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POR QU SE VENDEN LAS

EMPRESAS?

Recientemente un importante empresario me pregunt: Por qu venden


los empresarios sus negocios? Debo vender el mo?
Los motivos ms comunes son los siguientes:

1) Sucesin: Muchos empresarios no tienen hijos interesados en continuar con


el negocio familiar, algunos estudian aviacin, medicina o arte y no les gustan las
actividades empresariales. Como dice el adagio el ojo del amo engorda el
ganado, la mayora de negocios no funcionan de forma ptima sin la presencia y
supervisin de los propietarios, por este motivo es comn que los propietarios
prefieran vender su empresa antes que delegarla por completo a empleados.
2) Lo nico constante es el cambio: El mundo de los negocios est en
permanente cambio y no siempre es fcil adaptarse. La globalizacin y la apertura
econmica hacen que la competencia se haga cada vez ms difcil, por este
motivo algunos empresarios prefieren vender su compaa a competidores o
empresas del exterior que quieren utilizarla como estrategia de
internacionalizacin para entrar al mercado local antes que arriesgarse a perder
participacin de mercado y afectar el desempeo del negocio. Cambios en la
regulacin, como por ejemplo la forma en que se hace la contratacin de las
empresas constructoras o las mayores exigencias del INVIMA a compaas
farmacuticas exigen muchas inversiones y aumento en el capital de trabajo, esto
hace que muchas empresas requieran buscar socios estratgicos que inviertan
recursos importantes o los adquieran para poder sobrevivir.
3) Toma de utilidades: Vender un negocio con buenos indicadores financieros
representa obtener hoy el equivalente a muchos aos de utilidades. Para que los
negocios crezcan se requiere reinvertir una proporcin importante de las utilidades
netas. A pesar de que un negocio genere muchas utilidades, los propietarios
normalmente no las disfrutan completamente ya que deben reinvertir para
aprovechar oportunidades de mercado, mantener su posicin competitiva y
renovar activos que garanticen la permanencia del negocio en el largo plazo. Es
comn ver propietarios de negocios multimillonarios viviendo austeramente;
vender su empresa puede significar tener la liquidez y el tiempo libre para cumplir
muchos sueos como comprar un yate, jugar golf todos los das, viajar por el
mundo y llevar un estilo de vida con muchas comodidades.
Vender una empresa puede significar dejar de ser millonario en el papel a tener
miles de millones disponibles para cumplir sueos.

4) La vida es corta: Los alemanes viven para trabajar, los franceses trabajan
para vivir. De qu le sirve a uno morir siendo el ms rico del cementerio? Muchas
personas destinan toda su vida a incrementar su patrimonio y mueren sin
disfrutarlo, este patrimonio pasa a manos de sus herederos, yernos y a la Dian.
Yo pienso que la vida se trata de vivir experiencias, servir a los dems y dejar un
legado a la sociedad. Es importante llevar un equilibrio entre el trabajo, vida
familiar, descanso, espiritualidad, diversin y generacin de riqueza.

Para qu tener dinero ilimitado para viajar cuando ya no se cuente con la salud
para hacerlo?

Disfrutar de los primeros aos de sus hijos o nietos es algo que solo se puede
hacer en determinados momentos de la vida. Para m lo ideal es vender el negocio
en el momento que dichos recursos le permitan tener libertad financiera y hacer
todas aquellas cosas que siempre so.

5) Ciclo de vida del negocio: Los negocios son como organismos vivos que
nacen, se reproducen y mueren. Quin se iba a imaginar hace algunos aos que
Nokia, BlackBerry y Palm seran los patitos feos de la industria celular? O que los
cambios en el gusto de los consumidores afectaran tanto las ventas de
McDonalds?
Como dice un buen amigo el pan se vende caliente. Es mejor vender el negocio
cuando an se encuentra en una fase de vida donde tiene mucho valor y es
atractivo para terceros, una vez se llega a la fase de declive lo ms seguro es que
vender el negocio ser muy difcil o su venta no ser atractiva.

6) Riesgo pas: En Latinoamrica somos pases con alto riesgo pas (poltico,
econmico, cambiario, etc).
Cundo desearan los empresarios venezolanos y argentinos haber vendido sus
empresas hace una dcada? El riesgo pas tiene un alto impacto en el valor de los
negocios. En Argentina uno puede adquirir una empresa y recuperar el capital
invertido en 3 4 aos, en Colombia este mismo proceso puede tomar
normalmente de 5 a 8 aos, ya que los precios de venta a los que normalmente se
transan las empresas reflejan no slo el estado del negocio (riesgo idiosincrtico)
sino tambin el riesgo general de la economa y del pas (sistmico).

Colombia sigue siendo uno de los 3 pases ms atractivos para invertir en


Latinoamrica junto a Per y Chile, esto hace que muchos inversionistas
extranjeros quieran adquirir empresas en nuestro pas, sin embargo no sabemos
hasta cundo gozaremos de buena reputacin a nivel internacional, especialmente
ahora con la inestabilidad tributaria, la desaceleracin de la economa y el
incremento en la inseguridad. ste puede ser el mejor momento para vender su
empresa, maana podra no serlo.

7) Crisis financieras y econmicas: Las crisis financieras y econmicas se


repiten cada vez ms seguido, se espera un retroceso importante en el mercado
de valores de China, un incumplimiento en la deuda griega y un retroceso en el
valor de la propiedad raz en algunas ciudades y mercados de
Colombia. As mismo se espera que la FED aumente las tasas de inters de
referencia lo que afectar la tasa libre de riesto (Rf) y el valor de todas las
empresas en general. Cuando llegan las crisis es ms difcil vender una compaa
a un buen precio, por eso es ideal aprovechar los buenos momentos econmicos
para tomar utilidades.
8) Oportunidades inesperadas: Algunos empresarios no piensan vender sus
negocios cuando algn comprador inesperado toca la puerta. En estos casos es
mejor or las ofertas ya que a pesar del buen desempeo que tenga un negocio
vender a un buen precio puede ser muy atractivo. Nadie se ha quebrado tomando
utilidades.
Para terminar, la respuesta que le di al empresario que estaba analizando la
oportunidad de vender su empresa a un inversionista estratgico que
est interesado en comprarla, fue simplemente que evaluara qu precio estaba
dispuesto a pagar dicho inversionista, si el precio es muy atractivo es una
excelente oportunidad, si no hay otras motivaciones personales para vender y la
oferta resulta no ser lo suficientemente atractiva, es mejor seguir creciendo la
compaa y venderla ms adelante.

Por ltimo, recuerde que cualquier persona puede vender una empresa
directamente sin la asesora de una banca de inversin; la clave est en
venderla al mejor postor y en las mejores condiciones, y para eso s es
indispensable contar con buenos asesores que le ayuden a maximizar el
precio de venta. As como uno no va donde un mdico general para que le haga
una ciruga esttica, no espere vender su empresa de la mejor manera sin la
asesora adecuada.