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PSICOLOGIA ECONMICA TRAJETRIA HISTRICA E RUMOS FUTUROS

VERA RITA DE MELLO FERREIRA

Doutora em Psicologia Social (PUC-SP), psicanalista, consultora independente, professora de psicologia


econmica (FIPECAFI), membro do NEC-Ncleo de Estudos Comportamentais da CVM, representante
no Brasil da IAREP-International Association for Research in Economic Psychology, membro do Comit
Executivo da ICABEEP-The International Confederation for the Advancement of Behavioral Economics
and Economic Psychology, autora dos primeiros livros de Psicologia Econmica no Brasil

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PALAVRAS-CHAVE: Aplicaes. Funcionamento mental. Perspectiva Histrica.

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PSICOLOGIA ECONMICA TRAJETRIA HISTRICA E RUMOS FUTUROS

RESUMO

O artigo descreve origens e nascimento da psicologia econmica e oferece uma perspectiva histrica para

a anlise de sua construo e relaes com a economia tradicional, com nfase em sua vertente

contempornea. O panorama do campo na atualidade traado quanto a objeto de estudo, linhas de

pesquisa, mtodo, publicaes, associaes, reunies cientficas e disseminao. Contribuies mais

recentes rea, como a discusso sobre racionalidade limitada, o estudo de heursticas e vieses e

arquitetura de escolha so detalhadas. Ao final, so mencionadas experincias brasileiras, j em curso,

que apontam para possibilidades de aplicao desses dados de pesquisa em diferentes setores.

PALAVRAS-CHAVE: Aplicaes. Funcionamento mental. Perspectiva Histrica.

1. INTRODUO a psicologia econmica de que falamos

Interface de psicologia e economia, a psicologia econmica estuda o comportamento econmico de

indivduos, grupos, populaes e gestores, com foco crescente em seu eixo central tomada de deciso e

os processos cognitivos e emocionais que lhe subjazem. Com importncia crescente em grande parte do

mundo, traz dados de pesquisa emprica e anlises, que constituem contribuies relevantes para um

grande arco de potenciais beneficirios, de formuladores de polticas a famlias que devem administrar

seus oramentos domsticos, passando por debates em torno de mercado financeiro, meio ambiente e

sustentabilidade, e inmeros outros setores voltados alocao de recursos finitos, objeto da economia.

Tendo como origem a economia poltica e a psicologia, em particular, na ltima, em suas abordagens

experimental e aplicada (Reynaud, 1967; Descouvires, 1998 Barracho, 2001), a psicologia econmica

considerada, em sua forma moderna, uma ramificao da psicologia social, informada basicamente pelas

perspectivas comportamental e cognitiva (Lewis et al., 1995 van Raaij, 1999) e, em pases do leste

europeu, derivada da psicologia industrial ou organizacional.

Como disciplina especfica, sua constituio se deve insuficincia encontrada, originalmente, por

pensadores sociais e economistas e, mais tarde, por psiclogos, nas teorias econmicas tradicionais, no

que se refere efetiva compreenso do comportamento econmico real de indivduos e grupos, em

oposio ao comportamento esperado, conforme ditado pelas premissas das cincias econmicas. Em sua

forma tradicional, como teoria neoclssicai, a racionalidade dos agentes econmicos defendida e, de

modo geral, estes no apresentariam limitaes significativas em sua capacidade de otimizao das

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escolhas e, caso o fizessem, jamais seria de maneira sistemtica, isto , repetida e previsvel, constituindo

apenas as chamadas anomalias, que no colocam em xeque as leis da economia.

Por outro lado, psiclogos econmicos no costumam considerar como irracionais as decises

econmicas tomadas pelos indivduos, particularmente em sua acepo de comportamento

incompreensvel (Katona, 1975). Outros, como Lea et al., em seu importante livro-texto da disciplina,

consideram esta discusso um debate estril (1987:131), uma vez que, para eles, o objetivo da

psicologia econmica seria alcanar uma sntese interdisciplinar, isto , que no afastasse, por exemplo,

os colegas economistas. Estes autores tambm apontam, como foco prioritrio para estes estudos, a

investigao do processo de mo dupla encontrado na influncia recproca entre pensamentos,

sentimentos e comportamentos das pessoas e fenmenos econmicos (Ibid.:103). MacFadyen e

MacFadyen (1990), autores e organizadores de uma ampla compilao composta por pesquisadores da

disciplina, tambm sugerem cautela aos psiclogos econmicos com relao a esta questo, para que uma

parceria construtiva possa ser estabelecida com economistas.

Tampouco os ganhadores do Nobel de Economia, Herbert Simon e Daniel Kahneman (ver frente),

subscrevem viso de irracionalidade nesse campo, o que confere peso considervel a esta discusso.

Para Simon (1978), a racionalidade seria limitada, mas no ausente, viso que pode ser tambm atribuda

a Kahneman (2002, 2011) que, com Tversky, explorou justamente as mincias dessa limitao, por meio

de estudos empricos (Tversky & Kahneman, 1974; Kahneman & Tversky, 1979).

No entanto, entre economistas comportamentais, em especial na atualidade, podem ser encontradas

referncias a comportamentos ditos irracionais, como em Ariely (2008), e Shiller (2000), este ltimo,

tambm alvo de um recente Nobel em Economia.

A denominao da disciplina suscita alguns debates, em especial aps o crescimento quase

vertiginoso, nos ltimos anos, de sua rea irm, a economia comportamental, ao lado do ramo mais

especfico das finanas comportamentais, com a outorga do Nobel de Economia a Daniel Kahneman, ele

prprio identificando seus estudos como sendo de psicologia, ou psicologia social (Kahneman,

2009ii; 2011). Contudo, em 2013, Kahneman vem sugerir uma designao guarda-chuva cincias

comportamentais aplicadas a fim de abrigar pesquisadores com diferentes formaes, que

compartilham o mesmo objeto de estudo (Kahneman, 2013).

Anteriormente, Cruz (2001) encontra fluidez entre as expresses psicologia econmica, economia

psicolgica e economia comportamental em autores da relevncia de Katona (ver frente), por exemplo,

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que podia utilizar qualquer um deles em diferentes momentos. Por outro lado, MacFadyen e MacFadyen

(1990) atribuem paternidade e regies geogrficas a cada um dos termos, cabendo psicologia econmica

Europa, economia psicolgica a Katona, nos EUA, e economia comportamental a Herbert Simon,

tambm nos EUA. Outros autores vinculam a filiao formao original do pesquisador: para

psiclogos, psicologia econmica, e para economistas, economia comportamental (Brandsttter e Gth,

1994 apud Cruz, 2001).

Em 2010iii, durante uma mesa-redonda que reuniu importantes pesquisadores de ambas as reas, um

dos pioneiros da psicologia econmica contempornea, Folke lander (falecido em 2013), fez uma

observao instigante: a psicologia econmica pode investigar comportamento econmico sem precisar,

obrigatoriamente, de aportes da cincia econmica, uma vez que investiga comportamento em geral, e a

categoria econmico no lhe subtrai esta competncia; j a economia comportamental no pode prescindir

dos conhecimentos trazidos pela psicologia, que lhe do essncia e substncia, de modo que

pesquisadores desta rea se veem diante da necessidade de considerar dados psicolgicos ou,

alternativamente, estabelecer parcerias com psiclogos.

Outros pesquisadores, como van Raaij (1981), autor do edital do primeiro nmero do Journal of

Economic Psychology, e seu editor por muitos anos, aproxima a economia comportamental da psicologia

ao ver na primeira uma transformao da economia em cincia social, que incorpora ao estudo do

comportamento econmico a sequncia de praxe nessa rea: hiptese-observao-mensurao-teste.

Residiria a, para ele, uma distino importante em relao economia tradicional, que se apoia

primordialmente em deduo.

Compiladas por MacFayden e MacFadyen (1990), as respectivas associaes de psicologia

econmica ( poca, denominada Standing Committee of the European Group of Researchers, que

precedeu IAREP-International Association for Research in Economic Psychology), em 1978, e de

economia comportamental (Society for the Advancement of Behavioral Economics-SABE), em 1984,

assim definem suas disciplinas:

Psicologia Econmica como uma disciplina estuda, assim, os mecanismos e processos


psicolgicos subjacentes ao consumo e outros comportamentos econmicos. Ela lida com
preferncias, escolhas, decises e fatores relativos satisfao de necessidades. Alm disso,
estuda o impacto de fenmenos econmicos externos sobre o comportamento e o bem-estar
humano. Estes estudos podem relacionar-se com diferentes nveis de agregao: do domiclio e
do comportamento individual ao nvel macro de naes inteiras iv. (MacFayden e MacFadyen,
1990:2).
E:

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Economia comportamental dedica-se ao estudo do comportamento humano em assuntos
econmicos. Ela procura modelar o homem real, ao invs de simplesmente o homem
econmico, considerando os mecanismos comportamentais, especialmente os
sociopsicolgicos, subjacentes ao comportamento econmico. Seu objetivo enriquecer a
economia analtica, oferecendo aos modelos econmicos um ponto de partida mais realista e,
assim, aumentar sua relevncia. Tal abordagem necessariamente interdisciplinar, tomando
emprestado insights das cincias comportamentais e sociais, e aplicando-os economia.
(Ibid.:2-3).

Atualmente, pesquisadores e estudiosos renem-se em associaes como a IAREP, mais voltada

para psiclogos, embora conte, tambm, entre seus associados, com economistas experimentais,

administradores de empresas, ambientalistas e outros especialistas, a 9. Diviso da IAAP-International

Association of Applied Psychology, e a SABE-Society for the Advancement of Behavioral Economics,

composta, em sua maioria, por economistas, cabendo assinalar que IAREP e SABE formam, desde 2009,

uma federao, a ICABEEP-The International Confederation for the Advancement of Behavioral

Economics and Economic Psychology.

A rea dispe de publicaes cientficas respeitadas no mundo acadmico, sendo o Journal of

Economic Psychology a principal delas, e cursos de graduao e ps-graduao em diversas

universidades da Europa, Amrica do Norte, Israel, Austrlia e Nova Zelndia v, alm de promover

congressos anuais vi, escolas de vero e workshops.

J existem tambm diversos compndios, manuais, artigos, livros e websites sobre o tema, numa

lista to extensa, que no seria possvel inclu-la neste breve artigo. Uma obra, contudo, no poderia

deixar de ganhar destaque: The individual in the Economy (Lea et al., 1987), o livro-texto mais citado

em publicaes da rea at 2003 (Kirchler e Hlzl, 2003).

Em outras regies, como Amrica Latina, sia e frica, pesquisadores tambm comeam a se

dedicar cada vez mais a estudos nessa interseco, embora no disponham, em geral, de aparato

institucional e acadmico equivalente ao encontrado nos pases mencionados acima.

Um rpido exame de alguns temas que organizaram as sesses do congresso de psicologia

econmica da IAREP em Wroclaw, Polnia, em 2012, pode indicar muitas das principais linhas de

pesquisa hoje em curso nos grandes centros de estudos da disciplina: psicologia do dinheiro; psicologia

da poupana; escolha intertemporal; sustentabilidade e consumo; crise econmica, ameaa financeira e

reaes psicolgicas; risco e incerteza; socializao econmica; comportamento do consumidor;

racionalidade e escolha moral; comportamento frente a impostos e taxao; jogos econmicos e

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preferncias sociais; experimentos econmicos; racionalidade e educao; meio ambiente; decises

financeiras; trabalho (Gasiorowska & Zaleskiewicz, 2012).

A metodologia envolve mais comumente pesquisa quantitativa, baseada em entrevistas,

questionrios, grandes levantamentos junto populao e situaes experimentais de laboratrio, sempre

privilegiando a obteno de dados empricos. Em outra marcante diferena em relao economia

tradicional, que prope modelos normativos, a psicologia econmica busca oferecer modelos descritivos

que auxiliem na compreenso da experincia humana e do comportamento humano em contextos

econmicos (Kirchler e Hlzl, 2003:29). Seu referencial terico vem sendo, com frequncia cada vez

maior, a psicologia cognitiva.

Mais tarde em sua trajetria histrica, duas outras reas que tambm possuem fortes laos com a

psicologia econmica passam a se desenvolver e ganhar visibilidade: na dcada de 1990, finanas

comportamentais, voltada mais especificamente para o comportamento no mercado financeiro e

informada pelos estudos de psicologia econmica e economia comportamental, podendo ser vista,

portanto, com uma subrea destas (Ferreira, 2007a; 2008; 2011); e a muito recente neuroeconomia,

iniciada em torno de 2003, que rene economistas, psiclogos, neurocientistas e outros pesquisadores,

com o objetivo de mapear, com a ajuda de aparato tecnolgico como ressonncia magntica, tomografia,

eletroencefalograma e outros, os caminhos neurolgicos da tomada de deciso de indivduos (Ferreira,

2007a; 2008).

O campo como um todo ganhou impulso expressivo e visibilidade aps a ecloso da grande

crise econmica e financeira, que perdura em grande parte do mundo ainda em 2014. Economistas do

porte de Paul Krugman, Nobel de Economia em 2008, a Delfim Netto, ex-ministro da Fazenda e decano

brasileiro da rea, tem defenddido a incluso do debate sobre fatores psicolgicos nos cursos regulares de

economia, e muitos especialistas passaram a ser ouvidos com ateno. Para citar apenas dois exemplos,

um deles, Cass Sunstein, chefiou a agncia regulatria OIRA-the White House Office of Information and

Regulatory Affairs no governo Obama (e relata, em Sunstein, 2013, esta experincia), enquanto quadros

do Bank of England, o banco central ingls, aplaudiram de p um psicanalista, David Tuckett, aps sua

exposio sobre fatores emocionais presentes nos agentes do mercado financeiro.

2. TRAJETRIA HISTRICA

Do ponto de vista institucional, a psicologia econmica pode ser considerada uma disciplina

jovem, que conta com algumas poucas dcadas em seu percurso, se tomarmos, por exemplo, o primeiro

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encontro, que reuniu doze pesquisadores em Tilburg, Holanda, em 1976, e considerado o 1. Colquio

da disciplina que, em 2014, promove o 39. desta srie nunca interrompida. Ou ainda, se o marco for a

constituio da IAREP (International Association for Research in Economic Psychology), em 1982, que

seguiu ao nascimento do peridico da rea, o Journal of Economic Psychology, em 1981.

J a perspectiva histrica mais ampla pode indicar o ano de 1881 um sculo antes da

publicao do primeiro nmero de seu peridico , como aquele do nascimento da disciplina, quando a

expresso psicologia econmica teria sido empregada originalmente.

2.1. Origens e constituio

Embora indcios encontrados em pocas to remotas quanto Grcia e Roma antigas, ou Idade

Mdia, alm dos sculos XVIII e XIX, com o nascimento da cincia econmica, seu desenvolvimento e

incio da utilizao de noes psicolgicas para o estudo de fenmenos econmicos, representem, para

alguns autores, os primrdios da disciplina, em 1881 que se pode considerar o ano de nascimento da

psicologia econmica (Ferreira, 2007a, 2007b, 2008; Wrneryd, 2005a, 2005b, 2005c).

Neste ano, o jurista e pensador social francs Gabriel Tarde, teria usado, pela primeira vez, a

expresso psicologia econmica (van Raaij, 1999), num artigo publicado no peridico Filosfica

(Barracho, 2001), que abordava a relao entre psicologia e economia. Em 1890, ele escreveu As leis da

imitao, agrupadas em trs grandes categorias (imitao, repetio e inovao), que permitiriam uma

anlise do comportamento social e econmico por meio de uma tica psicolgica.

Mais tarde, em 1902, a publicao de seu livro, La psychologie economique, em dois volumes,

inaugura a disciplina oficialmente, na viso de muitos autores (Reynaud, 1967, van Raaij, 1999, Lea et.

al., 1987; Lewis et. al., 1995, Descouvires, 1998, Webley & Walker, 1999, Barracho, 2001, Kirchler &

Hlzl, 2003, Wrneryd, 2005b).

Esta perspectiva critica a viso da economia sobre a motivao humana econmica como sendo

excessivamente estreita, circunscrevendo-a a uma busca individual dos prprios interesses, que

desconsideraria os importantes fatores sociais presentes no comportamento dos indivduos (Wrneryd,

2005b).

Porm, Tarde, falecido j em 1905, no estava s em suas preocupaes nem na oposio que

estas despertaram entre economistas. Quase simultaneamente, em 1899, Thorstein Veblen, um pensador

social noruegus, radicado nos EUA, e considerado o pai da Escola Institucionalistavii, publica A Teoria

da Classe Ociosa, com crticas ao consumo conspcuo presente no comportamento exuberante e

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perdulrio dos milionrios americanos (van Raaij, 1999; Kirchler & Hlzl, 2003). Sua nfase recai sobre o

objetivo desse comportamento, que visaria impressionar os demais, revelando o impulso humano bsico no

sentido de obter status social e econmico. Nessa medida, a teoria da racionalidade tambm rechaada,

uma vez que ficaria demonstrado que os agentes no so apenas mquinas de calcular utilidade, e sim,

seres dotados de paixes e emoes, capazes de mov-los em diferentes direes.

Embora Veblen tenha lutado, ao longo de dcadas, pelo dilogo da economia com outras reas

do conhecimento mais tarde, em 1919, escreveu tambm The place of science in modern civilization

(Reynaud, 1967; van Raaij, 1999), discutindo as possveis contribuies de cincias comportamentais ao

estudo dos fenmenos econmicos , ele no chegou a ter o sucesso desejado nesta difcil empreitada.

Assim, embora as publicaes e propostas de Tarde, na Frana, e Veblen, nos EUA, na virada do

sculo XIX, possam demarcar o nascimento da psicologia econmica, a disciplina ainda teria que

percorrer um longo caminho para chegar a seu estgio atual.

2.2. O estabelecimento da psicologia econmica contempornea

A partir da Segunda Guerra Mundial, a psicologia econmica se estabelece dentro de padres

mais prximos aos que conhecemos na atualidade. Nesse perodo, George Katona, doutor em psicologia

experimental de origem hngara e emigrado para os EUA, conduziu uma srie de levantamentos (surveys)

sobre expectativas e atitudes em relao a questes econmicas naquele pas que, para muitos autores da

rea, podem representar o incio da psicologia econmica contempornea (cf. Ferreira, 2007a). Logo aps

chegar aos EUA, Katona ofereceu cursos sobre temas psicolgicosviii originados em economia de guerra,

depois publicados no livro War Without Inflation (1942). Em seguida, passou a fazer parte da Cowles

Comission for Research in Economics, que sediou seus primeiros levantamentos, usando entrevistas por

amostragem (Price Control and Business, 1945). Ele ministrou o curso Psychological Foundations of

Economics por 27 anos, na Universidade de Michigan, oferecendo o mesmo contedo tanto no

departamento de economia, como no de psicologia.

Nesse perodo, publica Psychological Analysis of Economic Behavior (1951), The Powerful

Consumer (1960) e The Mass Consumption Society (1964). Mas sua obra seminal veio em 1975, com o

ttulo Psychological Economics (e no, psicologia econmica, embora ele no explique os motivos que o

levaram a adotar aquela denominao), reunindo a coleo de dados obtidos nos levantamentos realizados

ao longo de vrios anos.

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esta obra que o consagra como pai da psicologia econmica moderna, pois a primeira

publicao a reunir resultados de pesquisas empricas empreendidas especificamente dentro dessa rea.

Katona foi a campo para obter seus dados usando mtodos quantitativos, com grandes amostras e

tratamento estatstico rigoroso, evitando especulaes, embora tambm possa ter se abstido de anlises

mais aprofundadas sobre o contexto histrico de seus estudos, sua interrelao com fatores sociais e

polticos e outras implicaes acerca de sua aplicao (Ferreira, 2007a).

Para Katona (1975), assim como uma economia sem psicologia seria invivel, tampouco

poderia haver uma psicologia sem economia, pois lhe faltaria, neste ltimo caso, explicar aspectos

muito comuns do comportamento humano. Para o autor, a psicologia poderia oferecer anlise

econmica descrio e exame dinmico de causas de fenmenos econmicos, identificando e analisando

suas foras motivadoras, responsveis por aes, decises e escolhas econmicas. Considerando-se que os

processos econmicos resultam de diferentes padres de comportamento das pessoas, que no seriam

determinados apenas por foras externas, a anlise psicolgica de seu processo decisrio e aes efetivas

apontaria para diferenas entre suas percepes, motivos e comportamento, que poderiam ser medidos e

relacionados a fatores causais.

De forma pioneira, Katona e sua equipe criam, em 1952, o ndice de Sentimento do Consumidor

(Index of Consumer Sentiment), no Survey Research Center (Michigan, EUA), hoje em dia amplamente

disseminado em todo o mundo. Alm de ter sido um marco definitivo na construo da psicologia

econmica contempornea, esse instrumento tambm se notabilizou por ter sido responsvel por uma

grande vitria para a disciplina: durante a Segunda Guerra Mundial, economistas, de posse de suas

ferramentas de praxe modelos matemticos, fundamentados no conceito do homo oeconomicus e sem

recurso a dados empricos , faziam previses sombrias para a economia norte-americana no ps-guerra,

enxergando ali a possibilidade de uma recesso, ao supor que as pessoas, amedrontadas com a experincia

blica recente, tenderiam a entesourar seu dinheiro aps o trmino da guerra (Ferreira, 2007a, 2008).

Na contramo das anlises tericas, Katona recorreu quele tipo de levantamento que vinha

elaborando, e levou-o s ruas, onde grandes amostras da populao responderam perguntas sobre hbitos

de consumo, aspiraes e expectativas quanto a gastos e ganhos futuros, revelando seu sentimento como

consumidores. Depois de analisados, estes resultados mostraram-se efetivamente mais adequados

previso precisa do comportamento de consumo e poupana da populao, indicando, ao contrrio do

previsto pelos economistas, que haveria um boom econmico no pas, como de fato veio a ocorrer, em

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especial na dcada de 1950. Esta experincia permitiu a Katona definir como uma das metas da economia

psicolgica melhorar as previses econmicas, determinando a presena, na populao, de ondas de

otimismo e confiana, ou de pessimismo e desconfiana (1975).

A partir da dcada de 1950, e mais intensamente na dcada de 1970, pesquisadores europeus de

diferentes pases comearam a introduzir psicologia econmica em seus cursos e linhas de pesquisa, em

diversas universidades (Ferreira, 2007a). Este movimento se mantm, atualmente, embora possa ser

observado que, ainda quando se considera os pases com maior tradio na rea caso dos europeus , a

disciplina carece de consolidao acadmica mais robusta, destacando-se a escassez de programas

especficos de mestrado e doutorado nessa linha ix.

2.3. Trs prmios Nobel de Economia

Os estudos da interface psicologia-economia j mereceram trs Prmios Nobel de Economia. O

primeiro foi dado a Herbert Simon, que tinha formao em economia e psicologia, em 1978, por sua

teoria da racionalidade limitada (bounded rationality), que pode ser considerada a matriz dos

desenvolvimentos posteriores da rea no estudo da tomada de deciso e, em particular, das anomalias e

erros sistemticos. Toda esta linha de pesquisa lhe seria tributria, pois Simon define as limitaes da

racionalidade em funo da insuficiente competncia cognitiva humana no que se refere ao

processamento das informaes. Ele parte da premissa de que, de um lado, o mundo demasiado

complexo, o que inviabiliza as tentativas de otimizao, j que, por outro lado, a mente tambm no

capaz de responder adequadamente a tal demanda excessiva por esforos computacionais. Dessa forma,

alm da impossibilidade de obter-se todos os dados necessrios para tomar decises timas, em funo da

escassez de tempo e outros recursos, incluindo-se a os financeiros, tampouco os indivduos seriam

capazes de process-los adequadamente, caso aquilo se mostrasse vivel. Sendo assim, o mximo a que se

pode almejar so decises que o autor descreve como satisficing, ou suficientemente satisfatrias

(Simon, 1978).

Sua premiao, contudo, no teve grande repercusso no seio da cincia econmica,

possivelmente em funo do Zeitgeist do momento, que no ofereceria espao para questionamentos

teoria neoclssica, escola de pensamento quase hegemnica quela poca, e to criticada por Simon

(Ferreira, 2007a, 2008).

Um cenrio diferente encontrado em 2002, quando o psiclogo e estatstico Daniel Kahneman,

que desenvolvera suas pesquisas em psicologia social juntamente com Amos Tversky, j falecido (o

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prmio no oferecido postumamente), dividiu o Nobel de Economia com Vernon Smith, da economia

experimentalx. A esta altura, a bolha da internet h havia estourado, em 2000, instalando um primeiro

sentimento de perplexidade entre os defensores da teoria dos mercados eficientes, incapaz de explicar tais

fenmenos. Em 2008, com a ecloso da crise econmica e financeira do subprime, esse sentimento seria

renovado e ainda mais profundo.

Os estudos de Kahneman e Tversky sobre heursticas e vieses (Tversky & Kahneman, 1974) e a

teoria da perspectivaxi (Kahneman & Tversky, 1979), iniciados na dcada de 1970, inspiram a mais

importante linha de pesquisa atualmente na psicologia econmica, economia comportamental, finanas

comportamentais e neuroeconomia, alm de muitos desdobramentos que se verificam a partir de suas

premissas, discutidos frente.

Por fim, em 2013, foi premiado o economista comportamental Robert Shiller, autor, entre outras

obras, do relevante estudo sobre bolhas no mercado financeiro, Exuberncia Irracional (2000).

Estas prestigiosas premiaes e, em especial a de 2002, a Kahneman, representaram tanto um

impulso para o crescimento da rea, como um reconhecimento de sua importncia, tambm verificado no

aumento de financiamento para pesquisas dentro deste campo, particularmente nos EUA, a partir do meio

da dcada de 1990 (Ferreira, 2007a, 2008).

3. POR QUE A PSICOLOGIA ECONMICA RELEVANTE NO SCULO XXI?

Em 2008, a crise econmica e financeira desencadeada no mundo teve dimenses raramente

vistas e epicentro nas economias desenvolvidas, porm, com reflexos sentidos em todos os pases, ainda

que em diferentes graus e momentos. Sucedendo euforia presente no incio dos anos 2000, identificada

como bolha do subprime, das hipotecas, ou dos derivativos, ela teve incio oficial com a quebra do

banco Lehman Bros., nos EUA, em 15.09.08. A partir desse momento, foi deflagrada uma espiral

descendente de empobrecimento da populao daqueles pases, com desemprego em massa e cenrio de

risco sistmicoxii em muitos deles. Em 2014, a crise prossegue, com recuperao incerta nos EUA, e

depois de ameaas ao euro, na Europa, onde diversos pases se debatem entre propostas de austeridade,

sentidas como extremas por suas populaes, e perspectivas de afrouxamento monetrio, temidas por

outros, com o sucesso destes caminhos ainda por ser estabelecido com clareza.

Sentido como um choque inesperado pela maioria dos atores da economia e finanas mundiais,

esta grande crise suscitou profundas interrogaes entre os especialistas, que se viram, muitas vezes,

obrigados a buscar respostas fora da economia tradicional, que previa, ao contrrio do que os fatos

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demonstravam, que os mercados encontrariam um equilbrio por si ss. Nesse momento, as explicaes

psicolgicas ganharam fora e credibilidade entre as anlises de autoridades e experts, introduzindo a

psicologia econmica, a economia comportamental e as finanas comportamentais neste debate.

A interseco psicologia-economia passa, ento, a ganhar destaque e relevncia, integrando-se,

pouco a pouco, agenda das questes econmicas mundiais por exemplo, Daniel Kahneman

convidado a participar do Frum Econmico Mundial em Davos, em 2009 e tambm locais, como o

caso em iniciativas de educao financeira, tema que igualmente passa a merecer ateno de formuladores

de polticas em todo o mundo. Nesse cenrio, uma provocao levantada: teria a crise sido evitada se

todos os agentes conhecessem melhor o funcionamento do mundo econmico e financeiro, e os riscos

neles implicados?

Na medida em que alguns programas de educao financeira j estavam em vigor, como nos

EUA, desde 2006, e isso no impediu a ecloso da crise dois anos depois, a eficcia destes programas

tambm passou a ser questionada, levantando-se a necessidade de desenvolver novas estratgias que, de

fato, pudessem mudar o comportamento das pessoas em relao administrao de suas finanas,

levando-as a tomar decises menos prejudiciais a si mesmas (Ferreira & Lima, 2009). pergunta que se

segue por que tomaramos decises prejudiciais a ns mesmos? a psicologia econmica oferece

algumas respostas.

3.1. Por que tomamos decises desfavorveis a ns mesmos e temos dificuldade para

aprender e mudar?

Diversas razes podem ser elencadas em busca de explicaes para o aparente paradoxo de,

apesar de desejar sempre o melhor para si, indivduos se verem, com frequncia, em situao oposta, aps

escolhas que implicam alto custo em todos os sentidos (econmico, psquico, social, ambiental) e geram

grande arrependimento. Este um grande desafio para a educao financeira, tornando-se, portanto,

objetivo de seus programas endere-lo (Ferreira et al. 2011; Ferreira, 2012, 2013). Nesse contexto,

podem ser apontados alguns fatores:

1. Limitaes cognitivas e emocionais interferem nos processos de percepo, memria e julgamento das

informaes, resultando em falhas no seu processamento: incapazes de apreenso plena e imparcial das

informaes, frequentemente lana-se mo de atalhos mentais, ou heursticas, que procuram reduzir a

complexidade dos cenrios que devem ser avaliados. Estes mecanismos de simplificao da tarefa de

avaliar dados, contudo, conduzem a enviesamento, de modo que, frequentemente, o resultado sero

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escolhas tambm equivocadas e inconsistentes, os erros sistemticos (Tversky & Kahneman, 1974;

Kahneman & Tversky, 1979; Kahneman, 2011; Simon, 1978; Earl, 2005; Earl et al., 2007). Dados

rotineiramente distorcidos durante sua transmisso, captao e interpretao, seja em pequena escala, no

mbito pessoal, ou larga escala, na dimenso social, podem comprometer decises e todas as suas

implicaes.

2. Influncia dos aspectos emocionais: considerando-se que as operaes mentais esto ancoradas em

fatores emocionais mais primitivos do que as funes cognitivas, adquiridas mais tardiamente pela

espcie, a dinmica psquica jamais se encontrar inteiramente desprovida do peso afetivo conferido a

seus processos, conforme psicanalistas observaram h muitas dcadas (Freud, 1911, 1915; Bion, 1961a;

Klein, 1963; nos ltimos anos, cf. tambm Ferreira, 2007c, 2008, 2011, e com base em dados empricos,

Tuckett & Taffler, 2008; Tuckett, 2011) e, mais recentemente, tambm neurocientistas (Damsio, 1996) e

pesquisadores da interface psicologia-economia (Finucane et al., 2000; Loewenstein et al., 2001; Slovic,

2002; Kahneman, 2002, 2011). Esta influncia ocorre de modo inconsciente, grande parte do tempo,

embora, frequentemente, sejam utilizados argumentos racionais para tentar-se justificar escolhas e outras

aes, cuja motivao pode situar-se bem distante de qualquer reflexo cuidadosa. Como a conscincia

plena da real motivao pode escapar ao indivduo, ele buscar racionalizar a experincia emocional

(Bion, 1970:1), oferecendo extensas e minuciosas explicaes para o seu comportamento, pois

desconhecer os motivos que o levaram a empreend-lo parece-lhe ainda mais intolervel.

3. A realidade percebida de diferentes maneiras por indivduos, grupos e culturas (Lea et al., 1987), e

esta percepo pode variar tambm conforme o estado de esprito do momento e detalhes do ambiente

(Kahneman, 2011; Thaler & Sunstein, 2008; Loewenstein et al., 2001). Estas percepes nuanadas

indicam diferenas no modo como os indivduos e grupos reagem a estmulos, captam e decodificam

dados e, consequentemente, como fazem escolhas. Em especial, algumas operaes psicolgicas tornam-

se mais salientes quando indivduos encontram-se reunidos em grupos, tal como ocorre no chamado

comportamento de manada, e outras reaes, geralmente de carter mais primitivo e radical, como

idealizaes e ataques, propagao instantnea de pnico, euforia ou violncia. Concomitantemente,

funes psquicas que permitem pensamento predominantemente racional (aquele que integra os fatores

emocionais sem excessivo comprometimento de seu funcionamento), capacidade de adiar satisfao,

ponderar e refletir, tornam-se obscurecidas, conforme assinalado por diversos autores, tanto da interface

13
psicologia-economia (Akerlof & Shiller, 2009; Shiller, 2000), quanto da psicanlise (Freud, 1921; Bion,

1970, 1970).

4. Dissonncia cognitiva: a raiz de muitas distores nas operaes psquicas tambm pode ser atribuda a

este fenmeno, originalmente descrito por Festinger (1957), como a percepo desconfortvel de

contradies internas, que leva o indivduo a tentar reduzir o desconforto por meio da eliminao de um

dos focos do conflito que o gerou. No mundo econmico, estes movimentos podem ser vistos, por

exemplo, na supresso da conscincia de risco em situaes em que este elemento encontra-se,

efetivamente, presente, tal como ocorre na formao de bolhas, em investimentos fraudulentos ou em

golpes financeiros e contos do vigrio, que combinam cenrio atraente, com acenos de ganhos fceis

(para a vtima) a caractersticas de inverossimilhana, como retornos irreais que, em outras circunstncias,

pareceriam evidentes (Shiller, 2000; Ferreira, 2007b; Thaler & Sunstein, 2008).

5. Otimismo excessivo e erros de planejamento: ao subdimensionar risco e outros obstculos, enquanto

superestima capacidade, facilidade e recursos para encaminhar tudo que se fizer necessrio adequada

realizao de planos e intenes, a possibilidade de se incorrer em erros aumenta consideravelmente. A

tendncia a demonstrar otimismo excessivo em muitas situaes, que Kahneman (2007; 2011) considera

prevalente na maioria das pessoas, compromete oramentos em todos os nveis, do pessoal ao

governamental, pois se pouco permevel a aprender a partir da experincia, com grande chance de

seguir repetindo os mesmos erros em novas situaes.

6. A grande motivao que parece orientar organismos vivos reduzir a tenso interna o mais rpido

possvel, seja pela remoo ou afastamento de estmulos desprazerosos, seja pela gratificao de

necessidades ou desejos sentidos (Freud, 1911; Bion, 1961a) pode ser alcanada por meio de operaes

mentais bastante distintas, que marcaro profundamente os resultados obtidos, merecendo, portanto,

considerao no que diz respeito formulao de polticas, como visto a seguir.

3.2. Dois regimes de funcionamento mental

Alm de Freudxiii (1911), pesquisadores da interface psicologia-economia tambm identificam

dois grandes tipos de processos psquicos em ao em nossa mente, denominando-os Sistema 1 ou

intuitivo, e Sistema 2, ou deliberado (Kahneman, 2002; Kahneman, 2011), ou ainda, eu-quente e eu-frio

(Thaler & Sunstein, 2008xiv, Ariely, 2008).

O Sistema 1 responsvel por operaes rpidas, automticas, fortemente apoiadas em

associaes, e que ocorrem sem esforo e independentemente da vontade prpria, caso das experincias

14
passivas, como a percepo, emoo, julgamento e associaes, sobre as quais no se tem controle. Este

modo de funcionar tambm mope, atendo-se apenas ao curto prazo, e incapaz de examinar

consequncias e outros desdobramentos.

As operaes neste regime podem ser treinadas e tornadas automticas, embora isto requeira

grandes doses de feedback preciso, prontamente fornecido o qual, de resto, no se mostra vivel na

maior parte das situaes, o que ajuda a explicar a manuteno de diversos comportamentos equivocados

repetidas vezes. Outro desafio referente ao fornecimento adequado de feedback reside no fato de que, para

elos serem estabelecidos entre ao e reao, estmulo e resposta, comportamento e consequncia, e para

padres serem identificados, o que permitiria reconhecer e captar o feedback, exige-se do contexto

razovel regularidade, para permitir o processo de aprendizagem. No costuma ser este, contudo, o

cenrio encontrado em grande parte das situaes da vida cotidiana e, certamente, no o caso nos

contextos econmicos e financeiros, por natureza dinmicos e complexos, e fatalmente condenados

incerteza e impossibilidade de previses exatas (Kahneman, 2011; Thaler & Sunstein, 2008).

Em outras palavras, no Sistema 1, aprendizagem, controle e mudanas so dificilmente obtidos.

O Sistema 2, por outro lado, lento e menos utilizado. Com sua capacidade de ponderao mais

cuidadosa, seria equivalente ao eu-frio. Suas operaes se do em sequncias ordenadas e envolvem

maior reflexo, flexibilidade e controle. Elas dependem de raciocnio, representaes conceituais,

dimenso temporal e linguagem. Mas acima de tudo, deve ser destacado que elas dependem de esforo

para serem postas em ao, ativando diferentes recursos mentais, como ateno, memria, julgamento

criterioso, capacidade analtica e de manuteno do foco.

Contudo, ateno e esforo, por exemplo, para o controle de impulsos, so tambm recursos

finitos. Ao concentrar-se numa tarefa neste regime, torna-se muito difcil realizar uma outra de modo

satisfatrio, ao mesmo tempo.

O Sistema 2 tambm responsvel por planejar e levar o longo prazo em considerao, embora

deva ser ressaltado que estas habilidades podem permanecer em estado apenas potencial, isto , como

intenes, no efetivadas na realidade.

este, com efeito, o ponto central desta discusso: embora o Sistema 2 parea o mais habilitado

a tomar as rdeas no processo decisrio, no este regime que est presente no momento da ao, que

caber, ento, ao Sistema 1, que o executor, apesar de todas as limitaes j descritas.

15
Estas limitaes tendem a ser mantidas, uma vez que no parece ser possvel educar o Sistema 1.

No mximo, ele pode ser atualizado com novas informaes, e auxiliado pelo Sistema 2 no sentido de

reconhecer riscos, vulnerabilidade a vieses e equvocos, e padres repetitivos que trazem consequncias

indesejveis, de modo a evitar-se a consumao concreta dos erros a tempo, isto , antes que os impulsos

associados ao Sistema 1 dominem a cena, quando se torna praticamente impossvel controlar o

funcionamento automtico que ele impe (Kahneman, 2002, 2011).

por esta razo que o Sistema 1 equivalente ao eu-quente: ele queima com ansiedade e

impulsos quase incontrolveis, sendo incapaz de adiar tentativas de satisfaz-los, enquanto permanece

apenas na imediatez do momento.

3.3. Erros sistemticos

Ilustraes dos equvocos cometidos rotineiramente pelo Sistema 1 podem ser encontrados na

literatura da psicologia e da economia comportamental h muitas dcadas (Tversky & Kahneman, 1974),

e tem sido demonstrado que incidem em todas as etapas do processo decisrio, desde a percepo e coleta

de dados, seu processamento, a escolha propriamente dita, e a ps-escolha (para uma lista concisa, cf.

Earl, 2005).

Como resultado, tomadores de deciso encontram-se vulnerveis a uma srie de fatores que

incluem: presso interna (vinda dos prprios impulsos em busca de satisfao); presso externa (exercida

por parmetros sociais, grupos e outras entidades); iluses (que procuram responder aos desejos que, por

sua vez, nunca cessam enquanto se est vivo); e erros sistemticos (devido ao uso de heursticas, e

consequente enviesamento da capacidade de avaliar dados, resultando em informaes abreviadas e

simplificadas, num processo similar ao da edio, com o indivduo escolhendo entre perspectivas

editadas, isto , representaes deformadas das opes disponveis; cf. Kahneman & Tversky, 1979).

Aumenta-se, dessa forma, a possibilidade de incorrer em perdas e prejuzos de ordem financeira,

ambiental, social e pessoal, ainda que a inteno seja sempre a de acertar e obter os maiores ganhos para

si.

Diversos tipos de erros sistemticos decorrentes de vieses gerados pelo uso dessas regras-de-

bolso (heursticas) j foram estudados, identificados e catalogados, com a ajuda de experimentos e outros

mtodos. Dentre eles, podem ser destacados:

a. ao lado do j mencionado otimismo excessivo, que tende a minimizar riscos na avaliao do panorama

geral, h tambm a autoconfiana igualmente exagerada, que leva o indivduo a acreditar que ele situa-se

16
acima da mdia em muitos sentidos, e est imune a perigos, ao passo que os demais indivduos estariam

expostos a ele (Kahneman, 2011; Thaler & Sunstein, 2008);

b. avaliao de risco e averso perda conforme declarado textualmente por Kahnemanxv, corremos

riscos porque no nos damos conta de que sejam riscos, manifestamos problemas na avaliao de riscos,

o que impede afirmar-se que se tenha, sempre, averso a risco; contudo, averso perda sentimento

inegvel e generalizado, presente em praticamente todas as pessoas, o que pode at mesmo levar a se

correr riscos, com o intuito de tentar evitar perdas, como ocorre, por exemplo, com o investidor que se

apega a papis que esto em queda, incapaz de realizar o prejuzo rapidamente, embora venha a faz-lo,

posteriormente, quando a perda se revela muito maior (Kahneman & Tversky, 1979; Kahneman et al.,

1991);

c. desconto hiperblico subjetivo do tempo a realizao futura de intenes pode ser continuamente

adiada, em funo tanto da inrcia, muito presente em todas as pessoas, como tambm de uma crena

infundada na prpria capacidade e fora de vontade futuras, ainda que se perceba, acertadamente, a

incapacidade presente (Ainslie, 2005; Thaler & Sunstein, 2008);

d. contabilidade mental ao contrrio do que sugerido pela economia tradicional, na experincia

concreta, o dinheiro no se revela fungvel, de modo que pode-se, facilmente, estabelecer com ele

relaes peculiares, tais como rotul-lo e separ-lo em diferentes contas, que implicaro tambm

diferentes tratos: por exemplo, no se mexe numa conta de poupana, mesmo quando a conta corrente

est sem fundos, o que acarreta o pagamento de juros, em geral, muito mais elevados do que os

rendimentos auferidos na poupana; gasta-se menos quando se utiliza dinheiro vivo, e outros (Thaler,

1990);

e. ancoragem por no dispormos de capacidade para avaliar magnitudes absolutas, necessitamos sempre

de parmetros que nos auxiliem a fazer estimativas; no entanto, estes parmetros, ou ncoras, podem ser

utilizados sem plena conscincia de seu papel e, ainda, mesmo quando sejam arbitrrias e no guardem

qualquer relao relevante com a situao avaliada, determinando, porm, as escolhas nelas

fundamentadas (Tversky & Kahneman, 1974; Kahneman & Tversky, 1979; Ariely, 2008);

f. enquadramento ou moldura (framing effects) o modo como as informaes so apresentadas

influenciam de maneira determinante a reao a elas; por exemplo, aceita-se com maior facilidade um

tratamento mdico quando este for descrito como estando associado a sucesso em 90% dos casos, mas ele

inspirar maior receio se for dito que 10% das pessoas morreu (Kahneman & Tversky, 1979).

17
H dezenas de erros sistemticos j descritos, como a falcia dos custos irrecuperveis, vis de

confirmao ou iluso de validade, vieses de disponibilidade, interpretao errnea da tendncia de

regresso mdia, correlao ilusria, insensibilidade ao tamanho da amostra e muitos outros (cf.

Kahneman, 2011). Todos eles indicam a grande dificuldade de se realizar avaliaes e julgamentos

precisos, isentos e adequados aos cenrios em questo. Naturalmente, a decorrncia destas limitaes

redundar em escolhas igualmente equivocadas, procrastinao e prejuzos em muitos casos.

A conscincia que comea a se disseminar sobre fragilidades humanas evidenciadas no processo

decisrio tem garantido um lugar psicologia econmica, que vai da agenda de polticas pblicas ao

mercado financeiro, passando, com destaque, pela educao financeira, conforme pode ser observado em

algumas iniciativas em curso no Brasil e em outros pases atualmente.

4. RUMOS FUTUROS

No que diz respeito educao financeira, dois cenrios complementares justificam sua

aproximao da psicologia econmica: o debate crescente acerca da eficcia dos programas educacionais,

colocando-se em cheque seu poder efetivo para aumentar a capacidade de melhor administrar as prprias

finanas entre o pblico-alvo, isto , mudar o comportamento das pessoas neste setor, levando-as a tomar

decises menos prejudiciais a si mesmas; e, em decorrncia das evidncias de que tal objetivo no vem

sendo suficientemente alcanado por meio destes programas, levanta-se a necessidade de desenvolver-se

novas estratgias que, de fato, possam faz-lo (Loewenstein & Haisley, 2008; Thaler & Sunstein, 2008;

Beshears et al., 2008; Choi et al., 2005; Sunstein & Thaler, 2003).

4.1. O debate sobre arquitetura de escolha

Consideradas as limitaes psicolgicas envolvidas no processo decisrio, discutidas acima,

economistas comportamentais, inicialmente, acompanhados, em seguida, de psiclogos econmicos

tambm, passaram a debater as implicaes destes fatores para a vida concreta de indivduos e populaes

em setores que vo da sade (Loewenstein & Haisley, 2008) aposentadoria (Thaler & Benartzi, 2004;

Thaler & Sunstein, 2008), passando por poupana (Loibl et al., 2012) meio ambiente e outros (Thaler &

Sunstein, 2008).

Em 2003, Sunstein, o advogado citado acima, que trabalhou com Obama, e Thaler, proeminente

economista comportamental, defendem que fossem empregadas estratgias de desenho do contexto a fim

de facilitar a tomada de deciso das pessoas, de modo que elas pudessem efetivar a contento o que tinham

a inteno de realizar, reduzindo, assim, as dificuldades inerentes ao percurso que vai do plano ao. A

18
premissa desta discusso a falibilidade das decises humanas, evidenciada na prevalncia dos erros

sistemticos j identificados (e discutidos acima), e/ou a falta de oportunidade para aprender com a

experincia. Em decorrncia desta limitao, a eficcia de mtodos educacionais, de conscientizao e

empoderamento, com o objetivo de informar e mudar comportamento, questionada, sugerindo a

necessidade de adotar-se estratgias capazes de ajudar o tomador de deciso nesta tarefa, visando

aumentar a probabilidade de acerto nas escolhas conforme seus prprios critrios do que seria acertar no

caso, claro (Sunstein & Thaler, 2003).

Para estes autores, decises equivocadas so aquelas tomadas com base em experincia e

informaes insuficientes, e que no recebem feedback imediato e completo, o que pode impedir o

aprendizado e a mudana de comportamento, quando necessrio. Assim, a ideia central de sua proposta

repousa na possibilidade de transformar as limitaes representadas pelos vieses e erros sistemticos em

aliados do tomador de deciso, por meio do desenho cuidadoso do contexto, que reduziria as chances de

equvocos mais comuns (Thaler & Sunstein, 2008).

A principal ferramenta a ser usada nesse processo foi chamada por eles de nudge, em ingls, que

corresponde a um pequeno empurro ou cutucada, e consistiria numa simplificao cuidadosa das

informaes e/ou do cenrio apresentado ao tomador de deciso, de modo que sua reao natural fosse

justamente optar pela alternativa que lhe trouxesse maiores benefcios (Ibid.).

O exemplo mais famoso dessa estratgia envolve planos de penso nos EUA que, a despeito das

inmeras vantagens trazidas aos participantes (deduo fiscal e contribuio do empregador, sem falar da

mais bvia delas, a cobertura para a aposentadoria), apresentam baixas taxas de adeso. Foram

identificadas, entre as razes para este insucesso, por exemplo, a exigncia de preenchimento do

formulrio no primeiro dia de trabalho, momento em que muitas outras questes tambm requerem

ateno do empregado que, fatalmente, deixa para mais tarde a anlise cuidadosa deste item. J que no

se trata de assunto urgente naquele momento, ele cai nas armadilhas do desconto hiperblico subjetivo,

inrcia, procrastinao, otimismo e autoconfiana exagerados, e outras. Esta condio dificulta a escolha

quanto a aderir ou no, o montante da contribuio, alocao dos recursos e outros detalhes importantes.

Uma vez detectado este ponto frgil, os pesquisadores fizeram alteraes simples, porm cruciais, nesse

processo (Thaler & Benartzi, 2004).

A mais importante delas foi apresentar em primeiro lugar e pr-marcar, nos formulrios

eletrnicos, as opes que se mostravam mais indicadas aos participantes potenciais dos planos: primeiro,

19
que ele queria aderir; em seguida, que o faria com uma determinada contribuio; a distribuio dos

recursos em investimentos; e, por fim, que a contribuio seria reajustada automaticamente, conforme os

aumentos salariais recebidos. Com este desenho, a averso perda fica contornada, uma vez que a

escolha se d por antecipao, e as contribuies (e respectivas redues nos ganhos) no so to

sentidas no momento em que ocorrem. Alm disso, tornar tudo automtico tambm reduz o risco de

esquecimentos e procrastinao, e a inrcia torna-se aliada, pois o indivduo tender a manter essas

opes ao longo do tempo. No entanto, sempre possvel desmarcar essas alternativas e marcar outras,

caso se deseje, preservando-se, dessa forma, a liberdade de escolha, com o chamado opt-out (sair da

opo marcada).

A estratgia, tambm conhecida como paternalismo libertrio (Sunstein & Thaler, 2003) ou

paternalismo light (Loewenstein & Haisley, 2008), seria mais apropriada para escolhas difceis,

infrequentes, cujos efeitos encontram-se mais adiante no tempo, com poucas oportunidades de fornecer

feedback adequado e ambiguidade na relao entre a escolha e a experincia. Assim, setores como

proteo ao consumidor, educao financeira, meio ambiente, decises sobre aposentadoria e polticas

pblicas voltadas para o bem-estar da populao poderiam incluir debates sobre sua utilidade e

adequao.

A despeito das controvrsias que estas propostas possam gerar, no se pode negar que disparam

discusses instigantes e apontam rumos ainda a se explorar na fronteira da psicologia e economia.

4.2. Agenda brasileira

No Brasil, o debate sobre fatores psicolgicos presentes em comportamentos e decises

econmicas comea a ganhar forma nos ltimos anos e, mais recentemente, as propostas da arquitetura de

escolha tambm passam a integrar essa discusso. Entre essas iniciativas, pode ser citada, em primeiro

lugar, a Enef-Estratgia Nacional de Educao Financeira, que teve incio em 2006, originalmente

coordenada pelos quatro reguladores do mercado financeiro (CVM-Comisso de Valores Mobilirios,

Banco Central do Brasil-BCB, Susep e Previc) e vindo a ser considerada, oficialmente, poltica de Estado

em 2010. Desde o final de 2008, a psicologia econmica passou a integrar o contedo do material

didtico preparado para o ensino mdio, sob a forma de pisca-alertas, boxes vermelhos que chamam a

ateno para ciladas e questes comportamentais envolvendo as decises econmicas. Nesse sentido, foi

iniciativa indita no mundo, no que se refere a estratgias nacionais (Brasil. Coremec, 2010).

20
Em 2010, por ocasio do 2. Frum de Incluso Financeira do BCB, a psicologia econmica

passou a integrar a agenda desta rea, e desde 2013, constitui-se um dos princpios do Guia de Excelncia

de Educao na Oferta de Servios Financeiros, voltado para o uso do crdito, e tambm publicado pelo

BCB (http://www.bcb.gov.br/pre/pef/port/guia_de_excelencia_internet.pdf).

Ainda no mbito do BCB, teve incio, em 2013, o desenvolvimento do projeto-piloto do Numip-

Ncleo Museolgico Interativo de Psicologia Econmica e Educao Financeira, dentro do Museu de

Valores daquela instituio, que pretende apresentar insights e dados de pesquisa da rea ao pblico leigo,

em diferentes formatos e de forma acessvel e direta, com objetivo de educar e favorecer mudanas de

comportamento, quando necessrias.

Uma vez que a psicologia econmica tem como uma de suas metas a informao do cidado para

que este tome decises econmicas melhor ponderadas e mais favorveis a si mesmo, apenas natural

que a disciplina venha a colaborar com iniciativas que envolvam a proteo e defesa do consumidor. Com

esse objetivo, ela passou a integrar a capacitao de tcnicos da Fundao Procon-SP e conciliadores que

trabalham junto ao PAS-Programa de Apoio ao Superendividado. Esta iniciativa, em parceria com o

Tribunal de Justia de So Paulo, rene, em audincias coletivas, consumidores superendividados e seus

credores que, mediados pelos conciliadores, buscam uma soluo negociada e vivel para aquela situao

(Ncleo de Tratamento do Superendividamento, 2011).

O setor que compreende o mercado financeiro tambm acaba de receber, em 2014, um impulso

na direo de incluir a pesquisa psicoeconmica no debate sobre polticas de educao, informao e

orientao ao investidor: o NEC-Ncleo de Estudos Comportamentais, da CVM, composto por

especialistas em psicologia econmica, social e cognitiva, economia comportamental, neurocincias e

pedagogia, que deve oferecer reflexes, sugestes, crticas, recomendaes e subsdios tcnicos, visando

o aprimoramento da eficincia e efetividade daquela agenda (CVM, 2014).

Por fim, atuando tanto na esfera pblica, como na privada, comea a constituir-se o Grupo de

Estudos e Trabalho em Psicologia Econmica (GET-PE), que pretende oferecer subsdios para discusso

e anlise de temas relacionados ao comportamento econmico e tomada de deciso, a partir da

perspectiva psicoeconmica.

Em comum, estas propostas integram fatores comportamentais discusso sobre estratgias,

desenho de contexto e formulao de polticas, buscando enderear tanto o Sistema 1 quanto o Sistema 2,

no sentido de proteger indivduos, grupos e organizaes de erros sistemticos, enquanto oferecem

21
ferramentas para que escolhas mais autnomas, responsveis e sustentveis possam ser efetivadas. Ao

mesmo tempo, tambm procuram disseminar alertas sobre ciladas psicolgicas em escala de massa.

A Enef em escolas do ensino mdio j foi submetida a extensa avaliao (The World Bank

Group, 2011a, 2011b), e destacou-se como um dos melhores programas no mundo. As demais iniciativas,

ainda que promissoras, encontram-se, ainda, em estgio embrionrio, razo pela qual ser necessrio

acompanhar sua evoluo para se poder avaliar com maior clareza seu impacto nos respectivos setores.

5. Consideraes finais

Aos 130 anos de idade, a psicologia econmica mostra-se, portanto, vigorosa e relevante em

muitos campos, que vo da produo de conhecimento s aplicaes prticas, com destaque para a rea de

educao financeira, para a qual pode contribuir diretamente, enquanto d os primeiros passos rumo a

dilogos efetivos e frutferos com formuladores de polticas em vrias reas, conforme revelado pelas

experincias citadas.

A vocao da psicologia econmica para contribuir para o desenvolvimento psicoeconmico e

social das populaes fica, assim, delineada, e ela passa a ser parceira potencial de outras iniciativas nesse

sentido. Os conhecimentos j sistematizados sobre o funcionamento mental e suas fragilidades, com o

extenso mapeamento dos erros sistemticos, revela-se ferramenta imprescindvel para a preciso no

desenho, formulao, implementao e avaliao de polticas e outras medidas por parte de governos e

gestores, otimizando-se, dessa forma, os recursos investidos rumo a metas de desenvolvimento com

sustentabilidade e incluso. Populaes e gestores mais esclarecidos no apenas sobre detalhes tcnicos

da economia e das finanas, seno tambm sobre a dinmica psquica podem reduzir a assimetria de

informaes que leva a desigualdade e explorao das vulnerabilidades, ao passo que a emancipao

adquirida por maior conscincia e participao no processo decisrio representa a possibilidade de

assumir a responsabilidade pelas escolhas e, consequentemente, aprender com elas.

Este caminho apenas comea a ser percorrido e ainda extenso para pases como o Brasil, com

seus inmeros desafios prementes. Por outro lado, esta perspectiva de cooperao interdisciplinar acena

com encaminhamentos criativos e estimulantes, a serem includos na agenda de desenvolvimento

socioeconmico em seu sentido mais pleno.

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i
Naquele que, de acordo com Kirchler e Hlzl (2003), considerado o livro-texto mais citado de
Psicologia Econmica at 2003, The Individual in the Economy (Lea et al., 1987), so elencados os
seguintes pressupostos bsicos da teoria da racionalidade: todo indivduo tem preferncias transitivas e
consistentes bem definidas, e no as mudam arbitrariamente; todo indivduo prefere ter uma maior
quantidade de um bem, no que seria o axioma da ganncia; quanto menor a quantidade de um bem que
uma pessoa tiver, menor ser o seu desejo de renunciar a uma unidade daquilo, para obter uma unidade
adicional de um segundo bem; maximizao de utilidade todo indivduo procura alcanar o mximo de
satisfao, lucro ou retorno possvel, pelo esforo ou investimento empenhado em suas aes para obt-
lo; sobre a teoria da oferta e da procura, acredita-se que as mercadorias sejam desejadas por si mesmas, ao
invs de s-lo pelos vrios atributos que possam possuir; os mercados onde haja competio perfeita
podem ser descritos por meio de teorias elementares (op. cit.:46-55). A estes, Kirchler e Hlzl (2003:37-
8) acrescentam: continuidade possvel compensar a perda de uma quantidade no bem A, aumentando
a quantidade do bem B , e o indivduo indiferente a essa distribuio, desde que o valor total se
mantenha; convexidade quando os indivduos possuem uma pequena quantidade de A, e uma grande
quantidade de B, s ficam indiferentes a uma perda de parte de A se receberem o equivalente em B,
conforme a lei da saciedade (o aumento relativo da utilidade de uma unidade adicional de um bem
diminui com a disponibilidade daquele bem). Deve-se destacar, ainda, que para a economia tradicional, os
indivduos aprendem com seus erros e utilizam todas as informaes de que dispem de modo timo,
tornando-se, portanto, maximizadores de utilidade, que buscaro sempre o mximo de retorno possvel
para seus esforos. Isso implica que todos tomaramos sempre as melhores decises para ns mesmos,
ponto que vem sendo cada vez mais profundamente questionado por todos que atuam na interseco
psicologia-economia (Ferreira, 2007a; Ferreira, 2008; Ferreira, 2011).
ii
Comunicao pessoal, durante o 5. Congresso ANBID de Fundos de Investimentos, em So Paulo,
Brasil.
iii
IAREP/SABE/ICABEEP 2010 Conference, Cologne, Alemanha.
iv
As tradues dos originais, neste caso e nos demais, foram feitas livremente pela autora.
v
Para informaes atualizadas sobre cursos, ver: http://www.iarep.org/graduateprograms.htm
vi
Os congressos anuais promovidos pela IAREP e, em muitos casos, conjuntamente com a SABE, foram
realizados nas seguintes cidades: 1976 - Tilburg, Holanda; 1977 - Estrasburgo, Frana; 1978 - Augsburg,
Alemanha; 1979 Estocolmo, Sucia; 1980 - Leuven, Blgica; 1981 - Paris, Frana; 1982 - Edinburgo,
Gr-Bretanha; 1983 - Bolonha, Itlia; 1984 - Tilburg, Holanda; 1985 - Linz, ustria; 1986 - Kibbutz
Shefayim, Israel; 1987 - Ebeltoft / Aarhus, Dinamarca; 1988 - Leuven, Blgica; 1989 - Kazimierz-Dolny,
Polnia; 1990 - Exeter, Gr-Bretanha; 1991 - Estocolmo, Sucia; 1992 - Frankurt/Main, Alemanha; 1993
- Moscou, Rssia; 1994 - Rotterdam, Holanda; 1995 - Bergen, Noruega; 1996 - Paris, Frana; 1997 -
Valencia, Espanha; 1998 - So Francisco, EUA; 1999 - Belgirate, Itlia; 2000 - Viena (Baden), ustria;
2001 - Bath, Reino Unido; 2002 - Turku, Finlndia; 2003 - Christchurch, Nova Zelndia; 2004 -
Philadelphia, EUA; 2005 - Praga, Rep. Tcheca; 2006 Paris, Frana; 2007 Ljubljana, Eslovnia; 2008
Roma, Itlia; 2009 Halifax, Canad; 2010 Cologne, Alemanha; 2011 Exeter, Gr-Bretanha; 2012
Wroclaw, Polnia; Atlanta, EUA, em 2013. Os prximos esto previstos para ocorrer em: Paris, Frana,
2014; Sibiu, Romnia, 2015.
vii
Criada no incio do sculo XX, nos EUA, por T. Veblen, J.M. Clark e W.C. Mitchell, a Escola
Institucionalista teria fundamentos psicolgicos derivados dos estudos de psiclogos como Mnsterberg,
Titchener e Thorndike, com o objetivo de oferecer anlises mais ampliadas e aprofundadas dos
fenmenos econmicos. Discute-se, porm, se este objetivo teria sido atingido, uma vez que, em grande

25
parte, as propostas permaneceram circunscritas a crticas s teorias econmicas vigentes poca,
concentrando-se, em particular, sobre o conceito do homo oeconomicus. Apenas Veblen teria includo o
conceito de tendncias instintivas em seu exame de fenmenos, como a tendncia a fazer trabalho bem-
feito, ou curiosidade desinteressada (Reynaud, 1967).
viii
De acordo com Katona (1975: ix), as teorias de Max Wertheimer, fundador da Psicologia da Gestalt,
sobre a psicologia do pensamento lhe ofereceram uma chave para a compreenso do comportamento
econmico. J seu interesse pela interface psicologia-economia tivera origem muito antes, enquanto
vivia a hiperinflao da dcada de 1920 na Alemanha (Ferreira, 2007a).
ix
Atualmente, as universidades de Tilburg, Holanda, e Sorbonne, Paris, Frana, oferecem,
respectivamente, uma linha de pesquisa em psicologia econmica, no mestrado, e um programa em
economia e psicologia.
x
A Economia Experimental no abdica, necessariamente, dos pressupostos da economia tradicional,
apenas leva a investigao para o laboratrio e, neste aspecto distancia-se daquela (Ferreira, 2007a,
2008).
xi
A teoria da perspectiva (prospect theory) rene os achados de pesquisa anteriormente sistematizados
numa teoria que desafia teoria econmica tradicional da utilidade esperada (Kahneman & Tversky,
1979).
xii
Risco sistmico assim chamando por indicar a possibilidade de contaminao de todo o sistema
financeiro a partir de uma sequencia de falncias de suas instituies, que poderia levar a um colapso do
sistema como um todo por reao em cadeia, j que encontram-se em profunda interligao, com impacto
generalizado sobre a economia tambm (BIS, 2002/2012).
xiii
Freud (1911) denominou-os princpio do prazer e princpio da realidade.
xiv
Estes autores referem-se a esta tendncia como nosso lado Homer Simpson, o popular personagem
de desenho animado que costuma atrapalhar-se inteiramente em sua avaliao de cenrios e posteriores
decises (Thaler & Sunstein, 2008).
xv
Apresentao no painel Reao das massas em cenrios adversos Comportamento das massas em
crises financeiras, no 5 Congresso ANBID de Fundos de Investimentos, em So Paulo, Brasil, 27.05.09.

26