Tom Williams - Master The Markets

Seccin 1 Fundamentos del mercado

Paseos aleatorios y otros conceptos equivocados

Los mercados son complejos, hasta tal punto que parecen moverse de forma aleatoria; pero definitivamente
tienen una base lgica.
Los precios de los mercados financieros son controlados por la oferta y la demanda. Para ser un trader efectivo
necesitas saber interpretar la oferta y la demanda bajo diferentes condiciones del mercado.

Qu es el mercado?

El primer secreto para operar de forma exitosa es olvidar acerca del valor intrnseco del activo, y por el
contrario, tener en cuenta el valor percibido.

Los profesionales del mercado

Todos los profesionales de cualquier negocio necesitan hacer dinero mediante la diferencia de precios.
Es importante saber que un profesional no es un gestor de fondos. De hecho, los fondos tienen pobres
rendimientos y les es muy difcil obtener beneficios a menos que haya un mercado alcista. Estos gestores no
viven de sus talentos de trading sino que recibe un salario por parte de la compaa para la que trabaja.
Un ejemplo de profesionales son los sindicatos privados de traders que trabajan de forma coordinada para
acumular (comprar) o distribuir (vender) grandes cantidades del activo para sacar enormes beneficios.

Una mencin especial a los creadores de mercado

Es importante entender que los creadores de mercado (Market Makers) no controlan el mercado. Ellos
responden a las condiciones del mercado y toman ventaja de las oportunidades que se les presenta; pero slo
pueden hacerlo si el mercado se lo permite.
Ningn trader individual u organizacin puede controlar el mercado durante un perodo sustancial de tiempo.
Los creadores de mercado conocen las rdenes de los sindicatos de traders y de otros operadores
profesionales y por lo tanto tomarn cualquier oportunidad disponible en su beneficio.

Volumen La clave de la verdad

El volumen es el principal indicador del trader profesional. Todos los mercados regulados intentan alejar la
informacin del volumen porque saben lo importante que es para analizar el mercado.
Mitos que deberas ignorar:
o Por cada comprador debe haber un vendedor
o Todo lo necesario para hacer mercado son dos traders dispuestos a operar al precio correcto
Lo cierto es que s, puede que quiz ests comprndole a alguien que est dispuesto a venderte; pero tambin
puede que ests comprando slo una pequea parte de un gran bloque de rdenes de ventas que han sido
colocados en los libros de los creadores de mercado. Y esas rdenes de ventas estn esperando a ser
distribuidas a cierto nivel de precio y no ms bajo. El mercado ser aguantado hasta que esas rdenes de venta
sean ejecutadas; lo cual debilitar el mercado o incluso generar una tendencia bajista.
El volumen es actividad. Al observar un volumen alto debes preguntarte por qu ah est interesado el dinero
inteligente. Nunca ignores ningn pico anormal de volumen. De hecho, tambin deberas mirar con cuidado
los picos de volmenes que se dan en otros mercados que estn relacionados con el que ests operando.

Ms all del entendimiento del volumen

Para analizar el volumen tienes que relacionarlo con la accin del precio. Para entender lo que te est diciendo
el volumen tienes que ver lo que hace el precio con ese volumen.
El rango del precio es la diferencia entre el mximo y el mnimo durante el marco temporal que ests
observando. El volumen muestra la actividad de trading durante ese tiempo especfico.
El volumen debera ser visto en trminos relativos y por lo tanto, compararlo con el volumen de los das
previos; de esta manera sabrs si se trata de un volumen relativamente alto, medio o bajo.
 Al comparar la informacin del volumen con el rango del precio podrs identificar la intencionalidad real de
los profesionales (alcistas o bajistas).
Para entender el volumen tienes que pensar en trminos de resultados.

Qu es volumen alcista y bajista?

Slo hay dos definiciones bsicas para volumen alcista y bajista:

o Volumen alcista es volumen creciente en los movimientos al alza y volumen decreciente en los
movimientos a la baja.
o Volumen bajista es volumen creciente en los movimientos a la baja y volumen decreciente en los
movimientos al alza.
Aparte de esto necesitas observar el rango del precio y la accin del precio en relacin con el volumen.
Para leer de forma exitosa el mercado debes observar el contexto en general, no concentrarte sobre barras
individuales.
o Por ejemplo, una vez que el mercado ha terminado de distribuir, el dinero inteligente querr atraparte
hacindote creer que el mercado se va al alza. Por lo que, cerca del final de la fase de distribucin,
aunque no siempre, vers Upthrust o barras alcistas con bajo volumen. Estas seales por s solas
significan poco; pero dentro de este contexto de debilidad son seales muy significantes de debilidad
y un sitio perfecto para iniciar una posicin en corto.
Cualquier accin actual no puede alterar la fortaleza o debilidad que exista en el contexto de fondo. Las
acciones de hoy estn fuertemente influenciadas por la fortaleza o debilidad del contexto reciente, por encima
de lo que en realidad est sucediendo hoy (por eso las noticias no tienen efecto a largo plazo).
Notas:
o Barras bajistas: Si los precios estn cayendo con un volumen menor que en las dos barras previas,
especialmente si el rango es estrecho, con el cierre en el medio o en mximos indica que no hay
presin vendedora.
o Barras alcistas: La debilidad se manifiesta sobra barras alcistas, especialmente cuando el rango es
estrecho con menos volumen que las dos barras previas. Esto muestra que no hay demanda de los
traders profesionales.

Acumulacin y Distribucin

Cuando los sindicatos de traders deciden comprar un valor, planifican y coordinan una campaa para adquirir
este activo. Esto se conoce como acumulacin. Cuando el objetivo es vender el valor, se conoce como
distribucin.
Acumulacin.
o Acumular significa comprar todo cuanto sea posible, sin poner el precio en tu contra, hasta que no
haya ms acciones disponibles en ese nivel de precio.
o Esta compra generalmente sucede despus de un movimiento bajista. Estos precios bajos parecen
atractivos para los traders sindicados.
o Una vez que la mayor parte del valor ha sido soltado de los traders individuales, habr poco o nada
disponible para vender; por lo que la resistencia a precios ms altos habr sido eliminada.
Distribucin.
o En un potencial techo de un mercado alcista, muchos traders profesionales estarn buscando vender
lo que compraron a precios ms altos para obtener su beneficio. La mayora de esos traders colocarn
grandes rdenes de venta, no en el precio actual disponible sino en un rango de precios especfico.
o Cualquier venta tiene que ser absorbida por los creadores de mercado, ya que estn obligados a crear
mercado. Algunas rdenes de venta sern rellenadas inmediatamente y algunas se colocarn en los
libros de los creadores de mercado. Este proceso es conocido como distribucin y generalmente toma
tiempo en completarse.
o En las primeras etapas de la distribucin, si la venta es tan grande que los precios son forzados a la
baja, la venta parar y el pecio ser soportado, lo cual le da al creador de mercado y a otros traders la
oportunidad de vender ms sobre el siguiente movimiento alcista. Una vez que el profesional ha
 vendido la mayora de su almacn, comienza el mercado bajista, ya que los mercados tienden a caer
sin el apoyo del profesional

Manos fuertes y dbiles

Los mercados giran alrededor de los principios de acumulacin y distribucin. Ahora puedes apreciar la
posicin privilegiada que tienen los creadores de mercado, los traders sindicados y otros traders especialistas.
Ellos pueden ver ambos lados del mercado al mismo tiempo, lo cual representa una ventaja significante sobre
el trader ordinario.
Manos fuertes.
o Generalmente son aquellos traders que no se permiten a s mismos quedarse atrapados en una pobre
operacin. Estn cmodos con su posicin y no sern sacudidos del mercado por movimientos
repentinos. Estn operando en el lado correcto del mercado. Su capital generalmente es grande y
normalmente pueden leer el mercado con alto grado de competencia. Adems de su rentabilidad,
asumirn alguna prdida eventual, pero sta ser mnima ya que han aprendido a cerrar las
operaciones perdedoras rpidamente. Pueden incluso tener ms operaciones perdedoras que
ganadoras y aun as seguir siendo rentables.
Manos dbiles.
o Generalmente estn mal capitalizados y no pueden soportar las prdidas, especialmente si la mayor
parte de su capital desaparece rpidamente; lo cual indudablemente resultar en una toma de
decisiones basados en el aspecto emocional. Se encuentran aprendiendo y tienden a ejecutar sus
operaciones de forma instintiva. Se han permitido a s mismos quedarse atrapados segn el mercado
se mueve contra ellos y estn esperando a que el mercado vuelva pronto a su nivel de precio. Son
factibles de ser sacudidos del mercado con movimientos repentinos. Generalmente se encontrarn
operando en el lado errneo y estarn por lo tanto bajo presin si el precio se gira contra ellos.
En base a esto, el contexto del mercado resulta en:
o Un mercado alcista ocurre cuando ha habido una transferencia sustancial del activo desde las manos
dbiles hacia las manos fuertes, generando una prdida para las manos dbiles.
o Un mercado bajista ocurre cuando ha habido una transferencia sustancial del activo desde las manos
fuertes hacia las manos dbiles, generando una prdida para las manos dbiles.
Los siguientes eventos siempre ocurrirn cuando los mercados cambian de una tendencia a otra:
o Clmax de compras.
Barra con volumen excepcionalmente alto, rango estrecho y cierre en el medio o en mximos,
que genera un nuevo mximo en el precio.
Para crear este fenmeno tiene que haber una enorme demanda por comprar por parte del
pblico, gestores de fondos, bancos etc. Esto provoca un frenes alcista que los traders
sindicados y los creadores de mercado aprovechan para deshacer sus posiciones.
o Clmax de ventas.
Barra con volumen excepcionalmente alto, rango estrecho y cierre en el medio o en mnimos,
que genera un nuevo mnimo en el precio.
Para crear este fenmeno se requiere una enorme cantidad de venta; como la que generara
una situacin catastrfica.
Para pensar ms como un trader profesional debes aprender a ver que la fortaleza del mercado en realidad
aparece sobre las barras bajistas y que la debilidad en realidad aparece sobre las barras alcistas.

Resistencia y comportamiento de la multitud

La resistencia en un movimiento alcista es causado por la venta del activo cuando comienza la subida. En este
caso, la oferta flotante no ha sido eliminada todava. El acto de vender en la subida son malas noticias para
ver precios ms altos. Por esto la oferta (resistencia) tiene que ser eliminada antes de que el activo pueda
subir.
Una vez que el movimiento alcista se ha iniciado, todos los dems traders estarn dispuestos a seguirlo, es el
instinto de la manada. Como seres humanos, somos libres de actuar; pero cuando se presenta un peligro u
 oportunidad la mayora de la gente acta de forma predecible. Conocer este comportamiento de la masa
ayuda al trader profesional a elegir su momento para hacer un gran beneficio.
A menos que cambien las leyes del comportamiento humano, el instinto de manada siempre estar presente
en los mercados financieros. Debes intentar ser consciente de esto.
Slo hay dos principios que funcionan en el mercado, el cual causar que el mercado gire. Ambos podrn ser
variantes en intensidad y producir mayores o menores movimientos:
o La masa entrar en pnico despus de observar una cada sustancial (habitualmente con malas
noticias) y generalmente seguir su instinto de vender. Como trader consciente de la psicologa de
masas debes preguntarte si los sindicatos de traders y los creadores de mercado estn preparados
para absorber el pnico vendedor en esos niveles del precio. Si lo estn, entonces es una buena seal
que indica fortaleza de mercado.
o Despus de una subida sustancial la masa se sentir irritada por perder el movimiento alcista y correr
a comprar, generalmente con buenas noticias. Esto incluye a los traders que ya tienen posiciones
largas y quieren ms. En esta etapa necesitas preguntarte si los sindicatos de trading estn vendiendo
en ese movimiento alcista. Si as es, entonces es una severa seal de debilidad.
El trader profesional se asla de la masa. Entiende y reconoce los principios que dirigen los mercados y se niega
a ser engaado por buenas o malas noticias, consejos, recomendaciones, brokers o amigos bien intencionados
etc. Cuando el mercado est siendo sacudido sobre malas noticias, l est comprando. Cuando la masa est
comprando con las buenas noticias, l est buscando ventas.
Ests entrando en un negocio que ha atrado algunas de las mentes ms agudas del mundo. Todo lo que tienes
que hacer es unirte a ellos. Operar con las manos fuertes requiere un medio para determinar el equilibrio
entre oferta y demanda en trminos de inters profesional o falta de inters. Si puedes comprar cuando el
profesional est comprando (acumular o reacumular) y vender cuando el profesional est vendiendo
(distribuir o redistribuir) puedes ser tan exitoso como ellos.

Oferta y Demanda

Los profesionales tienen que actuar rpidamente, tan pronto como cambian las condiciones del mercado, ya
que estn operando contra otros profesionales los cuales actuarn inmediatamente contra sus intereses si
son demasiado lentos en reaccionar al mercado. La nica manera que tienen de responder rpido es entender
y reaccionar, casi de forma instintiva, a lo que el mercado les est diciendo. Leen el mercado a travs del
volumen y su relacin con la accin del precio

Los fundamentos de la lectura del mercado

Un grfico del precio simplemente es una representacin visual del movimiento del precio en un perodo
especfico.
El volumen generalmente es mostrado como un histograma en la base del grfico. El volumen nos informa
acerca de la cantidad de actividad que ha tenido lugar en ese marco temporal que ests observando. El
volumen de forma individual no nos interesa, nicamente tendremos en cuenta el volumen relativo.
El mercado se mueve en fases. Podemos observar al mercado construir la causa del siguiente movimiento. Las
fases varan; algunas pueden durar slo unos pocos das y otras algunas semanas. Cuanto ms dure la fase,
mayor ser el movimiento siguiente; cuanto ms corta sea la fase, el resultado ser movimientos ms
pequeos.
El rango de una barra es la distancia que hay entre los dos extremos (mximo mnimo). Particularmente nos
interesa si el rango es anormalmente amplio, estrecho o sobre la media

Cmo decir si el mercado est dbil o fuerte

Las rdenes de todos los traders son procesadas por los creadores de mercado. Como su trabajo es crear
mercado, deben tener grandes bloques de acciones con los que operar. Si no tienen la suficiente cantidad en
sus libros para operar en el nivel actual del precio, tendrn que moverse rpidamente a otro nivel del precio
en el que s tengan acciones; o llamar a otro creador de mercado para que le asista. Todos los creadores de
mercado compiten entre ellos, por lo que su respuesta a las rdenes del pblico tiene que ser realista y
responder a las condiciones del mercado.
 Si tras un movimiento alcista los creadores de mercado observan grandes rdenes pendientes de venta en sus
libros, asumen una visin negativa o bajista del mercado ya que esperan que los precios caigan o que al menos
lateralice. Limitan la subida del precio vendiendo a todo el que est dispuesto a comprar. Esta accin hace que
el rango de las barras sean estrechos
Si por el contrario el creador de mercado tiene una visin alcista del mercado, porque no tiene grandes
rdenes de venta en sus libros, har subir el precio con las rdenes de compra de los participantes, generando
rangos de barras amplios.
Mediante la simple observacin del rango de la barra podemos leer el sentimiento de los creadores de
mercado; la opinin de aquellos que pueden ver ambos lados del mercado.
Un movimiento alcista con volumen creciente indica fortaleza del mercado. Esto es volumen alcista.
Los rangos amplios alcistas estn diseados para dejarte fuera del mercado en vez de para atraerte a l; va
contra la naturaleza humana comprar algo que antes podras haber obtenido mucho ms barato. Estos
movimientos tambin crean pnico, obligando a los que estaban cortos a cubrir sus posiciones, aadiendo
fortaleza a la demanda.
Un volumen excesivo nunca es buena seal para el movimiento alcista, ya que indica oferta en el mercado, y
el factible que haya superado a la demanda.
Un movimiento alcista con bajo volumen indica falta de demanda.
Cualquier barra bajista con bajo volumen, tras un genuino movimiento alcista es una indicacin de fortaleza y
sugiere precios ms altos.

Cmo identificar la compra y la venta

Para que un mercado se mueva al alza se necesitan compras, lo cual es generalmente visto cobre una barra
alcista (el cierre est por encima del cierre de la barra previa). La cantidad de volumen asociado a esta barra
alcista debera ser creciente. Sin embargo el aumento de volumen no debe ser excesivo, ya que de ser as
indicara que hay oferta de fondo que ha superado a la demanda.
Si observas un volumen bajo en un movimiento alcista, esto es un movimiento falso. El bajo volumen indica
rechazo del dinero profesional en participar en el movimiento, generalmente porque saben que el mercado
est dbil. Sin la participacin del dinero inteligente el movimiento no puede ir muy lejos.
Durante un mercado bajista, frecuentemente vers movimientos al alza con bajo volumen. La razn del
movimiento al alza no nos preocupa. Lo que nos interesa es que el dinero profesional no est interesado en
precios ms altos, ya que no est participando, por eso el poco volumen. Si esta accin es vista con un rango
a la izquierda en el mismo nivel del precio se convierte en una indicacin muy fuerte de precios ms bajos por
venir.
Para que un movimiento bajista sea genuino necesitas ver evidencias de ventas, lo cual se revela como un
aumento de volumen en las barras bajistas (el cierre est por debajo del cierre de la barra previa). Un aumento
excesivo de volumen indicara demanda de fondo.
Un volumen decreciente en las barras bajistas es una evidencia de que la presin vendedora se est
reduciendo. El mercado puede continuar cayendo, pero s consciente de que puede rpidamente girarse
debido a la falta de oferta. Un volumen decreciente sobre las barras bajistas indica que no hay inters
profesional en el lado bajista.

Cmo identificar la falta de demanda

Bsicamente se trata de una barra alcista con poco volumen y rango estrecho.
Si en las siguientes barras el precio cierra abajo con volumen decreciente y rangos estrechos indica que no hay
presin vendedora y puede que el movimiento alcista contine.
Es la falta de demanda por parte del dinero profesional lo que causa que el mercado gire en los techos. No hay
manera de que el mercado pueda hacer un nuevo mximo con esta falta de demanda (barras alcistas de rango
estrecho y bajo volumen).
No observes la falta de demanda de forma aislada. Siempre mira el contexto en el que se encuentra el
mercado.
Recuerda que despus de una seal de No Demanda necesitamos confirmacin antes de entrar cortos. Esta
confirmacin aparece a veces como una barra alcista de rango estrecho y un volumen mucho mayor. En este
 punto, los traders profesionales han empezado a transferir sus acciones a los compradores mal informados.
Los precios se mantienen bajos para fomentar la compra, lo cual explica el rango estrecho. Esos traders no son
conscientes de las implicaciones de la actividad del volumen y probablemente estn comprando basados en
buenas noticias.

Test de oferta

El peligro para cualquier operador profesional que ha estado acumulando y que quiere subir el precio es la
oferta flotante, ya que sta actuar como resistencia y puede que incluso supere a la demanda. Los
profesionales tendrn que absorber esta oferta si quieren que el movimiento alcista se mantenga.
Si an queda oferta y suben el precio, sern forzados a absorber comprando a unos niveles inaceptablemente
altos y perdern dinero si el mercado cae. Tienen que asegurarse de que la oferta ha sido completamente
eliminada antes de iniciar el movimiento al alza.
La mejor manera de averiguar la oferta que queda es llevando los precios hacia abajo. Esto desafa a salir a los
bajistas y mostrar sus cartas. La cantidad de volumen (actividad) que se opere segn cae el mercado le dir al
profesional cuanta venta hay. Este proceso es conocido como test
o Un volumen bajo muestra que hay poca venta en el movimiento bajista. Esto es un test exitoso. Te
dice que el mercado est preparado para subir de forma inmediata
o Un volumen alto muestra que hay oferta.
Puede provocar un movimiento alcista temporal pero estar sujeto a otro test en el mismo
rea del precio ms adelante.
Esta accin de retest a veces puede desarrollar una forma de W, patrn conocido
como rebote del gato muerto o doble suelo
Tambin puede ser un test exitoso si es generado sobre malas noticias
Esto tambin sacudir los stops que haya colocados por debajo, lo cual es otra manera de comprar a precios
an ms bajos y hacer el camino ms fcil para una subida del precio.
Tras un test exitoso, es importante ver cmo responden los creadores de mercado y los especialistas a la
aparente fortaleza del test. Cualquier test que no responde inmediatamente con precios ms altos puede ser
considerado como un indicio de debilidad. Si fuera una verdadera seal de fortaleza, el especialista o el creador
de mercado habran dado un paso adelante y habran comprado y el resultado de este apoyo profesional sera
el comienzo de un mercado alcista.
Cuando tienes fortaleza de fondo (tendencia alcista), el test se convierte en una seal de fortaleza. En un
mercado alcista, el precio tendr que descansar y lateralizar ya que antes de que pueda tener lugar otro
movimiento al alza la venta que se haya generado tiene que desaparecer. Si tras la consolidacin se produce
un test exitoso, el trader profesional sabr que la oferta se ha secado, y esto se convierte en una seal de
compra muy fuerte para ellos.

Empujn al alza atravesando oferta

Los antiguos rangos forman reas de resistencias. Los traders que han estado comprando dentro de ese rango
y que se han quedado atrapados tras un movimiento bajista intentarn aprovechar un movimiento alcista que
lleve el precio a su nivel de entrada para cerrar su posicin sin prdidas o con una leve prdida, por lo que
representan una potencial resistencia para precios ms altos.
Los creadores de mercado saben exactamente dnde estn esas reas de resistencia (traders que compraron
y que ahora querrn vender). Si ellos tienen una visin alcista, tienen el problema de cmo evitar tener que
comprar (absorber) esas ventas de los traders atrapados.
Un mtodo fiables es mediante rpidas barras alcista de rango amplio o mediante gaps que saltan el rea de
resistencia. Esto es una clara seal de fortaleza.
Despus de que el precio atraviese esta zona de oferta, los traders atrapados que estaban preocupados por
las prdidas se encuentran ahora con beneficio y se olvidarn de cerrar su posicin.
Si observas un volumen alto acompaando a barras alcistas con rangos amplios esto muestra que el dinero
profesional estaba preparado para absorber la venta de los traders atrapados que decidieron vender (esto es
conocido como volumen de absorcin). En esta situacin, los creadores de mercado anticipan precios ms
altos. Saben que la rotura del rango al alza generar una nueva ola de compras; tanto de los traders que
 entrarn a la rotura del nivel como de aquellos que estaban cortos y que se vern forzados a cubrir sus
posiciones. Si ves cualquier test o barra bajista con poco volumen despus de este evento es una seal muy
fuerte de compra.

Volumen alto en techos de mercado

Si el mercado viene subiendo, de repente aparece una barra alcista con un volumen alto que hace un nuevo
mximo y de forma inmediata el precio empieza a lateralizar o incluso a caer, entonces es una seal de
debilidad y un indicador clave de un posible final de la subida.
Si el volumen mayor muestra un aumento de esfuerzo por ir al alza, deberamos esperar que ese esfuerzo
extra resultara en precios ms altos; si no es as, entonces algo va mal. Este principio es conocido como
esfuerzo contra resultado.
Si el volumen alto hubiera sido compra profesional los precios tendran continuidad al alza. El resultado
muestra que esa compra proviene de las manos dbiles, que estn siendo atrapadas en la subida. Si no hay
inters profesional en el lado alcista, el mercado caer o como mnimo lateralizar.

Esfuerzo contra resultado

El esfuerzo por ir al alza generalmente es visto como una barra alcista de rango amplio, con el cierre en
mximos y volumen creciente. El volumen no debera ser excesivo ya que denotara que tambin hay oferta
presente (al mercado no le gustan las barras alcista con volumen muy alto).
El esfuerzo por ir a la baja es visto como una barra bajista de rango amplio, con el cierre en mnimos y volumen
creciente sin ser excesivo.
Si ha habido un esfuerzo por moverse, entonces debera haber un resultado. El resultado al esfuerzo puede
ser positivo o negativo
o Un esfuerzo por ir al alza que rompe una resistencia tiene un resultado positivo. Demuestra que el
dinero profesional no est vendiendo.
o Si un esfuerzo por ir al alza no resulta en precios ms altos tiene un resultado negativo. Concluimos
que el alto volumen debe haber contenido ms ventas que compras; la oferta ha superado a la
demanda y nos alerta de una seal de debilidad. Adems, esta seal de debilidad no desaparece,
afectar al mercado en algn momento.
Frecuentemente vers esfuerzo sin resultado. Si observas una subida en la que aparece un alto volumen (las
noticias sern buenas) pero a esto le sigue un movimiento bajista o una leve subida con rangos estrechos y
cierres en el medio o en mnimos, esto es una seal de debilidad ya que ese volumen alto no ha tenido
continuidad alcista.
Recuerda que el mercado se mueve por los efectos de la acumulacin o distribucin profesional. Si el mercado
no est apoyado por la actividad profesional, no ir muy lejos. Es cierto que las noticias a veces actuarn como
catalizador para un movimiento (a veces de corta distancia), pero siempre ten en mente que es la actividad
del dinero inteligente la que provee el esfuerzo y el resultado para cualquier movimiento sostenido del precio.

El camino de la menor resistencia

Los siguientes puntos representan el camino a la menor resistencia:

o Si la venta ha disminuido en cualquier movimiento bajista (no hay presin vendedora) entonces el
mercado querr ir al alza.
o Si la compra ha disminuido en cualquier movimiento alcista (no hay demanda) entonces el mercado
querr ir a la baja.
o Se necesita un aumento de compras, sobre barras alcistas, para forzar el mercado al alza.
o Se necesita un aumento de ventas, sobre barras bajistas, para forzar el mercado a la baja.
En los movimientos en tendencia, las tomas de beneficios generan una resistencia a que el precio siga en esa
direccin.
La resistencia en un movimiento alcista es representada por la venta. Al profesional no le gusta tener que
seguir comprando para que el precio suba, aunque l est alcista. Para crear el camino de la menor resistencia
puede que tenga que hacer gaps alcistas, shakeouts, test etctera; o puede que no haga nada, permitindole
al mercado girarse.
Los mercados pueden ser alcistas o bajistas

Los rpidos movimientos que mueven el mercado de un nivel del precio a otro estn diseados para que
pierdas dinero. Por un movimiento rpido del precio en una o dos barras puedes quedarte atrapado con una
mala posicin o atrapado fuera del mercado.
o Tras este rpido movimiento, el precio descansa y empieza a lateralizar. Si ests atrapado puede que
recuperes la esperanza y no cierres la posicin. El prximo movimiento en tu contra hace exactamente
lo mismo, y el proceso contina.
o Por otra parte, si ests fuera del mercado porque has estado dudando o esperando, un movimiento
repentino al alza har que te vuelvas reacio a comprar ahora ya que antes podras haberlo hecho a un
precio ms bajo. Finalmente, alcanzars un punto en el que no puedes soportar una subida ms del
precio sin estar dentro y compras, generalmente en el techo del mercado.
Los creadores de mercado, especialistas y otros traders profesionales no estn controlando el mercado, sino
que simplemente estn tomando ventaja de las condiciones del mercado para mejorar sus posiciones de
trading. Sin embargo, tienen la capacidad para que, si las condiciones del mercado son correctas, hacer subir
o bajar el precio, aunque solo sea de forma temporal, para hacer saltar los stops y para dejar atrapados a
muchos traders en el lado equivocado del mercado.
Generalmente el volumen te dir lo que est pasando. Si en un mercado alcista el volumen es bajo, este
movimiento no es genuino. Es cierto que estn haciendo subir el mercado, pero si el volumen es bajo te est
diciendo que hay poco inters; y si no hay inters en una direccin, el camino de la menor resistencia
generalmente es en la direccin opuesta.

Usar diferentes marcos temporales

Al observar un grfico diario puede que no haya mucha informacin que analizar. Sin embargo, al observar un
grfico intrada tendrs una informacin mucho ms clara sobre la condicin del mercado para el da siguiente.
Los traders intrada siguen principalmente el grfico horario o marcos temporales inferiores; muy rara vez
miran los mayores marcos temporales. Por otro lado, los traders posicionales consideraran el grfico horario
de poco valor para ellos. Ambas actitudes son contraproducentes.
Los grficos intrada son tiles para los traders posicionales, ya que ofrecen valiosos indicios de fortaleza o
debilidad, haciendo que el da se convierta en alcista o bajista; lo cual da un indicio muy fuerte acerca de cmo
operar el siguiente da. Por el contrario, los traders intrada pueden beneficiarse de una visin ms amplia
ofrecida por los grficos diarios o semanales.

La relacin entre el precio al contado y el precio de los futuros.

Los precios de los mercados de futuros fluctuarn por encima o por debajo de los precio de los mercados al
contado, pero el precio al contado establece los lmites de cualquier movimiento en el mercado de futuros, ya
que las grandes casas comerciales tienen un canal de arbitraje establecido que mantiene los precios del futuro
en lnea con el de contado.
Los movimientos repentinos que se alejan del precio al contado generalmente son causados por la actividad
de los especialistas o de los creadores de mercado. Esos profesionales tambin estn operando cuentas
particulares y pueden ver ambos lados del mercado. Al observar grandes bloques de rdenes en el mercado
al contado, sabrn que esas grandes transacciones tendrn un efecto inmediato sobre el mercado, por lo que
tambin operarn previamente los mercados de futuros y de opciones para poder cubrirse y minimizar el
riesgo. Es por esto que el mercado de futuros parece moverse antes que el de contado.

Manipulacin de los mercados

Hay todo tipo de intereses profesionales en los mercados financieros: brokers, instituciones, bancos,
sindicatos de trading, creadores de mercado y traders con intereses personales. Tienen grandes cuentas y
operan en base al comportamiento de otros.
Esos profesionales operan con diferentes grados de competencia. No tenemos que preocuparnos por todas
sus actividades o por lo que pase con las noticias, ya que todos los movimientos de trading nacen de un nmero
limitado de principales jugadores conocidos como creadores de mercado, mesas de trading o especialistas
 (colectivamente conocidos como dinero inteligente o dinero profesional). Estos traders, por ley, tienen
que crear mercado. Son capaces de ver todas las rdenes segn les llegan. Tambin pueden rellenar grandes
bloques de rdenes (mediante tcnicas especiales de trading para prevenir poner el precio en contra de sus
intereses). Tienen una ventaja significativa al ser capaz de ver todas las rdenes de stop loss. Tambin son
conscientes de informacin interna, la cual usan (de forma ilegal) para operar en sus cuentas particulares.
Para resumirlo, un trader profesional puede ver el equilibrio entre la oferta y la demanda mucho mejor que
cualquier otro; y esta informacin es la que domina la actividad del trading. Su trading es entones el que crea
la subasta del precio.
El profesional opera de muchas maneras diferentes; hacen tanto scalping como acumulacin y distribucin a
largo plazo. No tienes que preocuparte demasiado con su actividad ya que el resultado de todo su trading es
mostrado en el volumen y en el rango del precio. Primero, el volumen te est diciendo cunta actividad ha
habido. Segundo, el rango o la accin del precio te est diciendo la posicin de los especialistas.
La manipulacin es frecuente y debes esperarla. Mantente alerta buscndola y estate preparado para actuar.
Hoy en da ningn trader de forma individual o grupo de traders tienen el suficiente poder financiero como
para controlar un mercado (a no ser que tenga muy baja liquidez) durante una cantidad de tiempo significante.
Es cierto que tienen la capacidad de iniciar un movimiento, pero a menos que otros traders entren al mercado
y generen continuidad, ese movimiento no podra ser mantenido.
Los profesionales no pueden controlar los grandes mercados, pero s tienen la capacidad de realizar ciertas
maniobras para mejorar sus posiciones de trading: Gaps, Shakeouts, Tests y Upthrusts.
Para poder llevar a cabo esas maniobras de manipulacin necesitan una ventana de oportunidad sobre la que
actuar. Los creadores de mercado pueden ver la ventana de oportunidad mejor que nadie. Las noticias, buenas
o malas, son una oportunidad; igual que los momentos en los que ven poca liquidez sobre sus libros de
rdenes, como los inicios y finales de la sesin.
Si tomamos el ejemplo del test de oferta, lo que en realidad pasa es algo as:
o Un grupo de operadores sindicados han estado acumulando en anticipacin de precios ms altos en
el futuro. Puede que hayan lanzado sus campaas de acumulacin de manera independiente. Otros
traders y especialistas identifican la acumulacin y comienzan tambin a comprar.
o Antes de cualquier movimiento al alza sustancial tienen que asegurarse de que la potencial oferta
(resistencia) est fuera del mercado. Para hacerlo, utilizan el test. Ellos no se confabulan para hacer el
test conjuntamente, simplemente tienen los mismos objetivos y se presenta la misma oportunidad al
mismo tiempo.
o Tras actuar sobre alguna ventana de oportunidad, el mercado automticamente les dice lo que est
sucediendo.
Si la oferta flotante no ha sido eliminada, entonces el volumen ser alto (alguien est
operando de forma activa en la bajada, lo cual significa que hay oferte presente).
Si la mayora de la oferta flotante ha sido eliminada del mercado, entonces el volumen ser
bajo.
Desde un punto de vista prctico, el dinero profesional consiste en una masa de traders, la cual, si es lo
suficientemente grande, cambiar la tendencia del mercado. Sin embargo, esto les lleva tiempo. Su falta de
participacin siempre es tan importante como su participacin activa. Cuando esos traders no estn
interesados en un movimiento alcista, vers bajo volumen, lo cual es conocido como No demanda. Esto es
una seal de que la subida no durar mucho. Es la actividad del trader profesional lo que causa los cambios
notables en el volumen, no la actividad de los individuos minoristas.
Los mejores traders profesionales entienden cmo leer la relacin entre la accin del precio y el volumen.
Pero tambin entienden la psicologa humana. Saben que la mayora de los traders son controlados por dos
miedos: El miedo de perder un movimiento y el miedo a la prdida. Frecuentemente, utilizarn las buenas o
malas noticias para mejorar sus posiciones de trading y aprovecharse de las conocidas debilidades humanas.
Si la noticias es mala, el mercado puede ser dirigido hacia abajo por los especialistas o creadores de mercado.
Los stops loss de las manos dbiles sern alcanzados y sern sacudidos del mercado, permitindoles a los
profesionales comprar a precios ms bajos. Los que entraron cortos por las malas noticias se quedarn
atrapados por una rpida recuperacin del precio; teniendo entonces que cubrir sus posiciones. El cierre de
sus cortos ayudarn al dinero profesional, los cules han estado posicionados largos todo el tiempo.
 Como los creadores de mercado operan cuentas particulares, no hay nada que no les permita operar los
mercados de futuros o de opciones justo antes de que vean enormes bloques de rdenes en el mercado al
contado. Es por esto por lo que los mercados de futuro parecen moverse primero. Ten en cuenta que cuanto
ms lquido es un mercado, ms difcil ser manipularlo.

Seccin 2 Tendencias y Anlisis del precio y el volumen

Introduccin a las tendencias

Para ser rentable en el mercado debes operar a favor del consenso de la opinin profesional. Esto significa
que debes ser capaz de identificar la tendencia principal y operar a favor de ella. Esto no quiere decir que no
puedas tomar de forma temporal una posicin corta durante un mercado alcista, slo que debes ser
consciente de la direccin principal. Ni tampoco significa que no puedas intentar coger los giros, si sabes lo
que ests haciendo.
Las lneas de tendencia representan potenciales reas de resistencia al precio. Recuerda que para que los
especialistas o creadores de mercado puedan penetrar una resistencia les tomar un esfuerzo. El mercado
siempre quiere tomar el camino de la menor resistencia. La existencia de esfuerzo o la falta de esfuerzo segn
el precio se aproxima a esas reas indicar si la lnea aguantar o no.

Construir lneas de tendencia

Las lneas de tendencia se dibujan por diferentes razones:

o Para mostrar la direccin de la tendencia principal.
Todos los mercados se mueven al alza y a la baja, pero habr momentos en que se muevan
continuamente en una direccin, lo cual llamamos tendencia.
Los mercados generalmente estn en tendencia sobre el 30% del tiempo. Una manera de
eliminar el ruido es usar medias mviles y otra manera es usar una lnea de tendencia o canal.
o Para establecer puntos potenciales de soporte y resistencia en algn momento del futuro.
Si la tendencia contina, el precio debera alcanzar las lneas de tendencia en algn momento
del futuro.
Al igual que las actuales, las antiguas lneas de tendencia tambin son reas de fuerte soporte
o resistencia.
Las reas de soporte o resistencia sern ms evidentes cuando confluyan un mayor nmero
de lneas.
o Para identificar roturas y cambios de direccin.
Un fuerte movimiento al alza o a la baja que rompe el canal de la tendencia a vece preceder
a la reversin en la direccin de la rotura.
La manera correcta de dibujar los canales de tendencia es:
o Si el mercado est en tendencia alcista, se unen dos mnimos y se arrastra esa pendiente hacia un
mximo.
o Si el mercado est en tendencia bajista, se unen dos mximos y se arrastra hacia un mnimo.

Suelos y techos

Fortaleza.
o Una seal de fortaleza a medio plazo es mostrada por consecutivos suelos crecientes, donde cada
pivote mnimo es mayor que el previo.
o Una seal de fortaleza a corto plazo es mostrada por consecutivos mnimos crecientes, donde el
mnimo de cada barra es mayor que el de la barra previa. Esta accin demuestra que el dinero
profesional est apoyando el movimiento.
Debilidad.
o Una seal de debilidad a medio plazo es mostrada por consecutivos techos decrecientes, donde cada
pivote mximo es menor que el previo.
o Una seal de debilidad a corto plazo es mostrada por consecutivos mximos decrecientes, donde el
mximo de cada barra es menor que el de la barra previa. Esta accin demuestra que el dinero
profesional no est apoyando el movimiento.
 El primer techo ms bajo en una tendencia alcista y el primer suelo ms alto en una bajista puede ser la primera
seal de que puede haber un posible cambio de tendencia.

Naturaleza de las tendencias

Las tendencias son fractales; esto quiere decir que su condicin depende del marco temporal en que se
observe.
Las tendencias se clasifican en:
o Largo plazo.
o Intermedias.
o Corto plazo.

Usar las tendencias para determinar niveles de sobrecompra y sobreventa

El rea que hay entre las lneas de tendencia superior e inferior es conocido como rango.
Analizaremos la accin del precio entre los tercios superior e inferior del rango porque en esas reas ocurren
eventos importantes segn el precio se acerca a las resistencias de oferta y demanda.
El rea superior es conocida como sobrecompra y el rea inferior como sobreventa.
El medio del rango representa una zona de equilibrio y el precio puede ir en cualquier direccin.

Cuando el precio se encuentra en las reas de sobrecompra o sobreventa, las probabilidades de reversin
aumentan, pero recuerda que previamente a la reversin el precio tiene que acumular o distribuir para crear
el desequilibrio entre oferta y demanda.
Si los traders profesionales tienen una visin alcista y esperan romper al alza una lnea de tendencia, el precio
necesitar esfuerzo para ello. La cantidad de volumen te dir si la lnea aguantar o no. Si el precio se acerca
a la lnea con un volumen bajo, indica que es improbable que la rompa.
Cuando el precio atraviesa una lnea en una direccin, ahora esta lnea se convierte en resistencia para
atravesarla en la direccin opuesta.

Analizar el volumen cerca de una lnea de tendencia

El esfuerzo por penetrar una lnea generalmente es visto segn se acerca el precio a ella, no cuando ya est
en la lnea. El esfuerzo deber recompensarse con su resultado:
o Barras con rangos amplios y un aumento de volumen indican inters profesional y se esperara la
rotura de la lnea.
Si esas barras con rangos amplios y alto volumen (esfuerzo) no consiguen romper la lnea, o
incluso ni siquiera consigue tocarla (resultado), se esperara un giro en el precio o como poco
un movimiento lateral.
o Barras con rangos estrechos y con bajo volumen indican que no hay inters profesional y se esperara
que la lnea aguante.
Los Gaps son otra manera de superar las resistencias. El dinero profesional sabe dnde est exactamente la
resistencia y la atraviesa saltndola.

Volumen de absorcin y lneas de tendencias

 Si en tendencia alcista observas una barra bajista con alto volumen cerca o que toca la lnea de tendencia,
esto es presin vendedora; pero si la siguiente barra es alcista, muestra que el alto volumen de la barra bajista
contena compras (las ventas han sido absorbidas por el dinero inteligente). Esto es ahora una seal de
fortaleza. Sin embargo, todava necesitan una fase de acumulacin antes de que tenga lugar la subida.
Cualquier movimiento del mercado es estrictamente controlado por la cantidad de acumulacin o distribucin
que ha tenido lugar.

Seccin 3 La anatoma de los mercados alcistas y bajistas

Qu inicia un mercado alcista?

Para crear un mercado alcista, el activo comienza cayendo da tras da, semana tras semana, con pequeos
movimientos alcistas que generan techos ms bajos, tal y como se observara un mercado bajista.
Los traders profesionales entienden la psicologa humana. Saben que la mayora de operadores pueden ser
sacudidos del mercado de una manera o de otra. Incluso el paso del tiempo tender a sacudir a los traders.
En algn momento alcanzar un nivel donde las manos dbiles (aquellos traders que han quedado atrapados
en precios ms altos, sufriendo el miedo y la presin de las prdidas) entren en pnico y tienden a vender sus
posiciones al mismo tiempo.
Los operadores sindicados movern el precio a la baja rpida y fuertemente (sobre malas noticias) con
rdenes de venta a mercado
Las manos dbiles no son capaces de mantener ms las prdidas o incluso de aumentarlas (las noticias sern
malas). Segn estos traders estn vendiendo, el dinero profesional comienza a comprar, ya que bajo su punto
de vista el valor puede ser vendido a un precio mayor en el futuro. El pnico vendedor tambin le da al dinero
profesional la oportunidad de comprar sin tener que poner el precio en su contra por su propia compra
(acumulacin).
Este evento es conocido como clmax de ventas. Lo que sucede es una gran transferencia de acciones desde
las manos dbiles hasta las manos fuertes.
Este proceso sucede todo el tiempo, creando movimientos grandes y pequeos. Cualquier movimiento que
se inicia alcanzar una distancia en proporcin directa a la cantidad de acciones que han cambiado de manos.

Las fuerzas de la oferta y la demanda mueven los mercados

Un mercado se mueve al alza no necesariamente porque haya ms compra que venta, sino porque no hay
venta suficiente como para detener el movimiento al alza. La principal compra ya entr en los niveles ms
bajos del precio, durante la fase de acumulacin, y hasta que no comience a entrar significante venta, la
tendencia seguir al alza.
Un mercado bajista tiene lugar no necesariamente porque haya ms venta que compra, sino porque la compra
de los principales operadores es insuficiente para detener el movimiento bajista. La venta ya tuvo lugar
durante la distribucin a precios superiores y el mercado permanecer bajista hasta que comiencen a entrar
las compras.
En un movimiento alcista en curso, si el sindicato que an controla la mayor parte de las acciones espera
precios ms altos, tendr que absorber la venta que se generar de las tomas de beneficios de otros
operadores que ya iban posicionados largos y de las ventas que aparecern al alcanzar el precio antiguas reas
de oferta. Sin embargo, el sindicato no seguir llevando el precio al alza al precio hasta que est seguro que
esa oferta ha desaparecido. Estas situaciones generan los frecuentes perodos de descanso del precio.
Una vez iniciado un movimiento alcista, habr reacciones, tests, incluso Sakeouts segn diferentes grupos
piensen que precios ms altos es posible. Sin embargo, la tendencia principal no cambiar hasta que el dinero
profesional haya tenido la oportunidad de vender la mayor parte de sus acciones (distribuir). Esto suceder
en las barras alcistas con muy alto volumen; y les llevar tiempo porque el fuerte mercado alcista tiene
momentum. Despus de haber visto barras alcistas con muy alto volumen sin resultado, busca movimientos
alcistas con bajo volumen para confirmar la debilidad.

El desarrollo de una campaa

 Para comprar grandes cantidades de un valor sin poner el precio en tu contra requiere planificacin, buen
juicio, esfuerzo, concentracin, habilidades de trading y dinero.
Si el valor pertenece a un ndice, el primer indicio de acumulacin es ver que el valor se resiste a caer cuando
su ndice s est cayendo. Esto es porque los profesionales estn comprando la mayora de esas rdenes de
venta.
En un proceso de acumulacin, cualquier movimiento al alza generalmente ser con un volumen muy bajo.
Esto es porque no hay nadie persiguiendo el mercado al alza. Sobre una de esas subidas vers de repente un
aumento en el volumen; en ella ha habido las suficientes ventas como para llevar el precio de nuevo hacia
abajo. Este movimiento bajista es aprovechado por los profesionales para comprar ms. Deberas anticipar un
Test o un Shakeout (con malas noticias) cerca o al final de la zona de acumulacin, justo antes de que el
movimiento alcista genuino comience.
No se puede entrar directamente en un mercado alcista desde un mercado bajista a menos que haya habido
una sustancial transferencia de acciones desde las manos dbiles a las fuertes. El inicio de cualquier
movimiento alcista sin esta transferencia es factible que fracase.
En cualquier movimiento alcista que es factible que fracase, vers o barras alcista con bajo volumen (No
demanda) o barras alcista con un volumen excesivamente alto sin resultado (En la misma barra: Upthrust, o
siendo bajista la barra siguiente).

Cmo reconocer un probable techo del mercado

Asume que el precio viene de una sustancial subida y que se encuentra ahora en un nuevo mximo (no hay
ningn precio ms alto a la izquierda del grfico). Entonces observamos que aparece un alto volumen, en una
barra alcista de rango estrecho. Esta es una fuerte seal de debilidad.
Si el alto volumen hubiera representado principalmente compras, seguramente la barra habra sido alcista de
rango amplio; pero el rango estrecho denota que el dinero profesional est anticipando precios ms bajos.
Si mantienes una posicin en largo, puedes considerar cerrar la posicin al ver este evento.
Los ingredientes esenciales de este sentimiento bajista son:
o Barra alcista.
o Alto volumen.
o Rango estrecho.
o Nuevo mximo.

Cmo reconocer el probable final de una subida

Existen 5 principales seales de venta que frenarn un movimiento alcista o incluso lo pararn:
o El clmax de compras.
Slo sucede en raras ocasiones. Se trata de una barra alcista con rango muy amplio con
volumen ultra alto y cierre lejos de mximos.
Ocurre despus de que haya tenido lugar un prolongado mercado alcista.
Si crea un nuevo mximo, ciertamente se trata de un techo.
o Un test fallido (Un test que no es acompaado por un bajo volumen).
Un test con poco volumen indica precios ms altos; sin embargo, el mismo test con alto
volumen indica presencia de oferta. Es improbable que el mercado llegue muy lejos con oferta
de fondo.
o Barra alcista de rango estrecho y volumen alto que hace un nuevo mximo.
Si la barra cierra en mximos, es incluso una seal de mayor debilidad.
Este tipo de accin es visto despus de algn movimiento alcista. Los compradores entran al
mercado, generalmente inducidos por buenas noticias de fondo, lo cual le da la oportunidad
al profesional para vender.
o Upthrust.
Se trata de barras alcista de rango amplio con cierre en mnimos.
El volumen puede ser
Alto. Muestra que la venta ha superado a la demanda. El Upthrust de volumen alto
tiende a aparecer al comienzo de cualquier fase de distribucin.
 Bajo. Muestra que la ausencia de la demanda. Este tipo de Upthrust suele aparecer al
final de la fase de distribucin.
Generalmente son vistos despus de un mercado alcista, donde el mercado se encuentra
ahora sobrecomprado y ya se evidencian las primeras seales de debilidad.
Este evento frecuentemente indica el inicio de un movimiento bajista.
Tras muestras de debilidad del mercado, como los creadores de mercado o especialistas son
capaces de generar el Upthrust, llevarn el precio al alza, seguramente apoyado por buenas
noticias, para atrapar a los traders.
Este rpido movimiento al alza atrae compradores y alcanza los stops de aquellos
posicionados cortos. El precio se mantiene al alza todo lo posible para finalmente caer,
llevndose tambin los stops de los ltimos compradores y producir el cierre en mnimos.
o Barra alcista con volumen alto con la siguiente barra bajista de rango estrecho y cierre por debajo del
mnimo de la barra previa.

El clmax de ventas y el soporte profesional

Los clmax de ventas se ven en barras bajistas con rangos muy amplios, volumen excepcionalmente alto y
generalmente cierre cerca de mximos.
El soporte profesional (o Uptrust inverso) es muy similar al clmax de ventas pero es menos intenso. Se ver
en barras bajistas de rango amplio, volumen alto y cierre cerca de mximos, creando a veces un nuevo mnimo
en el mercado.
Cualquier movimiento bajista con bajo volumen (no venta) despus de este evento, especialmente si cierra en
mximos del da, es una fuerte seal de fortaleza del mercado.
Esta compra profesional (absorcin de la oferta) generalmente parar el movimiento bajista. Cuanto ms
lquido sea el mercado, ms compra requerir para parar el movimiento.
Sin acumulacin, cualquier movimiento alcista est condenado a fracasar. Sin distribucin, cualquier
movimiento bajista est tambin condenado a fracasar. Cada movimiento est directamente relacionado con
la cantidad de acciones que han sido cambiadas de manos, lo cual crea un desequilibrio entre la oferta y la
demanda.

El clmax de compras y la venta profesional

La accin climtica se observa sobre barras alcistas con rangos amplios y volumen ultra alto. Tras esto, el
precio no responde al alza. Esta accin crea el mercado bajista. Recuerda que la verdadera debilidad siempre
aparece sobra barras alcistas y que la verdadera fortaleza siempre aparece sobre barras bajistas.
Los traders mal informados actan sobre sus emociones y entran al mercado comprando grandes cantidades
(las noticias ser buenas y habr una gran euforia), mientras el dinero profesional se las vende. Una vez que
la transferencia ha tenido lugar, el mercado bajista est garantizado. Sabrs que se trata de un techo de
mercado porque no habr precio sobre esos niveles a la izquierda del grfico.
Durante esta fase de distribucin el mercado tomar forma de champin (techo redondeado)
Un buen trader estar buscando entrar corto sobre cualquier movimiento alcista con bajo volumen (No
demanda).

Mercados bajistas en general

Cualquier movimiento alcista con bajo volumen durante una tendencia bajista es una seal de debilidad. La
conclusin lgica de esta falta de demanda es que el dinero profesional no est interesado en el lado alcista
en este momento en particular, porque an estn bajistas. Esta accin (No demanda) confirmar cualquier
seal de debilidad que haya habido en el fondo del mercado.

Qu detiene un movimiento bajista y cmo reconocerlo

Un volumen alto sobre barras bajistas siempre significa ventas. Sin embargo, si la barra cierra en el medio o
en mximos, entonces los creadores de mercado y otro dinero profesional deben haber intentado comprar
dentro de esa venta (absorcin), lo cual causa que el mercado deje de bajar.
 Los creadores de mercado slo comprarn en una barra bajista si el nivel del precio se ha convertido
atractivo para ellos y los sindicatos de trading han comenzado a acumular.
El volumen de absorcin generalmente marca el final de una tendencia bajista. Se caracteriza por una barra
bajista de rango amplio con muy alto volumen y cierre en mximos. Si el alto volumen hubiera representado
ventas, no se entiende que la barra cierre en mximos. Hubo una gran cantidad de compra en esa barra.
Un posterior test comprobar la oferta flotante; si ste es exitoso, el mercado est casi libre de resistencia
para ir al alza.

Cmo reconocer un suelo del mercado

Una barra bajista de rango amplio y alto volumen normalmente es un indicio de debilidad (presin
vendedora). Sin embargo, si en las siguientes barras el mercado no sigue cayendo es una seal de absorcin
por parte de los traders profesionales ya que tienen ahora una visin alcista.
Tras este evento, una barra alcista con bajo volumen (no demanda) nos indica:
o Que hay pocas acciones en ese nivel del precio debido a la absorcin previamente vista.
o Que el profesional que ha acumulado no quiere precios ms altos ya que la oferta flotante todava
no ha sido eliminada.
El mercado, frecuentemente retestear esta rea de alto volumen para evaluar la oferta flotante.
Inmediatamente sabrs si la venta profesional ha desaparecido porque el volumen ser bajo segn penetra
dicha rea. Este test exitoso seala que la oferta ha sido eliminada, convirtindose en una excelente seal
de compra.

Soporte profesional

En una tendencia bajista en progreso, una seal de soporte profesional sera ver una barra bajista con
volumen muy alto y cierre en el medio o en mximos con la siguiente barra alcista.
o Si la barra cierra en el medio o en mximos, podemos asumir que la demanda ha superado a la
oferta.
Recuerda que el bajo volumen te est diciendo que no hay inters.
o Si los profesionales no estn vendiendo en un movimiento bajista es porque tienen una visin alcista
del mercado.
Los traders profesionales no pelearn contra el mercado; esto quiere decir:
o Que no comprarn en los movimientos alcistas mientras haya oferta flotante.
o Que no vendern en los movimientos bajistas cuando no hay oferta.

El Shakeout

Un Shakeout puede definirse como una repentina barra bajista de rango amplio, generalmente con malas
noticias, cuyo objetivo es crear pnico vendedor, lo que ayuda a la transferencia de acciones hacia los
traders profesionales.
De forma aislada, el Shakeout es una potencial seal de debilidad; pero para que sea as, el fondo del
mercado debe ser dbil previamente (haber mostrado algn indicio de distribucin, como un clmax de
compras).
Si tras el Shakeout el movimiento bajista no tiene continuidad, ese alto volumen nos indicara que ha habido
compras.
Generalmente es visto en tendencia alcista. Deberas esperar precios ms altos despus de este evento. Un
test exitoso representa una buena seal de compra.
Un clmax de ventas parece igual que el Shakeout; la gran diferencia es que en el clmax de ventas suceder
tras un mercado bajista prolongado.

Volumen de parada

En algn momento de la tendencia bajista, el precio se resistir a seguir cayendo. Estas reas de resistencias
frecuentemente son vistas en barras bajistas con volumen muy alto y cierre en mximos.
El alto volumen y el cierre en mximos de la barra indican que ha habido ms compras que ventas. Es una
seal de que el dinero profesional ha entrado al mercado aprovechando la venta de las manos dbiles.
 El volumen de parada cambia la direccin del movimiento; normalmente provoca el freno de la tendencia
bajista y en ocasiones causa que el precio lateralice antes de que este se vaya al alza.
El dinero profesional tiene que seguir acumulando y animar a otros traders a vender llevando el precio a la
baja con repentinos movimientos.
Cualquier test con bajo volumen despus de este evento ser una seal de fortaleza.

No oferta

Este evento sucede cuando el precio empieza a tocar fondo.

Se trata de barras bajistas con poco volumen y cierre en mnimos. Se han encontrado pocos vendedores, hay
una falta de presin vendedora que indica que es improbable que el mercado baje mucho ms. Si el dinero
profesional fuera bajista, habra un aumento en las ventas, no una disminucin.
Este evento por s solo no es una seal de compra; aunque se puede convertir en una seal de compra si tras
penetrar en un nivel previo de soporte el precio finalmente cierre en mximos.
Siempre ten en cuenta el contexto; ya que en las primeras etapas de una tendencia bajista, despus de haber
visto indicios de debilidad de fondo, el volumen de las barras bajistas pueden ser tambin bajo pero en este
caso no tratarse de una cada de la presin.

Seccin 4 Convertirse en un trader o inversor

El sueo

Llegar a ser un trader a tiempo completo es el sueo de muchos. El problema es que es muy fcil ser sacado
del mercado en el proceso de aprendizaje. Algunas personas afortunadas tienen las habilidades para hacer
dinero y mantenerse sabiendo muy poco; principalmente porque son habilidosos con la gestin del dinero y
con la toma de riesgos.
No hay sistemas mgicos en el mercado. Si los hubiera cada movimiento sera rpidamente descontado ya que
algunas de las mentes ms brillantes del mundo operan los mercados. Tenemos que asumir que cualquier
manera fcil de operar habra sido vista hace mucho tiempo.
Lo que hace que un trader sea exitoso son sus habilidades como trader, no una frmula mgica.
Cuando tomamos decisiones, nos gusta pensar que lo hacemos en base a un razonamiento lgico y slido;
pero en realidad la lgica es la responsable de una parte muy pequea de nuestro proceso de toma de
decisiones. Puede que pienses que ests actuando con sentido comn pero en realidad no es as; la emocin
generalmente ciega a la lgica. Una gran cantidad de factores emocionales entran en tus razones a la hora de
hacer las cosas.
Es importante que sepas que al encontrarte en una situacin desafiante, el estrs interfiere con tus procesos
lgicos de toma de decisiones; te conviertes incluso en ms emocional, lo cual le da a muchos traders serios
problemas a la hora de operar el mercado.
o Si ests largo en el mercado y un repentino movimiento bajista te atrapa en una posicin perdedora,
tu mente se centrar en la esperanza de recuperacin de la posicin, no en cubrir la operacin
potencialmente peligrosa. Una reaccin a tu favor del precio te relaja y en vez de cubrir la posicin en
un buen nivel la dejas abierta. Otro fuerte movimiento bajista te atrapa hacindote perder an ms.
o Si ests largo en el mercado y ves un repentino movimiento alcista, el cual te da un beneficio sobre el
papel, te sentirs encantado. Si el mercado entonces realiza una correccin, comienzas a pensar en lo
que habras ganado de haber vendido tras el impulso. La presin te supera en esos momentos y cierras
la posicin, tomando algo de beneficios ante la posibilidad de perderlo todo. Este proceso nunca te
permitir coger grandes movimientos.
El mercado, por su propia naturaleza, est diseado para que pierdas dinero. Los giros del precio aseguran
que este proceso funcione constantemente. Los traders profesionales son completamente conscientes de las
debilidades de los traders que se encuentran bajo estrs y se aprovecharn de esto cuando tengan
oportunidad.
Para superar esos problemas, necesitas desarrollar por ti mismo un sistema de trading disciplinado. El seguir
estrictamente un sistema evita que interfieran las emociones y debera forzarte a actuar correctamente.

Cuidado con las noticias

 Hacerle caso a las noticias es una de las principales razones por la que muchos traders operan mal.
La mayora de las noticias son publicidad. Cuanto antes lo aceptes, ms rpido asumirs que el enfoque de
operar en base a la oferta y la demanda es el ms slido. Las noticias juegan con tus emociones, y esto es lo
ltimo que quieres en el trading.
El problema es que el periodista no puede decirte la verdad; primero, porque no tiene ni idea de lo que estn
haciendo los sindicatos profesionales, y segundo, porque a los periodistas se les da frecuentemente
informacin incorrecta (deliberadamente) y son incapaces de comprobar su autenticidad.
Escucha las noticias pero pregntate siempre si el trader profesional la ha usado para mover el mercado como
maniobra de manipulacin.
Cuando escuches noticias que afectan a tus intereses, hazte las siguientes preguntas:
o Cmo encaja esta noticia en el contexto general de mi anlisis del mercado?
o Cmo pueden usar esta noticia otros operadores contra mis intereses?
o Puedo usar esta noticia para mi beneficio?
Como pauta, ante las noticias tienes que:
o Comprar en las malas noticias, la cual ha producido un Shakeout en el mercado.
o Vender con las buenas noticias despus de haber visto un prolongado mercado alcista.
Frecuentemente, cuando aparece un volumen muy alto, algn tipo de noticia liberan para explicar este evento.
No le hagas caso, no permitas que ninguna noticia influya en tu juicio. Esas noticias son principalmente
rumores.
De forma momentnea, una buena noticia puede provocar una subida del precio y una mala una bajada, pero
la tendencia principal del mercado nunca cambia por las noticias.
Generalmente, las buenas noticias son vistas en los techos de mercado (para hacer que las manos dbiles
compren y contribuyan a la fase de distribucin) y las malas en los suelos (para sacudir a las manos dbiles y
contribuir a la fase de acumulacin).

Necesitas un sistema

Es importante darse cuenta que ningn sistema es perfecto. Incluso si lo fuera, seguira siendo imperfecto
porque tiene que ser llevado a cabo por un humano, y debido a nuestra propia naturaleza, somos propensos
a cometer errores.
Un sistema debe ser basado en alguna forma de razonamiento lgico. Debe tener dos componentes
esenciales:
o Debe sacarte de una posicin rpidamente si has tomado una decisin errnea.
o Debe permitirte dejar correr las operaciones ganadoras.
Estos dos principios son completamente opuestos a tus instintos naturales. No es natural que salgas de una
posicin perdedora, ya que ests rezando y esperando a que se recupere (odias ser un perdedor). Si cubres la
posicin abandonas la esperanza y esta no es la manera en como piensas (la naturaleza humana siempre tiene
esperanza).
Al usar tu sistema, no solo debes aceptar las prdidas, sino que tambin debes esperarlas. Si entiendes esto,
entonces debes tener un sistema que limite las prdidas.
En un sistema de trading, podemos decir que:
o La gestin del riesgo es la gestin de la prdida.
o La gestin del dinero es la gestin del beneficio.
Un buen sistema combina ambos de estos principios, donde se cortan rpidamente las prdidas y se dejan
correr los beneficios.
Como cada trader es diferente y tiene unos recursos y necesidades, necesitas desarrollar tu propio sistema,
adaptado a tu propio estilo de trading.
El demo es una buena manera de comenzar en el trading. Aunque nunca se parecer lo suficiente al real,
aquellos que pueden operar en demo de forma rentable ya tienen mucho ganado por el tiempo que pasan
observando el mercado.
Operar de forma estricta en demo requiere de un tipo especial de personalidad; se necesita disciplina, y
aquellos que no pueden operar primero en demo es una advertencia de que probablemente no puedan operar
 de forma exitosa en real. Para ser rentable se necesita paciencia, prctica, experiencia, conocimiento,
disciplina, concentracin, dedicacin y un impulso incontrolable de ser exitoso.

Consejos de trading

El trading es una habilidad diferente que la de analista. Saber identificar los movimientos correctamente es
una cosa y tomar ventaja de tu anlisis es otra muy diferente.
Problemas y cmo resolverlos:
o Escucha las noticias pero pregntate:
Est el profesional moviendo el mercado para mejorar sus posiciones?
Est el mercado fuerte o dbil? Si el mercado parece fuerte, te est dando esta aparente
mala noticia una oportunidad de compra?
Qu te est diciendo el volumen? Las noticias nunca pueden cambiar el contexto general del
mercado.
Si el mercado ha cado sustancialmente, sta mala noticia va a sacudir finalmente a las manos
dbiles fuera del mercado y originar un giro del precio al alza?
En las noticias, siempre vers interviniendo a los especialistas y creadores de mercado. Debes
esperarlo y no sorprenderte cuando suceda.
o No fijes objetivos futuros del precio en tu mente.
Puede que los alcance o puede que no, pero esto ayuda poco a tu trading. Limitar tu habilidad
para operar de forma apropiada porque tenders a dudar. Tus pensamientos se nublarn
cuando aparezcan las seales y no estn en armona con la visin que subconscientemente ha
sido planeada previamente.
Si has previsto precios ms altos, es improbable que creas o incluso que veas seales de
debilidad, principalmente porque no ests buscndolas. Subconscientemente ests
esperando precios ms altos, lo que bloquea cualquier posibilidad de precios ms bajos.
A un buen trader no le importa si el mercado va al alza o a la baja, mientras que est operando
en el lado correcto.
o Ten siempre un plan.
La planificacin requiere esfuerzo y concentracin. El plan necesita ser revisado
constantemente para que puedas estar preparado y puedas reaccionar inmediatamente como
un profesional. La planificacin tambin refuerza tu propio conocimiento. Te fuerza a
aprender, recordndote cosas casi olvidadas; y por encima de todo, te mantiene alerta.
Sin un plan, rara vez actuars correctamente. Sers influenciado por todas las noticias y sers
reacio a actuar porque simplemente no estars preparado.
Estudia tus propias debilidades de trading y forma un plan para combatirlas. Escribe tu plan
antes de operar; cuando lo tienes en papel es mucho ms fcil seguirlo.
o Planifica siempre lo que hars si ests equivocado.
No est mal estar equivocado; pero es errneo no reconocerlo inmediatamente para cerrar
tu posicin.
Nunca operes a menos que tengas un plan B preparado y esperando a ser activado sin dudar.
Esta es una parte vital de un buen sistema de trading.
Sobre la operacin inicial, coloca el stop con gran cuidado. Los traders profesionales tienen tu
stop en un libro en frente de ellos y lo alcanzarn si les es posible.
Una vez que un movimiento alcista ha comenzado, deberas colocar el stop bajo el
ltimo mnimo. Esta es una posicin segura ya que para que tu stop sea alcanzado, el
precio tendr que romper el nivel de resistencia que forma ese mnimo; y los
esfuerzos no son gratis, cuestan dinero. Para una proteccin extra, coloca el stop
sobre nmero impares, en vez de sobre nmeros pares, ya que los traders
profesionales saben que la gente piensa en nmeros pares y coloca sus stops sobre
estos nmeros.
o Calibracin (Timing).
 Esta es la pericia ms importante que debes dominar para convertirte en un trader exitoso. Es
donde la mayora de los traders fracasan.
Entender lo que te est diciendo el volumen y reconocer los Test, Volumen de parada,
Upthrusts, o No demanda te dar una calibracin sorprendentemente precisa.
Cuando decidas entrar corto, hazlo solo sobre una barra alcista si es posible (Ver No demanda,
Upthrust, barra alcista con volumen ultra alto con la siguiente barra de nivel o bajista), y solo
si hay seales de debilidad de fondo, como mximos decrecientes, una tendencia bajista,
barras alcistas con volumen alto sin el correspondiente movimiento al alza.
o El xito es igual al trabajo duro, concentracin, entrenamiento y disciplina.
El mercado de valores es despiadado e implacable si te atreves a desobedecer su lgica.
Para operar exitosamente debes centrar tu mente en lo que es ms importante. Puede que
pienses que hacer dinero es lo ms importante, pero para un buen trader no es as.
El objetivo de un buen trader es tomar la mnima prdida posible y salir de una pobre posicin
rpido. Centra tu mente en minimizar las prdidas. Si permites prdidas inaceptables, sers
daado y el dolor a veces se convertir en miedo, hacindote que pares de operar. La mejor
manera de prevenir el miedo, y la posibilidad de prdidas mayores es dejar de operar y
convertirse en un estudiante del mercado. La prctica te aleja del miedo.
o Concentracin.
Nunca te descuides, especialmente si has tenido algunas ganancias. El subconsciente puede
hacer que te relajes. Trata todas las actividades con la mxima concentracin todo el tiempo
o perders.
La mayora de las prdidas generalmente ocurren porque los traders intentan coger los giros.
Las probabilidades de coger un giro estn contra ti. La mayora de los traders exitosos operan
a favor de la tendencia. Sin embargo, coger los giros no es demasiado difcil si entiendes cmo
funciona el mercado y entiendes lo que significa el volumen. Slo el dinero profesional puede
hacer que el mercado se gire. Todos pueden ver esta actividad mediante el volumen.
Puedes visualizar muchos giros observando la relacin entre el precio y el volumen. Si hay una
barra alcista con volumen alto y la siguiente barra es bajista, debe haber habido ventas en esa
primera barra para que la siguiente sea bajista; esto es debilidad.
La mejor manera de coger un giro es esperar a que el especialista entre en el mercado. Las
dos mejores seales son el Upthrust y el Test.

Cules son las seales de fortaleza?

Las principales seales de fortaleza que deberas buscar en el suelo de un mercado son:
o Test. El precio ser llevado a la baja rpidamente pero finalmente se recupera y cierra en mximos,
acompaado por un volumen bajo (la oferta ha desaparecido).
o Cualquier movimiento bajista hacia un rea en la que previamente se ha observado un alto volumen
y ahora el precio muestra un volumen bajo. (la oferta ha desaparecido).
o Volumen de parada. Es el resultado de enormes bloques de rdenes de compra que son lo
suficientemente fuertes como para frenar un movimiento bajista. Se observa una barra bajista con
volumen alto y cierre generalmente en mximos.
o Shakeout. Tambin detendr un movimiento bajista. Aqu los precios han cado alarmantemente
despus de un prolongado movimiento bajista. Si la siguiente barra es alcista, tienes todas las seales
para que se trate de un Shakeout.
Generalmente, un mercado fuerte no tiene obvias seales de distribucin detrs de l. No hay frecuentes
Upthrusts ni barras alcistas con volumen alto y sin progreso. No habr techos redondeados. Tampoco vers
barras alcistas con volumen alto y rango estrecho.
Un rea de distribucin siempre tendr alguna de esas caractersticas, si no todas; e indicar un mercado dbil.
Necesitas observar el contexto general, no la accin individual de una barra.
o Un test con bajo volumen es una seal muy fuerte de compra si tienes detrs un clmax de venta o el
mercado ya se encuentra en una tendencia alcista.
o El mismo test pero con distribucin o con alguna otra seal de debilidad tras l significa poco.
Cules son las seales de debilidad?

Las principales seales de debilidad son:

o Clmax de compras.
o Upthrust.
o Barra de No demanda.
o Barra alcista con volumen alto y rango estrecho que hace un nuevo mximo.
o Barra alcista con volumen alto con la siguiente barra bajista.
Si tras cualquier seal de debilidad ves un movimiento alcista con volumen bajo, se trata de No demanda y es
una potencial operacin en corto.
En mercados lquidos, la debilidad frecuentemente aparece sobre barras alcista con volumen muy alto. Tras
este volumen, el movimiento deja de subir, lateraliza o incluso cae. Este volumen alto slo puede indicar que
se trata de un volumen de absorcin. Ha habido un cambio de posiciones desde las manos dbiles a las fuertes;
representa al dinero profesional comprando, o absorbiendo la oferta de los traders que quedaron atrapados.
Si no se tratara de un volumen de absorcin el precio habra continuado subiendo.

Checklist para largos (compras)

Puedes reconocer las primeras etapas de una tendencia alcista?

Es el mnimo de cada barra mayor que el de la barra previa? Esto es una seal de fortaleza.
Ests persiguiendo el mercado? Cuidado, en un mercado fuerte deberas comprar en cualquier retroceso con
poco volumen.
Hay seales de fortaleza en el fondo?
Hay seales de debilidad por encima de ti?
Es la barra actual un clmax de ventas?
Hay una barra bajista de rango estrecho y volumen alto? (Debera cerrar en mnimos). Es una seal de
fortaleza.
Dnde est tu orden de stop loss?
o Al colocar tu stop loss evita los nmeros pares. Los profesionales saben que la gente los coloca por
encima y por debajo de estos nmeros e irn a por ellos especialmente durante perodos de baja
actividad, ya que representa una excelente tctica para hacer dinero. Coloca tus stops lejos de la masa
si es posible. El mejor sitio es un punto en el que hayas visto una reaccin. Tu stop estar seguro
porque hay un rea de resistencia que los profesionales encontrarn difcil alcanzar.
Hay un test con bajo volumen en un mercado alcista? Esta es una seal de fortaleza.
Ests en mitad de un rango? Ten cuidado. Slo opera largos si ests seguro de que el contexto es fuerte.
Has dibujado las lneas de tendencia sobre los dos puntos de oferta o demanda? Ests operando en armona
con esta tendencia?
Ests siguiendo la tendencia o intentando coger los giros? Ten cuidado porque esto slo es buena idea si
sabes lo que ests haciendo.
Est el mercado sobrecomprado? (El precio se encuentra por encima de la lnea superior del canal) Si es as,
ten cuidado porque el mercado puede que revierta hacia dentro del canal.

Checklist para cortos (ventas)

Puedes reconocer las primeras etapas de una tendencia bajista?

Est el mercado constantemente cayendo sin apoyo? El mnimo de cada barra debera ser menor que el de
la barra previa. Esta es una seal de debilidad. (El mercado no est siendo soportado porque no hay inters
profesional en el lado alcista).
Durante un mercado bajista, s pesimista, incluso si hay alguna subida. Los mercados bajistas generalmente
duran ms tiempo del que piensas.
Est el mercado sobrevendido? (El precio se encuentra por debajo de la lnea inferior del canal). Es
desaconsejable un corto en esta situacin.
Est el mercado en tendencia alcista? Deberas ser precavido si entras corto en una tendencia alcista.
Hay un test exitoso de fondo? Ten cuidado, no sera sabio entrar corto.
 Hay un volumen de parada de fondo? Sera arriesgado entrar corto en esta situacin.
Hay un clmax de venta de fondo? Es una seal significante de fortaleza, por lo que ir corto en esta situacin
es extremadamente peligroso.
Quieres entrar corto sobre una barra bajista? No es sabio perseguir el mercado; la verdadera debilidad
siempre aparece sobre barras alcistas.
Puedes ver una barra de No demanda despus de seales de fortaleza? Este es un buen sitio para entrar
corto.
Puedes ver alguna barra alcista con volumen alto y rango estrecho despus de una prolongada tendencia
alcista? Esta es una seal de debilidad (aade ms debilidad si el precio hace un nuevo mximo)
Hay una barra Upthrust? Es una seal de debilidad, especialmente en tendencia bajista.
Vas a entrar en una posicin y no sers capaz de monitorearla? Si es as, ests siendo extremadamente
imprudente.

Algunas cosas a tener en cuenta mientras operas:

Eres completamente consciente de que los creadores de mercado o especialistas pueden mover el mercado
para hacerte entrar en una pobre operacin o para dejarte fuera de una buena?
Vas a operar los hechos o las corazonadas? Has asumido que ests equivocado? Entonces, cules son tus
planes?
Cuntos puntos vas a perder en caso de que la operacin sea perdedora?
Vas a escuchar las noticias antes que mirar los hechos?
Has sido influenciado por las noticias o por los comentarios de otros?
Vas a operar por impulso?
Te ests especializando en un mercado o ests mirando mltiples?
Opera siempre en armona con el ndice de referencia.
Si ests operando acciones, tu seleccin de valores debera hacerlo mejor que el ndice.

Cmo seleccionar un valor de forma fcil

La estrategia para la seleccin de valores slo se aplica a aquellas acciones que constituyen un ndice
importante; ya que stas sern operadas por sindicatos de trading y creadores de mercado.
Ver los resultados de la actividad de estos profesionales es la clave para la seleccin de valores. No es necesario
entrar en detalles fundamentales de la compaa; asumimos que el valor fundamental ya est reflejado en el
precio. Ten en cuenta que lo que ests buscando es su valor percibido, el valor que le da el trader proferional.
Para seleccionar un valor, necesitas compararlo con su ndice de referencia. Cuando el ndice de referencia
baja, la mayora de las acciones tambin bajarn; sin embargo, notars que algunas se resisten ms a bajar,
especialmente cerca de los mnimos del mercado. Esta es una pista de que esas acciones son potencialmente
alcistas. No indica que el dinero profesional est comprndola, por eso ha dejado de caer con el ndice. Las
acciones dbiles no tendrn el apoyo profesional y caern fcilmente.
Tambin puedes revertir este concepto para seleccionar a las acciones ms dbiles del ndice y posicionarte
corto en ellas.

ltimos comentarios

Para ser consistentemente rentable no es suficiente saber si los precios subirn o caern maana; tus
habilidades como trader son primordiales. Aprender a leer el mercado como un profesional te colocar en el
5% superior de la gente que opera los mercados financieros.
Un buen trader asumir la completa responsabilidad por todas sus decisiones de trading. Si puedes tomar la
responsabilidad de tus propias acciones e invertir el tiempo necesario para aprender a leer el mercado, te
habrs liberado para siempre de las distracciones de consejos, rumores, noticias, trucos, frmulas
matemticas y sistemas secreto.
Aprender a ser un buen trader es un viaje.