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Anexo 1 Envos Mensuales a Precios de Ventas (en miles de dlares)

Proyeccin de Proyeccin
Septiembre de Mayo
Ao Mes 2012 Actual 2013
2012 Octubre 6,508 6,421
Noviembre 6,219 6,302
Diciembre 6,250 6,009
2013 Enero 6,074 6,170
Febrero 5,996 6,006
Marzo 6,291 5,197
Abril 6,515 4,165
Mayo 6,832 3,744
cho meses en total 50,685 44,014

Junio 6,759 12,681 12,681


Julio 6,645 7,374 7,374
Agosto 6,478 7,201 7,201
Septiembre 6,433 7,394 7,394
oce meses en total 26,315 34,650

Total del ao fiscal 77,000 78,664


Anexo 2 Balance, 2012 - 2013 (en miles de dlares)

Caja y equivalentes Cash


Cuentas por cobrar Accounts receivable
Inventario Inventory
Activos corrientes Current assets

Plantas y equipos brutos Gross PP&E


Depreciacin Acumulada Accumulated depreciation
Plantas y equipos netos Net PP&E
Gastos pagados por anticipado Prepaid expenses
Total activos Total assets

Cuentas por pagar Accounts payable


Documentos por pagar, el banco Notes payable, bank
Impuestos devengados Accrued taxes
Otros gastos devengados Other accrued expenses
Anticipos de clientes Customer advance payments
Pasivos corrientes Current liabilities

Patrimonio Shareholders' equity


Total pasivo y patrimonio Total liabilities and equity

Anexo 3 Estados de Resultados, 2012 - 2013 (en miles de dlares)

Ventas Netas Net sales


Cotos de Ventas COGS
Utilidad operacional Gross profit

Costos operacionales Operating expenses


Depreciacin y Amortizacin Depreciation and amortization
Gastos por inters Interest expense
Ingresos por inters Interest income
Ganancias(prdidas) antes de impuestos Profit (loss) before tax
Impuesto Income taxes
Utilidad Neta Net income
Dividendos Dividends

Anexo 4 Presupuesto de Caja de Junio a Octubre de 2013 (en miles de dlares)

Caja Operacional Inicial Beginning Cash Balance


Ingresos por Caja Cash Receipts
Cuentas por Cobrar Devengadas Collections of accounts receivable
Ingresos por Inters Interest income
Crdito Bancario Bank loan
Total Ingresos por Caja Total cash inflow

Egresos por Caja Cash Disbursements


Cuentas por Pagar Devengadas Payments of accounts payable
Gastos Operacionales Operating expenses
Inversiones de Capital Capital expenditure
Pago de Impuestos Tax payments
Pago de Intereses Interest payments
Amortizacin Principal payments
Pago de Dividendos Dividend payments
Total Egresos por Caja Total cash outflow

Total Ingresos (Egresos) Netos Net cash inflow (outflow)


Caja Operacional Final Ending Cash Balance

Anexo 5a Clculo del Capital de Trabajo (en miles de dlares)

Capital de trabajo Working capital


Aumento del capital de trabajo Increase in working capital

Anexo 5b Inversiones de Capital (en miles de dlares)

Activos fijos al costo fixed assets at cost


Aumento en activos fijos al costo Increase in fixed assets at cost

Anexo 5c Clculo del Flujo de Caja Libre (en miles de dlares)

Utilidad despus de impuesto Profit after tax


Suma de inters de la deuda despus de impu Add back after-tax interest on debt
Caja Libre Free Cash

Suma de la depreciacin Add back depreciation


Resta del aumento del capital de trabajo Subtract increase in working capital
Resta del aumento en activos fijos al costo Subtract increase in fixed assets at
Flujo de Caja Libre Free Cash Flow
Anexo 6 Razones Financieras

Rentabilidad Profitability
Margen de Utilidad o Retorno sobre las ventas Profit Margin or Return on sales (RO
Retorno del Capital Return on capital (ROIC)
Retorno sobre la inversin de capitales Return on invested capital (ROIC)
Retorno sobre el patrimonio Return on equity (ROE)
Retorno sobre el Activo Return on assets (ROA)

Liquidez o Solvencia Liquidity


Razn Corriente Current ratio
Activos rpidos Quick Assets
Prueba acida o Razn rpida Acid Test or Quick ratio

Apalancamiento Leverage
Activos / patrimonio Assets / equity
Deuda / capital total Debt / total capital
Patrimonio / capital total Equity / total capital
Cobertura de inters Interest coverage

Razones de actividad Activity Ratios


Ventas / activos Sales / assets
Perodo de Recaudacin Promedio en das Days receivable
Rotacin del Inventario en das Days inventory
Rotacin de las Cuentas por Pagar en das Days payable
2012 20
Agosto SeptiembreOctubreNoviembreDiciembre Enero Febrero Marzo Abril
$ 8,350 $ 3,328 $ 3,523 $ 4,511 $ 4,239 $ 4,878 $ 5,182 $ 3,962 $ 6,277
$ 5,793 $ 5,969 $ 6,421 $ 5,851 $ 6,009 $ 6,170 $ 5,606 $ 5,197 $ 3,365
$ 7,154 $ 7,364 $ 7,524 $ 7,219 $ 7,277 $ 7,097 $ 7,529 $ 8,371 ###
### $ 16,661 ### $ 17,581 $ 17,525 ### ### ### ###

$ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 ### ### ### ###


$ 30,368 $ 30,488 $ 30,608 $ 30,728 $ 30,848 ### ### ### ###
$ 15,132 $ 15,012 $ 14,892 $ 14,772 $ 14,652 ### ### ### ###
$ 242 $ 58 $ 23 $ 45 $ 47 $ 52 $ 65 $ 46 $ 46
### $ 31,731 ### $ 32,398 $ 32,224 ### ### ### ###

$ 4,977 $ 5,197 $ 5,347 $ 5,352 $ 5,110 $ 5,130 $ 5,162 $ 5,122 $ 6,223


$0 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
$ 252 $4 $ 174 $ 331 $ 107 $ 269 $ 417 $ 140 $ 216
$ 1,500 $ 1,542 $ 1,542 $ 1,542 $ 1,542 $ 1,542 $ 1,542 $ 1,142 $ 1,142
$ 1,651 $ 1,651 $ 1,651 $ 1,200 $ 1,200 $ 1,200 $ 800 $ 800 $ 2,700
$ 8,380 $ 13,394 ### $ 13,425 $ 12,959 ### ### ### ###

$ 28,291 $ 18,337 $ 18,668 $ 18,973 $ 19,265 ### ### ### ###


### $ 31,731 ### $ 32,398 $ 32,224 ### ### ### ###

Septiembr 2012 Noviembr Diciembr


Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril
$ 6,321 $ 5,969 $ 6,421 $ 6,302 $ 6,009 $ 6,170 $ 6,006 $ 5,197 $ 4,165
$ 4,994 $ 4,727 $ 5,003 $ 4,914 $ 4,695 $ 4,815 $ 4,692 $ 4,087 $ 3,215
$ 1,327 $ 1,242 $ 1,418 $ 1,388 $ 1,314 ### ### ### $ 950

$ 773 $ 763 $ 777 $ 788 $ 733 $ 728 $ 744 $ 685 $ 587


$ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120
$0 $0 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25
$ 13 $ 14 $6 $6 $8 $7 $8 $9 $7
$ 447 $ 373 $ 502 $ 461 $ 444 $ 489 $ 433 $ 289 $ 225
$ 152 $ 127 $ 171 $ 157 $ 151 $ 166 $ 147 $ 98 $ 76
$ 295 $ 246 $ 331 $ 304 $ 293 $ 323 $ 286 $ 191 $ 149
$0 $ 200 $0 $0 $0 $0 $0 $ 400 $0

2012 Noviembr Diciembr


Septiembr Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril
2012 Noviembr Diciembr
Septiembr Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril
$ 7,970 $ 8,136 $ 8,598 $ 7,718 $ 8,176 $ 8,137 $ 7,973 $ 8,446 $ 8,376
$ 166 $ 462 -$ 880 $ 458 -$ 39 -$ 164 $ 473 -$ 70

2012 Noviembr Diciembr


Septiembr Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril
$ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 $ 45,500 ### ### ### ###
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

2012 Noviembr Diciembr


Septiembr Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril
$ 295 $ 246 $ 331 $ 304 $ 293 $ 323 $ 286 $ 191 $ 149
$0 $0 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25
$ 295 $ 246 $ 356 $ 329 $ 318 $ 348 $ 311 $ 216 $ 174

$ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120 $ 120


$0 -$ 166 -$ 462 $ 880 -$ 458 $ 39 $ 164 -$ 473 $ 70
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$ 175 $ 292 $ 698 -$ 671 $ 656 $ 189 $ 27 $ 569 -$ 16
2012 Noviembr Diciembr
Septiembr Octubr Febrer 20
Agosto e e e e Enero o Marzo Abril

4.67% 4.12% 5.15% 4.82% 4.88% 5.24% 4.76% 3.68% 3.58%


1.04% 1.34% 1.77% 1.60% 1.52% 1.65% 1.44% 0.97% 0.75%
1.04% 1.34% 1.77% 1.60% 1.52% 1.65% 1.44% 0.97% 0.75%
1.04% 1.34% 1.77% 1.60% 1.52% 1.65% 1.44% 0.97% 0.75%
0.80% 0.78% 1.02% 0.94% 0.91% 0.99% 0.87% 0.60% 0.42%

2.54 1.24 1.27 1.31 1.35 1.38 1.42 1.44 1.37


$ 14,143 $ 9,297 $ 9,944 $ 10,362 $ 10,248 ### ### $ 9,159 $ 9,642
1.69 0.69 0.73 0.77 0.79 0.84 0.83 0.75 0.63

1.30 1.73 1.73 1.71 1.67 1.67 1.65 1.62 1.77


0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
#DIV/0! #DIV/0! 503 462 445 490 434 290 226

0.17 0.19 0.20 0.19 0.19 0.19 0.18 0.16 0.12


28 30 30 28 30 30 29 30 25
43 47 46 45 47 45 49 62 105
30 33 35 31 35 30 28 27

Anexo 7 Anlisis de Sensib

Dividendos
2013
Mayo Junio Julio Agosto SeptiembreOctubre Informacin
$ 4,994 $ 1,627 $ 6,536 $ 7,034 -$ 715
$ 3,744 $10,881 $ 6,474 $ 7,201 $ 7,394
### $ 7,163 $ 5,903 $ 5,293 $ 4,683
### ### $ 18,913 $ 19,528 $ 11,362

### $ 47,900 $ 47,900 $ 47,900 $ 47,900


### $ 31,568 $ 31,688 $ 31,818 $ 31,948
### $ 16,332 $ 16,212 $ 16,082 $ 15,952
$ 54 $ 54 $ 54 $ 54 $ 54
### ### $ 35,179 $ 35,664 $ 27,368

$ 5,969 $ 5,200 $ 5,200 $ 5,200 $ 5,200


$ 5,000 $ 5,000 $ 7,400 $ 7,400 $0
$ 273 $ 219 $ 448 $ 612 $ 468
$ 1,142 $ 1,142 $ 1,142 $ 1,142 $ 1,142
$ 2,700 $ 1,800 $ 1,800 $ 600 $0
### ### $ 15,990 $ 14,954 $ 6,810

### $ 22,696 $ 19,189 $ 20,710 $ 20,558


### ### $ 35,179 $ 35,664 $ 27,368

2013 Septiembr Octubr


Mayo Junio Julio Agosto e e
$ 3,744 $ 12,681 $ 7,374 $ 7,201 $ 7,394 0%
$ 2,876 $9,861 $5,734 $5,600 $5,750 78%
$ 868 $ 2,820 $ 1,640 $ 1,601 $ 1,644

$ 566 $ 750 $ 750 $ 750 $ 750


$ 120 $ 120 $ 120 $ 130 $ 130
$ 25 $ 25 $ 25 $ 37 $ 37 0.5%
$ 10 $8.32 $2.71 $10.89 $11.72
$ 167 $ 1,933 $ 748 $ 695 $ 739
$ 57 $ 649 $ 246 $ 224 $ 239
$ 110 $ 1,285 $ 502 $ 471 $ 500
$0 $0 $0 $0 $ 1,200

2013 Septiembr Octubr


Mayo Junio Julio Agosto e e
$ 4,994 $ 1,627 $ 6,536 $ 7,034
$ 3,744 $ 10,881 $ 6,474 $ 7,201
$8 $3 $ 11 $ 12
$0 $ 2,400 $0 $0
$ 3,752 $ 13,284 $ 6,485 $ 7,213

$ 5,969 $ 5,200 $ 5,200 $ 5,200


$ 750 $ 750 $ 750 $ 750
$0 $ 2,400 $0 $0
$ 375 $0 $0 $ 375
$ 25 $ 25 $ 37 $ 37
$0 $0 $0 $ 7,400
$0 $0 $0 $ 1,200 $ 1,200
$ 7,119 $ 8,375 $ 5,987 $ 14,962

-$ 3,367 $ 4,909 $ 498 -$ 7,749


$ 1,627 $ 6,536 $ 7,034 -$ 715

2013 Septiembr Octubr


Mayo Junio Julio Agosto e e
$ 9,938 $ 12,844 $ 7,177 $ 7,294 $ 6,877
### $ 2,906 -$ 5,667 $ 117 -$ 417

2013 Septiembr Octubr


Mayo Junio Julio Agosto e e
### $ 47,900 $ 47,900 $ 47,900 $ 47,900
$ 0 $ 2,400 $0 $0 $0

2013 Septiembr Octubr


Mayo Junio Julio Agosto e e
$ 110 $ 1,285 $ 502 $ 471 $ 500
$ 25 $ 25 $ 25 $ 37 $ 37
$ 135 $ 1,310 $ 527 $ 508 $ 537

$ 120 $ 120 $ 120 $ 130 $ 130


### -$ 2,906 $ 5,667 -$ 117 $ 417
$ 0 -$ 2,400 $0 $0 $0
### $ 6,496 -$ 5,260 $ 495 -$ 10
2013 Septiembr Octubr
Mayo Junio Julio Agosto e e

2.94% 10.13% 6.81% 6.55% 6.77%


0.55% 5.66% 2.62% 2.28% 2.43%
0.55% 5.66% 2.62% 2.28% 2.43%
0.55% 5.66% 2.62% 2.28% 2.43%
0.31% 3.56% 1.43% 1.32% 1.83%

1.39 1.47 1.18 1.31 1.67


$ 8,738 $ 12,508 $ 13,010 $ 14,235 $ 6,679
0.58 0.94 0.81 0.95 0.98

1.76 1.59 1.83 1.72 1.33


0% 0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100% 100%
168 1934 749 696 740

0.11 0.35 0.21 0.20 0.27


30 26 27 30 30
127 22 31 29 25
44 -74 19 31 32

Anexo 7 Anlisis de Sensibilidad - Impacto en la Caja Operacional del mes de Septiembre

Variacin Porcentual en la Proyeccin de Ventas


-$ 715 -10% -5% 0% 5% 10%
$ 2,400
$ 1,800
$ 1,200
$ 600
$0
Observacin

100%

77% 77% 79% 78% 78%

Ahora que la recuperacin econmica estaba en marcha, la empresa tena la intencin de pagar $1.20
Aumento del capital de trabajo Aumento en activos fijos al costo Flujo de Caja Libr

$ 8,000 $ 3,000 $ 8,000

$ 6,000 $ 2,500 $ 6,000

$ 2,000 $ 4,000
$ 4,000
$ 1,500 $ 2,000
$ 2,000
$ 1,000 $0
$0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
-$ 2,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 $ 500
-$ 2,000 -$ 4,000
$0
-$ 4,000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 -$ 6,000
Razones de Rentabilidad Razones de Liquide

Retorno sobre las ventas Retorno del Capital Razn Corr

12.0% 6.0% 3.00

10.0% 5.0% 2.50

8.0% 4.0% 2.00

6.0% 3.0% 1.50

4.0% 2.0% 1.00

2.0% 1.0% 0.50

0.0% 0.0% 0.00


1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8

Retorno sobre el patrimonio Retorno sobre las ventas Prueba acida o R

6.0% 4.0% 1.80


3.5% 1.60
5.0%
3.0% 1.40
4.0% 1.20
2.5%
1.00
3.0% 2.0%
0.80
1.5%
2.0% 0.60
1.0% 0.40
1.0%
0.5% 0.20
0.0% 0.0% 0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8
cin de pagar $1.200.000 dlares en concepto de dividendos en septiembre a sus accionistas.
Flujo de Caja Libre

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
0

0
azones de Liquidez Razones de Apalancamiento

Razn Corriente Activos rpidos Activos / patrimonio

3.00 $ 16,000 200%


$ 14,000 180%
2.50 160%
$ 12,000
2.00 140%
$ 10,000 120%
1.50 $ 8,000 100%
$ 6,000 80%
1.00 60%
$ 4,000
0.50 40%
$ 2,000 20%
0.00 $0 0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1

Prueba acida o Razn rpida Patrimonio / capital total

1.80 120.0%
1.60
100.0%
1.40
1.20 80.0%
1.00
60.0%
0.80
0.60 40.0%
0.40
20.0%
0.20
0.00 0.0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Apalancamiento Razones de Actividad

vos / patrimonio Deuda / capital total Ventas / activos

100.0% 40.0%
90.0% 35.0%
80.0%
30.0%
70.0%
60.0% 25.0%
50.0% 20.0%
40.0% 15.0%
30.0%
10.0%
20.0%
10.0% 5.0%
0.0% 0.0%
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

monio / capital total Cobertura de inters Rotacin del Inventario en das

2500 140

120
2000
100
1500 80

1000 60

40
500
20

0 0
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
os Perodo de Recaudacin Promedio en das

31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

ario en das Rotacin de las Cuentas por Pagar en das

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