El Modelo de Solow-Swan

Mauricio Tejada

ILADES - Universidad Alberto Hurtado

Segundo Semestre 2017

Asignacin Centralizada
Supuestos

I Robert Solow y Trevor Swan desarrollaron un modelo simple para aproximar las
causas y los mecanismos del crecimiento econmicos.
I La pieza central del modelo de Solow-Swan es la funcin de produccin (llamada
neoclsica).
I Iniciamos el anlisis suponiendo que existe un Planificador Central que asigna los
recursos (de manera esttica e intertemporal).

Supuestos

I El tiempo es discreto t 2 {0, 1, 2, ...}.

I La economa es una isla y la produccin es centralizada. Existe un dictador
benevolente que toma todas las decisiones.
I Existe un slo bien que es producido con dos insumos: capital y trabajo.
I Dicho bien se consume y/o se guarda (invierte) como capital para el siguiente
perodo.
I Las familias son dueas del trabajo y lo ofrecen de manera inelstica al
Planificador.
I En cada perodo el Planificar guarda una fraccin s 2 (0, 1) del producto para
invertirlo y distribuye el resto de manera uniforme entre las familias.
Asignacin Centralizada
Tecnologa

La Tecnologa de Produccin

I La tecnologa de produccin es neoclsica y est dada por:

Yt = F (Kt , Lt , At ) (1)

donde F : R3+ ! R+ is una funcin de produccin estacionaria, continua y dos

veces diferenciable.

I F () satisface las siguientes propiedades:

1. Retornos constantes a escala en Kt y Lt :
F (K, L, A) = F (K, L, A), 8 > 0
2. Productos marginales positivos pero decrecientes:
@F () @F ()
FK (K, L, A) > 0, FL (K, L, A) > 0,
@K @L
@ 2 F () @ 2 F ()
FKK (K, L, A) < 0, FLL (K, L, A) < 0.
@K 2 @L2
3. Condiciones de Inada:
lm FK () = 1y lm FK () = 0 para todo L > 0 y todo A
K!0 K!1

lm FL () = 1y lm FL () = 0 para todo K > 0 y todo A.

L!0 L!1

Asignacin Centralizada
Tecnologa

Implicaciones:

1. F () satisface (Teorema de Euler):

F (K, L, A) = FK (K, L, A) K + FL (K, L, A) L

@F X
con X = @X F
.
K
2. FK () y FL () son homogneas de grado cero (slo dependen del ratio L
).
3. Todos los insumos son esenciales: F (0, L, A) = F (K, 0, A) = 0.
4. FKL () > 0, capital y trabajo son complementos.
Asignacin Centralizada
Progreso Tecnolgico:

I Neutral a la Hicks: F (Kt , Lt , At )

I Neutral a la Solow (aumentador de capital): F (At Kt , Lt )
I Neutral a la Harrod (aumentador de trabajo): F (Kt , At Lt )

Hicks Solow Harrod

At es un proceso tecnolgico aumentador de trabajo (neutral a la Harrod). Es el nico

que garantiza Kt /Yt constante (Hechos estilizados de Kaldor)

Asignacin Centralizada
Tecnologa

I Forma intensiva (trabajo-efectivo): kt = Kt /At Lt , yt = Yt /At Lt , etc.

y = f (k) = F (k)

Note que:

FK (K, AL) = fk (k)

h i
FL (K, AL) = A f (k) fk (k)k

Por definicin:

f (0) = 0, fk (k) > 0 > fkk (k)

lm fk k = 1, lm fk k = 0
k!0 k!1

I Ejemplo: La Funcin de Produccin Cobb-Douglas F (K, AL) = K (AL)1-

I Es neoclsica?
I Forma intensiva: f (k) = k .
Asignacin Centralizada
Leyes de Movimiento

Leyes de Movimiento del Capital y el Trabajo

I Restriccin de Recursos:
Ct + I t Y t (2)
En forma intensiva:
ct + it yt (3)
I La poblacin crece a una tasa n.

Lt = (1 + n)Lt 1 = (1 + n)t L0

Normalizamos L0 = 1.
I La tecnologa crece a una tasa g:

At = (1 + g)At 1 = (1 + g)t A0

Normalizamos A0 = 1.

Asignacin Centralizada
Leyes de Movimiento

I El capital se deprecia a una tasa constante 2 [0, 1]. La ley de movimiento de

capital es:
Kt+1 = (1 )Kt + It
En forma intensiva:

(1 + n)(1 + g)kt+1 = (1 )kt + it

I Interpretacin (aprox. en tiempo continuo) kt+h kt it ( + n + g)kt con

h ! 0.
Asignacin Centralizada
Dinmica

La Dinmica del Capital y el Consumo

I En los modelos de crecimiento la dinmica est caracterizada por un sistema de

ecuaciones en diferencias.
I Restriccin de recursos + ley de movimiento del capital:

(1 + n)(1 + g)kt+1 (1 )kt yt ct

alternativamente:

f (kt ) ( + n + g + gn)kt ct
kt+1 kt (4)
(1 + n)(1 + g)

Definicin (Asignacin Factible)

Una asignacin factible es una secuencia {ct , kt }1 2 1 que satisface la

t=0 2 (R+ )
restriccin de recursos:
f (kt ) + (1 )kt ct
kt+1
(1 + n)(1 + g)
dado k0 > 0.

Asignacin Centralizada
Dinmica

I Las asignaciones factibles definen el set de eleccin del Planificador Social.

I El Planificar Social elige la asignacin factible que maximice el bienestar social.
En el modelo de Solow-Swan dicha eleccin es muy simple.

Definicin (Asignacin ptima)

La asignacin centralizada ptima del modelo de Solow-Swan es cualquier asignacin

factible que satisfaga la restriccin de recursos con igualdad y

ct = (1 s)f (kt )

con s 2 (0, 1).

I Definiciones 1 y 2: Ecuacin en diferencias que caracteriza la dinmica del modelo

(Regla de Decisin o Policy Function).
Asignacin Centralizada
Dinmica

Proposicin

Dado cualquier punto inicial k0 > 0 y la tasa de crecimiento de la tecnologa g, la

dinmica de la economa centralizada con progreso tecnolgico neutral a la Harrod
est dada por la trayectoria {k}1 1
t=0 2 R+ tal que:

kt+1 = G(kt )

donde
sf (kt ) + (1 )kt
G(kt ) =
(1 + n)(1 + g)
De manera equivalente y expresada en trminos de tasa de crecimiento:

kt+1 kt 1 h i
(kt ) = = s (kt ) ( + n + g + ng)
kt (1 + n)(1 + g)

f (kt )
donde (kt ) = .
kt

I G() indica cual va a ser el estado de la economa en t + 1 como funcin de su

estado en t.

Asignacin Centralizada
Dinmica

Regla de Decisin

!"#$%

&(!"# )

!"#
Asignacin Centralizada
Senda de Crecimiento Balanceado
El Estado Estacionario

I El estado estacionario se define como el nivel k tal que, si k0 = k entonces

kt = k para todo t 1. Matemticamente, k es el punto fijo de kt+1 = G(kt ),
esto es k = G(k ).
+ n + g + ng
(k ) =
s
I El consumo de estado estacionario sigue la definicin 2:

c = (1 s)f (k )

I El modelo admite un estado estacionario trivial k = c = 0. Ms interesante es

el estado estacionario donde k > 0 y c > 0.
I k no crece, k = K/L crece a tasa g y K crece a tasa n + g (Senda de
crecimiento balanceado: Crecimiento proporcional).

Proposicin

Suponga que ( + n + g + ng) > 0 y s 2 (0, 1). El estado estacionario

(k , c ) 2 (0, 1)2 para la economa centralizada existe y es nico. Ms an, k (e y )
es creciente en s y decreciente en n, mientras que c es no monotnico en s y

decreciente en y n. Finalmente, y = +n+g+ng s
.
k

Asignacin Centralizada
Senda de Crecimiento Balanceado

Estado Estacionario

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$% !"# + 1 ) !"#
(1 + +)(1 + -)

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Asignacin Centralizada
Senda de Crecimiento Balanceado

No existencia y Multiplicidad de Equilibrios

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(1 + -)(1 + /)

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(1 + -)(1 + /)

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(1 + -)(1 + /)

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Asignacin Centralizada
La Regla de Oro

La Regla de Oro

I El capital de estado estacionario depende de s (de hecho es creciente).

I Como c (s) = (1 s)f (k (s)), existe s tal que la sociedad alcanza el mximo
nivel de consumo?
I Resolvemos el problema:

maxs c (s) = f (k (s)) ( + n + g + ng)k (s)

CPO:
dc (s) dk (s)
= [fk (k (s)) ( + n + g + ng)] =0
ds ds

Proposicin (Regla de Oro)

En el modelo de Solow-Swan, el mximo nivel de consumo se alcanza bajo la tasa de

, tal
ahorro soro , con el correspondiente nivel de capital de estado estacionario koro
que:
fk (koro ) = ( + n + g + ng)
Asignacin Centralizada
Dinmica de Transicin

La Dinmica de Transicin

I Trayectoria de Equilibrio (Equilibrium Path): la trayectoria completa, y no slo el

estado estacionario, de las variables est gobernada por comportamientos
optimizadores y clareos de mercado. El estado estacionario es el punto de
descanso del sistema.
I Anlisis de la trayectoria a partir de una nivel arbitrario de capital per cpita
k0 > 0.
I Preguntas:
I Cul es el comportamiento fuera del estado estacionario?
I Despus de un shock, la economa converge al estado estacionario?
I Cuanto tiempo toma el proceso?
I kt+1 = G(kt ) es una ecuacin en diferencias no lineal.

Asignacin Centralizada
Dinmica de Transicin

I Revisin: Consideremos el sistema de ecuaciones en diferencias:

xt+1 = G (xt ) , (5)

donde xt 2 Rn y G :Rn ! Rn . Sea x el punto fijo del mapo G (),

x = G (x ) .

x es el punto estacionario o estado estacionario de (5).

Definicin (Estabilidad)

El estado estacionario x el localmente estable (desde el punto de vista asinttico) si

existe un conjunto abierto B (x ) 3 x tal que para cualquier solucin {xt }1
t=0 de
xt+1 = G (xt ) con x0 2 B (x ), tenemos que xt ! x . Ms an, x es globalmente
estable (desde el punto de vista asinttico) si para todo x0 2 Rn , y para cualquier
solucin {xt }1
t=0 , tenemos xt ! x .

Asignacin Centralizada
Dinmica de Transicin

Teorema (Estabilidad de un sistema de ecuaciones en diferencias lineales)

Considere el siguiente sistema:

xt+1 = Axt + b (6)

con un valor inicial x0 , donde xt 2 Rn para todo t, A es una matriz n n, y b es un

vector columna n 1. Sea x el estado estacionario definido como x = Ax + b.
Suponga que todos los autovalores de A estn estrictamente dentro del circulo
unitario en el plano complejo, entonces x es globalmente estable en el sentido que
para cualquier solucin {xt }1
t=0 , tenemos xt ! x .

Asignacin Centralizada
Dinmica de Transicin

Resultados tiles sobre estabilidad para una ecuacin:

I Sea xt , a, b 2 R, entonces el estado estacionario nico de una ecuacin en

diferencias lineal xt+1 = axt + b es globalmente (asintticamente) estable (en el
sentido que xt ! x = b/ (1 a)) si |a| < 1.
I Suponga que g : R ! R es diferenciable en el estado estacionario x , definido
como g (x ) = x . Entonces, el estado estacionario de la ecuacin en diferencias
no lineal xt+1 = g (xt ), x , es localmente (asintticamente) estable si
|g 0 (x )| < 1. Ms an, si |g 0 (x)| < 1 para todo x 2 R, entonces x globalmente
(asintticamente) estable.

Proposicin

Dado cualquier punto inicial k0 2 (0, 1), la economa centralizada converge

asintticamente al estado estacionario. La transicin es monotnica. La tasa de
crecimiento es positiva y decrece a cero con el tiempo cuando k0 < k (y viceversa).
Asignacin Centralizada
Dinmica de Transicin

Convergencia al Estado Estacionario

!(#$% )

#$%

'( #$% * + , + - + ,-
(1 + ,)(1 + -)

Asignacin Centralizada
Convergencia Absoluta vs. Condicional

Convergencia al Estado Estacionario: Diferentes Tasas de Ahorro

!(#$% )

#$%
#
'( #$% * + , + - + *-
(1 + *)(1 + -)
'( #$% * + , + - + *-
(1 + *)(1 + -)
Asignacin Descentralizada
Supuestos

I Caracterizamos ahora la asignacin en un contexto de mercados competitivos

(tanto en el mercado de bienes como el de factores).
I Familias y empresas interactan de manera descentralizada.

Familias

I Existen muchas dinastas que viven al infinito: j 2 [0, 1]. Normalizamos L0 = 1.

I El nmero de personas en cada hogar crece a tasa n. Entonces Lt = (1 + n)t .
I Definamos cjt , ktj , bjt , ijt como variables por persona en cada familia.
I Cada persona en la familia esta dotada de una unidad de trabajo y la ofrece
inelsticamente a wt .
I La familia j esta dotada de un capital inicial de k0j y acumula capital de acuerdo
a:
j
(1 + n)kt+1 = (1 )ktj + ijt
Cada familia recibe una renta (bruta) rt por arrendar el capital.

Asignacin Descentralizada
Supuestos

I La familia j tiene participacin en la propiedad de las empresas. Definamos como

tj a los dividendos recibidos (por persona).
I Las acciones no se intercambian y por tanto la familia j tiene una fraccin
R
constante j de las empresas: tj = j t /Lt y j dj = 1.
I Ingreso familiar (usos y fuentes):

cjt + ijt = ytj = wt + rt ktj + tj

I Regla de consumo:
cjt = (1 s)ytj e ijt = sytj

Firmas

I En cada perodo t existe un numero arbitrariamente grande de firmas Mt . Cada

firma es indexada con m 2 [0, Mt ].
I El bien es homogneo, los mercados son competitivos (de bienes y de factores) y
la tecnologa es neoclsica.
I La tecnologa es aumentadora de trabajo y crece a una tasa g:
At = (1 + g)At t = (1 + g)t A0 .
Asignacin Descentralizada
Supuestos

I El beneficio de la firma es:

m
t = F (Ktm , At Lm
t ) rt Ktm wt Lm
t

I La inversin es reversible y no existen costos de ajuste: optimizacin esttica.

C.P.O.

FK (Ktm , ALm
t ) = rt
FL (Ktm , ALm
t )At = wt

I Homogeneidad de grado cero en los productos marginales implica que wt y rt son

consistentes (i.e. tienen el mismo ratio Xt = Ktm /At Lm
t ).

rt = f 0 (Xt )
wt = (f (Xt ) f 0 (Xt )Xt )At

Entonces, C.P.O. solo identifica Xt (mientras Ktm y At Lm

t estn indeterminados).

Asignacin Descentralizada
Supuestos

I Combinado ambas condiciones de primer orden:

wt
rt X t + = f (Xt )
At
Lo que implica:
wt
m
t = A L
t t
m
f (Xt ) rt X t =0
At

Clareo de Mercado

I Mercado de capital:
Z Mt Z 1
Ktm dm = (1 + n)t ktj dj = Kt
0 0

I Mercado de trabajo:
Z Mt Z 1
Lm
t dm = (1 + n)t dj = Lt
0 0
Asignacin Descentralizada
Caracterizacin del Equilibrio

Definicin (Equilibrio Competitivo)

El
n equilibrio de la economa es la asignacin o1
(ktj , cjt , ijt )j2[0,1] , (Ktm , Lm
t )m2[0,Mt ] , la distribucin de beneficios
n o1 t=0
(tj )j2[0,1] , y la trayectoria de precios {rt , wt }1 t=0 tal que:
t=0
n o1 n o1
1. Dado (tj )j2[0,1] y {rt , wt }1 j j j
t=0 , la trayectoria (kt , ct , it )j2[0,1] es
t=0 t=0
consistente con el comportamiento de las familia (para todo j).
1
2. (Ktm , Lm
t )m2[0,Mt ] t=0
maximizan beneficios para cada m y t.
3. Los mercados de capital y trabajo se clarean.

Asignacin Descentralizada
Caracterizacin del Equilibrio

Proposicin (Existencia y Caracterizacin)

Para cualquier condicin inicial (k0j )j2[0,1] , el equilibrio existe.La asignacin de

produccin entre las firmas es indeterminado, sin embargo el equilibrio es nico con
respecto a las asignaciones
n o1 de las familias y las agregadas. La trayectoria del ratio
capital-trabajo kt satisface:
t=0

kt+1 = G(kt )

R1 sf (kt )+(1 )kt

con k0 = 0 k0j dj y G(kt ) = (1+n)(1+g)
. La tasa de crecimiento del capital est
dada por:

kt+1 kt 1 h i
(kt ) = = s (kt ) ( + n + g + ng)
kt (1 + n)(1 + g)

Finalmente, los precios de equilibrio de los factores son:

rt = f 0 (kt )
h i
wt = At f (kt ) f 0 (kt )kt
Asignacin Descentralizada
Caracterizacin del Equilibrio

Corolario
Las asignaciones agregadas y por trabajador en el equilibrio competitivo coinciden con
aquellas de la economa centralizada.

Velocidad de Convergencia

Log-linealizacin

I Recordemos:
1 h i
(kt ) = s (kt ) ( + n + g + gn)
(1 + n) (1 + g)

I Definamos: zt = ln kt ln k . Note que

kt = k ezt

I Entonces:
1 h i
(zt ) = (k ezt ) = s (k ezt ) ( + n + g + gn)
(1 + n) (1 + g)
I Tomando la aproximacin de Taylor de primer orden alrededor del punto z = 0.
0
(zt ) (0) + (0)zt
Velocidad de Convergencia

I Tenemos que:
(kt ) = ln kt ln k
con:
( + n + g + gn)
= (1 K )
(1 + n)(1 + g)
I La magnitud es denominada tasa de convergencia.
I Suponga una Cobb-Douglas y = k .
I Entonces = (1 )
( +n+g+gn)
. Note que ! 0 cuando ! 1.
(1+n)(1+g)

I Note ademas que (yt ) = (kt ) y (ln yt ln y ) = ln kt ln k , entonces
(yt ) = (ln yt ln y ).

Contabilidad del Crecimiento

I Modelo de Solow-Swan: Interpretar el crecimiento econmico y las diferencias de

ingreso entre pases.
I Enfoque: Aproximar las causas del crecimiento econmico.
I Cuantificacin: Solow (1957) present el enfoque de contabilidad del crecimiento.
La base: La funcin de produccin y el supuesto de mercados competitivos.
I La funcin de produccin:
Yt = F (Kt , Lt , At )
I En tasa de cambio:
Y FA A A FK K K FL L L
= + +
Y Y A Y K Y L
alternativamente:
g Y = x + K g K + L g L
con K = rK/Y y L = wL/Y
I La estimacin de la contribucin del progreso tecnolgico (TFP) es:

x = gY K g K L g L
Contabilidad del Crecimiento

I Usando el teorema de Euler, podemos expresar la ecuacin anterior en trminos

per cpita:
x = gY gL + (gK gL ) = gy gk
I Hsleg (1992): Enfoque dual de la contabilidad del crecimiento:

Yt = rt Kt + wt Lt

I En tasa de cambio:
Y rK K wL L rK r wL w
= + + +
Y Y K Y L Y r Y w
alternativamente:

g Y = K g K + L r L + K g r + L g w

I Usando la contribucin de la TFP:

x = L g w + K g r

Contabilidad del Crecimiento

I Ejemplo: Edward Prescott en Great Depressions of the Twentieth Century usa
una funcin Cobb-Douglas y distingue entre poblacin y fuerza laboral.
I Partimos por la funcin de produccin:

Yt
Yt = At Kt L1t
! At =
Kt L1t

I Dividiendo todo entre Nt (la poblacin en edad de trabajar - fuerza de trabajo

potencial
Yt Kt Lt
= At
Nt Lt Nt
I Sabemos que:
1 1
Lt = Y t 1
At 1
Kt 1

I Reemplazando obtenemos:
1

Yt Kt 1 Lt
= At1
Nt Yt Nt
I Tomando logaritmos:

Yt 1 Kt Lt
log = log At + log + log
Nt 1 1 Yt Nt
Contabilidad del Crecimiento

I Descomponemos el crecimiento del PIB per cpita como:

Yt 1 Kt Lt
s log /s = s log At /s+ s log /s+ s log /s
Nt 1 1 Yt Nt

con s log xt = log xt log xt s

I Qu se requiere adems de los datos de Yt , Nt , Lt ?: y Kt
I El stock de capital se construye como sigue:

Kt+1 = (1 )Kt + It

I Se usa datos de inversin bruta It y un stock de capital inicial K0 . Este ltimo se

encuentra usando:
20
K0 1 X Ki
=
Y0 20 i=1 Yi
I Bergoeing et.al. (2007) usan = 0,3, = 0,05 para el caso de Chile.

Contabilidad del Crecimiento

Chile: Contabilidad del Crecimiento 1960 - 2013

Presidente Periodo Producto PTF Capital Trabajo

Alessandri 1961-1963 3.1 5.2 -0.5 -1.5
Frei M. 1964-1969 1.8 2.5 -0.1 -0.6
Allende 1970-1973 -1.6 -1.1 1.0 -1.4
Pinochet 1974-1989 0.7 1.0 -0.6 0.3
Aylwin 1990-1993 5.5 4.9 -0.9 1.5
Frei R-T. 1994-1999 3.4 3.7 1.3 -1.6
Lagos 2000-2005 2.1 2.4 0.4 -0.7
Bachelet 2006-2009 1.2 0.3 1.9 -1.0
Piera 2010-2013 3.6 1.7 0.7 1.2