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OUTUBRO DE 2017
1
1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2
Cenrio internacional: principais pontos
1 EUA: os atritos do presidente Trump com sua base esto cada vez
mais violentos (casos do senador Bob Corker, presidente da
Comisso de Relaes Exteriores e do senador Mitch McConnell,
lder da maioria so exemplos).
Est cada vez mais difcil a aprovao da reforma tributria e
previdenciria.
A desorganizao do Executivo notria. Nossa hiptese que o
governo no vai dar certo continua em p.
3
Cenrio internacional: principais pontos
4
Cenrio internacional: principais pontos
5
1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
6
IBC-BR: ndice de Atividade Econmica do Bacen
-40,00
-30,00
-10,00
-20,00
0,00
fev/13
abr/13
jun/13
ago/13
out/13
dez/13
fev/14
9
Fenabrave: Emplacamento de veculos novos
Mdia diria
Mdia diria - Variao do ms contra mesmo ms do ano anterior - %
40
31,2
30
21,4
20
10
-10
-30
set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17 set/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA (*) Sem mquinas agrcolas
.
10
Vendas de automveis recuperando fora do eixo Rio-
SP
180,000
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
SP + Rio Resto do pas
20,000
11
Vendas do varejo: desempenho de setores fraca e
fortemente dependentes do crdito
0 0,7
-10
-20
ago/12 ago/13 ago/14 ago/15 ago/16 ago/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IBGE: Pesquisa Mensal de Servios
0,0
-2,4
-4,0
-2,9
-8,0
-12,0
0,17
0,00
-9,00 -7,84
-8,67
-12,00 -10,75
Norte Nordeste Sudeste Sul Centro Oeste
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
14
As 100 melhores cidades do Brasil para investir em
negcios
4,0
3,5
3,4
3,4
2,9
2,0 2,6
0,0
-2,0
-4,0
set/13 set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: Caged. Elaborao: MB Associados. (*) Deflacionado pelo IPCA do ltimo ms.
.
Taxa de desocupao (%)
Trimestre mvel
IV/14
IV/15
IV/16
II/14
II/15
II/16
II/17
IV/14
IV/15
IV/16
III/14
III/15
III/16
II/14
II/15
II/16
II/17
I/15
I/16
I/17
III/14
III/15
III/16
I/15
I/16
I/17
8.0%
7.0%
6.0%
94 97
72 63
-35
-88
-145
-194 -176
2016 2017
-265
Indstria Construo Comrcio Servios Agropecuria
civil
Fonte: Caged. Elaborao: MB Associados.
IPCA-15: ndice total e excluindo alimentos
11,0
10,0 IPCA-15 IPCA-15 ex. alimentos
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0 4,4
4,0
3,0 2,7
2,0
1,0
0,0
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
19,0
15,0
11,0
7,0 6,1
3,0 3,0
2,5
-1,0 -0,4
set/09 set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
22
IPCA: Dinmica dos preos da energia eltrica residencial
8,5
6,2 6,4 5,8
4,1
1,6
-0,3 0,4
-0,6 -0,6
-2,5 2016
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
23
ONS: Nvel dos reservatrios no Brasil
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
23,62
22/10/14 22/10/15 22/10/16 22/10/17
Fonte: ONS. Elaborao: MB Associados.
24
Taxa de juros (Selic)
em % ao ano
16,0
Os spreads devero cair:
agenda BC mais fintechs
14,0 2016
13,75
12,0
10,0
8,0
2017
7,00
6,0
jan/08 jul/09 jan/11 jul/12 jan/14 jul/15 jan/17
Fonte: Banco Central. Elaborao e projeo: MB Associados.
25
Governo Central: despesas discricionrias
60,0
40,0
20,0
0,0 - 2,5
- 20,0
PAC
Despesas discricionrias
- 33,2
- 40,0
6
4,8
1
- 0,8
-4
-9
set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: STN. Elaborao: MB Associados. NOTA: A preos do ltimo ms (IPCA).
27
Despesas do Governo Central
40,0 Despesa Total Encargos Sociais Benefcios Previdencirios Outras despesas obrigatrias*
30,0
20,0
10,0
8,9
0,0
4,8
- 1,9
- 10,0
- 20,0
- 30,0 - 25,5
- 40,0