Analisis Del Estado de Situacion Financiera

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
HPHUANCAYO - 2017
GRUPO GLORIA S. A. - ANALISIS E INTTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
DEDICATORIA:
EL PRESENTE TRABAJO ESTA DIRIGIDO

A TODAS LAS PERSONAS INTERESADAS
EN EL TEMA A DESARROLLAR YA QUE
ES MUY INTERESANTE ESPERANDO
QUE SEA DE SU AGRADO
1
INTRODUCCION
En la vida empresarial ya no es suficiente contar simplemente con informacin

financiera registrada, sino que nosotros debemos estar en la capacidad de
analizar e interpretar los estados financieros, es as que El anlisis de
los estados financieros es de gran importancia para la empresa ya que mediante
ello hallaremos las razones de liquidez y solvencia y sabremos si la empresa
est marchando bien o que tiene falencias.
En cuanto a la interpretacin de datos financieros es sumamente importante
para cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por
medio de esta los accionistas se valen para la creacin de
distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se pueden
enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a
la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al
mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su
rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como
herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la
interpretacin de los datos presentados en los estados financieros los
administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se
pueden dar cuenta del desempeo que la empresa muestra en el mercado; se
toma como una de las primordiales herramientas de la empresa.
En el presente trabajo de carcter prctico, nosotros analizaremos e

interpretaremos los estados financieros del GRUPO GLORIA S. A. en donde
aplicaremos todo lo aprendido.
2
I PERFIL CORPORATIVO
El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos con

negocios presentes en Per, como tambin en Bolivia, Colombia, Ecuador,
Argentina y Puerto Rico. Nuestras actividades se desarrollan en los sectores de
lcteos y alimentos, en cemento, papeles, agroindustria, transporte y servicios;
todos ellos focalizados en la calidad del producto o servicio que se entrega al
consumidor en todo momento.
El crecimiento y fortalecimiento estratgico

del Grupo Gloria se sustenta a base del
liderazgo de sus marcas en los mercados
donde operan. La variedad y calidad de los
productos que fabrica y comercializa, aunado
a la eficiente capacidad de distribucin y
transporte para llegar a todos los mercados
que abastece, le permiten al Grupo Gloria
generar sinergias que garantizan una
estructura diversificada de negocios, capaz
de desempearse con xito en un entorno
altamente competitivo.
Es as que, con calidad, innovacin y

competitividad ayudamos a elevar los
estndares de la regin y contribuimos con
nuestro esfuerzo a apoyar el desarrollo de la
economa del Per.
II DATOS GENERALES
RUC: 20100190797
Razn Social: GLORIA S A
Pgina Web: http://www.gloria.com.pe
Tipo Empresa: Sociedad Annima
Condicin: Activo
Fecha Inicio Actividades: 04 / Mayo / 1942
Actividad Comercial: Elaboracin
CIIU: 15202
Direccin Legal: Av. Republica de Panam Nro. 2461
Distrito / Ciudad: La Victoria
Departamento: Lima, Per
3
III HISTORIA
El 5 de febrero de 1941, la empresa General Milk Company Inc. constituy la
empresa Leche Gloria S.A. en la ciudad de Arequipa. Ese mismo ao emprendi
la construccin de la planta industrial e inici el 4 de mayo de 1942 la fabricacin
de la leche evaporada Gloria. En ese entonces, la fuerza laboral estaba
constituida por 65 personas entre empleados y obreros. Posteriormente General
Milk Company Inc. fue adquirida por Carnation Company y en el ao 1978 Leche
Gloria S.A. cambi su denominacin a Gloria S.A. En 1985, Nestl de Suiza, se
convierte en propietaria por mayora de Gloria S.A. al adquirir la empresa
Carnation Company a nivel internacional. En marzo de 1986, Jos Rodrguez
Banda S.A. adquiri el porcentaje mayoritario de las acciones de Gloria S.A., de
propiedad de accionistas nacionales. Asimismo, en agosto de este ao, se
adquiri la mayora de acciones de propiedad de Nestl de Suiza, y el 5 de
agosto de 1986, Jos Rodrguez Banda S.A. propietario mayoritario de las
acciones de Gloria S.A. asumi la direccin de la empresa. En 1993 adquiere, la
empresa Sociedad Agraria Ganadera Luis Martn, en el distrito de Puente de
Piedra en Lima y en 1994 con la compra de Industrial Derivados Lcteos S.A.
(INDERLAC) En 1999 Gloria S.A. absorbi por fusin, la empresa Carnilac S.A.
de Cajamarca. En septiembre de 1999, compr los activos de la empresa
Friesland Per S.A. ubicada en el valle de Lurn, en Lima. En el ao 2000 Gloria
expandi su mercado hacia el mundo y actualmente abastece a 39 pases
de Sudamrica, Amrica Central, El Caribe, Medio Oriente y frica.
IV EMPRESAS
Pil Andina (lcteos y derivados - Bolivia)

Compaa Regional de Lcteos Argentina S.A. (Argentina)
Algarra S.A. (Colombia)
Suiza Dairy Co (Puerto Rico)
Suiza Fruit Co (Puerto Rico)
Yura S.A. (Cementos)
Casa Grande S.A.A. (agro-industria)
Cartavio S.A.A. (agro-industria)
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (agro-industria)
Trupal S.A. (empresa papelera)
VISION
Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos
a travs de la produccin y comercializacin de bienes con marcas que
garanticen un valor agregado para nuestros clientes y consumidores.
Los procesos y acciones de todas las empresas de la Corporacin se

desarrollarn en un entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores,
mantenga el respeto y la armona en las comunidades en que opera y
asegure el mximo retorno de la inversin para sus accionistas.
4
MISION
Somos una corporacin de capitales peruanos con un portafolio

diversificado de negocios, con presencia y proyeccin internacional.
Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y

consumidores, con servicios y productos de la ms alta calidad y ser
siempre su primera opcin.
VALORES
Las empresas del Grupo cimientan su xito y crecimiento en la siguiente

declaracin de valores.
Cumplimiento de las obligaciones
Todos nuestros actos se rigen por una conducta honesta, transparente y tica,
as como por el fiel cumplimiento de nuestras obligaciones y el estricto
acatamiento de las leyes de los mercados en que operamos.
Dedicacin al trabajo
Fomentamos una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicacin de nuestros

colaboradores se oriente a brindar servicios y productos de la ms alta calidad
para asegurar la satisfaccin de nuestros clientes y consumidores.
Prudencia en la administracin de los recursos
Reconocemos la importancia de planificar y gestionar racionalmente los recursos

de la Corporacin para asegurar su solidez y continuidad en beneficio de sus
proveedores, clientes, colaboradores, accionistas y las comunidades en las que
acta.
Cultura del xito
Nos trazamos objetivos exigentes y trabajamos tenazmente hasta alcanzarlos.

Buscamos mantener y/o alcanzar posiciones de liderazgo en todas las
actividades que desarrollamos.
Orientacin a la persona
Reconocemos el valioso aporte de nuestro personal al crecimiento y xito de

nuestra Corporacin. Fomentamos el trabajo en equipo y valoramos el
profesionalismo, iniciativa y creatividad de nuestros colaboradores.
Responsabilidad social
Reconocemos que somos partcipes de un sistema social con el cual

interactuamos. Todas nuestras decisiones y actos son congruentes con dicho
sistema social. Contribuimos a la permanencia y renovacin de los recursos
naturales, as como al progreso de las comunidades en las que actuamos.
5
(4 ESTADOS FINANCIEROS )
1. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (METODO

ESTRUCTURAL)
APRECIACIONES
a) La mayor participacin estructural le corresponde al rubro cuentas

corrientes con el 64.8% en el ao 2016 y con un 90.6% en el ao 2015;
existiendo una significativa disminucin en el ao 2016.
b) Los saldos tanto en caja y fondos fijos y en depsitos bancarios se han
incrementado en el ltimo ao.
c) No obstante, su participacin del total de efectivo y equivalente de efectivo
aumento ligeramente en 913mil soles.
d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, incluye cobranzas a clientes en
cheques pendientes de depsito por un importe de (en miles) S/2,099 y
(en miles) S/1,261, respectivamente.
e) El Grupo mantiene cuentas corrientes denominadas en soles, dlares
estadounidenses y bolivianos en entidades financieras del mercado local
de reconocido prestigio, son de libre disponibilidad y no devengan
intereses.
f) Corresponde a depsitos bancarios mantenidos en entidades financieras
del mercado local, los cuales devengan intereses a una tasa de inters
promedio anual entre 3.8 y 4.7 por ciento en soles y 0.25 por ciento en
dlares estadounidenses (entre 3.5% y 4% en soles al 31 de diciembre de
2015) y tienen vencimientos menores a 90 das.
g) Finalmente podemos decir que la empresa para enfrentar sus
obligaciones dispone de su efectivo no al 100% ya que tiene cheques
pendientes de depsito por un importe de (en miles) S/2,099 y (en miles)
S/1,261, respectivamente.
6
APRECIACIONES:
a) Estructuralmente la mayor participacin en ambos ejercicios corresponde
a facturas por cobrar con un 98.4% en el ao 2016 y con un 97% en el
ao 2015, frente a un 2.6% y 3% en letras por cobrar respectivamente.
b) Tambin observamos que en sus notas nos menciona que las facturas
por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas
especficas y no devengan intereses. El perodo promedio de crdito
otorgado a los clientes nacionales oscila entre 8 y 90 das, y para clientes
de exportacin entre 10 y 120 das, esto nos quiere decir que en promedio
la empresa liquida sus cuentas por cobrar comerciales cada 90 das en
los clientes nacionales y 120 das a los clientes extranjeros.
c) El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa es
como sigue:
d) Entonces podemos interpretar que en el grupo Gloria las cuentas por

cobrar deterioradas al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 se relacionan
con clientes que se encuentran con dificultades econmicas, segn el
estudio de riesgo crediticio realizado a dichas fechas; y que por ende se
debe estimar la provisin para posteriormente realizar el castigo, lo cual
generara prdida para la empresa, afectando la liquidez de la empresa.
7
APRECIACIONES:
a) estructuralmente la mayor participacin en este rubro est dada por

reclamos por cobrar con 36% en el ao 2016 y con 39% en el ao 2015;
y al observar sus respectivas notas observamos que La Compaa
mantiene a un reclamo a la Administracin Tributaria relacionado a un
pago efectuado por una fiscalizacin del impuesto a las ganancias del ao
2001. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el valor en libros de este
reclamo asciende a (en miles) S/4,331 y (en miles) S/8,663,
respectivamente.
b) Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el saldo incluye un pago
efectuado por Pil Andina S.A. de (en miles) Bs.16, 545 equivalente a (en
miles) S/7,988 y (en miles) S/8,114, respectivamente, a la Autoridad de
Fiscalizacin y Control Social de Empresas por una multa sobre un
proceso administrativo por conducta anticompetitiva relativa del ao 2013.
c) A este rubro tambin le corresponde la venta de ciertos suministros
relacionados al mantenimiento del ganado as como la habilitacin de
fondos monetarios y financiamiento para capital de trabajo realizada por
la Compaa a los ganaderos por (en miles) S/5,318 y (en miles) S/5,207,
al 31 de diciembre de 2016 ((en miles) S/8,562 y (en miles) S/9,698 al 31
de diciembre de 2015). Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la tasa de
inters efectiva para los prstamos otorgados a los proveedores de leche
es de 7 por ciento en moneda nacional y 4.54 por ciento en moneda
extranjera. La porcin corriente y no corriente al 31 de diciembre de 2016
de esta partida es (en miles) S/9,054 y (en miles) S/1,244,
respectivamente (al 31 de diciembre de 2015 es (en miles) S/15,191 y (en
miles) S/2,842, respectivamente).
8
d) En opinin de la Gerencia del Grupo las otras cuentas por cobrar son
recuperables y no presentan indicios de deterioro, por lo que una
estimacin de cobranza dudosa adicional no es necesaria.
a) La mayor participacin corresponde en ambos ejercicios a materias

primas, auxiliares y otros insumos, con el 40% y 28% respectivamente,
compuesto principalmente por leche entera en polvo, grasa anhidra de
leche y leche descremada utilizados principalmente en el proceso de
produccin; asimismo, incluye bobinas utilizadas en el proceso de
envasado; siguindole en orden de importancia productos terminados
con21% y 25.3% para cada ao.
b) Los saldos en trminos generales; se mantienen estables, excepto en
inventarios por recibir, que comprende la adquisicin de materia prima y
auxiliar, que se recibe en los almacenes de la Compaa durante el primer
trimestre de los aos 2017 y 2016, respectivamente. si observamos en el
ao 2015 estaba dado por 238,497 y en el 2016 hay una gran disminucin
ya que solo est dado por 51,786 habiendo una diferencia de 186, 771.
c) Durante el 2016, el Grupo registr gastos por desvalorizacin de
existencias en los rubros Costo de ventas de bienes y servicios , Gastos
de venta y distribucin y Gastos de administracin por (en miles)
S/7,668, (en miles) S/18,051 y (en miles) S/15,127, respectivamente. En
opinin de la Gerencia del Grupo, la estimacin por desvalorizacin de
inventarios cubre adecuadamente su riesgo de valorizacin al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015.
9
APRECIACIONES:
a) la representacin de activos biolgicos est dada por el 8.5% del activo
no corriente cuya composicin es la siguiente en ganado vacuno
representa el 97.8%, cultivos agrcolas 1.74% y ganado porcino 0.38%
en el ao 2016 mientas que en el ao 2015 fue de 94.8%, 4.7% y 0.54%
respectivamente.
b) como pudimos apreciar la mayor participacin le corresponde a ganado
vacuno que as mismo est compuesto por 2,494 vacas y 1,843 terneras
en el ao 2016 mientras que en el ao 2015 compuesto por 2198 vacas y
1843 terneras; habiendo un incremento de 5,887 en miles de soles.
c) finalmente podemos apreciar que hay un incremento en el rubro de activos
biolgicos de un 41.8% respecto al ao base.
10
APRECIACIONES
a) Las propiedades de inversin estn destinadas para el arrendamiento

operativo a entidades relacionadas y a terceros. Dichos bienes se
encuentran libres de gravmenes. La renta de los alquileres obtenidos
durante el periodo 2016 y de 2015 ascendi a (en miles) S/12,283 y (en
miles) S/8,993, respectivamente, la cual se encuentra registrada en el
rubro Otros ingresos operativos del estado de resultados integrales.
b) La Compaa mantiene seguros sobre sus propiedades de inversin de
acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia; en este sentido, al
31 de diciembre de 2016 y de 2015 ha contratado plizas de seguros
corporativa por daos materiales y prdida y, en opinin de la Gerencia,
dichas plizas cubren la integridad de los activos de la Compaa a dichas
fechas.
c) Al 31 de diciembre de 2016, el valor de mercado de los inmuebles es de
aproximadamente S/107 millones equivalentes a US$32 millones (S/108
equivalentes a US$31.6 millones al 31 de diciembre de 2015) el cual ha
sido determinado mediante tasaciones efectuadas por un perito
independiente.
d) Los cobros mnimos anuales de los arrendamientos operativos a
empresas relacionadas y a terceros ascienden a (en miles) S/5,333 y (en
miles) S/5,263, respectivamente. Los contratos de arrendamiento con las
empresas relacionadas se renuevan anualmente, mientras que los
arrendamientos con terceros vencen entre el ao 2017 y 2020.
e) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia efectu una evaluacin
sobre el estado de uso de sus propiedades de inversin, y no ha
encontrado indicios de desvalorizacin en dichos activos por lo que, en su
opinin, el valor en libros de los mismos son recuperables con las
utilidades futuras que genere la Compaa.
11
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
AO 2016 AO 2015
S/ (000) % S/(000) %
TERRENO S/. 470,281 21.7% S/. 454,682 21.1%
EDIFICIOS Plantas Y otras cons. S/. 545,744 25.2% S/. 491,229 22.8%
Maquinaria y equipo S/. 925,358 42.7% S/. 741,259 34.3%
Muebles y enseres S/. 67,720 3.1% S/. 76,319 3.5%
Unidades de transport S/. 25,729 1.2% S/. 29,364 1.4%
Otros inm. maq. S/. 123,506 5.7% S/. 376,136 17.4%
TOTAL S/. 2,168,989 100% S/. 2,158,338 100.0%
APRECIACIONES
a) Si nos vamos al estado de situacin financiera nos damos la gran sorpresa
que ms del 50% del activo total est compuesto por este rubro tanto en
el ao 2016 y 2015, con una participacin de 54.2% y 51.7%
respectivamente.
b) ahora bien, si observamos el cuadro el rubro maquinaria y equipo tiene
mayor participacin en ambos aos con un 42.7% en el 2016 y 34.3% en
el 2015; donde podemos decir que hubo un incremento de 184,099 (en
miles de s/) respecto al ao base.
c) Para saber si estas maquinarias estn siendo utilizadas eficientemente es
necesario aplicar el mtodo ROA que ms adelante lo realizaremos.
APRECIACIONES
a) al retornar al estado de situacion financiera observamos que los activos
intagibles tienen una participacion del 6% con respecto al activo total en
el ao 2016 y en el ao 2015 su participacion es del 5% ; donde en ambos
aos la participacion de la plusvalia es de 1%.
b) los activos intangibles distintos a la plusvalia estan compuestos por
software, patentes y marcas, y gastos de desarrollo.
12
APRECIACIONES
a) Las cuentas por pagar comerciales, han disminuido en el ltimo ejercicio

significativamente en 257,629(miles de soles) o en 42.5%. Debemos tener
en cuenta que las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en
soles, bolivianos y dlares estadounidenses y se originan principalmente
por obligaciones con proveedores nacionales y del exterior por la
adquisicin de materia prima y suministros necesarios para la produccin.
b) Las cuentas por pagar comerciales tienen vencimientos corrientes que

oscilan entre 7 y 90 das, no generan intereses y no se han otorgado
garantas especficas por estas obligaciones (c) Corresponde a las letras
por pagar a un proveedor de software cuyo saldo al 31 de diciembre de
2016 es de (en miles) US$1,583, equivalente a S/5,319 (al 31de diciembre
de 2015 es de (en miles) US$ 2,488 equivalentes a (en miles) S/8,401)
las cuales tienen vencimientos mensuales hasta setiembre de 2018,
siendo la porcin a largo plazo al 31 de diciembre de 2016 un monto de
(en miles) US$679, equivalente a (en miles) S/2,280 (al 31 de diciembre
de 2015 un monto de (en miles) US$1,583 equivalente a (en miles)
S/5,403).
c) el rubro ms significativo est dada por facturas por pagar con una
participacin del 98% en el ao 2016 y 98.3% en el ao 2015, tambin
mostrndose una gran disminucin respecto al ao anterior. Esto nos da
entender que en el ltimo ao tiene menos obligaciones con los
proveedores.
13
APRECIACIONES
a) Al 31 de diciembre de 2016, comprende el saldo neto de la aplicacin de

los pagos a cuenta de Gloria S.A. y Pil Andina S.A. por (en miles) S/92,947
y el impuesto a las ganancias del ejercicio por (en miles) S/104,979. Al 31
de diciembre de 2015, comprende el saldo neto de la aplicacin de los
pagos a cuenta de Gloria S.A. y Pil Andina S.A. por (en miles) S/96,323
con el impuesto a las ganancias del ejercicio por pagar de (en miles)
S/108,910.
b) como podemos observar este rubro est conformado por: otros pasivos
financieros y otros pasivos no financieros; donde hay mayor participacin
en dividendos con un 34% en el ao 2016 y 33.7% en el ao 2015.
c) Tambin notamos un incremento total del 21.35 % respecto al ao 2015,

principalmente por dividendos, participacin de los trabajadores y en
dietas del directorio.
d) Respecto a los pasivos no financieros observamos un incremento en el

ao 2016; debido principalmente a impuestos y contribuciones sociales
que se increment en un 22.75%.
14
APRECIACIONES
a) como podemos observar las Acciones de inversin Al 31 de diciembre de

2016 y de 2015 est representado por 39, 117,107 acciones de inversin,
cuyo valor nominal es de S/1 cada una, las que se encuentran
ntegramente emitidas y pagadas.
b) El valor de mercado de las acciones de inversin asciende a S/6.80 por
accin al 31 de diciembre de 2016 (S/5.90 por accin al 31 de diciembre
de 2015) y presentan una frecuencia de negociacin de 100 por ciento al
31 de diciembre de 2016 y de 2015.
c) En cuanto a otras reservas de capital, la reserva legal se constituye con
la transferencia de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar
un monto equivalente al 20 por ciento del capital pagado. Con fecha 12
de marzo de 2015, la Junta General de Accionistas de la Compaa
aprob la transferencia de los resultados del periodo 2014 a la reserva
legal por (en miles) S/59.
15
2. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

(CONJUNTOS)
Para el anlisis del estado de situacin financiera de la empresa Gloria

S.A. se utilizarn las partidas del examen de los subconjuntos, con la
diferencia de que esta vez ser en forma integrada, es decir, considerando
la participacin que le cupo a cada rubro, tanto, en la estructura, como en
la evolucin del activo, pasivo y patrimonio.
Para los efectos de las comparaciones horizontales se tomar como ao

base o referencial el ejercicio correspondiente al ao 2015, por lo que los
porcentajes de variaciones estarn referidos a dicho ao anterior.
A continuacin, pasamos a ver los datos de la empresa Gloria S.A. a fin

de efectuar el anlisis de los conjuntos en base al mtodo de los
porcentajes o tanto por ciento en forma vertical y en su comparacin
horizontal por los ejercicios al 31 de diciembre del 2016 y 2015.
2.1. DEL ACTIVO
Activos 2016 2015 VARIACION

Activos Corrientes S/. % S/. % S/. %
Efectivo y Equivalentes al 68,733.00 1.7% 67,820.00 1.6% 913.00 1.3%
Efectivo
Cuentas por Cobrar 350,223.00 8.8% 253,642.00 6.0% 96,581.00 38.1%
Comerciales
Cuentas por Cobrar a Entidades 335,374.00 8.4% 368,781.00 8.8% -33,407.00 -9.1%
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 34,344.00 0.9% 45,309.00 1.1% -10,965.00 -24.2%
Inventarios 881,970.00 22.2% 1,137,860.00 27.1% -255,890.00 -22.5%
Otros Activos no 8,751.00 0.2% 25,631.00 0.6% -16,880.00 -65.9%
Financieros
Total Activos Corrientes 1,679,395.00 42.2% 1,899,043.00 45.2% -219,648.00 -11.6%
Activos No Corrientes 0.00 0.00
Otros Activos Financieros 56,701.00 1.4% 43,362.00 1.0% 13,339.00 30.8%
Cuentas por Cobrar a Entidades 0.00 0.0% 8,206.00 0.2% -8,206.00 -100.0%
Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar 9,232.00 0.2% 10,956.00 0.3% -1,724.00 -15.7%
Activos Biolgicos 19,645.00 0.5% 14,081.00 0.3% 5,564.00 39.5%
Propiedades de Inversin 31,667.00 0.8% 31,878.00 0.8% -211.00 -0.7%
Propiedades, Planta y 2,158,338.00 54.2% 2,168,989.00 51.7% -10,651.00 -0.5%
Equipo
Activos Intangibles 19,345.00 0.5% 17,039.00 0.4% 2,306.00 13.5%
Distintos
Plusvala de la Plusvala 4,995.00 0.1% 5,006.00 0.1% -11.00 -0.2%
Total Activos No Corrientes 2,299,923.00 57.8% 2,299,517.00 54.8% 406.00 0.0%
TOTAL ACTIVOS 3,979,318.00 100.0% 4,198,560.00 100.0% -219,242.00 -5.2%
16
APRECIACION:
La participacin del activo no corriente en la estructura total, para ambos
ejercicios, es predominante; 54.8% en el ao 2015, 57.8% en el ao 2016,
frente al 45.2% y 42.2% respectivamente, que le correspondi al activo
corriente. Por lo que, en trminos generales, dicha estructura se ha
mantenido estable.
Los rubros ms significativos que conforman el activo total son por el

corriente los inventarios con un 27.1% y las cuentas por cobrar
comerciales con un 8.8% en el ao 2015 y 22.2% y 8.4% en el ao
2016; y por el no corriente se aprecia a propiedad Planta y equipo con
51.7% en el ao 2015 y 54.2% en el ao 2016.
Observamos que el activo corriente disminuye en un 11.6% al pasar de

1899,043.00 a 1609,395 con una diferencia de 219,648.00, mientras
que el activo no corriente se mantiene. lo cual origin que el activo total
disminuyera en un 5.2%.
Las principales disminuciones del activo corriente en el ao 2016 se

encuentran en cuentas por cobrar y en inventarios. Lo que podra
interpretarse como una variacin significativa, dado que la participacin
porcentual que les corresponde en la estructura del activo total si altera
sustancialmente.
En cuanto al activo no corriente, en el rubro propiedad planta y equipo Se

observa una disminucin de 10,651.00 no siendo tan significativo.
El rubro ms significativo en el total del activo de la Empresa Gloria S.A.

esta dado por la participacin de propiedad planta y equipo con un 54.2%
de participacin del total del activo en el ao 2016 y en el ao 2015 con
51.7% de participacin total.
Finalmente se aprecia que el activo total disminuyo en s/ 219,242.00 en

comparacin al ao anterior, esto se debe a la disminucin en el rubro de
inventarios y cuentas por cobrar. Entonces podemos suponer que la
empresa Gloria S.A. en el ao 2016 disminuyo sus ventas al crdito o que
simplemente disminuyeron sus ventas totales.
17
2.2. DEL PASIVO Y PATRIMONIO
2016 2015 VARIACION

Pasivos Corrientes S/. % S/. % S/. %
Otros Pasivos Financieros 195,772.00 4.9% 134,892.00 3.2% 60,880.00 45.1%
Cuentas por Pagar Comerciales 352,552.00 8.9% 612,009.00 14.6% -259,457.00 -42.4%
Cuentas por Pagar a Entidades 86,713.00 2.2% 84,133.00 2.0% 2,580.00 3.1%
Relacionadas
Otros Pasivos no Financieros 362,176.00 9.1% 295,040.00 7.0% 67,136.00 22.8%
Total Pasivos Corrientes 997,213.00 25.1% 1,126,074.00 26.8% -128,861.00 -11.4%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 1,113,705.00 28.0% 1,111,115.00 26.5% 2,590.00 0.2%
Cuentas por Pagar Comerciales 2,280.00 0.1% 5,403.00 0.1% -3,123.00 -57.8%
Pasivos por Impuestos 101,307.00 2.5% 89,661.00 2.1% 11,646.00 13.0%
Diferidos
Otros Pasivos no Financieros 27,755.00 0.7% 26,284.00 0.6% 1,471.00 5.6%
Total Pasivos No Corrientes 1,245,047.00 31.3% 1,232,463.00 29.4% 12,584.00 1.0%
Total Pasivos 2,242,260.00 56.3% 2,358,537.00 56.2% -116,277.00 -4.9%
Patrimonio
Capital Emitido 382,502.00 9.6% 382,502.00 9.1% 0.00 0.0%
Acciones de Inversin 39,117.00 1.0% 39,117.00 0.9% 0.00 0.0%
Otras Reservas de Capital 76,500.00 1.9% 76,500.00 1.8% 0.00 0.0%
Resultados Acumulados 1,217,804.00 30.6% 1,301,681.00 31.0% -83,877.00 -6.4%
Otras Reservas de Patrimonio 12,654.00 0.3% 24,097.00 0.6% -11,443.00 -47.5%
Participaciones no 8,481.00 0.2% 16,126.00 0.4% -7,645.00 -47.4%
Controladoras
Total Patrimonio 1,737,058.00 43.7% 1,840,023.00 43.8% -102,965.00 -5.6%
TOTAL PASIVOS Y 3,979,318.00 100% 4,198,560.00 100% -219,242.00 -5.2%
PATRIMONIO
APRECIACIONES
El Pasivo total tanto en el ao 2015 como en el ao 2016 Tiene la mayor

participacin estructural, 56.2% en el ao 2015 y 56.3% en el ao 2016.
Por lo que podemos suponer que la empresa Gloria contrae obligaciones
a corto y largo plazo.
En el ltimo ejercicio las variaciones en el pasivo han sido severas, as
tenemos que en el ao 2016 el pasivo corriente concurren con un 25.1%
y el pasivo no corriente con un 56.3% En el ao 2015 al corriente le
correspondi 26.8% y al no corriente 56.2%.
Con gran notoriedad podemos observar que la empresa Gloria contrae
significativas deudas a largo plazo, puesto que en el rubro de otros
pasivos financieros hay una participacin significativa del 28% del total
del Pasivo y patrimonio. Podemos afirmar que la empresa contrae
deudas mayores a un ao a instituciones financieras.
En el pasivo corriente destaca el incremento En un 45.1% de las deudas
financieras; y la disminucin en un 42.4% en deudas comerciales a
corto plazo. Mientras que en el pasivo no corriente se observa una
disminucin de 4.9%.
18
El patrimonio Neto pas de 1840,023.00 en el ao 2015

a 1737,058.00 en el ao 2016, lo que signific para el ltimo ao una
disminucin de 5.6% o de s/ 102,965.00.
El resultado acumulado y el capital emitido Son los rubros que participan
en mayor proporcin en la estructura del patrimonio Neto, con 30.6% y
9.6%, respectivamente en el 2016; mientras que en el ao 2015 les
correspondi en cada caso, 31% y 9.1%.
El resultado del ejercicio del 2016 disminuy en 83,877 respecto al ao
2015 que alcanz 1301,681, es decir disminuy en un 6.4%.
1. INDICADORES FINANCIEROS
1.1. Liquidez
Esta razn nos permitir saber si en la empresa Gloria S. A. los bienes y

derechos del activo tienen la facultad para transformarse en valores
monetarios en el corto plazo.
Palabras mide la capacidad que tiene la empresa Gloria, en todo momento,
para obligaciones con terceros.
1.1.1. Liquidez corriente
1679,395 1889,043
=1.68 AO 2016 =1.69 AO 2015
997,213 1126,074
APRECIACIONES
La empresa Gloria S.A. dispona en el ao 2015 S/ 169,000 de activo

corriente por cada S/ 100,000 de pasivo corriente; en cambio en el ao
2016 disminuy la relacin, S/ 168,000 de activo a corto plazo por cada
S/ 100,000 de deuda corriente. Pero como sabemos la liquidez corriente
es una de las comparaciones ms tradicionales que se emplea en el
estado de situacin financiera, por su naturaleza elemental. Pues nos da
a conocer, en su aspecto primario la capacidad de pago de la empresa
Gloria S. A. en el corto plazo, por ello es costumbre considerar una
relacin mayor a la unidad como satisfactoria, puesto que la inversin de
Los Socios o dueos de la empresa, El activo corriente debe ser por lo
menos igual a la inversin de los acreedores en tal activo.
Consecuentemente podemos interpretar que despus de pagar todo su

pasivo corriente, le quedara un saldo equivalente de 69,000 de cada
1000000 de deuda.
De lo anterior se deduce que la liquidez corriente en ambos ejercicios fue
positiva, o favorable.
19
1.1.2. Liquidez Severa
1679,395881,970
=0.8 AO 2016
997,213
1889,0431137,060
=0.68 AO 2015
1126,074
APRECIACION
La razn obtenida en ambos aos difiere en gran proporcin respecto a la

liquidez corriente, notndose la gran influencia del rubro inventarios.
La empresa Gloria con todo en el ao 2015 s/ 680,000 de activo de

inmediato realizacin por cada s/ 1000,000 de pasivo a corto plazo; En
tanto que en el ltimo ejercicio la situacin fue ms holgada al disponer
de S/ 800,000.00 por cada s/ 1000,000.00 de deuda corriente.
Si bien de lo anterior se puede deducir que la empresa Gloria tiene
dificultad para afrontar sus obligaciones de pronta
liquidacin, puesto a que sus recursos inmediatos no superan las
deudas a corto plazo, es decir que existir un faltante del 20% para cubrir
las deudas corrientes sin recurrir el rubro de las existencias porque
podemos suponer que las mercaderas no se llegarn a vender con
prontitud para afrontar estas deudas a corto plazo.
Para la empresa Gloria S A es de suma importancia este indicador
Financiero, mereciendo, por lo tanto, especial atencin al hacer el clculo
e interpretacin de esta razn.
1.1.3. Liquidez Absoluta
68,733
=0.07 AO 2016
997,213
67,820
=0.06 AO 2015
1126,074
APRECIACIONES
Las obligaciones a corto plazo en ambos ejercicios, superaron en gran

proporcin los recursos disponibles de la empresa Gloria. lo cual podemos
decir que cada s/ 1000.00 de deuda corriente se cuenta con S/ 60.00 y S/
70.00, En el ao 2015 y 2016 respectivamente.
20
Se observa un pequeo fortalecimiento en el ltimo ejercicio respecto al

ao 2015 de 0.01 por cada Sol de deuda.
Si bien sabemos recurrimos a esta frmula en caso que nuestras ventas
al crdito no puedan ser cobrados, Su uso est supervisado a que en el
anlisis comprenda periodos ms o menos largos; no sera justificable su
aplicacin cuando los estados financieros correspondan a periodos
cortos, Como por ejemplo en un mes si el denominador lo integran
obligaciones de 30 das de vencimiento.
Finalmente podemos mencionar que la empresa Gloria no cuenta con una
liquidez absoluta y que sus activos a corto plazo dependen
sustancialmente de las cuentas por cobrar y de las existencias siendo
desfavorable para la empresa, Ya que frente a una contingencia la
empresa tendra que afrontar una difcil situacin.
1.2. SOLVENCIA
1.2.1. Independencia Financiera
2242,260
=56.35% AO 2016
3 979,318
2358,537
=56.17% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES
El clculo de esta razn, al igual que las subsecuentes, es expresado

generalmente en porcentajes.
Al observar podemos inducir e interpretar, que los capitales de terceros
han participado con S/ 5617000.00 en el ao 2015 y S/ 5635000.00 en el
ao 2016 en el financiamiento de cada S/ 10000,000.00 de Inversin total
efectuada por la empresa; de lo cual se desprende que el mayor
financiamiento les correspondi a terceros siendo esto no favorable para
la empresa. Porque lo esencial es que la mayor parte del financiamiento
este dado con recursos propios.
Para que exista Independencia financiera, lo deseable es que la relacin
no supere el 50%; sin embargo, el que sea mayor el porcentaje no
necesariamente significar una insolvencia por parte de la empresa, ya
que slo se trata de un indicador Financiero que aisladamente es muy
limitada su informacin, por lo que ser necesario estudiarlo
conjuntamente con las dems razones que miden la solvencia de la
empresa, an ms, habr de tenerse en cuenta el comportamiento de la
liquidez.
Complementariamente, se puede obtener el grado de participacin del
capital propio de la relacin:
21
1737,058
=43.65% AO 2016
3 979,318
1840,023
=43.82% AO 2015
4198,560
Se aprecia que la empresa Gloria por cada S/ 1000,000.00 de inversin
total, le correspondi financiar con S/ 436,500.00 en el ao 2016 con
recursos propios.
1.2.2. Autonoma a Largo Plazo
1245,047+1737,058
=74.94% AO 2016
3 979,318
1232,463+1840,023
=73.18% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES:
Los indicadores financieros obtenidos nos indican que la mayor parte de

la inversiones de la empresa estn financiados con fuentes de largo plazo;
aumentando su participacin en el ltimo ejercicio en casi 2%.
Al observar podemos deducir que por cada S/ 10,000.00 de inversin total,
Se utiliz 7494.00 de recursos no corrientes y 2506.00 de obligaciones
corrientes, en el ao 2016; 2016 en que en el ao 2015 la proporcin fue
7318.00 y 2682.00, respectivamente.
Las relaciones resultantes, del ao 2015 y del ao 2016, pueden
interpretarse como estable, pese a que el patrimonio neto no sea
mayoritario.
1.2.3. Solvencia Patrimonial:
1737,058
=77.47% AO 2016
2242,260
1840,023
=78.02% AO 2015
2358,537
APRECIACIONES
Las obligaciones Con terceros, tanto a corto como a largo plazo no estn
respaldadas al 100% por el patrimonio de la empresa, ya que su
participacin en la estructura financiera es de tan solo 43.7% en el ao
2016, frente al El 43.8% en el ao 2015.
El respaldo patrimonial no se ve fortalecido ya que por cada 10,000 soles
de deuda la empresa Gloria cuenta con un patrimonio de S/ 7747.00
22
habiendo un faltante de 2523.00 para cubrir la deuda, en el segundo caso

por cada 10,000 soles de deuda a corto plazo existe un respaldo de capital
propio de S/ 17419.00 para afrontar la deuda a corto plazo.
De lo anterior se deduce que la capacidad de endeudamiento de la
empresa est comprometida, ya que el monto de capital propio no llega a
cubrir las deudas de corto y largo plazo.
Este indicador financiero nos permiti medir el respaldo que brinda el
patrimonio de la empresa a los capitales de terceros, puesto que
represento Cuntos nuevos soles de capital propio existen por cada
nuevo Sol de capital de Terceros.
1.2.4. Importancia del Inmovilizado Tangible
2158,938
=54.24% AO 2016
3979,318
2168,989
=51.66% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES
Al observar la ecuacin podemos afirmar que el rubro mayor del activo
total est dado por el rubro propiedad planta y equipo con una
participacin de 54.24% en el ao 2016 y 51.66% en el ao 2015.
Como podemos apreciar ms del 50% del activo total pertenece al
inmovilizado tangible, lo cual podemos decir que una tenencia de bienes
mayor a la necesaria, incidir en forma negativa, tanto financiera como
operacionalmente, ya que en el primer caso debilitara la liquidez; y en el
segundo disminuir la rentabilidad.
Para un mejor entender se hace necesario contar con las razones
siguientes:
- Importancia del activo corriente
1679,395
=42.20% AO 2016
3979,318
1899,043
=45.23% AO 2015
4198,560
- Financiacin del Inmovilizado:
2982,105
=138.2% AO 2016
2158,938
3072,486
=141.7% AO 2015
2168,989
23
De lo anterior Se aprecia que las inversiones permanentes tangibles, han

sido convenientemente financiadas, Es decir, no ha sido necesario
recurrir al pasivo corriente, dado que el cociente Es mayor que la
unidad, 138.2% en el ao 2016 y 141.7% en el ao 2015; En este caso
las fuentes de financiamiento a largo plazo cumplen su cometido.
Podemos Apreciar que el activo corriente tanto en el ao 2015 como en

el ao 2016 su participacin es menor al 50% del activo total, por lo que
nos llevara interpretar qu la proporcin existente en el financiamiento
del inmovilizado en ambos ejercicios no est determinada decididamente
por el activo corriente Ya que sus participaciones son de 42.2% en el ao
2016 y 45.23% en el ao 2015.
Por lo que se podra inferir que las fuentes propias y ajenas a largo plazo
han contribuido a financiar el activo corriente y no corriente.
1.3. RENTABILIDAD
1.3.1. Rentabilidad del Patrimonio
Utilidad antes de impuestos

246,856
=14.2% AO 2016
1737,058
288,958
= 15.7 % AO 2015
1840,023
Utilidad neta
1217,804
=70.11% AO 2016
1737,058
1301,681
=70.74% AO 2015
1840,023
APRECIACIONES:
Al observar Relacin podemos desprender que en el ao 2016 por cada
1000.00 soles de patrimonio se obtuvo una utilidad de 142 soles, mientras
que en el ao 2015 la proporcin fue de 157 por cada S/1000.00 de
patrimonio. notndose una ligera disminucin de 1.5% respecto al ao
anterior.
Es de apreciar que en el ao 2016 la utilidad del ejercicio soporto un
mayor incremento al pasar de 14.2% al 70.11% en tanto que en el ao
2015 fue de 15.7% a 70.74%, lo cual nos induce a expresar que la
empresa en el ltimo ejercicio mejor.
24
1.3.2. Rentabilidad de capital
1217,804
=318.38% AO 2016
382,502
1301,681
=340.30% AO 2015
382,502
APRECIACIONES
Las acciones tienen un valor nominal de un S/1.00 cada una por lo que
a las 382,502 de acciones del ao 2015 les correspondi S/ 3.40 por
unidad en tanto que en el ao 2016 slo le correspondi S/ 3.18
individualmente, observando una disminucin de 21.2%.
Entonces podemos decir que por cada s/ 1.00 invertido por los socios
o accionistas se obtiene S/ 3.18 de utilidad.
Mediante esta razn obtuvimos conocimiento del rendimiento del

aporte de los socios o accionistas en funcin del capital suscrito y
pagado, para lo cual Nosotros hemos tomado en cuenta la utilidad de
libre disposicin
1.3.3. Rentabilidad de Inversin General
246,856
=6.2% AO 2016
3979,318
288,958
= 6.88% AO 2015
4198,460
APRECIACIONES
Al observar la siguiente razn podemos afirmar que por cada S/
1000.00 Invertido en activos se obtiene S/ 620.00 de utilidad En el ao
2016 mientras que en el ao 2015 por cada S/ 1000.00 Invertido en
activos se obtiene S/ 688.00 de utilidad.
En trminos generales, Se podra inferir que no obstante tener una

mayor inversin en la rentabilidad para el ao 2016 Inferior al obtenido
en el ao 2015, lo cual de notara utilizacin de activos tangibles por
debajo de la capacidad productiva o que la utilidad te est influenciada
por partidas que no participan necesariamente en el giro principal del
negocio.
25
CONCLUSIONES
Al culminar con el presente trabajo llegamos a la siguiente

conclusin respecto al anlisis e interpretacin del estado de
situacin financiera:
Al analizar el activo notamos que el rubro ms significativo del grupo
Gloria S.A. est dado por la participacin de propiedad planta y equipo
con ms del 50% de participacin total, lo cual nos lleva a interpretar
que la empresa est conformado principalmente por sus maquinarias
y equipos lo cual forman parte del activo no corriente y esto nos da a
conocer que el grupo gloria carece de liquidez ya que el activo
corriente es menor al activo no corriente y que para afrontar sus
obligaciones es necesario recurrir a sus activos no corrientes.
Cuando hallamos los ratios de liquidez llegamos a la siguiente
conclusin que despus de pagar todo su pasivo corriente con el
activo corriente, le quedara un saldo equivalente a 69,000 ms, de
cada 1000000 de deuda. Pero la empresa Gloria tiene dificultad para
afrontar sus obligaciones de pronta liquidacin, puesto a que sus
recursos inmediatos no superan las deudas a corto plazo, es decir
que existir un faltante del 20% para cubrir las deudas corrientes sin
recurrir el rubro de las existencias porque al revisar las notas notamos
que la mayor parte de este rubro est conformado por materias primas
y por ende estos no se van a liquidar para afrontar estas deudas a
corto plazo.
Al hallar la liquidez absoluta de la empresa Gloria notamos que no
cuenta con una liquidez absoluta siendo desfavorable para la
empresa, Ya que frente a una contingencia la empresa tendra que
afrontar una difcil situacin.
Entonces el principal problema del grupo gloria es la deficiencia de
liquidez para afrontar sus obligaciones.
En cuanto a la independencia financiera notamos que el mayor
financiamiento les correspondi a terceros siendo esto no favorable
para la empresa. Porque lo esencial es que la mayor parte del
financiamiento este dado con recursos propios, llegando a una
conclusin general d que el grupo gloria depende de la financiacin d
terceros y que no tiene independencia financiera.
26
REPRESENTACION PORCENTUAL DEL 2015
pasivo 2'358,537.00
activo 4'198,560.00
patrimonio 1'840,023.00
27
Para el ao 2015 la
REPRESENTACION empresa tiene un
patrimonio de 22% y un
PORCENTUAL DEL pasivo de 28% por ciento el
PATRIMONIO EN EL ESF cual representa que la
empresa la mayor parte de
patrimonio sus activo
22% activo activo est cubierto por capital
pasivo 50% externo.
pasivo
28%
patrimonio
REPRESENTACION PORCENTUAL DEL 2016
pasivo 2242260
activo 3979318
patrimonio 1737058
Para el ao 2016 la empresa

tiene un patrimonio de 22%
y un pasivo de 28% el cual
representa que la empresa la
mayor parte de sus activo
esta cubierto por capital
externo, pero mostrando un
cambio monetario .
28
(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social est representado por
382,502,106 acciones comunes a un valor nominal es de S/1 cada una, las
cuales se encuentran ntegramente emitidas y pagadas. Al 31 de diciembre de
2016 y de 2015, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Accionistas - Nmero de acciones Valor S/ Porcentaje de participacin
Gloria Foods JORB S.A 288948549.00 1.00 75.54

Racionalizacin 33812045.00 1.00 8.84
Personas naturales 16628942.00 1.00 4.35
Otros 43112570.00 1.00 11.27
382502106.00 100
(b) Acciones de inversin-

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 est representado por 39,117,107
acciones de inversin, cuyo valor nominal es de S/1 cada una, las que se
encuentran ntegramente emitidas y pagadas. El valor de mercado de las
acciones de inversin asciende a S/6.80 por accin al 31 de diciembre de 2016
(S/5.90 por accin al 31 de diciembre de 2015) y presentan una frecuencia de
negociacin de 100 por ciento al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(c) Otras reservas de capital-

"De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye
con la transferencia de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un
monto equivalente al 20 por ciento del capital pagado. En ausencia de utilidades
no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser aplicada
a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de
ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposicin.
Con fecha 12 de marzo de 2015, la Junta General de Accionistas de la Compaa
aprob la transferencia de los resultados del periodo 2014 a la reserva legal por
(en miles) S/59."
(d) Diferencias en cambio por traslacion de la operacionen el extranjero -
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2016 y de 2015 se determina el

efecto de las diferencias en cambio por traslacin de operaciones en el extranjero
generando una prdida y ganancia por (en miles) S/11,484 y (en miles) S/42,011,
respectivamente.
(e) Resultados Acumulados-
29
La poltica de dividendos de las empresas que forman parte de la Compaa y

sus Subsidiarias peruanas se sujeta al artculo N230 y siguientes de la Ley
General de Sociedades. La Compaa establece que la distribucin de utilidades
de libre disposicin, va dividendo, de hasta un 60 por ciento de dichas utilidades,
previa aprobacin de la Junta General de Accionistas.
Para el caso de Pil Andina, de acuerdo con las disposiciones del Cdigo de
Comercio y las clusulas de los compromisos positivos del Programa de Emisin
de Bonos de Oferta Privada Pil Andina II, el pago de dividendos estar sujeto a:
i) A que la sociedad tenga constituida una reserva como mnimo del 5 por ciento
de las utilidades efectivas y lquidas de cada ejercicio, dicha reserva debe
constituirse hasta alcanzar el 50 por ciento del capital pagado.
ii) Al cumplimiento de los compromisos financieros, positivos detallados en el
Programa de Emisin de Bonos de Oferta Privada Pil Andina S.A. II. El emisor
no realizar distribuciones de dividendos o cualquier forma de pago de rditos o
ingresos a favor de sus accionistas si: (i) las suscripciones de acciones no
estuvieran canceladas, y si es que (ii) la Sociedad estuviera frente a un hecho
potencial de incumplimiento o cuando exista un hecho de incumplimiento.
"En la Junta General de Accionistas de fecha 29 de febrero de 2016, se aprob

la distribucin de dividendos correspondiente a los resultados acumulados
obtenidos al 31 de diciembre de 2015 por (en miles) S/220,500 equivalente a
S/0.52298 por accin comn y de inversin.
En la Junta General de Accionistas de fecha 12 de marzo de 2015, se aprob la
distribucin de dividendos correspondiente a los resultados acumulados
obtenidos al 31 de diciembre de 2014 por (en miles) S/156,870 equivalente a
S/0.37206 por accin comn y de inversin.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, se encontraban dividendos pendientes de
pago por (en miles) S/133,095 y (en miles) S/107,921, respectivamente, ver
nota14(a)."
30
GLORIA SA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
EN MILES DE NUEVOS SOLES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 y 31 DE DICIEMBRE DEL 2016
Capital emitido 382,502 382,502 0 0%

Acciones de inversin 39,117 39,117 0 0%
Otras reservas de capital 76,500 76,500 0 0%
Efecto de traslacin 12,654 24,097 -11443 -47%
Resultados acumulados 1,217,804 1,301,681 -83877 -6%
________________________
Total patrimonio atribuible
a los propietarios de la
controladora 1,728,577 1,823,897 -95320 -5%
________________________
Participacin no controladora 8,481 16,126 -7645 -47%
________________________
Total patrimonio neto 1,737,058 1,840,023 -102965 -6%
0
Efecto de traslacin
el efecto de traslacin a disminuido en 47 por ciento a diferencia del ao
anterior y esta variacin afecta al resultado acumulado.
participacin no controladora
en cuanto a este rubro nos da como resultado una disminucin en el mismo
porciento del rubro de efecto de traslacin el cual es de 47 porciento.
patrimonio neto
el patrimonio neto se ha visto afecta ya que para el ao 2016 muestra una
disminucin porcentual de 6, el cual eso no est nada bien, eso solo en el caso
del patrimonio.
RENTABILIDAD FINANCIERA
31
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

R =
PATRIMONIO
El patrimonio tambin nos ayuda a hallar la rentabilidad financiera que una

empresa puede tener en cuanto a las deudas obtenidas de parte de la
empresa.
Rentabilidad financiera del 2015
S/. 288,958.00
R =
S/. 1,840,023.00
R = 0.157040428
El resultado obtenido el cual es superior a la LIBOR es excelente, el cual

nos brinda la informacin de que nuestro patrimonio tiene una buena
incidencia en cuanto al nuestras utilidades antes de impuestos.
LIBOR 2015= 0.633
5% VALOR HISTORICO DE LA LIBOR
La tasa Libor es una de las tasas de referencia internacional ms importantes,
utilizada para ajustar el pago de renta de bonos de diferentes gobiernos y del
sector privado, aplicada para el clculo de las cuotas de los prstamos
hipotecarios, personales y prendarios que otorgan los bancos en el exterior.
nuestra rentabilidad financiera es de un 15.7% este indicador es mayor
que la LIBOR que es 5% el cual nos que las deudas a largo plazo nos
genera beneficios econmicos.
Rentabilidad financiera del 2016
S/. 246,856.00
R =
S/. 1,737,058.00
R = 0.142111547
Este resultado tambin es favorable puesto que es mayor a la LIBOR,

pero en este caso observamos una disminucin el cual nos indica prdida
a diferencia del ao 2015.
32
ROE
ROE=UTILIDAD NETA/ PATRIMONIO

ROE del 2015
S/. 180,196.00
ROE =
S/. 1,840,023.00
ROE = 0.098
En el ao 2015, por cada 1.00 sol de patrimonio invertido la empresa

obtuvo 0.09 soles de utilidad neta.
ROE del 2016
S/. 129,019.00
ROE =
S/. 1,737,058.00
ROE = 0.074
En el ao 2016, por cada 1.00 sol de patrimonio invertido la empresa

obtuvo 0.07 soles de utilidad neta.
SOLVENCIA PATRIMONIAL
SP= PASIVO TOTAL/PATRIMONIO

Solvencia Patrimonial del 2015
S/. 2,358,537.00
SP =
S/. 1,840,023.00
SP = 1.281797564
Al observar el resultado podemos decir que en el ao 2015 por cada 1.00

sol de patrimonio tenemos una deuda de 1.28 soles que tenemos que
cubrir.
Solvencia patrimonial del 2016
33
S/. 2,242,260.00
SP =
S/. 1,737,058.00
SP = 1.290837727
La razn obtenida nos da a conocer que en ao 2016 que cada 1.00 sol
de nuestro patrimonio puede cubrir nuestro pasivo quedando aun un 0.29
soles por cubrir.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
RP=UTILIDAD NETA/(PATRIMONIO NETO-UTI.DE EJERCICIO

rentabilidad del patrimonio del 2015
S/. 180,196.00
RP =
S/. 1,840,023.00 - S/. 1,044,919.00
RP = 0.23
En el ejercicio 2015, el ndice de rentabilidad patrimonial nos indica que

por cada S/ 1.00 de patrimonio invertido se ha obtenido una utilidad de S/
0.23 despus de participaciones e impuestos.
rentabilidad del patrimonio del 2016
S/. 129,019.00
RP =
S/. 1,737,058.00 - S/. 1,080,485.00
RP = 0.20
En este ejercicio 2016, el ndice de rentabilidad patrimonial nos indica que

por cada S/ 1.00 de patrimonio invertido se ha obtenido una utilidad de S/
0.20 despus de participaciones e impuestos.
34

Analisis Del Estado de Situacion Financiera

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Analisis Del Estado de Situacion Financiera

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS

EL PRESENTE TRABAJO ESTA DIRIGIDO

En la vida empresarial ya no es suficiente contar simplemente con informacin

En el presente trabajo de carcter prctico, nosotros analizaremos e

El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos con

El crecimiento y fortalecimiento estratgico

Es as que, con calidad, innovacin y

Pil Andina (lcteos y derivados - Bolivia)

Los procesos y acciones de todas las empresas de la Corporacin se

Somos una corporacin de capitales peruanos con un portafolio

Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y

Las empresas del Grupo cimientan su xito y crecimiento en la siguiente

Cumplimiento de las obligaciones

Fomentamos una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicacin de nuestros

Prudencia en la administracin de los recursos

Reconocemos la importancia de planificar y gestionar racionalmente los recursos

Nos trazamos objetivos exigentes y trabajamos tenazmente hasta alcanzarlos.

Reconocemos el valioso aporte de nuestro personal al crecimiento y xito de

Reconocemos que somos partcipes de un sistema social con el cual

1. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (METODO

a) La mayor participacin estructural le corresponde al rubro cuentas

d) Entonces podemos interpretar que en el grupo Gloria las cuentas por

a) estructuralmente la mayor participacin en este rubro est dada por

a) La mayor participacin corresponde en ambos ejercicios a materias

a) Las propiedades de inversin estn destinadas para el arrendamiento

PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO

a) Las cuentas por pagar comerciales, han disminuido en el ltimo ejercicio

b) Las cuentas por pagar comerciales tienen vencimientos corrientes que

a) Al 31 de diciembre de 2016, comprende el saldo neto de la aplicacin de

c) Tambin notamos un incremento total del 21.35 % respecto al ao 2015,

d) Respecto a los pasivos no financieros observamos un incremento en el

a) como podemos observar las Acciones de inversin Al 31 de diciembre de

2. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Para el anlisis del estado de situacin financiera de la empresa Gloria

Para los efectos de las comparaciones horizontales se tomar como ao

A continuacin, pasamos a ver los datos de la empresa Gloria S.A. a fin

2.1. DEL ACTIVO

Activos 2016 2015 VARIACION

Los rubros ms significativos que conforman el activo total son por el

Observamos que el activo corriente disminuye en un 11.6% al pasar de

Las principales disminuciones del activo corriente en el ao 2016 se

En cuanto al activo no corriente, en el rubro propiedad planta y equipo Se

El rubro ms significativo en el total del activo de la Empresa Gloria S.A.

Finalmente se aprecia que el activo total disminuyo en s/ 219,242.00 en

2.2. DEL PASIVO Y PATRIMONIO

2016 2015 VARIACION

El Pasivo total tanto en el ao 2015 como en el ao 2016 Tiene la mayor

El patrimonio Neto pas de 1840,023.00 en el ao 2015

Esta razn nos permitir saber si en la empresa Gloria S. A. los bienes y

1.1.1. Liquidez corriente

La empresa Gloria S.A. dispona en el ao 2015 S/ 169,000 de activo

Consecuentemente podemos interpretar que despus de pagar todo su

1.1.2. Liquidez Severa

La razn obtenida en ambos aos difiere en gran proporcin respecto a la

La empresa Gloria con todo en el ao 2015 s/ 680,000 de activo de

1.1.3. Liquidez Absoluta

Las obligaciones a corto plazo en ambos ejercicios, superaron en gran

Se observa un pequeo fortalecimiento en el ltimo ejercicio respecto al

1.2.1. Independencia Financiera

El clculo de esta razn, al igual que las subsecuentes, es expresado

1.2.2. Autonoma a Largo Plazo

Los indicadores financieros obtenidos nos indican que la mayor parte de

1.2.3. Solvencia Patrimonial: