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Uno de los indicadores financieros ms importantes y utilizados por las empresas para
medir su rentabilidad es el ROA, por sus siglas en ingls Return On Assets, tambin
conocido como Return on Investments o ROI. Rentabilidad sobre activos (ROA).
Dicho de otro modo, el ROA mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta por ellos mismos. El ROA se calcula de la siguiente forma:
ROA = Beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos / Activos Totales.
de donde:
El hecho de utilizar el EBIT como medida de clculo del ROA en lugar del beneficio
despus de intereses e impuestos es debido a que la generacin de ingresos por parte de los
activos es independiente de la carga fiscal sobre beneficios y de la fuente de financiacin
utilizada.
Por decirlo de una manera sencilla de entender, la capacidad de generacin de renta de una
determinada mquina debera ser la misma sea cual sea el pas en el que la empresa
desarrolle su actividad (y, por tanto, de la carga fiscal de ese pas) y del modo en que se
haya financiado el activo, sea con recursos propios o con recursos ajenos.
Este indicador indica qu puede hacer nuestra compaa con los activos que posee; es decir,
cunta rentabilidad le proporciona cada euro invertido en la misma. Es til para la
comparacin de empresas dentro del mismo sector, ya que la rentabilidad puede variar
sustancialmente para empresas de diferentes sectores. En general, un buen ROA es aquel
cuyo valor es superior al 5%.
En qu consiste el ROE y para qu sirve?
El objetivo de los accionistas o socios de cualquier empresa es, o al menos debera ser,
obtener una rentabilidad de su inversin inicial superior a la que podra obtener en
cualquier otro producto con menor riesgo; de cualquier otra forma, al inversor le
compensar mantener sus capitales lquidos o bien en productos financieros de menor o,
incluso, nulo riesgo. Rentabilidad sobre capital invertido (ROE).
Por este motivo, es necesario medir de manera precisa el rendimiento del capital empleado
en una inversin. El indicador financiero ms preciso para valorar la rentabilidad del capital
es el Return on Equity (ROE). Este ratio mide el rendimiento que obtienen los accionistas
de los fondos invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata de medir la capacidad que
tiene la empresa de remunerar a sus accionistas.
La rentabilidad puede verse como una medida de cmo una compaa invierte fondos para
generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje, y tiene como frmula:
El motivo principal que lleva a los financieros a utilizar este ratio es conocer cmo se
estn empleando los capitales de una empresa. Cuanto ms alto sea el ROE, mayor ser
la rentabilidad que una empresa puede llegar a tener en funcin de los recursos propios que
emplea para su financiacin.
En definitiva, el ROE mide la capacidad que tiene un euro de capital para proporcionar
un cierto rendimiento dentro de la empresa.