones del Fondo
Elaboracin del Manual de Procedimientos Operativos del Fondo
Elaboracin del Manual de Sistema de Control Interno del Fondo
Elaboracin del Modelo de Contrato de suscripcin de cuotas
Diseo y despliegue de estrategia de materializacin de compromisos de
inversin (fundraising).
b) Para la etapa Operativa
Gastos de Gestin: Gasto incurrido por el fondo por concepto de comisin de
administracin o management fee generada por la entidad solicitante por todos
sus servicios, de acuerdo con lo indicado en el Reglamento de Participacin del
Fondo y en concordancia con la normativa aplicable. Esta retribucin ya debe
incluir los honorarios que percibir el Comit de Inversiones y el Gestor Externo,
de ser el caso.
Gastos de Operacin: Gastos distintos a los Gastos de Gestin que son imputables
al Fondo y se incurren en el desarrollo, mantenimiento y liquidacin de las
inversiones del Fondo, o por norma expresa o para proteger los intereses del
Fondo. Estos gastos estn detallados en el Reglamento de Participacin del
Fondo.
H. PRESENTACIN DE LOS PROYECTOS
031. La presentacin de perfiles y proyectos se efectuar nicamente a travs del sistema en
lnea del PNICP: http://sistemaenlinea.innovateperu.gob.pe/online/.
032. No se admitirn para evaluacin perfiles o proyectos que no cumplan con las
especificaciones a las que se refiere la seccin D, o que sean presentados por entidades

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que no cumplan con las condiciones sealadas en la seccin C, o que no se presenten a


travs del sistema en lnea.
033. Los documentos a presentar en cada etapa del concurso son:
PARA LA ETAPA DE PERFIL DEL PROYECTO DE FONDO:
1. Carta de presentacin donde se incluya:
a. La experiencia de la EAFI y, de ser el caso, del Gestor Externo en colocacin y/o
administracin de fondos15 de capital de riesgo, capital privado o de fondos o
vehculos de inversin de estrategia similar. Deber hacerse hincapi en el track
record de la(s) institucin(es) relacionado a volumen del patrimonio del fondo y
aos en administracin de los mismos. Esta informacin deber evidenciar
capacidad probada en administracin de fondos o facilitacin exitosa de
inversiones.
b. Nmina de socios de la EAFI adjuntando sus Hojas de Vida, as como la
informacin del Grupo Econmico16 al cual pertenecen, de ser el caso.
c. Nmina de miembros del Directorio de la EAFI adjuntando sus Hojas de Vida as
como la informacin referida a la trayectoria vinculada a la administracin de
fondos, economa, finanzas, mercados de capitales o temas afines.
d. Estatutos de la EAFI y Estados Financieros al cierre del ao fiscal previo a la
presentacin al concurso. Se deber hacer mencin expresa al Capital Social
actualizado a la fecha de la presentacin de la carta.
e. Nmina del Comit de Inversin de la EAFI segn lo establecido en la seccin C de
las presentes bases.
f. De contar con un Gestor Externo, se deber adjuntar el contrato o acuerdo
firmado con ste, as como la experiencia de cada miembro del equipo de
profesionales designado por el Gestor Externo para operar la estrategia de
inversin en el Fondo incluyendo los miembros del Comit de Inversin o su
rgano similar, segn lo establecido en la seccin C de las presentes bases.
g. Compromiso de presentar al trmino de la etapa de Perfil de Proyecto de Fondo
un Reglamento de Participacin en donde se establezca como poltica de
inversin la inversin en EDAIs de origen peruano por un monto invertido en los
primeros cuatro aos equivalente al 120% de los aportes de RNR. Se debe indicar
niveles mnimos y mximos de inversin (porcentaje del valor de los activos del
fondo) que esperan tenga la poltica de inversin del Fondo.
h. De contar al momento de la presentacin con un pipeline de inversin propio, se
deber adjuntar la relacin de reuniones y/o acuerdos celebrados tanto con EDAIs
de origen peruano como, de ser el caso, con EDAIs que no cumplan con esa
caracterstica.
i. Nivel de inversin comprometida de la EAFI y/o socios de la EAFI y/o Gestor
Externo (de ser el caso) en el capital social del Fondo.
2. Solicitud de financiamiento del Perfil de Proyecto de Fondo:

15Cuenta tambin la experiencia de una casa matriz o sucursal internacional de la entidad gestora.
16Segn la definicin de Grupo Econmico propuesta por la Superintendencia del Mercado de Valores en el
REGLAMENTO DE PROPIEDAD INDIRECTA, VINCULACION, Y GRUPOS ECONMICOS.
12
BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

a. Presupuesto de los Gastos de Gestin y/o de Gastos de Operacin, que incluya


los Componentes Pblico y Privado.
b. Monto solicitado a financiar tanto para la etapa Pre-operativa como Operativa
segn lo mencionado en la Seccin F de las presentes bases.
c. Propuesta del Plan de Ejecucin de la fase Pre-operativa del Fondo (actividades,
cronograma y presupuesto).
d. Metodologa para la bsqueda de EDAIs (procedimientos de ubicacin /
deteccin, evaluacin y seleccin).
PARA LA ETAPA DE PROYECTO DE FONDO:
1. Business Plan del Fondo en el que se incluya la tesis de inversin.
2. Term sheet del Fondo (resumen de las caractersticas principales del Fondo).
3. Reglamento de Participacin del Fondo: el cual debe incluir al menos las partes
referidas en la Seccin D de las presentes bases y la referido en la Seccin D respecto
a la poltica de inversin en EDAIs de origen peruano.
4. Pipeline propio de inversin mencionando las reuniones y, de ser el caso, acuerdos
obtenidos con las EADIs tanto de origen peruano como, de ser el caso, EDAIs que no
cumplan con esa caracterstica.
5. Modelo financiero del Fondo en donde se incluya momentos tentativos de inversin
y la estimacin del retorno para los inversionistas.
6. Relacin de prcticas de buen gobierno corporativo que tiene la EAFI y las que se
proponen para el Fondo, incluyendo el sistema de rendicin de cuentas a los
inversionistas, transparencia de la informacin, gestin de los conflictos de inters,
respeto de los derechos de los accionistas y partcipes del fondo.
7. Sistema de control (auditoria externa y control interno) a nivel de EAFI y Fondo.
8. Presupuesto actualizado de los Gastos de Gestin y/o de Gastos de Operacin que
incluya los Componentes Pblico y Privado.
9. Monto final de RNR segn lo mencionado en la Seccin F de las presentes bases.
10. Plan de Trabajo
11. Nmina actualizada de los miembros del Comit de Inversin de la EAFI cindose a
lo establecido en la seccin C de las presentes bases.
12. De contar con un Gestor Externo, nmina actualizada de los miembros del equipo de
profesionales designados por el Gestor Externo para operar la estrategia de inversin
en el Fondo incluyendo los miembros del Comit de Inversin o su rgano similar,
segn lo establecido en la seccin C de las presentes bases. De haberse actualizado el
contrato o acuerdo con el Gestor, deber adjuntarse el mismo.
13. De contar con acuerdos o compromisos de inversin, stos podrn ser adjuntados.
034. Los documentos en original podrn ser solicitados por PNICP para la firma del contrato o
cuando lo considere pertinente. PNICP tiene la facultad de fiscalizacin posterior segn
numeral 1.16, del inciso 1) del artculo IV de la Ley 27444 Ley del Procedimiento
Administrativo General y puede verificar en cualquier etapa del concurso la veracidad de
la informacin.

13
BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

035. Si se comprueba que la informacin presentada al concurso no es veraz, la Entidad


Solicitante quedar eliminada del presente concurso y como futuro postulante a los
concursos del PNICP.
I. SELECCIN Y EVALUACIN
036. Los Perfiles de Proyectos y el Proyecto del Fondo sern evaluado por:
a) Comit Tcnico Externo: Este comit est compuesto por especialistas,
preferentemente internacionales, de reconocida trayectoria en inversiones y/o fondos
de inversin que cuentan con al menos cuatro (04) aos de experiencia en
administracin de fondos de capital de riesgo, capital privado y/o fondos o vehculos
de inversin de similar objeto y/o poltica de inversin. A criterio del Comit Tcnico
Experto se podr invitar a las entidades solicitantes a realizar una presentacin
presencial del proyecto, a fin de contar con mayores elementos para la evaluacin y
seleccin de la entidad ganadora del concurso. Posterior a la seleccin de la EAFI
ganadora por parte del Comit Externo, el PNICP podr realizar visitas a cada una de las
Entidades Solicitantes las cual servirn como insumo complementario para la
ratificacin del Consejo Directivo.
b) Consejo Directivo: encargado de la ratificacin tanto del Perfil de Proyecto
seleccionado como del Proyecto de Fondo aprobado. Ha sido constituido mediante
Resolucin Viceministerial correspondiente al Instrumento Emprendimientos
Dinmicos y de Alto Impacto.
037. La evaluacin se realiza considerando los siguientes criterios generales:
a) La EAFI como institucin
b) Trayectoria de la EAFI referida a administracin de fondos.
c) La trayectoria de Comit de Inversin u rgano similar de la EAFI o, de ser el caso, de
los profesionales designados por el Gestor Externo.
d) Pipeline de inversin
e) Los inversionistas actuales (compromisos de aportes de capital) y potenciales. Se
evaluar la estrategia de captacin de inversionistas.
f) Tamao estimado de inversin del Fondo al quinto ao de operacin del Fondo.
038. La evaluacin se realiza considerando los siguientes criterios especficos:
a) Solidez de la EAFI: Estados financieros, capital social y aos en la industria de
administracin de fondos.
b) Calidad del Pipeline de inversin propio
c) Relevancia de los Inversionistas del Fondo con capital comprometido o potenciales y
del tamao de inversin estimado de cada uno.
d) Poltica de inversin: Nivel de inversin en EADIs de origen peruano.
e) Monto total de RNR solicitado incluyendo la evaluacin del mltiplo.
f) Modelo financiero.
g) Monto de inversin de la EAFI, sus socios y/o el Gestor Externo y/o sus socios, de ser
el caso.

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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

h) Poltica de Gestin Integral de Riesgos.


i) Prcticas de Buen Gobierno Corporativo a nivel de EAFI y Fondo.
j) Adhesin a estndares internacionales de administracin de portafolios.
k) Membresa de la EAFI y, de ser el caso, del Gestor Externo a redes internacionales de
Capital de Riesgo.
039. Los Perfiles de Fondos y los Proyectos de Fondos sern evaluados con notas del 0 al 20
pudiendo tener el resultado final hasta dos decimales En Los Anexos I y II se adjuntan los
criterios a ser evaluados para cada etapa del concurso, as como sus pesos.
040. El Comit Tcnico y el PNICP se comprometen a la confidencialidad de la informacin del
proceso de admisin, evaluacin y seleccin de los proyectos.
041. Los resultados del concurso se informarn a la entidad y se publicarn en la pgina Web:
http://www.innovateperu.gob.pe segn los plazos establecidos. La entidad deber
respetar los resultados de la evaluacin, los que son inimpugnables y no pueden ser
impugnados en ninguna etapa del proceso del presente concurso.
J. CONTRATO DE ADJUDICACIN DE RNR Y EJECUCIN DE PROYECTOS
042. El PNICP suscribir un Contrato de Adjudicacin de Recursos No Reembolsables RNR con
la Entidad Solicitante en el que se establecern las obligaciones de ambas partes y las
condiciones de ejecucin de los RNR. El modelo de contrato se entregar a la Entidad
Solicitante en caso se le apruebe el Perfil del Proyecto de Fondo y se le asigne
financiamiento para la etapa pre-operativa. Antes de la firma del Contrato de
Adjudicacin de RNR, la Entidad Solicitante cuyo perfil de proyecto de fondo haya sido
aprobado por las instancias de evaluacin tendr una reunin con los ejecutivos de
proyectos de Innvate Per para:
Revisar los informes del Comit Tcnico Externo a fin de establecer si existen
observaciones y recomendaciones de stos para considerar la pertinencia de
incorporarlos con el objeto de mejorar el perfil.
Elaborar y aprobar los documentos de gestin: plan operativo del perfil donde se
detallan las actividades preparatorias para el proyecto de fondo, cronograma de
desembolsos (CD) y cronograma de hitos (CH) del perfil del proyecto de fondo.
Definir el cronograma de supervisin de la etapa pre-operativa.
Verificar las competencias del equipo tcnico y las capacidades de la Entidad
Solicitante para la ejecucin de la etapa pre-operativa.
Las conclusiones de la reunin con los Ejecutivos de Proyectos de Innvate Per
quedarn registradas en un acta, cuyos acuerdos sern de obligatorio cumplimiento
para las partes intervinientes.
043. La reunin previa es un requisito para la firma del Contrato de Adjudicacin de los RNR.
044. Firma del Contrato: Los ejecutivos de proyectos del PNICP visitarn o sostendrn una
reunin con la Entidad Solicitante para verificar capacidades para la ejecucin del perfil
del proyecto de fondo, fijar los hitos y definir el cronograma de desembolsos, presupuesto
definitivo y plan operativo los que sern incluidos en el Contrato.
Para la firma del Contrato, la Entidad Solicitante debe presentar:

15
BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

Si la Entidad Solicitante es privada, deber presentar una Carta Fianza emitida en


favor de la Programa Nacional de Innovacin para la Competitividad y Productividad,
RUC N 20565526694, direccin: Calle Manuel Gonzales Olaechea 435, San
Isidro, por un valor del 10% del monto de RNR solicitado para la etapa Pre-Operativa
y que tenga una duracin de 90 das calendarios despus de lo proyectado para esa
etapa.
Carta con los datos de cuenta corriente donde se realizarn los depsitos de los RNR
(nmero de Cta. Cte, Cdigo de Cuenta Interbancaria CCI, nombre del Banco)
Documento que identifique a los titulares y suplentes del manejo de los fondos.
045. La ejecucin, adquisiciones y el seguimiento del proyecto se realizan en el marco del
Manual Operativo para Proyectos del PNICP, el cual ser incluido en el Contrato de
Adjudicacin de RNR. PNICP reconocer los gastos a partir de la fecha de firma del
Contrato de Adjudicacin de RNR.
046. Para la firma del Contrato de Adjudicacin de RNR en la etapa operativa, luego de
aprobado el Proyecto de Fondo, se tendr en cuenta las mismas actividades, documentos
y condiciones que se tienen para la firma del Contrato en la etapa pre-operativa.
K. DIFUSIN, CONSULTAS E INTEGRACIN DE LAS BASES
047. PNICP realizar actividades de difusin para las entidades interesadas en el concurso.
048. Las consultas sern dirigidas a: fomitec@innovateperu.gob.pe.
049. Las Bases Integradas estarn disponibles en:
www.innovateperu.gob.pe y www.start-up.pe
L. PLAZOS DEL CONCURSO
050. Los plazos del concurso son:

ACTIVIDADES FECHA
Publicacin de bases iniciales 26 de agosto de 2016
Publicacin de bases definitivas e inicio de postulacin Noviembre 2016
Fecha mxima para la presentacin de perfiles de
proyecto Febrero 2017
http://sistemaenlinea.innovateperu.gob.pe
Publicacin de resultados finales Marzo 2017

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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

ANEXO I
Criterios y Ponderaciones para la evaluacin de Perfiles de Proyecto de Fondo
Criterios Peso
EAFI como institucin 20%
Presencia local: aos en el mercado 15%
Solidez: Capital social, liquidez, solvencia, equipo accionarial 25%
Gestin: Rentabilidad, reconocimiento en el mercado, equipo gerencial y miembros del directorio 25%

Gobernanza: Prcticas de buen gobierno corporativo y de gestin integral de riesgo 20%


Enfoque de direccin basado en aspectos ESG (Environment, social and governance) ser reconocido en la nota.

Regulacin y Supervision: realizada por la SMV 10%


Membresa a gremios / redes internacionales referidas a la administracin de fondos
La cantidad y calidad de la membresa a gremios / redes internacionales referidas a fondos de capital de riesgo ser reconocida en la 5%
nota. Si cuenta con una Gestora Externa, tambin se tomar en cuenta las membresas de sta.

Trayectoria de la EAFI en la administracin de fondos 20%

Tamao (Net Asset Value) de los fondos: que ha administrado o que se encuentra actualmente
administrando 35%
La relevancia de Fondos de Capital de Riesgo que ha administrado o administra ser reconocida en la nota.

Aos de vida de los fondos: que ha administrado o que se encuentra actualmente administrando 35%
La relevancia de Fondos de Capital de Riesgo que ha administrado o administra ser reconocida en la nota.

Rendimientos de los fondos: que ha administrado o que se encuentra actualmente administrando. 30%
La relevancia de Fondos de Capital de Riesgo que ha administrado o administra ser reconocida en la nota.

Trayectoria de la propuesta de Comit de Inversin de la EAFI (u rgano similar del Gestor Externo) 25%

Aos de experiencia: en inversiones de Capital de Riesgo de los miembros del Comit de Inversin u rgano
25%
similar que han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin.

Monto de las inversiones de Capital de Riesgo: en los que los miembros del Comit de Inversin u rgano
20%
similar han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin

Rendimiento promedio de las inversiones de Capital de Riesgo: en los que los miembros del Comit de
Inversin u rgano similar han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros 25%
vehculos de inversin
Aos de experiencia en inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo) o de estrategia similar:
de los miembros del Comit de Inversin u organo similar que han participado directamente o a travs de 10%
fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin.

Monto de las inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo)o de estrategia similar: en los que
los miembros del Comit de Inversin u rgano similar han participado directamente o a travs de fondos 10%
de inversin y/u otros vehculos de inversin

Rendimiento promedio de las inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo) o de estrategia
similar: en los que los miembros del Comit de Inversin u rgano similar han participado directamente o 10%
a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin

Fondo 20%
Modelo de financiero: razonabilidad y tamao de fondo proyectado 20%
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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

Pipeline de Inversin: Cantidad de oportunidades de inversin en EDAIs detectadas


La calidad del trabajo de identificacin y, principalmente, el avance de los acuerdos de potencial de inversin logrados con las EDAIs 10%
de origen peruano ser reconocido en la nota
Compromiso de Poltica de Inversin: Nivel de inversin mnima y mxima en EDAIs de origen peruano
(como porcentaje del valor de activos del Fondo) segn el proyecto de poltica de inversin que se 25%
compromete a reflejar en su Reglamento de Participacin
Compromisos con mayores niveles de inversin en relacin a la RNR sern reconocidos en la nota
Estrategia de colocacin de cuotas de fondo (captacin de inversionistas) 5%
Compromiso de la EAFI (y/o sus accionistas) y/o el Gestor Externo (y/o sus accionistas) en el capital del
Fondo 25%
De existir un Gestor Externo, el compromiso de inversin a la vez tanto de la EAFI como del Gestor Externo en el capital del Fondo ser
reconocido en la nota
Gobernanza y Estndares: prcticas de buen gobierno corporativo en la direccin del Fondo y adhesin a
15%
estndares internacionales de gestin de fondos
Financiamiento Solicitado 15%
Mltiplo de RNR solicitado
Solicitudes con menor mltiplo y mayor contrapartida (para el caso del financiamiento para la etapa pre-operativa) sern reconocidas 100%
con mejor nota

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BASES DEL CONCURSO DE FOMENTO DE CAPITAL DE RIESGO PARA EMPRENDIMIENTOS
DINMICOS Y DE ALTO IMPACTO - FOMITEC

ANEXO II
Criterios y Ponderaciones para la evaluacin de Perfiles de Proyecto de Fondo
Criterios Peso
Trayectoria del Comit de Inversin DEFINITIVO de la EAFI (u rgano similar del Gestor Externo) 30%

Aos de experiencia: en inversiones de Capital de Riesgo de los miembros del Comit de Inversin u rgano
25%
similar que han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin
Monto de las inversiones de Capital de Riesgo: en los que los miembros del Comit de Inversin u rgano similar
20%
han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin

Rendimiento promedio de las inversiones de Capital de Riesgo: en los que los miembros del Comit de Inversin
25%
u rgano similar han participado directamente o a travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin

Aos de experiencia en inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo) o de estrategia similar: de
los miembros del Comit de Inversin u rgano similar que han participado directamente o a travs de fondos 10%
de inversin y/u otros vehculos de inversin
Monto de las inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo) o de estrategia similar: en los que los
miembros del Comit de Inversin u rgano similar han participado directamente o a travs de fondos de 10%
inversin y/u otros vehculos de inversin

Rendimiento promedio de las inversiones de Private Equity (excluyendo Capital de Riesgo)o de estrategia
similar: en los que los miembros del Comit de Inversin u rgano similar han participado directamente o a 10%
travs de fondos de inversin y/u otros vehculos de inversin

Fondo 30%
Evaluacin general del Business Plan incluyendo la tesis de inversin 5%
Evaluacin general del Reglamento de Participacin 5%
Evaluacin general del Plan de Trabajo 5%
Pipeline de Inversin: Cantidad de oportunidades de inversin en EDAIs detectadas
La calidad del trabajo de identificacin y, principalmente, el avance de los acuerdos de potencial de inversin logrados con las EDAIs de 15%
origen peruano ser reconocido en la nota

Poltica de Inversin: Nivel de inversin mnima y mxima en EDAIs de origen peruano segn la poltica de
inversin referida en su Reglamento de Participacin 20%
Compromisos con mayores niveles de inversin en relacin a la RNR sern reconocidos en la nota

Compromiso de los Inversionistas: Tamao y calidad del compromiso de inversin en el capital social 20%

Compromiso de la EAFI (y/o sus accionistas) y/o el Gestor Externo (y/o sus accionistas) en el capital del Fondo
De existir un Gestor Externo, el compromiso de inversin a la vez tanto de la EAFI como del Gestor Externo en el capital del Fondo ser 20%
reconocido en la nota

Gobernanza y Estndares: prcticas de buen gobierno corporativo en la direccin del Fondo y adhesin a
10%
estndares internacionales de gestin de fondos
Comportamiento en la Ejecucin del Plan de Trabajo de la Etapa Pre-operativa 20%
Nivel de cumplimiento del Plan de Trabajo y de los acuerdos celebrados con el Programa en la etapa Pre-
100%
Operativa

Financiamiento Solicitado 20%

Mltiplo RNR final solicitado para financiar etapa operativa con RNR 100%

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